[하나 이준호] AI/디지털자산/인터넷/게임

[게임산업 코멘트, 하나증권 AI/디지털자산/인터넷/게임 이준호] '실적 시즌 전 주요 사항, 역시 크래프톤과 엔씨' 리포트: https://tinyurl.com/d2w7c5mr ✅Top Pick: 크래프톤, NC 유지 - 2분기 프리뷰 시즌을 지나며 커버리지 기업의 컨센서스의 조정이 이뤄짐. 크래프톤, NC는 상향되었으며 넷마블은 하향 조정되었고 시프트업, 더블유게임즈, 네오위즈는 큰 특이사항이 없었음 - Top Pick으로 크래프톤과 NC 유지. 크래프톤/NC는 1분기에 이어 2분기에도 프리뷰를 거치며 추정치가 상향 조정. 이미 서비스하고 있는 라인업이 기대 이상의 성과를 지속적으로 내고 있기 때문. 이러한 흐름은 3분기, 4분기에도 지속될 것으로 예상. 현재 크래프톤/NC의 12MF PER은 9배/10배로 과도한 저평가 구간이며 향후 추정치 상향에 따라 더욱 낮아질 가능성이 높다고 판단 - 크래프톤은 2분기 영업이익 4,337억원(+76.2%YoY, -22.8%QoQ, OPM 33.6%)으로 높아진 컨센서스를 상회할 전망. 2분기 PC 매출액은 4,560억원(+107.6%YoY, +25.3%QoQ)으로 추정. [PUBG PC]의 성장과 [서브노티카2]의 초기 성과가 반영된 영향. [PUBG PC]의 스팀 기준 2분기 평균 접속자 수는 35만명(+13.6%YoY, +19.7%QoQ)으로 전년, 전분기 대비 모두 높은 상승을 시현. 높은 트래픽을 기반으로 수익화가 이뤄졌다는 점에서 고무적 - 2분기 모바일 매출액은 5,122억원(+19.8%YoY, -27.1%QoQ)으로 추정. 이미 1분기 실적발표를 통해 [PUBG M]의 X-suit가 높은 매출을 기록한 것이 확인. 영업외비용으로는 언노운월즈 관련 비용을 반영 - 남은 것은 신작. 8월 게임스컴에서 [NO LAW], [프로젝트 제타], [에이지 트위스터], [타래: 언바운드]와 PUBG 스튜디오 미공개 신작까지 총 5개의 신작에 대한 정보를 공개할 계획. 2027년부터 신작 출시 사이클까지 기대할 수 있음 - NC는 2분기 영업이익 1,345억원(+792.0%YoY, +18.7%QoQ)으로 높아진 컨센서스에 부합할 전망. 2분기 PC/콘솔 부문 매출액은 3,330억원(+263.1%YoY, +4.6%QoQ)으로 예상. [아이온2]의 2분기 매출액은 889억원, 일매출은 약 10억원으로 추정. 1분기 대비 감소했으나 7월 챕터 2로 반등을 기대 - [리니지 클래식]의 2분기 매출액은 1,575억원, 일매출 약 18억원으로 추정. 콘텐츠, BM 업데이트로 기대 이상의 성과를 거두고 있는 것으로 확인. 7월 22일 공지를 통해 [아이온2 글로벌]에 대한 정보가 공개. 9월 30일 사전 구매자에 한해 얼리 억세스 예정. 얼리 억세스 기간은 5일이며 이후 정식 출시가 예상 - 또한 9월 도쿄게임쇼에서는 [아스트라에 오라티오]를 공개. 