АВИ Кэпитал

Дмитрий Александров (про ставку ЦБ РФ):* "Статистика последней недели в части инфляции и денежной массы, а также часть заявлений Минфина, указывающих на более длительное сохранение бюджетного дефицита, чем ожидалось ранее, дают ЦБ дополнительные возможности для консерватизма, но мы надеемся на сохранение шага снижения — реальный сектор вопиет". AVI_Capital *руководитель управления аналитических исследований "АВИ Кэпитал"

Дмитрий Александров, руководитель управления аналитических исследований, «АВИ Кэпитал» для консенсус-прогноза Cbonds: «Минус 50 бп до 14,0» – «Статистика последней недели в части инфляции и денежной массы, а также часть заявлений Минфина, указывающих на более длительное сохранение бюджетного дефицита, чем ожидалось ранее, дают ЦБ дополнительные возможности для консерватизма, но мы надеемся на сохранение шага снижения - реальный сектор вопиет». *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

АВИ Кэпитал | Календарь оферт ❄️❄️❄️ ✨Предлагаем Вам ознакомиться с календарем оферт. ✨Вложенный документ содержит актуальный график добровольных предложений о выкупе по выпускам облигаций и даты возможного принудительного выкупа со стороны эмитента. ✨Если у вас возникнут вопросы или потребуется дополнительная информация, наши специалисты всегда готовы проконсультировать Вас. * не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

АВИ Кэпитал | Календарь первичных размещений ❄️❄️❄️ ✨Предлагаем Вам ознакомиться с актуальными возможностями первичных размещений облигаций. ✨Если у вас возникнут вопросы или потребуется дополнительная информация, наши специалисты всегда готовы проконсультировать вас. * не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Календарь инвестора на неделю 15.06.2026 – 21.06.2026 Размещения облигаций 15.06.2026 — ОДК-001Р-03. 3 г., ориент. мес. куп.: 16,75% (YTM 18,1%), дюр. 2,35 г. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 15.06.2026 — ОДК-001Р-04. 2 г., ориент. мес. куп.: КС +350 б.п., квал. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 15.06.2026 — Алиум-001Р-01. 2 г., 3 млрд р., ориент. мес. куп.: 18% (YTM 19,56%), дюр. 1,7 г. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 15.06.2026 — ДОМ.РФ-002Р-09. 2 г., 20 млрд р., ориент. п/г куп.: КС +100 б.п., оф. 0,5 г. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 16.06.2026 — ИЭК Холдинг-001Р-05. 2,5 г., 2 млрд р., ориент. мес. куп.: 17% (YTM 18,39%), дюр. 2 г. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 16.06.2026 — Яндекс-001Р-04. 3 г., ориент. мес. куп. КС +150 б.п. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 16.06.2026 — Яндекс-001Р-05. 2 г., ориент. мес. куп. КБД 2Y +140 б.п. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 16.06.2026 — Новосиб 28.доразмещ., 2,5 г., до 6,5 млрд р., цена не ниже 100%. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 16.06.2026 — РЖД. доп. выпуск №1 дисконтных облигаций серии 001Р-53R (20 млрд). Источник: https://t.me/cbonds/24724 17.06.2026 — Авто Финанс Банк-001Р-19. 3 г., до 10 млрд р., ориент. мес. куп.: КБД 3Y +160 б.п. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 18.06.2026 — ВУШ-001Р-07. 3,3 г., 1 млрд р., ориент. мес. куп.: 22,5% (YTM 24,97%), дюр. 2,35 г. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 18.06.2026 — Новосибирская область. доразмещение облигаций серии 34028 (до 6.5 млрд). Источник: https://t.me/cbonds/24739 19.06.2026 — Газпром нефть.005Р-10R (от 30 млрд). Источник: https://t.me/cbonds/24745

Размещения облигаций 15.06.2026 — ОДК-001Р-03. 3 г., ориент. мес. куп.: 16,75% (YTM 18,1%), дюр. 2,35 г. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 15.06.2026 — ОДК-001Р-04. 2 г., ориент. мес. куп.: КС +350 б.п., квал. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 15.06.2026 — Алиум-001Р-01. 2 г., 3 млрд р., ориент. мес. куп.: 18% (YTM 19,56%), дюр. 1,7 г. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 15.06.2026 — ДОМ.РФ-002Р-09. 2 г., 20 млрд р., ориент. п/г куп.: КС +100 б.п., оф. 0,5 г. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 16.06.2026 — ИЭК Холдинг-001Р-05. 2,5 г., 2 млрд р., ориент. мес. куп.: 17% (YTM 18,39%), дюр. 2 г. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 16.06.2026 — Яндекс-001Р-04. 3 г., ориент. мес. куп. КС +150 б.п. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 16.06.2026 — Яндекс-001Р-05. 2 г., ориент. мес. куп. КБД 2Y +140 б.п. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 16.06.2026 — Новосиб 28.доразмещ., 2,5 г., до 6,5 млрд р., цена не ниже 100%. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 16.06.2026 — РЖД. доп. выпуск №1 дисконтных облигаций серии 001Р-53R (20 млрд). Источник: https://t.me/cbonds/24724 17.06.2026 — Авто Финанс Банк-001Р-19. 3 г., до 10 млрд р., ориент. мес. куп.: КБД 3Y +160 б.п. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 18.06.2026 — ВУШ-001Р-07. 3,3 г., 1 млрд р., ориент. мес. куп.: 22,5% (YTM 24,97%), дюр. 2,35 г. Источник: https://smart-lab.ru/calendar/bonds/bonds_placement/country_0/from_11.06.2026/ 18.06.2026 — Новосибирская область. доразмещение облигаций серии 34028 (до 6.5 млрд). Источник: https://t.me/cbonds/24739 19.06.2026 — Газпром нефть.005Р-10R (от 30 млрд). Источник: https://t.me/cbonds/24745

Календарь инвестора на неделю 15.06.2026 – 21.06.2026 Ключевая ставка Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке.Дата: 19.06.2026. Источник: https://www.cbr.ru/dkp/cal_mp/ IPO / SPO 15.06.2026 — Гемабанк. SPO: 3 370 080 акций, сбор заявок с 15 по 18 июня, размещение с 19 по 30 июня. Организаторы: «Цифра брокер», «АЛОР+». Источник: https://t.me/IPO_SPO_Cbonds/982 IR-мероприятия 20.06.2026 — Smart-Lab Conf 20 июня 2026 - Санкт-Петербург.Smart-Lab; Санкт-Петербург, Россия; акции, облигации. Источник: https://conf.smart-lab.ru/?ysclid=mpfjpvuxo4569543606

Помимо этого, необходимо помнить, что если модель развёрнута локально (а это единственный вариант для корректной безопасной работы с данными, что критично для любой брокерской компании), то у неё есть ограничения по глубине данных, на которых она обучалась, и именно поэтому она не ответит на вопрос «какая сейчас ставка ЦБ» без вспомогательных источников. Для брокерской деятельности галлюцинации не абстрактная проблема. Когда речь идёт о расчёте маржинальных требований, интерпретации условий договора или анализе рисков портфеля – ценой ошибки является не просто репутация, а деньги клиента и ответственность перед регулятором. Поэтому первое, что мы внедрили вместе с искусственным интеллектом – обязательную верификацию каждого вывода. Парадокс: чтобы автоматизировать проверку, нам понадобились люди, которые проверяют автоматизацию. Продолжение следует... #ИИ #Инструмент #НеВолшебник #ДневникИИ

АВИ Кэпитал | Норникель: Операционные результаты 1кв 2026 ❄️❄️❄️ ✨Производство никеля за 1К 2026 осталось практически неизменным год к году и составило 41,7 тыс. тонн против 41,6 тыс. тонн годом ранее. Выпуск меди снизился на 10% г/г, до 98,7 тыс. тонн, при этом Забайкальский дивизион нарастил производство меди в концентрате на 6%, до 18,5 тыс. тонн. ✨Производство металлов платиновой группы сократилось: выпуск палладия составил 608 тыс. тройских унций, снизившись на 18% г/г, выпуск платины - 136 тыс. тройских унций, снизившись на 24% г/г. По данным компании, снижение выпуска меди связано с эффектом высокой базы первого квартала прошлого года и перераспределением объёмов выпуска товарной продукции между кварталами. ✨Компания подтвердила прогноз производства металлов на 2026 год. На Надеждинском металлургическом заводе начато комплексное тестирование третьей линии производства серной кислоты и четвёртой линии нейтрализации; по оценке компании, проект позволит сократить выбросы диоксида серы на заводе на 90% относительно базового уровня 2020 года. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной. #GMKN #Норникель #МСФО #Инвестиции #Финансы #Рынок #Экономика #Аналитика #ФондовыйРынок

Доллар (USD/RUB): Доллар продолжает волатильность вокруг линии поддержки в 70-71 руб. Резкий рост в период проведения ПМЭФ не помог вырасти и закрепиться выше психологического уровня в 75 руб. Тренд вниз пока подтверждается. Индекс DXY оттолкнулся от 100 п. с подтверждением снижения, что также поддерживает текущее снижение курса доллар/рубль. Юань (CNY/RUB): юань находится в аналогичной позиции. Сопротивление в 11 руб устояло, и пошло дальнейшее снижение. Преодоление последнего минимума в 10,3 за юань даст сигнал к выходу на уровень в 10 руб/юань. Индекс Мосбиржи закрепился в снижающемся тренде. Рынок пытается устоять на сопротивлении в 2520 пунктов. Цель дальнейшего тренда - 2400. Разворот приведет на 2600-2700. Анализ носит технический и прогнозный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #AVICapital #Доллар #Рубль #ВалютныйРынок #FX #DXY #Экономика #Инвестиции #Финансы #Трейдинг #РынокВалют

💱 «Не закат, а очередной виток развития...»

⬜️ В новом выпуске программы «Облигации.Главное» с Никитой Макаровым обсуждали народные облигации, инициативу ЦБ, новые размещения и юаневые ОФЗ. Делимся ссылками на запись эфира 💱

⬜️ГДЕ СМОТРЕТЬ: 💱 YouTube 💱 VK Видео 💱 Подписывайтесь на РБК Инвестиции — разбирайтесь в бондах

Дмитрий Александров, АВИ Кэпитал, сегодня был гостем прямого эфира в программе «Облигации. Главное» на телеканале РБК, несколько тезисов:

Надежды пока не изменились, на ближайшем заседании надеюсь на минус 0,5. Пространство для снижения ставки не увеличилось.

Не надо обрезать возможности, надо стимулировать разнообразие инструментов, но чётко понятных и эмитентам, и инвесторам

93,5 - среднесрочный ориентир по курсу к доллару. Если ниже - может подорожать, станет выше - буду готов сокращать валютную часть.

*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

АВИ Кэпитал | Календарь оферт ❄️❄️❄️ ✨Предлагаем Вам ознакомиться с календарем оферт. ✨Вложенный документ содержит актуальный график добровольных предложений о выкупе по выпускам облигаций и даты возможного принудительного выкупа со стороны эмитента. ✨Если у вас возникнут вопросы или потребуется дополнительная информация, наши специалисты всегда готовы проконсультировать Вас. * не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

АВИ Кэпитал | Календарь первичных размещений ❄️❄️❄️ ✨Предлагаем Вам ознакомиться с актуальными возможностями первичных размещений облигаций. ✨Если у вас возникнут вопросы или потребуется дополнительная информация, наши специалисты всегда готовы проконсультировать вас. * не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

АВИ Кэпитал | Роснефть: Результаты за 1КВ 2026 ❄️❄️❄️ ✨Прибыль за период (1кв. 2026) составила 162 млрд руб. против 277 млрд руб. годом ранее (снижение около 41,5%). Прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «НК «Роснефть», снизилась со 170 до 115 млрд руб. (снижение на 32,4%). ✨Влияние на результат по прибыли оказал рост статьи «износ, истощение, амортизация и обесценение» с 231 до 398 млрд руб. - рост более чем на 70%. При этом операционная прибыль просела значительно слабее, с 356 до 330 млрд руб (-7,3%). ✨Активы Роснефти достигли 22 045 млрд руб. к концу 1кв. 2026 года против 21 560 млрд руб. на конец 2025 года (+2,2%), рост в основном произошел за счёт оборотных активов, увеличившихся с 4 199 до 4 608 млрд руб (+9,7%). Капитал вырос до 9 260 млрд руб. против 9 078 млрд руб. (+2%). ✨Краткосрочные обязательства составили 8 136 млрд руб. против 7 801 млрд руб. (рост на 4,3%), долгосрочные практически не изменились, слегка снизившись, 4 649 млрд руб. против 4 681 млрд руб. ✨За 1кв 2026 добыча углеводородов составила 63,1 млн тонн нефтяного эквивалента, в том числе 45,2 млн тонн жидких углеводородов и 21,8 млрд куб. м газа, объём переработки нефти достиг 18,9 млн тонн. ✨EBITDA составила 728 млрд руб. против 532 млрд руб. в предыдущем квартале (4 кв. 2025). Значение Чистый Долг/EBITDA на конец квартала - 1,7х, что, по данным компании, сильно ниже минимального ковенантного значения по кредитным соглашениям. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной. #ROSN #Роснефть #МСФО #Инвестиции #Финансы #Рынок #Экономика #Аналитика #ФондовыйРынок

Тем временем в рамках Петербургского международного экономического форума в ресторане Harvest завершился совместный бизнес-завтрак Forbes Club и инвестиционной компании «АВИ Кэпитал», объединивший собственников бизнеса, генеральных директоров и финансовых руководителей компаний. Участники вместе со спикерами обсудили инструменты хеджирования валютных рисков, размещение свободной ликвидности, актуальные инвестиционные стратегии российских компаний, ключевые финансовые риски бизнеса и способы сохранения устойчивости в меняющейся экономической среде. В числе спикеров — руководитель департамента управления активами «АВИ Кэпитал» Дмитрий Назаров, инвестиционный стратег компании Дмитрий Сачин, руководитель управления операций с производными финансовыми инструментами Михаил Родичкин и независимый эксперт Владимир Левченко.

20 июня на конференции Smart-lab можно будет послушать Дмитрия Александрова в треке инвестидей: «РелаксИнвест - или как я перестал бояться и полюбил простые решения». И, конечно же, пообщаться с ним в кулуарах. По промокоду AVI действует приятная скидка 20% на все типы билетов. Итак, 20 июня, Санкт-Петербург, Smart-lab, 16.00, зал Meeting Point, промокод AVI 👇

АВИ Кэпитал | Календарь первичных размещений ✨Предлагаем Вам ознакомиться с актуальными возможностями первичных размещений облигаций. ✨Если у вас возникнут вопросы или потребуется дополнительная информация, наши специалисты всегда готовы проконсультировать вас. * не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

АВИ Кэпитал | Календарь оферт ✨Предлагаем Вам ознакомиться с календарем оферт. ✨Вложенный документ содержит актуальный график добровольных предложений о выкупе по выпускам облигаций и даты возможного принудительного выкупа со стороны эмитента. ✨Если у вас возникнут вопросы или потребуется дополнительная информация, наши специалисты всегда готовы проконсультировать Вас. * не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией