나쁜양파 실적알리미

EquipmentShare(에쿼먼트쉐어) · $EQPT · 26년 2분기 실적 (장후) 건설장비 렌탈 + T3 소프트웨어 플랫폼 제공업체, 시총 $5.04B 종가 $20.68 🟢 +5.67% 시간외 $21.98 🟢 +6.29% #Financial_Results 🟢 Rev $1,449M (Est. 1,144M, +26.6%) 🟢 OPM 6.5% (Est. 3.8%) 🟢 EPS $0.06 (Est. -0.091, +0.151)

#Retail - SSS +20.0% (전년 +17.7%), 순증 155개점(총 3,624개점) - 물류센터 1개 신규(총 21개) #FCF_CapEx - OCF Ps.2,325M · CapEx Ps.942M · FCF Ps.1,383M (CapEx/OCF 40.5%) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +32.2% YoY, EPS +80.8% YoY #Comments 🟢 SSS +20.0%로 오히려 가속, 순증 155개점·매출 +38.7%로 성장세 견조 🔴 판관비 +95.3%(SBC·상장비용)로 OPM 2.1%→1.4%, 순손실 35% 확대 - 핵심: LEP 베스팅 스케줄 부담 완화되며 마진 정상화되는지가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

티엔다스3B(BBB Foods) · $TBBB · 2Q26 실적 (장후) 멕시코 하드디스카운트 식료품 체인 · 3,624개점 · 시총 약 $49억 종가 $42.30 🟢 +2.08% 시간외 $47.49 🟢 +12.27% #Financial_Results 🟢 Rev Ps.26.04B (Est. Ps.24.91B, +4.5%) 🟢 OPM 1.4% (Est. 0.64%, +76bps) 🔴 순손실 -Ps.386M (전년 -Ps.286M, 적자확대 +35%)

#Marketplace - GMS $3.1B (+34% YoY, 사상최대·월드컵 특수) — Take Rate 약 19%(Rev/GMS) - Adjusted EBITDA $105.7M (+94% YoY, 마진 18%) - 순이익 $14.6M 흑자전환 (전년동기 -$53.8M 손실) #FCF_CapEx - OCF $321.9M (전년동기 $19.3M) - CapEx(자본화SW+설비+무형자산) $12.2M - FCF $309.7M, FCF/OCF 96% #ROIC (회계연도 기준) - 9.9% → 2.9% → -73.0% (증분 ROIC 175.0%) - 투하자본 $2.5B → $2.2B → $1.4B (-36.4% YoY), NOPAT -1400.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +16.3% YoY, EPS +103.8% YoY #Comments 🟢 GMS·매출 사상최대, 월드컵 특수로 순이익도 흑자전환 🔴 스톡옵션비용 급증($69.0M, 전년동기 $2.0M)에 GAAP 영업이익 마진 압박 - 핵심: FY26 GMS 가이던스 $10.1-10.3B 상향, EBITDA $400-420M 유지 — 4분기 성수기 눈높이 유지 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

StubHub(스텁허브) · $STUB · 26년 2Q 실적 (장후) 전 세계 200여개국서 티켓 재판매를 중개하는 글로벌 티켓 마켓플레이스, 시총 약 $3.4B 종가 $8.54 🟢 +4.27% 시간외 $7.18 🔴 -15.93% #Financial_Results 🟢 Rev $573.1M (Est. 513.4M, +11.6%) 🔴 OP $19.5M (Est. 62.7M, -69.0%) 🟢 FCF $309.7M (Est. 29.6M, +946%)

#Segment - P&S(온도조절기·홈시큐리티): 매출 $695M(+4%), GM 43.6%(+70bp, 13분기 연속 개선 기록), OP $138M(-3%), Adj EBITDA $177M/25.5%(+6%) - ADI(유통, 8/3 분할완료 — 이번이 마지막 연결분기): 매출 $1,286M(+1%), GM 22.7%(+50bp), OP $64M(-10%), Adj EBITDA $103M/8.0%(-4%) #FCF_CapEx - OCF $148M(PY $200M) · CapEx $29M(PY $20M) · FCF $119M(PY $180M), CapEx/OCF 19.6% - 감소 주원인: 분리비용·정산금 약 $45M + 이자지급 $20M 증가 #ROIC (회계연도 기준) - 11.0% → 7.3% → 12.7% (증분 ROIC 37.5%) - 투하자본 $3.5B → $4.7B → $5.5B (+17.0% YoY), NOPAT +100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +5.2% YoY, EPS -21.4% YoY #Comments 🟢 P&S 그로스마진 13분기 연속 확대(43.6%, 기록), 관세 환급 $27M 반영 + 스탠드얼론 FY26 가이던스(매출 $2.90-2.95B, Adj EBITDA $605-625M) 견조 🔴 GAAP OPM은 분리비용 $31M+구조조정 $22M(합 $53M) 반영돼 컨센 하회 — 제외시 9.3%대로 양호 - 핵심: 3Q부터 ADI 제외 P&S 단독 실적 전환 — 부채 $3.62B 중 TLB 추가 $200M 상환 속도 및 스탠드얼론 가이던스 달성 여부 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

레지디오 · $REZI · 2Q26 실적 (장후) 온도조절기·홈시큐리티 등 주택용 제어·센싱기기 업체, ADI 유통사업 분할 완료 · 시총 $3.9B 종가 $25.71 🟢 +6.06% #Financial_Results 🟢 Rev $1,981M (Est. 1,935M, +2.4%) 🟢 GPM 30.0% (Est. 28.4%, +165bp) 🔴 OPM 6.6% (Est. 8.3%, -166bp) 🟢 EPS $0.83 (Est. 0.68, +23.0%) 🔴 FCF $119M (YoY -33.9%)

#Quantum - 매출 $12.63M, YoY +116%, 100% organic·전액 양자부문에서 창출 - 美 상무부 LOI, 최대 $100M 잠재 자금지원 확보(지분 출자 조건부, 확정계약 전 단계) - 30 logical qubits 26년 목표 유지, 일리노이 양자컴퓨터 27년 가동 예정(50+ qubit 확장 아키텍처) #FCF_CapEx - OCF $13.2M(Q2, $27.4M 일회성 급여세 예치금 편입 포함) — 제외 시 실질 현금소진 약 -$14M - 현금성자산 $582M, 무차입 유지 #Comments 🟢 매출 116% 성장에 26년 매출 가이던스 $43M로 상향, 상무부 LOI 등 정부 자금 유입 가속 🔴 GAAP 영업손실 $30.6M로 전년比 3배 확대, GPM 11.0%로 컨센(31.8%) 큰 폭 하회 — 비용구조 부담 - 핵심: $27.4M 일회성 편입 제외한 실질 현금소진 속도와 하반기 마진 개선 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

인플렉션 · $INFQ · 2Q26 실적 (장후) 중성원자 기반 양자컴퓨팅·양자센싱 전문기업 · 시총 $2.70B 종가 $12.36 🟢 +4.57% 시간외 $12.26 🔴 -0.83% #Financial_Results 🟢 Rev $12.63M (Est. $10.64M, +18.7%) 🔴 GPM 11.0% (Est. 31.8%, -20.8%p) 🔴 OPM -242.5% (Est. -137.8%, -104.7%p) ⚪ EPS -$0.05 (Est. -$0.05)

#Cloud - 클라우드/추론서비스 매출 $126.0M, YoY +281%(GAAP) · Core $127.7M +287% — PR 타이틀 그대로 "거의 4배" 성장 - 하드웨어 매출은 $54.1M로 YoY -23% — 매출 믹스가 클라우드로 급격 전환 - 계약된 데이터센터 용량 600MW 확보, 수주잔고(RPO) $25.4B - OpenAI GPT-5.6 Sol 추론 파트너, AMD·AWS와 분산추론 제휴로 처리량 최대 5배 확대 예정(AMD 4Q26, AWS 1Q27) #FCF_CapEx - 1H26 영업현금흐름(OCF) -$47.5M (전년 1H -$123.8M 대비 적자 축소) - 1H26 설비투자(CapEx) -$548.9M (전년 1H -$185.1M 대비 3배↑, 데이터센터·제조 확장) - 1H26 FCF -$596.4M — 8월 IPO 조달 $62억 등으로 현금성자산 크게 확충, 유동성은 충분 #Comments 🟢 Core 매출·마진 전지표 컨센 상회, FY26 가이던스도 전체 지표 상향(Core매출 $8.8~8.9억, GPM 41~43%) 🔴 GAAP 영업손실률 -265%(전년 -55%)로 확대 — IPO발 주식보상비용 $377M·워런트상각 등 일회성 비용 급증 영향, GAAP EPS -$2.98도 컨센 -1.67 대비 큰 폭 미달(단 Core 순손실은 -$6.9M로 전년 -$40.5M 대비 개선) - 핵심: OpenAI·AWS·G42 등 소수 고객 집중 리스크 속 3Q26 Core매출 가이던스 $214~216M 달성 여부, $500M+ 규모 데이터센터 capex 지속 투입 대비 잉여현금흐름 개선 속도 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Cerebras Systems · $CBRS · 2026년 2분기 실적 (장후) 웨이퍼스케일 AI칩 기반 초고속 추론 클라우드 기업, 시총 약 $480억(8월 IPO) 종가 $262.06 🟢 +11.63% 시간외 $224.99 🔴 -14.15% #Financial_Results 🟢 Rev $209.9M (Est. 193.6M, +8.4%) 🟢 GPM 40.6% (Est. 36.9%, +368bp) 🟢 OPM -16% (Est. -31.9%, +1586bp) 🔴 EPS -$2.98 (Est. -1.67, -1.31)

