Ленивый инвестор

Подведем итоги, и лучше сегодня 📅 Заканчивается длинная неделя перед выходными, хотя торги еще идут. Больших корпоративных событий на субботу не запланировано, а в воскресенье этот пост может оказаться уже некстати: будут занятия поважнее, да и чтива захочется полегче. 🇷🇺 Индекс Мосбиржи выходит в ноль по итогам недели, за апрель прибавил 5%, с начала года почти 12%. Рынок акций получил заряд оптимизма от отчетностей за 2023 г. и 1 квартал 2024-го. Большинство отчитавшихся - молодцы. В частности, Сбер сумел заработать больше, чем в 1кв. прошлого года, несмотря на жесткую ДКП, а Лукойл переписал исторический максимум после одобрения акционерами финальных дивидендов. 🔈 Отыгрываются новости о переезде эмитентов расписок, хоть некоторые из них и возвращаются принудительно. Главный драйвер сейчас - рекордный по суммам дивидендный сезон, в разгаре рекомендации советов директоров. А вот на скорое снижение ставки рассчитывать не приходится (не исключаю и повышения), из-за чего рынок облигаций совсем приуныл. 💲 Рубль укрепился, в пятницу побывал не отметке 91.25 за доллар, 12.55 за юань. Ход для многих неожиданный, но причины есть: 🔹Пик квартального налогового периода; 🔹Ожидание продления Указа об обязательной продаже валютной выручки; 🔹 Профицит торгового баланса при дорогой ($88) нефти; 🔹 Трудности с прохождением платежей из-за санкций, что сдерживает импорт. 💼 Укрепление рубля - повод еще раз подумать о валютной диверсификации, учитывая что даже позитивный Минэк ждет доллар на 98,1 руб к концу года. 🏆 Топ событий недели 🔸Банк России ожидаемо сохранил ключевую ставку 16% годовых, но уже не ждет инфляцию вблизи 4% к концу года и ужесточил прогноз по средней ставке до 15-16%. 🔸Набсовет Сбера рекомендовал рекордные дивиденды за 2023г - 33,3 руб/акц. Триггером (не причиной) распродаж стала опечатка Интерфакса, который назвал последним днем для покупки 10 июня, до проведения ГОСА 21 июня. 🔸Норникель хочет перенести медное производство в Китай и научиться у китайцев делать аккумуляторы. 🔸Минфин РФ отказался поддержать освобождение от НДФЛ дивидендов, поступающих на ИИС. 🔸Минфин Бельгии отказался признать силу указа Путина об обмене активами. Обмен происходит в российском контуре НРД, но западные покупатели могут передумать. 🔸СД ВСМПО-Ависма рекомендовал дивиденды за 2023 г., ГОСА рассмотрит их 23 мая. Но есть нюанс: размер дивидендов не раскрывается. ⏳ Не забудьте про дедлайн 2 мая по подаче 3НДФЛ (дивиденды от иностранных эмитентов, продажа валюты и драгметаллов), если для вас актуально. 💥 Всем теплых праздничных выходных! #неделя #итоги #рынки

Решение было предсказуемым, но не простым 📺 В том, что ЦБ сохранил ключевую ставку 16% - нет новости. Это ванговали примерно все аналитики. ⚡️ Новость в том, что ЦБ отказался от своего же предыдущего прогноза и теперь ждет ставку вместо 13.5-15.5% - на уровне 15-16% в среднем за 2024 год. И не исключает возможность её повышения. Говорит, что в базе снижение ставки возможно во 2 полугодии, но это не точно. 👩‍🦰 Эльвира Сахипзадовна хоть и витиевато, но признала, что высокая ставка не обеспечивает торможения инфляции. Моё объяснение в том, что сейчас главный инвестор в стране - государство. В некоторых отраслях - едва ли не единственный. Есть процессы, на которые ЦБ со своей ставкой не имеет влияния. Пример - госфинансирование ВПК и смежные расходы. Ставку можно поднять хоть до 100%, это не остановит производство снарядов: для этих предприятий коммерческая ставка не действует. 📉 Поэтому пока рост цен и перегрев в потреблении будут гасить не столько ставкой, сколько через ужесточение условий кредитования, особенно в потребкредитах с высоким риском. Что имеем в итоге? ✔️ Надежда на снижение ставки в этом году есть, но это уже не столь однозначный сценарий. Ни один из проинфляционных факторов (госрасходы, кадровый голод и “революция зарплат, дефицит валюты для импорта и др.) никуда не делся. ✔️ Рынок долга будет под давлением, индекс гособлигаций RGBI сразу после решения в 13:ускорил поход на юг. ✔️ Рынку акций придётся еще подождать появления нового драйвера в виде снижения ставки. Впрочем, он может расти и на другом топливе - дивидендах, IPO и т.д. Лишь бы не было шоковых событий. #ставка #инфляция #рынки

Сбер нарастил прибыль на 11,3% год к году — до 397,4 млрд рублей по итогам первого квартала 2024 года. Банк представил свои фин. итоги по МСФО: ✅ Рентабельность капитала достигла 24,2% ✅ Средствах розничных клиентов увеличились на 2,4% и составили 23,5 трлн рублей ✅ Число активных розничных клиентов увеличилось на 0,3 млн с начала года (до 108,8 млн) 🤔 Какой прогноз по акциям банка на рынке? 💸 Из-за решения о выплате рекордных дивидендов в 752 млрд рублей или 33,3 рубля на акцию, бумаги Сбера могут подорожать до 390 рублей за акцию. Они остаются одним из лучших активов на отечественном фондовом рынке. На фоне прогноза можно докупать — потенциал роста очень неплохой. #SBER #мсфо #отчет

Доброе утро! 🎉 На этой неделе мы достигли важной цели - пятницы! И она настолько насыщенная, что заслуживает отдельного поста. Главное: ⏰ 13:30 - заседание Банка России по ключевой ставке (прогноз - сохранят 16%). ⏰ 15:00 - пресс-конференция главы ЦБ. Прогноз - риторика останется нейтральной, но не исключающей ужесточения ДКП, в т.ч. повышения ставки, в случае сохранения высокой инфляции. 📍 Сбер (#SBER) - отчет МСФО за 1кв 2024г. 📍 МКПАО «Яндекс» (#YNDX) - отчет МСФО за 1кв 2024г. 📍 FixPrice (#FIXP) - отчет МСФО и операционные результаты за 1кв 2024г. 📍 ГК "Мать и дитя" (#MDMG) - операционные результаты за 1кв 2024г. 📍 ЦИАН (#CIAN) - отчет МСФО за 2023г. 📍 Самолет (#SMLT) - отчет МСФО за 2023г (чистая прибыль +71% г/г). 📍 МТС Банк (#MBNK) - 15:10мск старт торгов на Мосбирже по верхней границе 2500 руб./акц. Рекорд Мосбиржи по кол-ву заявок (200 тыс). 📍 Лукойл (#LKOH) - ГОСА по дивидендам за 2023г (498руб/акц). 📍 ВТБ (#VTBR) - СД по дивидендам за 2023г. 📍 Сегежа (#SGZH) - СД по дивидендам за 2023г. 📍 ЭсЭфАй (#SFIN) - СД по дивидендам за 2023г. 🤦‍♂️ А еще завтра - не только суббота, но и полноценный торговый день, включая "вечёрку". Зато на майские будет больше возможностей отдохнуть! 🔥 #отчеты #компании #дивиденды

Рост выручки означает рост бизнеса 📈 У растущих компаний почти вся прибыль может инвестироваться в развитие. Поэтому в таких случаях важно смотреть на динамику выручки. Аналитики «Альфа-Инвестиции» поставили МГКЛ на первое место среди 20 российских публичных компаний с самым высоким ростом выручки за последние три года, он составил 128%. 👥 МГКЛ оказалась в достойной компании - в рейтинге присутствуют быстрорастущие представители IT-сектора, цифровые сервисы. Многие из них недавно вышли на IPO. 🔎 Конечно, оценка потенциала акций, исходя из одного только показателя выручки, будет неполной. Поэтому добавлю, что по итогам 2023 г. совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 38,7% от чистой прибыли по МСФО. Но и сам по себе факт лидерства в рейтинге - заслуживает интереса! #MGKL #выручка #рейтинги

Предостереги бизнес: защити свой бренд от копирования и кражи Если у вас есть: название продукта или компании, магазин на маркетлейсах, группа в соц.сетях, сайт, логотип. Все это ваши активы, которые работают на вас. Регистрация товарного знака - единственный способ такой защиты! 🗒Получив свидетельство о регистрации товарного знака, вы сможете бороться с тайпсквоттерами, нарушениями на маркетплейсах, в контекстной рекламе, соц.сетях и не только. Сервис Онлайн Патент станет вашим надежным помощником в этом вопросе. В личном кабинете Онлайн Патент вы сможете: 1️⃣ Бесплатно проверить бренд на уникальность по всем базам Роспатента, в том числе по поданным заявкам; 2️⃣ Подать заявку на свой товарный знак в несколько кликов и со скидками на пошлины 30% 3️⃣ Сможете мониторить деятельность конкурентов, а именно: 🔹узнать, какие новые товарные знаки зарегистрировали ваши конкуренты (мониторинг по правообладателю); 🔹получить информацию о регистрациях новых товарных знаков для определенного вида товаров/услуг (мониторинг по МКТУ); 🔹просмотреть хронологию регистраций товарных знаков, содержащих определенный словесный элемент (мониторинг по обозначению) Быстрая и бесплатная регистрация в сервисе P.S. Для того чтобы глубже понять тему защиты бренда, присоединяйтесь к телеграм-каналу Онлайн Патент. Здесь вы узнаете все подробности о регистрации товарного знака. Реклама. ООО "Онлайн патент". ИНН 7714903709. Erid: LatgBxWjF

Стоит ли переживать из-за приостановки торгов? ⚖️ X5 Retail Group N.V. сообщила о приостановлении корпоративных прав в своей российской дочке по решению суда. Процесс принудительного возвращения на родину запущен. Да, это брутально, и в целом против международных корпоративных правил. Но в текущей геополитической ситуации это уже можно назвать новой нормой. 🗣 Вижу разные комментарии, в т.ч. обычные в таких случаях “нам достанутся пустые бумажки непонятной конторы” и т.п. Поясню еще раз схему переезда. 1️⃣ Компания не может переехать из-за законодательства Нидерландов, защищающего права акционеров из недружественных юрисдикций. Поэтому менеджмент так долго молчал о сроках. 2️⃣ Власти РФ включают российскую компанию в список ЭЗО (экономически значимых организаций). 3️⃣ Минпромторг (или Минфин, неважно) подают иск в специально назначенный для этих целей Арбитражный суд Московской области о приостановке (по факту лишении) прав иностранных акционеров в отношении российской дочки. Само решение не опубликовано, но сюрпризов в нем не жду. 4️⃣ Несколько месяцев будут встречные иски, тяжбы и т.д. Нерезам предлагаются акции дочерней компании пропорционально их участию в X5. Переговоры ведутся с позиции силы, т.к. активы находятся в России и наложить на них обеспечительные меры иностранных судов нереально. 5️⃣ Через 4-5 месяцев возобновляются торги акциями (бывшими расписками) FIVE на Мосбирже. Сама компания рассчитывает завершить процедуру в сентябре - октябре. Пока без дивидендов, но на них можно рассчитывать в 2025 г. 🔎 В этой схеме, несмотря на всю её неоднозначность, я не вижу схематоза. Кстати, я не пытался найти точку входа/выхода в период волатильности перед приостановкой торгов. Позиция в портфеле долгосрочная, бизнес эмитента радует показателями (в т.ч. свежий отчет МСФО за 1 квартал). Будущие дивиденды добавляют привлекательности и будут поддерживать котировки. #FIVE #редомициляция #суд

Почему ликвидность так важна? 👉 Начну с простого примера. Между префами и обыкновенными акциями Сбера нет существенной разницы, в т.ч. в дивидендах. Но при прочих равных, обычка ликвиднее. Резон покупать префы - разве что в случае ощутимого отставания их котировок (такое периодически бывает). 👉 Другой пример - из мира облигаций. В поиске опций для валютной диверсификации, многие обращают внимание на корпоративные бонды в юанях, и даже в привязанных к доллару дирхамах (как у Русала). Как бы ни интересно выглядела идея, а эмитент - надежным, всегда смотрим на ликвидность. В юанях она сравнительно низкая, в экзотических валютах - совсем никакая, сделок может не быть неделями. А для нас возможность продать - в нужный момент и без большого дисконта - бесценна. Как оценить ликвидность ценной бумаги: ✅ по объему торгов и количеству сделок; ✅ по величине спреда (у голубых фишек - десятые доли %); ✅ по волатильности котировок - у неликвида она может зашкаливать, ликвидная бумага более устойчива. 📊 Также ликвидность зависит от free float - чем больше бумаг в свободном обращении, тем чаще проходят сделки. Даже большие и успешные компании могут иметь низкую ликвидность, как Газпромнефть (free float менее 5%). 📈 Компании стараются повысить ликвидность своих акций разными способами. Недавние примеры: Норникель для этого сделал сплит (дробление) 1:100. “Астра” провела SPO (вторичное размещение существующих акций) с целью поднять free float c 5% до 15% и попасть в индекс Мосбиржи. ❓ Как отличить высоколиквидные акции? Почти все высоколиквидные акции входят в индекс голубых фишек МосБиржи, там 15 позиций - Сбер, Лукойл, Газпром, Яндекс и др. Также можно отсортировать бумаги по объёму торгов в приложении брокера (лучше брать период от недели и больше) или по капитализации. 🎓 На рынке всегда есть исключения из правил. Откровенный неликвид из 3-го эшелона может на “разгоне” обойти по объёмам Сбербанк. Не внебирже (рынок OTC), даже при больших объёмах, ликвидность будет низкой (нет маркетмейкера, который её предоставляет). Та же бумага на биржевых торгах может быть в топе по ликвидности. 💼 Торговля неликвидом потенциально может принести десятки процентов профита за 1 день. Но оставим это трейдерам, понимающим и принимающим риски больших потерь. Это занятие плохо сочетается с долгосрочным инвестированием, ведь в долгий путь мы берем с собой только самые надежные компании. Именно по этой причине я держусь в стороне от неликвидных историй. #акции #облигации #ликвидность

