하나 IT 김록호,김현수,김민경

———————————— 하나증권 IT 김록호/김현수 ———————————— 6/13(목) 하나 테크 헤드라인 # 브로드컴, 연간 매출 전망 상향 조정 및 주식 분할 브로드컴이 올해 연간 매출 가이던스를 기존 500억 달러에서 510억 달러로 상향 조정했다. 이는 AI 인프라에 투자하는 기업의 네트워크 장비 및 ASIC 칩에 대한 수요 증가에서 기인한다. 또한 10 대 1 주식 분할*7월 15일)도 결정했다. https://reut.rs/3XmJzSK # TSMC, CoWoS 첨단 패키징 역량 구축 가속화, 자이 공장에서 장비 조달 시작 TSMC의 새로운 CoWoS 시설이 현재 환경 영향 평가를 받고 있으며 장비 조달이 시작됐다고 전해진다. 현재 건설 중인 패키징 시설은 대만 남부 과학 공원에 약 20헥타르 규모로 건설될 것으로 알려졌다. https://bit.ly/3yS3bUv # 삼성전자, '갤럭시 A35 5G' 21일 국내 출시.. '퀀텀5'는 언제? 통신업계에 따르면 삼성전자는 오는 21일 이동통신 3사 등을 통해 갤럭시 A35 5G를 국내에 선보인다. 갤럭시 A35 5G는 풀 HD+ AMOLED 화면과 5000만 화소 메인+800만 초광각+500만 화소 접사 후면 카메라, 1300만 화소 전면 카메라를 탑재했다. https://bit.ly/3VoWFMR # 삼성전자, 1분기 파운드리서 TSMC와 격차 더 벌어져 트렌드포스에 따르면, TSMC의 1분기 시장 점유율은 전분기보다 0.5%포인트 오른 61.7%로 집계된 반면, 삼성전자는 0.3%포인트 하락한 11%로 집계됐다. 10대 파운드리 업체의 올 1분기 합산 매출은 291.7억 달러로, 전분기보다 4.3% 감소했다. https://bit.ly/3x6JoQW # 삼성전자, 파운드리 전략 공개한다…1나노 공정 로드맵 주목 업계에 따르면 삼성전자 파운드리사업부는 12∼13일(현지시간) 미국 삼성 반도체 캠퍼스에서 '삼성 파운드리 포럼·SAFE 포럼 2024'를 연다. 삼성전자는 파운드리 기술 로드맵과 AI 반도체 생태계 강화 전략 등을 발표하고, 이를 파트너사 및 고객과 공유할 계획이다. https://bit.ly/3x5r3Ul # 갤럭시워치 울트라, 출시 초읽기?…"지원 페이지 개설" 샘모바일은 11일(현지시간) 삼성전자 라틴 아메리카 공식 웹사이트에 '갤럭시워치 울트라' 지원 페이지가 게시됐다고 보도했다. 갤럭시워치 울트라는 다음 달 초 열리는 삼성 언팩 행사에서 갤럭시Z 폴드6, 갤럭시Z 플립6, 갤럭시링, 갤럭시워치7 시리즈와 함께 모습을 드러낼 것으로 전망된다. https://bit.ly/3VDWQoy <글로벌 업체 주가 동향>  애플 2.86% 샤오미 -1.04% ZTE 2.23% 레노버 -1.47% 무라타 2.63% 타이요유덴 1.71% 야교 0.30% Ibiden -0.18% Shinko 0.04% 인텔 -0.52% 마이크론 4.21% TSMC 2.94% 퀄컴 3.29% 미디어텍 2.36% UDC 4.38% BOE -0.97% AUO -1.67% Tesla 3.83% CATL -1.67% Umicore -7.53% Albemarle -1.16% ★하나IT텔레그램: https://t.me/ITforYouFromHana

디아이티 (110990.KQ/NR): 레이저 장비의 성장을 기대 자료: https://cutt.ly/ReoGKSbM ■ 1Q24 Review: 레이저 솔루션 비중 확대로 믹스 개선 디아이티는 반도체, 디스플레이, 2차전지, 자동차용 검사장비(AOI)와 반도체용 레이저 어닐링 장비를 주력으로 공급 연결기준 24년 1분기 매출은 202억원(YoY -16%, QoQ -43%), 영업이익은 33억원(YoY 흑전, QoQ -43%)을 기록. AOI 솔루션, 레이저 솔루션, 기타 매출이 각각 59억원, 126억원, 16억원으로 AOI 솔루션 매출은 전년동기대비 74% 감소, 레이저 솔루션 매출은 전년동기대비 1,845% 증가 매출은 전년동기대비 감소했으나 영업이익은 흑자로 전환되었는데 상대적으로 마진이 좋은 레이저 솔루션 매출 비중이 증가했기 때문. 23년부터 반도체 고객사향으로 본격적인 레이저 어닐링 장비를 공급하기 시작했는데 고객사 확대 및 레이저 어닐링 장비 수요 증가에 따라 지속적인 성장이 가능할 것으로 예상 ■ 2024 Preview: 반도체 장비 매출 성장의 원년 디아이티의 24년 매출은 전년대비 4% 감소한 1,028억원, 영업이익은 전년대비 127% 성장한 196억원을 기록할 전망. AOI 솔루션, 레이저 솔루션, 기타 매출을 각각 313억원, 593억원, 122억원으로 추정 매출의 큰 비중을 차지하던 디스플레이향 AOI 장비 매출은 감소하지만 반도체향 레이저 어닐링 장비 매출이 증가함에 따라 상쇄될 것으로 예상. AOI 장비 대비 마진이 높은 레이저 장비의 비중 확대로 영업이익은 전년대비 대폭 상승할 것으로 기대 DRAM 미세화 및 NAND 고단화가 이루어지며 레이저 어닐링 공정 도입이 증가. 특히 300단대 이상의 NAND에서는 레이저 어닐링 공정 도입이 활발하게 이루어질 것으로 파악. 