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▷ 삼성에스디에스 iM 22만 → 27만 ▲23% (구미 AI DC·GPUaaS) iM ▷ LG이노텍 iM 100만 → 110만 ▲10% (가변조리개·FC-BGA AI 수요) iM ■ TP 하향 국장: ▷ LG에너지솔루션 신한 60만 → 55만 ▼8% (하반기 개선 유효하나 EV 저율가동 지속) 신한 ▷ 미래에셋증권 (현재가 4.275만, 등락 +0.0%) iM 6.5만 → 5만 ▼23% (단 rating Hold→BUY 상향·Post-SpaceX 공정가치) iM ▷ 키움증권 iM 55만 → 48만 ▼13% (브로커리지 M/S 19→15%대 하락) iM ■ TP 유지·신규 국장: ▷ 삼성전자 삼성증권·메리츠 신규/유지 50만 (2Q 영업익 86~90조 전망·우려는 노이즈) 삼성 ▷ 이마트 신한 신규 14만·롯데쇼핑 신한 신규 20만 (홈플러스 Exit 반사수혜) 신한 ▷ 한국금융지주 iM 신규 31만 (ETF 점유율 1위) ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ SK하이닉스 (현재가 242.5만 / TP 420만, 여력 +73%) 미래에셋 *HOLD → BUY* 상향 (HBM 사이클 재확인) ▷ 미래에셋증권 (현재가 4.275만 / TP 5만, 여력 +17%) iM *Hold → BUY* 상향 미장: ▷ EH (현재가 $6.31, 등락 -6.1%) JP모건 *Neutral → Underweight(SELL)* $9.7 → $4.4 ▼55% (베이징 항공사고·운항중단·상용화 지연) aether ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] OPEC+ 8월 증산·호르무즈 정상화·공급과잉 → [수혜] 정유·해운 원가↓ 현대글로비스 (현재가 19.7만 / TP 32.5만, 여력 +65%)·HMM (현재가 1.917만 / TP 2.4만, 여력 +25%) (BAF 시차 전가·PCC 시황) / [피해] 정유 정제마진 일부 [주의] — 근거: WTI $68.3·주요 IB 브렌트 하향 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] AI DC 메모리·서버 수요 급증(노무라 DC 메모리 2030 $1.4조·CAGR 32%) → [수혜] SK하이닉스·삼성전자 (HBM)·삼성전기·LG이노텍 (기판·MLCC) / 근거: MLCC 화창베이 일 +4~6% 상승·전자부품 10~25% 인상 [메리츠] / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 미국 국방부 리튬 전략비축 착수(5년 최대 1.6만톤·$3억) → [수혜] 2차전지 소재 LG에너지솔루션 밸류체인 (단 LG엔솔은 EV 저율가동 역풍 병존) / 신뢰도: 추정 ▷ [소재] 중국 희토류 수출통제 watch (관심 테제) → [수혜] 탈중국 MP·USAR / [주의] EV·로봇 수요처 원가 — 현재 미국 세션 MP·USAR 동반 약세로 테마 냉각, 트리거(MOFCOM 공식 통제) 발효 시 재점화 / 신뢰도: 추정 ■ 과거 유사 thesis ▷ OPEC+ 7월 18.8만 배럴 증산·호르무즈 봉쇄 변수 (키움 2026-06-08) — 호르무즈 정상화 여부가 유가 핵심 변수라는 시각, 현재 8월 증산 합의로 공급과잉 국면 전환 확인 ▷ 이라크 OPEC 할당량 거부 시 탈퇴 검토 (2026-06) — OPEC+ 내부 결속 약화·통제되지 않은 증산 리스크, 현재 free_life59도 이라크 탈퇴 가능성 재언급 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장은 7/3 사이드카 급등으로 8,000p를 회복하며 메모리 슈퍼사이클(DRAM 3Q +20%·CSP LTA 확대) 서사를 재확인했고, 오늘 헤드라인은 삼성전자 2Q 잠정실적 D-1(7/7)과 두산·LG이노텍·삼성에스디에스의 AI DC發 TP 상향, SK하이닉스 미래에셋 BUY 상향이다. 그러나 직전 미국 세션의 AI인프라·모멘텀 급락(IREN·GFS -10%대·TSLA -7.5%)과 헤지펀드 익스포저 사상 최저는 capex ROIC 논쟁이 미결임을 상기시키며, 단일종목 레버리지 ETF·신용융자 사상 최고가 국장 변동성을 자기증폭한다. 강세(공급규율·LTA)와 경계(수요측 금융조건·중국 커머디티)가 팽팽한 standoff이므로 방향 단정보다 종목선택이 유효하다. 오늘은 삼성전자 잠정실적(7/7)·SK하이닉스 ADR 수급·ISM/CPI 라인업을 확인하며 신규는 분할, 보유분은 비중 유지·레버리지 상품 변동성 관리가 합리적이다. 이번 슬롯 통계: 수집 257건 (텔레 181·x_handoff 27·iM 14·global_rss 11·신한 7·기타). 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 56·하향 26·rating 변경 70·신규매수 157. 관심종목 중 이번 슬롯 변동 3종 (000660·005930 국장 급등·006800 rating 상향). 현재가는 08:37 KST 기준. — (4/4)

▷ 코스닥 868.41 — 3번 구간 (20일선 아래·관망) — SMA20 945.93 (-8.20%) / SMA60 1,075.61 (-19.26%) / SMA120 1,081.96 (-19.74%) (코스피는 MA 정배열 유지이나 현재가가 20일선 아래 — 급락 후 급반등의 고변동 국면) ■ 수급 리스크 ▷ SK하이닉스·삼성전자 단일종목 레버리지 ETF 자산이 본주 일평균 거래대금의 4.26배·2.77배(역피라미드 구조) — 리밸런싱·신용 반대매매 겹칠 시 수급 충격 가능. 국내 규제(상폐)도 홍콩 상장분($130억)엔 제한적 iM 시황 ▷ 2Q 신용융자 잔고 일평균 61.9조 사상 최고 — 상승장 반전 시 만기 상환·청산 압박 aether ■ 주요 우선주 괴리율 (7/3 종가 기준) ▷ 삼성전자 (현재가 30.95만 / TP 50만, 여력 +62%) / 삼성전자우 (현재가 20.8만, 전일 +10.2%) / 괴리 32.8% (1y 26.1% ▲z+1.1 · 3y 21.2% ▲z+2.0 · 5y 19.5% ▲z+2.0) — 1y 회귀 시 +10.0% upside, 역사 평균 대비 우선주 상대 저평가 ▷ 현대차 (현재가 49.2만 / TP 100만, 여력 +103%) / 현대차우 / 괴리 56.5% (1y 38.5% ▲z+1.3 · 3y 35.0% · 5y 38.1%) — 1y 회귀 +41.5% ▷ LG전자 (현재가 19.1만 / TP 26만, 여력 +36%) / LG전자우 / 괴리 64.1% ★ (3y 52.6% ▲z+2.68 · 5y 52.6% z+2.82) — 5y 최고 70.1%(6/2), 이상치 수준 할인 ▷ 삼성화재 (현재가 63.8만 / TP 80만, 여력 +25%) / 삼성화재우 / 괴리 36.1% (1y 25.3% ▲z+2.14 · 5y 24.6% z+2.78) — 우선주 상대 저평가 ▷ LG화학 (현재가 28.15만 / TP 36만, 여력 +28%) / LG화학우 / 괴리 52.8% (1y 50.8% ▲z+1.16 · 3y 43.5%) — 1y 회귀 +4.3% ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체·HBM — SK하이닉스 (현재가 242.5만, 전일 +10.9%)·삼성전자 (현재가 30.95만, 전일 +8.2%) (LS 3.3만·미래 HOLD→BUY 상향, 삼성증권·메리츠 삼성 TP 50만 유지). 슈퍼사이클 근거: DRAM 3Q 최대 +20%·NAND 35~40% 인상 gatubang ▷ AI DC·기판 — 삼성에스디에스 (현재가 19.54만, 등락 +0.0%) (iM 27만 상향·GPUaaS)·LG이노텍 (현재가 87.2만, 전일 -0.2%) (iM 110만 상향·FC-BGA)·두산 (현재가 143.3만, 전일 +6.8%) (iM 200만 상향·전자BG CCL) ▷ 증권 — 한국금융지주 (iM 31만·ETF 1위)·미래에셋증권 (Post-SpaceX). 레버리지 ETF 거래대금 급증으로 브로커리지 호조 ▷ K-뷰티 — 코스맥스 (현재가 16.83만, 등락 +0.0%) (하나·NH·유안타 동시 BUY·美 법인 흑전)·한국콜마 (현재가 11.78만, 등락 +0.0%) (유안타 12.5만 상향) ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(NXT 프리마켓) ▷ SK하이닉스 (거래대금 1위·+2.1%)·삼성전자 (2위·+3.9%)·삼성전기 (+0.6%)·SK스퀘어 (+0.9%)·한화오션 (+5.3%)·미래에셋증권 (+6.8%)·LG이노텍 (+4.6%)·두산에너빌리티 (+2.9%) ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합: SK하이닉스·삼성전자·LG이노텍·미래에셋증권 양쪽 상위 — 반도체·증권 쏠림. 한화오션(캐나다 잠수함 CPSP 이벤트 대기·유안타 17.9만)·두산에너빌리티(전력)는 거래대금 주도(컨센 밖 모멘텀). ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -0.86% (n=19) vs 국장 프리마켓 — 미국 세션 AI인프라·모멘텀 급락이 관심주 평균 끌어내림 (미국 반도체 약세) ▷ NVDA ▼1.39% — Kyber 지연 성능해자 논쟁, 컨센 커버 8개사 ▷ AAPL ▲4.84% — 방어·강세, 인텔 A20 생산 루머는 사실무근(TSMC 유지) ▷ MSFT ▲1.62% — 아일랜드 조세회피 44조 세금 이슈 보도 ▷ GOOGL ▼0.36% — 7/22 어닝(D-16) ▷ META ▼4.9% — Watermelon 모델·클라우드 전환 논쟁, capex $1,250~1,450억 ▷ AMZN ▲0.4% / TSLA ▼7.49% (7/22 어닝 D-16) / AMD ▼4.26% ▷ GFS ▼9.57% · IREN ▼10.39% · APLD ▼6.93% · CORZ ▼9.62% — AI인프라·데이터센터 급락 집중 ▷ MP ▼1.79% · USAR ▼4.15% — 희토류 (중국 수출통제 watch) ▷ MSTR ▲7.9% · STRC ▲0.47% · IREN 급락 ▷ 삼성전자 +8.2%(7/3)·SK하이닉스 +10.9%(7/3)·삼성전자우 +10.2%(7/3) — 국장 급등 견인, 2Q 잠정(7/7) 대기 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 갑론 — AI 사이클 방향 강세 측: doctordk·free_life59·UBS는 메모리 공급부족(클린룸 병목·CSP LTA 확대)·제번스 역설로 슈퍼사이클이 2027년까지 지속, UBS는 2027년 메모리가 글로벌 TMT 가치창출 상위권 진입 전망 doctordk. gatubang은 유동성 수축이나 붕괴 아님·달러 약세 전환 시 소외 중소형주로 순환 재개 관찰. 경계 측: JP모건 파생데스크는 SOX 2Q +88% 후 장기 변동성 매도로 전환, AI 수익화 증거 부족·하이퍼스케일러 capex 증가율 둔화 우려 aether. 헤지펀드 미국주식 익스포저 사상 최저·M2 대비 신용융자 6.2%(닷컴 직전 6.3% 근접)로 레버리지 정점 신호. 램리서치·도쿄일렉트론 이연매출 감소 등 장비 선행지표 경고 혼재. 차이의 축: *메모리 공급규율·LTA 지속성* vs *AI capex ROIC·자금조달 지속성*. 강세는 물량·판가로, 경계는 수요측 금융조건으로 본다. ▷ 종목 갑론 — ADBE (미국) HSBC BUY $282 → $308 (소폭 상향) vs 필립시큐리티스 HOLD $385 → $203 (-47% 대폭 하향). 방향 정반대이나 양측 논거 미공개 — 다음 어닝 가이드·필립 대폭 하향의 실제 근거 공개 시 재평가. 현재는 판정 보류. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 56·하향 26·rating 변경 70·신규매수 157건 — 반도체·증권 중심 상향 우위. ■ TP 상향 국장: ▷ 두산 iM 120만 → 200만 ▲67% (전자BG AI DC CCL·북미 차세대 공급) iM — (3/4)