디나미스원이 개발하고 NC가 퍼블리싱하는 라인업이며 8월 CBT 모집 예정. 2026년이 [리니지 클래식], [아이온2]가 국내 기반의 높은 성과였다면 2026년 9월 [아이온2 글로벌], 2027년 [호라이즌 스틸 프론티어즈], 2028년 [길드워3]를 포함한 신작 라인업들로 글로벌 시장에서의 성장을 전망 ✅시프트업/네오위즈: 현재 주가는 진짜 바닥 - 시프트업은 2분기 영업이익 331억원(-51.5%YoY, +53.8%QoQ, OPM 57.3%)으로 컨센서스를 상회하는 실적을 기록할 전망. 2분기 [승리의 여신: 니케] 매출은 457억원(+1.3%YoY, +39.8%QoQ)으로 추정. 4월 3.5주년 업데이트로 전년 대비 큰 폭의 성장을 거둔 것으로 확인된다. 중국은 전분기 대비 소폭 감소한 수준 유지 중. 2분기 [스텔라 블레이드]의 매출은 102억원(-84.5%YoY, -20.9%QoQ)로 추정. 출시 2주년이 지났음에도 안정적인 판매량을 기록하고 있어 긍정적. 하반기 스위치2 출시가 예정되어 있으며, 유저 확보는 곧 후속작에 대한 소구로 이어질 것으로 전망. 4분기 [프로젝트 스피릿] 정보 공개 예상. 현 주가 수준은 [스텔라블레이드2]와 [프로젝트 스피릿]에 대한 기대감이 반영되지 않은 바닥 구간이라 판단 - 네오위즈는 컨센서스와 기존 추정치를 소폭 하회는 실적이 예상. [브라운더스트2]와 웹보드가 견조하게 이익을 내고 있다는 점에서는 긍정적. 네오위즈의 현재 기업 가치는 [P의 거짓 차기작]을 포함한 PC/콘솔 6종 라인업뿐만 아니라 기존 영업 가치조차 반영하고 있지 않다고 판단. 지나친 소외 속에 어려운 시기를 보내고 있지만 2027년 다수의 신작 정보 공개와 함께 주가는 상승할 것으로 전망 ✅넷마블: 추정치 하향의 막바지 - 넷마블은 2분기 영업이익 778억원(-23.1%YoY, +22.8%QoQ, OPM 10.8%)으로 컨센서스를 하회할 전망. 상반기 출시한 [일곱 개의 대죄: Origin]과 [몬길: STAR DIVE]가 기대치에 미치지 못한 영향. [마블 콘테스트 오브 챔피언스]와 [일곱 개의 대죄: GRAND CROSS]가 반등했음에도 마케팅비 증가를 상쇄하지는 못한 것으로 파악. 넷마블은 올해 상반기 이후 지속적으로 추정치가 하향되고 있다. 상반기 신작이 기대 이하의 성과를 거뒀기 때문. 이번 2분기 실적발표를 기점으로 추정치 조정은 마무리될 것으로 예상. 기존 강점인 다작을 통한 매출 창출, 약점으로 꼽히는 PLC(Product Life Cycle) 관리 역량에 대한 증명이 필요한 시점이라는 의견 유지. 2027년 신작 정보 공개 시점은 9월 이후로 예상. 단기간에는 하반기 신작의 서프라이즈가 필요하며, [일곱 개의 대죄: Origin]과 [몬길: STAR DIVE]의 대규모 업데이트를 통한 반등이 이뤄져야 기업 가치 상승을 기대할 수 있음 채널링크: https://t.me/internetgameLJH

카카오페이증권, 'K주식 토큰화'로 美개미 유인한다 카카오페이증권이 미국 개인 투자자도 시차를 넘어 국내 기업에 편리하게 투자할 수 있도록 24시간 토큰화 방식을 구현, 내년 상반기 미국내 시스템 출시를 하겠다는 계획 토큰화는 시버트 측에서 먼저 제안한 방안이라고 한다. 신 대표는 "미국 투자자 입장에서 낮시간은 우리 새벽시간이라 우리나라 장이 닫혀 접근이 어렵다"며 "24시간 거래할 방법 중 하나로 미국 규제하에서 한국주식을 토큰화하는 방법도 검토해보자는 제안을 줬고, 실효성이 있다고 생각해 국내규제 관점에서 충분히 검토하고 당국과 소통 중"이라고 부연. 그러면서 "국내 금융당국과 소통하며 진행하도록 하겠다"고 덧붙임 https://naver.me/GDQsB3Re 선결 과제가 많겠지만, 글로벌 기준에 부합하는 방향입니다.

SK텔레콤 - 투자판단관련주요경영사항 제목 : 에스케이하이퍼 주식회사 설립 및 출자 결정 * 주요내용 (1) 당사는 에스케이하이퍼 주식회사를 설립하고 출자 결정을 하였음 (2) 발행회사 - 회사명 : 에스케이하이퍼 주식회사 - 주요사업 : AI 데이터센터 사업 등 (3) 취득 예정 주식 - 취득주식수(주) : 1,875,000주 - 취득금액(원) : 750,000,000,000 (4) 취득방법 : 현금 출자 (5) 취득목적 : AI 데이터센터 사업 경쟁력 강화 추진 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260723800925

코빗, ‘디지털 X’로 새 출발⋯박현주 회장 “미래에셋 3.0 핵심축 될 것” 박현주 미래에셋그룹 회장은 23일 미래에셋과 코빗 임직원에게 보낸 서신을 통해 코빗의 그룹 합류를 알리고 사명을 디지털 X로 변경한다고 밝힘. 박 회장은 디지털 X를 전통자산과 디지털자산을 결합하는 ‘미래에셋 3.0’ 전략의 핵심 축으로 제시 미래에셋은 디지털 X를 중심으로 실물연계자산(RWA) 토큰화, 토큰증권(STO), 스테이블코인 등으로 사업 영역을 넓힌다. 거래소 기능을 넘어 투자자 교육과 정보 제공을 강화한 지능형 투자 플랫폼으로 발전시킨다는 계획 https://www.blockmedia.co.kr/archives/1119947

배경훈 "빅테크, 한국 투자 강화…K-AI 세계에 알릴 것" 배경훈 부총리 겸 과학기술정보통신부 장관이 미국 실리콘밸리 방문을 앞두고 브로드컴, 오픈AI, 앤트로픽, 엔비디아 등 빅테크 기업들의 한국 투자 확대를 이끌어내겠다는 뜻을 밝힘 이날 저녁 샌프란시스코로 출국하는 이번 방미 목적에 대해 "핵심은 빅테크들이 한국 투자를 강화하겠다는 협력 측면"이라고 언급 사이버 안보 협력 방안도 논의할 것이냐는 질문에는 "참여 기업 면면을 고려하면 AI 협력과 시장 확대, AI 데이터센터, 반도체 중심 논의가 될 것 같다"고 답함 https://naver.me/FuNKK2F9

크래프톤, 게임 결제 인프라 기업 네온커머스에 투자 네온 커머스는 다양한 결제 수단을 하나로 연결하는 결제 시스템을 비롯해 국가별 세금 및 규제 대응, 게임사가 직접 운영하는 온라인 상점 구축 등을 통합 지원하는 기업 크래프톤은 네온과의 긴밀한 협력을 바탕으로 결제 서비스 역량을 내재화하고, 글로벌 이용자에게 보다 안정적이고 편리한 구매 경험을 제공할 계획 https://naver.me/xuFOOBqW

NC, 아이온2 글로벌 9월 30일 얼리억세스 시작 패키지로 권한 판매 TL이랑 같은 일정이네요 https://aion2.plaync.com/en-us/board/notice/view?articleId=6a5fef1a2c2d9c52e6c79e6f

금융위 “스테이블코인법 최대한 신속…법인시장 개방 긍정 검토” 법인시장 개방과 안전한 디지털자산 생태계 구축을 위한 학술 컨퍼런스’(주최 김현정·안도걸 더불어민주당 의원, 주관 한국핀테크산업협회·디지털금융범죄대응연구소·비댁스)에서 ‘하반기에 스테이블코인 관련 디지털자산기본법(2단계 입법) 정부안이 나오나’라는 질문에 “일정은 관계기관, 국회와 계속 논의하고 있다. 하반기 경제정책방향에 밝힌 대로 최대한 신속하게 할 수 있도록 많이 노력하고 있다”고 답함 https://naver.me/xeFoovbs

카카오그룹, 서클과 맞손…원화 스테이블코인 시장 선점 나선다 https://naver.me/F7FoRu6Y 거래소와 제휴가 나와야할 시점인데.. 미국 클래리티 액트도 진전이 보이고 국내 디지털자산기본법도 9월 재논의 이야기가 나오는 시점에서 기업들의 움직임이 더욱 활발해진다고 보시면 됩니다. 이번주 위클리 내용처럼 가격은 멈춰있지만 국내외 산업은 빠르게 변화하고 있습니다.