이에 올해 하반기부터 반도체 고객사가 점차 확대되며 본격적인 성장 궤도에 진입할 것으로 기대 ■ 메모리 반도체의 레이저 어닐링 수요는 더욱 증가할 것 메모리 반도체에서 레이저 어닐링 수요는 지속 증가할 것으로 예상 반도체 선단공정으로 갈수록 웨이퍼의 두께가 얇아지면서 Warpage(뒤틀림), Dislocation(단층) 현상이 증가하게 되는데 레이저 어닐링은 [1]웨이퍼의 특정 부분에만 열처리가 가능하고, [2]레이저에 노출되는 시간과 세기를 조절 가능하고, [3]원치 않는 확산(TED, Transient Enhanced Diffusion)을 제어 가능해 얕은 contact junction을 형성하는데 유리하기 때문 특히 NAND의 Tech migration으로 단 수가 증가하면서 웨이퍼 변형을 방지하기 위한 기술에 대한 수요는 더욱 증가할 것으로 추정. 이에 디아이티 또한 25년부터 DRAM 뿐 아니라 NAND향으로도 레이저 장비를 공급할 것으로 예상되며 추가적인 고객사 확보 또한 가능해질 것으로 기대

———————————— 하나증권 IT 김록호/김현수 ———————————— 6/12(수) 하나 테크 헤드라인 # 애플 주가, AI 전략 공개 영향 7% 급등 사상 최고치…200불 돌파 개발자 컨퍼런스 이후 모건스탠리, BOA 등에서 애플의 AI 기능 탑재가 아이폰 등 기기의 판매를 촉진할 수 있다는 긍정적인 전망이 잇따랐다. 이후 애플의 주가는 급등해 사상 최고치를 경신했다. https://bit.ly/3yUn0uC # 오라클, 강력한 AI 수요로 2025회계연도 두 자릿수 매출 성장 예상 오라클이 FY4Q24 실적발표에서 FY2025년에는 AI 기반 클라우드 서비스에 대한 수요 증가로 매출이 두 자릿수 증가할 것으로 예상했다. 오라클은 FY4Q24에만 OpenAI 계약을 포함해 총 125억 달러가 넘는 30개 이상의 AI 관련 판매 계약을 체결했다고 밝혔다. https://reut.rs/3Rq7nkZ # 블룸버그는 미국이 중국의 AI 칩 접근에 더 많은 제한을 가하고 있다고 보도 블룸버그통신은 미국이 중국에 대한 AI용 칩 제제를 추가하는 방안을 검토 중이라고 보도했다. 검토 중인 방안은 중국이 GAA로 알려진 최첨단 칩 아키텍처를 사용하는 것을 제한하는 것이라고 전해진다. https://reut.rs/3XjqQY3 # 화웨이, Nvidia의 A100과 대등한 Ascend 910B 언급 화웨이가 Ascend 910B를 공개하며, LLM 훈련 시 Nvidia의 A100의 80% 성능까지 가능하다고 전했다. 구체적인 테스트 성능은 A100을 20% 능가한다고 한다. https://bit.ly/3xahnrD # TSMC 3nm 공정 2026년까지 매진 TSMC의 3nm 공정에 대한 수요 증가로 고객 대기열이 2026년까지 늘어났다고 전해진다. https://bit.ly/4bZ7s7w # MediaTek, Microsoft의 AI PC용 칩 설계 로이터 통신은 MediaTek이 Microsoft의 AI PC용 칩 설계를 개발 중이라고 보도했다. Microsoft가 해당 칩을 승인했는지 여부는 명확하지 않다고 전해진다. https://reut.rs/3XlEtX0 # "1분기 세계 반도체 장비 구매 소폭 감소" 국제반도체장비재료협회(SEMI)는 1분기 반도체 장비 청구액이 전년 동기 대비 2% 감소한 264억달러를 기록했다고 밝혔다. SEMI는 1분기 반도체 장비 청구액이 줄었지만 시장 회복세는 이어질 것으로 내다봤다. https://bit.ly/4bTJ0Ew <글로벌 업체 주가 동향>  애플 7.25% 샤오미 -1.70% ZTE 0.52% 레노버 2.07% 무라타 -1.49% 타이요유덴 3.35% 야교 -1.77% Ibiden -2.27% Shinko -0.02% 인텔 0.03% 마이크론 0.19% TSMC 0.46% 퀄컴 -0.40% 미디어텍 -0.39% UDC 4.36% BOE -0.48% AUO -0.55% Tesla -1.85% CATL -2.29% Umicore -1.98% Albemarle -0.08% ★하나IT텔레그램: https://t.me/ITforYouFromHana

[하나증권 IT 김록호] Industry Research 링크: https://bit.ly/3xjDX0Q 전기전자(Overweight): Apple 개발자 컨퍼런스 이후 과도한 주가 반응 ■ Apple Intelligence 공개 - 새로운 Siri: 풍부해진 언어 이해 역량 기반으로 맥락 파악, 사용자 이해도 향상. 텍스트로 Siri 활용. 화면 내용 인지 가능. 자체 / 서드파티 앱 넘나들며 새로운 동작 수행 - 온디바이스의 핵심인 개인정보 보호 강화. 더욱 복잡한 요청은 비공개 클라우트 컴퓨팅을 통해 보호 가능 - Chat GPT 협업: Siri가 Chat GPT 활용 여부 동의 요구. 개인정보 보호 위해 사용자 IP 비공개 및Open AI 사용자의 요청 저장 불가능. 별도 계정 생성 불필요. 