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要开始小心那些未来可能被 AI 取代的公司，尤其是依赖大量人力与重复性工作的商业模式。 AI 现在已经进入另一个阶段： 不只是聊天或写文章，而是开始真正提升生产力、替代部分知识型工作。 很多事情以前可能需要几天才能完成， 现在只要花一点时间训练 AI，可能不到一小时就能做完。 这也是为什么最近市场出现所谓的 “AI scare trade”： 资金开始重新评估哪些公司会是 AI 的受益者，哪些可能成为被取代的一方。 未来几年，企业的竞争力很可能不只是看规模，而是看： 谁能用 AI 提高效率，谁会被 AI 提高效率的对手淘汰。

随着人工智能技术加速发展，市场开始担忧部分“人力密集型行业”可能受到冲击。周三，美国房地产服务公司股价大幅下跌，成为最新一批被卷入所谓 “AI恐慌交易（AI Scare Trade）” 的板块。 CBRE、JLL 与 Cushman & Wakefield 股价分别下跌约 12% 至 14%，创下自 2020 年疫情时期以来最大跌幅之一。 分析师指出，投资者正在撤出那些： 依赖高服务费、以人工为核心的商业模式。 市场担心 AI 工具未来可能自动化部分工作流程，例如： 资产评估 市场研究 文件处理 部分交易支持工作

美創業家示警AI衝擊恐超越疫情　5000萬瀏覽引論戰 | 科技 | 中央社 CNA https://www.cna.com.tw/news/ait/202602120016.aspx

花旗（Citi）现在认为美联储开始降息的时间会推迟。 原本他们预测 3 月开始降息， 现在改成 5 月才开始降息。

正式跌破 $100

错过了 short 这只

软件股 💣

美国前总统特朗普在社交媒体发文表示，最新公布的就业数据“远超预期”，显示美国经济依然强劲。他认为，美国作为全球最强经济体，应当以更低的利率进行融资，从而降低政府债务利息支出。 特朗普指出，如果借贷成本下降，美国每年可能节省至少 1万亿美元的利息支出，并有助于实现预算平衡。他同时表示，美国经济正进入“黄金时代”。

市场担心 AI 能自动生成代码，未来软件开发的人力需求可能下降。

美股软件股被卖得蛮惨

"U.S. stock futures rise after blowout January jobs report" https://www.investing.com/news/stock-market-news/wall-st-futures-tick-higher-ahead-of-delayed-jobs-report-4498571

新增就业：130k（预期 55k） 失业率：4.3% → 低于预期 4.4% 结论很简单： 👉 劳动力市场仍然稳 说明美国经济没有明显降温。

继续牛市

美国 1 月季调后非农就业人口 13 万人，预期 7 万人，前值由 5 万人修正为 4.8 万人。

强数据

"Vertiv shares jump as strong outlook beats estimates; Q4 profit misses" https://www.investing.com/news/earnings/vertiv-shares-jump-as-strong-outlook-beats-estimates-q4-profit-misses-4499112

Alphabet不到24小时融资320亿美元加码AI资本支出 百年期债券罕见重现科技行业 在人工智能基础设施投资加速之际，谷歌母公司 Alphabet 在不到24小时内通过多币种债券发行筹集近 320亿美元，显示出科技巨头在 AI 军备竞赛中的融资需求正快速上升。 Alphabet首先完成 200亿美元美元债券发行，随后又在 英镑和瑞士法郎债券市场创纪录融资。其中，英镑债券发行规模约 55亿英镑（约75亿美元），刷新企业在英镑债市的发行纪录；瑞士法郎债券发行规模亦创当地市场企业发行新高。 本次英镑债券发行中最受关注的是一笔 100年期债券。这是自互联网泡沫时期以来，科技公司首次发行如此长期限债务。该债券获得接近 10倍超额认购，主要需求来自英国养老金与保险机构等长期资金。 市场分析认为，Alphabet选择多市场、多币种融资，有助于分散资金来源并降低融资成本，同时避免单一市场供给过大对债券价格造成压力。