Инвестор Альфа

Дивидендов Газпрома не будет! Вчера уже поздно вечером правительство выпустила директиву, согласно которой Газпром не должен заплатить дивов по итогам 2023 года. Ну, это было очевидно! Причин несколько: 👉Убыток от операционной деятельности 👉Сильный рост чистого долга. Коэффициент Чистый долг / EBITDA — 2,96 👉Чистый убыток за 2023 год — 629 млрд рублей Понятно, что базой расчёта является скорректированная чистая прибыль, которая была положительна (724 млрд рублей), но первые две причины не выплачивать дивы уж очень серьёзные! Как я уже говорил в разборе отчёта (https://t.me/c/1180744251/4423), даже в среднесрок Газик сейчас не привлекателен! Его можно рассматривать на срок 5-10 лет в качестве альтернативной прибыли. Пока другие инвесторы так же считают и скидывают акции Газпрома. На сегодня цена опустилась ниже рекордного минимума в 2022 году. При какой цене покупать Газпром? Я думаю, если только упадёт ниже 120, а ещё лучше 110 рублей. Во всех других случаях есть альтернативные варианты, которые на среднесрочной и долгосрочной дистанции принесут гораздо больше прибыли. Кто-нибудь ещё держит акции Газпрома? Пишите в комментариях!

Как выйти на первые 1000$ на трейдинге с соткой в кармане? ❗️Во-первых, не покупай курсы у инфоцыган, которые родились с золотой ложкой во рту и светят в сторис Ламбы. Ты просто получишь базовую устаревшую инфу, сольешь депозит и придется идти работать. 👉Лучше читай канал Алекса. Парень с 19 лет делает деньги на чем только можно. И знает цену каждому рублю. Сейчас, в свои 23, он топовый трейдер, а на канале рассказывает, как обычному человеку разобраться во всем этом и начать зарабатывать, не набивая шишки: @Volkov_trade 🎁 Всем, кто подпишется в закрепе Алекс дарит бесплатный урок «Пошаговый план выхода на 1000$/мес в трейдинге для новичков» - @Volkov_trade #поддержи_канал

Друзья, а теперь обещанный сюрприз. Вместе с коллегами объявляю розыгрыш. В качестве призов будут разыграны акции! 🏆Призовой фонд такой: 1 место – акция Яндекса 2-5 место – акция Транснефти 6-10 место – акция Инарктики 11-15 место – акция Газпромнефти Среди 10 случайных участников, набравших 5 и более баллов, традиционно разыграем акции Татнефти! Условия: 1️⃣ Подписаться на каналы-спонсоры: Vyacheslav Goodwin Кравцова и рынки Invest Premium Сигналы от души Марафон инвестиций 2️⃣ Перейти в бота @Tg_research_contest_bot 3️⃣ Ждать вопросы Конкурс продлится с 27 мая по 2 июня. В последний день в 20:00 подведём итоги. Призы раздадим 3-5 июня. 🤞 Всем искренне желаю удачи!

ПИК: пока выглядит хуже конкурентов Мы уже не ждали, но это случилось! Компания впервые за 2 года опубликовала финансовые результаты. Это несомненно плюс, но опубликованные результаты не содержат информации об операционных показателях и данных за 2022 год. Поэтому все сравнения будут с данными за 2021 год. 2022 год - белое пятно. Выручка компании выросла на 20% до 585,2 млрд рублей. Основную долю (66,2%) составляет выручка от реализации жилой недвижимости. Выручка от строительных услуг имеет долю в 24,5% составляет 135,1 млрд рублей. Выручка от прочей реализации составила 36 млрд рублей. Росту общей выручки поспособствовали как рост цен за квадратный метр, так и ажиотаж на первичном рынке недвижимости. 85% выручки ПИКа приходится на Московский регион. А сейчас там наблюдается самый низкий спрос на льготную ипотеку. Следовательно, сейчас для компании условия гораздо хуже, чем пару лет назад. На операционном уровне компания зафиксировала прибыль в размере 121,8 млрд рублей. Это на 39% больше, чем в 2021 году. Основными статьями расходов стали административные расходы — 17,3 млрд рублей и прочие расходы — 11 млрд рублей. К прочим расходам относятся штрафы, пени, неустойки, которые в 2023 году составили 3,6 млрд рублей, убыток от выбытия нематериальных активов — 4,2 млрд рублей, результат от продажи и списания прочих активов — 3,7 млрд рублей. Ключевой статьей административных расходов стали расходы на персонал в размере 9,2 млрд рублей. EBITDA по сравнению с 2021 годом сократилась на 26,7% до 105,3 млрд рублей. Основная причина связана с падением прибыли практически в 2 раза по сравнению с 2021 годом. Долгосрочные обязательства увеличились практически на 50% и достигли отметки 687 млрд рублей, при этом чистый долг за вычетом всех средств на счетах компании и на счетах эскроу составляет 149 млрд рублей. Таким образом, соотношение чистый долг/ EBITDA составляет 1,4. Итогом 2023 года стала чистая прибыль в размере 62,3 млрд рублей, что в два раза ниже, чем в 2021 году. Основными факторами, повлиявшими на чистую прибыль, оказались рост расходов на оплату труда, строительные материалы (себестоимость) и логистику. Также негативной новостью является решение Совета директоров не выплачивать дивиденды за 2023 год при наличии чистой прибыли. Так что на сегодняшний день ПИК смотрится хуже, чем его главный конкурент Самолёт и даже Эталон. Добавлю ещё, что у ПИКа наибольший объём незавершённого строительства - больше 5 млн квадратов (у Самолёта - 3, у ЛСР - 2,5). Т.е. есть риск роста дальнейших расходов при росте инфляции (т.е. будет расти себестоимость жилья), при этом возможный обвал цен на квадрат резко сократит маржу. С другой стороны, при снижении ключевой ставки и роста рынка ипотеки ПИК по-прежнему останется лидером. Другой вопрос, что темпы роста у него послабее, чем у конкурентов. А что вы думаете об акциях ПИКа? Напишите в комментариях! Если понравился разбор отчёта накидайте лайков!

Эксперимент на 100.000₽ | 5 дней торгов в прямом эфире Инвест-академия TrendUP запускает реалити💰 Коротко о правилах: 1. Мы даем эксперту 100к и 5 дней работы по 3 часа в день на то, чтобы сделать денежный результат в режиме реального времени. 2. Ежедневные отчеты напрямую с биржи, без поддавков и фотошопов. Мы покажем всё, как успехи, так и неудачи. 3. Наглядно по шагам - с чего начать путь в торговле, плюс ответим на все ваши вопросы. А в конце реалити, мы увидимсколько можно заработать за 5 дней, если идти по четко проработанной схеме Интересно? Подписывайтесь, мы начинаем здесь 👉 https://t.me/+461AUPezZpZjZmIy

Что-нибудь может остановить Сбер? Друзья, недавно Сбер отчитался по РПБУ за 4 месяца 2024 года. Забегая вперёд, скажу, что все ключевые банковские показатели выросли, даже рентабельность капитала выше, чем Сбер закладывал в своей стратегии. И моё мнение, сейчас это едва ли не лучшая "голубая фишка" в России. Чистый процентный доход вырос на 19,2% г/г до 828,1 млрд рублей за счёт увеличения объёма работающих активов. Чистый комиссионный доход увеличился на 8,3% г/г до 225,4 млрд рублей за счёт роста объёмов эквайринга и доходов от расчетно-кассового обслуживания. Даже в повседневной жизни я начал замечать, что кассовых аппаратов Сбера в магазинах стало гораздо больше. Там, где я точно знаю, что был аппарат Альфы, теперь находится стойка Сбера. Розничный кредитный портфель вырос на 3,4% с начала года и теперь составляет 16,1 трлн рублей. Портфель жилищных кредитов вырос на 1,3% с начала года и составил 10,3 трлн рублей, а портфель потребительских кредитов вырос на 3,7% с начала года и составил 4 трлн рублей. Корпоративный кредитный портфель увеличился на 2% с начала года до 23,8 трлн рублей. Только за последний месяц бизнесу были выданы кредиты на сумму более 1,8 трлн рублей. При этом качество кредитов остаётся на высоком уровне. Доле неработающих кредитов составляет всего 2,1% на конец апреля. Единственное, что не очень радует — это рост операционных расходов на 22,4% г/г до 289,7 млрд рублей. Однако по соотношению операционных расходов к доходам Сбер - один из лучших: 25,6%. В данной форме отчётности компания не раскрывает причину роста расходов, поэтому придётся ждать отчёта по МСФО за 2 квартал, чтобы ответить на этот вопрос. Что касается коэффициентов достаточности, то тут тоже всё в порядке. Коэффициент достаточности базового капитала — 11,7%, основного капитала — 12%, общего капитала — 13,3%. Всё гораздо выше минимально допустимых значений. Итогом 4-х месяцев 2024 года стала чистая прибыль в размере 495,1 млрд рублей, что на 5,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года. При этом рентабельность капитала составила 22,4% за все 4 месяца и 23,6% за апрель. Банк уже заработал 10,9 рублей дивидендами (при этом прибыль по МСФО обычно больше прибыли по РСПУ примерно на 10-15%, т.е. по МСФО это может быть около 12-13 рублей). За год - 35-36 рублей. Неплохо. Почему складывается такая ситуация? Я думаю, что людям и компаниям ничего не остаётся, как смирится с действующими кредитными ставками. Все понимают, что они с нами надолго - переждать месяц-другой не получится. А у кого-то ситуация требует немедленно денег, оттого люди и компании набирают кредиты. Как только мы получим от Центробанка четкий сигнал, что будет снижена ставка, темпы роста кредитного портфеля и процентных доходов немного снизятся. Заёмщики начнут ждать, чтобы взять кредит чуть выгоднее. А пока этого сигнала нет, то все продолжат брать кредиты какие они есть. Всё укладывается в текущую парадигму. Я думаю, что банки и нефтянка - это то, что будет двигать индекс в этом году и приносить максимальную выгоду акционерам. Текущий показатель P/E Сбера — 4,5, и это ниже, чем его средний показатель с 2018 года — 6,8. Это значит, что Сбер на текущий момент недооценен относительно своих исторических показателей, а значит, потенциал роста акций в долгосрочной перспективе сохраняется. Что думает об акциях Сбера? Пишите в комментариях! Если понравился разбор отчёта, накидайте ваших лайков!

