[현대차 Credit 이화진]

[10/7 모닝 시황] 1. 주식시장 Review 코스피 6,941.39 (-0.89%), 코스닥 919.92 (+2.98%) 국내 증시는 금리 불확실성 속 혼조 마감. 자사주매입 마무리를 앞두고 반도체 대형주가 하락하면서 코스피 지수를 끌어내림. ESS•2차전지•우주·태양광·광통신 강세. 로봇주, 보안주도 상승. 방산, 조선, 화장품, 게임, 증권, 해운은 약세. 코스닥은 제약, 2차전지, 반도체장비, 로봇 대형주 강세에 상승. 외국인은 코스피 순매도, 코스닥은 대형주 중심 순매수 다우 51,521.28 (+0.49%), 나스닥 27,599.79 (+0.45%), S&P500 7,818.93 (+0.58%) 미국 증시는 상승 마감. 기술주 강세가 이어진 가운데 미국채 금리가 하락하면서 고금리에 취약한 전통 산업군에도 매수세 유입됨. 뚜렷한 호재는 부재했으나 다음주부터 본격화되는 기업 실적 발표에 대한 기대와 AI 산업에 대한 낙관론이 투심을 지지. 업종별로 의료건강을 제외한 모든 업종이 상승. 특징적으로는 일론머스크의 대형 반도체 공장 프로젝트 테라팹에 TSMC 참여가 논의된다는 소식에 인텔이 -3.18% 하락 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 3.93% (-0.4bp), 국고채 10Y 금리 4.37% (+ 0.4bp) 국고채 금리는 혼조 마감. 국고채는 글로벌 채권 약세에도 연휴 직후 국내 기관들의 거래가 많지 않은 가운데 관망세 이어가는 모습 미국채 2Y 금리 4.80% (-1.4bp), 미국채 10Y 금리 5.28% (-2.4bp) 미국채 금리는 하락 마감. 중동 원유 수출 증가에 따라 유가 부담 완화된 가운데, 프랑스 재정 우려 완화로 프랑스 국채 금리 상승세가 진정되면서 미국채 금리는 하락 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,343.6원 (-0.40원) 원/달러 환율은 전장 대비 0.40원 내린 1,343.60원에 마감. 원/달러는 양방향 재료(수출업체 네고 출회 vs 외인 주식 순매도세)에 영향받아 등락을 거듭하며 소폭 하락 달러인덱스 101.85pt (-0.28%) 달러인덱스는 하락. 프랑스 재정 우려 완화에 따른 유로·파운드 강세 속, 미국채 금리 하락이 맞물리며 달러는 약세 4. 주요 뉴스 [트럼프, 이란전쟁 관련 실언] - 트럼프 대통령이 이란과의 전쟁에 따른 경제적 부담을 감수해야 한다는 주장을 펴는 과정에서, 이란이 로스앤젤레스와 샌디에이고를 괴멸시킬수도 있다며 이것은 매우 작은 대가라고 발언 *언급된 값들은 10/6 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<10/7 Morning News> [주요 뉴스] 트럼프, 관세 자화자찬…"韓, 관세 낮추려 美 조선업에 1천500억弗 투입" https://ift.tt/5rmAyIW 파키스탄 국방 "후티와 전투는 사우디만…우리는 튀르키예와 지원" https://ift.tt/Ln7uChA 美 국채 단기물 바이백에 매도 주문 쇄도…매입액은 한도 크게 미달 https://ift.tt/DOl9tri 美 8월 무역적자 1천56억달러…시장 전망치 1천20억달러 https://ift.tt/aIvXGsZ 산업장관 "대미 투자, 최우선은 국익…메가프로젝트 부지 결정은 기업 몫" https://ift.tt/RXui7xM BOJ 총재 "금융 여건에 따라 정책금리 지속적으로 인상" https://ift.tt/XD5SZAq [주요 이슈] 1. “해리포터를 스타필드로?”…신세계, 워너브라더스 인수에 1.4조 베팅 신세계그룹이 6일 데이비드 엘리슨·레드버드 등과 함께 워너브라더스 인수에 10억달러(약 1조 4,000억원)를 투자하기로 밝힘. 파라마운트·워너브라더스 IP를 스타필드·테마파크·OTT·멤버십 등에 활용해 유통과 엔터테인먼트 간 시너지를 창출하고, 글로벌 콘텐츠 분야로 사업 포트폴리오를 확장할 계획. 장기적으로 콘텐츠 제작까지 확대해 아시아를 대표하는 리테일·엔터테인먼트 플랫폼으로 도약한다는 구상 https://vo.la/7Fe3iZi 2. '베어허그'가 바꿀 M&A 문법…물밑 협상서 '공개전'으로 업계에 따르면 민주당과 금융위원회는 베어허그법 도입 방향을 두고 큰 틀에서 공감대를 형성하고 있음. ‘한국형 베어허그법’은 공개매수 시작 시 대상회사 이사회가 독립적·전문적 검토를 거쳐 의견을 표명하고, 인수 제안 내용과 판단 결과·이유 등을 공시하도록 하는 자본시장법 개정안. 해당 개정안이 현실화되면 M&A 시장의 무게중심이 물밑 협상에서 공개시장으로 이동하고, 저평가 기업에는 배당 확대·자사주 매입·비핵심 자산 매각 등 자본배분 정책 변화 압력으로 이어질 수 있다는 전망 https://vo.la/pnHg9v7 3. 삼성화재 포함 대형사 견인, 자본의 질 개선세 업계에 따르면 보험사 자본의 질을 측정하는 기본자본 지급여력비율(기본자본 킥스비율)의 규제화를 앞두고 손해보험사들의 지표 관리 현황이 개선된 것으로 나타남. 1년 사이 19개사 중 11개사의 지표가 상승, 업계 평균치 역시 100%를 넘어삼. 특히 대형사들이 업계 자본의 질 개선을 이끈 것으로 알려짐 https://vo.la/OCSoCmR 4. 5개월만에 예대금리차 확대됐지만…3분기 은행 ‘NIM’ 뒷걸음 은행연합회 소비자포털 공시에 따르면 5대 시중은행 가계 예대금리차가 8월 평균 1.46%p로 5개월 만에 확대됨. 시장금리 상승으로 대출금리가 예금금리보다 빠르게 오른 영향으로 풀이. 다만 상반기 정기예금 등 수신금리 상승분이 시차를 두고 조달비용에 반영될 것으로 예상되면서 3분기 순이자마진(NIM)은 소폭 하락할 전망 https://vo.la/If9AHLr

안녕하세요! 현대차증권 시황/전략담당 김재승입니다. 글로벌 증시에서 대형 기술주 및 AI 관련주들의 강세가 확대되고 있습니다. 코스피도 이를 따라 11월 이후 연말 랠리 기대감이 높아질 수 있습니다. <가을, 코스피에도 결실의 시간이 온다> - 미국 9월 고용지표가 시장 예상치를 하회하면서 연준의 10월 금리 인상 우려가 완화되었습니다. 이에 글로벌 증시는 강세를 보이고 있습니다. - 다만 글로벌 증시의 전반적인 강세보다는 AI 테마로 자금 쏠림이 확대되고 있습니다. 장기채 금리 상승이 지속되는 등 매크로 환경이 우호적이지 않기 때문입니다. - 미국 나스닥과 대형 기술주, 대만 증시는 신고점을 경신했습니다. 일본 증시도 전고점에 근접한 상황입니다. - 반면 국내 증시는 투자심리 훼손과 수급 악화에 6월 고점 대비 회복이 크지 않은 모습입니다. 삼성전자의 외국인 지분율은 최근 10년래 최저 수준입니다.  - 코스피는 10월부터 점차 개선되는 매크로와 수급 환경에 11월 이후 연말 랠리 기대감이 커질 수 있습니다. - 글로벌 증시에서 국내 반도체의 상대 가격 부담은 낮아졌습니다. 외국인은 포지션도 많이 비웠습니다. 고유가와 고금리 완화시 외국인 순매수 재개될 수 있습니다. - 10월 삼성전자와 SK하이닉스 실적 발표에 주목해야 합니다. 2028년 이익 피크아웃 우려를 해소할 단서를 확인할 경우 투자심리가 회복될 수 있습니다. 추가 주주환원 정책에도 관심입니다. - 또한, 11월 미국 중간선거와 앤트로픽 IPO 등 대형 이벤트까지 소화하면서 코스피의 연말 랠리 기대감은 확대될 전망입니다. 자세한 내용은 아래 참고 바랍니다🙂 텔레그램: https://t.me/jskimstock 보고서: https://vo.la/rGfxSb4 항상 감사합니다. **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<10/6 Morning News> [주요 뉴스] 트럼프 "한미 합의에 원유 회수 증진 프로젝트 위한 84억 달러 포함" https://ift.tt/AZI1C8X 트럼프 "초지능팀 창설…美 세계 선도 총괄" https://ift.tt/zReg5S4 예멘군, 미국·사우디 지원 속 친이란 후티에 총반격 https://ift.tt/SgrPIXv 美재무 "미 국채 금리 상승에 특이점 없어"…추가 개입 가능성도 시사 https://ift.tt/EmTYNUu OPEC+, 2개월 연속 원유 생산 목표 동결 https://ift.tt/U3lFGIy [주요 이슈] 1. 국채발행 5조원 줄이는 정부 "필요시 추가 축소" 2일 열린 시장상황점검회의에서 정부가 국고채 시장 안정을 위해 10월 국고채 발행 물량을 5조원 축소하고 필요시 추가 축소도 검토할 계획이라고 밝힘. 시장 상황에 따라 긴급 바이백 등 안정 조치도 병행하며, 높은 금리와 신용스프레드 확대로 신용도가 낮은 기업의 차환 부담이 커질 가능성도 지속 점검할 예정 https://vo.la/hqlAC8g 2. 산재 사망 3명 넘으면 영업이익 5% 과징금…산안법 결국 통과 산업안전보건법 개정안이 국회 본회의를 통과해, 안전·보건조치 의무 위반으로 1년간 3명 이상이 산재로 사망할 경우 영업이익의 최대 5%까지 과징금 부과 가능해짐. 반복적인 산재 사망사고 발생 시 사업 등록 말소 요청도 가능해지며, 근로자·하청 근로자의 작업중지 요구 권한도 확대됨. 해당 과징금·등록 말소 조항은 법 공포 후 6개월이 지나면 시행 될 예정임 https://vo.la/P3Yj2h3

<10/2 Morning News> [주요 뉴스] 트럼프, 연준 연내 추가 인상 가능성에 "그래서는 안 돼" https://ift.tt/jUTrLy0 美 10~20년물 국채 바이백 60억달러 한도 채워…확대 후 처음 https://ift.tt/HwXWfVC BOJ "기조적 물가상승률 2% 근접…금리 인상 적절" https://ift.tt/QplnF6r 정부, 대미투자 1호 텍사스 발전사업 공식 발표…AI 전력수요 공동대응 https://ift.tt/bi9kHAw "연 수출 1조 달러, 이르면 11월 달성…반도체 호조 내년 상반기까지 계속" https://ift.tt/fg5FQnH [주요 이슈] 1. 포스코, 우리금융 지분 6700억 전량 매각… "국내외 투자 재원 활용" 포스코가 우리금융지주 보유 지분 2,028만주(약 2.7%) 전량을 블록딜로 매각해 약 6765억원 현금화함. 이번 우리금융지주 지분 매각은 재무 건전성 강화와 미래 사업 투자 재원 확보 목적에서 진행되었으며, 2023년 말 지분 취득액 2616억원 대비 약 160%의 차익 거두게 됨 https://vo.la/DUlcMR4 2. 예보·OK금융, 예별손보 매매계약 곧 체결… 막바지 협상 업계에 따르면 예금보험공사가 MG손해보험의 자산·부채를 넘겨받아 설립한 가교 보험사 예별손해보험을 OK금융그룹에 매각하기 위한 SPA를 이번 주 내 체결할 계획임. 예보는 정상화를 위해 약 1조원을 지원하고, OK금융은 인수 후 4000억원을 투입하는 방안을 제시한 것으로 알려짐. SPA 체결 후 대주주 적격성 심사 등 금융 당국 승인을 거쳐 최종 인수는 내년 중 마무리될 전망 https://vo.la/fshFku8 3. 제이알글로벌리츠 “2030년 6월까지 원리금 변제…기존 안보다 1년 6개월 앞당겨” 제이알글로벌리츠rk 2027년 말까지 채권 원금 40%, 2029년 6월 말까지 누적 60%, 2030년 6월 말까지 누적 100% 변제하는 안 마련함. 기존 변제안보다 상환기일을 1년 6개월 앞당겼으며, 약정 이자는 2027년 6월 30일부터 매 분기 말 지급하고 지연이자는 전액 면제받을 계획으로 알려짐 https://vo.la/yuwpZeG

[10/1 모닝 시황] 1. 주식시장 Review 코스피 6,838.04 (-0.48%), 코스닥 855.91 (+0.72%) 국내 증시는 혼조 마감. 유가 하락에도 불구하고 장기금리와 원유 공급 불확실성에 대한 우려에 투자심리 회복 제한적. 외국인은 양 시장 순매도. 에너지, ESS, 항공 강세. 알래스카 LNG 투자 기대에 강관주들 크게 상승. 반면 금융. 내수소비주, 경기방어주는 대체로 약세. 코스닥은 제약, 2차전지, 반도체 소부장 대형 종목 강세에 상승 다우 50,906.05 (-0.86%), 나스닥 26,861.06 (+0.24%), S&P500 7,651.54 (-0.25%) 미국 증시는 혼조 마감. 8월 PCE가 예상치를 밑돌면서 금리 인상 우려가 완화돼 장중 강세를 보였으나, 장 막판 장기금리 급등에 일부 지수는 하락. 10월 금리 인상 확률이 낮아진 가운데, 2분기 GDP도 견조한 성장세를 보이면서 투심을 지지. 다만 장기금리 급등하면서 장 후반 증시에 하방 압력으로 작용. 월말, 분기말 리밸런싱 수요에 따른 변동성 확대와 트럼프 대통령의 파월 연준 이사 사임 압박도 불확실성을 자극. 업종별로 산업, 금융, 필수소비재, 부동산, 의료건강은 하락, 기술, 임의소비재는 강세 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 4.01% (-6.5bp), 국고채 10Y 금리 4.41% (-6.9bp) 국고채 금리는 하락 마감. 국고채는 국제유가 하락세와 정부의 긴급 바이백 및 초과세수 활용 국채발행 축소 발언 등을 반영하며 강세 미국채 2Y 금리 4.89% (-0.2bp), 미국 10Y 금리 5.29% (+5.1bp) 미국채 금리는 혼조 마감. 8월 PCE가 예상치를 하회하면서 금리인상 기대 낮아진 영향으로 단기물 금리는 하락. 반면 실질소비 호조와 2분기 GDP 상향 조정, 견조한 고용 지표 발표에 장기물 금리는 상승 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,352.80원 (-3.90원) 원/달러 환율은 전장 대비 3.90원 내린 1,352.80원에 마감. 원/달러는 월말을 맞이한 수출업체 네고물량에 영향받아 하락 달러인덱스 101.49 (+0.085%) 달러인덱스는 101.49로 상승. 국제유가 상승한 가운데, 미국 경제의 강한 성장세가 확인되면서 미국채 장기물 금리 상승한 영향으로 달러는 강세 4. 주요 뉴스 [미국 경제지표] - 미국 2분기 실질 GDP는 계절 조정 기준 전분기 대비 연율로 2.2% 증가하며 시장 전망치(+1.5%)를 상회. 소비와 민간 투자가 미국의 성장을 견인. - 근원 PCE 가격지수는 전월 대비 0.2% 상승하며 시장예상치(+0.3%) 하회 *언급된 값들은 9/30 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<10/1 Morning News> [주요 뉴스] 트럼프, 2천억弗 규모 韓 대미투자 발표…"사상 최대 에너지 투자" https://ift.tt/E8ozl6b 트럼프 "이란 관련 아주 곧 무슨 일 벌어지는지 보게 될 것" https://ift.tt/hUXitlA 美 재무부, 내일 잔존 만기 10~20년 국채 바이백…최대 60억달러 https://ift.tt/h6M0fg3 美 2분기 성장률 2.2% 증가…시장 전망 대폭 상회 https://ift.tt/Ch7izeI 美 8월 근원 PCE 가격지수 전월비 0.2%↑…예상치 하회 https://ift.tt/9zSxi3w [주요 이슈] 1. 한화생명, 센트로이드 손잡고 애큐온캐피탈 인수…SPA 체결 업계에 따르면 한화생명은 30일 유럽계 PEF 운용사인 EQT파트너스와 애큐온캐피탈 인수를 위한 주식매매계약(SPA)을 체결할 계획. 지난 6월 말 한화생명이 인수 우선협상대상자로 선정된 지 약 3개월 만이며, 인수 가격은 8000억원대 후반으로 알려짐 https://vo.la/KjCCcvC 2. SK온, 美 배터리 자회사 해외채무 2조원 인수 결정 업계에 따르면 SK온이 미국에서 운영하는 배터리 자회사 SK배터리아메리카(SKBA)가 가진 2조원 규모의 채무를 인수하기로 결정. 인수 대상은 SKBA가 발행한 총 15억달러(약 2조350억원) 규모의 해외사채. 채무 인수 금액은 SK온의 지난해 말 연결 기준 자기자본 대비 14.05%에 해당됨 https://vo.la/hebO5Vm 3. 현대모비스, 佛 OP모빌리티와 램프사업 매각 본계약…내년 4월 물적분할 현대모비스는 30일 임시이사회를 열고 램프사업부문 물적분할 안건을 승인했다고 공시함. 같은 날 프랑스 OP모빌리티와 램프사업부문 주식매매계약(SPA)도 체결. 분할기일은 2027년 4월 1일로 예정됐으며, 현대모비스는 물적분할을 완료한 뒤 해당 사업을 OP모빌리티에 매각할 계획. 이번 거래는 현대모비스가 비핵심 사업을 정리하고 미래차 분야로 사업구조를 재편하는 작업의 일환 https://vo.la/cKoeClv 4. 집행 임박한 대미투자 재원 마련은…운용수익+정부보증채 '투트랙' 업계에 따르면 한미전략투자공사는 이달 중순 국내외 주요 증권사와 글로벌 IB를 대상으로 첫 외화채권 발행을 위한 입찰제안요청서(RFP)를 배포. 이는 그동안 연간 최대 200억달러에 달하는 대미투자 재원 마련 방식과 관련해 법률과 정부 설명을 통해 제시됐던 채권 조달 방안이 실제 발행 준비 단계로 넘어간 것으로 해석됨 https://vo.la/LJ2rRIu 5. 금투협, CD 수익률 제출기관 발표…케이프證 빠지고 IM증권 신규 진입 금융투자협회는 30일 향후 1년간 CD 수익률 기초자료를 제출할 증권사에 다올투자증권, 메리츠증권, 부국증권, 현대차증권, 한양증권, 상상인증권, 유진투자증권, 한화투자증권, DS투자증권, iM증권 등 10곳을 선정. 선정된 제출기관들은 단기 자금시장의 기준 금리를 형성하는 역할을 수행하는 대신 정책적 인센티브를 받게 되는데, 대표적으로 금융기관 간 단기 자금을 수급하는 '콜시장'에 직접 참여할 수 있는 권한이 부여됨 https://vo.la/dlCTL1F

