차용호

<07/08> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 트럼프, 한국에 무역 서한…"8월 1일부터 25% 상호관세 부과" https://buly.kr/9tAzor4 ■ 삼성전자, 오늘 2분기 잠정실적 발표…반도체 부진 지속 https://buly.kr/EziyGSG ■ 삼성전자, TSMC 대비 3~40% 낮은 가격으로 4~7nm에 집중 https://buly.kr/90bCukl ■ 삼성전자 LPDDR 공급망 변천사…'3등' 마이크론이 '1등'으로 https://buly.kr/7FRd6cv ■ CXMT, IPO를 위한 준비 작업 착수 https://buly.kr/8TqvyG6 ■ 싱가폴 사기 사건에 엔비디아칩 포함되어 있을 가능성 존재 https://buly.kr/1c9NiR1 ■ 미국, 말레이시아와 태국에 대한 AI Chip 제한 검토 https://buly.kr/3j8TUGo ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

<07/07> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 美 재무장관 “협상 불발 국가, 상호관세 첫 부과 당시 세율 적용… 8월부터” https://buly.kr/GP31l9a ■ 삼성전자, 퀄컴의 2nm 확보에 실패했다는 루머 https://buly.kr/CpJWHY ■ 삼성전자, 고객사 부족으로 텍사스 Fab 가동 지연 https://buly.kr/6Bx4rs8 ■ 삼성전자, 브로드컴과 HBM3E 12단 공급 추진…ASIC서 기회 포착 https://buly.kr/4Fsj06m ■ SK하이닉스, 아마존·구글도 HBM 공급 '싹쓸이' https://buly.kr/E79B0Zr ■ 한미반도체, HBM4 전용 장비 ‘TC본더 4’ 생산 시작 https://buly.kr/CpJW75 ■ 인텔, 유리기판 사업 철수 검토...SKC·삼성전기 등 국내 기업에 기회 https://buly.kr/EooCvtk ■ “美, 반도체 EDA SW 中 수출 제한 해제” https://buly.kr/58SWyzt ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

<07/03> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자, HBM3E 12단 라인 가동률 축소…엔비디아 공급 논의 길어지나 https://buly.kr/6Bx3Pzv ■ HBM4부터 2나노까지...삼성전자, 하반기 반등 '시동' https://buly.kr/GksWGx5 ■ 트럼프 감세법안, 반도체 세액공제 35%로 상향…삼성 수혜입나 https://buly.kr/uUJzW3 ■ 美-베트남 무역합의…"베트남산 상호관세 46→20%·미국산 '0%'" https://buly.kr/2qYemWV ■ "HBM5까지 TC본더로"…한미반도체, 로드맵 수정한 까닭은? https://buly.kr/CLzZkas ■ 마이크로소프트, AI 투자로 인한 비용 절감으로 전체 인력의 4% 해고 https://buly.kr/BeKXpDn ■ 美재무부 副장관 "美, 내주에 추가 무역합의·관세율 발표 예상" https://buly.kr/6XmZNfA ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

<07/02> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자, 400단 낸드 상용화 시동…내년 3월 라인 구축 https://buly.kr/A45idQz ■ 삼성전자, 10나노급 6세대 D램 양산 초읽기…내부 승인 https://buly.kr/1n46X5M ■ “AI칩 급성장”…삼성전자 '평택 P5' 2년만에 재개 추진 https://buly.kr/4biEE6X ■ 180조 AI칩 시장 정조준…클린룸 기존 팹의 두배로 늘린다 https://buly.kr/3j8RK21 ■ 미 관세에도 6월 수출 4.3%↑…반도체 '역대 최대' 149.7억달러 https://buly.kr/2fdtR9e ■ 美 6월 ISM 제조업 PMI 49…4개월째 위축·전망치는 상회 https://buly.kr/Chp5LbH ■ 트럼프 "상호관세 유예연장 생각 안해…日에 30~35% 부과할수도" https://buly.kr/FAdh50l ■ Apple, 시리에 앤트로픽이나 OpenAI 탑재 고려 중에 있어 https://buly.kr/6XmYcwg ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