2개월전 인상깊게 본 인재전쟁2 중국편 내용입니다. 중국 전역의 자동차, 로봇 학습 센터의 데이터를 모두 취합하여 모델을 고도화하고 있습니다. 국내도 이렇게까진 아니더라도 휴머노이드를 지향한다면 학습용, 추론용 데이터센터는 필수입니다. https://youtu.be/0-nPEj6euio?si=X94RLRz-SjnbZVPO

[삼성-구미 로봇 원팀] 데이터 수집부터 양산까지…세계 첫 '피지컬 AI' 생태계 구축 ◆ '수집→학습→실증→양산' 한 곳에서 이뤄진다 삼성의 피지컬 AI 구상은 구미 1사업장 유휴 부지에 들어설 것으로 보이는 '로봇 데이터 팩토리'에서 본격적인 첫발을 뗀다. 이곳은 단순 제품을 생산하는 공장에 그치지 않고, 휴머노이드(인간형 로봇)와 자율이동로봇(AMR) 등이 실제 산업 현장과 유사한 공간에서 가동되며 물리적 동작과 시행착오, 돌발 상황 대응 데이터를 실시간으로 수집하는 '데이터 생산 기지' 역할을 담당할 것으로 기대 로봇이 작업 중 부딪히거나 넘어지는 등의 오류까지도 모두 고성능 AI를 만들기 위한 귀중한 자산이 되는 셈 이렇게 수집된 막대한 양의 현장 데이터는 초고속 오프라인 전용망을 거쳐 인접한 4천273억원 규모(60MW)의 '삼성SDS 구미 AI 데이터센터'로 실시간 송출 https://naver.me/xSBvfDAj

미 상원, 클래리티법 다음주에 표결 강행…민주당 반발 변수 존 튠 상원 공화당 원내대표는 22일(현지시각) 클래리티 법을 다음 주 표결에 부칠 계획. 상원 공화당은 수정된 법안을 공개했지만 초당적 협상은 아직 최종 합의에 이르지 못함 https://www.blockmedia.co.kr/archives/1119724

[하나증권 AI/디지털자산/인터넷/게임 이준호] <7/23 데일리뉴스> 삼성월렛, ‘갤럭시 카드’로 금융 플랫폼 확장…스테이블코인 구상도 공개 https://naver.me/GzdLsXTZ 김범수 카카오, SM엔터 시세 조종·공개매수 저지 의혹 재부인 https://naver.me/5t7YSh6W 카카오엔터프라이즈, 신임 대표이사로 이재한 사업부문장 내정 https://naver.me/F6Qc9zCA 美 "중국 문샷AI, 금지된 엔비디아 GB300 활용해 AI 개발" 의혹 제기 https://naver.me/Gfr2Vmzd 조이시티, '프리스타일 리부트' 8월 13일 정식 출시... 사전 예약 돌입 https://naver.me/xD8TmYON

미 상원, 클래리티 법안 수정안 공개…대통령·의원 디지털자산 발행 제한 상원 공화당이 공개한 최신 클래리티 법안에 공직자의 디지털자산 이해충돌을 제한하는 조항과 디지털자산 범죄 대응을 위한 법집행 권한 강화 내용이 포함됐다고 보도. 다만 민주당은 수정안만으로는 지지하기 어렵다는 입장을 유지 수정안은 대통령과 부통령, 연방의회 의원, 연방 판사, 배우자를 ‘적용 대상 공직자(Covered Officials)’로 규정. 이들은 디지털자산을 직접 발행하거나 후원할 수 없도록 제한 윤리 조항이 포함됐지만 민주당은 여전히 반대 입장을 유지. 민주당의 앤절라 앨즈브룩스 상원의원은 윤리 규정을 미국 법무부(DOJ)가 집행하도록 한 내용은 적절하지 않다고 비판. 그는 각 주 법무장관에게도 해당 조항을 집행할 권한을 부여해야 한다며 현재 법안에는 찬성하지 않겠다고 밝힘 https://www.blockmedia.co.kr/archives/1119677