Через 30 минут удалят ссылку и вход на канале будет закрыт! Хочешь выйти на доход от 100.000 рублей? Смотри инфу в закрепе: https://t.me/+wkeWf1wU5klhOGJi

Друзья, решил сделать вам подарок. В преддверии цикла постов об облигациях предлагаю освежить в памяти, что это за инструмент и как им пользоваться. В подарок - бесплатный курс по облигациям моего авторства. Он написан пару лет назад, но всё ещё актуален. В нём всё, что вы хотели знать об облигациях, но боялись спросить: - как устроены облигации - чем ОФЗ отличаются от корпоративных бондов - ИИС и налоги - как считать разные виды доходности - стратегии заработка на облигациях - евробонды и трежерис - бессрочные облигации - как дюрация влияет на доходность - чем отличаются длинные и короткие облигации... И множество другого! Ну а чуть позже вас ждёт ещё один сюрприз, который, уверяю, будет ещё более приятным! Кто рад подарку - ставьте лайки!

РОВНО ЧЕРЕЗ 30 МИНУТ УДАЛЯТ! Активная ссылка тут Это тот самый бот, о котором они уже говорили! Здесь вы точно разберетесь со стратегией, с помощью которой Pro-трейдеры закрывают 70-80% сделок с прибылью.

Ленэнерго: энергия на высоте Я не сильно люблю электроэнергетиков по двум ключевым причинам: у большинства компаний операционные показатели стагнируют (а значит, стагнируют и финансовые показатели), а также за регулярные бухгалтерские упражнения по переоценке имущества (и завышения / занижения прибыли так, как нужно менеджменту). Но есть счастливое исключение из этого ряда – компания Ленэнерго. Она довольно эффективно развивается, не занимается сомнительными финансовыми операциями, а также щедро делится с акционерами прибылью. У Ленэнерго интересно смотреть отчёт РСБУ (а не МСФО, как у большинства других компаний), т.к. по префам Ленэнерго выплачиваются дивиденды в размере 10% чистой прибыли именно по РСБУ. 1 квартал 2024 года оказался довольно удачным. Выручка увеличилась на 17,1% г/г до 33,08 млрд рублей благодаря росту поступлений от оказания услуг по передаче электроэнергии. Так, полезный отпуск электроэнергии увеличился на 8,4% до 9,5 млрд кВтч. EBITDA выросла на 22,3% до 17,5 млрд рублей – компания очень хорошо поработала с расходами. Проценты к получению выросли в 2,7 раза до 819 млн рублей. Доход небольшой, т.к. компания активно инвестирует в погашение своего долга (который, к слову, сократился на 31,3% до 17,7 млрд рублей). По мере погашения долгов кэша будет всё больше (а компания аккумулирует на счетах 90% прибыли), поэтому денежная позиция может расти. При таком подходе проценты к получению могут составить до 20% чистой прибыли за весь год! Особенно, если высокая ключевая ставка сохранит своё действие, и проценты к получению действительно будут мощными. В итоге чистая прибыль Ленэнерго выросла на 29,7% до 10,26 млрд рублей! Это рекордное значение в истории компании. Дивиденды за 1 квартал уже составляют 11 рублей, или больше 5% дивдоходности к текущим котировкам. При этом у Ленэнерго традиционно 1 и 2 квартал довольные сильные, а в 4 квартале иногда фиксируются списания, поэтому я бы рассчитывал на итоговый дивиденд в размере 25-28 рублей. Но и при нынешних котировках это довольно внушительно. Не забываем, что Ленэнерго – это электроэнергетика, традиционно защитный сектор здорового инвестора. Я планирую после дивгэпа набирать позицию в компании. P.S. Насчёт облигаций – увидел ваш интерес, посты будут. Ставьте большие пальцы вверх, а в комментариях можете написать, какие эмитенты (из числа выпустивших облигации) нужно разобрать.