나쁜양파 실적알리미

#Inventory_Bookings - 재고일수 185일→175일로 개선, Book-to-bill 1배 상회 유지 - PCIe Gen6 데이터센터 커넥티비티 설계수주 6건→12건으로 2배 증가 - 유통 셀스루 큰 폭 개선, 팩토리 가동률 상승에 따른 레버리지 확대 #FCF_CapEx - OCF $511.5M · CapEx $13.9M · FCF $497.6M (매출대비 33.5%) - 9월분기 CapEx 가이던스 $20~25M, FY27 연간 CapEx 약 $100M #ROIC (회계연도 기준) - 16.4% → 1.5% → 3.8% (증분 ROIC -66.7%) - 투하자본 $12.4B → $12.0B → $11.7B (-2.5% YoY), NOPAT +100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +36.3% YoY, EPS +127.6% YoY #Comments 🟢 매출·마진 모두 가이던스 상단 초과, 재고정상화·가동률 회복에 따른 레버리지 확인 🔴 GAAP 영업마진 22.7%로 비GAAP(35.1%) 대비 괴리 지속, 시간외 급등(+13.6%)에 기대 선반영 우려 - 핵심: 9월분기 가이던스(매출 $1.59~1.62B, YoY+40.6%) 달성 및 가동률 개선 지속여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

나테라 · $NTRA · 2026 Q2 실적 (장후) 세포유리DNA(cfDNA) 기반 유전자검사 글로벌 리더 · NIPT·종양(MRD)·장기이식 진단 전문 · 시총 $36.4B 종가 $265.38 🔴 -3.36% 시간외 $310.00 🟢 +16.81% #Financial_Results 🟢 Rev $752.8M (Est. $661.3M, +13.8%) 🟢 OPM -10.1% (Est. -11.4%, +1.3%p) 🟢 EPS -$0.47 (Est. -$0.51, +$0.04)

마이크로칩 테크놀로지 · $MCHP · FY27 1Q 실적 (장후) 임베디드 마이크로컨트롤러·아날로그 반도체 전문기업, 시총 $38.8B 종가 $74.36 🔴 -4.41% 시간외 $84.49 🟢 +13.62% #Financial_Results 🟢 Rev $1.48B (Est. 1.46B, +1.8%) 🟢 OPM 35.1% (Est. 33.9%, +1.2%p) 🟢 EPS $0.76 (Est. 0.70, +8.7%) 🟢 FCF $497.6M (Est. 418.2M, +19.0%)

#Cloud - 매출 $696.1M, +36% YoY — 성장률 재가속 흐름 - Current RPO +35% YoY — 계약잔액 확대로 향후 매출 가시성 강화 - GAAP 영업손실 $205.7M(매출의 -29.6%) vs Non-GAAP 영업이익 $96.1M(13.8%) — SBC 등 비현금 비용 격차 지속 - Q3 가이던스 매출 $736.0-737.0M, Non-GAAP EPS $0.34 — 성장 모멘텀 유지 전망 #FCF_CapEx - OCF $117.6M, FCF $56.4M(매출 대비 8%) — 전년동기 FCF $33.3M(6%) 대비 마진 개선 - FCF/OCF 비율 48% #ROIC (회계연도 기준) - -34.5% → -26.3% → -27.1% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.5B → $0.7B → $0.9B (+28.6% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +28.6% YoY, EPS +19.8% YoY #Comments 🟢 매출 $696.1M +36% YoY로 성장 가속, RPO +35%로 수요 견조 🔴 GAAP 기준 영업손실 $205.7M·순손실 $170.0M 지속 — SBC 비용 부담 여전 - 핵심: Non-GAAP 이익 개선세가 GAAP 적자 축소로 이어지는지, 에이전틱 인터넷向 신사업 매출 기여 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Cloudflare(클라우드플레어) · $NET · 2Q26 실적 (장후) 엣지 네트워크 기반 CDN·보안·서버리스 커넥티비티 클라우드 기업 · 시총 $95.6B 종가 $284.43 🔴 -2.91% 시간외 $333.50 🟢 +17.25% #Financial_Results 🟢 Rev $696.1M (Est. 666.3M, +4.5%) 🟢 OP $96.1M (Est. 90.6M, +6.1%) 🟢 EPS $0.29 (Est. 0.27, +7.4%) 🔴 FCF $56.4M (Est. 59.4M, -5.0%)

#Segment - Monster Energy Drinks $2.36B (+21.6% YoY), 전체 매출 93% - Strategic Brands(옛 코카콜라 인수 브랜드) $143.7M (+10.6%) - 해외매출 $1.16B (+34.6% YoY), 비중 46%(전년 41%) - Alcohol Brands $32.2M (-15.2%) #ROIC (회계연도 기준) - 33.0% → 30.0% → 36.1% (증분 ROIC 57.1%) - 투하자본 $5.0B → $4.8B → $5.5B (+14.6% YoY), NOPAT +26.7% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +10.8% YoY, EPS +12.1% YoY #Comments 🟢 해외매출 비중 46%로 확대, 통화조정 매출도 +17.9%로 견조 🔴 판매비 10.6%(전년 9.3%)로 확대, 마케팅 투자 확대에 따른 마진 압박 우려 - 핵심: Alcohol Brands 매출 -15.2% 지속 여부 및 3분기 마진 방어 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#AdvancedNodes - Advanced Nodes 매출 전분기 대비 +50% 사상 최대, 로직·메모리 전반 수요 강세 견인 - Specialty Devices·Advanced Packaging 매출도 사상 최대, 2.5D 로직·HBM·실리콘포토닉스 수요 지속 - 수주잔고(backlog) 사상 첫 $1B 돌파 #ROIC (회계연도 기준) - 10.3% → 16.7% → 9.9% (증분 ROIC -25.0%) - 투하자본 $1.1B → $1.1B → $1.5B (+36.4% YoY), NOPAT -50.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +60.7% YoY, EPS +110.1% YoY #Comments 🟢 Rev·GM·OPM·EPS 전부 비GAAP 가이던스 상단 상회, 3분기 매출가이던스도 $380-400M로 성장세 지속 🔴 GAAP EPS $1.21은 컨센 $1.26 소폭 미달 — 비GAAP 조정폭 확대 추이 주시 - 핵심: $1B 돌파한 backlog의 매출 전환 속도, AI향 첨단패키징 수요 지속 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

몬스터베버리지 · $MNST · 26.2Q 실적 (장후) 몬스터에너지·번 등 에너지드링크 브랜드 보유, 세계 2위 에너지드링크 업체 · 시총 $95.1B 종가 $94.16 🔴 -0.32% 시간외 $94.28 🟢 +0.13% #Financial_Results 🟢 Rev $2.54B (Est. 2.43B, +4.6%) 🟢 OP $740.4M (Est. 727.5M, +1.8%) 🟢 EPS $0.59 (Est. 0.58, +1.5%)

Onto Innovation · $ONTO · 2026년 2분기 실적 (장후) 반도체 공정관리(계측·검사) 장비업체, 첨단노드·패키징 수요 성장 — 시총 $10.9B 종가 $268.70 🔴 -2.64% 시간외 $300.24 🟢 +11.74% #Financial_Results 🟢 Rev $343.1M (Est. $325.3M, +5.5%) 🟢 OPM 30.0% (Est. 28.4%, +1.6%p) 🟢 EPS $1.93 (Est. $1.69, +14.1%)

#Siding_Trim - Net Sales $859.8M (+34% YoY, 유기적 +20%), 영업이익률 25.0% (-10bp), 조정EBITDA마진 33.5% (+140bp) - DR&A(옛 AZEK) Net Sales $305.1M (프로포마 -5%, 채널재고 조정), 조정EBITDA마진 27.1%, 판매(sell-through) 가속화로 채널재고 정상화 #FCF_CapEx - OCF $344.0M(전년 $206.9M) · CapEx $89.8M(전년 $103.2M) · FCF $254.2M(전년 $103.7M, 2.5배) - CapEx/OCF 26%, FY27 FCF 가이던스 $500M+ 재확인 (전년比 +$200M 이상) #ROIC (회계연도 기준) - 23.8% → 20.5% → 5.3% (증분 ROIC -2.5%) - 투하자본 $2.7B → $2.8B → $10.9B (+289.3% YoY), NOPAT -33.3% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +2.3% YoY, EPS +11.5% YoY #Comments 🟢 Q1 매출·EBITDA 모두 가이던스 상회, FY27 Pro Forma 매출 +5.9~9.0%·EBITDA +7.4~13.7%로 상향, 시간외 +6.36% 반응 🔴 ROIC 5.3%로 급락(AZEK 인수로 투하자본 +289% 증가, NOPAT -33.3%), 순부채/EBITDA 2.0배 미만 목표는 FY28 2Q에나 달성 예정 - 핵심: DR&A 채널재고 정상화 속도와 파이버시멘트 물량 회복 지속 여부가 하반기 서프라이즈 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

제임스하디 · $JHX · 1Q FY27 실적 (장후) 북미 1위 파이버시멘트 사이딩·데크(AZEK) 전문업체, 시총 $15.2B 종가 $28.00 🔴 -1.27% 시간외 $29.78 🟢 +6.36% #Financial_Results 🟢 Rev $1.47B (Est. 1.42B, +4.1%) 🟢 GPM 37.2% (Est. 36.4%, +0.8%p) 🟢 EPS $0.36 (Est. 0.345, +4.3%) 🟢 FCF $254.2M (전년比 2.5배, +$150.5M)

#Guidance - FY26 매출 가이던스 $880~890M, 조정 EBITDA마진 가이던스 13.0~14.0%로 각각 상향 - VitalConnect 인수계약 체결(총 대가 약 $287.5M) — 심장모니터링 플랫폼 확장. 3세대 알고리즘 FDA 승인으로 향후 5년간 누적 약 $100M 비용절감 기대 #ROIC (회계연도 기준) - -62.7% → -46.1% → -17.9% - 투하자본 $0.2B → $0.3B → $0.3B (+0.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +15.0% YoY, EPS +237.1% YoY #Comments 🟢 매출 20.1%·매출총이익률 +160bp 확장 지속, FY26 매출·조정EBITDA마진 가이던스 동반 상향 🔴 GAAP 기준 순손실 지속(-$0.4M, EPS -$0.01) — 조정 기준은 흑자전환($19.3M, EPS $0.58) - 핵심: VitalConnect(~$287.5M) 통합 속도와 조정 EBITDA마진 13~14% 가이던스 달성 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

iRhythm Holdings(아이리듬) · $IRTC · 2Q26 실적 (장후) 웨어러블 ECG 패치 'Zio'로 부정맥을 진단하는 디지털헬스케어 기업, 시총 $4.0B 종가 $128.12 🟢 +2.91% #Financial_Results 🟢 Rev $224.2M (Est. 219.33M, +2.2%) 🟢 GPM 72.8% (Est. 71.49%, +1.3%p) 🟢 Adj EPS $0.58 (Est. -0.00, +0.58)

#Products - Products 매출 $59.4M, +45% YoY, 사상 최대 — 총매출 $82.6M(+33.8% YoY) 성장 견인 - 3Q26 가이던스: 매출 $63~73M(중간값 $68M), 공급망 이슈로 약 $17M 선적 지연분 후속 분기 이연 #ROIC (회계연도 기준) - -26.9% → -43.2% → -18.8% - 투하자본 $0.2B → $0.1B → $0.1B (+0.0% YoY), NOPAT -100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.7% YoY, EPS +12.5% YoY #Comments 🟢 매출·Non-GAAP EPS 모두 컨센서스 상회, Products 매출 사상 최대치 경신 🔴 3Q 가이던스 중간값이 2Q 실적 대비 급감 — 시간외 -15.8% - 핵심: 공급망 지연분(~$17M) 후속 분기 회복 시점과 방산向 수주 전환 속도가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Segment - Tactical Missiles&IDS $63.0M (+55.4% YoY) — UAS·counter-UAS 핵심 생산 확대, 신규 프로그램 양산전환 - Hypersonics&전략미사일방어 $43.4M (+24.2% YoY) — 요격체 생산 증가 + 신규 지대지미사일 시스템 - Space&Launch $42.1M (+6.3% YoY) — 발사체 콘텐츠 확대, 고객사 일정조정으로 일부 상쇄 - Maritime Defense $33.6M (신설 세그먼트) — 잠수함 프로그램 견인 - 백로그 $1.3B (+65% YoY, 사상최대), 분기 수주 ~$500M #ROIC (회계연도 기준) - 12.1% → 10.9% → 5.0% (증분 ROIC -33.3%) - 투하자본 $0.4B → $0.6B → $0.9B (+50.0% YoY), NOPAT -100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +57.8% YoY, EPS +51.5% YoY #Comments 🟢 조정 EBITDA $54.6M(+54.7% YoY)·백로그 $1.3B(+65%) 사상최대, FY26 가이던스 매출 $730-745M·조정EBITDA $215-222.5M로 상향 🔴 순이자비용 $15.3M(+28.5% YoY), 장기부채 $751M로 전기말 대비 +51.7%, 조정EBITDA마진은 30.0%로 전년 30.7%대비 소폭 하락 - 핵심: Walker Precision($94M, 유럽 국방시장 진출) 통합과 부채 리프라이싱 효과, 백로그의 매출전환 속도가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#ProductLine - Consumables $289.3M (+5.9% YoY) - Infusion Systems $189.0M (+12.7% YoY, 최대 성장) - Vital Care $73.4M (-32.0% YoY, IV Solutions 매각 영향) #ROIC (회계연도 기준) - 0.7% → 2.8% → 1.7% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $3.6B → $3.3B → $3.1B (-6.1% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +2.8% YoY, EPS +2.6% YoY #Comments 🟢 FY26 가이던스 대폭 상향 — GAAP EPS $1.03-1.74→$2.89-3.29, Adj EPS $7.75-8.45→$8.60-9.00, Adj EBITDA $400-430M→$415-435M 🔴 GAAP 순이익 $19.1M(EPS $0.76)로 전년 $35.3M(EPS $1.43) 대비 감소 — Vital Care $73.4M(-32.0% YoY)로 매각 여파 지속 - 핵심: Infusion Systems +12.7% YoY 성장 지속 여부와 가이던스 상향의 지속가능성 확인 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Studio - Motion Picture 매출 $587.3M(전년比 2배 이상) · 부문이익 $105M(1분기 기준 사상최대) — Michael(역대 흥행 1위 전기영화, 글로벌 박스오피스 $1B+)·The Housemaid 부가판권 호조 견인 - Television Production 매출 $189.3M · 부문이익 $10.2M — 에피소드 딜리버리 시기 영향으로 전년比 감소, FY27 대본딜리버리 전년比 2배 확대 예상 - TTM 라이브러리 매출 $987M, 필름·TV 백로그(미인식 계약매출) $1.5B(+21% YoY) #FCF_CapEx - OCF $54M · Adjusted FCF $128.9M — 강한 현금창출로 레버리지 3월분기 대비 거의 2턴 개선, TTM Adj OIBDA 대비 4.3배 #ROIC (회계연도 기준) - 5.2% → 2.4% → 5.1% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $2.3B → $3.5B → $2.4B (-31.4% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +56.7% YoY, EPS +112.0% YoY #Comments 🟢 Motion Picture 매출 $587.3M(2배+)·부문이익 $105M(1분기 최대) 견인, 전사 매출 $776.6M(+48% YoY)로 컨센(+11.4%) 상회 🔴 GAAP 순손실 -$28.8M(EPS -$0.10) 지속, TV Production 부문이익 $10.2M로 위축(딜리버리 시기 영향) - 핵심: FY27 대본딜리버리 2배 확대 실행 여부와 $1.5B 백로그 현금화 속도가 향후 실적 가시성 좌우 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

nLIGHT · $LASR · 26년 2Q 실적 (장후) 방산·산업용 고출력 레이저 전문업체 · 시총 $3.3B 종가 $75.44 🟢 +0.25% 시간외 $64.00 🔴 -15.16% #Financial_Results 🟢 Rev $82.59M (Est. 78.58M, +5.1%) ⚪ OPM -4.4% (Est. -4.44%, +0.04%p) 🟢 EPS $0.17 (Est. 0.141, +20.6%)

ICU메디컬 · $ICUI · 2026년 2분기 실적 (장후) 정맥주사·인퓨전펌프 등 의료기기 전문업체, 시총 $4.16B 종가 $166.37 🔴 -0.02% #Financial_Results 🟢 Rev $551.7M (Est. 534.2M, +3.3%) 🟢 GPM 43.0% (Est. 40.7%, +2.3%p) 🟢 Adj EPS $2.37 (Est. $1.91, +23.8%)

카먼 스페이스&디펜스 · $KRMN · FY26 2Q 실적 (장후) 초음속요격체·우주발사체·전술미사일 등 국방/우주 핵심부품 제조사 · 시총 $6.0B 종가 $55.14 🟢 +0.04% 시간외 $59.59 🟢 +8.07% #Financial_Results 🟢 Rev $182.1M (Est. 180.1M, +1.1%) 🟢 OP $34.8M (Est. 33.7M, +3.4%) 🟢 EPS $0.14 (Est. 0.13, +6.9%)