#FCF_CapEx - OCF $230.2M(전년 $1.0M) · CapEx $12.4M(전년 $33.0M) · FCF $217.8M(전년 -$32.1M) - CapEx/OCF 5.4%, 세금환급·이익증가가 OCF·FCF 급증 견인(일부 일회성) - FY27 CapEx 가이던스 ~$70M #ROIC (회계연도 기준) - 15.5% → 16.9% → 14.8% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $2.3B → $2.8B → $2.7B (-3.6% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +2.5% YoY, EPS +14.5% YoY #Comments 🟢 데이터센터·통신·항공방산 수요 강세로 GM +510bp, 조정EPS $3.66 가이던스 상회 🔴 FCF 급증엔 세금환급 등 일회성 요인 포함, 매출성장은 +4.8%로 완만 - 핵심: 2Q 가이던스(매출 $955~995M, 조정EPS $3.15~3.25) 달성 여부, 자재핸들링 수요 회복 시점 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

에너시스 · $ENS · 1Q FY27 실적 (장후) 산업·인프라·국방용 축전지(에너지저장) 솔루션 전문 · 시총 $69억 종가 $186.72 🟢 +0.27% 시간외 $216.76 🟢 +16.09% #Financial_Results 🟢 Rev $935.6M (Est. 927.9M, +0.8%) 🟢 OP $151.4M (Est. 138.2M, +9.6%) 🟢 EPS $3.66 (Est. 2.83, +29.5%) 🟢 FCF $217.8M (Est. 42.5M, +175.4M)

#DataCenter_Comms - Datacenter & Communications 매출 $1.62B, +58.6% YoY / +18.6% QoQ — AI 광트랜시버 수요 견인, 매출비중 79% - Industrial 매출 $430M, -15.8% YoY / -3.0% QoQ — 산업용 레이저 수요 부진 지속 #FCF_CapEx - FY26 OCF $79.5M (전년 $633.6M) · CapEx $1.10B (전년 $440.8M, +150%) · FCF -$1.02B - CapEx/OCF 1,387% — 캐파 증설 투자 급증에 재고도 $1.44B→$2.58B 확대 #ROIC (회계연도 기준) - 0.8% → 1.1% → 2.4% (증분 ROIC 200.0%) - 투하자본 $10.9B → $11.0B → $11.1B (+0.9% YoY), NOPAT +200.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +34.6% YoY, EPS +52.7% YoY #Comments 🟢 EPS 컨센 7.6% 상회, FY GAAP 영업마진 12.6%(+762bp YoY)로 수익성 개선 뚜렷 🔴 CapEx 급증으로 FY FCF 적자전환 — 시간외 -3.63%는 이 비용 부담 반영 가능성 - 핵심: Industrial 부문 반등 여부와 증설 CapEx의 매출 전환 속도 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

코히런트 · $COHR · FY26 4Q 실적 (장후) AI데이터센터 광트랜시버·레이저 부품 공급, 포토닉스 부문 1위 · 시총 $70B 종가 $355.64 🟢 +8.24% 시간외 $338.49 🔴 -4.82% #Financial_Results 🟢 Rev $2.05B (Est. 1.98B, +3.3%) 🟢 OP $446M (Est. 426.6M, +4.6%) 🟢 EPS $1.74 (Est. 1.62, +7.6%) 🔴 FCF -$1.02B (FY26)

#Networking - Networking 매출 +28%, Security +14%, Collaboration +12%, Observability +6% (전년비, Q4) - AI 인프라 주문 Q4 $4.0B(FY26 누적 $9.3B), FY26 매출인식 약 $4.0B → FY27 $7.5B 전망 - 총 주문 Q4 +35%(하이퍼스케일러 제외 +25%), 네트워킹 주문 8분기 연속 두자릿수 성장 #ROIC (회계연도 기준) - 45.3% → 25.7% → 19.5% (증분 ROIC 300.0%) - 투하자본 $26.6B → $58.6B → $58.8B (+0.3% YoY), NOPAT +5.5% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +11.9% YoY, EPS +14.5% YoY #Comments 🟢 Q4 매출·이익 전 지표 가이던스 상단 초과, 네트워킹 주문 8분기 연속 두자릿수 성장으로 수퍼사이클 국면 진입 🔴 하이퍼스케일러向 AI 인프라 주문 집중도 상승 — 대형 고객 소수 의존은 변동성 리스크로 작용 가능 - 핵심: FY27 가이던스 매출 $72.2~73.4B(+14~16%), Non-GAAP EPS $5.05~5.11 — AI 인프라 매출 $7.5B 목표 달성 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

시스코(Cisco) · $CSCO · FY26 4Q 실적 (장후) 네트워킹 장비(스위치·라우터) 글로벌 1위 + 보안·협업 솔루션, AI 데이터센터 인프라 수요 핵심 수혜주 — 시총 약 $479B 종가 $123.88 🟢 +2.86% 시간외 $125.27 🟢 +1.12% #Financial_Results 🟢 Rev $17.30B (Est. 16.83B, +2.8%) 🟢 OP $6.20B (Est. 5.84B, +6.1%) 🟢 EPS $1.22 (Est. 1.17, +4.4%)

#Defense_Segment - Tactical Systems 매출 $174.2M(+141.6% YoY), Segment Adj EBITDA $29.6M(마진 17.0%, 전년 4.1%) — EUCOM AOR Deep Strike 프로그램 단일 $72.2M 기여, UAS 제품·지원서비스 급증이 견인 - Global Solutions 매출 $27.6M(-5.0% YoY), Adj EBITDA $3.9M(마진 14.2%, 전년 7.4%) — 항공기 개조·시험 매출은 줄었지만 비용절감으로 마진은 개선 - Funded backlog $259.8M(전년말 503.1M 대비 -243.3M, Deep Strike 매출인식 반영) — 향후 12개월 내 95.1% 매출전환 가이던스 #FCF_CapEx - 상반기(H1) 영업현금흐름 $8.6M(전년동기 -$27.9M 사용에서 전환), CapEx $3.3M, FCF(H1) $5.3M — 분기 단위 수치는 PR 미기재 #Comments 🟢 매출 $201.8M로 컨센 대비 +26.4% 대폭 상회, 순이익도 $6.7M 흑자전환(전년 -$11.8M 손실) — Adj EBITDA $28.1M(마진 13.9%, 전년 3.6%)로 수익성도 크게 개선 🔴 영업이익률 7.6%는 컨센 8.7% 소폭 하회 — IPO·2차공모·인수 관련 일회성 비용(전문수수료 등)과 SG&A 증가($13.1M)가 부담 - 핵심: BlackSea Technologies 인수 종결 시점·편입효과, 하반기 백로그 전환률(가이던스 95.1%) 실현 여부, 상향된 FY26 가이던스(매출 $700-720M · Adj EBITDA $105-111.5M) 달성 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

AEVEX Corp.(에이벡스) · $AVEX · 26년 2분기 실적 (장후) 美 국방부 대상 자율무인체계(UAS) 전문 방산업체 · 시총 $1.28B 종가 $22.73 🟢 +2.62% 시간외 $23.65 🟢 +4.05% #Financial_Results 🟢 Rev $201.8M (Est. 159.7M, +26.4%) 🔴 OPM 7.6% (Est. 8.7%, -1.1%p)

#Ads - Core Advertising Revenue $219M (+36% YoY, +7% QoQ), DAR +6% QoQ - 순손실 -$4M (1분기 +$49M 대비 적자전환) — IPO 관련 일회성비용 $45M 반영, 이자비용 $33M·부채상환손실 $7.4M·법인세 $23.5M 부담 #FCF_CapEx - TTM OCF $237M (+90% YoY), TTM FCF $184M (+142% YoY) - 장기부채 $1.80B → $1.39B (상반기 원금 $418M 상환) #Comments 🟢 11분기 연속 매출 성장, 조정EBITDA마진 60%로 확대 — Cortex AI 자체학습 개선이 광고주 지출 증가로 이어짐 🔴 GAAP 순손실 재전환(1분기 +$49M → 2분기 -$4M), IPO 비용·이자비용·법인세 부담 지속 - 핵심: 3Q26 가이던스 매출 $217-222M·조정EBITDA $124-128M(마진 57-58%), FY26 매출 $870-880M·조정EBITDA마진 59% 달성 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions