ITstatti - Заробіток в інтернеті | Криптовалюта | Інвестиції

📊 #AlphaResearch S&P ВИРІШИЛА, ЯКІ ТОКЕНИ WALL STREET ВВАЖАТИМЕ БІЗНЕСОМ Частина 2/2 — як новий індекс може змінити токеноміку крипторинку Головна подія — не поява ще одного криптоіндексу. S&P і Pantera створили формальне визначення того, який токен може вважатися економічно життєздатним цифровим бізнесом. Щоб пройти первинний відбір, нового кандидата недостатньо назвати перспективною технологією. Проєкт повинен: • показувати позитивну протокольну виручку протягом двох завершених кварталів; • мати капіталізацію щонайменше $500 млн; • пройти вимоги до ліквідності; • мати понад 30% пропозиції в обігу; • не бути мемкоїном або покинутим проєктом. Pantera також оцінює, чи має токен механізм накопичення вартості: buyback, burn, чисту стейкінг-дохідність, розподіл доходів або контрольоване власниками токена казначейство. І тут починається головний парадокс. ВИРУЧКА ДАЄ ПРОПУСК. КАПІТАЛІЗАЦІЯ ВИЗНАЧАЄ ВАГУ Спочатку S&P відсіює активи без виручки. Але після проходження фільтра частка токена в індексі визначається переважно скоригованою капіталізацією, а не тим, наскільки дешево оцінюється його бізнес. Умовний протокол може заробляти $500 млн і коштувати $5 млрд. Інший — заробляти $100 млн, але коштувати $50 млрд. Перший виглядає значно дешевшим відносно своєї економіки. Але більшу вагу все одно може отримати другий. Тому новий індекс — не криптовалютний value-портфель. Він не шукає найдешевші токени відносно доходів. Він допускає активи за виручкою, а потім віддає більше капіталу найбільшим. Друга проблема: протокол заробляє — але чи заробляє токен? Protocol revenue може діставатися: • валідаторам; • постачальникам ліквідності; • DAO-казначейству; • окремій компанії; • розробникам; • власникам токена через burn, buyback або staking. Сам факт наявності комісій ще не означає, що покупець токена отримує економічну вигоду. Саме тому HYPE виглядає сильним прикладом: частина торгових комісій створює програмний попит на токен. У AAVE зв’язок менш прямий: DAO може спрямовувати доходи на байбеки, але власник токена не має автоматичного права на прибуток. У ETH, SOL і BNB value accrual проходить через gas, staking, burn та мережеву активність, але залежить від емісії, конкуренції й розподілу комісій. Що станеться після запуску ETF Сьогодні це лише бенчмарк. Але якщо на його основі з’являться ETF, фонди або структурні продукти, включення до індексу почне створювати механічні покупки, а виключення — механічні продажі. Саме тоді критерії S&P можуть стати неофіційним стандартом для всієї індустрії. Проєкти отримають стимул: • показувати прозору протокольну виручку; • збільшувати circulating supply; • запускати buyback і burn; • передавати частину доходів токену; • покращувати звітність для Artemis, Lukka та індексного комітету. Найцікавіша інвестиційна стратегія Не обов’язково просто купувати нинішніх учасників. Можна шукати токени, які: • уже генерують значну виручку; • поки слабко передають її власникам; • готують buyback, burn або revenue sharing; • наближаються до порогу капіталізації та ліквідності; • потенційно можуть увійти під час наступної ребалансировки. Такі активи можуть отримати подвійний каталізатор: ПОКРАЩЕННЯ ТОКЕНОМІКИ + МАЙБУТНЄ ВКЛЮЧЕННЯ ДО ІНСТИТУЦІЙНОГО ІНДЕКСУ Головний висновок:

S&P не просто вибрала 18 монет. Вона почала визначати, які криптопротоколи Wall Street готова оцінювати як бізнес.

Тепер найважливіше питання звучить не так: Скільки заробляє блокчейн? А так: КОМУ В КІНЦЕВОМУ ПІДСУМКУ ДІСТАЄТЬСЯ ЦЯ ВИРУЧКА — ПРОТОКОЛУ, КОМПАНІЇ, ВАЛІДАТОРАМ ЧИ ВЛАСНИКУ ТОКЕНА? Біржа №1 - Binance 🎰 ТОП біржі - ByBit 📈, OKX 📈 Криптокартки - ТУТ 💳 🌐 База знань трейдингу | 🎞 YouTube | ✉️ Crypto Проекти