기존 Chat GPT 구독자는 유료 기능 이용 가능 - 사용자 글쓰기 능력 향상, 교정, 재작성, 요약 - 모든 기기에 내장되어 Mail, 메모, 써드파티 앱 등에 적용 - 메모 및 통화에서 녹음, 전사, 요약 가능 - Image Playground: 기기 내에서 이미지 생성 기능 구동 - Genmoji: 이모티콘 생성 - 사진 강화: 자연어 기반 검색, 사진 정리 및 수정 등 ■ 서프라이즈 없지만, 실망할 필요도 없다고 판단 개발자 컨퍼런스 앞두고 언론 등에서 언급되던 내용에서 크게 벗어나지 않는 수준. 몇몇 기능들은 흥미를 유발할 수 있지만, Apple만의 독자적인 차별화를 어필하지는 못 했다고 판단. 다만, Siri의 텍스트 활용과 화면 인지 등이 실제로 어느 정도 수준으로 구현되는지 지켜볼 필요는 있다고 보임. ChatGPT와의 협업 및 활용도 시간이 경과하며 Apple만의 차별화 가능성도 상존. 아이폰 16 공개 및 출시까지 시간이 남은 만큼 금일 공개한 기능들의 개선 및 강화 가능성 역시 있다고 판단 ■ 기대감 없는 주가 수준으로 회귀. 저가 매수 활용 Apple 주가는 서프라이즈 요소 없었다는 실망감에 장중 1.9%, 장외 0.4% 하락. 관련 서플라이 체인인 LG이노텍, 비에이치는 각각 5.5%, 13.4% 하락하며, 관련 기대감에 따른 주가 상승폭을 상당 부분 반납. 하나증권은 아이폰 16 시리즈가 적극적으로 준비중이기 때문에 관련 업체들의 2~3분기 실적은 양호할 것으로 전망. 적극적인 준비가 양호한 결과로 연결된다는 보장은 없지만, 현재 시점에서 판매량을 예단하기 어렵고, 예단할 필요도 없다고 생각. 양호한 실적과 저평가 구간임을 감안하면 금번 주가 하락을 저가 매수로 활용하는 전략이 합리적이라 판단 (컴플라이언스 승인을 득함)

———————————— 하나증권 IT 김록호/김현수 ———————————— 6/11(화) 하나 테크 헤드라인 # Apple이 WWDC에서 발표한 모든 내용은 다음과 같다. ·iPhone, Mac 및 iPad용 생성형 AI 기능인 'Apple Intelligence' 공개했다. ·Siri는 이제 메시지 등은 물론 타사 앱에서 정보를 검색해 더 광범위한 질문에 답하고 작업을 수행할 수 있고 사용자와 텍스트로 상호 작용이 가능하다. ·올해 말 ChatGPT-4o와의 통합을 통해 이미지와 문서를 더 잘 이해할 수 있도록 하고 사용자가 메시지를 편집할 수 있도록 기술을 통합할 것이다. ·대부분의 AI 프로세스는 온디바이스로 작동하며 복잡한 작업은 프라이빗 클라우드 컴퓨팅을 이용해 Apple의 서버에서 처리될 것입니다. 이는 자체 서버를 사용할 것입니다. ·Apple Intelligence는 iPhone 15 Pro, 15 Pro Max, M1 이상이 탑재된 iPad와 Mac에서 사용할 수 있다. ·사용자는 텍스트 요약과 맞춤형 애니메이션 생성 등이 가능하다. https://reut.rs/3XfDeII https://reut.rs/4aU9cNP # 애플 플랫폼서 챗GPT 무료로 쓴다…최신 GPT-4o 지원 애플은 iOS 18, 아이패드OS 18, 맥OS 15(Sequoia)에 챗GPT 기능을 통합한다. 이를 통해 음성 비서 시리에서도 챗GPT를 활용할 수 있다. 시리는 챗GPT가 사용자의 요청에 더 적절한 답을 제공할 수 있는 경우, 사용자의 동의를 얻고 챗GPT에 문서나 사진을 포함해 질문을 보낸다. https://bit.ly/3KACOoT # 인텔, 이스라엘 공장 건설 중단 외신에 따르면 인텔이 250억 달러 규모의 이스라엘 공장 계획을 중단했다. 해당 공장은 2028년에 가동을 시작해 2035년까지 운영될 예정이었다. https://reut.rs/3KzdwYh # 일론머스크, Apple의 OS수준에서 OpenAI 통합시 Apple 기기 금지할 것 일론머스크가 OS 수준에서 OpenAI와 통합하면 Apple 기기를 금지할 것이라고 밝혔다. 그는 "이는 용납할 수 없는 보안 위반"이라고 전했다. 또한 "방문객들은 문 앞에서 Apple 기기인지 확인해야 할 것이며, Appe의 기기는 따로 보관될 것"이라고 밝혔다. https://reut.rs/4b2mLuG # ARM과 퀄컴의 법적 분쟁이 AI PC 흐름을 방해할 것으로 보인다. ARM과 퀄컴 간의 계약 분쟁으로 Microsoft 등 파트너사들의 PC 출하가 중단될 수도 있다고 전해진다. Microsoft의 경우 올해 연말까지 ARM 기반 노트북으로 시장점유율 5%를 차지할 것이며 약 100~200만대를 판매할 것으로 예상하고 있었다. https://reut.rs/4bOGC1E # "엔비디아 주식 살까?" 오늘부터 싸진다…10분의 1 '액면분할' 주요 외신들에 따르면 엔비디아는 기존에 예고했던대로 지난 10대 1 액면분할을 진행했다. https://bit.ly/4ek7Xuu # "갤럭시Z폴드 6 카메라 사양, 전작과 동일" IT매체 폰아레나는 갤럭시Z폴드 6이 전작과 동일한 카메라 사양을 갖출 것이라고 보도했다. 폰아레나는 갤럭시Z폴드 6의 주요 판매 포인트는 AI 기능이 될 것으로 전망했다. https://bit.ly/45q9BGQ <글로벌 업체 주가 동향>  애플 -1.91% 샤오미 -1.89% ZTE -1.65% 레노버 -6.83% 무라타 1.15% 타이요유덴 -1.62% 야교 0.59% Ibiden 1.33% Shinko -0.49% 인텔 0.62% 마이크론 2.96% TSMC -1.68% 퀄컴 1.32% 미디어텍 -1.16% UDC 1.64% BOE 1.22% AUO 3.44% Tesla -2.08% CATL -5.56% Umicore 1.46% Albemarle -0.77% ★하나IT텔레그램: https://t.me/ITforYouFromHana

———————————— 하나증권 IT 김록호/김현수 ———————————— 6/10(월) 하나 테크 헤드라인 # "애플표 AI의 이름은 '애플 인텔리전스'" 블룸버그 통신에 따르면 애플표 AI 기능의 이름은 ‘애플 인텔리전스’로 전해진다. 애플 인텔리전스는 기본적인 AI 작업을 처리할 것으로 예상되며 대부분 기기 내에서 작동한다. 즉, 모델은 클라우드가 아닌 장치의 온보드 프로세서에 의해 구동된다. https://bit.ly/3Vk3gIj # 소프트뱅크, AI 데이터센터용 샤프 공장부지 일부 매입 논의 소프트뱅크는 AI 데이터센터 구축을 위해 전자업체 샤프의 오사카부 사카이시 LCD TV 패널 생산 공장 부지 매입을 추진 중인 것으로 전해진다. 소프트뱅크는 내년까지 AI 사업용 기반 구축에 총 1,700억엔을 투자할 계획이다. https://s.nikkei.com/4aZuaLc # SEMI, 1분기 글로벌 반도체 장비 매출 감소 글로벌 반도체산업협회(SEMI)에 따르면 2024 1분기 글로벌 반도체 장비 매출은 전년동기대비 2% 감소한 264억 달러를 기록했다. 한편, 세계반도체무역통계(WSTS)는 2024년 반도체 산업 전망을 상향했다. WSTS에 따르면 2024년 로직 반도체와 메모리 반도체는 각각 두 자릿수 성장할 것이며 레거시 반도체는 한 자릿수 감소할 것으로 예상된다. https://bit.ly/3RgUDNm # TSMC의 5월 매출은 계속해서 역사상 세 번째로 높은 수준을 유지 중 TSMC가 5월 매출액 2,296.2억 위안을 기록했다고 발표했다. 이는 전년동기대비 30.1% 증가한 수치이며 동일 기간 중 3번째로 높다. https://bit.ly/4b0JSpj # "2분기 폴더블폰 패널 시장 '삼성 천하' 된다" 시장조사기관 DSCC에 따르면 2024년 2분기 폴더블폰 패널 출하량이 900만 개를 넘어 사상 최고치를 기록할 것으로 예상된다. 2분기 삼성전자는 폴더블 패널 점유율 52%를 기록하며 1위를 차지할 것으로 예상됐다. https://bit.ly/3VxuGM5 # ByteDance, 말레이시아에 AI를 위해 21억 달러를 투자할 계획 중국의 ByteDance가 말레이시아에 AI 허브 구축을 위해 21.3억 달러를 투자할 계획이라고 말레이시아 장관이 밝혔다. 앞서 말레이시아에는 구글과 마이크로소프트가 각각 20억 / 22억 달러를 투자하겠다고 밝혔었다. https://reut.rs/3x66Ptz # “中 반도체 생산능력, 5년 내 40% 증가” 시장조사업체 테크인사이츠에 따르면 중국 반도체 생산능력이 올해 6.3억 inch²에서 2029년 8.8억 inch²로 38.7% 증가할 것으로 예상된다. 테크인사이츠는 중국 반도체 투자가 주로 12인치(300㎜) 웨이퍼 중심으로 이뤄지고 있다고 전했다. https://bit.ly/3Vwnr78 <글로벌 업체 주가 동향>  애플 1.24% 샤오미 -1.89% ZTE -1.65% 레노버 -6.83% 무라타 0.63% 타이요유덴 1.38% 야교 0.59% Ibiden 0.72% Shinko 0.41% 인텔 1.05% 마이크론 0.67% TSMC -1.68% 퀄컴 -1.35% 미디어텍 -1.16% UDC 0.35% BOE 1.22% AUO 3.44% Tesla -0.26% CATL -5.56% Umicore -1.85% Albemarle -2.74% ★하나IT텔레그램: https://t.me/ITforYouFromHana

[Battery Weekly 이배속 - 하나증권 2차전지 김현수, 홍지원] '절대값과 기대값의 온도차' 자료링크 : https://zrr.kr/Qm1H ▶ 데이터 포인트 해석 및 투자 전략 : 단기 트레이딩 기회 활용 - 2023년 하반기부터 본격화된 전기차 수요 둔화 및 이에 따른 자동차 고객사들의 배터리 재고 조정은 마무리 단계에 진입했다고 판단한다. 고객사들의 2024년 하반기 신차 출시 및 2025년 전동화 계획 고려할 때, 배터리 주요 기업들의 분기 실적은 바닥을 통과 중이다. - LGES의 분기 매출은 2Q23 8.8조원, 3Q23 8.2조원, 4Q23 8조원, 1Q24 6.1조원까지 감소한 이후 2Q24 6.6조원, 3Q24 8조원, 4Q24 9.6조원으로 증가할 전망이다. 동기간 YoY 매출 증감률은 +73%, +8%, -6%, -30% 로 악화된 이후 2Q24부터 -25%, -3%, +21% 로 개선될 것으로 전망한다. 에코프로비엠은 2Q24까지 5개 분기 연속 QoQ 매출 감소 이후 3Q24부터 매출 반등 가능할 전망이다. - 주가가 바닥을 형성하고 추세적 반등을 이어가기 위해서는, 상기한 대로 실적의 ‘절대값’기준 바닥이 먼저 형성되어야 한다. 다만, 업황이 부진할 때 주가 반등을 위해 보다 중요한 기준점은, 실적 추정치의 하향 조정이 마무리되었느냐 여부다. 즉 실적 ‘기대값’의 바닥 형성이 중요하다. - 한국 배터리 기업들의 하반기 실적 추정치는 미국 시장 회복 및 GM의 전기차 판매 가이던스 부합 여부에 달려있다. 미국 전기차 시장은 BEV 기준 5월 YoY +3% 성장했다. 하반기 금리 인하 및 충전 인프라 구축 감안하더라도 하반기 높은 실적 가이던스가 전제하고 있는 미국 전기차 시장 +30%대 성장률 달성은 쉽지 않다고 판단한다. GM은 5월 누적 월 평균 전기차 판매량 0.6만대를 기록했고 5월 한달은 0.8만대 기록했다. 연간 목표치인 20만대-30만대 달성하려면, 6월부터 12월까지 월 평균 2.4만대 이상의 판매가 필요하다. 4.3만달러로 출시(IRA 보조금 수령 시 약 3.6만 달러)된 Equinox EV가 하반기 3만달러대로 재출시될 예정이라, 하반기 월평균 판매량은 1만대 이상 선까지 올라올 가능성 높다고 판단하나, 현재 대비 3배 이상까지 판매량을 끌어 올릴만한 동력을 초기 구매가격(sticker price) 인하만으로 기대하기에는 무리가 있다고 판단한다. 상기한 충전 인프라 구축 및 고속 충전기 설치 비중 확대, 자율주행 레벨 상승 등의 추가적인 밸류가 있어야 근본적인 수요 개선이 가능하다고 판단한다. - 한편, 2025년 실적 추정치는 미국 자동차 기업들의 전동화 속도를 결정할 대선에 크게 영향을 줄 수밖에 없다. 바이든 당선을 가정하더라도 최근의 연비 규제 완화 및 보조금 수령 위한 공급망 구축 요건 강화 기조 고려할 때, 2025년 매출 성장률 전망치 LGES +31%, 에코프로비엠 +74%는 여전히 부담스럽다. 즉, 2025년 실적 추정치 추가 하향 조정 가능성 여전히 높다고 판단한다. - 각 기업들의 실적은 2024년 상반기 바닥을 통과할 것으로 예상된다. 다만, 2024년 하반기 및 2025년 실적 기대값의 하향 조정은 아직 바닥을 통과하지 못한 것으로 판단한다. 단기적으로는 절대값 기준 실적 바닥 통과 및 하반기 신차 효과 기대감에 기반한 트레이딩 기회 있다고 판단한다. 특히 이런 시기에는 중장기 매출 성장률 가파를 것으로 예상되는 기업들의 주가 상승폭이 크게 마련인데, 차세대 기술군(실리콘 음극재 : 대주전자재료 등) 및 공급망 재구축 수혜군(전구체 : 에코프로머티리얼즈, 에코앤드림, 흑연 : 포스코퓨처엠) 들의 주가 상승폭이 클 것으로 판단한다. - 배터리 섹터에 대한 트레이딩 접근 및 상기 중장기 실적 성장 가파를 것으로 예상되는 기업들에 대한 선별 접근을 권고한다. ▶ Car : Volvo, 최초 배터리 여권 탑재 전기차 출시 예정 - Tesla 주가는 모멘텀 부재 속, 한 주간 -0.3% 하락했고, 미국 전기차 스타트업 주가는 상이했다(Lucid -3.9%, Rivian +5.5%). 중국 전기차 기업 NIO 주가는 시장 기대치 하회하는 분기 실적 발표에 -10.4% 하락했고, 다른 중국 전기차 기업 주가는 횡보했다(Li Auto -0.8%, Xpeng -1.9%). - Autodata가 발표한 미국 5월 친환경차 판매대수는 HEV 13.8만대(YoY +32.2%), BEV 11.1만대(YoY +11.0%), PHEV 3.0만대(YoY +20.7%)를 기록했다. - Volvo는 세계 최초로 배터리 여권을 탑재한 전기차 'EX90'를 미국 사우스캐롤라이나 공장에서 생산해 올해 하반기 북미와 유럽시장에서 출시 예정이다. - 제네시스는 전기차 수요 둔화 및 하이브리드 수요 강세 등 시장 환경 변화 고려해, 'GV80' 전기차 모델 양산 목표를 2026년 3분기에서 2028년 초로 연기한다. - Tesla의 상하이 공장 5월 출하량(중국 국내 판매 및 수출용 차량 포함)은 72,523대(YoY -6.6%), 1-5월 누적 출하량은 35.6만대(YoY -7.1%)를 기록했다. - 중국은 올해 신에너지차 교체 보조금 예산으로 2.1조원을 책정했으며, 올해 12월 31일까지 보상판매 실시 계획이다. ▶ Cell : 2차전지 수출 전월 대비 상승 - 배터리 대형주 3사 합산 유니버스(LGES, 삼성SDI, SK이노베이션) 주가는 GM 전기차 판매 증가 및 하반기 신차 효과 기대감에 한 주간 +7.6% 상승했고(삼성SDI +6.5%, LGES +8.5%, SK이노베이션 +3.8%), 코스피 대비 +4.4%p Out-perform했다. - 5월 2차전지 전체 수출액은 6.4억달러(YoY -19.4%, MoM +4.0%)를 기록했다. ▶Material/Equipment : 도레이그룹, 분리막 사업 매각 추진 - 2차전지 소재 합산 유니버스는 한 주간 +10.8% 상승했다. 국내 주요 양극재 기업 주가는 하반기 소재 주문량 증가 기대감에 상승했다(포스코퓨처엠 +12.6%, 에코프로비엠 +16.1%, 엘앤에프 +5.4%). 