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▷ 데브시스터즈 (현재가 1.76만, 등락 +0.0%) 신한 *매수 → 중립* — 신작 흥행 실패·2026 적자전환 (목표가 미제시) 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 호르무즈 봉쇄·WTI +9.4% → [수혜] S-Oil (현재가 13.95만, 등락 +0.0%)·SK이노베이션 (현재가 11.02만, 전일 -1.1%) (정유·윤활유 마진) / [피해] 대한항공 (현재가 2.585만, 전일 -3.4%)·해운 (유류비) / 근거: iM S-Oil TP 상향·하나 정유 정제마진 역대 고점 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 메타 데이터센터 $50B·5GW 확대 → [수혜] HD현대일렉트릭·산일전기·LS ELECTRIC (전력기기)·SK하이닉스·삼성전자 (HBM) / 근거: 메타 하이페리온 5GW·유안타 HD현대일렉 북미 DC 수주 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] TSMC 2027년 성숙공정 가격 인상 → [수혜] 파운드리·반도체 소부장 가격 전가 / 근거: 트렌드포스·키움 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 美 대형은행 2Q 어닝 시즌 개막 → [수혜/참고] KB금융 (현재가 18.62만 / TP 23만, 여력 +24%)·신한지주 (현재가 10.86만 / TP 13.8만, 여력 +27%) (국내 은행 ROE 상향 가시성) / 근거: 삼성 금융 Weekly / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 한국·글로벌 모두 위험회피 국면 — 코스피 -8.95% 서킷브레이커·미 3대 지수 하락은 호르무즈 유가 쇼크·월러 매파·AI capex 자본조달 우려가 겹친 결과다. 다만 어제 반도체 급락은 단일종목 레버리지 ETF 숏감마·ADR 차익실현 등 수급 성격이 강하다는 시각(삼성 Tech·유안타)과, 국채금리 하향 전까지 관망하라는 경계론(iM·하나채권)이 팽팽히 맞선다. 오늘 가장 큰 신호는 ① 삼성화재·S-Oil·한전 등 유가·금리 수혜·정책 수혜주의 TP 상향과 ② SK하이닉스 목표가 BUY(380~420만) vs HOLD(185만) 극단 분화다. 관심종목은 반도체·AI 인프라 노출이 커 평균 -4.68%로 시장 대비 열위 — 핵심 보유는 유지하되 저가매수는 7/15 CPI·7/16 TSMC/ASML 실적으로 이익 신뢰도를 확인한 뒤 분할 접근이 합리적이다. 다음 슬롯 체크: 오늘 밤 은행 어닝(D-0)·CPI(D-1)·금통위(D-2)와 NXT 프리마켓 반등 지속 여부. ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 슬롯 통계 ━━━━━━━━━━━━━━━ 수집 587건 (텔레 461·kbsec 18·samsungpop 12·x_handoff 38·hanaw 8·shinhan 9·im_sec 7·global_rss 9·기타). 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 52·하향 46·rating 변경 137·신규매수 200. 관심종목 중 이번 슬롯 변동 11종 (005930·000660·NVDA·AAPL·AMD·AMZN·GOOGL·IREN·META·MSFT·TSLA). 현재가는 08:37 KST 기준. — (5/5)

▷ IREN $38.62 ▼6.13% · APLD $28.70 ▼7.87% · CORZ $22.71 ▼3.32% — 네오클라우드·데이터센터 자본조달 우려 노출 ▷ MSTR $91.60 ▼3.21% · STRC $87.35 ▼0.15% ▷ 삼성전자 (현재가 25.45만 / TP 60만, 여력 +136%) 254,500원 ▼10.7% (7/13)·SK하이닉스 (현재가 184.5만 / TP 380만, 여력 +106%) 1,845,000원 ▼15.37% (7/13)·삼성전자우 (현재가 17.69만, 전일 -9.0%) 176,900원 ▼8.96% (7/13) — 3거래일 급락, MA30 대비 과매도. 2Q 확정 실적·CPI 확인 전 관망 우세. ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 급락 = 펀더 훼손 vs 수급 왜곡 (시황) 강세 측: 삼성증권 Tech는 "사이클은 바뀐 게 없다, 바닥이 미끄러울 뿐" — 레버리지 ETF·ADR 발 구조적 변동성일 뿐 업황 악화 신호 아니며 삼성 P/B 1.8배·하이닉스 2.5배는 밸류 하단선이라 조정 끝자락으로 판단 삼성 Tech. 유안타는 삼성전자·하이닉스·코스피 RSI 동시 40 하회 첫날로 단기 반등 확률 상승을 지목 유안타. 경계 측: iM증권은 "악재 소나기가 그치는 신호는 미국 국채금리 하향 안정이며 그 전까진 관망"이라며 3고(고유가·고금리·고달러) 재현을 경계 iM. 하나채권도 '고금리 테스트 시작'으로 국채 축소 의견 하나채권. 차이의 축: AI capex ROIC·유가/금리 하향 안정 시점. 함의: V자 반등 가정 시 반도체 저가매수, 금리 상방 지속 가정 시 비중 관리. ▷ 메모리 슈퍼사이클 지속 vs 디레버리징 (테마) 강세 측: KB는 2027년 공급 절벽·범용 증설 전무·빅테크 LTA 우선배정으로 슈퍼사이클 유효를 주장, SK증권은 삼성 4.5x·하이닉스 4.7x 1200만 선행 P/E가 마이크론 6.8x 대비 저평가라 강조 SK증권. 메리츠는 대만 IT 6월 사상최대·메모리 2027년까지 가격 강세 지속 메리츠. 경계 측: free_life59·BofA 계열은 반도체 디레버리징·AI capex 속도조절·CXMT 커머디티 침투를 리스크로 지목, 골드만은 빅테크 회사채 포화로 신용 이벤트 전이 가능성 경고 골드만. 차이의 축: capex의 자체 FCF 초과·외부 조달 지속성 + 중국 커머디티 ASP. 함의: HBM·eSSD 순도 높은 종목과 커머디티 노출 종목 분리 접근. ▷ SK하이닉스 (현재가 184.5만, 전일 -15.4%) 목표가 방향이 갈림 (종목) 반도체 대장주에 대해 BUY(상향)와 HOLD가 공존. house별 목표가: Nomura BUY 470만 · 한화 BUY 430만 · 미래에셋 BUY 420만 · 신한 BUY 420만 · NH BUY 410만 · IBK BUY 400만 · 교보 BUY 400만 · HSBC 400만 · 노무라 BUY 400만 · 노무라 BUY 400만 · 한투 BUY 380만 · 하나 BUY 360만 · iM BUY 350만 · 골드만삭스 BUY 350만 · LS BUY 330만 · Bernstein BUY 330만 · JP Morgan OW 300만 · BNK HOLD 185만. 대신증권 미확인 등 상향 vs 저점 HOLD 콜이 병존 — ADR 프리미엄·2Q 실적 쇼트폴 여부가 분기점. ▷ SK이노베이션 의견이 갈림 (종목) 정유·윤활유 호실적 vs 밸류 부담. house별: IBK Buy 20만 · iM BUY 19만 · 한화 BUY 19만 · 유안타 BUY 19만 · 메리츠 HOLD 12.5만. iM은 BUY 19만(2Q 컨센 32% 상회·윤활유 역대 최고)로 상향한 반면 메리츠는 HOLD 유지 — SK-On 적자·유가 박스권 돌파 여부가 축. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 52건·하향 46건·rating 변경 137건·신규매수 200건. ■ TP 상향 국장: ▷ 삼성화재 iM 63만 → 74만 ▲17% (본업+전자 지분가치 합산) 원문 ▷ S-Oil iM 13.5만 → 17만 ▲26% (윤활유 역대 최고·전성기 재현) 원문 ▷ 오리온 KB 미확인 ▲6.7% (중국·러시아 해외법인 성장·첫 중간배당) 원문 ▷ 에이피알 삼성 51만 → 55만 ▲7.8% 미장: ▷ AAPL (현재가 $317.23, 등락 +0.6%) Citi $315 → $365 ▲16% (9월 아이폰·애플 인텔리전스) ▷ SNDK 에버코어 신규 $3,100 (NBM 장기계약 EPS 20%+ 확보) ■ TP 하향 국장: ▷ POSCO홀딩스 BNK 62만 → 52만 ▼16% (철강 롤마진·이차전지소재 부진) 원문 ▷ 하나투어 신한 6.1만 → 4.6만 ▼25% (원화약세·유류할증료·매크로 불확실) 원문 ▷ SOOP 신한 11만 → 7만 ▼36% (신규 콘텐츠 부재·배구단 비용) 원문 ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 한국전력 (현재가 3.425만, 등락 +0.0%) 하나 *중립 → 매수* (TP 4.5만) — 원자재 안정·AI DC 전력수요 20%+ 원문 — (4/5)

▷ CLARITY Act 윤리조항 제외 논란·연내 입법 확률 39.8%로 하락 iM증권 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 직전 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 마감 (7/13) 코스피: 6,806.93 ▼669 (-8.95%) — 올해 7번째 서킷브레이커 코스닥: 799.36 ▼38 (-4.55%) ▷ AI capex 우려·반도체 2Q 이익 미스 전망·호르무즈 3중 악재로 반도체 전방위 투매, 상승 종목 179개에 불과. 12MF PER 6배 이하까지 하락했으나 이익 신뢰도 훼손·수급 혼란으로 저가매수 신중 신한 Daily KB 장마감 ■ 수급 (KIS 7/13 마감 확정) ▷ 외인 -2.07조 (KOSPI -1.68조 / KOSDAQ -3,879억) — 13거래일 기조 이어 대규모 순매도 ▷ 기관 -2.05조 — 세부(7/13 마감 확정): 금융투자 -0.11조·투신 -1.34조·연기금 -0.08조·사모 -0.52조·기타 +0.03조. 투신 매도가 낙폭 주도 ▷ 개인 +4.09조 (KOSPI +3.88조) — 저가 매수 유입이나 반등 견인엔 부족 ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰·기준일 7/10, 7/13 급락 반영 전) ▷ 코스피 7,475.94 — 1번 구간 (정배열) — SMA20 8,300.86 -9.94% / SMA60 7,688.30 -2.76% / SMA120 6,559.15 +13.98% ▷ 코스닥 837.43 — 3번 구간 (20일선 아래·관망) — SMA20 907.83 -7.75% / SMA60 1,053.92 -20.54% / SMA120 1,076.60 -22.22% ■ 신고가 갱신 ▷ KB금융 (현재가 18.62만, 등락 +0.0%) 52주 신고가 194,500원 (어제 갱신) [연속 2일] — 급락장 은행주 방어·하나 TP 22만 상향 ■ 주요 우선주 괴리율 (7/13 마감 기준) ▷ 삼성전자 (현재가 25.45만 / TP 60만, 여력 +136%) 254,500원 / 삼성전자우 (현재가 17.69만, 전일 -9.0%) 176,900원 / 괴리 30.49% (1y 26.41% ▲z+0.68 · 3y 21.29% ▲z+1.56 · 5y 19.62% ▲z+1.58) — 1y 회귀 시 +5.88% upside ▷ 현대차 (현재가 44.4만 / TP 77만, 여력 +73%) 444,000원 / 현대차1우 199,800원 / 괴리 55.0% (1y 39.17% ▲z+1.14 · 3y 35.21% · 5y 38.28%) — 1y 회귀 +35.19% ▷ LG전자 (현재가 18.56만 / TP 23만, 여력 +24%) 185,600원 / LG전자우 66,700원 / 괴리 64.06% ★ 이상치 (1y 53.03% ▲z+1.72 · 5y ▲z+2.73) — 1y 회귀 +30.69% ▷ 삼성화재 (현재가 63.9만 / TP 74만, 여력 +16%) 639,000원 / 삼성화재우 395,500원 / 괴리 38.11% ★ 이상치 (1y 25.54% ▲z+2.30 · 5y ▲z+3.04) — 1y 회귀 +20.31% ※ ▲z 큼 = 우선주 상대적 저평가(역사 평균보다 더 할인). LG전자우·삼성화재우 z 극단. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리·반도체 — 삼성전자 (28사)·SK하이닉스 (16사)·삼성전기 (15사)·LG이노텍 (13사) — 2Q 이익 미스 우려로 급락했으나 KB 대형주·모델포트폴리오 비중확대 유지 KB 대형주 ▷ 자동차·로봇 — 현대차 (13사)·기아 (15사·미래에셋 2Q 관세영향 제한·HEV +152%)·현대모비스 (12사·보스턴다이내믹스 로봇 모멘텀) 미래에셋 ▷ 금융 — 한국금융지주 (현재가 23.7만 / TP 37만, 여력 +56%) (12사)·KB금융 (현재가 18.62만 / TP 23만, 여력 +24%) — 은행 2Q ROE 상향·급락장 방어 삼성 은행 ▷ 화장품 — 에이피알 (현재가 38만, 등락 +0.0%) (11사·2Q 미국 온라인 +251%·삼성 TP 55만 상향) 삼성증권 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(NXT 프리마켓) ▷ SK하이닉스 (2.77조·-4.66%) — ADR 상장 후 차익실현·레버리지 ETF 리밸런싱 매물 KB ▷ 삼성전자 (현재가 25.45만 / TP 60만, 여력 +136%) (1.63조·-4.13%) — MA30 이격도 -20.9% 기간 최대 과매도권 진입 free_life59 ▷ 삼성전기 (0.23조·-6.67%) — AI 기판 수요 견조하나 반도체 투매 동반 신한 ▷ SK스퀘어 (0.12조·-6.55%) — 하이닉스 ADR 희석 방어 자사주 매입 기대 DS투자 ▷ 삼성SDI (+4.09%)·마녀공장 (+9.27%·화장품 강세·구체 뉴스 미확인)·한국콜마 (+8.73%·2Q 사상 최대 전망) 유진 컨센 vs 거래대금 교집합: 삼성전자·SK하이닉스 — 급락에도 의견·자금 동시 집중. ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -4.68% (n=19) — 반도체·AI 인프라 노출 종목 전반 급락, 시장 대비 열위. ▷ NVDA $203.25 ▼3.65% — 필반 -4.78% 동반 약세, 키움 Outperform 유지 ▷ AAPL (현재가 $317.23, 등락 +0.6%) $317.23 ▲0.61% — Citi TP $315→$365 상향(9월 아이폰·서비스 마진) ▷ MSFT $389.31 ▲1.09% · GOOGL $352.28 ▼1.37% · META $656.30 ▼1.93% · AMZN $246.65 ▲0.53% ▷ TSLA $392.98 ▼3.62% · AMD $532.00 ▼4.64% — AI 반도체 매물 ▷ GFS $63.69 ▼7.66% · USAR $17.19 ▼6.99% · MP $49.28 ▼5.61% — 소재·파운드리 약세 — (3/5)

▷ SNDK (현재가 $1,625.01 / TP $3,100.00, 여력 +91%): $1,634 -14.71% — 메모리 차익실현·급락 (에버코어 BUY $3,100 상향에도 투매) ▷ INTC: $102.26 -6.9% — 반도체 섹터 동반 약세 ▷ MU: $921.81 -5.87% · AMD: $532.00 -4.64% · AVGO: $383.48 -4.12% ■ 미국 주요주 (메가캡) ▷ NVDA (현재가 $203.25, 등락 -3.6%) $203.25 -3.65% · AAPL (현재가 $317.23, 등락 +0.6%) $317.23 +0.61% (Citi TP $365 상향) · MSFT (현재가 $389.31, 등락 +1.1%) $389.31 +1.09% ▷ GOOGL $352.28 -1.37% · META $656.30 -1.93% · AMZN $246.65 +0.53% · TSLA $392.98 -3.62% ■ 중국 동향 ▷ CXMT 2030년까지 생산능력 2배·7/24 상장 6.5조원 조달 — 커머디티 DRAM·LPDDR ASP 압박 모니터, 삼성전자·SK하이닉스 HBM 단기 위협은 제한 교보증권 EMchina ▷ 화웨이·Swaysure 월 14만 웨이퍼 자체 DRAM 공장(초기 28nm) 추진 — 미 제재·기술격차로 고대역폭 HBM과는 거리 키움 반도체 ▷ TSMC 2027년 1월 성숙공정 가격 인상(한 자릿수%) — 파운드리 전반 가격 인상 사이클 신호 키움 반도체 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — SK하이닉스 ADR이 국장 본주보다 비싼 이유 A/S (오늘 게시) 핵심: 본주→ADR 전환이 예탁기관 발행한도로 제약돼 ADR 반납 시 소각·희소성 유지 → ADR 프리미엄이 구조적으로 지속. 함의: ADR-본주 괴리(14~16%)는 차익거래로 쉽게 수렴 안 됨 → 본주 수급 왜곡·변동성 확대 요인. 원문 ▷ doctordk(의교창) — 반도체를 떠난 것이 아닙니다. 시즌 2를 기다립니다 핵심: 반도체 구조적 성장은 신뢰하나 현재는 시즌1 사이클 조정 구간으로 판단, 비중 감축 후 재진입 대기. 함의: 금리·빅테크 capex·기대 재정렬이 재진입 트리거 — 급락 저가매수보다 신호 확인 우선. 원문 ▷ quantum_edge — 능멸자의 시간 (7/13 게시) 핵심: 개인 주도·과도한 레버리지(신용 38조·반대매매 비중 10%+) 위에 SK하이닉스 실적 부진이 촉발제로 코스피 급락. 함의: 예측보다 확신·레버리지 축소가 방어 — 파티 정점 진입 회피가 핵심. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리 — MU (현재가 $918.59 / TP $1,600.00, 여력 +74%) (15개 증권사 커버·거래대금 1위)·SNDK (현재가 $1,624.80 / TP $3,100.00, 여력 +91%) (에버코어 신규 BUY $3,100·NBM 620억달러 장기계약 EPS 20%+ 확보) Ten_level ▷ AI 반도체 — NVDA (11사)·AMD (7사·BofA 2Q 반도체 EPS +130% 전망) BofA ▷ 파운드리 — TSM (6월 매출 NT$442.68B +67.9% YoY·2Q +36%) jukan ▷ 빅테크 — GOOGL·META (캐펙스 규모 논쟁·2027년 200~225억달러) BofA 한국 수혜: SK하이닉스·삼성전자 (HBM)·한미반도체 (OSAT) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 거래대금(전일 정규장) ▷ MU — SK하이닉스 ADR 상장에 마이크론 대비 밸류 재평가 이슈·메모리 조정 DOC_POOL ▷ SNDK — NAND LTA 유리 구조 부각에도 반도체 투매에 급락 fmkorea ▷ INTC — 유럽 아일랜드 €50억 증설 발표에도 섹터 약세 Intel 컨센 vs 거래대금 교집합: MU·NVDA·AAPL — 자금·의견 동시 쏠림 지속. ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ ★ 트럼프 "美, 호르무즈 해협 수호자"·이란 선박 봉쇄+화물 20% 통행료 즉시 시행 트위터 WalterBloomberg ▷ ★ 월러 연준이사 "인플레는 포르노 같다…물가 결과 따라 단시일 내 긴축" 매파 트위터 citrini ▷ 메타, 루이지애나 하이페리온 데이터센터 $50B·5GW로 확대 (270억→500억달러) SK증권 ▷ SK하이닉스 호남팹 외부 투자유치 위해 지주 규제완화 특별법 추진(증손회사 지분 100%→50%) Ten_level ▷ 골드만삭스, 빅테크 6사 회사채 $2,440억(전년 2배)·투자등급 시장 포화 경고 EMchina ▷ 금융위, 7/14 증권·운용사 CEO 간담회 — 단일 레버리지 ETF 배수 하향·회전율 제한 논의 MT — (2/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-07-14 화요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 트럼프 호르무즈 20% 통행료·WTI +9.4%($78), 코스피 -8.95% 올해 7번째 서킷브레이커·SK하이닉스 -15%, 월러 매파에 7월 FOMC 인상확률 35%→45%로 급등 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 반도체 급락은 단일종목 레버리지 ETF 숏감마·차익실현 등 수급 충격 성격이 우세하나 유가·금리·CPI 3중 리스크가 미해소된 고변동 국면 — 신규 진입은 7/15 美 CPI·7/16 TSMC·ASML 실적 확인 후 분할, 반도체 핵심은 보유 유지·저가매수 신중, 유가 수혜(정유)·피해(항공) 선별. 📌 핵심 3 1. 트럼프 호르무즈 해협 20% 통행료·해상봉쇄 재개 → WTI +9.4%($78.4)·10년물 4.61%, 위험회피 확산 2. 코스피 -8.95%(6,806.93) 올해 7번째 서킷브레이커·SK하이닉스 -15.37%, 외인 -2.07조·기관 -2.05조 동반 순매도 3. 월러 연준이사 "물가 결과 따라 단시일 내 긴축 검토" 매파 발언 → 7월 인상확률 45.4%로 상승 ⚠️ 리스크 2 1. 유가·금리·CPI 3중 리스크 — 미-이란 확전·7/15 CPI·월러 매파로 성장주 멀티플 추가 압축 가능 2. AI capex 자본조달 우려 — 골드만 빅테크 회사채 $2,440억(전년 2배)·오라클 강등, 네오클라우드 신용 신호 ✅ 장전 체크 3 1. SK하이닉스·삼성전자 NXT 프리마켓 반등 여부·외인 순매도 지속 점검 2. 은행 어닝시즌 시작(JPM·GS·씨티 D-0 KST 7/14 20:00)·美 CPI(D-1) 사전 대응 3. 유가·원/달러(1,497원) 방향 — 확전 시 정유·해운↑·항공↓ ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 54.6% · +25bp 45.4% ▷ 9월(9/16): 동결 23.9% · +25bp 50.6% · +50bp 25.5% ▷ 10월(10/28): 동결 16.8% · +25bp 42.6% · +50bp 33% · +75bp 7.6% ▷ 12월(12/9): 동결 10.3% · +25bp 32.6% · +50bp 36.7% · +75bp 17.5% · +100bp 3% ▶ 종합: 7월 동결 우위(54.6%)이나 어제(64.6%) 대비 인상확률 급등 — 월러 매파·유가발 공급측 인플레가 금리 하방을 제약. 연말로 갈수록 인상 기울기 심화 → 위험자산엔 역풍. 7/15 CPI가 방향 결정. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 17.2 — 중립 (어제 15.0 대비 상승) ▷ 美 국채금리: 3개월 3.73% · 2년 3.89% · 5년 4.36% · 10년 4.61% · 30년 5.10% → 2s10s +72bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.3 ▲0.3% · WTI $78.4 ▲9.7% · 구리 $6.27 ▲0.7% · 금 $4,011 ▼2.3% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상이나 10년 4.61%·유가 급등이 성장주 밸류 부담. 금 하락(-2.3%)은 실질금리 상방 압력 반영 — 정책+시장금리 동반 경직. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 →100만 — 2026-07-10 • TGA(美재무부 일반계좌): $745B ▼1주 -$26B — 2026-07-09 • 지급준비금: $3.10T ▲1주 +$132B ▲100만 +$18B — 2026-07-08 • Fed 총자산: $6.74T ▲1주 +$11B ▲100만 +$10B — 2026-07-08 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.99T ▲1주 +$37B ▶ 종합: 유동성 ▲ (순유동성 +$37B/주·TGA -$26B 방출) → 위험자산 우호이나 금리·유가가 상쇄. ▶ 한국: 고객예탁금 105.58조 (▼1.55조)·신용잔고 35.57조 (▼1.06조) — 기준일 7/10. 예탁금·신용 동반 감소 = 변동성 국면 현금·레버리지 동반 이탈 예탁금. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ 美 FOMC Bowman 연설 D-0 (7/14 18:25 KST) ★★★ ▷ 美 6월 CPI D-1 (7/15 21:30 KST) ★★★ — 컨센 CPI 3.8%(직전 4.2%)·Core 2.9%(직전 2.9%) ▷ 美 ADP 주간 고용 D-1 (7/15 21:15 KST) ★★ ▷ 한국은행 금통위 D-2 (7/16) ★★ — 직전 2.50%·25bp 인상 유력 ▷ 한국 6월 수출입·무역수지 D-2 (7/16 09:00 KST) ★★ ▷ 美 6월 PPI D-2 (7/16 21:30 KST) ★★ — 컨센 PPI 0.0%·Core 0.3% ▷ FOMC Williams 연설 D-2 (7/16 21:45 KST) ★★★ ▷ FOMC 7월 회의 D-15 (7/29) ★★★ ■ 실적 일정 체크 ▷ 은행 어닝시즌 시작 D-0 (KST 7/14 20:00) — JPM·GS·WFC·C·BAC 동시 발표 ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-1) (EPS 컨센 $8.06)·MS·BLK 동일 ▷ TSM — KST 7/16 20:00 (D-2) (EPS 컨센 $3.77) ▷ NFLX — KST 7/17 05:30 (D-3) ※ MU·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/14) USD/KRW: 1,497.46 ▲0.44 (+0.03%) JPY/KRW: 9.197 → (+0.05%) EUR/KRW: 1,703.50 ▼0.40 (-0.02%) CNY/KRW: 220.68 → (+0.01%) ▷ 유가 급등·강달러(DXY 101.3)에도 SK하이닉스 ADR 환전·수급 이슈로 원/달러는 1,500원 하회 유지. 고달러 압력은 잔존 iM 매크로. ■ 미장 시황 — 직전 마감 *전일 미국 마감*: 트럼프 호르무즈 봉쇄·통행료 20% 발표로 WTI +9.4% 급등, 월러 매파 발언에 10년물 4.62%(+6.3bp)·필라델피아 반도체 -4.78%로 뉴욕 3대 지수 일제 하락. SK하이닉스 ADR -9%대가 메모리주 약세 주도, 에너지·유틸리티·금융이 상대 선방 삼성 마감시황. ▷ *한국 영향*: 미 반도체·에너지주 흐름 → 코스피 반도체 추가 변동성·정유 강세 추종, CPI 앞 관망. ▷ 나스닥 기술적: 25,906.21 (기준일 7/13) — 1번 구간(정배열) — SMA20 25,974.35(-0.26%) · SMA60 25,817.50(+0.34%) · SMA120 24,244.57(+6.85%) ■ 원자재 WTI: $78.4 ▲9.7% · 금: $4,011 ▼2.3% · 구리: $6.27 ▲0.7% ■ 미장 주요 움직임 — (1/5)

▷ [소재] 호르무즈 재점화·러시아 디젤 수출금지 → WTI +3.9%·정제마진 강세 → [수혜] SK이노베이션(오늘 +7.1%)·S-Oil / [피해] 대한항공 (유류비, 단 오늘 실적 서프라이즈로 상쇄) / 신뢰도: 중간 하나 정유 ▷ [소재] Meta $50B·Morgan Stanley 하이퍼스케일러 capex $1.2조 → AI 전력 병목 → [수혜] 한국전력·stocks/HD현대일렉트릭·stocks/LS ELECTRIC (단 오늘 반도체 쏠림에 동반 조정) / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] TSMC 성숙노드 2027년 가격 인상 → 파운드리 가격 사이클 → [수혜] 삼성전자 파운드리·테스트 소부장 / 신뢰도: 추정 kiwoom_semibat ■ 과거 유사 thesis ▷ 이번 급락 국면과 직접 연계되는 score 0.7+ 유사 보고서는 부재(RAG 상위가 감자·지분처분 등 무관 공시) — 생략. ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 국장은 -8.95% 서킷 급락으로 반도체(시총 60%+)의 실적 하향·ADR 재료소멸·레버리지 ETF 숏감마가 겹친 전형적 수급 투매였고, 외인·기관 합산 -4.12조를 개인 +4.09조가 받아냈다. 가장 큰 신호는 ① 삼성전자 MA30 이격 -20.9%·SK하이닉스 -22.2%로 기간 최저 과매도 진입, ② 미국 반도체(SOX)·메가캡이 프리마켓에서 국내처럼 붕괴하지 않아 삼성증권·Bernstein·개빈 베이커의 "예측 오류·과매도" 강세론과 신한·KB의 "이익 신뢰도·capex ROIC" 경계론이 standoff라는 점이다. 관심종목은 미국주 방어로 -3.0%(KOSPI 대비 +5.9%p) 우위였고, 은행(KB 신고가)·화장품(한국콜마 +8.7%)·정유(SK이노 +7.1%)가 방어처로 기능했다. 미장 진입은 SK하이닉스 ADR($153.9·-8.4%)의 본주 추종 여부, 7/14 은행 어닝·7/15 CPI, 호르무즈 확전(미확정) 세 변수를 확인한 뒤 분할·관망이 합리적이며, 반도체 핵심은 보유 유지·유가 수혜(정유)와 방어(은행)만 선별하는 접근이 오늘 국면에 부합한다. ── 이번 슬롯 통계 ── 수집 369건 (텔레 297·KB 14·하나 11·삼성 10·x_handoff 17·global_rss 6·DART 2·기타). 관심종목 중 이번 슬롯 변동 9종(005930·000660·005935·AAPL 등). 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 53·하향 48·rating 변경 147·신규매수 206. 현재가는 22:20 KST 기준. — (4/4)

▷ NVDA ▼1.5% — 프리마켓 소폭 약세, RTX 스파크 도쿄 공개 예정 ▷ AAPL (현재가 $317.20, 등락 +0.6%) ▲0.6% — Citi TP $315→$365 상향 ▷ MSFT ▲0.5% / GOOGL ▼0.4% / META ▼0.9% / AMZN ▼0.2% ▷ TSLA ▼1.0% — AI5칩 삼성 2nm 양산 준비 ▷ AMD ▼2.4% (KB 미국 추천 유지) / GFS ▼3.6% / MP ▼1.1% / USAR ▼1.8% ▷ MSTR (현재가 $91.45, 등락 -3.4%) ▼3.4% / IREN (현재가 $39.93 / TP $79.00, 여력 +98%) ▼2.9% (KB 네오클라우드 BUY) / APLD (현재가 $30.58, 등락 -1.8%) ▼1.8% / CORZ ▼2.5% / STRC ▲0.1% ▷ 삼성전자 ▼10.7% / SK하이닉스 ▼15.4% / 삼성전자우 ▼9.0% — 국내 반도체 3종 급락, 미장 ADR·반도체가 관건 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 피크아웃·투매 논쟁 (시황) 오늘 -15% 급락을 두고 "AI 투자 정점"론과 "수급 왜곡 과매도"론이 정면 충돌한다. 강세 측: 삼성증권은 KOSPI가 6/22 고점 대비 20%+ 하락했으나 이는 AI 버블 우려의 *예측 오류·과민 반응*이며, 한국 반도체 수출이 7월에도 사상 최고치라 AI 투자 정점 논쟁은 아직 현실이 아니라고 봤다(SIO 기준 기술적 과매도권 진입·비중확대 기회) 삼성. Bernstein은 현 LTA 구조상 메모리 가격 72% 하락에도 마진 방어가 되며 시장이 이를 오해한다고, 개빈 베이커는 AI를 90년대 인터넷급 세대 사이클로 규정한다 fmkorea. 경계 측: 신한은 12MF PER 6배 이하에도 *이익 신뢰도 흔들림*과 수급 매도로 낙폭이 더 벌어질 수 있어 저가매수는 신중하라고 봤고 신한, KB Global 오픈웨이트 확산·토큰 가격 압박이 프론티어 마진을 압착하며 네오클라우드 자본조달 신뢰성 의구심으로 전이될 수 있다고 경고 KB. 차이의 축: *AI capex ROIC·수급 왜곡의 지속성*. Kyaooo는 IDM 35~40%·소부장 50~60% 하락이 통상 다운사이클 폭이라 "AI 사이클이 남았다면 여기서 추가 하방은 무리"라는 중립 관점 Kyaooo. ▷ 호르무즈 확전 vs 협상 국면 (테마·시황) 확전 측: 트럼프가 "미국이 해협을 장악한다·방어 대가를 요구한다"고 밝혔고 이란 지도자 고문은 호르무즈 후퇴를 거부, 바레인은 이란 공습 요격을 발표하며 반다르아바스 인근 폭발이 보도됐다 WalterBloomberg. WTI +3.9%. 협상 측: 이란은 미-이란 MOU가 "위기 국면"이라면서도 트럼프는 "어제 11시간 회의를 했다"고 밝혀 결렬은 아닌 상태 WalterBloomberg. 삼성증권 자산배분은 재고조를 *전면전보다 협상 우위 확보용 대립*으로 보고 위험선호 유지. 판정: 봉쇄·장악은 단일 발언·상충 보도 단계라 *개방/봉쇄 여부 미확정* — WTI·해운(정유·탱커 수혜) vs 항공(비용) 차별화만 확인, 확정 서술 유보. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 국장: ▷ 삼성화재 신한 68.5만 → 75만 ▲9% 신한 ▷ 현대해상 신한 4.2만 → 5만 ▲19% ▷ 테스 SK 15만 → 23만 ▲53% (수주잔고 역대 최고) SK ▷ 오리온 KB 미확인 ▲7% (첫 중간배당·중국 성장) KB ▷ 에이피알 삼성 51만 → 55만 ▲8% (프라임데이 호조) 삼성 미장: ▷ AAPL (현재가 $317.20, 등락 +0.6%) Citi $315 → $365 ▲16% (점유율·서비스 마진) Citi ▷ SNDK 에버코어 신규 $3,100 (NBM 계약 FY27 EPS 20%+ 확보) ■ TP 하향 국장: ▷ POSCO홀딩스 미래에셋 62만 → 47만 ▼24% 미래 ▷ LS ELECTRIC iM 67만 → 26.5만 ▼60% ▷ 현대제철 현대차 5.59만 → 3.85만 ▼31% ▷ 기아 키움 22만 → 20.5만 ▼7% ■ TP 유지·신규 매수 국장: ▷ 한국전력 (현재가 3.425만, 등락 -5.4%) 하나 *중립→매수 상향* (TP 미확인·AI DC 전력수요 +20%) 하나 ▷ 금호석유화학 (현재가 11.74만, 등락 +0.0%) 하나 *BUY 유지* (TP 18만·2Q OP 컨센 49% 상회·PBR 0.5배) 하나 ▶ 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 53·하향 48·rating 변경 147·신규매수 206. ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (3/4)

▷ MU — SK하이닉스 ADR 상장發 메모리 밸류 재평가 트레이딩, 마이크론 대비 저평가 해소론 DS투자 ▷ SNDK — NAND NBM 계약 가시성 재평가 에버코어 ▷ SKHY — 본주 -15% 추종·상장 3일차 프리미엄 축소 ▷ INTC — 아일랜드 €50억 증설 발표 Intel ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합 = MU·SNDK — 메모리 리레이팅 자금·의견 쏠림 상보 확인. ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 대한항공 (현재가 2.585만, 등락 -3.4%) 2Q 별도 영업익 2,618억 서프라이즈 (예상 -2,207억) — 유류비 +111%에도 화물운임 급등·프리미엄 여객, 하나 TP 3.2만 → 3.8만 ▲8% DART ▷ TSMC 6월 매출 NT$4,426.8억 (+67.9% YoY·+6.2% MoM)·2Q 컨센 부합 — AI 파운드리 수요 강세 재확인, 2027년 성숙노드 가격 3년 만 첫 인상 jukan05 ▷ 금융위 7/14 증권·운용사 CEO 간담회 — 단일종목 레버리지 ETF 배수 하향(1.5배)·회전율 제한·진입요건 상향 추진 MT ▷ 삼성전자, 임원 928명에 자사주 113만주(약 3,200억) LTI 지급 결정 DART ▷ 골드만삭스, AI 채무 거품 위협 첫 공식 인정 — 빅테크 6사 채권발행 2,440억달러(전년 2배)·투자등급 시장 수용력 한계 접근 wallstreetcn ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 마감 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피·코스닥 (KIS 마감 확정) 코스피: 6,806.93 (-8.95%) — 작년 4월 이후 첫 100일선 하회·올해 7번째 서킷브레이커 코스닥: 799.36 (-4.55%) ■ 수급 (KIS 7/13 마감 확정) ▷ 외국인 -2.07조 (KOSPI -1.68조 / KOSDAQ -3,879억) ▷ 기관 -2.05조 (KOSPI -2.22조 / KOSDAQ +1,737억) ▷ 개인 +4.09조 (KOSPI +3.88조 / KOSDAQ +2,113억) — 투매 물량 대량 흡수 ▷ 기관 세부(7/13 마감 확정·KIS): 기관계 -2.05조 中 금융투자 -0.11조·투신 -1.34조·연기금 -0.08조·사모 -0.52조·기타 +0.03조 — 투신이 매도 주력. 연기금(NPS)은 소폭 매도로 방어적 중립. ■ 마감 배경·해석 반도체 실적 하향(SK하이닉스 2Q OP 컨센 8% 하회 전망)·ADR 재료소멸·단일종목 레버리지 ETF 숏감마 수급이 방아쇠. 삼성증권 긴급시황은 서킷 원인을 ①중동 재악화 ②SK하이닉스 ADR 프리미엄(14.4%) 인식 후 메모리 차익실현 ③레버리지 ETF 시총 10조 초과 숏감마 구조로 진단 삼성 긴급시황. KB 마감코멘트는 LG전자가 엔비디아 베라루빈 AI 서버랙 시제품 완료로 강세였다고 부기 KB 마감. 개인 신용융자 38조·반대매매 비중 1월 1%→7월 10%+로 레버리지 취약성 노출 quantum_edge. ■ 수급 리스크 ▷ 코스피 120일 롤링 MDD -25.32% — 2020년 코로나(-35%) 이후 최대 낙폭 근접 free_life59. 삼성전자 MA30 이격도 -20.9%·SK하이닉스 -22.2%로 기간 내 최저(기술적 과매도), 단 MA30 회복까지 +26%대 필요 free_life59. ■ 신고가·강세 종목 (52주) ▷ KB금융 52주 신고가 194,500원 (연속 2일) — +0.98%, 은행 2Q 실적·주주환원 방어 ▷ 금호타이어 52주 신고가 7,840원 (연속 2일) ▷ 참고: 하나금융지주 +3.19%·신한지주 -0.55% — 은행 급락장 아웃퍼폼 ■ 무더위·방어 테마 ▷ 유럽 폭염·정유(호르무즈)·화장품이 방어 — 한국콜마 +8.7%·SK이노 +7.1%·에이피알 강세 one_going ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(마감) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ SK하이닉스 (현재가 184.5만 / TP 380만, 여력 +106%) (15.65조·▼15.4%) — 2Q OP 컨센 하회 전망·ADR 프리미엄 축소·레버리지 ETF 숏감마 연쇄매도 삼성 ETP ▷ 삼성전자 (현재가 25.45만 / TP 60만, 여력 +136%) (8.46조·▼10.7%) — MA30 이격 -20.9% 기간 최저 과매도, 테일러팹 테슬라 AI5 테이프아웃 완료 소식은 상쇄 못함 Ten_level ▷ 삼성전기 (현재가 128.9만 / TP 280만, 여력 +117%) (1.79조·▼18.6%) — MLCC·반도체 소부장 동반 투매, Thoughts_BFox "반토막 되돌림" 매수 관점 제시 Thoughts_BFox ▷ SK스퀘어 (1.35조·▼17.6%) — 하이닉스 지분가치 연동 급락 ▷ KB금융 (0.45조·+1.0%) — 급락장 방어·52주 신고가, 삼성증권 은행 OVERWEIGHT·KB 주도 삼성 은행 ▷ 컨센(반도체 최다커버) vs 거래대금(반도체 투매+은행 방어) 교집합 = 반도체 — 자금·의견 모두 반도체 중심이나 오늘은 방향이 반대(투매). ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 (워치리스트) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -3.01% (n=19) vs KOSPI -8.95%·KOSDAQ -4.55% — 우위 (미국주 방어) — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-07-13 월요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 -8.95%(6,806.93) 마감·올해 7번째 서킷브레이커, SK하이닉스 -15.4%·삼성전자 -10.7% (외인 -2.07조·기관 -2.05조 vs 개인 +4.09조), 트럼프 "호르무즈 해협 장악" 발언·이란 후퇴 거부로 WTI +3.9%($74.2) ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 하루 -8.95% 서킷 급락은 반도체 실적 하향·ADR 재료소멸·호르무즈 확전이 겹친 투매였으나, 개인 +4.09조가 외인·기관 합산 -4.12조를 받아냈고 은행·화장품·정유 방어가 살아있는 국면 — 과거 서킷·삼성전자 대폭락 후 반등 통계는 우호적이나 호르무즈 확전·7/15 美 CPI 이벤트가 남아 미장 진입은 확인 후 분할·관망, 반도체 핵심 보유 유지, 유가 수혜(정유)·방어(은행)만 선별. 📌 핵심 3 1. 코스피 -8.95%(6,806.93)·코스닥 -4.55%(799.36)·올해 7번째 서킷 — SK하이닉스 -15.4%·삼성전자 -10.7%, 외인 -2.07조·기관 -2.05조를 개인 +4.09조가 흡수 2. 트럼프 "호르무즈 해협 장악·방어 대가 요구"·이란 후퇴 거부 → WTI +3.9%($74.2)·정유↑·항공↓ 3. 은행·화장품·정유 방어 — KB금융 52주 신고가·한국콜마 +8.7%·SK이노 +7.1% ⚠️ 리스크 2 1. 반도체 시총 60%+ 쏠림·단일종목 레버리지 ETF 숏감마 구조가 지수 변동성 증폭 — 금융위 7/14 규제 간담회(배수 하향·회전율 제한 논의) 2. 호르무즈 확전 미확정·유가 재급등 시 물가·금리 상방 재점화 ✅ 미장 진입 체크 3 1. SK하이닉스 ADR $153.93(▼8.4% 프리마켓)·본주 추종 vs 낙폭과대 반등 여부 2. 7/14 은행 어닝(JPM·GS·씨티·WFC·BAC)·7/15 美 CPI 반응 3. 호르무즈 확전(트럼프 "장악"·이란 후퇴 거부)·WTI $74 방향 → 정유·해운 vs 항공 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 금리 전망·순유동성($5.99T ▲)은 아침과 동일 — 상세는 모닝 참조. 마켓 레짐만 변화: VIX 15.0→16.5(공포 소폭 상승·여전히 중립)·WTI $73.7→$74.2(▲3.9%, 호르무즈 재점화)·2s10s +70bp(정상). 오늘 급락은 유동성보다 반도체 실적 하향·지정학 트리거發 수급 이벤트. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 (임박분·상세는 모닝 참조) ▷ 美 FOMC Bowman 연설 D-1 (7/14 18:25 KST) ★★★ ▷ 美 6월 CPI D-2 (7/15 21:30 KST) ★★★ — 컨센 CPI -0.1%·Core 2.9% (직전 Core 2.9%) ▷ 한국은행 금통위 D-3 (7/16) ★★ — 직전 2.50%·25bp 인상 유력(선반영) ▷ 美 6월 PPI D-3 (7/16 21:30 KST) ★★ — 컨센 PPI 0.0%·Core 0.3% ▷ FOMC Williams 연설 D-3 (7/16 21:45 KST) ★★★ ■ 실적 일정 체크 ▷ 은행 어닝시즌 시작 D-1 (KST 7/14 20:00) ★★★ — JPM·GS·WFC·C·BAC ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-2) (EPS 컨센 $8.06)·MS·BLK 동일 ▷ TSM — KST 7/16 20:00 (D-3) (EPS 컨센 $3.77) ▷ POSCO홀딩스 — KST 7/16 (D-3) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/13) USD/KRW: 1,493.50 ▼5.37 (-0.36%) JPY/KRW: 9.188 ▼0.06 (-0.65%) EUR/KRW: 1,705.70 ▼4.40 (-0.26%) CNY/KRW: 220.35 ▼0.90 (-0.41%) ▷ 국내 증시 급락에도 원/달러는 오히려 1,493원으로 하락 마감 — SK하이닉스 ADR 조달 265억달러 원화 환전 수요 선반영·재경부 안정화 기대가 리스크오프發 상승을 눌렀다. 과거 리스크오프 시 환율 상승이 수출주 완충 역할을 했으나 이 기제가 약화돼 국내 증시가 악재를 더 직접 반영 Plan_G. ■ 미장 시황 — 개장 전 (프리마켓·7/13 22:15 KST) *미국 프리마켓*: 메가캡 혼조 — AAPL +0.6%·MSFT +0.5% 방어, NVDA -1.5%·AMD -2.4%·TSLA -1.0% 약세. 트럼프의 호르무즈 "해협 장악" 발언·이란 공습 보도가 위험선호 제약, WTI +3.9%. ▷ *한국 영향*: SK하이닉스 ADR -8.4%가 본주 셀온을 다음 개장까지 이어갈 소지 vs 낙폭과대 되돌림 — 미 반도체가 버텨주면 오늘 아시아 급락을 과도한 선반영으로 돌릴 여지 Yeouido_Lab. ▷ 나스닥 기술적: 1번 구간(정배열) 유지 — 미 반도체(SOX)는 국내와 달리 붕괴 없음. ■ 주요 원자재·매크로 ▷ WTI $74.2 ▲3.9% (호르무즈 확전)·구리 $6.31 ▲1.2%·금 $4,073 ▼0.8%·DXY 100.9 ▷ ★ Morgan Stanley: 美 하이퍼스케일러 capex 2027년 $1.2조·2028년 $1.4조 전망 — AI 인프라 투자 사이클 지속 재확인 WalterBloomberg ▷ Meta 루이지애나 하이페리온 DC $50B+(5GW)로 상향 — 주정부 세금환급·전력계약 우대가 하이퍼스케일러 대규모 투자 견인 CNBC ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리 — MU (현재가 $923.00 / TP $1,600.00, 여력 +73%) (15개 증권사·TD코웬 $1,600 BUY)·SNDK (현재가 $1,794.00 / TP $3,100.00, 여력 +73%) (에버코어 신규 $3,100·NBM 장기계약 EPS 20%+) : AI 메모리 공급부족 2028년까지 지속 thesis, 미장 상장 종목은 국내 본주 대비 견조 Citi ▷ AI 반도체 — NVDA (10개 증권사·MS Overweight $288)·AVGO : 애플-브로드컴 45조원 장기계약 등 밸류체인 LTA 확산 ▷ 네오클라우드 — NBIS·CRWV·IREN : 메타 잉여컴퓨트 판매 보도로 급락했으나 KB는 기존 LTA 매출 보장·토큰팩토리 가동 구간으로 비중확대 유지 KB 보고서 ▷ 한국 수혜: 메모리 공급부족 → SK하이닉스 (현재가 184.5만 / TP 380만, 여력 +106%)·삼성전자 (현재가 25.45만 / TP 60만, 여력 +136%) (본주는 수급 왜곡 급락·펀더멘털 괴리) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 거래대금(프리마켓) — (1/4)

오전 코스피는 매도 사이드카까지 발동한 -7.96% 투매 국면으로, 반도체 실적 하향(한투·SK하이닉스 2Q 컨센 8% 하회)·ADR 재료소멸·호르무즈發 유가 반등이 동시에 트리거로 작용했다. 다만 개인이 +2.91조로 외인 -2.58조를 받아냈고, 은행(KB·하나·신한 신고가)·2차전지·화장품 ODM·소부장(테스·원익IPS)으로 순환매가 살아있어 시장 전체의 붕괴라기보다 반도체 대형주 셀오프+중소형 로테이션 구도다. 강세·경계 시각이 반도체 가격결정력을 두고 정면 충돌하는 만큼, 오늘 최우선 주시는 SK하이닉스이며 핵심 반도체는 보유 유지·추격매도 자제가 합리적이다. 신규 매수는 7/15 美 CPI·7/16 TSMC 실적 확인 후 분할, 오늘 실적·수급이 확인된 금융·정유·소부장만 선별 접근을 권한다. 오후 체크는 외인 순매도 마감 강도와 개인 방어 지속 여부다. 현재가는 14:19 KST 기준. — (3/3)

▷ 은행·지주 — KB금융·하나금융지주·신한지주 : PBR 저평가·주주환원 50%+·자본시장 호황 비은행 강화 Goldman ▷ 화장품 ODM — 한국콜마·코스맥스·에이피알 : 유럽·미국 수출 호조 사상 최대 실적. 유진 한국콜마 12만 → 13.5만 ▲13%·KB 에이피알 50만 → 53만 ▲6% ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(장중) ▷ SK하이닉스 (현재가 190.7만 / TP 380만, 여력 +99%) (10.99조·-12.52%) — 2Q 컨센 하회 전망에 매물 폭탄, 소부장은 반대로 관·매수(원익IPS·테스 투신 매수) ▷ 삼성전자 (현재가 26.025만 / TP 60만, 여력 +131%) (5.47조·-8.6%) — 지수 동반 급락, 다올 매수의견 유지(8월 추세랠리 기대) ▷ 삼성전기 (현재가 128.3만 / TP 280만, 여력 +118%) (1.39조·-18.18%) — AI MLCC 강세 서사에도 반도체 동조 급락, 기관·외인 순매도 상위 ▷ SK스퀘어 (0.93조·-15.4%) — 하이닉스 NAV 연동 급락, 단 대신 187만 → 210만 ▲12%(DR 프리미엄 반영) ▷ SK이터닉스 (현재가 4.87만, 등락 +13.7%) (+14.1%·외인·기관 동반매수) — SK-KKR 신재생 합작·ESS 가동, 교보 TP 6만 상향 ※ 컨센(소부장·은행·화장품) vs 거래대금(반도체 대형주 매도 집중)이 정반대 — 오전은 대형 반도체 셀오프·중소형 순환매 구도. ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -1.26% (n=19) vs KOSPI -7.25%·KOSDAQ -3.51% — 우위(+5.99%p). 미국주 강세(NVDA·META)가 한국 반도체 급락을 상쇄. ▷ SK하이닉스 (현재가 190.7만 / TP 380만, 여력 +99%) -12.52% — 2Q 컨센 하회 전망 직격, 이익 전망 하향 ▷ 삼성전자 -8.68%·삼성전자우 -8.57% — 지수 동조 급락 ▷ NVDA +4.03%·META +5.97%·AMD +2.04% — 전일 미장 AI 인프라 강세 유지 ▷ GOOGL -0.48%·AMZN -0.69%·AAPL -0.28% — 보합권 ▷ IREN -1.39%·APLD -3.53%·CORZ -1.05%·MSTR +0.8% — AI DC·크립토 관련 혼조 ▷ 나머지(MP·USAR·GFS·MSFT·TSLA) 큰 변화 없음 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 피크아웃 논쟁 (시황) 오늘 급락을 두고 시각이 정면 충돌한다. 강세 측: 유진투자증권 반도체팀은 오전 급락을 *펀더멘털 변화가 아닌 수급 왜곡*으로 규정 — 메타의 캐나다 DC 착공·2026년 7GW→2027년 14GW 배증 계획이 투자 둔화 우려와 배치되며 메모리 병목은 쉽게 해소되지 않는다는 판단 유진. SK증권은 2027년 메모리 공급부족이 *사상 최악* 수준으로 심화·HBM4 가격 2배 상승을 전망하고, 다올은 "업황은 안 끝났다·8월 추세 랠리" view를 유지한다. 경계 측: 모건스탠리 리사 샬레(웰스 CIO)는 *반도체 가격결정력에 한계*가 보이기 시작했다며 AI DC가 더 저렴한 자체설계칩으로 전환 중이라 반도체주에 신중을 촉구 Trillion. 한국투자증권은 SK하이닉스 2Q 컨센 8% 하회 + 이익 전망 9~11% 하향으로 실적 서사에 균열을 지적. 차이의 축: *AI capex의 지속성·메모리 가격결정력*. 단 텔레 분석가들도 "메모리 펀더멘털 자체는 견고하나 쏠림·최근편향·로테이션 압박으로 다변화 시점"이라는 중립 톤이 다수 — 방향보다 수급·밸류 국면 판단이 핵심 Kyaooo. 함의: 반도체 핵심 보유는 유지하되, 신규 진입은 7/15 CPI·7/16 TSMC beat&raise 확인 후 분할이 안전. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 (오전 발간 신규분) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 국장: ▷ 삼성화재 신한 68.5만 → 75만 ▲9% (2Q 컨센 10.7% 상회) ▷ 현대해상 신한 4.2만 → 5만 ▲19% (관심주) ▷ SK스퀘어 대신 187만 → 210만 ▲12% ▷ 테스 SK 15만 → 23만 ▲53% ▷ 원익IPS SK 18만 → 19만 ▲6% ■ TP 하향 국장: ▷ 한화오션 (현재가 7.93만, 등락 -2.5%) SK 17.5만 → 13.4만 ▼23% (캐나다 CPSP 잠수함 수주 실패·특수선 멀티플 하향) ▷ 대우건설 (현재가 1.62만, 등락 -7.2%) 미래에셋 3.5만 → 2.4만 ▼31% (단 투자의견 중립→*매수* 상향·2Q OP 컨센 19% 상회) ▷ HK이노엔 (현재가 3.965만, 등락 -2.8%) 키움 6.9만 → 5.6만 ▼19% (EPS 하향) ▷ CJ ENM 한화 8.5만 → 6만 ▼29% ▷ 하이브 SK 40만 → 35만 ▼13% (Top-Pick 유지) ▷ 서진시스템 유진 7.9만 → 6.75만 ▼15% ▷ BNK금융지주 유안타 2.7만 → 2.45만 ▼9% ■ 유지·신규 국장: ▷ 티엘비 (현재가 7.68만, 등락 +2.1%) 키움 신규 매수 12만 (SoCAMM2 수요 급증·27년 매출 1,600억) ▷ 세나테크놀로지 (현재가 4.255만, 등락 -6.6%) 하나 신규 매수 8만 (피지컬 AI 메쉬 네트워크) ▷ 삼성중공업 SK 4만 유지 (부유식 데이터센터 FDC 선두) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 소재: 미군 이란 공습·호르무즈 재봉쇄 선언(미확정) → WTI +3% / 수혜 S-Oil (현재가 14.01만 / TP 14만, 여력 -0%)·SK이노베이션 (현재가 11.05만 / TP 12.5만, 여력 +13%)(정제마진·윤활 강세·외인·기관 양매수) / 주의 대한항공 (현재가 2.605만 / TP 3.8만, 여력 +46%)·HMM (현재가 1.964만 / TP 2.1만, 여력 +7%)(유류비) — 근거: iM증권 정유 래깅 이익·SK이노 2Q 컨센 상회 전망 / 신뢰도: 중간 ▷ 소재: SK하이닉스 ADR 프리미엄(15%+)·차익거래 제도적 차단 → 본주-ADR 독립 변동 → SK스퀘어 (현재가 119.2만, 등락 -15.4%) NAV 대체투자 매력(대신 TP 210만) / 근거: 메르(ranto28) "미장 +15% vs 국장 급락은 양방향 차익거래 차단 탓" 원문 / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (2/3)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-07-13 월요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 장중 6,880(-7.96%)·매도 사이드카 발동·외인 -2.58조 급락, SK하이닉스 -12.5%·삼성전자 -8.7% (한투 2Q OP 컨센 8% 하회 전망), 반면 은행·2차전지·내수 순환매로 KB금융·하나금융 신고가 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 오전 지수는 반도체 실적 하향(한투·SK하이닉스 2Q 컨센 8% 하회)·ADR 재료소멸·호르무즈 유가 반등이 겹치며 매도 사이드카까지 발동한 투매 국면 — 다만 개인 +2.91조가 외인 -2.58조를 받아내고 은행·2차전지·내수로 순환매가 살아있어 추격매도 자제·핵심 반도체 보유 유지가 스탠스. 신규는 7/15 美 CPI(D-2) 확인 후 분할, 오늘 강세인 금융·에너지·소부장 실적주만 선별 관심. 📌 핵심 3 1. 코스피 장중 -7.96%(6,880선)·코스닥 -4.29%·매도 사이드카 — 외인 -2.58조 순매도 우위, 개인 +2.91조 방어 2. SK하이닉스 -12.5%·삼성전자 -8.7% — HBM 고비중發 낮은 ASP 상승률로 2Q 영업익 60.4조(컨센 65조 8% 하회) 전망 X jukan05 3. 순환매 방어 — KB금융·하나금융·신한지주 52주 신고가, SK이터닉스(+14%)·테스·원익IPS 소부장 강세 ⚠️ 리스크 2 1. 미군 이란 3차 공습·혁명수비대 호르무즈 재봉쇄 선언(미확정) → WTI $73.7(+3.1%)·원/달러 1,503원(▲0.33%) 재상승 2. 반도체 시총 비중 60%+ → 지수 변동성 극대화, 코스피 50% 되돌림선(7,214p) 하향 이탈로 언더슈팅 여지 ✅ 오후장 체크 3 1. 외인 순매도 마감 강도·개인 방어 지속 여부 (장중 잠정 외인 -2.58조) 2. 반도체 낙폭과대 vs 은행·내수 순환매 지속 — 오후 수급 방향 3. 7/14 은행 어닝시즌(JPM·GS·씨티)·7/15 美 CPI 사전 포지셔닝 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 금리 전망·순유동성($5.99T ▲)·마켓 레짐(VIX 15.0·2s10s +61bp)은 아침 대비 큰 변화 없음 — 상세는 모닝 참조. 오전 지수 급락은 유동성보다 반도체 실적 하향·지정학 트리거發 수급 이벤트. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 (임박분·상세는 모닝 참조) ▷ 美 FOMC Bowman 연설 D-1 (7/14 18:25 KST) ★★★ ▷ 美 6월 CPI D-2 (7/15 21:30 KST) ★★★ — 컨센 CPI -0.1%·Core 2.9% ▷ 한국은행 금통위 D-3 (7/16) ★★ — 25bp 인상 유력(선반영) ■ 실적 일정 체크 ▷ 은행 어닝시즌 시작 D-1 (KST 7/14 20:00) ★★★ — JPM·GS·WFC·C·BAC ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-2)·TSM — KST 7/16 20:00 (D-3) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/13 오후) USD/KRW: 1,503.88 ▲5.01 (+0.33%) JPY/KRW: 9.263 ▲0.02 (+0.16%) EUR/KRW: 1,714.90 ▲4.80 (+0.28%) CNY/KRW: 221.79 ▲0.53 (+0.24%) ▷ 오전 지수 급락·외인 매도와 호르무즈 유가 반등으로 원/달러가 아침 1,498원에서 1,503원대로 재반등, ADR 환전 유입 기대(하나 FX 밴드 1,480~1,510)와 상충 하나 FX. ■ 미장 시황 — 선물·아시아 ▷ 전금(7/10) S&P +0.42%·나스닥 +0.29%로 마감했으나(모닝 참조), 오전 아시아는 이란 3차 공습·호르무즈 재봉쇄 선언에 위험회피. 브렌트유 +3%대·나스닥100 선물 약세(-0.2%), 유가 민감주(정유↑·항공↓) 차별화 EMchina. ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 장중 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피·코스닥 (KIS 장중 잠정·13:32) 코스피: 6,880.97 (-7.96%) — 장중 매도 사이드카 발동 코스닥: 801.47 (-4.29%) ■ 수급 (KIS 장중 잠정·13:32 시점·마감 시 변동) ▷ 외국인 -2.58조 (KOSPI -2.23조 / KOSDAQ -3,489억) ▷ 기관 -4,062억 (KOSPI -5,727억 / KOSDAQ +1,665억) ▷ 개인 +2.91조 (KOSPI +2.72조 / KOSDAQ +1,850억) — 개인이 투매 물량 대량 흡수 ▷ 기관 세부 (7/10 마감 확정·KIS): 기관계 +1.71조 中 금융투자 +1.32조·투신 -0.09조·연기금 +0.08조·사모 +0.29조·기타 +0.08조 ■ 오전 급락 배경 반도체 실적 전망 하향이 방아쇠. 한국투자증권이 SK하이닉스 (현재가 190.7만 / TP 380만, 여력 +99%) 2Q 영업익을 60.4조(YoY +556%·QoQ +61%)로 추정하며 컨센 65조를 8% 하회, 올해·내년 이익 전망도 각각 9%·11% 하향 조정 — HBM 고비중 포트폴리오가 오히려 peer 대비 낮은 ASP 상승률을 유발 텔레. ADR 상장(7/10) 재료소멸·레버리지 ETF 수급 쏠림 후유증·미군 이란 공습이 겹치며 반도체·범AI(원전·전력·소부장) 광범위 하락 X blazingbees. 반도체 시총 비중 60%+ 구조가 지수 변동성을 증폭. ■ 신고가·강세 종목 (52주) ▷ KB금융 52주 신고가 190,400원 (연속 2일) — +4.7% 급등, 2Q 컨센 상회 기대·주주환원 확대 ▷ 하나금융지주 역사적 신고가 — +6.7%, 두나무 가상자산 동맹·NIM 개선, 유안타 16.5만 → 17만 ▲3% ▷ 신한지주 52주 신고가 (+2.9%) ▷ 금호타이어 52주 신고가 7,840원 (연속 2일) ■ 무더위 테마 급등 (계절가전) ▷ 위닉스 +30%·파세코 +25%·신일전자 +21% — 늦은 장마·유럽 폭염에 제습기·창문형 에어컨 수요 급증 awake ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체·소부장 — SK하이닉스·삼성전자·원익IPS·테스 : 지수는 급락이나 증권사 커버 최다·2Q 장비 수주잔고 역대 최고. SK증권 테스 15만 → 23만 ▲53%(수주잔고 1,455억 역대 최고)·원익IPS 18만 → 19만 ▲6% SK증권 — (1/3)

간밤 미 반도체·SK하이닉스 ADR(+12.76%) 흥행과 KB 삼성전자 목표가 상향·곽노정 "사상 최악 공급부족" 발언으로 메모리 리레이팅 스토리가 재보강됐으나, 코스피는 20일 이격도 -13.3%의 극단 과매도·외인 순매도·펀드환매 지속으로 지수 방향은 아직 외인 복귀·ADR 프리미엄 본주 전이에 달렸다. 가장 큰 변수는 7/14 은행 어닝시즌 개막과 7/15 美 CPI(컨센 -0.1%)로, 하나 이재만은 CPI 부합·하회 시 반도체·방산·전력기기·조선 낙폭과대주 반등 트리거를 제시한다. 반대편엔 미군 이란 3차 공습·호르무즈 재봉쇄에 따른 유가 반등이 인플레·위험회피 재료로 상존한다. 반도체 핵심(삼성전자·SK하이닉스)은 컨센 압도적 BUY로 보유 유효하되 밸류 선반영·CXMT 추격 논쟁을 병행 점검하고, 은행(KB·신한 신고가·실적 차별화)·정유(S-Oil)는 catalyst 기반 선별, 신규 진입은 CPI·외인 방향 확인 후 분할이 합리적이다. ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 슬롯 통계: 수집 323건 (텔레 235·자체사이트 KB 6·하나 8·삼성 3·iM 9·신한 11·x_handoff 29·fmkorea 5·global_rss 7·DART 1). 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 42·하향 42·rating 변경 135·신규매수 172. 관심종목 중 이번 슬롯 변동 8종 (005930·NVDA·AAPL·AMD·AMZN·GOOGL·IREN·TSLA). 현재가는 08:36 KST 기준. — (5/5)

경계 측: im증권 — 외인 수급 개선은 반도체 리레이팅 없이는 기대난, OpenAI ARR($250억)가 하이퍼스케일러 capex($6,970억)의 3.5%에 불과한 "AI 수익화 캐즘" 지속으로 멀티플 재평가 시기 불투명 im 시황. BNK는 OECD 경기선행지수 3개월 연속 하락·펀드환매 46조·예탁금 29조 감소로 유동성 둔화 경고 BNK. 차이의 축: *반도체 이익 방향 지속성* + *외인 복귀 시점*. 함의: ADR 프리미엄 본주 전이·외인 순매수 전환 확인 전 신규는 분할. ▷ AI capex 지속성 (테마) 강세 측: 하나 US Weekly — 추론 수요(47%)가 학습(28%) 추월, 메타·스페이스X의 인프라 외부 임대 사업화가 capex 사이클 장기화 근거, 외부 수익화 증명 시 신형투자 가속 선순환 하나 US. 경계 측: 메타·xAI 잉여용량 판매發 과잉공급 우려, 프런티어 모델 고비용 재평가·오픈소스 전환 리스크 aether. 자금측면에선 AI 부채 2029년 7조달러 전망도 부담 free. 차이의 축: *capex의 ROIC·외부자금 조달 지속성*. 함의: 빅테크 어닝(7/29~)·ASML(7/15)·TSMC(7/16) capex 가이던스가 방향 결정. ▷ SK하이닉스 (현재가 218만, 전일 -0.3%) TP 방향 갈림 (종목) KB BUY 미확인·대신 BUY 390만 (HBM 순수·ADR 프리미엄) vs BNK HOLD 185만 (밸류 선반영·과점 프리미엄 조건부). 방향이 갈림 — 강세는 공급부족 구조, 경계는 CXMT 추격·LTA 미검증. ▷ 아모레퍼시픽 의견 갈림 (종목) 유안타 BUY 17.8만·SK BUY 16만 (서구권 고성장) vs 일부 HOLD (중국 부진·북미 경쟁 심화 확인 필요). rating 갈림. ▷ AAPL (현재가 $315.32 / TP $345.00, 여력 +9%)·TSLA (현재가 $407.76 / TP $442.00, 여력 +8%) (종목·미장) — AAPL: JPM BUY $345 vs 제프리스 HOLD $299.88 vs 일부 SELL. TSLA: JPM HOLD $475·MS HOLD $415, 방향성 부재. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼성전자 KB 55만 → 60만 ▲9% KB ▷ S-Oil 신한 14만 → 18만 ▲29% (정제마진 강세·8월 사우디 OSP 마이너스) 신한 ▷ GS건설 신한 3.7만 → 4.6만 ▲24% (동해 AI DC 1.2GW·10조 수주) 신한 ▷ KB금융 하나 20만 → 22만 ▲10% 하나 ▷ 신한지주 하나 12.6만 → 13.5만 ▲7% ▷ 에이피알 KB 미확인 ▲6% 미장: ▷ NVDA Morgan Stanley Overweight $288 (수요처 다변화·SAM 확대) ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 에스엠 삼성 13.3만 → 11.4만 ▼14% (업종 멀티플 22→20배) ▷ HK이노엔 iM 7만 → 6만 ▼14% (2Q 컨센 하회, 케이캡 미국 모멘텀 유효) ▷ JYP Ent. 삼성 8.7만 → 7.7만 ▼11% ▷ 현대위아 신한 9.9만 → 9.7만 ▼2% (2Q 감속, 27년 전환 스토리 가속) ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 삼성전자 (현재가 28.5만 / TP 60만, 여력 +111%) 유진 *BUY → STRONG BUY* ▷ 이수페타시스 (현재가 10.38만, 등락 +0.0%) 메리츠 *신규 매수* (TP 16만·다중적층 기판 수익성) ▷ LS ELECTRIC (현재가 20.25만, 등락 +0.0%) iM *상향* (TP 26.5만·북미 DC 수주 급증) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 미군 이란 3차 공습·호르무즈 재봉쇄 논란·WTI +3.1% → [수혜] 정유 S-Oil(정제마진 강세)·해운 팬오션(BDI 강세) / [주의] 항공 대한항공·HMM(나무호 해협 고립) / 근거: "미-이란 충돌 재개로 항공주 급락·BDI 상승 해운 선방" 신한 운송 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 메타 2027 7GW AI 인프라 추가투자 공식화 시 → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스 (HBM·범용 메모리 LTA) / 근거: KB "AI 투자 지속성 우려 단번 해소·리레이팅 선순환" / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 미국 Section 232 발표·비중국산 폴리실리콘 판가 상승 → [수혜] OCI홀딩스 (현재가 19.78만, 등락 +0.0%)(하나 BUY 미확인·3Q 판가 개선) / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] SK하이닉스 ADR 달러 공급·한일 외환당국 공조 → [수혜] 원/달러 하락 → 외인 수급·수입물가 완화 / [주의] 수출주 환효과 소멸 / 신뢰도: 중간 ■ 과거 유사 thesis ▷ 아모레퍼시픽 서구권 고성장 (유안타 7/6) — 2Q 서구권 고성장으로 컨센 부합, BUY 178,000원 유지 원문 ▷ CJ제일제당 바이오 회복 (KB 7/3) — 바이오 회복 2Q 부합, BUY 유지 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (4/5)

▷ 기관 +1.71조 (KOSPI +1.13조 / KOSDAQ +5,825억) — 세부(7/10 마감): 금융투자 +1.32조·투신 -0.09조·연기금 +0.08조·사모 +0.29조·기타 +0.08조 ▷ 개인 -1.20조 / KOSPI 7,475.94 (+2.52%)·KOSDAQ 837.43 (+5.47%) ▷ 연기금 소폭 순매수(+0.08조)·금융투자 대량 매수가 지수 반등 견인, 외인은 여전히 순매도 지속. ■ 신고가 갱신 (52주) ▷ KB금융 52주 신고가 189,900원 (3일 전 갱신) — 하나 KB·신한 전고점 돌파·역사적 신고가, 실적 차별화 확대 전망 ▷ 금호타이어 (현재가 0.78만 / TP 0.75만, 여력 -4%) 52주 신고가 7,800원 (3일 전 갱신) — 거래대금 상위·애국매수 이슈 동반 ■ 주요 우선주 괴리율 (7/10 마감 기준) ▷ 삼성전자 (현재가 28.5만 / TP 60만, 여력 +111%) / 삼성전자우 (현재가 19.43만, 전일 +4.7%) / 괴리 31.8% (1y 26.4% ▲z+0.9 · 3y 21.3% ▲z+1.8 · 5y 19.6% ▲z+1.8) — 1y 회귀 시 +8.0% upside ▷ LG전자 (현재가 18.24만 / TP 23만, 여력 +26%) / LG전자우 / 괴리 62.8% ★ (1y 53.0% · 3y 52.7% ▲z+2.32 · 5y 52.6% ▲z+2.45) — 우선주 상대적 저평가, 1y 회귀 +26.5% ▷ 삼성화재 (현재가 64.8만 / TP 76만, 여력 +17%) / 삼성화재우 / 괴리 37.4% ★ (1y 25.5% ▲z+2.21 · 3y 25.3% ▲z+2.72 · 5y 24.7% ▲z+2.91) — 5y 이상치, 회귀 +19.1% ▷ 현대차 (현재가 45.75만 / TP 78만, 여력 +70%) / 현대차2우B / 괴리 55.4% (1y 38.3% · 3y 34.3% ▲z+1.58 · 5y 37.5%) — 회귀 +38.4% ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체 메모리 — 삼성전자 (현재가 28.5만 / TP 60만, 여력 +111%) (28개 증권사·BUY 100)·SK하이닉스 (현재가 218만 / TP 420만, 여력 +93%) (13개·BUY 51) — KB 2027 공급절벽·DRAM 수출단가 반등 하나 반도체 ▷ MLCC·전장 — 삼성전기 (현재가 158.4만 / TP 280만, 여력 +77%) (15개·BUY 36) / 전기차부품 — 현대자동차 (현재가 45.75만 / TP 78만, 여력 +70%)·기아 (현재가 14.75만 / TP 25만, 여력 +69%)·현대모비스 (현재가 48.8만 / TP 74만, 여력 +52%) ▷ 뷰티 DTC — 에이피알 (현재가 37.5만, 전일 +10.7%) (11개·BUY 26·KB TP 미확인 상향) / 은행 — 신한지주 (현재가 10.92만, 전일 +4.0%)·KB금융 (현재가 18.44만, 등락 +0.0%) 전고점 돌파 ▷ 2차전지 — LG에너지솔루션 (현재가 32.6만 / TP 53만, 여력 +63%) (10개·과매도 반등 기대) 하나 배터리 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(NXT 프리마켓) ▷ SK하이닉스 (1.35조·-1.47%) — ADR 상장 흥행 후 본주 프리미엄 반영 관망, 외인 방향성 핵심 im FX ▷ 삼성전자 (현재가 28.5만, 전일 +2.5%) (0.50조·+0.18%) — KB 목표가 60만 상향·용인 팹 2년 단축 KB ▷ 한화오션 (현재가 8.13만 / TP 13.9만, 여력 +71%) (527억·+4.06%) — CPSP(캐나다 잠수함) 실주 확정됐으나 美 1,600조 함정시장·해양플랜트 파이프라인 주목, 선물환 매도로 환율 하락 기여 SK증권 ▷ 삼성SDI (525억·+4.03%)·LG전자 (491억·+2.69%·엔비디아 베라루빈 AI서버랙 시제품) aether ▷ LS ELECTRIC (현재가 20.25만, 등락 +0.0%) (479억·+4.20%) — 북미 DC 수주 1.2조 초과·iM 목표가 265,000원 상향 iM * 컨센 vs 거래대금 교집합: 삼성전자·SK하이닉스·삼성SDI. 한화오션·LS ELECTRIC은 이벤트·수주 주도. ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.67% (n=19) vs KOSPI/KOSDAQ — 우위 (미 반도체 강세 반영) ▷ NVDA $210.96 ▲4.03% — MS Overweight $288 ▷ AAPL $315.32 ▼0.28% — M7 Ultra 1.5TB 메모리 설계 ▷ MSFT $385.10 ▲0.19% / GOOGL $357.18 ▼0.48% (7/23 어닝) / META $669.21 ▲5.97% ▷ AMZN $245.34 ▼0.69% / TSLA $407.76 ▲0.30% / AMD $557.89 ▲2.04% ▷ GFS $68.97 ▼1.06% / MP $52.21 ▲0.97% (희토류·중국 수출통제 watch) / USAR $18.48 ▼2.07% ▷ MSTR $94.64 ▲0.80% / STRC $87.48 ▲2.07% / IREN $41.14 ▼1.39% / APLD $31.15 ▼3.53% / CORZ $23.49 ▼1.05% ▷ 삼성전자 (현재가 28.5만, 전일 +2.5%) 285,000원 ▲2.52%(7/10) — KB TP 60만 / SK하이닉스 (현재가 218만, 전일 -0.3%) 2,180,000원 ▼0.27%(7/10) / 삼성전자우 (현재가 19.43만, 전일 +4.7%) 194,300원 ▲4.69%(7/10) ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 리레이팅 vs 캐즘 논쟁 (시황) 강세 측: 하나 "약세장이 아니라 재가격화" — 1차 상승 후 가격·수급 재균형 과정이며 반도체 이익 방향 미꺾임, ADR 할증발행(+2.9%)은 미 투자자의 HBM 자산 재평가 신호. ADR 프리미엄·메모리 가격·이익추정·예탁금 4지표 안정 시 2차 상승 준비구간 하나 Doo It Now. KB는 2027 공급 절벽론, 곽노정 CEO "사상 최악 공급부족" 가세. — (3/5)

▷ 나스닥 기술적: 26,281.61 — 1번 구간(정배열) — SMA20 25,969.52 (+1.20%) / SMA60 25,785.99 (+1.92%) / SMA120 24,224.65 (+8.49%) ■ 주요 원자재 WTI: $73.7 ▲3.1% (호르무즈 재봉쇄 반등) / 금: $4,086 ▼0.4% / 구리: $6.25 ▲0.3% ━━━━━━━━━━━━━━━ 미국 주요주 (메가캡) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ NVDA (현재가 $210.96, 등락 +4.0%) $210.96 ▲4.03% — MS NDR Overweight·TP $288, 수요처 다변화(AI랩·주권·네오클라우드) ▷ META $669.21 ▲5.97% — 2027 7GW AI 인프라 추가투자 시사, 잉여용량 임대 논란 ▷ MSFT $385.10 ▲0.19% / AAPL $315.32 ▼0.28% (M7 Ultra 1.5TB 메모리 설계) ▷ AMZN $245.34 ▼0.69% / GOOGL $357.18 ▼0.48% / TSLA $407.76 ▲0.30% / AMD $557.89 ▲2.04% ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리 — MU (현재가 $979.30 / TP $1,600.00, 여력 +63%) (15개 증권사 커버·TD코웬 BUY $1600) — SK하이닉스 ADR 마이크론 추월로 밸류 갭 축소 논쟁 KB·신한 ▷ AI 가속기 — NVDA (10개 증권사·NVDA 주요주 참조) / 파운드리 — TSM (5개·7/16 실적 D-3) ▷ 빅테크 — GOOGL·META·AMZN (컨센 상위, 주요주 참조) * 한국 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 (HBM·메모리) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 거래대금(전일 정규장) ▷ MU — 메모리 3강 캐파 12년 앞당김·SK ADR 추월 Ten_level ▷ NVDA — MS NDR Overweight, Blackwell 강수요 Trillion ▷ SKHYV — SK하이닉스 ADR 데뷔 급등, 본주 대비 괴리 ~15% ▷ INTC — 백악관 인텔 지원 위해 애플·엔비디아 파운드리 압박 WSJ * 컨센 vs 거래대금 교집합: MU·NVDA. SKHYV·INTC는 거래대금 상위이나 컨센 밖(이벤트 주도). ■ AI 인프라 병목 ▷ 전력망 장비 납기 3~4년·공급부족 30%, 美 12GW DC 절반 연기 전망 Kyaooo → 수혜 LS ELECTRIC·HD현대일렉트릭·산일전기 ▷ HBM4 가격 2026H2 1000비트당 $2→$4~5 급등 예상(생산 4~6개월·웨이퍼 3배) aether → 삼성전자 (현재가 28.5만, 전일 +2.5%)·SK하이닉스 (현재가 218만, 전일 -0.3%) ▷ NVIDIA 800V HVDC 전환 → SiC·GaN 전력반도체 핵심 병목(Infineon·onsemi) 뉴머니무브스 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — 새로운 스테이블코인 Open USD의 정체 (오늘 게시) 핵심: 140개 파트너사 참여·준비금 이자를 파트너에 배분하는 우회구조, GENIUS Act 법제화로 규제 리스크 해소. 함의: 스테이블코인 결제 rails 경쟁 심화 — 테더·서클 점유율 방어전, 은행 로비發 조항 폐지가 관전 포인트. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 미군 중부사령부, 이란 3차 공습 개시 — IRGC 호르무즈 상선 사격, 美 순항미사일·드론 격추, 트럼프 "해협 개방" vs 이란 "통행 불가" 상충 WalterBloomberg ▷ SK하이닉스 ADR 나스닥 첫날 +12.76%($168)·마이크론 추월, 최태원 MaaS·액면분할 검토 언급 신한 ▷ 삼성·SK·마이크론, 메모리 캐파 5년 내 2배 증설 경쟁 — 삼성 용인 1기 가동 2029년으로 2년 단축 Kyaooo ▷ 곽노정 SK하이닉스 CEO "2027년 사상 최악 공급부족·2030년까지 수요>공급" (로이터) 원문 ▷ 삼성 파운드리, 테슬라 AI5 칩 테이프아웃 완료 — 텍사스 테일러 2nm(SF2T) 양산 확정($165억 계약) evwire ▷ 호반그룹 한진칼 지분 20.15%로 확대 — 조원태 측과 격차 0.42%p, 경영권 분쟁 재점화 기대 신한 운송 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 직전 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 7,475.94 — 1번 구간 (정배열) — SMA20 8,300.86 (-9.94%) / SMA60 7,688.30 (-2.76%) / SMA120 6,559.15 (+13.98%) ▷ 코스닥 837.43 — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 907.83 (-7.75%) / SMA60 1,053.92 (-20.54%) / SMA120 1,076.60 (-22.22%) ▷ 코스피는 MA 정배열 유지하나 현재가가 20·60일선 아래 — im증권은 20일 이격도 -13.3%(20년래 하위 1%) 극단 과매도, 1차 바닥 7,250~7,350pt로 판단 im 시황 ■ 수급 (KIS 7/10 마감 확정) ▷ 외인 -4,791억 (KOSPI -3,228억 / KOSDAQ -1,563억) — 순매도 — (2/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-07-13 월요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: KB 삼성전자 목표가 60만 상향(2027 공급 절벽 thesis), SK하이닉스 ADR 나스닥 첫날 +12.76%·마이크론 추월, 미군 이란 3차 공습·호르무즈 재봉쇄 논란 WTI $73.7(+3.1%) ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 메모리 슈퍼사이클·ADR 리레이팅 스토리는 KB 2027 공급절벽론·곽노정 "사상 최악 공급부족"·ADR +12.76%로 재보강됐으나, 반대편에 호르무즈 재봉쇄·미군 3차 공습발 유가 반등·위험회피와 코스피 극단 과매도(20일 이격도 -13.3%)가 겹친 고변동 국면 — 신규는 7/14 美 CPI(D-1) 확인 후 분할, 반도체 핵심 보유 유지, 유가 민감주(정유↑·항공↓)·은행 실적 차별화만 선별 관심. 📌 핵심 3 1. KB, 삼성전자 목표가 상향 — 2027년 "70년 반도체 史 최악 공급 타이트"·범용 메모리 증설 전무·빅테크 LTA 우선배정 논리 2. SK하이닉스 ADR(SKHYV) 나스닥 데뷔 +12.76%($168)·마이크론 추월, 최태원 MaaS·액면분할 검토 언급 3. 하나 이재만, 7/14 美 6월 CPI 예상 부합·하회 시 반도체·방산·전력기기·조선 낙폭과대주 반등 트리거 ⚠️ 리스크 2 1. 미군 이란 3차 공습·이란 호르무즈 "무기한 폐쇄" 선언 — WTI $73.7 +3.1% 반등, 한국 선박 2척·선원 17명 고립 위험 2. 국내 수급 악화 — 고객예탁금 107.13조(▼3.75조)·펀드 환매 6/18 이후 46조·외인 순매도, 코스닥 3번 구간(20일선 이탈) ✅ 장전 체크 3 1. SK하이닉스 ADR 프리미엄(약 15%) 본주 반영·외인 순매수 전환 여부 2. 은행 어닝시즌(JPM·GS·씨티 D-1 7/14)·美 CPI(D-2 7/15) 사전 점검 3. 유가·원/달러(1,498원) 방향 — 호르무즈 확전 시 정유·해운↑·항공↓ ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 64.6% · +25bp 35.4% ▷ 9월(9/16): 동결 30.3% · +25bp 50.9% · +50bp 18.8% ▷ 10월(10/28): 동결 23.4% · +25bp 46.2% · +50bp 26.2% · +75bp 4.3% ▷ 12월(12/9): 동결 14.6% · +25bp 37.6% · +50bp 33.7% · +75bp 12.5% · +100bp 1.6% ▶ 종합: 7월 동결 우위(64.6%)·연말로 갈수록 인상 기울기(12월 인상 누적 ~85%). AI발 공급측 인플레(메모리·전력) 논쟁이 금리 하방을 제약 → 위험자산엔 중립~소폭 역풍. 7/15 CPI가 방향 결정. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 15.0 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.69% · 2년 3.96% · 5년 4.31% · 10년 4.57% · 30년 5.07% → 2s10s +61bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.1 ▲0.2% · WTI $73.7 ▲3.1% · 구리 $6.25 ▲0.3% · 금 $4,086 ▼0.4% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상. VIX 15 안정이나 10년물 4.57% 잔존으로 성장주 밸류 부담. 유가 반등(호르무즈)이 인플레·에너지주 상방 재료. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 →100만 — 2026-07-10 • TGA(美재무부 일반계좌): $745B ▼1주 -$26B — 2026-07-09 • 지급준비금: $3.10T ▲1주 +$132B ▲100만 +$18B — 2026-07-08 • Fed 총자산: $6.74T ▲1주 +$11B ▲100만 +$10B — 2026-07-08 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.99T ▲1주 +$37B ▶ 종합: 유동성 ▲ (순유동성 +$37B/주·TGA -$26B 방출·지급준비금 +$132B 회복) → 위험자산 우호. ▶ 한국: 고객예탁금 107.13조 (▼3.75조)·신용잔고 36.63조 (▼0.57조) — 기준일 7/9. 예탁금·신용 동반 감소 = 변동성 국면 현금·레버리지 동반 이탈, 대형주 쏠림 지속 예탁금. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ 美 FOMC Bowman 연설 D-1 (7/14 18:25 KST) ★★★ ▷ 美 6월 CPI D-2 (7/15 21:30 KST) ★★★ — 컨센 -0.1% (직전 4.2%)·Core 2.9% (직전 2.9%) ▷ 美 ADP 주간 고용 D-2 (7/15 21:15 KST) ★★ ▷ 한국은행 금통위 D-3 (7/16) ★★ — 직전 2.50%, 25bp 인상 유력 ▷ 美 6월 PPI D-3 (7/16 21:30 KST) ★★ — 컨센 PPI 0.0%·Core 0.3% ▷ 한국 6월 수출입·무역수지 D-3 (7/16 09:00 KST) ★★ ▷ FOMC Williams 연설 D-3 (7/16 21:45 KST) ★★★ ▷ FOMC 7월 회의 D-16 (7/29) ★★★ ■ 실적 일정 체크 ▷ 은행 어닝시즌 시작 D-1 (KST 7/14 20:00) ★★★ — JPM·GS·WFC·C·BAC 동시 발표 ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-2) (EPS 컨센 $8.06)·MS·BLK 동일 ▷ TSM — KST 7/16 20:00 (D-3) (EPS 컨센 $3.77) ▷ NFLX — KST 7/17 05:30 (D-4) ※ MU·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/13) USD/KRW: 1,498.89 → (0.00%) JPY/KRW: 9.232 ▼0.02 (-0.17%) EUR/KRW: 1,707.70 ▼2.40 (-0.14%) CNY/KRW: 221.11 ▼0.14 (-0.06%) ▷ SK하이닉스 ADR 상장에 따른 달러 공급·조선사 환헤지·한일 외환당국 공조 기대로 1,500원 하회 지속, 유가 반등·강달러(DXY 101)가 하락을 제약. 금주 예상 밴드 1,480~1,520원 iM FX. ■ 미장 시황 — 직전 마감 (7/10 정규장) *전일 미국 마감*: 헬스케어 제외 전 섹터 상승, S&P500 +0.42%·나스닥 +0.29%·다우 +0.29%. SK하이닉스 ADR 데뷔 +12.76%가 메모리 리레이팅 기대 자극, META +5.97%·NVDA +4.03%가 강세 주도했으나 미-이란 협상 불확실성이 상승폭 제한 삼성 마감시황. ▷ *한국 영향*: 미 반도체·ADR 흥행 → 코스피 메모리·소부장 추종 강세 가능, 단 호르무즈 위험회피·삼성·하이닉스 셀온 경계. — (1/5)