알파벳, AI 투자 더 늘린다…연간 CAPEX 최대 2050억달러로 상향 구글 클라우드(Google Cloud)는 AI 인프라 수요 확대에 힘입어 매출이 82% 급증 알파벳은 2분기 실적 컨퍼런스콜에서 올해 연간 CAPEX 전망치를 기존 1800억~1900억달러에서 1950억~2050억달러로 상향 2027년 CAPEX도 올해보다 크게 증가할 것으로 전망 https://www.4th.kr/news/articleView.html?idxno=2115104

SK하닉 ADR 연계 토큰 4종 시총 1000억 넘었다 https://naver.me/G4dP2OYU

李, 24일부터 미국·남미 5개국 순방…오픈AI·엔비디아 CEO도 만나 24일 오전 샌프란시스코에 도착하는 이 대통령은 먼저 다리오 아모데이 앤트로픽 CEO, 샘 알트만 오픈AI CEO, 젠슨 황 엔비디아 CEO 그리고 혹 탄 브로드컴 사장 겸 CEO 등 글로벌 빅테크 기업 CEO들과 면담을 나눌 예정 AI 서밋에는 앞서 이 대통령이 만난 글로벌 빅테크 기업 CEO와 함께 이재용 삼성전자 회장, 최태원 SK 회장, 정의선 현대차그룹 회장, 이해진 네이버 의장 등 국내 대기업 총수 등 국내외 AI 기업 관계자 150여 명이 참석 국내 기업과 글로벌 빅테크 기업 간 AI)분야 업무협약(MOU) 등도 체결될 예정 https://naver.me/52a701t6

지난주 자료입니다. [AI/인터넷 x 유틸리티 x 건설 x 미래산업 콜라보 인뎁스] '데크크(Data center Creator Crew)' 리포트: https://tinyurl.com/2m7622r8 ✅Top Pick 및 관심종목 AI/인터넷: NAVER, 삼성에스디에스 유틸리티: SK이터닉스, SGC에너지 건설: GS건설 미래산업: 삼미금속, 삼아알미늄, 지투파워, 삼영, 에이텀, 케이아이엔엑스, 지엔씨에너지

5월 28일 코멘트입니다. 하나금융-두나무(네이버)가 이끄는 원화스테이블코인의 경쟁력이 가장 높다고 보고 있습니다. 하나금융·두나무, 원화 스테이블코인 동맹...“지배적 사업자 목표” 하나금융과 두나무 최고경영진은 최근 간담회를 열고 디지털자산 금융 인프라를 공동 구축하는 중장기 협력 방안을 논의. 양사는 이번 협력을 단순한 은행·거래소 제휴가 아니라 국내 디지털자산 산업 생태계 전반을 키우기 위한 전략적 파트너십으로 규정 블록체인 업계의 한 관계자는 “사실상 실명계좌 연계 없이는 추진하기 어려운 협력”이라고 말함. 현재 업비트의 실명계좌 제휴 은행은 케이뱅크이며 계약은 오는 10월 만료 https://naver.me/GFs6Blh8

[단독] 하나금융-두나무 첫 합작품은 '기와체인 해외송금' 하나금융이 두나무의 블록체인 기술인 기와체인을 기반으로 한 해외송금서비스를 준비하고 있는 것으로 확인 금융위원회의 혁신금융서비스 인가를 기다리고 있는데, 이르면 다음달 승인이 날 것으로 예상 고객이 해외송금을 위해 현금을 입금하면, 하나은행이 두나무의 기와체인을 통해 송금 절차를 처리하는 방식 https://naver.me/x1ujQqKW