[차용호 반도체/소부장] 반도체(Overweight): 변화하는 메모리 산업의 구조 삼성전자 Buy(유지) / TP 83,000원(+19% 상향 조정) SK하이닉스 Buy(유지) / TP 360,000원(+44% 상향 조정) - LS투자증권 반도체/소부장 담당 차용호 입니다. 반도체 업종 내 대형주(Overweight)가 소부장(Neutral) 업체들 대비 유리할 것이란 판단 유지합니다. 중국 업체들의 공급 증가 Risk로 인해 메모리 공급 업체들의 신규 Capa 증설은 제한적일 것이며 이는 심각한 과잉 공급을 방지하는 계기로 작용할 것입니다. -AI의 등장으로 비단 HBM뿐만 아니라 SOCAMM, LLW 등 DRAM은 점차 특수한 폼팩터와 스펙을 요구하는 맞춤형(Customize) 제품으로 변화 중에 있습니다. 이에 따라 DRAM의 Commodity의 성격을 약화시키며 파운드리와 유사하게 개별 고객사의 수요에 맞춰 대응하여 수급 변동성을 축소시킬 수 있을 것입니다. 따라서 시장에서 바라보는 메모리 산업의 Valuation 또한 기존 12M Fwd BPS → 2026년 BPS로 넘어가고 있는 상황으로 보입니다. - HBM 수급에서는 견조한 AI 투자로 인한 AI Chip 출하량 증가와 Content/Box Growth가 함께 이루어지며 2026년에도 +1% 초과 공급인 안정적인 수급 상황을 유지할 것으로 전망합니다. 주목해야 할 만한 점으로는 Non-Nvidia의 HBM 수요 비중이 2025년 35% → 2026년 43%로 확대되며 HBM 공급업체들에게는 고객사 다변화 수혜로 작용할 전망입니다. 감사합니다. URL: https://buly.kr/A45iHkO

<07/01> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 전영현, 엔비디아와 HBM3E 12단 공급 논의… 삼성 '반격' 본격화 https://buly.kr/1n46BB0 ■ 삼성전자, '제2의 HBM' 차세대 소캠 개발 착수했다 https://buly.kr/7FRaZlZ ■ 산업부 "상호관세만 협상하던 美, 품목관세도 고려할 수 있다고 입장 변화" https://buly.kr/AF0TGIo ■ 한미반도체 “2028년 플럭스리스·2029년 하이브리드 본더 출시” https://buly.kr/9BVvMjM ■ '틈새시장' 뚫은 반도체 소부장…첨단 공정은 여전히 외국산 의존 https://buly.kr/44xwv6h ■ 제이앤티씨 "반도체 유리기판으로 내년 매출 2000억원 달성할 것" https://buly.kr/A45iGno ■ 캐나다, 미국 빅테크 대상 디지털세 철회…트럼프 "무역협상 재개" https://buly.kr/3u3BwcD ■ 대만 "美와 관세 협의서 진전…반도체 분야도 논의" https://buly.kr/DaOrt6v ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

<06/30> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ SK하이닉스, 노조에 성과급 1700% 상향안 제시 https://buly.kr/9XLQy6M ■ 삼성·LG전자, OLED TV 비중 확대…中 미니LED TV 견제 https://buly.kr/15P3svX ■ 트럼프 "모든 국가에 관세 서한 보낼 것…25~50% 또는 10% 부과 https://buly.kr/GvnGAJ0 ■ 오픈AI, 구글의 TPU 활용 시작 https://buly.kr/5q7VqwZ ■ Microsoft, 차세대 AI Chip 출시 2H25 → 2026년으로 연기 https://buly.kr/5UHztMC ■ ‘반도체 굴기’ 노리는 中, 대규모 기술 투자로 ‘장비 자립’ 속도 https://buly.kr/CsjpbYr ■ 싱가폴, 중국에 대한 AI Chip 불법 수출 판결 8월 22일로 연기 https://buly.kr/FWTCJlS ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

<06/27> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자, 퀄컴 2nm 계약 수주 근접 https://buly.kr/AlkikUT ■ 삼성전자, ZTE와의 영국 소송서 라이선스 인정 승소 https://buly.kr/6ihIB2S ■ SK하이닉스, 美 HPE 콘퍼런스 참가…차세대 'HBM4' 로드맵 제시 https://buly.kr/GvnF4Kh ■ 백악관 "상호관세 유예시한 연장될 수 있을 것…트럼프가 결정" https://buly.kr/1REYlYA ■ “‘엔비디아 세금’ 못 참아”… 빅테크가 만든 주문형반도체, 내년 출하량 첫 역전 전망 https://buly.kr/Eoo9JX8 ■ 샤오미 첫 '전기 SUV' 4000만원대…스마트 안경도 공개했다 https://buly.kr/uUHp2a ■ 중국 AI Chip 회사 Biren, 홍콩 상장 계획 https://buly.kr/58STLeX ■ 엔비디아와 폭스콘, 휴스턴에 생산 로봇 배치 협의 중 https://buly.kr/D3eZV7D ★LS증권 반도체/소부장 차용

[차용호 반도체/소부장] Non-Nvidia 진영의 약진 - 최근 1개월간 주가 상승률이 Nvidia는 +18% 상승한 반면, Non-Nvidia 업체들은 AMD +30%, Broadcom +16%, Marvell +25% 상승하며 Outperform. AMD는 HBM4를 탑재할 예정인 MI400에 대한 로드맵을 공개하며 점유율 상승에 대한 기대감을 형성. Marvell은 AI Day에 2028년 ASIC 시장에 대한 TAM을 $43Bil → $50Bil로 상향 조정하며 강한 수요를 예상했다. 또한 AI GPU와 ASIC 시장 내 각각 2인자로 평가받던 AMD와 Marvell이 더 높은 주가 상승률을 기록한 점도 주목. - B2B 시장 내 압도적인 점유율을 유지하는 기업은 드물며 Nvidia를 대체하기 위한 시도 또한 지속되었으나 그동안은 큰 성과가 없었음. Nvidia의 AI Chip 생태계 내 장악력은 HW뿐만 아니라 CUDA라는 SW Platform이 갖춘 강한 락인 효과에 기인. CUDA를 활용하면 AI Model을 개발을 위한 인력과 시간을 절약할 수 있으며 AMD는 이를 대체하기 위해 ROCm이라는 자체 Platform을 구성하였으나 쉽게 대체하지 못하고 점유율 확보에 실패. 하지만 최근 들어 Non-Nvidia 진영이 부각되는 2026년부터 추론 시장이 본격적으로 개화하기 때문. 추론 영역에서는 이미 개발된 AI모델을 구현하는 만큼 SW보다는 HW의 중요도가 더욱 높아진다. 따라서 Nvidia의 장악력은 추론 시장의 개화와 함께 약화될 것으로 예상. Nvidia는 훈련 영역에서 CUDA의 장악력을 추론 영역에서 Dynamo로 이어나가려 하지만 고객사들의 ASIC과 AMD로 다변화에 대한 수요가 더욱 클 것. - Non-Nvidia 진영의 약진은 HBM 공급업체들의 고객사 다변화라는 수혜로 이어질 것. 2025년까지는 훈련용 AI위주의 투자가 지속되며 HBM 수요 내 Nvidia의 비중은 2024년 62.3% → 2025년 70.5%으로 증가할 것. 하지만 2026년부터는 추론 시장의 본격적인 개화와 함께 Non-Nvidia 진영인 AMD 및 ASIC 업체들의 점유율 증가로 HBM 고객사의 다변화가 이루어질 전망이다. 고객사 다변화로 인한 HBM 공급업체들의 수혜를 예상하며, 당사 소부장 커버리지 종목 중에서는 한미반도체(주요 HBM 고객사 다수 확보)와 ISC(ASIC Chip 성장)의 수혜를 예상. URL: https://buly.kr/7bH4kX8

<06/24> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자 美 테일러 팹 내년 초 양산라인 투자 https://buly.kr/DaOpEvo ■ SK하이닉스, 청주에 7번째 반도체 후공정 시설 짓는다 https://buly.kr/3CO7Tmb ■ 삼성, 자체칩 승부수…갤Z플립7 '엑시노스' 전량 탑재 확정 https://buly.kr/1GJmgmu ■ SKC 앱솔릭스, 어플라이드 투자 유치 추진…운영자금 확보 목적 https://buly.kr/BpFFXlw ■ 슈퍼마이크로(SMCI.O), 전환사채 발행 계획…주가 하락세 https://buly.kr/9XLOnep ■ 中딥시크, 불법 인수한 엔비디아 칩으로 중국 군사 및 정보 기관 지원 의혹 https://buly.kr/ESycG1t ■ TSMC 일본 구마모토 2공장 착공 지연…‘반도체 시장 영향’ 관측 https://buly.kr/5JNDFa7 ■ 화웨이 노트북, SMIC 7nm N+2 구형 칩 활용 예정 https://buly.kr/3CO7TMG ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

<06/23> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 美 반도체 장비 반입 제한 추진에…삼성·SK도 '상황 예의주시' https://buly.kr/Csjn424 ■ 반도체도 감소 전망…韓 수출, '상저하저' 온다 https://buly.kr/1GJmA32 ■ 삼성, 10나노급 6세대 D램 수율 오르자 '설비 투자' 개시 https://buly.kr/4biAxp7 ■ 中기업, 美규제 피해 말레이시아서 엔비디아 칩으로 AI훈련 의혹 https://buly.kr/5UHxrpV ■ 테슬라 로보택시 서비스 시작...웨이모·죽스와 자율주행 경쟁 본격화 https://buly.kr/9XLOQcj ■ "애플, AI 검색 엔진 스타트업 퍼플렉시티 인수 검토 중" https://buly.kr/CWuH6Tq ■ 엔비디아, AI 서버 생산에 ‘휴머노이드 로봇’ 투입 추진 https://buly.kr/8pgMV0s ■ '훙멍6' 공개…독자 생태계 구축 속도 내는 화웨이 https://buly.kr/CWuH6R4 ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech