بورس‌ اتومات

در صعود دوباره بازار کدام سهام را بخریم؟ ۸ سهام با انتظار بازدهی ۱۰۰ درصد دلاری؟! روز گذشته اشاره شد اصلاح سهام کاملا منطقی بود و اما نگرانی وجود ندارد و رشد دوباره سهام در افق یک ساله مورد انتظار است. در این خصوص دوباره سوال دیگری مطرح می‌شود که اگر بازار ارزنده است کدام سهام بهتر است و کدام سهام شاید انتظارات را برآورده نکند؟ در خصوص سهامی که قیمت به درآمد بالا بدون چشم‌انداز رشد حقیقی سودآوری (همان ثبات یا رشد سود خالص دلاری) دارند در مطالب مثال‌هایی ارائه شده بود و با توجه به فضای منفی حاکم بر بازار از اینکه دوباره نام این سهام برده شود خودداری می‌شود. در خصوص سناریو سیاسی هم همچنان قضاوت به مخاطب سپرده می‌شود. در خصوص اینکه اگر بازار دوباره صعودی شود (در صورت عدم رخداد سناریو استثنایی زمان کوتاهی خواهد بود) کدام سهام رشد بیشتری دارند؟ به صورت مشخص سهامی که رشد حقیقی (غیرتورمی) سود خالص را تجربه می‌کنند و در عین حال جریان نقد حاصل از عملیات شرکت سود خالص را همراهی می‌کند. مثال‌ها: تاصیکو: احتمالا دیگر تردیدی روی معادن طلا و نقره وجود ندارد، چون چند ماه گذشته نگارنده از طرح‌ها می‌گفت، اصلا باور نداشتند چنین طرح‌هایی وجود دارد. تاصیکو در افق یک سال با فرض فعالیت شرکت‌ها و محقق شدن برنامه‌ها بازدهی احتمالا حوالی ۱۵۰ درصد دلاری داشته باشد؛ منظور این است رشد دلار هم اگر رخ دهد به بازدهی ۱۰۰ درصد اضافه خواهد شد. این انتظار رشد از محل جهش سود در نتیجه طرح‌های جذاب طلا و نقره و انعکاس سود فملی در تاصیکو خواهد بود. شستا شستا به واسطه رشد سود تاصیکو، تاپیکو (ستاره، نوری و مارون و سایر زیرمجموعه‌ها)، سیتا، تیپیکو، صبا، حکشتی و ملی نفت‌کش یک ساله حوالی ۱۰۰ درصد بازدهی دلاری خواهد داشت. قیمت به درآمد سهم در نقطه هدف (یک سال دیگر) برای تحقق این سناریو حوالی ۵ تا ۶ خواهد بود. وغدیر وغدیر یک سال آینده انتظار بازدهی ۱۰۰ درصد دلاری را دارد. قیمت به درآمد هدف (یک سال دیگر) با تحقق این بازدهی حوالی ۵ تا ۶ است. وغدیر از محل رشد سود شپدیس، پارس، پارسان (پالایشی‌ها)، آلومینیوم جنوب و وکغدیر چنین سناریویی را محقق می‌کند. وخارزم وخارزم در یک سال آینده بازدهی ۱۸۰ درصد بازدهی دلاری را می‌تواند محقق کند. رشد سود دسینا، کارند صدر جهان، پرتفوی صندوق‌های شرکت و زیرمجموعه‌ها چنین پتانسیلی را فراهم می‌کند. قیمت به درآمد هدف (یک سال بعد) وخارزم برای تحقق چنین سناریویی حوالی ۵ است. فملی فملی در یک سال آینده انتظار تحقق بازدهی ۸۰ درصد دلاری را دارد. این رشد از محل افزایش قیمت جهانی مس و همچنین افزایش تولید شرکت از محل بهره‌برداری از طرح‌های سونگون و میدوک خواهد بود. به این ترتیب تا ۱۸ ماه آینده ظرفیت تولید کنسانتره فملی تا حوالی ۴۰ درصد افزایش خواهد یافت. وبانک وبانک در یک سال آینده انتظار بازدهی ۷۰ درصد دلاری را دارد. تقسیم سود بالا، سودآوری مناسب امسال و سال بعد عاملی برای تحقق این سناریو خواهد بود در این میان اگر دارایی‌های وبانک مانند شفا یا سایر دارایی‌ها به فروش برسند انتظار بازدهی بیشتری از وبانک وجود دارد. قیمت به درآمد وبانک در نقطه هدف (یک سال بعد) برای تحقق بازدهی ۱۰۰ درصدی حوالی ۵ است. ونوین ونوین با انتظار برای جهش سود در سال جاری و سال آینده بازدهی حداقل ۱۰۰ درصد دلاری را خواهد داشت. قیمت به درآمد عملیاتی در نقطه هدف ( یک سال دیگر ) حوالی ۴ بر اساس سود عملیاتی خواهد بود. شگستر معاملات هفته قبل در رینگ صادراتی شگستر نشان داد شرکت توانایی فروش بالایی هم در داخل هم در بازار صادراتی دارد. اگر قیمت ذرت و نرخ بایواتانول فعلی برای یک سال کامل با ظرفیت کامل در محاسبات سود خالص شگستر لحاظ شود سود خالص تا ۴ همت حاصل می‌شود. طبیعتا تحقق این سود وابسته به مفروضات مورد اشاره اعم از نرخ فروش و خرید و همچنین ادامه فعالیت شرکت است. با این تفاسیر شگستر اگر با این سناریو پیش برود بازدهی نزدیک به ۱۸۰ درصد دلاری را می‌تواند محقق کند. در سناریو پایه شگستر می‌تواند در ظرفیت کامل بین ۱۰ تا ۱۵ میلیون دلار سود داشته باشد. منظور از بازدهی دلاری این است که اگر دلار رشد کند علاوه بر بازدهی مورد انتظار رشد دلار در بازار داخل باید به بازدهی اضافه شود. نگارنده در سهام ذینفع است. نگارنده هیچ زمان نگاه کوتاه‌مدت به سهام نداشته است. سناریوهای سیاسی، جنگ یا صلح یا سایر موارد و قضاوت در خصوص گر آن بر بازار به عهده مخاطب خواهد بود.