Новые условия создают интересные возможности для инвестиций 🏦 Ставка ЦБ — 16%, рыночная ипотека сейчас очень дорогая, рынок жилой недвижимости стагнирует, и как инструмент для инвестиций в недвижимость не работает. 🏠 Жилье в аренду — это самый понятный и простой инструмент с доходностью до 5% годовых. Коммерческая недвижимость, имеет схожую модель, но ее доходность до 10%-12% годовых. ❔А как вы думаете, можно ли не покупать активы в собственность, а отдавать средства в управление опытным компаниям? И при этом инвестировать сразу в несколько коммерческих объектов, диверсифицировать риски и увеличить доходность от вложений. ❗️Можно, через краудлендинг, где множество инвесторов объединяются для финансирования проекта. Например, есть платформа Lendly. 📈 Она предлагает проверенных девелоперов, которые выкупают ликвидные помещения, продают как готовый арендный бизнес в течение 6-9 месяцев, а инвесторы получают доход от своих вложений с фиксированной ставкой — 30% годовых, обеспеченные залогом недвижимости. 📊 Для теста платформы достаточно всего 1 000 рублей. С 2023 года на Lendly профинансировано 21 проектов, более чем на 1 млрд рублей, из них 6 объектов уже завершены, 20 млн рублей дохода выплачено инвесторам. О проектах можно почитать в Lendly News. А чтобы начать инвестировать, пройдите регистрацию на платформе Lendly. Реклама ООО "Лендли" ИНН: 7814733360 Erid: 2Vtzquwi2nC

​​Импорт меньше - рубль крепчает! ₽ Текущее укрепление рубля может выглядеть неожиданным, после стольких разговоров о том, что после выборов курс “отпустят”. О том, что доллар к рублю стратегически смотрит вверх, я тоже писал здесь не раз. И от своих слов не отказываюсь: девальвация в сторону 95+ продолжится. Но не сегодня. Совпали по времени сразу три фактора в пользу рубля: ✔️ Рынком отыгрывает продление Указа об обязательной продаже валютной выручки после 30 апреля; ✔️ Приближается пик налогового периода (из-за выходных приходится на 2 мая). ✔️ Третий фактор подоспел откуда не ждали: импорт, судя по новостным заголовкам, сокращается. 🇨🇳 Сообщают, что Китай снизил экспорт оборудования в Россию впервые с декабря 2022 года. Банки Поднебесной (а ранее Турции, ОАЭ и др. стран) тормозят платежи из-за риска вторичных санкций. 🇺🇸 Если раньше заокеанские чиновники действовали дипломатическими методами, уговаривая китайцев не поставлять в РФ продукцию двойного назначения, то теперь перешли к прямым угрозам. Сначала “железная леди” Минфина - Джанет Йеллен - побывала в гостях, сегодня в Китай на пару дней прибыл госсекретарь Блинкен. 🌐 Китай не может позволить себе риски отключения банков от доллара, поскольку глубоко встроен в глобальную финансовую систему. Поэтому в чём-то пойдет навстречу визитерам. Постарается при этом сохранить крайне выгодную торговлю с Россией, но импорт в моменте упадёт. Упадёт и спрос на валюту на Мосбирже, что поддержит курс рубля. Действие этого фактора со временем ослабнет - экономические связи и логистика перестроятся, как это было всегда в последние 2 года. 💼 Моя стратегия в любом случае остается прежней: пополнение валютной составляющей портфеля и подушки безопасности на локальных укреплениях рубля. #рубль #курс #импорт