한화 철강 권지우

#중국, #부동산, #주택가격 China New Home Prices Fall at Faster Pace, Damping Rebound Hopes • 중국 70개 도시의 7월 신규주택 가격이 전월 대비 0.18% 하락하며 6월보다 하락폭이 확대됐습니다. • 중고주택 가격은 0.29% 떨어져 전월보다 하락폭이 소폭 줄었지만 부동산 회복세는 일부 대도시와 특정 지역에 제한됐습니다. • 중국 지도부는 대규모 신규 부양책을 내놓지 않은 가운데 베이징과 상하이 등 지방정부가 주택 구매 규제를 점진적으로 완화하고 있습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-17/china-new-home-prices-fall-at-faster-pace-damping-rebound-hopes

#철강, #BlueScopeSteelLtd, #데이터센터, #북미 US Data-Center Demand Helps Boost Steelmaker BlueScope’s Profit • BlueScope Steel의 6월 말 기준 연간 기초 순이익은 데이터센터 건설 호조 등에 힘입어 8억5,120만 호주달러로 두 배 이상 증가했습니다. • 북미 매출은 9% 증가한 반면 아시아 매출은 4% 감소했으며 회사는 북미를 주요 성장 동력으로 평가했습니다. • 회사는 북미 수요 강세와 호주 수요의 견조함, 뉴질랜드의 초기 회복 조짐을 예상하는 한편 중국의 과잉 생산능력이 역내 철강 스프레드에 부담을 주고 있다고 밝혔습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-17/us-data-center-demand-helps-boost-steelmaker-bluescope-s-profit

[BHP] Economic and Commodity Outlook: 주요 원자재 전망 ▶️ 구리(Copper): AI·전력화가 만드는 구조적 공급 부족 - 글로벌 구리 수요는 2050년 5,000만톤 이상으로 증가 전망 - 에너지전환·디지털화 등 비전통 수요는 2020~2035년 CAGR 6.5% 성장 전망 - AI 데이터센터 연간 투자액이 2,000억달러 증가할 때마다 15만톤/년 규모 신규 구리광산 1개에 해당하는 구리 공급 필요 - EV는 내연기관 차량 대비 약 3배 많은 구리 사용 - 반면 기존 광산의 품위 저하·매장량 고갈로 공급 확대 난이도 상승 - 2030년 시장 균형을 위해 아직 개발 승인을 받지 않은 신규 광산 공급이 250만톤 이상 필요 향후 10년 공급 공백은 최대 1,000만톤까지 확대 가능 - 높은 가격에도 스크랩 공급이 기대보다 부진 미국·EU의 전략자원 확보 정책도 스크랩 국제 이동 제약 - 구리→알루미늄 대체 가능성은 존재하나 전도성·신뢰성·공간 효율 등의 이유로 구조적 대체에는 한계 - 특히 관세·지역 프리미엄을 반영하면 구리/알루미늄 가격비는 유럽·아시아 3.8배, 미국 2.5배로 단기 대체 유인도 제한적 ▶️ 철강(Steel): 중국 10억톤 유지 + 인도·동남아 성장 - 중국 부동산 부진에도 조강 생산량은 최근 7년 연속 약 10억톤 유지 - BHP는 첨단 제조업·디지털화·인프라 투자 등에 힘입어 2030년대 후반까지 중국 조강 생산량이 대체로 현 수준을 유지할 것으로 전망 - 인도 철강 생산능력은 FY2026 약 2.2억톤/년(+10% YoY)까지 확대 - 인도 정부 목표는 2047년 5억톤/년, 상당 부분이 고로(BF) 기반 - 동남아에서도 2030년대 중반까지 약 9,000만톤/년 신규 철강 생산능력 계획, 이 중 약 70%가 고로 기반 - 탈탄소 인프라 구축에도 철강이 대량 투입되는 만큼 전통적 건설·도시화 수요 외 신규 수요원도 존재 ▶️ 철광석(Iron Ore): $80/t 부근 비용 지지력 강화 - 인도가 해상 철광석 시장의 새로운 핵심 수요처로 부상 - 인도 철광석 수입은 2025년 1,200만톤으로 전년 대비 2배 이상 증가 - 업계 전망 기준 2030년 8,000만톤 이상까지 확대 가능 - 글로벌 철스크랩 사용 증가세가 2022년 이후 장기 추세를 하회하면서 철광석 수요에도 우호적 - BHP 추정상 현재 약 2.6억톤의 철광석 공급이 $80/t CFR 이상이어야 경제성 확보 ◦ 2025년 약 1.8억톤에서 크게 증가 - 에너지·운임 상승, 아프리카 신규 프로젝트 및 호주 중소 광산의 높은 비용 영향 - 따라서 $80/t을 상당 기간 하회하려면 철강 수요 급감과 저원가 신규 공급 급증이 동시에 필요하다는 판단 ▶️ 원료탄(Steelmaking Coal): 공급 제약이 가격 하단 지지 - 인도의 강한 수입 수요와 공급 차질로 2025년 대비 가격 환경 개선 - 호주 원료탄 공급은 지질학적 난이도 상승, 조업 차질, 규제 강화에 지속적으로 노출 - 철광석과 마찬가지로 기존 자원의 고갈과 신규 공급의 높은 자본집약도가 장기적인 비용 상승 요인 - 고품질·안정적 원료탄 공급의 전략적 가치가 높아지는 구조 ▶️ 우라늄(Uranium): 전력안보·데이터센터 수요의 수혜 - 전력안보 강화와 데이터센터 전력 수요 증가로 원자력 발전의 중요성 재부각 - 이에 따라 우라늄 시장 전망과 투자자 관심도 개선 - 다만 BHP는 높은 원전 건설비, 복잡한 인허가, 긴 건설기간, 지역사회 반대 등을 이유로 원자력 확대 속도에는 여전히 신중한 시각 - 구조적 수요 방향은 긍정적이지만 공급·정책·프로젝트 실행 속도가 핵심 변수 ▶️ 전체 시사점 - BHP는 중국 수요의 급격한 붕괴보다는 인도·신흥국의 산업화와 AI·전력화가 새로운 수요 축으로 추가되는 구조에 주목 - 구리는 AI·전력망·EV 수요가 동시에 확대되는 반면 신규 광산 개발은 지연되며 구조적 공급 부족이 심화 - 철광석과 원료탄은 중국 생산이 높은 수준을 유지하는 가운데 인도·동남아의 고로 증설과 공급 측 비용 상승이 가격 하단을 지지하는 구조 자료: BHP, Economic and Commodity Outlook (Aug. 2026)

[한화투자증권 권지우] LS: 2Q26 Review: 전선이 만든 이익의 레벨업 한화 철강 권지우: https://t.me/cheolkangtracking ▶️ 2Q26 Review: 어닝 서프라이즈 - 2분기 연결 영업이익은 5,956억 원(QoQ +25.2%, YoY +145.1%)으로 컨센서스(4,752억 원)를 25.3% 상회 - 당사 추정치도 21.6% 상회했으며, LS전선과 LS아이앤디가 상회분의 70%를 차지. 이번 서프라이즈는 제련이 아닌 전선과 권선이 주도 - LS전선 영업이익은 1,413억 원(QoQ +45.6%, OPM 5.7%)으로 역대 최대 실적 기록 - 주요 제품 매출은 해저 900억 원, 지중 3,000억 원, 부스덕트 1,500억 원. 특히 부스덕트 마진이 약 21%를 기록 - 향후 LS전선은 분기당 최소 1,100억 원의 영업이익과 5.3% 이상의 OPM이 기대되며, 부스덕트 매출 인식 시점에 따라 추가 상향 가능 - LS MnM 영업이익은 1,757억 원(QoQ -7.3%). 전기동은 TC/RC 부진이 지속됐고 귀금속 이익도 감소했으나, 황산·PSA 이익이 506억 원으로 증가하며 일부 상쇄 - LS아이앤디는 초고압변압기용 고급 구리 권선 수요 증가에 힘입어 영업이익 741억 원으로 분기 최대 실적 기록 ▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 542,000원 유지 - 투자의견 BUY와 목표주가 542,000원을 유지 - 2026년 연결 영업이익 추정치를 1조 8,880억 원에서 2조 1,027억 원으로, 2027년은 2조 940억 원에서 2조 3,154억 원으로 상향 - 실적 추정치 상향의 핵심은 LS전선. 부스덕트의 높은 수익성과 통신 부문의 흑자 전환을 반영 - 하반기에도 매출 인식 스케줄과 제품 믹스에 따라 추가 실적 서프라이즈 가능 - 초고압 케이블의 강한 수요와 수익성이 글로벌 피어에서도 확인되고 있어, LS는 글로벌 전력망 투자 사이클의 수혜를 지속할 전망 보고서 원문: https://bit.ly/4xh9gTG

#전기차 Trio of economic forces could boost electric vehicles, WoodMac says • Wood Mackenzie는 산유국 전쟁에 따른 공급 충격, 높은 연료비, 기술 혁신이 글로벌 전기차 생산 확대를 촉진할 수 있다고 분석했습니다. • 중국은 5분 충전, 나트륨이온, LFP 등 배터리 기술에서 빠르게 발전하고 있으며 서방도 정책 지원과 중국 기술 라이선스 활용을 검토할 필요가 있다고 봤습니다. • 글로벌 전기차 확대를 위해 향후 10년간 금속 분야에 450억달러의 추가 투자가 필요하며 구리가 가장 중요한 병목으로 지목됐습니다. https://www.reuters.com/legal/litigation/trio-economic-forces-could-boost-electric-vehicles-woodmac-says-2026-08-13/

#구리 Copper Squeeze Grows as Key LME Spread Hits Highest Since 2021 • LME 구리 재고가 42거래일 연속 감소하면서 주요 현물·선물 스프레드가 2021년 공급 압박 이후 최고 수준으로 확대됐습니다. • 미국과 중국의 가격이 LME보다 높아지면서 두 시장으로 구리 출하가 늘어 LME 재고 감소를 가속하고 있습니다. • LME 3개월물은 톤당 1만4,100달러를 웃돌았으며 현물 가격은 사상 최고 수준인 톤당 1만4,500달러에 근접했습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-14/copper-crunch-worsens-as-key-spread-heads-for-highest-since-2021

#석유, #셰일, #Chevron, #ConocoPhillips US Oil Growth Faces Headwinds as Shale Producers Cut Spending • Chevron과 ConocoPhillips 등 미국 주요 셰일업체들은 고유가에도 생산 확대보다 주주환원과 부채 축소를 위해 자본지출을 줄이고 있습니다. • 시추·프래킹 효율 개선으로 투자 감소가 즉각적인 생산 감소로 이어지지는 않으며 미국 원유 생산은 올해 하루 약 20만배럴 증가한 1,380만배럴로 전망됩니다. • Chevron 등은 생산량을 크게 늘리기보다 현재 수준을 유지하면서 잉여현금흐름을 확대하는 전략을 채택하고 있어 미국 셰일 공급 증가세가 과거보다 둔화되고 있습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-14/us-oil-growth-faces-headwinds-as-shale-producers-cut-spending

#핵심광물, #비철금속, #미국, #고려아연 美정부 이어 IEA·CSIS도 주목…고려아연 '핵심광물 허브' 부상 • 고려아연의 미국 통합 제련소 사업이 미국 정부에 이어 IEA와 CSIS로부터 핵심광물 공급망 다변화 사례로 주목받고 있습니다. https://www.fnnews.com/news/202608141635502215

#철강, #한국, #세액공제, #산업정책 산업부 장관 “철강, 국내생산세액공제 적용에 힘쓸 것” - 철강업, 지난 3일 재경부 2026년 세제개편안 발표서 공제대상 제외 - 김정관 장관 “철강은 모든 산업의 기초”… 9월 국회 제출 전 반영 주목 -美 AMPC 방식 10년 특례 제도…생산량 비례 세제 지원, 국내 생산 유지 유인책 마련 https://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=573317

#리튬, #CATL CATL Mine’s Unclear Future Clouds China’s Nascent Lithium Market • CATL의 Jianxiawo 리튬 광산 재가동을 둘러싼 추측과 미확인 보도가 이어지면서 리튬 가격은 5월 이후 약 30% 하락했습니다. • 해당 광산이 세계 공급의 약 4%를 차지하는 가운데 재가동 가능성이 중국 리튬 선물시장의 가격 변동성을 크게 키우고 있습니다. • 시장에서는 ESS와 전기차의 리튬 수요가 개선되는 반면 재고와 신규 공급은 제한적이어서 광산 이슈 외의 수급 요인도 중요하다고 평가합니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-14/catl-mine-s-unclear-future-clouds-china-s-nascent-lithium-market

#금, #한국은행 Bank of Korea Makes First Gold-Linked Investment in 13 Years • 한국은행이 13년 만에 처음으로 금 연계 자산을 매입해 2분기 말 약 2억5,000만달러 규모의 SPDR Gold Shares를 보유했습니다. • 이번 ETF 투자는 실물 금 보유량에는 포함되지 않고 증권으로 분류돼 외환보유액의 일부로 운용됩니다. • 한국은행은 약 104.4톤의 실물 금 보유량을 2013년 이후 유지하는 가운데 국내 정련 금을 매입할 수 있는 체계도 구축할 계획입니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-13/bank-of-korea-makes-first-gold-linked-investment-in-13-years

#중국 China’s High-Tech Boom Seen Failing to Halt Slowdown of Economy • 중국의 7월 산업생산 증가율은 둔화하고 고정자산투자 감소폭은 확대되는 반면 소매판매는 소폭 개선됐을 것으로 예상됩니다. • AI 하드웨어를 중심으로 첨단 제조업이 빠르게 성장하고 있지만 높은 자동화·자본집약도로 인해 고용과 소득을 끌어올리는 효과는 제한적인 것으로 평가됩니다. • 블룸버그 조사에서는 7월 산업생산이 전년 대비 4.9%, 소매판매가 1.5% 증가하고 1~7월 고정자산투자는 6.2% 감소했을 것으로 전망했습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-14/china-s-high-tech-boom-seen-failing-to-halt-slowdown-of-economy

#철광석, #중국, #AngloAmerican, #KumbaIronOre Anglo Strikes Yearlong Iron Ore Deal With China’s State Buyer • Anglo American 계열 Kumba Iron Ore가 중국 국유 철광석 구매기관 CMRG와 2026년 4월 1일부터 2027년 3월 31일까지 1년 공급계약을 체결했습니다. • CMRG는 중국 철강사 절반 이상을 대표해 글로벌 광산업체와 조달 협상을 진행하고 있으며, BHP에 이어 Anglo American까지 계약을 체결하면서 협상 영향력이 부각되고 있습니다. • Kumba의 CMRG 공급 물량은 약 800만~1,000만 톤으로 추산되며, Fortescue도 협상을 이어가고 있어 향후 재계약 조건과 추가 양보 여부가 주목됩니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-14/anglo-strikes-yearlong-iron-ore-deal-with-china-s-state-buyer

#금 Central banks spearhead renewed gold rush • 금 가격은 8월 들어 약 10% 상승하며 온스당 4,000달러 부근의 정체 구간에서 벗어났습니다. • 미국 금리 인상 기대 약화와 달러 하락, 지정학적 불안이 금 수요를 자극하는 가운데 중앙은행의 매입도 크게 확대됐습니다. • 중앙은행의 2분기 순매입은 289톤으로 전분기의 5배를 넘었으며, 향후 12개월간 보유량 확대를 계획하는 중앙은행도 조사 대상의 45%에 달했습니다. https://www.reuters.com/commentary/reuters-open-interest/central-banks-spearhead-renewed-gold-rush-2026-08-13/

📊 Mysteel 리튬 시장 뉴스레터 GFEX 탄산리튬 주력 선물과 Mysteel 배터리급 탄산리튬 현물가가 동반 상승한 가운데, 업계 탄산리튬 재고가 주간 6,000톤 이상 감소하고 짐바브웨 리튬정광 공급 및 Jianxiawo Mine 재가동 지연으로 8월 생산 증가가 제한되며 견조한 펀더멘털이 부각되는 양상 [주요 리튬 가격 지표] (전 거래일 기준) • GFEX 탄산리튬 주력 선물: 151,420위안/톤 (▲1.73%) • Mysteel 배터리급 탄산리튬 현물가: 148,000위안/톤 (▲0.10%) [현물 시장 동향 및 코멘터리] • 수급 및 원료 동향: Mysteel 집계 기준 업계 전반의 탄산리튬 재고가 주간 6,000톤 이상 감소하며 디스톡 지속. 7월 말 큰 폭의 증가가 예상됐던 짐바브웨산 리튬정광 출하가 기대에 미치지 못한 데다 Jianxiawo Mine 재가동까지 지연되면서 8월 탄산리튬 생산 증가도 제한되는 양상 • 거래 동향: 견조한 펀더멘털을 배경으로 가격 상승세가 이어졌으나, 지속적인 가격 상승이 현물 거래를 둔화시키는 요인으로 작용 • 시장 전망: 최근 가격 상승 국면에서 후속 현물 거래 흐름이 핵심 관찰 변수로 부각 출처: Mysteel New Energy

📊 Mysteel 리튬 시장 뉴스레터 GFEX 탄산리튬 주력 선물과 Mysteel 배터리급 탄산리튬 현물가가 각각 2.97%, 2.14% 상승한 가운데, 8~9월 전통적 성수기 생산계획과 지속적인 탄산리튬 재고 감소가 강세 기대를 지지하는 한편 중장기적으로는 공급 증가가 수요 증가를 웃돌 수 있다는 경계감도 지속되는 양상 [주요 리튬 가격 지표] (전 거래일 기준) • GFEX 탄산리튬 주력 선물: 149,700위안/톤 (▲2.97%) • Mysteel 배터리급 탄산리튬 현물가: 147,850위안/톤 (▲2.14%) [현물 시장 동향 및 코멘터리] • 수급 및 원료 동향: 8~9월 배터리셀 생산계획을 바탕으로 전통적 계절 성수기에 대한 기대가 점진적으로 현실화되는 가운데, 탄산리튬 재고가 지속적으로 감소하면서 시장의 강세 기대를 강화하는 모습 • 거래 동향: GFEX 탄산리튬 선물 가격이 다시 상승세를 기록하며 강세 흐름 지속. 현물 가격 역시 전 거래일 대비 상승하며 선물·현물 동반 강세 확인 • 시장 전망: 일부 시장 참여자는 최근 가격 상승을 추세 전환보다는 단계적 반등으로 평가. 공급 증가세가 수요 증가를 웃돌 것이라는 전망이 여전히 시장에 존재해, 단기적으로 탄산리튬 가격은 박스권 흐름을 이어갈 가능성이 높은 것으로 전망 출처: Mysteel New Energy