▷ 나스닥 기술적 구간 — 1번 구간 (정배열): 25,832.67 (기준일 7/2) — SMA20 25,920 (-0.34%) / SMA60 25,534 (+1.17%) / SMA120 24,123 (+7.09%) ■ 주요 원자재·시장 흐름 WTI $68.3 ▼0.5% — OPEC+ 8월 +18.8만 배럴 증산·호르무즈 정상화 겹쳐 공급과잉 우려. 골드만·모건스탠리·시티 브렌트 전망 하향 Bloomberg. 단 이란 대사가 호르무즈 통항료 징수 의지 재확인해 개방 여부는 미확정 EMchina. 구리 +2.0%·금 +2.1% 동반 강세. ■ 중국 동향 ▷ CXMT 본딩 D램 파일럿 라인 테스트 중 — EUV 없이 DUV 멀티패터닝으로 고사양 D램 목표, 삼성 B1b 프로젝트와 유사 궤도 technthecity. 뉴머니무브스는 CXMT +719% 매출을 '위협이 아니라 범용 D램 부족 게이지'로 해석, FY27 빅3 최대이익 확증·FY28 증설이 별도 감시항목 뉴머니무브스 ▷ YMTC SSD, 레노버 ThinkBook 글로벌 노트북 최초 탑재 — NAND 공급망 다원화 신호, MU·SNDK 커머디티 압박 모니터 X zephyr_z9 ▷ Amazon, 온디바이스 AI용 자체 실리콘 설계 병행(Qualcomm 외주 유지) X mingchikuo ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ doctordk(의교창) — 김부장이 돌아왔다·삼성전자 2Q26 (오늘 게시) 핵심: 반도체 충당 전 110조 압도적 수익성, 클린룸 부족으로 메모리 극심한 공급부족이 내년말까지 심화, 연산자원이 AI(SOCAMM·HBM·서버DRAM)로 흡수되며 CSP LTA 확대. 함의: 삼성 2Q 잠정 앞 슈퍼사이클 thesis 보강. 원문 ▷ doctordk — 왜 월가는 메모리·포토닉스 ETF를 만들었나 핵심: AI DC 경쟁축이 GPU→메모리 저장·광신호로 이동, 수익은 아직 미평가된 병목 해결 기업에서 나온다. 함의: 메모리·포토닉스 병목주 재평가 관점. 원문 ▷ 메르(ranto28) — SK하이닉스 상장 환율안정 효과가 이미 끝났나 핵심: 290억달러 미국 상장 자금은 선물환으로 사전 처리돼 실제 유입(7/15) 전 이미 현물환에 공급, 추가 안정엔 한은 금리인상 필수. 함의: ADR發 원화 강세는 상당 부분 선반영 — 추가 환율 하락 베팅 제한. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리 — MU (16개 증권사 커버·최다) — AI DC D램 부족·HBM 사이클, 단 직전 세션 -5.5% 차익실현 ▷ 빅테크 — GOOGL (9개 증권사)·NVDA (8개)·AAPL (8개) ▷ AI 반도체 — AMD (7개·NVIDIA Kyber 지연 반사수혜 거론)·SNDK (7개·NAND) ▷ 한국 수혜: SK하이닉스·삼성전자 (HBM·서버DRAM), 한미반도체 (HBM 본더) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 거래대금(전일 정규장) ▷ MU (거래대금 $61.4B·1위·-5.5%)·TSLA ($29.6B·-7.5%)·NVDA ($27.8B·-1.4%)·AAPL ($23.1B·+4.8%)·INTC ($15.3B·-5.3%) ▷ 교집합: MU·NVDA·AAPL·AMD는 컨센·거래대금 양쪽 상위 — 메모리·AI칩 자금·의견 동시 쏠림. TSLA는 거래대금엔 크나 컨센 매수 4/8로 온도차. ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 국장 7/3 KOSPI +5.76%(8,088.34) 매수 사이드카 — Meta·삼성전자 MTIA AI반도체 협력 보도, 반도체·방산·조선·금융 전방위 저가매수 신한 Daily ▷ 삼성전자 파운드리, 앤트로픽 AI칩 생산 협업 *논의 중* — 테슬라·구글·퀄컴·뉴럴링크 수탁 거론, 연내 흑자전환 기대(확정 아님) 텔레 ▷ Jensen Huang: 1GW AI팩토리 비용 ~$100B로 상승 X jukan05 ▷ NVIDIA Kyber(NVL144) 12개월+ 지연→2028 — NPO 공급망 호재·AMD/TPU 수혜, NVIDIA 성능 해자 약화 X jukan05 ▷ LG이노텍, SpaceX 스타링크 위성용 기판 공급 추진 보도 X jukan05 ▷ 당정, 반도체 추가세수로 미래대응기금 신설 — 3대 메가프로젝트·AI반도체 클러스터 한경 ▷ 삼성전자, 사내 주거대출 국평 85㎡ 이하 제한 — 반도체 호황 인근 부동산 자극 우려 대응 X blazingbees ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 직전 (7/3 마감) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피 (7/3) 8,088.34 (+5.76%) — 저점 대비 +9.6% 반등, 매수 사이드카 발동. 상승 589종목. 삼성전자 +8.2%·SK하이닉스 +10.9% ■ 코스닥 (7/3) 868.41 (+0.19%) ■ 수급 (KIS 7/3 잠정·03:03 시점) ▷ 외국인 -2.20조 (KOSPI -2.18조 / KOSDAQ -202억) ▷ 기관 +4.30조 (KOSPI +4.41조 / KOSDAQ -1,037억) ▷ 개인 -2.19조 ▷ 기관 세부 (07/05 마감 확정·KIS): 기관계 +4.30조 中 금융투자 +2.98조 · 투신 +1.03조 · 연기금 +0.03조 · 기타 +0.35조 — 급등장을 기관(금융투자·투신) 매수가 견인, 외인은 순매도. ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 8,088.34 — 1번 구간 (정배열) — SMA20 8,374.74 (-3.42%) / SMA60 7,539.80 (+7.28%) / SMA120 6,436.52 (+25.66%) — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-07-06 월요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 국장 7/3 +5.76% 사이드카 대급등(삼성 +8.2%·SK하이닉스 +10.9%)·삼성전자 2Q 잠정실적 D-1(7/7), 두산 iM TP 200만 상향·LG이노텍 110만 상향, OPEC+ 8월 +18.8만 배럴 증산 원칙 합의(유가 공급과잉 부각), SK하이닉스 미래에셋 HOLD→BUY 상향 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 메모리 슈퍼사이클 근거는 여전히 견고하고 국장은 7/3 사이드카 급등으로 8,000p를 회복했으나, 직전 미국 세션 AI인프라 재차 급락(IREN -10.4%·GFS -9.6%·TSLA -7.5%)·단일종목 레버리지 ETF 변동성 자기증폭이 상존 → 관망·분할 유지. 신규는 삼성전자 2Q 잠정실적(7/7)·SK하이닉스 ADR 자금 확인 후, 보유분 비중 유지·레버리지 상품은 변동성 관리. 📌 핵심 3 1. 국장 7/3 KOSPI +5.76%(8,088.34) 매수 사이드카 발동 — Meta·삼성전자 MTIA AI반도체 협력 보도 + 저가매수 전방위 유입(상승 589종목) 2. 삼성전자 2Q 잠정실적 D-1(7/7) — 삼성증권 86조·메리츠 90.1조(충당금 반영), LTA 톤·HBM 27년 가격이 관건 3. OPEC+ 8월 +18.8만 배럴 증산 원칙 합의 — 호르무즈 정상화 겹쳐 공급과잉 부각, WTI $68.3·주요 IB 브렌트 하향 ⚠️ 리스크 2 1. 미국 AI인프라 재차 급락·헤지펀드 미국주식 익스포저 사상 최저(-20% vs ACWI) — capex ROIC 논쟁 미결 2. SK하이닉스·삼성전자 단일종목 레버리지 ETF 자산이 본주 거래대금의 4.26배·2.77배(역피라미드) — 리밸런싱發 일중 변동성 증폭 ✅ 장전 체크 3 1. 삼성전자 2Q 잠정실적(7/7)·SK하이닉스 ADR 상장 관련 원화·선물환 수급 (달러/원 1,529원) 2. 美 ISM 비제조 PMI·ADP(7/7)·FOMC 의사록(7/10)·6월 CPI(7/15) 매크로 라인업 3. NXT 프리마켓 반도체 주도주 강세 지속 여부(SK하이닉스 +2.1%·삼성전자 +3.9%) ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 75.6% · +25bp 24.4% ▷ 9월(9/16): 동결 42.9% · +25bp 46.6% · +50bp 10.6% ▷ 10월(10/28): 동결 34% · +25bp 45.8% · +50bp 18% · +75bp 2.2% ▷ 12월(12/9): 동결 21.7% · +25bp 41.6% · +50bp 28% · +75bp 7.9% ▶ 종합: 6월 고용 쇼크(NFP +5.7만) 이후 7월 동결 우위(75.6%)이나 연말 인상 기대는 잔존(12월 인상 누적 ~78%). 시점만 뒤로 밀린 구도 → 금리 상방 완화로 위험자산 우호 초입. 7/15 CPI가 에너지·Chipflation 재확인 시 9~10월 인상 재부각 여지. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 15.8 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.67% · 2년 3.87% · 5년 4.23% · 10년 4.49% · 30년 4.99% → 2s10s +62bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 100.9 →0.0% · WTI $68.3 ▼0.5% · 구리 $6.24 ▲2.0% · 금 $4,198 ▲2.1% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상(2s10s +62bp). DXY 100.9 약보합은 외인·신흥국 수급 우호, 구리·금 동반 +2%는 경기 우호와 리스크회피 병존. 단 한국 국장은 7/3 급등 뒤 여전히 고변동 국면. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →100만 +<$1B — 2026-07-02 • TGA(美재무부 일반계좌): $771B ▼1주 -$101B — 2026-07-02 • 지급준비금: $2.97T ▲1주 +$15B ▼100만 -$47B — 2026-07-01 • Fed 총자산: $6.72T ▼1주 -$11B ▲100만 +$13B — 2026-07-01 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.95T ▲1주 +$90B ▶ 종합: 유동성 ▲ (순유동성 +$90B/주·TGA -$101B 방출 주도·지급준비금 +$15B 회복) → 위험자산 우호. ▶ 한국: 고객예탁금 119.93조 (▼0.16조)·신용잔고 37.72조 (▲0.38조) — 기준일 7/2. 예탁금 소폭 감소·신용 증가 = 개인 레버리지 베팅 확대(변동성 국면 청산 압력 주의). ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ OPEC+ 회의 D-0 (7/6) ★★ — 8월 쿼터 +18.8만 배럴 증산 원칙 합의 ▷ 美 ISM 비제조 PMI·ADP D-1 (7/7) ★★ — ISM 비제조 PMI 컨센 54.2 (직전 54.5) ▷ 美 FOMC 의사록 D-4 (7/10) ★★★ — 인상 시점·위원 이견 강도 (윌리엄스 연설 동반) ▷ 美 6월 CPI D-9 (7/15) ★★★ — 직전 CPI 0.5%·Core 2.9% ▷ FOMC 7월 회의 D-23 (7/29) ★★★ ※ 삼성전자·LG전자 2Q 잠정실적 7/7(화) 예정 (KR·신한 인용) 신한 Daily ■ 실적 일정 체크 ▷ PEP — KST 7/9 20:00 (D-3) (Jun/2026·EPS 컨센 $2.20) ▷ 은행 어닝시즌 시작 D-8 (KST 7/14) ★★★ — JPM·BAC·GS·WFC·C ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-9) ★ (장비 capex 가늠자)·MS·BLK 동일 ▷ TSM — KST 7/16 20:00 (D-10) ▷ NFLX — KST 7/17 05:30 (D-11) ※ MU·AVGO·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/6) USD/KRW: 1,529.09 ▼1.06 (-0.07%) JPY/KRW: 9.448 ▼0.01 (-0.13%) EUR/KRW: 1,748.10 ▼1.10 (-0.06%) CNY/KRW: 225.46 ▼0.15 (-0.07%) ▷ iM증권 FX: 6월 고용 부진에 달러 약세 전환, 달러/원 1,530원. 금주는 SK하이닉스 ADR 상장發 달러 공급 확대 경계 vs 외국인 순매도 축소가 핵심 변수, 밴드 1,510~1,550원 iM 매크로 ■ 미장 시황 — 직전 마감 직전 미국 정규 세션은 AI인프라 전반의 차익실현·디레버리징이 지속됐다. 거래대금 상위에서 MU -5.5%·TSLA -7.5%·INTC -5.3%·AMD -4.3%·META -4.9%로 반도체·모멘텀주 급락, 반면 AAPL +4.8%·MSFT +1.6%는 방어. 헤지펀드 미국주식 익스포저가 ACWI 대비 -20%로 사상 최저(GlobalMktObserv), 골드만 고베타 모멘텀 바스켓 2일 -18% 급락. ▷ 한국 영향: 미국 AI인프라 잔상은 코스닥·성장주 갭 압력이나, 국장은 7/3 사이드카 급등 뒤 자체 모멘텀(삼성 2Q 잠정 대기)으로 반도체 쏠림 지속 여부가 관건. — (1/4)

이번 슬롯 통계: 수집 162건 (텔레 123·X 27·지수 3·RSS 5·기타 4). 컨센서스 상향 54·하향 22·rating 변경 67·신규매수 145. 관심종목 중 이번 슬롯 변동 8종(005930·000660·NVDA·AAPL·AMD·GOOGL·META 등). 현재가는 09:11 KST 기준. — (5/5)

차이의 축: CAPEX 정점·FCF 전환 시점(2027 vs 조기) + AI 생산성 ROI 실체 여부. ▷ 메모리 슈퍼사이클 — "구조적 부족 vs 가격 고점 통과" 강세 측: UBS는 3Q DDR +32%·4Q +18% 상향, 공급부족 최소 2028년 2Q 지속·2027년 자급률 -13.6%로 30년래 전례 없는 수급 불균형 전망. NH·IBK·미래에셋은 AI 추론·에이전틱 전환으로 병목이 HBM에서 CPU·서버DRAM·eSSD·CXL로 광범위 확대, 3~5년 LTA로 과거와 다른 안정 사이클이라며 대형주 선호 gatubang(UBS) NH투자증권. 경계 측: 한 트레이더 분석은 반도체 가격(P) 상승률이 이미 고점을 통과 중이며 주가는 역사적으로 가격 고점보다 최대 7개월 선행해 꺾인다고 지적, LTA가 이익 하단을 보호해도 조정은 불가피하고 인플레형 조정 시 연준의 금리인하 구제가 불가능할 수 있다고 봄(내년 하반기 신규 공장 완공發 공급과잉도 변수) 원문. LS증권도 엔비디아·메모리 주도주의 베타화 시점 진입·CAPEX 증가율 피크아웃 가능성 제기 LS증권. 차이의 축: 가격 고점 통과 여부 + LTA의 불황 방어력 실검증. ▷ Adobe — 의견이 갈림 (verdict: 양측 합리적·thesis 부재로 우위 판정 불가) HSBC는 BUY 유지·TP $282 → $308로 상향한 반면 필립 시큐리티스는 HOLD 강등·$385 → $203으로 47% 급락. 두 콜 간격 3일(6/30·7/3)로 같은 국면 정반대 해석. 필립의 반토막은 단순 눈높이 조정이 아닌 실적·가이던스 훼손 신호일 개연이나 payload에 근거 thesis 부재로 확정 불가. 모니터: 다음 분기 실적·Firefly/GenAI 매출 기여 가이드. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 전체 방향성: TP 상향 54건·하향 22건·rating 변경 67건·신규 매수 145건 (상향 우위·houses_top 하나·유안타·신한·Citi) ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ SK하이닉스 IBK 180만 → 400만 ▲122% (7/10 ADR·PER 8배 저평가) IBK투자증권 ▷ SK하이닉스 KB 신규 **** ▲11% ▷ SK하이닉스 LS 210만 → 330만 ▲57% ▷ 삼성전자 Citi 46만 → 53만 ▲15% free_life59(Citi) ▷ 삼성전자 노무라 59만 → 67만 ▲14% ▷ 삼성전기 iM 신규 **** ▲30% ▷ 현대건설 하나 13만 → 24만 ▲85% ▷ 현대차 삼성 80만 → 90만 ▲13% ▷ 대한항공 신한 2.8만 → 3.5만 ▲25% ▷ 대한전선 KB 3.2만 → 4.4만 ▲38% ▷ SK 한화 81만 → 97만 ▲20% ▷ 하나금융지주 KB 14.7만 → 16만 ▲9% ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 삼성SDI iM 80만 → 70만 ▼13% ▷ 삼성바이오로직스 신한 190만 → 180만 ▼5% (노사갈등) ▷ 하이브 신한 40만 → 32만 ▼20% ▷ 현대제철 신한 4.9만 → 4.4만 ▼10% ▷ 파라다이스 메리츠 2.8만 → 2.2만 ▼21% 미장: ▷ Adobe (현재가 $219.72, 등락 +4.1%) 필립 $385 → $203 ▼47% (HOLD 강등) ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ SK하이닉스 (현재가 242.5만 / TP 420만, 여력 +73%) 미래에셋 *HOLD → BUY* (대형주 저가매수) 미래에셋증권 ▷ 현대차 (현재가 49.2만, 등락 +2.1%) 유진 *BUY 신규* (TP 100만) ▷ 대한항공 (현재가 2.885만 / TP 3.4만, 여력 +18%) NH·현대제철 (현재가 2.825만 / TP 4.4만, 여력 +56%) 신한 신규 매수 커버 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 미-이란 협상 중단·유가 하방(CITI 브렌트 60~65$) → [수혜] 대한항공·HMM (유류비 절감) / [피해] S-Oil (정제마진) / 근거: 지정학 프리미엄 축소·공급과잉 전환 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] Micron 히로시마 HBM 착공·Trendforce 3Q DRAM +13~18% → [수혜] 한미반도체·삼성전자·SK하이닉스 / [美] MU·SNDK / 근거: 메모리 증설·ASP 상승 사이클 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] AI DC 전력 병목(PJM 비상경보·전기료 62.5배) → [수혜] HD현대일렉트릭·LS ELECTRIC·산일전기 / [美] VRT / 근거: 전력기기 리드타임·수요 급증 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 삼성SDI AI DC 배터리 2조 수주(중국산 배제) → [수혜] 삼성SDI BBU·ESS / 근거: 아마존·메타 빅테크 BBU 수요 / 신뢰도: 중간 ■ 과거 유사 thesis ▷ 코스피 반도체 가격 조정 과도 (하나증권 7/6) — CAPEX 정점 2027Q3·FCF 전환 2027Q1, 반도체·조선·전력기기·방산 비중확대 원문 ▷ 코스피 26년말 9,750pt 상향 (현대차증권 5/11) — 반도체 이익 지속성·하이퍼스케일러 27년 CAPEX 상향이 관건 ▷ 하이퍼스케일러 CAPEX/OCF 100% FCF 소멸 (5월) — S&P500 전체는 45%로 안정, 빅테크 국한 현상 (메모리 수요가 금융조건에 묶이는 급소) ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주말 뉴스 플로우는 메모리 강세 쪽으로 무게가 실렸다 — Micron 히로시마 HBM 착공, Trendforce·UBS 3Q DRAM 재상향, 삼성 파운드리 수주 누적, Goldman "하반기 반도체>빅테크"까지 공급·수요·수급 근거가 동시 보강됐다. 반면 직전 미 세션(7/2)의 AI인프라·네오클라우드 급락(GFS·IREN·CORZ 두 자릿수)과 VKOSPI 96.9 금융위기급 변동성은 "capex ROI 미검증·가격 고점 선행" 경계론이 여전히 살아있음을 보여준다. 결론은 방향 베팅보다 종목·티어 선택 — HBM 순도(SK하이닉스)·밸류 콜옵션(삼성전자)이 커머디티·capex 의존 종목과 분리돼야 한다. 월요일 국장은 반도체 쌍끌이 강세와 코스닥 소외(3번 구간)가 병존할 가능성이 크며, 삼성전자 2Q 잠정실적(7/7)·SK하이닉스 ADR 상장(7/10)이 단기 방향타다. 우선 확인 대상은 이 두 이벤트와 7/7 ISM·ADP, 7/10 FOMC 의사록이며, 신규 진입은 확인 후 분할·레버리지 상품은 변동성 관리가 유효하다. — (4/5)

직전 거래일(7/3 금) KOSPI 8,088.34 +5.76% — 장중 7,400p 이탈(MDD 20% 근접) 후 60일선 지지·삼성전자·SK하이닉스 전약후강에 매수 사이드카까지 발동, 8천피 회복 마감(신한). 방산·조선·금융 저가매수 광범위 유입, 폴더블폰·화장품(상반기 수출 70억$ 돌파)·통신장비 특징. 단 외국인 40일 중 36일 순매도로 수급 보수적 신한투자증권. 주말·일요일로 신규 거래 없음 → 월 7/6 개장 기준. ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 8,088.34 (7/3) — 1번 구간 (정배열·자산 증식·기회) — SMA20 8,374.74 (-3.42%) / SMA60 7,539.80 (+7.28%) / SMA120 6,436.52 (+25.66%) ▷ 코스닥 868.41 (7/3) — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 945.93 (-8.20%) / SMA60 1,075.61 (-19.26%) / SMA120 1,081.96 (-19.74%) → 코스피는 정배열이나 현재가가 20일선 아래(급등 후 조정), 코스닥은 20일선 하회로 반도체 쏠림 소외 심화. ■ 주요 우선주 괴리율 (as_of 7/3) ▷ 삼성전자 (현재가 30.95만 / TP 48만, 여력 +55%) 30.95만 / 삼성전자우 (현재가 20.8만, 등락 +10.2%) 20.8만 / 괴리 32.79% (1y 26.06% ▲z+1.1 · 3y 21.17% ▲z+1.99 · 5y 19.49% ▲z+1.95) — 1y 회귀 시 +10.02% upside ▷ LG전자 (현재가 19.1만 / TP 26만, 여력 +36%) 19.1만 / LG전자우 6.86만 / 괴리 64.08% ★ 이상치 (5y 52.57% z+2.82·3y z+2.68) — 1y 회귀 +31.65% ▷ 삼성화재 (현재가 63.8만 / TP 80만, 여력 +25%) 63.8만 / 삼성화재우 40.75만 / 괴리 36.13% ★ (1y 25.25% z+2.14·5y z+2.78) — 1y 회귀 +17.03% ▷ 현대차 (현재가 49.2만 / TP 100만, 여력 +103%) 49.2만 / 현대차2우B 21.4만 / 괴리 56.5% (1y 37.62% ▲z+1.3·3y 34.03% z+1.7) — 1y 회귀 +43.42% → LG전자우·삼성화재우 z+2 이상, 우선주 상대적 저평가(역사 평균 대비 큰 할인) 확대 국면. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ━━━━━━━━━━━━━━━ (kr_trade_value_leaders 미제공·거래대금 기준 생략) ▷ AI DC·메모리·HBM — SK하이닉스 (현재가 242.5만, 등락 +10.9%)·삼성전자 (현재가 30.95만, 등락 +8.2%)·삼성전기 (현재가 198.9만, 등락 +3.3%) (NH·미래에셋·IBK 대형주 선호, "밸류 매력·LTA 안정 사이클" — IBK SK하이닉스 TP 180만 → 400만 ▲122% IBK투자증권) ▷ 건설·주택 — GS건설 (현재가 2.855만, 등락 -3.7%)·현대건설 (현재가 11.53만, 등락 +0.1%)·대우건설 (현재가 1.838만, 등락 +0.2%)·DL이앤씨 (현재가 6.42만, 등락 +0.0%)·삼성E&A (현재가 4.81만, 등락 -1.8%) (주거용 부동산 사이클 재개 리포트, GS건설 Top Pick·주택 직접 수혜주 적정주가 전면 상향 DOC_POOL) ▷ 자동차 — 현대차 (현재가 49.2만, 등락 +2.1%)·기아 (현재가 15.2만, 등락 +4.7%) (삼성·하나 TP 동반 상향, 유진 현대차 (현재가 49.2만, 등락 +2.1%) 신규 BUY) ▷ 조선·방산 — 저가매수 유입·캐나다 잠수함 단독 수주 부각 Ten_level ▷ 화장품 ODM — 코스맥스 (현재가 16.83만, 등락 +0.6%) (2Q 미국법인 +53%·흑자전환, 한화 BUY 25만 유지 한화투자증권) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -0.86% (n=19) vs KOSPI +5.76%(7/3)·KOSDAQ +0.19% — 열위 (미국 AI인프라주 7/2 급락이 평균 견인, KR 반도체 3종은 강세) ▷ NVDA (현재가 $194.83 / TP $325.00, 여력 +67%) $194.83 ▼1.39% — 채용·확장성 지속에도 7/2 차익실현, KB·신한 BUY 유지 ▷ AAPL $308.63 ▲4.84% — A20 Pro WMCM 패키징·LPDDR6 전환설, 상대 강세 ▷ MSFT $390.49 ▲1.62% / GOOGL $359.91 ▼0.36% / AMZN $242.67 ▲0.40% ▷ META $582.90 ▼4.90% — 클라우드 진출發 AI capex 축소 우려·7/29 실적 대기 ▷ TSLA $393.45 ▼7.49% — 2Q 인도 서프라이즈에도 수익성 의구심·7/22 실적 ▷ AMD $517.82 ▼4.26% — 반도체 조정 동반 ▷ GFS (현재가 $69.84, 등락 -9.6%) $69.84 ▼9.57% / IREN (현재가 $38.82 / TP $79.00, 여력 +104%) $38.82 ▼10.39% / APLD (현재가 $33.06, 등락 -6.9%) $33.06 ▼6.93% / CORZ $21.43 ▼9.62% — AI인프라·네오클라우드 집중 매도(capex ROI 재평가 직격) ▷ MP $53.31 ▼1.79% / USAR $19.15 ▼4.15% — 희토류 테마 조정, 중국 수출통제 시그널 계속 주시 ▷ MSTR $100.77 ▲7.90% / STRC $87.87 ▲0.47% — 비트코인 강세($4,170 금 동반) 수혜 ▷ 삼성전자 30.95만 ▲8.22% / SK하이닉스 242.5만 ▲10.88% / 삼성전자우 20.8만 ▲10.23% — 7/3 쌍끌이 급반등, 2Q 잠정(7/7)·ADR(7/10) 앞 강세 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 조정의 성격 — "저가매수 기회 vs 리스크 관리 우선" 강세 측: 유안타는 이번 급락을 AI Capex 사이클 종료가 아닌 과매수·수급 쏠림에 따른 숏감마 성격 차익실현으로 규정하고 AI 반도체·메모리 저가매수 기회로 판단(KOSPI 목표 7,800). 하나증권은 하이퍼스케일러 CAPEX 정점 통과가 2027년 3분기·FCF 흑자전환 2027년 1분기로 현 시점 반영은 이르며 코스피 반도체 가격 조정이 과도하다고 봄(KOSPI 목표 9,240). 미래에셋도 메타 클라우드 진출發 수요 축소 우려가 과도하고 빅테크 26년 capex +73%·RPO +38.1%로 저가매수 유효라 평가 유안타증권 하나증권. 경계 측: DS투자증권은 6월 고용 부진·노동시장 이탈로 둔화 신호가 뚜렷해 섣부른 바텀피싱보다 리스크 관리가 최우선이라며 궁극적 금리 인하 사이클 진입 과정의 증시 조정 가능성을 경고. 안달로이 수석경제학자는 시장의 AI 생산성 기대를 비이성적 열기로 규정하고 주식이 과도하게 낙관 가격화됐다고 봄. BofA 불곰지표 9.5 극도낙관·美 주식 -$172B 유출도 방어 신호 DS투자증권 EMchina. — (3/5)

▷ JP모건: USD/KRW 26년말 1,560원·27년 6월 1,585원 — 원화 방향은 금융여건보다 자금흐름(외국인 주식 매도·헤지)이 결정. WGBI 채권 유입(450억$+)을 외국인 주식 매도가 상쇄, 포지셔닝 10년래 최고·집중도 한도 도달이 하방 리스크 JP모건 ▷ JP모건 엔화: USD/JPY 목표 164엔 유지하나 상방 리스크 우세(168~169엔 가능), 워시 의장 비둘기 발언·6월 고용 부진으로 강달러 일시 소강 JP모건 ■ 주요 원자재 WTI: $68.8 ▲0.1% / 금: $4,187 ▲1.8% / 구리: $6.22 ▲1.8% ▷ CITI 등 주요 기관: 미-이란 휴전·호르무즈 정상화로 지정학 프리미엄 축소, 브렌트 연말 60~65$ 공급과잉 전환 전망 free_life59(Bloomberg 요약) ■ 중국 동향 ▷ Analog Devices 아날로그 반도체 리드타임 최장 6개월 — 수요 전면 증가에 공급 긴축, 한국 아날로그·전력반도체 밸류체인 파급 트위터 jukan ▷ 화웨이 Kirin 9040·LogicFolding(W2W 하이브리드 본딩)으로 9030 Pro 세대 조기 폐기 — 中 자급 공정 도약, 삼성전자 파운드리 경쟁 변수 트위터 zephyr ▷ jukan05: 중국 오픈소스 LLM(Zhipu GLM-5.2 등)도 연내 수차례 API 가격 인상 — "중국 토큰 덤핑 이미 바닥" 트위터 jukan ▷ 중신증권: TSMC CoPoS 1세대는 유리기판 미사용 가능성 — 유리기판 투기 랠리는 기술 오해 기반 EMchina ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 (payload us_consensus_leaders·최근 14일 커버 증권사 수 랭킹) ▷ 메모리 — MU (16개 증권사)·SNDK (7개) — Micron 히로시마 $9.3B HBM 착공(2028 출하)·경산성 최대 5,000억엔 지원, DRAM/NAND 슈퍼사이클 중심 ▷ AI 반도체 — NVDA (8개)·AMD (7개)·QCOM (6개)·INTC (5개) — NVDA 채용 지속·확장성 최우선 언급, 단 7/2 세션 차익실현 급락 ▷ 빅테크·플랫폼 — GOOGL (9개)·AAPL (8개)·META (5개) — Goldman은 하반기 MAG7 언더웨이트·반도체 선호 hslpartners(Goldman 요약) ▷ EV — TSLA (8개) — 2Q 인도 48.0만대(+25% YoY) 컨센 40.6만 상회, 단 발표 후 -7% (수익성 의구심·7/22 실적 대기) 하나증권 (※ 메가캡 가격은 관심종목 참조·주도주 자리 중복 생략) ■ 핵심 블로그 체크 ▷ 메르(ranto28) — 벨기에 다이아몬드 협회가 트럼프에게 보석반지를 선물한 비밀 핵심: 트럼프 가공 다이아 관세 면제는 랩그로운 확산으로 어려운 천연 다이아 산업(안트베르펜 유대 커뮤니티) 지원 성격. 함의: 랩그로운(1/20 가격)의 구조적 침투 — 천연 다이아·주얼리 밸류체인 장기 디레이팅, 인도 랩그로운 육성 수혜 관점. 원문 ▷ quantum_edge — 찰리 멍거의 마지막 1년 핵심: 군중 반대편에 서되 확률이 확실할 때만 크게, 개별종목보다 판단하는 틀. 함의: VKOSPI 96.9 극단 변동성 국면에서 확신 없는 추격 자제·집중 매수 원칙. 원문 ▷ doctordk — 단순함은 가장 강한 사람의 태도 핵심: 성공은 분석력이 아닌 유연성·겸손, 틀림을 빠르게 수정하는 태도. 함의: 반도체 쏠림·조정 국면에서 손절·비중조절 규율 강조. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 트럼프(Axios): 美·이란 협상 1주 중단·"장례 기간 발포 없음" — 사우디 매체 7/11 파키스탄 재협상, 동결자금·핵 논의 WalterBloomberg EMchina ▷ Micron 日 히로시마 1.5조엔($9.3B) HBM 공장 착공(7/4)·2028 출하, 경산성 최대 5,000억엔 지원 Ten_level(Japan Times) ▷ 삼성SDI, Simplo와 AI 데이터센터 BBU용 배터리 셀 2조원대 공급계약 — NCA 고출력·중국산 배제 정책 수혜, 원통형 라인 흑자전환 기대 Kyaooo(더일렉) ▷ Goldman: "하반기 반도체가 왕, 빅테크 계속 실각" — MAG7 언더웨이트·AI 수혜 반도체 선호 hslpartners ▷ Trendforce: 3Q 전통 DRAM 계약가 +13~18% QoQ / UBS: 3Q DDR +32%·NAND +30% EMchina ▷ 삼성 파운드리, 메타·Anthropic 등 AI칩 수주 누적 50조 육박·2나노·4분기 흑자전환 관측 free_life59 ▷ 미국 PJM 전력망 2단계 비상경보·북버지니아 현물 전기료 MWh 2,500$(평소 62.5배) — AI DC 전력 병목 실측 EMchina ▷ 삼성전자 2Q 영업익 100조 초과 결산 완료 주장 — 미검증 커뮤니티 찌라시·기대감 부풀리기 가능 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 직전 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (2/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-07-05 일요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 미-이란 협상 1주 중단·7/11 파키스탄 재개(지정학 완화·CITI 브렌트 60~65$ 전망), Micron 히로시마 HBM 공장 $9.3B 착공·Trendforce 3Q DRAM +13~18%, 삼성SDI AI DC 배터리 2조 수주, Goldman "하반기 반도체 > 빅테크" ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 일요일·다음 개장 월 7/6(한·미 동시). 메모리 슈퍼사이클 근거는 주말 내내 보강됐으나 VKOSPI 96.9 금융위기급 고변동성·미국 AI capex ROI 논쟁 미결 → 관망·분할 유지. 신규는 삼성전자 2Q 잠정실적(7/7)·SK하이닉스 ADR 상장(7/10) 확인 후, 보유분 비중 유지·레버리지 상품은 변동성 관리. 📌 핵심 3 1. 미-이란 협상 1주 중단 후 7/11 파키스탄 재개 — CITI 등 브렌트 연말 60~65$ 전망(유가·지정학 프리미엄 하방) 2. Micron 히로시마 HBM 공장 $9.3B 착공(7/4·2028 출하)·Trendforce 3Q 전통 DRAM +13~18%·삼성 3Q DRAM 최대 20% 인상 — 슈퍼사이클 재확인 3. Goldman "하반기 반도체가 왕, MAG7 언더웨이트" — 직전 미 세션(7/2) AI인프라 급락(GFS -9.6%·IREN -10.4%·CORZ -9.6%)과 정면 대비 ⚠️ 리스크 2 1. VKOSPI 96.9 돌파(2008 수준)·단일종목 레버리지 ETF 일 10조 거래로 변동성 자기증폭, 일중 4~5% 상시화 경고 2. AI capex ROI 논쟁 미결 — 토큰 지출 -20%·하이퍼스케일러 FCF 소멸(OCF 대비 capex 100%)·액센츄어 어닝쇼크 ✅ 월요일 장전 체크 3 1. 삼성전자 2Q 잠정실적(7/7)·SK하이닉스 나스닥 ADR 상장(7/10, 약 $29B) 앞 원화·선물환 수급 2. 美 ISM 비제조 PMI·ADP(7/7)·FOMC 의사록(7/10)·6월 CPI(7/15) 매크로 라인업 3. OPEC+ 회의(7/6)·미-이란 재협상(7/11) → 유가 방향, 한국 외환시장 24시간 운영 개시(7/6) ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 75.6% · +25bp 24.4% ▷ 9월(9/16): 동결 42.9% · +25bp 46.6% · +50bp 10.6% ▷ 10월(10/28): 동결 34% · +25bp 45.8% · +50bp 18% · +75bp 2.2% ▷ 12월(12/9): 동결 21.7% · +25bp 41.6% · +50bp 28% · +75bp 7.9% ▶ 종합: 6월 고용 쇼크(NFP +5.7만) 이후 7월 동결 우위(75.6%)이나 연말은 여전히 인상 기대(12월 인상 누적 ~78%). 시점만 뒤로 밀린 구도 → 금리 상방 완화로 위험자산 우호 초입. 7/15 6월 CPI가 에너지·Chipflation 재확인 시 9~10월 인상 재부각 여지. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 15.8 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.67% · 2년 3.87% · 5년 4.23% · 10년 4.48% · 30년 4.98% → 2s10s +61bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 100.9 →0.0% · WTI $68.8 ▲0.1% · 구리 $6.22 ▲1.8% · 금 $4,187 ▲1.8% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상화(2s10s +61bp, 6월 29bp→반등). 하나증권은 이 장단기금리차 반등을 성장주·퀄리티주 우호 신호로 해석. DXY 100.9 달러 약세는 외인·신흥국 수급 우호, 구리·금 동반 +1.8%는 경기 우호와 리스크회피 병존. 단 VKOSPI(한국)는 96.9로 미국 VIX와 정반대 극단. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →100만 +<$1B — 2026-07-02 • TGA(美재무부 일반계좌): $771B ▼1주 -$101B — 2026-07-02 • 지급준비금: $2.97T ▲1주 +$15B ▼100만 -$47B — 2026-07-01 • Fed 총자산: $6.72T ▼1주 -$11B ▲100만 +$13B — 2026-07-01 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.95T ▲1주 +$90B ▶ 종합: 유동성 ▲ (순유동성 +$90B/주·지급준비금 +$15B 회복, TGA -$101B 방출 주도) → 위험자산 우호. ▶ 한국: 고객예탁금 120.08조 (▲1.55조)·신용잔고 36.74조 (▲0.01조) — 기준일 7/1. 예탁금 대폭 증가·신용 보합 = 현금 대기 확대(변동성 국면 관망 자금 유입). ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ OPEC+ 회의 D-1 (7/6) ★★ — 쿼터 상향·증산 결정 ▷ 美 ISM 비제조 PMI·ADP D-2 (7/7) ★★ — ISM 비제조 PMI 컨센 54.2 (직전 54.5) ▷ 美 FOMC 의사록 D-5 (7/10) ★★★ — 인상 시점·조건 위원 이견 강도 확인 (윌리엄스 연설 동반) ▷ 미-이란 재협상 D-6 (7/11) ★★ — 파키스탄, 동결자금·핵 논의 ▷ 美 6월 CPI D-10 (7/15) ★★★ — 직전 CPI 0.5%·Core 2.9% ▷ FOMC 7월 회의 D-24 (7/29) ★★★ ■ 실적 일정 체크 ▷ PEP — KST 7/9 20:00 (D-4) (Jun/2026·EPS 컨센 $2.20) ▷ 은행 어닝시즌 시작 D-9 (KST 7/14) ★★★ — JPM·BAC·GS·WFC·C ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-10) ★ (장비 capex 가늠자) ▷ TSM — KST 7/16 20:00 (D-11) ▷ NFLX — KST 7/17 05:30 (D-12) ※ 삼성전자 2Q 잠정실적은 7/7 예정 (증권사 컨센 영업익 86조~100조·마이크론 LTA 톤 관건·미검증 100조 찌라시 유의) ※ MU·AVGO·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 미장 시황 — 직전 마감 직전 정규 세션은 7/2(목)이며 7/3(금)은 독립기념일 관측 휴장, 7/4~5 주말로 다음 개장은 7/6(월). 7/2 세션에서 6월 고용 쇼크로 금리인상 우려는 완화됐으나 필라델피아 반도체가 메모리 피크아웃 논쟁으로 급락(MU -5.5%·SNDK -14.1%·신한 인용)하며 AI인프라 전반 차익실현. 3개월 만에 최대 주식 자금유출(-$172B)·일본주식(+$19B)·채권으로 방어적 재배치(BofA 불곰지표 9.5 극도낙관). ▷ 한국 영향: 월 7/6 국장은 간밤 미국 공백 뒤 자체 모멘텀(삼성 2Q 잠정 대기·반도체 쏠림) 출발, 다만 AI인프라 급락 잔상은 코스닥·성장주 갭 압력. ▷ 나스닥 기술적 구간 — 1번 구간 (정배열): 25,832.67 (기준일 7/2) — SMA20 25,920 (-0.34%) / SMA60 25,534 (+1.17%) / SMA120 24,123 (+7.09%) ■ 환율 (yfinance 7/5) USD/KRW: 1,530.15 ▼7.82 (-0.51%) JPY/KRW: 9.46 ▼0.06 (-0.66%) EUR/KRW: 1,749.20 ▼8.40 (-0.48%) CNY/KRW: 225.61 ▼0.94 (-0.42%) — (1/5)

강세 근거는 HBM TAM·LTA(SK하이닉스 상한 없는 시장가 반영·10~30% 선수금)·삼성 3Q DRAM 20% 인상·UBS의 부족 2028년까지 지속 전망으로, HBM 전환이 레거시 DDR4·DDR5까지 감소시켜 전 세대 동반 상승 사이클을 형성한다는 시각이다 free_life59. 약세 근거는 ① AI capex ROIC 의심(자본공급자 조달 고갈이 진짜 방아쇠) ② 중국 CXMT·YMTC 커머디티·LPDDR ASP 압박(상장 임박) ③ SK하이닉스 HBM 점유율 2026년 50%→2027년 39%로 삼성(41%)에 역전 전망 free_life59이다. 층위로 나누면 이익은 위(HBM·eSSD)·위험은 아래(커머디티)이며, 밸류는 SK증권 기준 삼성 12MF P/E 5.5X·하이닉스 6.2X·마이크론 6.7X로 forward는 싸 보이나 사이클주 착시·ADR 증자 pro forma 주의. 한쪽으로 결론내기보다 *capex 컷·중국 진입 속도·LTA 검증*을 watch 신호로 추적. ▷ 종목 갑론 — SK하이닉스: 미래에셋 HOLD vs 다수 BUY. 교보·IBK 400만·KB 등 대다수 매수·목표 400만 이상인 반면 미래에셋은 HOLD로 밸류 선반영·고객집중을 경계. 방향(등급) 갈림 — ADR 증자 pro forma·2027 HBM 점유율 변수. ▷ 종목 갑론 — 현대건설: 하나 BUY 24만 vs 삼성 HOLD 165,000. 주택·해외수주 회복 속도 해석이 정반대 — 방향 갈림. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 전체 흐름: TP 상향 48건·하향 22건·신규 매수 143건 (houses_top: 하나·유안타·신한·Citi·한화). 반도체·금융·조선 상향, 화학·디스플레이 하향. ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 키움증권 미래에셋 516,000 → 550,000 ▲7% (거래대금 급증·밸류업) 원문 ▷ 현대백화점 유안타 142,000 → 26.3만 · 한화 24만 (럭셔리 소비 회복) ■ TP 유지·신규 국장: ▷ 셀트리온 삼성 **** 유지 (2Q OPM 33.1%·하반기 성수기) 삼성 ▷ S-Oil 삼성 15만 유지 (2Q OP 1.04조 컨센 +14% 상회) 원문 ▷ 코스맥스 (현재가 16.83만, 등락 +0.6%) 한화 25만 유지 (미국 법인 턴어라운드, 주가 하락은 매수기회) 원문 ▷ 파마리서치 대신 62만 유지·코스닥 최선호 (리쥬란·수출 트리플 모멘텀) 원문 ▷ NH투자증권 하나·미래 4.4만 (26년 배당수익률 7.1%) ■ Rating 변경 국장: ▷ 신한지주 (현재가 10.73만, 등락 +5.0%) TP 135,000 → 130,000 ▼4% (7/3) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 삼성 파운드리 메타 MTIA 3세대·앤스로픽 커스텀칩 수주 협의 → [수혜] 삼성전자(파운드리 흑자전환)·글라스기판 삼성전기·후공정 밸류체인 / 근거: 2나노 적용·다수 빅테크 ASIC 수주 본격화 cahier / 신뢰도: 중간(협의 단계·미확정) ▷ [소재] SK하이닉스 ADR $290억 선물환 매도 → [수혜] 원화 강세로 수입물가·항공·정유 원가 개선 / [주의] 수출주 환산 마진 / 근거: 7/3 원·달러 -30.20원 급락 gatubang / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 현대차그룹 휴머노이드 연 3만대·카메라모듈 협력 요청 → [수혜] 카메라모듈·FPCB 업체 / 근거: 스마트폰 정체 국내 부품업 신성장 동력 Ten_level / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 미 FCC 중국산 태양광 인버터 수입 금지 준비 → [수혜] 솔라엣지(SEDG·비주택 라인업) / [주의] 화웨이·선그로우 대체 캐파 부족 프로젝트 지연 / 근거: 무역규제 셀→인버터 확대 하나증권 / 신뢰도: 중간 ■ 과거 유사 thesis ▷ 반도체 초격차·중국 추격 관찰 (2026-05-29) — "그때나 지금이나 중국 위협은 사실, 한국 메모리 초격차 유지가 관건" (현 CXMT 상장·점유율 논쟁과 연결) 원문 ━━━ 종합 의견 ━━━ 국장은 금요일 +5.76% 급반등으로 8,000선을 회복했지만, 미국 휴장·주말이라 확인 없이 방향을 단정하긴 이르다. 표면은 삼성 3Q DRAM 20% 인상·UBS ASP 재상향·삼성 파운드리 대형 수주 협의로 반도체 펀더멘털이 견조하나, 이면엔 메타 클라우드·애플 CXMT·QTS 철수가 촉발한 AI capex ROI 논쟁과 외국인 대규모 순매도(7/3 -2.21조)가 상존한다. 다수 증권사는 조정을 과잉반응으로 보지만 이는 7/7 삼성 잠정실적·마이크론 LTA 코멘트로 검증돼야 하는 가설이다. 관심종목 중엔 삼성전자·SK하이닉스가 잠정실적(7/7)·ADR(7/10)이라는 명확한 catalyst를 앞두고 있어 우선 주시 대상이며, 우선주(삼성전자우·LG전자우) 괴리율이 역사적 저평가 구간이라 별도 체크할 만하다. 다음 국장 개장(월 7/6) 전 점검 포인트는 ① 반도체 쏠림 지속 여부 ② 원화 강세(SK ADR)와 외인 수급 방향 ③ FOMC 의사록(7/10)·CPI(7/15)·OPEC+(7/6) 매크로. 스탠스는 강세 유효하나 확인 전까지 신규는 분할·보유분 비중 유지·레버리지 관리. 현재가는 09:56 KST 기준. — (4/4)

