한화 철강 권지우

Commodities could be on the verge of a new super cycle * 원자재 시장이 지난 10년간 침체를 겪었으나 공급 집중도, 지정학적 리스크, 자원 고갈 등 구조적 요인이 새로운 슈퍼사이클 가능성을 시사함 * 전기차, 재생에너지, AI 데이터센터 확대 등 탈탄소화와 기술 투자 수요가 구리 등 금속 수요를 급증시키며 구조적 공급 부족과 충돌할 전망임 * 금, 산업금속 등 원자재가 인플레이션과 성장의 전략적 헤지 자산으로 부각되며 금융시장에서도 새로운 투자 자산군으로 주목받는 흐름이 나타남 https://www.reuters.com/markets/commodities/commodities-could-be-verge-new-super-cycle-2025-09-18/

东方证券-有色钢铁行业周观点（2025年第37周）：关注低风险高分红的有色钢铁子版块-250918 * 동방증권, 금리 인하 기대보다는 저위험 고배당 섹터로의 시장 전환에 주목 * 중국 비철금속 및 철강 부문의 이익 개선과 함께 배당 확대가 예상되며 투자 적기라 분석 * 구리·알루미늄·희토류 가격 상승 및 철강업계의 자본 지출 감소가 주 요인

唐山9月15日至30日实施环保限产 * 탕산시 대기질 악화로 9월 15일~30일 환경 제한 생산 조치 시행, 감축 목표 50% * 철강기업 소결·펠릿·석회 소성로 40% 정지, 고로 40% 감산, 코크스기업은 결코 시간 30% 연장 * 일부 철강사 통보 받았으나 이번 조치는 자율성 중심, 구체 세부안은 미확정

江苏钢协会议：整治“内卷”竞争迫在眉睫 * 9월 16일 장쑤성 강철업협회 회장단 회의 탕산에서 개최, 업계 공정 경쟁 질서 유지·내권 경쟁 억제 논의 * 회의에서 공동 자율 선언문, 내권 경쟁 종합 정비 조정팀, 녹색·AI 전문위원회 설립 제안 통과 * 업계 대표들, 공급·수요 불균형 심화 상황 지적하며 내권 경쟁 정비 시급, 해외시장 개척·국제협력 강화 공감

9월 탕산시(중국 조강 생산의 약 10% 차지)에서 감산 소식이 또 나왔네요 ===================== 目前唐山部分焦钢企业表示已接到限产消息通知，个别焦企已延长结焦时间30% * 9월 16일부터 탕산 일부 제철·코크스 기업 환경 제한 생산 시작, 제철소 고로 40% 감축 운영 * 일부 코크스 기업, 결코 시간 30% 연장 조치 시행 * 현재 탕산 코크스 공장 전체 평균 가동률 약 75% 수준 유지

올해 말까지 초저배출 개조를 완료하지 못한 중국 철강사들은 점차 퇴출될 가능성도 있을 거 같습니다 =================== 沈阳：2025年年底前，完成钢铁行业超低排放改造 * 선양시, 2025년 말까지 PM2.5 농도 32㎍/㎥ 이하·우량일 비율 87.7% 이상 달성 목표 제시 * 산업구조·에너지구조 최적화, 친환경 교통체계, 비산먼지 및 VOCs 저감 등 종합 대책 추진 * 철강 산업 초저배출 개조 2025년 내 완료, 석탄보일러 정비·청정 난방·차량 전동화 병행

9月18日钢市早知道：夜盘黑色系多数品种收涨 大商所拟开展焦煤期权交易 美联储如期降息 * 중국 야간장에서 철강 선물 가격이 소폭 상승했고, 건축 성수기 도래로 철근이 강세 보임 * 대련상품거래소가 점결탄 선물 옵션 거래를 추진하며, 중국 정부의 석탄 총량 통제 지시로 선물 가격 상승 * 미국 연준이 기준금리를 25bp 인하했으나, 시장 예상치에 부합하여 큰 변동성은 없었음

지방 '미분양 매입' 이번엔 성과 내나 * 정부가 지방 준공 후 미분양 아파트 매입 사업을 본격화, LH가 2차 매입 설명회를 개최 * 매입 가격 상향(감정가 90% 수준), 심의 기준 완화 등을 통해 1차 매입 때의 낮은 통과율을 개선할 방침 * 6년 후 분양 전환 조건을 삭제하고 재임대를 가능하게 하여 임대 비중을 높여 심의할 예정 https://www.hankyung.com/article/2025091703061

공급 줄고 금리인하 기대…구리株 뜬다 * 글로벌 구리 공급이 수요를 밑돌고 국제 구리 가격이 상승하면서 구리 관련주가 상승세 * 미국 연준의 금리 인하 가능성으로 기업의 투자 확대와 함께 구리 수요가 증가할 것으로 예상 * 인도네시아 광산 운영 중단 등 공급 부족과 AI, 방위산업 등 신규 수요 증가로 구리 가격의 중장기적 상승 전망 https://www.hankyung.com/article/2025091704111

"코스피, 여전히 가장 싸…'코리아 디스카운트' 추억의 단어 될 것" * 코리아 인베스트먼트 위크 2025에서 글로벌 투자자, 미국 금리 인하·달러 약세 속 아시아 유동성 랠리 전망, 한국 증시 최선호국 평가 * 전문가들, 코스피 PER 12배 미만으로 여전히 저평가 상태, 정책 뒷받침 시 코스피 5000 가능성 언급 * 조선·방산·원전·반도체 등 주도산업과 배당성장주, 대체 불가 ‘K산업’이 장기 유망 업종으로 제시됨 https://www.hankyung.com/article/2025091705311

김정관 "3500억弗 미국이 다 가져가는건 아냐" * 김정관 산업부 장관, 3500억 달러 대미 투자 펀드는 국내 기업 미국 진출 지원 구조라며 "미국이 다 가져가는 건 아님" 강조 * 한·미 관세 협상은 밀고 당기는 과정이라며 일본 사례 언급, 관세 협상은 미래를 결정할 중요한 문제라고 평가 * 위성락 국가안보실장, 협상 장기화는 바람직하지 않으나 시기보다 합의 내용이 중요하다고 강조 https://www.hankyung.com/article/2025091705691

강남3구·용산구 '토허제' 내년 말까지 연장 * 서울시가 강남 3구와 용산구의 토지거래허가구역 지정을 내년 말까지 1년 3개월 연장 * 토지거래허가구역 내에서는 허가 후 2년간 실거주 의무가 부과되고 매매·임대가 금지 * 신속통합기획 재개발 후보지 8곳도 신규로 토지거래허가구역으로 지정 https://www.hankyung.com/article/2025091705661

결국 주 4.5일제 추진…노동시간 줄인다 * 정부가 주 4.5일제를 포함한 실노동시간 단축을 위해 관련 법안을 연내 국회에 제출 * 법안은 주 4.5일제 도입 기업에 세액공제 및 인건비 지원 등 인센티브 제공 내용을 포함 * 경제계는 낮은 노동생산성 문제를 해결하지 않은 채 노동시간만 단축하면 기업 경쟁력 저하 등 부작용이 클 것이라며 우려 https://www.hankyung.com/article/2025091705651

"아시아 유동성 랠리 시작…韓증시 가장 유망" * 골드만삭스가 미국 자산의 투자 매력 약화에 따라 글로벌 투자금이 아시아 시장으로 이동할 것으로 전망 * 미국의 금리 인하 및 달러 약세 흐름으로 아시아 증시의 유동성 랠리가 시작될 것으로 예상 * 골드만삭스는 달러 약세와 강하게 연동되는 한국 증시를 최선호 국가 중 하나로 꼽음 https://www.hankyung.com/article/2025091705861

'관세 타격' 전략산업에 생산 세액공제 * 정부가 미국과의 관세 협상 장기화에 대비, 국내 생산 전략산업에 생산세액공제 도입을 검토 * 전기차, 반도체 등 12대 국가전략기술 제품을 대상으로, 생산량당 일정 단가를 공제하는 방식이 유력 * 생산세액공제 도입 시 관세 피해 보전 및 국내 투자 유도 효과가 기대되나, 세수 감소 우려도 존재 https://www.hankyung.com/article/2025091705881

포스코그룹, 핵심광물부터 안전·상생까지 한-호주 경제협력 확대 이끈다 * 포스코그룹 장인화 회장, 한-호주 경제협력위원회 합동회의 주재, 양국 협력의 외연 확대 논의 * 핵심광물, 청정에너지 등 기존 협력 분야에 더해 AI 기반 산업안전 및 재난대응을 특별 의제로 추가 * 포스코그룹은 호주와의 협력을 통해 철강 원료 70%를 구매하고 있으며, 리튬, 천연가스 등 핵심광물 공급망도 강화 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=194781

한국전력-포스코, 미래 전력망 구축 위한 업무협약 체결 * 한국전력과 포스코가 미래 전력망 구축을 위한 차세대 송전철탑 개발 및 핵심 소재 안정적 공급 MOU 체결 * 포스코는 HVDC 송전탑용 전용 강재인 'KS-SHT460Z'를 개발, 내식성과 경제성을 갖춰 송전탑 수명 연장 및 비용 절감에 기여할 것으로 기대 * 2038년까지 신규 송전망 신설에 따른 연간 약 9만 톤의 철강 수요 발생 예상으로 국내 철강산업에 긍정적 영향 전망 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=194784

정부, 멕시코 수입관세 인상 계획 관련 영향 점검 및 대응방안 논의 * 정부가 멕시코의 수입 관세 인상 계획에 따른 우리 기업의 피해를 최소화하기 위해 민·관 합동 점검회의 개최 * 우리 기업들은 USMCA 혜택을 위해 멕시코에 진출, 한국에서 원자재와 부품을 수입 * 산업통상자원부는 현지 관세감면제도 활용 및 정보 공유를 통한 대응 방안을 논의 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=194786

美, 철강 50% 관세 적용 대상 확대 위한 의견수렴 개시 * 미국이 철강, 알루미늄 파생제품에 대한 50% 관세 부과 대상 확대를 위한 의견 수렴 절차 개시 * '무역확장법 232조' 근거, 이미 가전제품에 관세 부과를 결정한 바 있음 * 향후 자동차부품 등 관세 적용 품목이 늘어날 전망으로 한국 기업의 부담 가중 우려 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=194788

중국 철강재 시황 - 17일 중국 철강시장은 약세 흐름 - 석탄 생산 제한으로 상승세 보였던 철강재 선물 가격 조정 국면 전환 - 현물 가격도 동반 하락세 나타남 품목별 가격 동향 - 상하이 지역 고장력선재 톤당 3,410위안, 10위안 하락 - 철근 톤당 3,260위안, 10위안 하락 - 열연 톤당 3,450위안, 10위안 하락 - 냉연 톤당 3,840위안, 10위안 하락 시장 전망 및 분위기 - 가격 하락폭은 제한적 - 중국 반내권 정책 기조 속 저가 경쟁 자제 분위기 확산 - 시장심리 점차 개선 흐름 - 10월 국경절 연휴 전 재고 보충 수요 기대감 남아 있음