[9/30 모닝 시황] 1. 주식시장 Review 코스피 6,870.81 (-0.27%), 코스닥 849.80 (+0.38%) 국내 증시는 혼조 마감. 유가와 금리 불확실성에 전반적인 투자심리가 위축. 건설, 에너지화학, 2차전지, 조선, 철강, 원자력, 인터넷게임, 방산, 자동차, 증권, 여행레저 등 다수 업종 약세. 반면 반도체 소부장은 강세를 보이면서 코스닥은 상승 마감 다우 51,349.92 (-0.26%), 나스닥 26,797.54 (-0.09%), S&P500 7,670.84 (-0.17%) 미국 증시는 하락 마감. 뚜렷한 상승 재료가 부재한 가운데, 미국채 장기물 금리가 급등 부담이 이어지며 증시에 하방 압력으로 작용. 업종별로 유틸리티, 에너지는 상승. 반도체주는 전일 오픈AI의 인공지능 학습 중단 소식에 따른 AI 인프라 주식 충격에서 회복하며 상승. 반면 국채금리 상승에 따른 자본조달 비용 부담으로 금융 업종은 약세 지속 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 4.08% (-4.3bp), 국고채 10y 금리 4.48% (-6.3bp) 국고채 금리는 하락 마감. 국고채는 전거래일 금리가 모든 구간에서 10bp 이상 급등하면 급격한 약세를 보인 데 따른 일부 되돌림이 나왔고, 오후 중 호주중앙은행(RBA)의 금리 인상에도 호주 금리가 하락한 것이 강세 요인으로 작용 미국채 2Y 금리 4.88% (-5.5bp), 미국 10Y 금리 5.24% (-0.1bp) 미국채 금리는 혼조 마감. 뉴욕 연은 총재의 비둘기파적 발언과 부진한 경제지표에 단기물 금리는 하락한 반면, 파라마운트의 대규모 회사채 발행 부담과 중립 금리 상승 우려에 미국채 장기물 금리는 상승 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,356.70원 (-8.40원) 원/달러 환율은 전장 대비 8.40원 내린 1,356.70원에 마감. 이날 원/달러는 외인 국내주식 순매도세(2.9조억원)와 월말 수출업체 네고 물량 등 양방향 재료를 소화하며 하락 달러인덱스 10140 (+0.190%) 달러인덱스는 101.40로 상승. ECB 주요 인사들의 완화적 발언에 유로가 약세를 보인 가운데, 미국채 장기물 금리가 상승한 영향으로 강세. 뉴욕 연은 총재의 발언으로 오름폭 일부 축소되었으나 상승세는 유지 4. 주요 뉴스 [유가 하방 압력 확대] - 트럼프 행정부가 연료가격 안정을 위한 전략비축유 4,000만 배럴 대여 결정 - 사우디 아람코의 홍해 얀부항을 통한 원유 수출 재개 로 공급 차질 우려 완화 *언급된 값들은 9/29 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[현대차증권] Credit/ESG 이화진 [ESG Report] ESG 공시 빅뱅 이후 속도조절: 글로벌 ESG 공시 점검 미국은 멈추고, 유럽은 축소하고, 한국은 지연되다 - 코로나 팬데믹과 기후이변현상 증가로 ESG에 대한 관심이 고조됐으나, ’22년 인플레이션 충격과 러시아-우크라이나 전쟁, ’25년 이후 미국 트럼프 2기 행정부의 파리협정 재탈퇴와 반(反)ESG 기조 확산으로 ESG에 대한 관심이 다소 주춤해 짐. 하지만 '글로벌 탄소 중립 2050' 흐름은 지속되고 있으며, ISSB 기준을 도입하거나 도입 절차를 밟는 국가도 40곳 이상으로 늘어남. 규제의 방향이 바뀐 것이 아니라 속도와 범위가 조정되는 국면임 - ESG의 최대 리스크는 그린워싱임. 투자 기업이 정보를 공개하지 않으면 그린워싱을 판단 할 수 조차 없어 정보공개는 중요함. 정보는 중요성, 비교 가능성, 투명성, 일관성을 갖춰야 기업 리스크와 기회 요인을 제대로 판단 할 수 있음. 최근에는 규제 후퇴와 소송 부담으로 기업이 ESG 성과를 의도적으로 덜 알리는 '그린허싱(Green-hushing)'도 나타나고 있어 정보 공백 자체가 새로운 리스크가 되고 있음 - ’22년 미국, 유럽, 글로벌 주요 이니셔티브는 공시 기준을 발표했으나, 이후 추진 속도는 엇갈림. 미국 SEC는 ’24년 3월 기후공시 규칙을 최종 채택했으나 소송으로 시행을 중지했고, ’26년 5월 규칙 전면 폐지안을 제안함(단, 캘리포니아 주법에 따른 온실가스 배출량 첫 보고는 ’26년 11월 예정). 유럽은 ’26년 2월 '옴니버스' 간소화 패키지 발표로 CSRD 적용 대상을 직원 1,000명 초과·매출 4.5억 유로 초과 기업으로 축소해 대상 기업이 약 80% 감소함 - 한국은 당초 ’25년 ESG 공시 의무화 계획을 ’23년에 ’26년 이후로 연기했으며, ’26년 2월 KSSB 공시기준을 확정함. ’26년 7월 최종안에 따라 ’28년(’27 회계연도)부터 연결자산 10조 원 이상 코스피 상장사를 시작으로 사업보고서 법정공시가 도입되며, 초기 3년간은 고의적 그린 워싱을 제외하고 법적 책임이 면제됨. 정보 공시 제도의 확립으로 기업 가치 판단, 그린 워싱으로부터의 투자자 보호, 지속 가능한 투자 환경 조성에 도움이 될 것으로 생각됨 - 한편, 공시 기준 강화는 공시 대응 비용 증가와 배출량 측정의 불확실성에 따른 법적 리스크를 수반해 기업 경쟁력 저하로 이어질 수 있다는 우려가 제기됨. 이에 따라 미국·유럽의 규제 축소, 한국의 도입 초기 면책과 Scope 3 공시 유예 등 각국 제도는 기업 부담을 완화하는 선에서 ESG 공시를 추구하는 방향으로 변화해 옴. 다만 공시 제도 자체는 유지되고 있어 ESG 공시 제도에 대한 이해와 정보 누락 시 발생할 수 있는 리스크 관리는 여전히 필요함 *자세한 내용은 하단 링크 자료 참고 부탁드립니다:) *https://vo.la/SZA7fiR *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[9/29 모닝 시황] 1. 주식시장 Review 코스피 6,889.74 (-2.70%), 코스닥 846.58 (+0.25%) 국내 증시는 혼조 마감. 연휴 동안 유가와 금리가 상승하면서 반도체, 광통신, 전력 인프라 등을 중심으로 투자심리 위축. 증권주도 약세. 반면 ESS, 태양광, 보험, 은행, 정유, 해운 등은 강세. 코스닥은 반도체 장비, 로봇 약세에도 불구하고 제약, 2차전지 강세에 상승 다우 51,481.51 (-0.67%), 나스닥 26,820.38 (-0.92%), S&P500 7,683.69 (-0.77%) 미국 증시는 하락 마감. 트럼프 대통령이 이란의 호르무즈 해협 재개방 로드맵을 거절하면서 국제유가 및 미국채 금리 급등한 영향. 다만 미국-이란의 중재국 별도 회담 및 트럼프 대통령의 대이란 제재 완화 가능성이 보도되면서 장 후반 낙폭 일부 축소. 업종별로는 금융, 임의소비재, 통신서비스 업종이 하락. 특징적으로는 엔비디아가 자사주 매입 규모를 1천 500억 달러 증액한다는 소식에 1.68% 상승 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 4.12% (+11.3bp), 국고채 10Y 금리 4.54% (+ 14.7bp) 국고채 금리는 상승 마감. 국고채는 연휴 간 급등한 미국채 금리 반영하며 약세. 권민수 한국은행 부총재는 시장상황 점검회의에서 국채금리가 상승하면서 국제금융시장의 불확실성이 한층 높아졌다고 평가 미국채 2Y 금리 4.93% (+7.8bp), 미국채 10Y 금리 5.24% (+7.4bp) 미국채 금리는 상승 마감. 트럼프 대통령의 이란 로드맵 거부로 호르무즈 해협 재개방 불확실성이 커지는 가운데, 국제유가 급등과 맞물리며 미국채 금리는 상승 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,365.10원 (+7.60원) 원/달러 환율은 전장 대비 7.60원 오른 1,365.10원에 마감. 원/달러는 강달러 및 외인 국내주식 순매도세(3.2조억원)에 영향 받아 상방 압력을 받음 달러인덱스 101.22 (+0.214%) 달러인덱스는 101.22로 상승. 유로•엔 약세가 이어진 가운데, 트럼프 대통령의 이란 7일 휴전안 거부로 국제유가 상승하면서 달러는 강세 압력을 받음 4. 주요 뉴스 [스페이스X 우주선 '스타, 첫 지구 궤도 진입 성공] - 스페이스X의 대형 우주선 스타십이 28일(현지시간) 비행 중 엔진 결함이라는 위기를 극복하고 처음으로 지구 궤도 진입에 성공 - 이번 비행에서 차세대 스타링크 V3 위성 26기를 궤도에 성공적으로 배치. V3위성은 기존 V2위성보다 10배 이상의 통신 역량을 갖추 고 있음 *언급된 값들은 9/28 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<9/29 Morning News> [주요 뉴스] CNN "트럼프, 이란 핵 문제 구체적 진전시 제재 완화 의향" https://ift.tt/pOUb5cL 라가르드 "국채금리 상승, 경기 식히고 인플레 전이 제한할 것" https://ift.tt/YPKG5LS 쿡 연준 이사 "AI·고유가, 당분간 인플레 압력 높인다" https://naver.me/5qLjuwEd 中 "美와 무역 휴전 연장으로 진전 모색할 공간 마련" https://ift.tt/DAVuNrd 9월 기업 체감경기 석 달 만에 하락…중동 전쟁 등 여파 https://ift.tt/TFocymW 한은, 10월 최대 7조원 규모 통화안정증권 발행 https://naver.me/IIDcPrW1 연간 발행계획 다 소진한 양대 은행…내달 초중순부터 발행 재개 https://ift.tt/FowJ71t 엔비디아, 204조원 자사주 추가 매입 승인…美 기업 역대 최대 https://naver.me/FvTgoQhf 삼성전기, AI서버 기판에 6.8조 투자 https://naver.me/xy7Frb2s

[9/28 모닝 시황] 1. 주식시장 Review 코스피 7,080.92 (휴장), 코스닥 844.48 (휴장) 국내 증시는 추석 연휴로 휴장 다우 51,828.62 (+0.93%), 나스닥 27,068.72 (+0.48%), S&P500 7,743.41 (+0.51%) 미국 증시는 상승 마감. 이란이 호르무즈 해협 재개방을 위한 7일 로드맵을 미국에 제안하면서 지정학적 긴장 완화 기대가 확대된 영향. 국제유가 및 미국채 금리도 하락하면서 물가 및 금리 부담 완화된 점도 투심 개선에 기여. AI 산업 성장에 따른 반도체 수요 낙관론도 이어지며 AI 및 반도체 관련주가 증시 상승세를 견인. 업종별로 에너지, 부동산, 통신서비스를 제외한 대부분 업종이 상승 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 4.01% (휴장), 국고채 10Y 금리 4.39% (휴장) 국내 채권시장은 추석 연휴로 휴장 미국채 2Y 금리 4.85% (-7.1bp), 미국채 10Y 금리 5.16% (-3.7bp) 미국채 금리는 혼조 마감. 미국채 금리는 장 초반 장기물 중심으로 상승했으나, 트럼프 대통령의 호르무즈 재개방 낙관 발언과 이란의 종전 MOU 복귀 의사 등 외교적 진전 기대 커지며 상승폭 축소 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,357.50원 (휴장) 국내 외환시장은 추석 연휴로 휴장 달러인덱스 101.00 (-0.258%) 달러인덱스는 101.00로 하락. 달러인덱스는 일본 재무상의 엔화 약세 견제 발언에 엔화가 강세를 보인 가운데, 호르무즈 해협 재개방 기대 맞물리며 약세 4. 주요 뉴스 [트럼프, 이란의 휴전안 거부] - 트럼프 대통령은 26일(현지시간) 이란의 7일 휴전안을 거부한다고 발언. 이에 대해 같은 날, 이란 외무부 장관은 협상을 통한 해결책만이 그들을 교착상태에서 벗어나게 할 수 있다고 평가 - 트럼프 대통령은 27일(현지시간) 이번 주 이란과 추가 협상이 있을 것으로 예상한다고 언급 *언급된 값들은 9/25 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<9/28 Morning News> [주요 뉴스] 트럼프 "이란이 제안한 호르무즈 재개방 관련 '7일 휴전안' 거부" https://ift.tt/e8YdlEg 이란 외무, 트럼프 '7일 휴전안' 거부에도 "美 최종 입장 기다리는 중" https://ift.tt/s0FwqTi 美 무역대표 "미·중 무역 협상 세부 사항, 28일에 나올 것" https://ift.tt/owEz97h 美 장기물 바이백 한도 또 안 채워…국채금리 추가 상승 https://ift.tt/Q5VYBvT WGBI 편입 막바지…국고채에 남긴 효과는 https://ift.tt/t3z1m2i 디지털채권, 발행은 쌓이고 결제는 빨라졌다…당일 처리까지 진화 https://ift.tt/O5n2hNl 내년 시행 앞두고 불붙는 가상자산 과세 논란…쟁점 살펴보니 https://ift.tt/9cEuZoD

<9/23 Morning News> [주요 뉴스] 트럼프 "美 당국자들, 오늘 이란 측 3시간 만나…매우 생산적" https://ift.tt/YdsxnTF 트럼프 "중간선거 직후 이란과 합의될 것으로 생각" https://ift.tt/q3RKzY8 "이란, 美 군사 압박 완화 시 호르무즈 재개방 가능" https://ift.tt/T6k7jDx 리치먼드 연은 총재 "인플레 충격 완화에 시간 걸릴 수 있다" https://ift.tt/JLa9k24 코레일 5개 자회사 3개로 통합…서비스·물류·관리 전문회사로 개편 https://ift.tt/fKlrmjv 2차 국민참여성장펀드 30일부터 판매…1차 가입자 제외 https://ift.tt/xWshnRl [주요 이슈] 1. 대미투자 1호는 '텍사스 가스 발전'…원전·알래스카 LNG도 추진 정부가 2천억달러 규모로 추진되는 대미 투자 1호 프로젝트로 미국 텍사스 엔시날 가스복합화력발전소 건설사업을 확정함. 해당 사업은 첨단 반도체 공장과 인공지능(AI) 데이터센터로 급증한 전력 수요에 대응하기 위한 것으로, 전체 설비용량은 약 6.3GW(기가와트)임. 아직 구체적 추진 의사를 결정한 사업은 아니나 양국의 관심을 반영한 것이라고 설명함 https://vo.la/QqgjapF 2. 韓, 웨스팅하우스 지분 ‘10% 할인가’에 인수…의결권 확보 가닥 정치권에 따르면 산업통상부는 미국 원전 종합기업 웨스팅하우스 지분을 5~10% 인수하는 방안을 미국 측과 논의하면서, 가격을 공모가 대비 10% 할인된 가격에 인수하는 방안을 추진하고 있는 것으로 알려짐. 지분 인수와 함께 한국 측은 의결권은 확보하지만, 이사지명권은 얻어내지 못한 것으로 전해짐 https://vo.la/tUZ1YCZ 3. '워크아웃' 중앙일보 경영권 인수전 흥행… 6곳 인수의향서 제출 업계에 따르면 글로벌세아, 이브로드캐스팅, 금보개발 등 6곳이 중앙일보 경영권 인수 원매자로 나서 인수의향서를 제출함. 중앙일보는 지난 7월 워크아웃 개시와 동시에 주채권은행인 하나은행 주도로 경영권 매각 작업에 돌입했으며, 공개경쟁입찰을 통한 제3자 배정 유상증자 방식으로 지난 4일 입찰 공고를 냈음. 한편 삼일회계법인은 LOI 제출 기업들의 재무 여력 등을 심사해 9월 하순 숏리스트를 선정할 예정임 https://vo.la/RMcv5zt 4. 카카오 인적분할 첫 관문 넘었다…카카오인베 합병 반대 2%뿐 업계에 따르면 카카오가 지난 7일부터 21일까지 진행한 카카오인베스트먼트 합병에 대한 주주 반대 의사 접수에서 반대 의사 표시 비율은 2%대에 그친 것으로 파악됨. 존속법인 카카오X와 카카오인베스트먼트를 합병하는 안에 대한 주주의 반대 의사가 20%를 밑돌면서 이사회 승인으로 해당 합병을 진행할 수 있을 것으로 전망. 이에 카카오는 예정된 일정에 따라 오는 11월 6일 이사회를 열고 카카오X와 카카오인베스트먼트의 합병 승인 절차를 의결할 예정으로 알려짐 https://vo.la/pHZrtbc

<9/22 Morning News> [주요 뉴스] 美·이란·이스라엘 정상 한자리에 … 트럼프 "대화 열려있다" https://naver.me/GlRUvgMn 파키스탄 내무장관 이란 방문…"평화 진전 노력 관련 논의" https://ift.tt/GCNX5qn 베선트 "中, 이란 제재에 매우 적극적으로 관여" https://ift.tt/Y7A0HCr 사우디 송유관 복구에 최대 5주…UAE ‘원유 대체국’ 급부상 https://naver.me/Fx2Nsrn6 ‘워크아웃’ 중앙일보 경영권 인수전 흥행… 6곳 인수의향서 제출 https://naver.me/xuFtncZa [주요 이슈] 1. 삼전닉스 자사주 매입 나비효과…크레딧물 '희비' 삼성전자와 SK하이닉스의 55조원 규모 자사주 매입이 금융채 시장의 수급 변수로 부상함. 대규모 현금 집행을 앞두고 은행에 맡겨둔 기업자금이 빠져나가면서 은행권에서는 이를 메우기 위한 조달 수요가 커지는 분위기임. 이러한 여파는 카드채 시장으로도 번지고 있는데, 은행채 공급이 크게 늘어난 가운데 SK하이닉스의 카드채 매수 강도까지 약해지면서 최근에는 민평 수준에서도 물량을 소화하기 쉽지 않다는 평가가 나오고 있음 https://vo.la/l5Z6Shb 2. 미 투자 2000억弗 재원…정부 “일부는 해외 차입 검토” 정부와 정치권에 따르면 정부가 2,000억달러 규모의 대미 투자 재원 일부를 해외 금융기관에서 차입하는 방안을 검토하는 것으로 알려짐. 대미투자특별법상 대미 투자 자금은 한국은행과 외평기금의 위탁자산, 정부 기금 채권 발행, 차입 등으로 조성할 수 있음. 내년부터 보내야 하는 금액이 커질 수 있는데, 이에 정부는 내년에 연간 투자한도인 200억달러 중 한은과 외평기금 위탁자산으로 최소 125억달러를 마련하고, 정부 보증 기금채는 70억달러 정도 발행할 계획. 이를 통해 확보할 수 없는 액수인 5억~10억달러 정도를 해외 금융기관 뱅크론으로 마련하는 방안을 정부가 검토하고 있다고 전해짐 3. 4분기 전기요금 동결…연료비조정단가 '＋5원' 유지 한국전력은 다음 달부터 적용되는 4분기 연료비 조정단가를 현재와 같은 ㎾h당 5원으로 유지한다고 밝힘. 전기요금은 기본요금, 전력량 요금, 기후환경요금, 연료비 조정요금으로 구성되는데, 이 가운데 단기적인 에너지 가격 변동을 반영하는 연료비 조정요금의 기준이 '연료비 조정단가'임. 연료비 조정단가는 최근 3개월간 유연탄과 액화천연가스 등 연료비 변동 상황을 종합해 ㎾h당 ±5원 범위에서 결정되는데, 현재와 동일하게 최대치인 '＋5원'이 적용될 전망 https://vo.la/q7PweHZ 4. 채권 시장 큰손 SK하이닉스 전문운용 인력 충원 업계에 따르면 SK하이닉스는 미래에셋증권과 신한투자증권에서 자금운용 경력직을 선발해 내부 전문 운용역을 보강함. SK하이닉스는 반도체 머니를 앞세워 올해 크레디트 시장의 주요 매수 주체로 자리 잡았는데, 최근 내부 운용역을 늘리는 동시에 외부에서는 대형 자산운용사로 위탁처를 넓히고 있음 https://vo.la/s1pfaDg