▷ 기관 +4.34조 (KOSPI +4.45조 / KOSDAQ -1,037억) ▷ 개인 -2.18조 (KOSPI -2.29조 / KOSDAQ +1,120억) ▷ 기관 세부(7/3 마감 확정·KIS): 금융투자 +3.02조·투신 +1.03조·연기금 +0.03조·기타 +0.34조 — 금융투자·투신 주도, 연기금은 사실상 중립 ▷ KIS 종목별 장중 잠정(17:00 시점) 외인 순매수 상위: HPSP·삼성전자우·삼성중공업·미래에셋증권·GS건설·대덕전자·에코프로 ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰·기준일 7/2) ▷ 코스피 7,648.09 — 1번 구간(정배열) — SMA20 8,378 / SMA60 7,496 (+2.03%) / SMA120 6,407 (+19.37%) *기준일이 7/2로 7/3 +5.76% 반등 전 수치 ▷ 코스닥 866.72 — 3번 구간(20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 953 (-9.02%) / SMA60 1,079 / SMA120 1,083 ■ 신고가·강세 종목 (52주 신고가) ▷ 삼기 52주 신고가 2,345원 (어제 갱신) — 로봇·현대차 휴머노이드 카메라모듈 테마 ▷ 원익IPS (현재가 3.675만, 등락 +0.3%) 52주 신고가 187,800원 (3일 전 갱신) — NH TP 16.1만→20.7만 상향 ▷ 인텍플러스 (현재가 2.06만 / TP 7.5만, 여력 +264%) 역사적 신고가 (+13.1%·반도체 검사장비) — 외인 순매수 상위 ■ 주요 우선주 괴리율 (7/3 마감) ▷ 삼성전자 (현재가 30.95만 / TP 48만, 여력 +55%) / 삼성전자우 (현재가 20.8만, 등락 +10.2%) / 괴리 32.79% (1y 26.02% ▲z+1.1 · 3y 21.17% ▲z+1.99 · 5y 19.48% ▲z+1.95) — 1y 회귀 시 +10.1% upside, 5년 평균 대비 이례적 저평가 ▷ 현대차 (현재가 49.2만 / TP 100만, 여력 +103%) / 현대차2우B / 괴리 56.50% (1y 37.56% ▲z+1.3 · 3y 34.03% ▲z+1.7) — 1y 회귀 +43.6% upside ▷ LG전자 (현재가 19.1만 / TP 26만, 여력 +36%) / LG전자우 / 괴리 64.08% ★ (3y 52.59% z+2.68 · 5y 52.57% z+2.82 — 이상치) — 우선주 극단 저평가 ▷ 삼성화재 (현재가 63.8만 / TP 80만, 여력 +25%) / 삼성화재우 / 괴리 36.13% ★ (1y 25.26% z+2.15 · 5y 24.58% z+2.78) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체·HBM — 삼성전자 (현재가 30.95만, 등락 +8.2%) (+8.22%·현재가 주입)·SK하이닉스 (현재가 242.5만, 등락 +10.9%) (+10.88%) — 3Q DRAM 20% 인상·Citi 삼성 NAND ASP +34% 상향, KB SK하이닉스 ·교보 400만 free_life59 ▷ 증권·금융 — 한국금융지주 하나 33만·유안타 34만·NH투자증권 미래 4.4만·KB금융 유안타 22.5만 — 거래대금 급증·밸류업 수혜, 신고가 릴레이 ▷ 방산·조선 — 한화에어로스페이스 하나 186만·삼성중공업 하나 (FDC 부유식 DC 신사업) — 나토 정상회의 방산외교(다음주)·잠수함 발표 대기 one_going ▷ 전력·AI DC — LS ELECTRIC·삼성전기 신한 (15조 투자 공시) — QTS 철수로 전력기기 단기 약세는 노이즈 ※ NXT 프리마켓·KRX 거래대금 순위 데이터 미수신으로 거래대금 기준 주도주는 이번 슬롯 생략(억지 생성 X). ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -0.86% (n=19) vs KOSPI +5.76% — 열위 (미국 종목 직전 거래일 7/2 목 기준·미 휴장으로 국장 반등 미반영) ▷ 삼성전자 ▲8.22% — 파운드리 메타·앤스로픽 협의 + DRAM 20% 인상, 2Q 잠정실적 7/7 ▷ SK하이닉스 ▲10.88% — ADR $290억 상장(7/10)·Bernstein 2Q DRAM GPM 90.9% 추정, MA30 이격 정상화 ▷ 삼성전자우 (현재가 20.8만, 등락 +10.2%) ▲10.23% — 우선주 괴리 32.8%로 저평가 심화(위 참조) ▷ NVDA — 7/2 목 -1.39%, 컨센 8개사 커버 유지 ▷ AMD (현재가 $517.82, 등락 -4.3%) — 7/2 목 -4.26%, BUY 11사·Wells Fargo TP $615 ▷ META — 7/2 목 -4.9%, 클라우드 진출 논쟁 중심(수익화 vs capex 둔화) ▷ TSLA — 7/2 목 -7.49%, 2Q 인도 48.0만대(컨센 +21% 상회)에도 조정, 삼성 FSD 현금흐름 preview ▷ MP·USAR — 희토류 탈중국 대체주, 7/2 목 약보합 (중국 수출통제 시그널 주시) ▷ GFS·IREN·APLD·CORZ — 7/2 목 -7~10% AI 인프라 조정, capex ROI 논쟁 노출 ▷ 나머지(AAPL·MSFT·GOOGL·AMZN·MSTR·STRC) — 특이 변화 없음 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 갑론 — AI capex 피크아웃, 진짜 균열인가 노이즈인가 경계 측은 메타의 잉여 컴퓨트 클라우드 판매·애플의 CXMT 중국 메모리 구매 협상·블랙스톤 QTS 데이터센터 철수·오라클 인프라 병목 경고가 동시 발생한 점을 들어 빅테크 capex 정점과 반도체 수요 둔화의 전조로 본다. 특히 KB 자료를 인용한 시각은 AI 투자 리스크의 급소가 빅테크가 아니라 '자본공급자(VC·국부펀드)의 변심'이며 금리 상승 전환 후 'No way back' 버블 붕괴 패턴을 경계한다 free_life59. 강세 측(KB 주간전망·신한 GPW·삼성 주간전략)은 이번 조정을 지난해 11월 AI capex 우려와 본질적으로 동일한 과잉 반응으로 규정한다 — 메타 클라우드는 ROIC 극대화 전략(CoreWeave 계약 142억→210억 확대가 증거)이지 capex 축소가 아니고, BofA도 "메타 메모리 주문 감소 우려는 근거 없음"이라며 오히려 HBM·LPDDR5·eSSD 주문 강화를 짚는다 KB 주간전망 BofA. net 결론상 다수 증권사는 "수요 약화 해석은 과도"에 무게. 차이의 축은 *AI capex의 ROI 지속성*과 *자본공급자 조달 여력*이며, 7/7 삼성 잠정실적·마이크론 LTA 코멘트가 1차 검증 포인트. ▷ 테마 갑론 — 메모리, 국가전략 floor vs AI 레버리지 상방 (standoff) — (3/4)

WTI: $68.8 ▲0.1% (OPEC+ 증산 관측) 금: $4,187 ▲1.8% 구리: $6.22 ▲1.8% ■ 중국 동향 ▷ 삼성 3Q DRAM 최대 20% 인상 추진(중국언론) — AI 수요 굳건, LTA 확대로 중기 하락 위험 제한 wallstreetcn [Kyaooo] ▷ CXMT(7월 중순~8월 초·295억위안)·UNITREE(증감회 승인·42억위안) 본토 상장 임박 — 반도체·휴머노이드 밸류체인 모멘텀 확산 기대 키움증권 ▷ 애플 CXMT 반도체 구매 협상 — DRAM 공급부족 반증이나 한국 메모리 수요 둔화 우려 병존 신한 해외주식 ▷ 홍콩 로봇주 강세 — Laifual +50%대·ESTUN +30%대 [EMchina] ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리 — MU (현재가 $975.56 / TP $1,600.00, 여력 +64%) (16개 증권사 커버·컨센 1위)·SNDK (현재가 $1,745.00 / TP $2,500.00, 여력 +43%) (BofA 2,500·번스타인 3,000 상향) — DRAM/NAND 부족 2028년까지, Bernstein SK하이닉스 2Q DRAM GPM 90.9% 추정 [jukan] ▷ 반도체 장비 — LRCX·INTC (TSMC/인텔 미국 capa 확대 수혜) ▷ 빅테크·AI — GOOGL (현재가 $359.91 / TP $415.00, 여력 +15%) (컨센 2위·풀스택 방어)·NVDA (현재가 $194.83 / TP $325.00, 여력 +67%) (8개사)·AMD (현재가 $517.82 / TP $615.00, 여력 +19%) (BUY 11) ▷ 한국 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 (HBM·DRAM ASP)·한미반도체 계열 (NVDA·AMD·GOOGL 가격 상세는 관심종목 참조) ■ 소프트웨어·SaaS 섹터 ▷ 메타 클라우드 진출은 잉여 컴퓨트 수익화·ROIC 개선 전략(과잉투자 아님)이나 시장은 capex 둔화 신호로 오인 — 네오클라우드 급락 유발 신한 GPW ▷ MS Copilot 슈퍼앱 8월 통합·구글 Gemini 3.5 Flash 가성비로 하이퍼스케일러 중 우위 — 토큰 비용 합리화 테마 [삼성 Global AI/SW] ■ AI 인프라 병목 ▷ 삼성전기 15조·삼성SDI 16조·한화그룹 55조(우주항공-AI) 대규모 capex 공시 릴레이 — AI DC 서버 패키지기판·MLCC·ESS·전력 밸류체인 메리츠 Yeouido_Lab ▷ TSMC CoPoS 2029 상반기 양산 목표·삼성전기 등 글라스코어 기판 엔지니어링 샘플 제출 경쟁 [jukan] ▷ 삼성SDI AI DC용 원통형 셀 대만 심플로 통해 Amazon·Meta BBU 납품(약 2조) thelec ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — 일본은행 엔화약세 대응 '뜬금포' 개입 검토 핵심: 달러당 160엔+ 엔저에 BOJ가 예측불가 개입으로 엔숏 손절 도미노 유도, 미 국채금리 상승이 개입 제약 → 美 재무장관 협의가 관건. 함의: 엔/달러 급변 시 엔캐리 청산·글로벌 위험자산 변동성 확대 주시. 원문 ▷ quantum_edge — 《주식시장 흐름 다시 읽는 법》 서평 핵심: 시장 계절 사이클(금융장세→실적장세→역금융장세) 중 현재 '여름→가을' 전환기(실적 양호·금리 상승 초입), 거버넌스 개혁발 가치주 재평가 기회. 함의: 성장주 상단 제약 국면에서 소재·자본재·가치주 분산 관점. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 삼성 파운드리, 메타와 MTIA 3세대 $6.54B 수주 협의(SEDAILY)·2나노 적용·앤스로픽 커스텀칩도 협의 — 4Q 흑자전환 기대(선제적·미확정) jukan 세종경제 ▷ UBS, DRAM 3Q +32%·4Q +18%·NAND 3Q +30% ASP 상향·부족 2028년까지 지속 — 메모리 매출 2027년 $1.76조 전망 UBS/jukan ▷ SK하이닉스 나스닥 ADR 최대 $290억 증자(순현금 35조 위)·용인·청주 EUV 증설 자본강도 반영 뉴머니무브스 ▷ 블랙스톤 QTS, 버지니아 디지털 게이트웨이 DC 프로젝트 철수(주민 반대) — 전력기기 업종 약세 촉발 Reuters ▷ 한화오션, 캐나다 잠수함 수주 TKMS와 초박빙 — TKMS 사이버 피해가 보안평가 변수, 발표 7/7 전후 가능성 뉴시스 ▷ 단일종목 레버리지 ETF 규제 검토 — 삼전·하이닉스 레버리지에 월 212조 유입·변동성 증폭에 금감원 공감 헤럴드 ▷ NH투자증권, 로빈후드(2,700만 고객)와 외국인통합계좌 협의 — 미국 리테일 자금 국내 진입장벽 완화 인포맥스 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 마감 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 (7/3 마감) KOSPI: 8,088.34 ▲5.76% (이틀 연속 사이드카·연 31번째) KOSDAQ: 868.41 ▲0.19% (개인 자금 KOSPI 쏠림에 소외) ▷ 전일 급락 반발매수 + 삼성전자 3Q DRAM 20% 인상 소식이 반도체·증권·금융 쌍끌이 견인, 삼성전자 +8.22%·SK하이닉스 +10.88% 삼성 마감시황 ■ 수급 (KIS 7/3 마감 확정) ▷ 외국인 -2.23조 (KOSPI -2.21조 / KOSDAQ -203억) — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-07-04 토요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ [US 휴장: Independence Day 관측일 (7/3 금)] 오늘 헤드라인: 국장 +5.76% 8,088 급반등(이틀 연속 사이드카)·삼성전자 +8.22%·SK하이닉스 +10.88%, 삼성 파운드리 메타 MTIA 3세대 $6.54B 수주 협의, 삼성 3Q DRAM 최대 20% 인상·UBS 메모리 ASP 재상향 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 미국 휴장·국장 금요일 +5.76% 급반등. AI capex ROI 논쟁이 미결이라 관망 유지 — 신규는 삼성전자 2Q 잠정실적(7/7)·SK하이닉스 ADR 상장(7/10) 확인 후 분할, 보유분 비중 유지·레버리지 상품은 변동성 관리. 📌 핵심 3 1. 국장 이틀째 사이드카·KOSPI +5.76% 8,088 마감, 기관 +4.34조 순매수로 반도체 쌍끌이 주도 2. 삼성 파운드리, 메타 MTIA 3세대 $6.54B 수주 협의·앤스로픽 2나노 커스텀칩 협의 — 파운드리 대형고객 기대(초기·미확정) 3. 삼성 3Q DRAM 최대 20% 인상 추진·UBS DRAM 3Q +32%·NAND +30% ASP 재상향, 부족 2028년까지 지속 전망 ⚠️ 리스크 2 1. 외국인 KOSPI -2.21조 순매도(7/3 마감 확정)·주간 대규모 이탈, 코스닥 +0.19%로 반등 소외 2. AI capex 피크아웃 논쟁 지속 — 메타 클라우드 진출·애플 CXMT 검토·블랙스톤 QTS 데이터센터 철수 ✅ 주말 점검 3 1. 삼성전자 2Q 잠정실적(7/7)·SK하이닉스 ADR 나스닥 상장(7/10, 약 $29B) 앞 원화·수급 방향 2. 美 FOMC 의사록(7/10)·6월 CPI(7/15)·OPEC+(7/6) — 다음 국장 개장(월 7/6) 매크로 변수 3. 메모리 강·약 대립(HBM·LTA vs 중국 커머디티·capex ROI) 재점검, 월요일 반도체 쏠림 지속 여부 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 75.6% · +25bp 24.4% ▷ 9월(9/16): 동결 42.9% · +25bp 46.6% · +50bp 10.6% ▷ 10월(10/28): 동결 34% · +25bp 45.8% · +50bp 18% · +75bp 2.2% ▷ 12월(12/9): 동결 21.7% · +25bp 41.6% · +50bp 28% · +75bp 7.9% ▶ 종합: 6월 고용 쇼크(NFP +5.7만) 이후 7월 동결 우위(75.6%)·연말은 여전히 인상 기대(12월 인상 ~78%)나 시점이 뒤로 밀림 → 금리 상방 압력 완화로 위험자산 우호 초입. 단 7/15 6월 CPI가 에너지발 재확인 시 9~10월 인상 재부각 여지. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 15.8 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.67% · 2년 3.87% · 5년 4.23% · 10년 4.48% · 30년 4.98% → 2s10s +61bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 100.8 ▼0.0% · WTI $68.8 ▲0.1% · 구리 $6.22 ▲1.8% · 금 $4,187 ▲1.8% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상. DXY 100.8 달러 약세 국면은 외인·신흥국 수급 우호, 구리·금 동반 +1.8%는 경기 우호와 리스크회피 병존. 10Y 4.48%는 고밸류 성장주 상단 제약 지속. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →100만 +<$1B — 2026-07-02 • TGA(美재무부 일반계좌): $807B ▼1주 -$94B — 2026-07-01 • 지급준비금: $2.97T ▲1주 +$15B ▼100만 -$47B — 2026-07-01 • Fed 총자산: $6.72T ▼1주 -$11B ▲100만 +$13B — 2026-07-01 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.92T ▲1주 +$83B ▶ 종합: 유동성 ▲ (순유동성 +$83B/주·지급준비금 +$15B 회복) → 위험자산 우호. TGA -$94B 방출이 순유동성 개선 주도. ▶ 한국: 고객예탁금 119.93조 (▼0.16조)·신용잔고 37.72조 (▲0.38조) — 기준일 7/2. 예탁금 소폭 감소·신용 증가 = 개인 레버리지 베팅 확대(변동성 경계). ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ OPEC+ 회의 D-2 (7/6) ★★ — 쿼터 상향·아시아 OSP 인하 예상 iM증권 ▷ 美 ISM 비제조 PMI·ADP D-3 (7/7) ★★ — 직전 PMI 54.5 ▷ 美 FOMC 의사록 D-6 (7/10) ★★★ — 인상 시점·조건 위원 이견 강도 확인 ▷ 美 6월 CPI D-11 (7/15) ★★★ — 직전 CPI 0.5%·Core 2.9% ▷ FOMC 7월 회의 D-25 (7/29) ★★★ ■ 실적 일정 체크 ▷ PEP — KST 7/9 20:00 (D-5) (Jun/2026·EPS 컨센 $2.20) ▷ 은행 어닝시즌 시작 D-10 (KST 7/14) ★★★ — JPM·BAC·GS·WFC·C ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-11) ★ (장비 capex 가늠자) ▷ TSM — KST 7/16 20:00 (D-12) ▷ NFLX — KST 7/17 05:30 (D-13) ※ 삼성전자 2Q 잠정실적은 7/7 예정 (증권사 보고서 인용·마이크론 LTA 코멘트 톤이 관건) ※ MU·AVGO·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 미장 시황 — 휴장 7/3(금) 미국 증시는 독립기념일(7/4 토) 관측 휴장으로 정규장 없음. 직전 거래일(7/2 목) 기준 6월 고용 쇼크로 금리인상 우려 완화됐으나 필라델피아 반도체는 메모리 피크아웃 논쟁으로 약세였고, 나스닥은 기술적 정배열(아래 참조) 유지. 다음 미국 개장은 7/6(월), 한국은 7/6(월) 개장이 먼저라 국장이 간밤 미국 공백 속 자체 모멘텀(반도체 쏠림·삼성 잠정실적 대기)으로 출발. ▷ 나스닥 기술적 구간 — 1번 구간 (정배열·자산 증식·기회): 25,832.67 (기준일 7/2) — SMA20 25,920 (-0.34%) / SMA60 25,534 (+1.17%) / SMA120 24,123 (+7.09%) ■ 환율 (yfinance 7/4) USD/KRW: 1,530.15 ▼7.82 (-0.51%) JPY/KRW: 9.46 ▼0.06 (-0.66%) EUR/KRW: 1,749.30 ▼8.30 (-0.47%) CNY/KRW: 225.61 ▼0.94 (-0.42%) ▷ 신한 FX Check-up: 미국 ISM·고용 둔화로 강달러 일부 완화, 달러/원 차주 1,500원 초중반 박스권·FOMC 의사록(7/8 공개 언급) 대기 신한 FX ▷ SK하이닉스 ADR(약 $290억) 선물환 매도 기대로 원·달러 7/3 -30.20원 급락(1,525.60원 주간 마감)·당국도 선물환 매도 가능성 인정 — 실제 결제일 7/10~14 앞 원화 강세 대형 이벤트 서울경제 ■ 원자재 — (1/4)

▷ [소재] 블랙스톤 QTS 데이터센터 철수 → [주의] 전력기기(HD현대일렉·LS일렉트릭 등) 단기 심리 역풍 / 근거: 미국 DC 개발 지연·capex ROIC 의심 Reuters / 신뢰도: 중간(개별 프로젝트 이슈) ▷ [소재] 정부 5,000조 3대 메가프로젝트(반도체·AI DC·피지컬AI)·한국판 스타링크 2035 → [수혜] 전력인프라·소부장·건설·위성통신 선행 밸류체인 / 근거: 초기 수혜는 전력망·용수·토지 등 인프라, 리스크는 수요 아닌 인프라 병목 미래에셋 / 신뢰도: 추정(집행 속도 변수) ■ 과거 유사 thesis ▷ 코스피 장기 우상향 관점 (2026-06-14) — 년봉·월봉으로 보면 80배 이상 상승·장기 불패, 단 국장은 대떡락 리스크 병존 원문 (score 0.92) ▷ 한국 메모리 초격차 vs 중국 추격 (2026-05-29) — 10년 전부터 중국 위협 상존, 초격차 유지가 관건 (현 CXMT 조달설과 연결) (score 0.89) ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 코스피 +5.76% 급반등은 어제 -7.9% 폭락의 기술적 되돌림 성격이 강하다 — 반도체 BIG2가 지수를 끌어올렸으나 외인은 여전히 -2.23조 순매도(금주 약 19조)·기관(+4.34조)이 홀로 방어한 반쪽 반등이고 코스닥은 소외됐다. 오늘 진짜 재료는 삼성 파운드리 빅테크 수주(메타 $6.54B·앤스로픽 2나노)와 UBS/Citi의 메모리 판가 전망 상향으로, HBM·서버 상단 이익 thesis를 강화하는 동시에 애플 CXMT 조달·커머디티 하단 압박이라는 반대 축과 여전히 standoff다. US 휴장으로 오늘밤 방향타가 없어 다음 개장(7/6 월)까지 관망이 유효하며, 관심 대형주는 비중 유지하되 신규는 삼성전자 (현재가 30.95만 / TP 48만, 여력 +55%) 2Q 잠정실적(7/7)·SK하이닉스 (현재가 242.5만 / TP 420만, 여력 +73%) ADR(7/10)·FOMC 의사록(7/10)·CPI(7/14) 확인 후 분할 접근이 합리적이다. 레버리지 ETF發 변동성 규제 논의와 31번째 사이드카가 시사하듯 과열 관리는 필수다. 현재가는 22:20 KST 기준. — (4/4)