중국 소재 기업 주가는 EU 상계관세 부과 리스크 부각되며 하락했다(Beijing Easpring -6.4%, Guangzhou Tinci -3.8%, Yunnan Energy -6.8%). - 솔브레인홀딩스의 종속회사 솔브레인네트워크는 해외 전해액 자회사 증설자금 마련 위해 약 1,500억원의 유상증자 결정 공시했다. - 천보는 포스코HY클린메탈과 탄산리튬 장기 구매계약을 체결했다. - 대주전자재료는 ‘음극재 제조 시설 구축 및 경영상 목적 달성 위한 필요자금 조달’ 위해 약 610억원의 전환사채 발행을 공시했다. - 일본 도레이그룹은 2차전지 분리막 사업을 매각 추진 중이다. - 광물별 전주 대비 가격 증감률은 리튬(-3.6%), 니켈(-6.5%), 코발트(-0.1%), 망간(+5.9%), 알루미늄(-2.8%), 구리(-2.7%), LiPF6(-0.8%)이며, 전분기 대비 증감률은 리튬(+13.8%), 니켈(+13.5%), 코발트(-2.7%), 망간(+8.3%), 알루미늄(+15.4%), 구리(+16.3%), LiPF6(+4.3%)다. - 6월 1주 유럽 주요 3국(영국, 독일, 프랑스) 전력 가격은 평균 81.0유로/MWh로 WoW +0.7% 상승했다. 6월 전력 가격 평균은 80.5유로/MWh로 MoM +5.3% 상승했다. (컴플라이언스 승인을 득함)

[하나증권 IT 김록호] Industry Research 링크: https://bit.ly/4aPlyqF 전기전자/휴대폰(Overweight): Apple 개발자 컨퍼런스에 이목 집중 ■ 리뷰 및 업데이트: 국내 업체들은 부진. Apple 주가는 견조 코스피는 외국인이 2주 연속 순매도했지만, 기관이 2주 연속 순매수하며 3.3% 상승. 전기전자 대형주는 모두 하락 마감하며 지수를 하회했는데, 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 반등의 반대급부로 보여짐. 지난 주 주가 상승폭이 양호했던 LG전자의 주가가 가장 많이 하락. 미국 데이터센터향 HVAC 수주 소식 이후에 단기 급등한 주가가 조정받는 모양새. LG이노텍 주가는 Apple이 AI 관련 기대감 속이 양호한 주가를 시현했음에도 조정을 겪었음. 하나증권은 아이폰 16 시리즈 초도 물량이 예년대비 적극적으로 준비되고 있기 때문에 비중확대 전략을 추천. 삼성전기 주가는 2주 연속 조정을 겪었는데, 중국 스마트폰의 재고 부담 및 판매량 부진 영향이라 판단. 하나증권은 AI 관련 수혜가 확인되었고, 향후에도 수혜가 지속될 것으로 기대되는 만큼 주가 반등이 가능할 것으로 기대 코스닥은 개인의 순매도 속에 기관과 외국인이 모두 2주 연속 순매수하며 3.1% 상승. 하나증권 커버리지 중소형주는 3주 연속 지수를 하회하며 답답한 주가 흐름이 이어졌음. 그 동안 4주 연속 지수를 상회했던 비에이치는 단기 급등 피로감으로 인해 8.7% 하락 마감. 하나증권 중소형주 중에서는 추천 강도가 가장 높은 종목. 2분기 호실적과 Apple 기대감, 중장기 OLED 스토리가 유효해 조정시 비중확대 기회로 활용하는 것을 추천. 패키지기판 업체들 중에서는 메모리 업황에 가장 잘 연동되는 심텍만 주목하고 있음 글로벌 테크 업체들의 주가는 3주 연속 뚜렷한 방향성을 보이지 않았음. Apple의 주가는 2.4% 상승했는데, 개발자 컨퍼런스를 앞두고 차별화된 AI 발표 기대감 속에 견조한 주가 흐름이 지속되고 있음. 해당 이벤트 전후로 관련 서플라이 체인들의 주가 역시 기대감은 유효할 것으로 판단한다. Xiaomi 주가는 0.8% 상승하며, 미국의 중국산 전기차에 대한 관세 부과 이슈로 2주 연속 부진했던 주가가 하락세를 멈췄음. 중화권 스마트폰 관련 부품 업체인 Sunny Optical의 주가가 10.7% 상승해 2주 연속 양호한 흐름이 이어졌음. 5월 출하량 데이터가 공개됐는데, 기저 효과가 없음에도 핸드셋 렌즈와 차량용 렌즈 출하량이 전년동기대비 10% 증가한 영향으로 추정. 일본 및 대만 MLCC 업체들의 주가가 양호했는데, Computex 기간 동안 대만 쪽에서 AI PC 및 하반기 일반 서버 부문에서 수요가 양호할 수도 있다는 기대감이 일부 반영된 것으로 추정 ■ 전망 및 전략: Apple 개발자 이후 주가 움직임에 따른 전략 필요 Apple의 개발자 컨퍼런스 전후로 관련 서플라이 체인들의 주가 변동성이 확대될 것으로 전망. 해당 이벤트 이후에 기대감과 실망감이 주가에 반영될 것으로 예상. 기대감이 강화된다면, 주가가 상승하더라도 추격 매수가 필요할 것으로 판단. 반대로 실망감으로 인해 주가가 하락한다면, 하락폭을 지켜본 이후에 저가 매수를 고려해야 할 것으로 판단 아이폰 16 시리즈의 초도 생산 물량이 양호하고, 판매량 여부가 확인되는 9월말~10월초까지는 시간이 4개월 가까이 남은 만큼 그 전까지는 비중확대 전략이 유효하다는 생각. 아울러 중국 스마트폰의 4월 재고가 재차 증가하는 모습을 보였고, 판매량은 2천만대를 하회하며 부진. 수요에 대한 불확실성이 상존하는 만큼 Apple 서플라이 체인에 대한 투자전략이 안전한 선택지라 판단 LG이노텍은 상반기 호실적과 Apple 투자심리 개선으로 양호한 주가 흐름이 이어지고 있음. Apple의 AI 관련 기대감과 하반기 호실적이 유효한 구간이기 때문에 LG이노텍의 비중확대를 추천. 밸류에이셤도 부담 없기 때문에 비에이치와 이노텍 모두 동일한 투자전략이 가능 삼성전기의 24년 2분기 실적은 긍정적으로 제시되었음. 1분기 생성형 AI 관련 수혜로 믹스가 개선된 바 있는데, 해당 흐름이 2분기까지 유지될 것으로 전망. 2분기 영업이익은 전분기대비 증가할 것으로 추정되는데, 갤럭시 S24 효과 축소로 카메라모듈이 감소하는 점을 감안하면 MLCC의 개선폭이 이를 상쇄한다는 점을 상기할 필요가 있음. 하나증권은 스마트폰의 회복과 MLCC 믹스 개선, 온디바이스 AI 관련 수혜 등으로 삼성전기를 2024년 연중 최선호주로 추천중 LG전자는 데이터센터향 HVAC 수주로 양호한 주가를 시현. AI에 간접적으로 수혜가 가능하다는 것이 알려진 것 자체가 긍정적. 24년 2분기 실적은 견조한 가전과 TV의 회복에 VS 부문도 우려대비 양호할 가능성이 제기되었음. 실적 자체는 양호하고, 여전히 PBR 0.9배로 밸류에이션 부담은 적은 상황. 견조한 실적과 저평가 영역인 점을 감안하면, 중립 이상의 투자전략이 유효해 보임. 패키지기판 업체들의 2분기 실적은 메모리 업체들의 출하량 증가에 연동될 것으로 전망. 다만, 비메모리 패키지기판에 대한 회복은 불확실성이 상존. 메모리 업황에 대한 비중이 높은 심텍이 가장 무난해 보이며, 자동차용 리드프레임 매출이 증가세로 전환된 해성디에스도 추천 가능 ■ 일정 및 예정: Apple 개발자 컨퍼런스, 6월 수출액(10일 잠정) 6월 11일(미국 시간 기준 6월 10일)부터 4일 동안 Apple 개발자 컨퍼런스가 진행될 예정. Apple의 AI 관련 전략 및 방향을 가늠해 볼 수 있는 이벤트가 될 것으로 기대. Open AI, Google 등의 업체와 협업 소식도 들리고 있는데, Apple이 여타 업체와 얼마나 AI를 차별화할 수 있느냐가 관건이라 판단 (컴플라이언스 승인을 득함)

———————————— 하나증권 IT 김록호/김현수 ———————————— 6/7(금) 하나 테크 헤드라인 # Foxconn 5월 매출 전년동기대비 22% 증가 Foxconn의 5월 매출이 전년동기대비 22.1% 증가했다. Foxconn은 "예상보다 높은 AI 서버 수요로 2분기 실적이 기대치를 뛰어넘을 것으로 예상된다"고 밝혔다. https://reut.rs/3RgjoJG # 중국 AI칩 기업, TSMC에 생산 맡기기 위해 다운그레이드 설계 로이터에 따르면 중국 AI 팹리스 회사들이 TSMC에 생산을 맡기기 위해서 성능을 낮춘 AI 칩 설계를 하고 있다. 이는 중국의 AI 및 슈퍼컴퓨팅 혁신을 방해하기 위한 미국의 수출 통제 조치 때문이다. https://reut.rs/3xhLAou # 미국 정부, AI 산업 독점 여부 조사 뉴욕타임스는 미국 법무부와 연방거래위원회는 Nvidia, OpenAI, Microsoft의 독점 행위 조사에 착수할 것이라고 보도했다. https://bit.ly/3XjDMNA # ASML, 2026년까지 수요 강세 예상, TSMC에 신규 EUV 출하 보도 ASML은 빠르면 2~3분기에 2nm 관련 장비에 대한 대규모 수주가 가능할 것으로 예상되는 것으로 알려졌다. TSCM 공급에 관해서는 올해 언젠가 ASML의 최신 High-NA EUV 리소그래피 장비를 공급받을 것으로 예상한다고 전해진다. https://bit.ly/4e8uWZd # 마이크론, 2025년까지 HBM 시장점유율 25% 목표 마이크론은 2025년까지 HBM에서 20~25%의 시장 점유율을 달성하겠다는 목표를 발표했다. 또한 같은 날 현재 샘플링 중인 GDDR7 그래픽 메모리 출시를 발표했다. https://bit.ly/4aX1y5k # NVIDIA CEO Jensen Huang, CC Wei의 이론을 지지하고 TSMC의 가격 인상을 지지 Nvidia의 CEO 젠슨황이 TSMC의 웨이퍼 및 CoWoS 가격 인상을 지지했다. 두 회사는 내년에 칩 가격을 협상할 것으로 보인다. https://bit.ly/4edM4N0 # TSMC계열사, 싱가포르에 11조원 투자 합작해 반도체 공장 짓는다 블룸버그 통신에 따르면 TSMC 계열사인 VIS와 NXP는 싱가포르에 합작법인을 세우고 78억 달러를 투자해 반도체 웨이퍼 제조 공장을 건설한다고 발표했다. 합작법인 지분은 뱅가드 60%, NXP 40%를 갖고 경영은 뱅가드가 맡는다. 올해 하반기 공장을 착공하고 2027년 제품 생산을 시작, 2029년에 12인치 웨이퍼를 매달 5.5만장 생산해 양사에 공급하는 것을 목표로 하고 있다. 여기서 생산되는 웨이퍼는 구식 40∼130㎚ 공정으로 제조되는 차량·가전·산업현장용 구형 반도체 생산에 쓰이게 된다. https://bit.ly/4ebhfZq # 삼성전자 노조 오늘 첫 연가 투쟁…생산 차질은 없을 듯 삼성전자 사내 최대 노조인 전국삼성전자노동조합(전삼노)이 7일 파업 선언에 따른 첫 연가 투쟁에 나선다. 트렌드포스는 징검다리 연휴이고 팹의 자동화 생산 의존도가 높은 점을 이유로 "이번 파업 선언은 D램과 낸드플래시 생산에 영향을 주지 않을 뿐 아니라 출하량 부족 현상도 발생하지 않을 것"이라고 분석했다. https://bit.ly/45uAZDH # SK하이닉스 류병훈 부사장 "HBM 투자 더 신중해야" 류병훈 SK하이닉스 미래전략 담당 부사장은 "AI 데이터센터의 구축 속도까지 감안해 신중하게 투자를 늘려야 한다"고 밝혔다. 그는 "앞서 메모리 업체들은 과도한 캐파(생산능력) 확대 경쟁을 벌이다가 지난해 반도체 다운턴으로 수익성이 크게 떨어졌다."고 전했다. 류 부사장은 SK하이닉스의 투자 기조를 보수적으로 유지하면서 수익성을 챙기겠다는 전략이다. https://bit.ly/3X8DBF3 <글로벌 업체 주가 동향>  애플 -0.71% 샤오미 1.47% ZTE 0.30% 레노버 3.07% 무라타 0.36% 타이요유덴 -0.20% 야교 0.00% Ibiden -2.52% Shinko 0.59% 인텔 -1.17% 마이크론 -2.72% TSMC 1.79% 퀄컴 -1.16% 미디어텍 -0.81% UDC 0.04% BOE -0.49% AUO 0.00% Tesla 1.68% CATL 0.33% Umicore -0.48% Albemarle -0.40% ★하나IT텔레그램: https://t.me/ITforYouFromHana

[2차전지 산업 보고서 - 하나증권 2차전지 김현수, 홍지원] '주가 반등의 원인과 향후 전망' 자료링크 : https://zrr.kr/0975 ▶ 주가 상승 원인 2가지 : GM과 가격 - 오늘 배터리 섹터 주가 급등은 2가지 원인에 기인한다 : 1) GM 전기차 판매 증가, 2) 가격 매력. - 1) GM의 5월 미국 전기차(BEV 기준) 판매량은 8,338대로 1~4월의 월평균 판매량 5,539대 대비 +50% 증가했다. LG에너지솔루션, LG화학, 포스코퓨처엠, 롯데에너지머티리얼즈 등 주요 기업들의 하반기 실적 회복 가이던스가 GM의 공격적인 전기차 판매 가이던스에 기초(2023년 전기차 판매량 7.8만대, 2024년 목표 20만대-30만대)하고 있기 때문에 GM의 성적표가 한국 기업들의 실적 및 주가 측면에서 중요한데, 5월 판매량이 크게 증가하며 섹터 전반적인 주가 상승으로 이어졌다. - 2) 지난주까지 산업 내 주요 데이터 포인트가 매우 부진하게 나타나면서(4월 미국 전기차 판매 YoY +1%, 5월 한국 양극재 수출 중량 MoM -10%) 주요 기업들의 가격 매력이 커져 있던 상황이었다. LG에너지솔루션은 시가총액 80조원이 깨지며 2022년 상장 이후 최저 수준으로 하락했고, 포스코퓨처엠과 에코프로비엠은 장기 Max Value 고려했을 때 상승 여력이 60%까지 도출되는 기준인 시가총액 20조원 내외까지 하락한 상황이었다. 섹터 주도주 역할을 해왔던 대형주들이 작은 호재에도 민감한 가격대까지 하락한 상황(지난주 위클리 자료 ‘좋을 게 없는 업황, 주가는 단기 매수 기회, https://zrr.kr/OQ5tw 링크 참조)에서, GM 전기차 판매 증가 힘입어 섹터 주가 상승폭 확대됐다. ▶ 당분간 반등 국면 지속 전망 - 단기 랠리 가능성 높다고 판단한다. 하반기 GM, Stellantis의 전기차 신차 출시 앞두고 셀 및 소재 주문량 증가 예상됨에 따라, 5월에 일시 감소했던 양극재 수출 중량 역시 6월에 MoM 반등할 가능성 높다고 판단한다. - GM Equinox의 3.5만달러(Tax credit 적용 시 2.8만달러로 내연기관차 대비 저렴한 수준까지 하락) 모델 출시가 하반기 한번 더 예정돼 있다는 점도 긍정적이다. - 6월 19일부터 시작되는 유럽 인터배터리에서 차세대 배터리 기술에 대한 새로운 소식이 나올 수 있다는 점도 주가에 긍정적으로 작용할 전망이다. ▶ 추세적 반등 위한 추가 조건 충족 필요 - 배터리 기업들의 높은 하반기 실적 눈높이(1Q24 매출 LGES 6.1조원, 에코프로비엠 1조원, 4Q24 매출 컨센서스 LGES 9.4조원, 에코프로비엠 1.7조원)는 신차 효과가 미국 전기차 시장 전체의 성장세로 확장될 수 있다는 기대감에 기인한다. - 그래서 신차 판매 목표치가 높은 GM이 중요한데, 그들이 제시한 연간 20만대 이상 판매를 위해선 6월부터 12월까지 월평균 2.4만대 이상의 판매가 필요하다. 5월까지 월평균 0.6만대 기록했으므로 가이던스 부합을 위해서는 현재 대비 4배 증가가 요구된다. - 또한, 5월까지 미국 누적 전기차 성장률이 +6% 불과한 상황에서, 한국 배터리 기업들의 연간 실적 가이던스가 가정하고 있는 미국 연간 전기차 판매 증가율 +30% 이상이 달성되려면 남은 기간 동안 +50% 이상 YoY 성장이 요구된다는 점도 부담스럽다. ▶ 단기 랠리 최대한 활용, 하반기 실적 눈높이는 여전히 부담 - 당분간은 GM 신차 효과 기대감에 기댄, 오랜만의 단기 랠리 기회를 최대한 활용할 필요가 있다. 상기한 GM 체인 기업들(LG에너지솔루션, LG화학, 포스코퓨처엠 등)과 인터배터리 관련 차세대 소재 기술 기업들(대주전자재료, 레이크머티리얼즈 등)의 상승 여력 크다고 판단한다. - 다만, 추세적 반등을 위한 기준점(GM 월 평균 전기차 판매 2.4만대, 미국 전기차 판매 YoY +30%)이 매우 높다는 점 고려할 때, GM의 가이던스 하향 조정 및 이에 따른 배터리 서플라이 체인의 실적 추정치 하향 조정 리스크 여전히 크다고 판단, 추세적 반등을 전제로 한 Buy & Hold 전략보다는 트레이딩 접근을 권고한다. (컴플라이언스 승인을 득함)