تحلیل بنیادی

بازگشت سپرده های سه ساله بعد از ۹ سال بر اساس مصوبه شورای پول و اعتبار از بهمن ماه سال گذشته ممنوعیت چند ساله اخذ سپرده های سه ساله برداشته شد و بانکها مجاز به جذب سپرده های سه ساله شدند. سال ۱۳۹۹ سپرده های دو ساله و در سال گذشته نیز سپرده های سه ساله به سپرده های کشور اضافه شد. بر این اساس همچنان سپرده های ۴ و ۵ ساله دارای ممنوعیت میباشند. @BOURSE_ABC

بازگشت سپرده های سه ساله بعد از ۹ سال بر اساس مصوبه شورای پول و اعتبار از بهمن ماه سال گذشته ممنوعیت چند ساله اخذ سپرده های سه ساله برداشته شد و بانکها مجاز به جذب سپرده های سه ساله شدند. سال ۱۳۹۹ سپرده های دو ساله و در سال گذشته نیز سپرده های سه ساله به سپرده های کشور اضافه شد. بر این اساس همچنان سپرده های ۴ و ۵ ساله دارای ممنوعیت میباشند. @BOURSE_ABC

#موقت ۱۰۰۰ درصد افزایش سرمایه مبارکه یعنی بیش از ۸۰۰ همت یعنی مبارکه ای که عرفا ۱۰ میلیارد دلار سرمایه گذاری شده میشه حدود ۱۶ میلیارد دلار مصادره ای غصبی چیزی در کاره ما خبر نداریم میندازین تو بازار و میرید؟

سهم چین از خرید نفت صادراتی ایران به حدود ۹۰ درصد رسیده است. این در حالیست که در سالهای قبل این عدد حتی به ۲۰ درصد هم رسیده بود و اکنون در راس لیست، نام کشورهایی از جمله چین و سوریه و امارات قرار دارند. در ماه نوامبر، ۹۸ درصد صادرات ایران به این سه کشور بوده است که وجود یک کشور بزرگ در راس مقاصد صادراتی ایران ریسکی بزرگ تلقی میشود. @BOURSE_ABC

در نمودار فوق بانکهایی را ملاحظه میکنید که بیشترین رشد اسپرد عملیاتی را نسبت به متوسط ماهانه سال گذشته داشته اند. همانطور که مشخص است بانک کارآفرین بیشترین رشد را در میان بانکهای بورسی داشته است و پس از آن بانکهای خاورمیانه و صادرات جای گرفته اند. در انتهای لیست هم بانک پارسیان و پاسارگاد قرار دارند. اسپرد کل صنعت نیز ۱.۱ درصد رشد داشته است. @bourse_abc

رشد اسپرد بانکها (تفاضل درآمد و هزینه بانکداری) بطور مشخص از انتهای سال ۱۴۰۰ شروع شد این روند تا زمستان ۱۴۰۱ همواره رو به بهبود بوده و به ۶.۵ درصد رسید. در بهار ۱۴۰۲ با افت نسبی مواجه شد و در تابستان سال جاری نیز مجددا به حدود ۶.۵ درصد رسید. حکایت آماری بانکداری در ماه های اخیر که با رکود نسبی در بطن جامعه و افت بازدهی انتظاری سایر بازارها همراه بوده قابلیت این را خواهد داشت که از این اسپرد بکاهد. بطور مشخص اسپرد بانکها در ماه های ۷ و ۸ سال (ماه های عادی) حدود ۵ درصد بوده است که البته با وجود بالابودن نرخ آذر ماه (بدلیل گزارشگری متفاوت برخی بانکها) میتوان گفت نرخ اسپرد فصل پاییز نسبت به تابستان نزولی خواهد شد. @bourse_abc

گزارشات آبان‌ماه نرخ موثر تسهیلات و سپرده پست بانک در آبان به ترتیب به ۱۲.۷ و ۳ درصد رسیده است. همچنین نرخ اسپرد موثر کل بانک در پی کاهشی جزیی نسبت به ماه گذشته به ۱۰ درصد رسید. @bourse_abc

گزارشات آبان‌ماه نرخ موثر تسهیلات و سپرده بانک اقتصاد نوین در مهر آبان به ترتیب به ۲۰ و ۱۳ درصد رسیده است. همچنین نرخ اسپرد موثر کل بانک در پی روند مشابه نسبت به ماه گذشته به ۷ درصد رسید. @bourse_abc

گزارشات آبان‌ماه نرخ موثر تسهیلات و سپرده بانک خاورمیانه در مهر آبان به ترتیب به ۱۷.۵ و ۹.۵ درصد رسیده است. همچنین نرخ اسپرد موثر کل بانک در پی افت نسبی نسبت به ماه های اخیر به ۸ درصد رسید. @bourse_abc

هر ایرانی چقدر مالیات میدهد؟ بطور متوسط هر ایرانی در بودجه سال ۱۴۰۳ به میزان ۲۵۵ دلار برای هر نفر در قالب مالیات میپردازد. این عدد برای یک خانواده ۴ نفره حدود ۱۰۰۰ دلار خواهد بود. یعنی هر خانواده سالی ۵۰ میلیون تومان مالیات میپردازد. @bourse_abc 🤨

بودجه چگونه تراز میشود؟ ناترازی بودجه همواره از سمت هزینه های جاری و البته پایدار بوده است که گلوگاه اصلی شکل گیری کسری بودجه سنواتی میباشد. برای رفع این ناترازی در لایحه تقدیمی دولت راهکارهای متعددی طی سالهای اخیر امتحان شده است. بر خلاف دنیا ناترازی در ایران عمدتا از محل فروش نفت و دارایی سرمایه ای جبران گردیده است و البته در برهه ای از زمان در دوران تحریمی دولت ناچارا به فروش اوراق اقدام کرد اما این روند با جبران منابع نفتی و آشفتگی بازارهای مالی به روند تاریخی خود بازگشت. @bourse_abc

بودجه عمرانی در سال آینده کاهش محسوسی داشته است. از 11 میلیارد دلار در سال 1402 به 7.5 میلیارد دلار در سال 1403 رسیده است. @bourse_abc

در بودجه سال آینده سهم نفت از کل بودجه کاهش داشته است و به زیر 30 درصد رسیده است. @bourse_abc

سهم درآمد های پایدار از کل بودجه رشد داشته است. مالیات که عمده این درآمد را شامل میشود حدود 50 درصد نسبت به سال قبل رشد داشته است. @bourse_abc

بهبود عملکرد بانکداری در چندین بانک در یک سال اخیر کاملا محسوس بوده است. این نمودار حکایت از کاهش نرخ اسپرد عملیات بانکداری در اکثر بانکها دارد. @bourse_abc

تورم نقطه ای مسکن که از ابتدای سال با سرعت بالا در حال کاهش بوده در ماه گذشته به ۶۴ درصد رسیده است و این در حالی بوده که در اردیبهشت ماه این عدد به ۱۰۷ درصد رسیده بود. حال و روز ماه های اخیر بازار مسکن در شهر تهران رکودی بهمراه ثبات در قیمتها بوده است. همچنین نرخ حقیقی مسکن در چهار ماه اخیر ۱۱ درصد کاهش داشته است و از قیمت حقیقی مسکن در صورت وجود حباب کاسته شده است. @bourse_abc

در کنار بارگذاری صورتهای مالی شرکتهای دولتی گزارش جدید بانک مسکن نکته قابل تاملی داشته است. کفایت سرمایه بانک به بالاترین میزان خود در شبکه بانکی رسیده است. بانک در زمستان سال گذشته افزایش سرمایه ۱۰ هزار میلیاردی داشته است این افزایش سرمایه در راستای بند د تبصره ۱۸ قانون بودجه و از محل ذخیره سود سهام و سهم الشرکه دولتی بوده است. بنظر انجام این افزایش سرمایه بر روی تسهیلات دهی بانک (هم به لحاظ تعداد وام و هم حداکثر مبلغ) اثرگذار خواهد بود و توان تسهیلات دهی بانک را افزایش خواهد داد. در حال حاضر سرمایه بانک ۴۳ همت میباشد. @bourse_abc

تراز بودجه با نفت چند دلاری؟ پس از سال ۲۰۱۷ و اتخاذ تحریم های خارجی فضای بودجه ای کشور پرالتهاب و پرچالش بوده است. کسری بودجه فزاینده از همان سالها بر پیکره اقتصاد کشور خودنمایی کرده و کار سیاستگذاری را پرچالشتر از گذشته کرده است. عمده تاثیر تحریمها در بخش نفت بوده است اقتصادی که بیش از اندازه به نفت متکی بود با ایجاد تحریمها بر روی این محصول برای جبران این تحریم مجبور به تامین مالی داخلی از محل های مختلف گردید که این موضوع در بودجه کشور جلوه گر شد. نمودار فوق نرخ نفتی را نشان میدهد که قادر به تراز کردن بودجه کشور باشد. این عدد در سال ۲۰۱۷ به بیش از ۵۰۰ دلار رسید که نشان از اوضاع وخیم کسری بودجه در آن سال دارد. اما در سال بعد از میزان آن کاسته شد و طی چند سال اخیر در محدوده ۳۰۰ دلار بوده است. @bourse_abc