▷ 삼성 파운드리, 메타와 3세대 MTIA 칩 $6.54B 대량생산 협의(SEDAILY)·삼성 2나노 적용 — 테슬라 이어 빅테크 ASIC 확보 X jukan05 ▷ 앤스로픽, 삼성과 커스텀 AI칩 2나노 파운드리·첨단패키징 협력 협의 Bloomberg ▷ UBS, DRAM/NAND 가격전망 상향 — DRAM 3Q +32%·4Q +18% QoQ, NAND 3Q +30%, 공급부족 2028년까지 지속 전망 X jukan05 ▷ Citi, 삼성전자 3Q DRAM ASP 13→20%·NAND 17→34% 상향, 반도체 EBIT 9.2조→11.7조 상향 Citigroup ▷ 블랙스톤 QTS, 버지니아 디지털게이트웨이 데이터센터 프로젝트 철수(주민 반대·소송) — 전력기기 약세 트리거 Reuters ▷ 한화그룹, 2040년까지 우주항공·AI에 총 55조 투자 — 한화에어로 28조(발사체·국방AI)·한화시스템 23조(위성·국방 DC) DART ▷ SK하이닉스 순현금 35조 위에서 나스닥 ADR 최대 $290억 증자 추진 — 용인·청주 팹·EUV 자본강도 반영 뉴머니무브스 ▷ 與 자본시장특위, 단일종목 레버리지 ETF 규제 검토 — 삼전·하이닉스 레버리지 한달새 212조 몰려 변동성 증폭 논란 헤럴드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 마감 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 마감 코스피: 8,088.34 ▲440 (+5.76%) — 8,000선 회복·이틀연속 사이드카(올해 31번째) 코스닥: 868.41 ▲1.6 (+0.19%) — 반도체 소외로 소폭 상승 그침 ■ 수급 (KIS 2026-07-03 마감 확정) 외국인: -2.23조 (KOSPI -2.21조 / KOSDAQ -203억) — 급반등에도 매도 지속, 금주 KOSPI 약 19조 순매도 기관: +4.34조 (KOSPI +4.45조 / KOSDAQ -1,037억) — 홀로 지수 견인 개인: -2.18조 (KOSPI -2.29조 / KOSDAQ +1,120억) ▷ 기관 세부(7/3 마감 확정): 금융투자 +3.02조·투신 +1.03조·연기금 +0.03조·기타 +0.34조 — 금융투자(프로그램·차익) 주도, 연기금은 소폭 순매수 ▷ KIS 종목별 장중 잠정(17:00 시점): 외인 매수 상위 HPSP(+64.7만주)·삼성전자우(+53.8만)·삼성중공업(+34.5만)·미래에셋증권(+34.1만)·GS건설(+31.9만)·대덕전자(+30.2만)·에코프로(+22.5만) ▷ KB 장마감코멘트: 삼성전자·SK하이닉스 쌍끌이 + 일본 키옥시아 급반등이 심리 회복 견인, 반면 QTS 데이터센터 철수로 전력기기 약세 KB 마감 ■ 지수 기술적 구간 ▷ 삼성 파생 코멘트: KOSPI200이 60일 이평선(1,260pt) 하향 이탈 후 급반등, 외인 7월 들어 선물 순매수 전환. 개별주식 레버리지 ETF 리밸런싱 실규모(삼성전자 1% 변동당 380억·SK하이닉스 280억)는 산술 우려보다 제한적 삼성 파생 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 일일 등락 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -0.86% (n=19) vs KOSPI +5.76% — 열위 (KR 3종목은 급등했으나 US 종목 직전(7/2) 세션 급락분이 평균을 끌어내림·오늘 US 휴장) ▷ 삼성전자 (현재가 30.95만 / TP 48만, 여력 +55%) +8.22% — Citi 3Q ASP 상향·파운드리 빅테크 수주, 7/7 잠정실적 촉매 ▷ SK하이닉스 (현재가 242.5만 / TP 420만, 여력 +73%) +10.88% — UBS DRAM 상향·거래대금 1위(18.1조), ADR 상장(7/10) 대기 ▷ 삼성전자우 (현재가 20.8만, 등락 +10.2%) +10.23% — 외인 순매수 상위, 괴리율 축소 ▷ US 관심종목(NVDA·TSLA·AMD·META·MSTR 등)은 오늘 US 휴장 — 직전(7/2) 세션 반도체 급락분 반영 상태, 신규 변화 없음. 다음 개장 7/6 ━━━━━━━━━━━━━━━ 신고가·강세 종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 삼기 52주 신고가 2,345원 — 로봇·현대차 휴머노이드 카메라모듈 테마 gatubang ▷ 인텍플러스 (현재가 5.18만 / TP 7.5만, 여력 +45%) +13.1%·반도체 소부장 주도, 외인 순매수 상위·교환청구권 행사 겹침 삼성 주도섹터 ▷ 금융·화장품 강세로 신한지주·한국콜마 52주 신고가 동반 (awake 신고가 리스트) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체-HBM — 삼성전자 (현재가 30.95만 / TP 48만, 여력 +55%)·SK하이닉스 (현재가 242.5만 / TP 420만, 여력 +73%) (KB·삼성 동반 BUY·UBS/Citi 판가 상향)·삼성전기 (현재가 198.9만 / TP 300만, 여력 +51%) +3.27% (15조 부산 패키지기판·MLCC 투자 공시, 메리츠·SK 커버) ▷ 조선·AI인프라 — 삼성중공업 (현재가 2.35만 / TP 4.1만, 여력 +74%) (하나 BUY·FDC 부유식 데이터센터 신사업, 외인 매수 상위)·HD현대마린솔루션 (현재가 21.6만 / TP 43.3만, 여력 +100%) (KB MP) ▷ 방산·우주 — 한화에어로·한화시스템 (55조 투자·나토 방산외교 7/7 잠수함 기대) ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(마감·KRX) ▷ SK하이닉스 (18.1조·1위·+10.88%)·삼성전자 (9.5조·2위·+8.22%)·삼성전기 (2.22조·+3.27%·15조 투자 공시)·SK스퀘어 (2.01조·+4.2%·하이닉스 지분 NAV)·삼성전자우 (1.07조·+10.23%) — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-07-03 금요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ [US 휴장: Independence Day observed (7/4 토요일 → 7/3 대체·NYSE·나스닥 휴장)] 오늘 헤드라인: 코스피 마감 +5.76% 8,088 급반등(올해 31번째 사이드카)·기관 +4.34조 홀로 방어, 삼성 파운드리 메타 3세대 MTIA $6.54B 협의·앤스로픽 2나노 검토, UBS DRAM 3Q +32% QoQ 상향·삼성 3Q ASP +20% 판가 강세 재확인 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 어제 -7.9% 폭락의 되돌림으로 반도체 대형주가 쌍끌이하며 코스피 +5.76% 급반등했으나, 외인은 여전히 -2.23조 순매도(금주 KOSPI 약 19조)·기관(+4.34조)이 지수를 홀로 방어한 반쪽 반등. 삼성 파운드리 빅테크 수주(메타·앤스로픽)·UBS/Citi 메모리 판가 상향은 강세 재료지만, US 휴장으로 오늘밤 방향타 부재. 펀더 훼손 여부는 삼성전자 (현재가 30.95만 / TP 48만, 여력 +55%) 잠정실적(D-4·7/7)·SK하이닉스 (현재가 242.5만 / TP 420만, 여력 +73%) ADR(7/10) 확인 전 미결 — 신규는 확인 후 분할, 반등 대형주는 비중 유지하되 코스닥·순환주는 선별. 다음 개장(7/6 월) 전 관망. 📌 핵심 3 1. 코스피 마감 8,088.34 +5.76%·SK하이닉스 +10.88%·삼성전자 +8.22% 쌍끌이 vs 코스닥 868.41 +0.19% 소외, 기관 +4.34조·외인 -2.23조 2. 삼성 파운드리 메타 3세대 MTIA $6.54B 계약 협의·앤스로픽 2나노 커스텀칩 검토 — 파운드리 4Q 흑자전환 기대(초기·미확정) 3. UBS DRAM 3Q +32%·4Q +18%, NAND 3Q +30% 전망 상향(부족 2028년까지)·Citi 삼성 3Q DRAM ASP 13→20% 상향 ⚠️ 리스크 2 1. 외인 금주 KOSPI 약 19조 순매도·2주 연속 하락, 급등 속 31번째 사이드카 변동성 과열 2. 블랙스톤 QTS 버지니아 데이터센터 개발 철수 → 전력기기 약세, capex ROIC 의심 잔존 ✅ 미장 진입 체크 3 1. 삼성전자 2Q 잠정실적 D-4(7/7)·SK하이닉스 ADR 나스닥 상장 D-7(7/10, 약 $30B 조달) 2. 美 FOMC 의사록 D-7(7/10)·ISM 비제조 PMI D-4(7/7)·OPEC+ D-3(7/6) 3. 반도체 대형주 반등 지속성 vs 코스닥·순환주(은행·건설·화장품) 상대강도 ▷ 금리·유동성·마켓 레짐은 아침 참조 — 6월 NFP +5.7만 이후 7월 동결 확률 81.2%(투자닷컴)·VIX 16.0(중립)·2s10s +62bp. 순유동성 $5.92T(▲$83B/주·위험자산 우호). 장중 유의미 변화 없음. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 (아침 이후·임박만) ▷ OPEC+ 회의 D-3 (7/6) ★★ — 쿼터 상향·증산 결정 (iM증권 아시아 OSP 인하 예상 → 정유사 우호) ▷ 美 ISM 비제조 PMI D-4 (7/7) ★★ — 직전 54.5 ▷ 美 FOMC 의사록 D-7 (7/10) ★★★ — 워시 체제 첫 6월 의사록·점도표 18명 중 9명 인상 분기, 매파 언급 시 성장주 부담 ▷ 美 6월 CPI D-11 (7/14) ★★★ — 에너지발 물가 재확인 시 9~10월 인상 가능성 재점화 유진 이코노미 ※ FOMC 7월 회의 D-26 (7/29) ■ 실적 일정 체크 ▷ PEP — KST 7/9 20:00 (D-6) (Jun/2026·EPS 컨센 $2.20) ▷ 은행 어닝시즌 시작 D-11 (KST 7/14) ★★★ — JPM·BAC·GS·WFC·C ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-12) ★ (장비 capex 가늠자) ▷ TSM — KST 7/16 20:00 (D-13) ※ MU·AVGO·MRVL·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/3 KST) USD/KRW: 1,532.57 ▼5.40 (-0.35%) JPY/KRW: 9.481 ▼0.04 (-0.44%) EUR/KRW: 1,752.60 ▼5.00 (-0.28%) CNY/KRW: 225.96 ▼0.60 (-0.26%) ▷ 신한 FX Check-up: 미 6월 ISM·고용 둔화로 강달러 일부 완화(DXY 100p 후반), 원/달러는 외인 국내증시 이탈 수급 우세로 1,500원 중반 유지. 차주 FOMC 의사록(7/8) 대기 속 박스권 신한 FX ▷ 삼성증권 마감시황 기준 달러-원 종가 1,525.90원 (-14.1원) — 달러 약세 반영 삼성 마감시황 ■ 미국 시황 — 개장 전 (US 휴장) ▷ 오늘(7/3) NYSE·나스닥 휴장(독립기념일 관측). 직전(7/2) 세션은 필반 급락·다우 신고가 차별화로 이미 반영. 오늘밤 미장 방향타 없음 → 다음 개장 7/6(월), 그 사이 FOMC 의사록(7/10)·CPI(7/14)가 방향 결정 ▷ 미국 프리마켓·거래대금 데이터는 휴장으로 유효치 않아 생략 ■ 주요 원자재 (market_regime 기준) WTI: $68.4 ▼0.4% — OPEC+(7/6) 증산 관측·이란 협상 소강 구리: $6.23 ▲1.9% / 금: $4,196 ▲2.0% (리스크회피 병존) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 (아침 대비 변화분·evening 압축) ▷ 메모리 — MU (현재가 $975.56, 등락 -5.5%) (16개 증권사·최다 커버·TP $1,128~2,200)·SNDK (현재가 $1,745.00, 등락 -14.1%) (7사·NAND 판가 상향 수혜). UBS DRAM/NAND 전망 상향·2028년까지 부족 전망이 컨센 지지 ▷ 빅테크 AI — GOOGL (현재가 $359.91, 등락 -0.4%) (9사·신한 Top Pick·가성비 Gemini Flash 반사수혜)·NVDA (현재가 $194.83, 등락 -1.4%) (8사)·AMD (현재가 $517.82, 등락 -4.3%) (7사·BUY 11·TP $615~670) ▷ 한국 수혜: 메모리 판가·HBM 컨센이 삼성전자·SK하이닉스로 직결. 삼성 파운드리는 META·앤스로픽 ASIC 수주로 별도 콜옵션 ※ 미국 거래대금 기준 주도주는 US 휴장(프리마켓 무효)으로 생략 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (1/4)