295. СКВ и "деревянный"
#Россия
Помнится, где-то в районе 1990 года видел я в магазине настолку про выживание в тогдашней советской экономике. Местная валюта в этой игре именовалась "деревянный". Например, на одной из карточек было написано "Вами заинтересовалось ОБХСС. Вернуть 300 деревянных в кассу".
Игру покупать не стали. Слишком жутко было.
К чему история? К санкциям против Мосбиржи и НКЦ, т.е. к возвращению понятия "деревянный", а именно к явной уже неконвертируемости рубля.
Тезисно:
1. Это не крах и ужас. Этого ждали и как-то готовились. Система не развалится, но для участников рынка это лишний геморрой и потери.
2. Поначалу это будут кросс-курсы через юань (еще одна полуконвертируемая валюта, да еще с фигой в кармане от китайских банков) и внебиржевые торги, потом — вероятны множественные курсы. Предвижу три — "официальный" (устанавливаемый ЦБ), "для избранных" (для избранных, кому нужна валюта для выполнения "основной задачи" или для правильных ребят), "для электората" (все остальные). Высокие спреды.
3. Падение экспорта, падение импорта. Рост цен.
4. Здесь: если это станет заметно, то возникает явный риск трансформации потребительского поведения в "режим барсука" — закупай что угодно сейчас, пока это есть. Отсюда: опустошение полок в некоторых сегментах потребления.
5. При этом: идет пресс на турок, на арабов, на китайцев. Постепенное отжимание РФ от доступа к импорту. Вероятно, начнутся пляски с криптой / трансграничными CBDC (тот же mBridge). Но с учетом того, что деньги обеспечиваются лишь доверием (в то, что за них ты добудешь, что тебе надо), внедрение этого не будет быстрым.
6. Усилится конкуренция за статус "избранного" внутри страны. Вовне это будет выглядеть как борьба с иноагентами, шпионами и коррупцией. Будет красиво.
7. Iran-style рост фондового рынка. Сложности с выводом капитала, множественность курсов -> капитал ломанется в отечественную фонду. Даже Газпром подрастет, наверное.
8. В целом: США / Европе это всё не проблема, избранным неудобства, податному электорату серьезные неудобства. Как обычно, ничего нового.
9. На той неделе звонили, просили комментарий на укрепление рубля до 88. Сказал, что это шанс закупиться подешевле. Был прав.
10. Ну а в конце концов, как мы знаем,
"все избранные повесят всех неизбранных вверх ногами".
Вот как-то так.
@neoconomica