Banana Crypto Media

🔎 Почему RWA рынок растёт, но не масштабируется? За последние два года RWA стали одним из самых быстрорастущих сегментов крипторынка. TVL превысил $20 млрд, крупнейшие фонды уже запустили ончейн-продукты, а стейблкоины фактически стали мостом между DeFi и доходностью US Treasuries.

На уровне метрик всё выглядит отлично,но внутри этой конструкции уже есть ограничение, которое не даёт рынку расти дальше.

📇 Ключевая метрика, которую почти не обсуждают Если смотреть не на TVL, а на распределение инвесторов, картина резко меняется. Из 35 крупнейших RWA-продуктов только 2 имеют более 2,000 держателей. Это означает, что десятки миллиардов долларов сосредоточены в руках крайне узкого круга участников.

Для сравнения: даже средние DeFi-протоколы в пике имеют десятки тысяч пользователей.

🔦 Рынок капитала без массового инвестора Большинство токенизированных активов не продаются напрямую рынку, а проходят через ограниченное число "входных точек": • протоколы — Ethena, Ondo, Sky; • кураторы — Gauntlet, Steakhouse; • институциональные аллокаторы.

По сути, это B2B-модель внутри DeFi, где конечный инвестор часто вообще не взаимодействует с активом напрямую.

💰 Концентрация капитала На практике это приводит к сильной централизации: • топ-3 протокола контролируют ~98% стоимости фонда BlackRock BUIDL; • ликвидность концентрируется в нескольких стратегиях; • решения отдельных игроков напрямую двигают рынок.

Формально рынок децентрализован. Но по факту — это система с несколькими ключевыми шлюзами капитала.

📈 Что происходит при выходе капитала В марте 2026 года токенизированный CLO-фонд от Centrifuge потерял 44% TVL за сутки. Важно: • не было дефолта по активу; • не было рыночного шока; • не было ликвидностного кризиса. Один партнёр вышел из позиции на крупную сумму одной транзакцией.

И это не рыночный риск. Это риск архитектуры распределения капитала.

🛠 Почему это ограничивает рост RWA Каждый новый актив сегодня зависит от трёх факторов: • доступ к крупным протоколам; • одобрение со стороны аллокаторов; • включение в существующие стратегии. Это создаёт эффект "узкого горлышка": • новые продукты не масштабируются; • инновационные активы не доходят до рынка; • доходность остаётся внутри ограниченного круга участников.

В результате рынок растёт в объёме, но не в ширину.

❕ Рынок уже доказал, что активы можно перенести ончейн. Но пока доступ к этим активам контролируется ограниченным числом игроков, масштаб остаётся ограниченным. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

🪂Важные апдейты на рынке ретродропов Началась новая неделя, а значит пора погрузиться в мир дропов. Раз в неделю мы отбираем для вас интересные проекты из бескрайних просторов рынка.

В этой подборке мы представляем самые актуальные из них.

1️⃣ Backpack: проверяем свою аллокацию. 💅 Детали: • Поинты будут конвертироваться примерно в соотношении 1:0,5; • при клейме токены автоматически идут в стейкинг, но в течении первых 7 дней их можно анстейкнуть; • на премаркете Bybit токен торгуется по ~$0,27.

Ждем листингов.

2️⃣ VeryAI – это сервис Proof of Reality / Proof of Personhood, которая предоставляет защиту от ботов и фейковых аккаунтов. Проект собрал $10 млн. от Polychain Capital, Anagram и других. Сейчас есть возможность получить роль "Contributor" в дискорде. 💅 Что делаем? • скачиваем приложение; • проходим регистрацию через почту и проходим проверку; • переходим в Discord проекта; • открываем ссылку для верификации и сканируем QR-код через приложение VeryAI.

О проекте пока мало говорят, так что хорошая возможность отработать проект на ранней стадии.

3️⃣ Noise – это WEB3 платформа, где можно будет торговать интернет-трендами, брендами или идеями. Проект собрал $7.1 млн. от Paradigm, GSR и других. 💅 Что делаем? • переходим на платформу; • заполняем заявку на вайтлист. Ожидаем апдейтов.

🎯 Как зарабатывать на дропах и с чего начать? Ответы в нашем гайде для новичков. Также не стесняйтесь задавать вопросы в чате.

#МенюДропхантера 🍌Наши проекты🟠Чат

💸 CoinGecko: взятки за листинги и внутренняя кухня криптоданных Из небольшого сайта с данными за $200 этот проект вырос в одну из ключевых платформ крипторынка — источник информации, который не принадлежит биржам и не зависит от фондов.

Именно ставка на независимость помогла ему пройти через несколько криптоциклов.

📺 В недавнем интервью Bobby Ong, сооснователь и CEO CoinGecko, рассказал, как устроена система листинга, где в этом процессе возникают основные риски взяток и почему «легкие деньги» в крипте — иллюзия. Для контекста: листинги токенов на CoinGecko по-прежнему остаются бесплатными, несмотря на то что это могло бы приносить миллионы. 🔤 Также в интервью обсудили темы: • почему «легкие деньги» разрушают карьеру в крипте; • как компания справлялась с внутренней коррупцией; • как переживать криптозимы и строить компанию на годы вперед.

С тем, как удобно посмотреть видео с переводом на русский язык, вы можете ознакомиться в этом посте.

❕ Всем приятного просмотра и отличных выходных🔥 #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

🔑 Новый экспорт криптовалюты через бессрочные контракты За последние годы из криптовалюты в реальный финансовый мир по-настоящему вышло не так много продуктов. Фактически список короткий: Bitcoin как цифровое золото, стейблкоины как новый формат долларовой ликвидности, рынки предсказаний как новый способ торговать ожиданиями.

Теперь на эту роль начинает претендовать ещё один инструмент — бессрочные фьючерсы, которые рынок до сих пор недооценивает.

🛠 От крипто-нишки к глобальному рынку Сначала бессрочные фьючерсы выглядели как чисто крипто-инструмент: торговля с плечом, без срока, без лишней сложности. Но рынок быстро показал, что такой формат удобнее всего для спекуляций. Сегодня по BTC объёмы бессрочных фьючерсов уже примерно в 6 раз выше спота.

Это показало, что трейдерам нужен не просто актив, а понятный и ликвидный способ на нём ставить.

⌛️ Почему именно сейчас Долгое время DEX были слабее централизованных бирж. Но это изменилось. С появлением Hyperliquid децентрализованные площадки впервые начали давать сопоставимое качество исполнения.

И в этот момент бессрочные фьючерсы перестали быть экспериментом и начали превращаться в реальный рынок.

📇 Результат в цифрах: Пока централизованные биржи всё ещё держат около 83% объёма, но DEX начинают быстро забирать долю. Тот же Hyperliquid уже вышел на ~$1 млрд годовой выручки при ~99% марже и команде всего из 12 человек.

И это уже выглядит не как “новый продукт”, а как сверхэффективная торговая инфраструктура, которая масштабируется почти как софт.

💡 Переломный момент: запуск HIP-3 После запуска HIP-3, на Hyperliquid начали появляться не только крипторынки, но и: • акции; • индексы; • сырьё; • даже pre-IPO компании. И всего за несколько месяцев это дало более $100 млрд объёма.

По сути, это первый случай, когда традиционные активы получили реальную ончейн-ликвидность через рабочий торговый инструмент.

🔎 Почему перпы могут отъесть долю у опционов и CFD Главное преимущество перпов — простота. Без сроков, без сложных расчётов — просто лонг/шорт с плечом. Именно такой формат лучше всего подходит под массовую спекуляцию.

Спрос уже огромный: FX/CFD рынок = $30+ трлн в месяц, и он продолжает расти.

📌 Эффект 24/7 — недооценённый драйвер Отдельная недооценённая история — это торговля 24/7. На традиционных рынках огромная часть важных движений происходит вне обычной сессии: после закрытия, до открытия, ночью, на выходных.

И именно в эти моменты розничный трейдер чаще всего оказывается отключён от рынка.

🗂 Реальный пример: На фоне геополитической напряжённости вокруг Ирана Hyperliquid провёл более $1 млрд торгов нефтью за выходные, когда многие другие рынки были просто недоступны. То есть платформа уже начала выполнять роль механизма price discovery вне биржевых часов. 📈 Речь не просто про рост перпов Речь про то, что появляется новый слой рынка, где можно торговать чем угодно — в одном месте. Если это реализуется, DEX становятся точкой, куда стекается вся спекулятивная ликвидность.

И поэтому такие проекты — это ставка на то, как будет устроен рынок дальше.

❕ Сегодня перпы всё ещё выглядят как продукт из мира криптоспекуляции. Но если смотреть глубже, они всё больше напоминают один из редких крипто-инструментов, у которого есть шанс выйти далеко за пределы собственной ниши. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

🪂Важные апдейты на рынке ретродропов Началась новая неделя, а значит пора разобрать в мир дропов. Раз в неделю мы отбираем для вас интересные проекты из просторов рынка.

В этой подборке мы представляем самые актуальные из них.

1️⃣ Backpack: писали о проекте ранее. Пришло время TGE, которое состоится 23 марта. 💅 Детали: • 25% сапплай (250 млн токенов) распределят на TGE; • 240 млн получат те, кто фармил поинты; • 10 млн выделено для держателей Mad Lads NFT. Сколько успели нафармить? 2️⃣ Shelby: писали о проекте ранее, пришло время апдейтов. 💅 Что делаем? • переходим в Discord; • нажимаем на название сервера в левом верхнем углу и выбираем "Linked Roles"; • подключаем X + GitHub; • получаем роли Creator и Developer; • переходим в developers shelby; • авторизуемся через GitHub; • подаем заявку на "Early Access" • переходим на кран; • вставляем Аптос-адрес в кран и нажимаем "Fund"; • затем залогинимся через Google в ShelbyUSD faucet и тоже нажимаем "Fund"; • переходим в Explorer; • подключаем кошелек и загружаем разные типы и размеры файлов; • подтверждаем каждую транзакцию через кошелек.

Далее можете автоматизировать весь процесс и ждать дальнейших апдейтов.

3️⃣ Poddot Network — это блокчейн, созданный специально для быстрых и честных децентрализованных рынков без посредников и манипуляций с ценами. Проект собрал $10 млн. от a16z, 1kx, Protagonist и других. Сейчас команда открыла набор в амбассадорскую программу, где обещают поинты с дальнейшей конвертацией в будущие награды и ранний доступ к продукту. 💅 Что делаем? • подписываемся в Twitter и Discord; • следим за новым открытием формы в программу и заполняем форму.

🎯 Как зарабатывать на дропах и с чего начать? Ответы в нашем гайде для новичков. Также не стесняйтесь задавать вопросы в чате.

#МенюДропхантера 🍌Наши проекты🟠Чат

💸 Как акции становятся ставкой на блокчейн Криптоиндустрию часто воспринимают исключительно через призму токенов. Но параллельно с этим формируется другой, менее обсуждаемый рынок.

Речь идет о целой экосистеме публичных компаний.

🔤 Криптоакции как прокси на Bitcoin Исследование CoinShares, охватывающее 65 публичных блокчейн-компаний за период 2020–2025, показывает интересную динамику. Средняя корреляция криптоакций с Bitcoin составила: • 0.284 — с BTC; • 0.218 — с Nasdaq; • 0.204 — с S&P500. Другими словами, рынок уже воспринимает эти бумаги как часть криптоэкономики, а не просто технологический сектор. 📇 Пять типов криптоакций Сегодня сектор можно условно разделить на пять категорий. 1️⃣ Майнеры Их экономика строится вокруг трёх переменных: • цена BTC; • стоимость электроэнергии; • сложность сети.

При этом энергия формирует 60–80% операционных затрат майнинга.

2️⃣ Инфраструктурные компании • Кастодианы; • wallet-провайдеры; • node-инфраструктура; • data-провайдеры. Их бизнес больше похож на SaaS или fintech. 3️⃣ Биржи и трейдинг-платформы Здесь главный драйвер — объем торгов, а не цена криптоактива. Такие компании часто растут вместе с активностью рынка, а не только с ценой BTC. 4️⃣ Hardware Производители оборудования для индустрии: • ASIC-майнеры; • специализированные чипы; • инфраструктура хранения. Среди публичных игроков — Canaan и Bitdeer. 5️⃣ Digital Asset Treasuries (DAT) Это компании, которые скупают криптоактивы на баланс, превращая свою акцию в своего рода финансовую оболочку для крипты.

Самый известный пример — Strategy (бывшая MicroStrategy).

🛠 Почему акции реагируют на крипторынок Причина проста: многие бизнес-модели напрямую завязаны на блокчейн. Например, майнеры получают: 3.125 BTC за каждый добытый блок + комиссии сети. Но уже в 2028 году произойдет следующий халвинг, и награда сократится до: 1.56 BTC за блок, что автоматически делает экономику майнинга более жесткой даже без падения цены BTC. 💡 Волатильность остается высокой Даже когда криптоэкономика "упакована" в публичные компании, её характер никуда не исчезает. Например, индекс Blockchain Global Equity Index от CoinShares за 2025 год показал +45% доходности при волатильности 38%.

Это говорит о двойной природе сектора. С одной стороны — это акции. С другой — они все равно живут внутри криптоциклов.

❕ Следующий интересный фронт анализа — это не только токены. Это показывает, кто именно зарабатывает на криптоэкономике и как рынок оценивает этот бизнес. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

🔏 Как AI меняет рынок аудитов в DeFi За последние месяцы рынок безопасности смарт-контрактов начал стремительно меняться. Если раньше аудит считался обязательным этапом перед запуском любого DeFi-протокола, сегодня все чаще звучит вопрос:

Нужны ли вообще аудиторы, если AI способен проверять код?

💸 Сколько стоит безопасность Аудиты в криптоиндустрии давно стали отдельным бизнесом. Средняя стоимость аудита для среднего DeFi-протокола колеблется в диапазоне $50–$100 тыс. Для сложных систем — например, кроссчейн-мостов или L2-инфраструктуры — цена может превышать $150–$500 тыс. Что умеет AI сегодня? По оценкам разработчиков инструментов, модели сейчас находят около 60–70% уязвимостей в коде. Причём они особенно хорошо справляются с типовыми проблемами: • ошибки доступа; • пропущенные проверки; • арифметические переполнения; • стандартные уязвимости контрактов. 💡 Однако возникает ключевая проблема Если AI обнаруживает 70% уязвимостей, остаётся 30% потенциальных дыр — именно они чаще всего приводят к крупнейшим взломам. Для сравнения, топовые аудиторские команды находят 90–95% уязвимостей. Разница между 70% и 95% — это десятки миллионов долларов риска.

История крипторынка это подтверждает.

❓ Почему AI-аудиты не дают диверсификации Некоторые считают, что можно просто провести несколько AI-аудитов. Но есть нюанс: разные аудиторские команды думают по-разному — у них разный опыт, интуиция и подходы к поиску уязвимостей.

AI-аудиторы же обычно работают на одних и тех же моделях, поэтому два «независимых» AI-аудита часто находят одни и те же баги.

❕ AI уже снижает стоимость и ускоряет аудит, но полностью заменить человеческую экспертизу пока не способен. Поэтому на практике самым надёжным сигналом безопасности остаётся гибрид — AI + аудит от авторитетной команды. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

🪂Важные апдейты на рынке ретродропов Началась новая трудовая неделя, а значит пора погрузиться в мир дропов

В этой подборке мы представляем самые актуальные из них.

1️⃣ Oshi: писали о проекте ранее, пришло время для новых активностей. Сейчас за заполнение профиля можно получить ранний бейдж "OG Badge", за который могут раздать дроп или дать WL. 💅 Что делаем? • идем на сайт и минтим Oshi Pass. Дедлайн: 27 марта. 2️⃣ Pudgy Penguins: писали о проекте ранее, пришло время апдейтов. Недавно состоялся запуск игры Pudgy World, которая распространяется по модели Free-to-Play и позволяет пользователям фармить токен $PENGU. 💅 Что делаем? • идем на сайт регистрируемся с помощью почты; • проходим квесты с рыбалкой, клеймим дейлик + добываем бейджи; • основная цель - качать удочку, ловить редких рыб и зарабатывать поинты.

Также, кто за последние 5 месяцев сделал хоть одну транзакцию через Jupiter Ultra, могут заклеймить NFT от них сразу и бесплатно.

3️⃣ Fermah — это социальная платформа нового типа, где пользователи могут создавать и торговать предсказаниями на события прямо из социальных сетей. Проект собрал $5.2 млн. от a16z, Balaji Srinivasan, Lemniscap и других. 💅 Что делаем? • идем в Твиттер и под этим постом пишем слово "Quest", после чего получаем код доступа в бета-версию; • идем на сайт, жмем на "Join Walitlist" и подключаем Твиттер; • выполняем квесты; • просматриваем свою позицию в лидерборде и ждем апдейтов.

🎯 Как зарабатывать на дропах и с чего начать? Ответы в нашем гайде для новичков. Также не стесняйтесь задавать вопросы в чате.

#МенюДропхантера 🍌Наши проекты🟠Чат

💸 Какие нарративы могут двигать крипторынок в 2026 году Крипторынок редко движется хаотично. Почти каждый цикл формируется вокруг нескольких ключевых идей, которые притягивают капитал и задают направление рынку.

Сейчас рынок снова начинает концентрироваться вокруг нескольких отчасти новых направлений.

1️⃣ Prediction Markets Рынки предсказаний за последние два года превратились в полноценный сектор криптоэкономики. Во время крупных событий Polymarket фиксирует сотни миллионов долларов объема, а отдельные рынки — например, политические или спортивные — собирают десятки миллионов ликвидности. 🔦 Рынок начинает монетизировать информацию Пользователи торгуют не токенами, а вероятностями событий — от выборов до спортивных исходов. Если интеграция с медиа и спортивными платформами продолжится, данный нарратив может стать новым типом финансовых рынков.

Что, в целом, уже и происходит.

2️⃣ Neo-Finance Один из самых фундаментальных трендов — слияние традиционных финансов с блокчейном. TVL в секторе токенизированных реальных активов уже превысил $18 млрд, показав примерно 100% рост за год. В этот рынок заходят институциональные игроки, такие как BlackRock, Franklin Templeton и другие фонды уже выпускают продукты на блокчейне. 🇻🇦 На практике это означает появление: • Токенизированных облигаций; • фондов денежного рынка; • доходных стейблкоинов; • кредитных рынков на блокчейне.

Если тренд продолжится, криптоинфраструктура может стать новым финансовым рельсом для глобального капитала.

3️⃣ Perpetual DEX Фьючерсные деривативы остаются самым крупным сегментом криптотрейдинга. Сегодня основной объём всё ещё проходит через централизованные биржи, но ончейн решения постепенно увеличивают долю рынка. По итогам 2025 года проекты из ниши перп-DEX показали одну из самых сильных динамик среди криптосекторов, и борьба за этот рынок только начинается. 4️⃣ BTCFi Bitcoin остаётся крупнейшим активом крипторынка, но почти не участвует в DeFi. Причина в ограниченной программируемости сети. Однако новые решения (BTC-бриджи и протоколы вроде Babylon) могут позволить использовать биткоин как источник ликвидности для DeFi-экосистем.

Если инфраструктура заработает масштабно, в криптоэкономику может прийти ликвидность на сотни миллиардов долларов в BTC.

5️⃣ AI × Crypto Сектор AI-токенов пережил бурный рост, но значительная часть проектов оказалась просто мемкоинами с маркетингом вокруг искусственного интеллекта. Следующий этап может выглядеть совсем иначе. Рынок начинает двигаться в сторону реальных инфраструктурных решений: • децентрализованные вычислительные сети; • рынки данных; • агентные системы.

Если криптоинфраструктура действительно станет частью AI-экономики, это может открыть рынок триллионного масштаба.

❕ Крипторынок почти всегда повторяет одну закономерность: самые сильные движения происходят там, где капитал только начинает формировать новый нарратив. И если смотреть на текущие метрики, именно эти направления могут стать точками роста. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

💡 Как акции перехватывают розничный капитал Ещё два года назад казалось, что любой risk-on в глобальной ликвидности автоматически отражался в росте альткоинов.

Но сегодня картина иная. Ритейл никуда не исчез, он просто сменил "арену".

🔤 Данные, которые нельзя игнорировать Сопоставление розничных потоков в акции с данными по крипто-потокам показывает резкий разрыв, начавшийся в конце 2024 года. С 2022 по 4Q 2024 крипта и акции двигались синхронно. Когда росли розничные притоки в акции — росла и капитализация альткоинов. Оба класса активов выступали как единый «кластер повышенного риска».

Но в конце 2024 года корреляция сломалась.

🗂 Сегодня мы наблюдаем максимальную дивергенцию: • Рекордные темпы притока ритейла в акции. • Одновременная стагнация или отрицательные потоки в крипторынок. Скользящая корреляция между розничной активностью и капитализацией альткоинов из положительной стала отрицательной.

Розница теперь не покупает оба актива одновременно — она выбирает между ними.

✏️ Альткоины больше не основной «risk-on» инструмент Если взять капитализацию альткоинов как прокси для розничной активности, становится видно: с 2022 по 2024 год динамика акций и крипто совпадала почти зеркально, но с конца 2024 года начался устойчивый разрыв. В 2025 году розница: • агрессивно откупала просадки в акциях (в том числе после тарифных объявлений в апреле); • быстро возвращалась в equities после каждой макро-волатильности; • после 10 октября почти полностью сместила фокус в сторону акций. 📈 Волатильностное преимущество сокращается Ключевой драйвер притока ритейла в крипторынок всегда был один — волатильность. И несмотря на то, что BTC всё ещё волатильнее Nasdaq, реализованная волатильность крипторынка структурно сжимается. Капитализация крипторынка — около $2,3 трлн (даже при -40% от ATH). Для движения такого объёма теперь требуются кратно большие потоки капитала, чем в 2020–2021.

Соотношение волатильности BTC к Nasdaq устойчиво снижалось и в 1H25 опускалось ниже 2x

📇 Новая мобильность капитала Раньше онбординг в крипторынке создавал трение. Завел деньги — они оставались внутри экосистемы. Сегодня: • брокеры интегрируют крипто; • криптобиржи интегрируют акции; • on/off-рампы работают мгновенно. Капитал стал мобильным. Это означает, что теперь деньги свободно перетекают туда, где в данный момент инвесторы видят большее конкурентное преимущество и привлекательное соотношение риска и доходности. ❕ Розничный капитал сейчас перетекает в акции, и крипта начинает зависеть от динамики фондового рынка. Те, кто продолжит анализировать рынок исключительно в криптонативной парадигме, будут пропускать ключевые сигналы. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

🪂Важные апдейты на рынке ретродропов Раз в неделю мы отбираем для вас интересные проекты из бескрайних просторов рынка.

В этой подборке мы представляем самые актуальные из них.

1️⃣ Glider: писали о проекте ранее, пришло время для новых активностей. Проект продолжает развиваться, что не может не радовать. 💅 Что делаем? • подвязываем ваш Твиттер и почту к платформе, на которой мы фармим поинты. 2️⃣ Abstract: писали о проекте ранее, пришло время апдейтов. Со слов одного из ведущих разработчиков проекта в скором времени будет исправлена система начисления поинтов. Будет больше упор на ончейн-активность и взаимодействие со смарт-контрактами. 💅 Что делаем? • продолжаем фармить поинты через игры и бриджи.

Команда хочет дать шанс развиваться ончейн-проектам. При этом сама формула начисления поинтов существенно меняться не будет.

3️⃣ Miden – это это L2 на Ethereum, обеспечивающий частные масштабируемые смарт-контракты. Проект собрал $25 млн. от a16z, Sandeep Nailwal, 1kx и других. 💅 Что делаем? • скачиваем и регистрируемся в кошельке Miden Wallet; • переходим на платформу и забираем тестовые токены; • совершаем транзакции и фармим поинты.

🎯 Как зарабатывать на дропах и с чего начать? Ответы в нашем гайде для новичков. Также не стесняйтесь задавать вопросы в чате.

#МенюДропхантера 🍌Наши проекты🟠Чат

💸 Electric Capital: как обнаружить миллиардную компанию на ранней стадии Вместо того чтобы спекулировать краткосрочными трендами, он сделал ставку на людей, способных строить компании десятилетиями.

То, что начиналось как карьера инженера, привело его к созданию Electric Capital — фонда ранних инвестиций, который сделал ставки на десятки будущих гигантов криптоиндустрии.

📺 В недавнем интервью Авичал Гарг, сооснователь Electric Capital, рассказал, какие принципы помогают ему находить будущие компании-единороги и как мыслит инвестор, который заходит в проекты задолго до их популярности. Для контекста: среди ранних инвестиций фонда — Solana, Kraken и Bitwise — проекты, которые позже выросли в многомиллиардные компании. 🔤 Также в интервью обсудили темы: • как работает эффект экспоненциального роста капитала; • почему высокая доходность приходит только спустя 10–15 лет; • как формируется интуиция для поиска талантов; • где искать будущих единорогов до того, как их заметит рынок.

С тем, как удобно посмотреть видео с переводом на русский язык, вы можете ознакомиться в этом посте.

❕ Всем приятного просмотра и отличных выходных🔥 #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

📒 Кейс Jane Street: когда доступ к ликвидности важнее новостей Рыночная динамика далеко не всегда определяется фундаментальными или новостными факторами. Существенную роль могут играть участники с прямым доступом к ликвидности.

Подозрительный кейс с участием Jane Street формируется именно на этом пересечении.

🔤 Кто такие Jane Street на самом деле Jane Street — одна из самых влиятельных торговых фирм и маркет-мейкеров в мире. Масштаб операций в цифрах: $24 млрд чистой торговой выручки за 9 месяцев 2025 года против $20,5 млрд за весь 2024, что стало одним из самых сильнейших результатов среди трейдинговых подразделений.

Прибыль таких структур формируется не за счёт направленных рыночных ставок, а через микроструктуру рынка.

🔎 Иск по Terra Ключевым эпизодом для них стал иск администратора банкротства Terraform Labs. Согласно материалам, 7 мая 2022 года Terraform вывела $150 млн UST из Curve3pool, а спустя 10 минут кошелёк, связанный с Jane Street, снял ещё $85 млн из того же пула. Утверждается, что действия Jane Street могли усилить отвязку UST и ускорить обвал экосистемы, в рамках которого LUNA снизилась с ~$80 до почти нуля, а суммарные потери составили около $40 млрд.

Параллельно Jane Street сталкивается с регуляторным давлением. По данным SEBI, в период с января 2023 по март 2025 компания реализовывала стратегию манипулирования индексом Bank Nifty на 18 датах экспирации.

🪙 Наблюдаемый рыночный паттерн BTC С ноября 2025 участники рынка отмечали повторяющиеся продажи BTC около 10:00 ET, совпадающее с открытием фондового рынка. Ночные сессии демонстрировали рост, который затем нивелировался утренним давлением. В отдельных эпизодах фиксировалось падение BTC с $89,700 до $87,700 за считанные минуты и быстрым последующим восстановлением.

Повторяемость явления закрепила за ним неформальное название и усилила восприятие как системного паттерна.

💡 Роль Jane Street в IBIT Поскольку компания выступает одним из авторизованных участников спотового ETF на биткоин — IBIT, что дает ей доступ к механизму создания паев и, соответственно, к потокам между спотовым рынком и ETF-оберткой, подозрения в ее отношении усиливались. Согласно 13F-отчётности, Jane Street владела значительными позициями в IBIT — до $5,7 млрд на конец Q3 2025 с последующим увеличением на $276 млн в Q4. Одновременно наблюдалось резкое увеличение доли в MSTR — на 473% до 951 тыс. акций (~$121 млн), что усилило спекуляции о стратегии на волатильность и наращивание экспозиции. 🗂 Слом паттерна после подачи иска После публикации иска наблюдавшийся утренний паттерн продаж ослаб, а BTC перешел к росту. Фиксировалось повышение более чем на 3% с движением выше $68,000 и притоком в ETF около $257,7 млн за день.

При этом важно учитывать мультифакторность движения: техническая перепроданность, макроусловия и позиционирование могли также сыграть роль.

📥 ETF и эффект привилегированного доступа Ключевой вывод заключается не в юридической оценке действий Jane Street, а в структурных изменениях рынка. Спотовые ETF вводят слой посредников с ускоренным доступом к потокам ликвидности и механизмам трансформации активов, что возвращает в крипторынок элементы традиционной рыночной микроструктуры. ❕ Сейчас важно фокусироваться на структурных сигналах, а не на нарративах. Ключевая альфа в таких условиях возникает из способности своевременно распознавать смену рыночного режима. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

💸 Почему следующий цикл принадлежит NeoFi Крипторынок долго продавал мечту о мире, где DeFi заменит банки. Однако реальность оказалась интереснее: финансовый сдвиг происходит через постепенное перепрошивание старой системы.

Новый этап уже получил название NeoFi — гибридная финансовая модель, где DeFi и TradFi работают как единый организм.

📇 DeFi: инфраструктурная революция С 2020 года DeFi стал ключевой инфраструктурой криптоэкономики. TVL отрасли достигал $180 млрд на пике, появились автоматизированные маркет-мейкеры, кредитные протоколы и деривативы. Uniswap, Aave, Morpho и другие доказали, что финансы без посредников могут работать эффективно. Однако массовое принятие упёрлось в поведенческие барьеры.

Большинство пользователей по-прежнему получают зарплату на банковские счета, платят налоги в фиатной системе и используют карты для ежедневных расходов.

🔎 NeoFi: следующий этап эволюции NeoFi — это интеграционный слой между ончейн и офчейн финансовыми системами. Его задача — убрать трение между двумя мирами. Фактически NeoFi объединяет: • самокастодиальность и прозрачность DeFi; • регуляторную ясность и UX TradFi; • доступ к офчейн ликвидности; • реальные источники доходности.

Именно на этом стыке возникает основной потенциал роста крипторынка.

📝 Цифры, подтверждающие переход • Стейблкоины превысили $300 млрд капитализации, а объём транзакций в 2025 году оценивался примерно в $35 трлн. • B2B-платежи в стейблкоинах выросли более чем на 700% год к году. • Coinbase через интеграцию с Morpho выдала более $1,2 млрд займов в USDC под BTC-залог.

Сам Morpho превысил $5,8 млрд TVL и стал инфраструктурным бэкендом для нескольких централизованных платформ.

🔦 Ключевая идея NeoFi Одно из главных ограничений чистого DeFi — источники устойчивой доходности. NeoFi решает это за счёт подключения к офчейн-экономике. • Ethena показала, как синтетический доллар может масштабироваться через ликвидность CeFi-бирж, достигнув $7 млрд TVL и быстро войдя в топ цифровых долларовых активов. • Tenbin использует ликвидность CME для токенизации сырья и валют, а OpenFX обеспечивает FX-расчёты с годовым оборотом более $20 млрд.

Общий паттерн очевиден: устойчивая доходность в NeoFi чаще приходит из реальной экономики, а не из ончейн-спекуляций.

📥 Почему именно сейчас происходит фазовый переход Совпали несколько структурных факторов. 1️⃣ Регуляторная ясность: законы о стейблкоинах и глобальные рамки вроде MiCA снизили неопределённость для институционалов. 2️⃣ Институциональное принятие: Stripe, PayPal, Fidelity и Interactive Brokers активно строят инфраструктуру вокруг стейблкоинов и токенизации. Сейчас NeoFi становится инфраструктурным слоем внутри существующей системы. Именно поэтому он, вероятно, создаст больше устойчивых компаний с капитализацией в миллиарды долларов, чем любой предыдущий криптоцикл.

Не из-за спекуляций, а благодаря реальной утилитарности.

❕ Именно на этом стыке формируется крупнейшая инвестиционная возможность следующего цикла, где финансовая система эволюционирует в гибридную модель. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

🪂Важные апдейты на рынке ретродропов Началась новая неделя, а значит пора погрузиться в мир дропов.

В этой подборке мы представляем самые актуальные из них.

1️⃣ Euphoria – это мобильное приложение для удобной торговли деривативами. Проект собрал $7,5 млн. от Karatage, Robot Ventures, Figment Capital и других. 💅 Что делаем? • переходим на сайт; • если ранее заполняли форму на WL – заходим на платформу; • если не заполняли форму – активничаем в Discord / X и добываем код за активность; • после авторизации вам дают $1000 (тестовых) для торговли, наша задача – строить крупный PnL и пользоваться платформой. 2️⃣ Tide – это новый DeFi-протокол на Sui. Недавно проект запустил тестнет с простыми активностями. 💅 Что делаем? • получаем тестовые токены; • переходим по ссылке и подключаем кошелек; • переключаемся на тестовую сеть; • в «My Passes» клеймим награды; • далее, в «Loan» берем займ Sui; • фармим объёмы. 3️⃣ Shelby – это децентрализованное хранилище данных WEB3. Инвестиции не раскрыты, но известно, что проект строится командой Aptos и Jump Crypto. 💅 Что делаем? • скачиваем и регистрируемся в кошельке Petra; • меняем сеть на «Shelbynet»; • берем тестовые токены на кране; • идем на сайт проекта, подключаем кошелек и загружаем любые файлы; • заходим в их Discord и подвязываем соц.сети + скоро должны добавить роли. Все мы знаем, как хорошо могут раздавать проекты из экосистемы Sui, поэтом выполняем простенькие задания.

🎯 Как зарабатывать на дропах и с чего начать? Ответы в нашем гайде для новичков. Также не стесняйтесь задавать вопросы в чате.

#МенюДропхантера 🍌Наши проекты🟠Чат

📌 Почему институционалы не доверяют криптодеривативам Криптодеривативы уже доминируют по ликвидности на рынке, однако их архитектура по-прежнему во многом ориентирована на ритейл-аудиторию.

Высокое плечо и быстрый ADL повышают обороты, одновременно ограничивая приток институционального капитала, требующего более предсказуемого риск-менеджмента.

🔤 Рынок, где доминирует ритейл Большинство офшорных CEX и ончейн-бирж конкурируют не качеством риск-менеджмента, а агрессивностью условий торговли. Показательный контраст: • CEX предлагают до 100–125x плеча на BTC; • ончейн-перпы (например, Hyperliquid) — около 40x; • регулируемые площадки, такие как CME ~2–3x эффективного плеча.

Фактически криптодеривативы построены так, чтобы максимально удовлетворять спрос трейдеров на высокий кредитное плечо.

🛠 ADL как системный компромисс индустрии Когда рынок резко падает, включается auto-deleveraging (ADL) — механизм принудительного закрытия прибыльных позиций для покрытия неплатёжеспособных. Исторически такие события происходят регулярно в периоды высокой волатильности. Например, в отдельных стресс-эпизодах биржи фиксировали миллиарды ликвидаций за сутки, что приводило к каскадным ADL-эффектам.

По сути, ADL — это перераспределение рисков между трейдерами вместо их покрытия биржей или страховыми фондами.

🔦 Как работает защита в традиционных деривативах В традиционных рынках риск-менеджмент построен по принципу водопада. На CME, например, прежде чем будут затронуты прибыльные позиции трейдеров, убытки проходят через несколько буферов: • капитал самого трейдера; • капитал клирингового брокера; • страховые фонды клиринговой палаты; • взаимное распределение убытков.

Суммарные буферы измеряются миллиардами долларов. Именно поэтому ADL — это крайняя мера.

🔎 Почему институционалы избегают криптодеривативов Институциональные стратегии часто направлены на стабильную доходность 3–8% годовых, а не на 10x-прибыль. При таких целях даже небольшой риск коллективного распределения убытков становится критическим. Например, хедж-фонд, использующий дельта-нейтральную стратегию, может потерять защиту хеджа, если шорт-позиция принудительно закрыта ADL. Это превращает стратегию с низким риском в непредсказуемую.

Большинство криптобирж этим требованиям пока не соответствует.

📥 Что должно измениться для институционального притока Для масштабного привлечения институционального капитала криптодеривативным биржам необходимо перейти от модели приоритета высокого плеча к модели приоритета страховых буферов. То есть: • увеличение страховых фондов; • собственный капитал биржи как буфер; • снижение максимального плеча; • прозрачные waterfall-механизмы; • появление брокерского слоя;

Частично эта диверсификация уже происходит: CME, Coinbase Derivatives, Binance и Hyperliquid обслуживают разные сегменты рынка с различными архитектурами риска.

❕ Криптодеривативные биржи выросли на ритейле, но дальнейший рост зависит от усиления риск-менеджмента и страховых механизмов, необходимых для притока институционального капитала. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

🔎 Что ожидать от крипторынка, российской экономики и металлов в 2026 году На прошлой неделе наша команда ALT3 Capital провела прямой эфир, посвященный теме: «Что ожидать от рынков: планы и сценарии 2026». В качестве приглашенного эксперта выступил старший банкир Wealth IQ и член Совета Ассоциации розничных инвесторов — Антон Джуган, CFA, CIWM. 🔤 На встрече обсудили: • Какие классы активов на российском рынке сегодня имеют наибольшие перспективы; • Насколько текущие уровни по BTC и ETH привлекательны для набора позиций; • Вероятность банкротства крупнейшего держателя BTC — Strategy; • Как долгосрочные держатели обгоняют краткосрочных и формируют точку разворота; • Стоит ли ожидать вторую волну коррекции по золоту. Полной записи эфира уже доступна на YouTube и VK. ❕ Всем приятного просмотра — будем благодарны за вашу обратную связь в комментариях под видео. ALT3 | Сайт | X | YouTube | Чат

Среди потенциальных преимуществ я могу выделить следующие: 1/ Регулирование может существенно повысить институциональную привлекательность крипторынка. Мы взаимодействуем со многими крупными инвесторами - фонды, банки, брокеры, управляющие компании и понимаю, что они не могут работать в серой зоне. Для них появление правовых рамок и механизмов защиты капитала станет фактически зеленым светом для участия в крипто-рынке. 2/ Как я сказал у регулирования есть замечательный механизм защиты граждан. Сегодня российские инвесторы не имеют правовой защиты при работе с иностранными биржами. В случае блокировки аккаунтов или заморозки средств они не могут обратиться к национальному регулятору. А некоторые недобросовестные биржи бывают «морозят» клиентов месяцами/годами. Такое бывает редко, но бывает. В нашем случае, местные биржи будут быстро реагировать, если поступит жалоба регулятору. В конечном счёте многое будет зависеть от конкретных параметров будущего законодательства. Поэтому остается ждать принятия закона и делать выводы. Дополнительно я проконсультировался с нашими юристами, которые участвуют в обсуждении законопроекта: «Сама концепция регулирования не предусматривает прямого запрета иностранных крипто бирж для российских пользователей. Сохраняется возможность пополнять счета, хранить активы и совершать обменные операции.» А вы как считаете, что для инвесторов важнее - юридическая защита, четкие правовые рамки 🔥 или свобода доступа и децентрализованный мир 🐳?

Могут ли заблокировать иностранные Крипто-биржи в России? Давайте разберем всё по полочкам. Дискуссия о возможной блокировке зарубежных криптобирж в России напрямую связана с подготовкой нового законодательства о регулировании криптовалютного рынка. Выше я писал, что регулятор планирует ввести законопроект уже к середине года, а с начала 2027 года ввести ответственность за несоблюдение. В плане регулирования Российский регулятор даже затянул с законопроектом, так как во многих развитых странах законопроекты существуют и улучшаются с 2018-2020 годов. Ну тут сами понимаете, не до этого было.. На самом деле логика регулятора мне понятна. Государство фактически сталкивается с ситуацией, при которой значительный объём капитала (речь идёт о миллиардах долларов ежедневно) циркулирует вне банковской системы, вне налогового учёта и вне механизмов валютного контроля. При этом важно понимать, что криптовалюты и стейблкоины уже сейчас для России выполняют очень важную экономическую функцию. Они фактически стали альтернативным инструментом международных расчётов в условиях ограничений на традиционные платежные каналы. Важный момент, регулирование - это не отказ и не борьба с крипто-сектором, а создание условий и правовых рамок, чтобы контролировать потоки/операции и защищать граждан в том числе. (Ну и дополнительно зарабатывать конечно, но это второстепенно) Теперь вернемся к вопросу о блокировке иностранных бирж. Во-первых - «отвергаешь - предлагай». На текущий момент не существует ни одной российской альтернативы иностранным крипто-биржам. Есть лишь подобия биржам в дружественных странах. Например в Белоруси есть много замечательных бирж. Но они уступают по функционалу и зачастую являются по сути «прокси» биржами, которые транслируют сделки на крупные биржи. А вся основная ликвидность направляется на иностранные биржи. С технической точки зрения полностью заблокировать иностранные криптобиржи крайне сложно. Блокировки на уровне РКН многие продвинутые пользователи уже знают как обходить блокировки и заходить в ютубы. Но РКН не стоит на месте, и способы обхода постепенно ограничиваются. Сами биржи скорее всего не будут блокировать доступ российским пользователям. Они не находятся в РФ юрисдикции и не обязаны исполнять требования местного регулятора. Более того! Есть такие замечательные «децентрализованные биржи», как Uniswap, Hyperliquid, Extended. Их сотни, и там есть весь необходимый функционал спотовой и фьючерсной торговли. И там не нужно проходить верификацию по паспорту (КУС). Я бы очень хотел, чтобы мы пошли по модели лицензирования, как в Казахстане. Binance и Bybit получили лицензию местного регулятора в рамках МФЦА и работают там, взаимодействуя с регулятором. Мы кстати сейчас там развиваем свой фонд, о котором я вскоре расскажу. Но более вероятно, что мы пойдем по сценарию регулирования примерно как в Беларуси. У нас появятся внутренний контур, в котором будут лицензированы все обменники и крипто-биржи. Соответственно войти и выйти в крипто рынок (купить/продать за фиатные средства) можно будет только через подобных лицензированный операторов. Таким оператором в том числе могут быть банки и брокеры. Полного запрета иностранных бирж не будет, будет возможности вывода из местной биржи и пополнения на нелегальные(серые) иностранные привычные нам биржи. Но для регулятора этого будет достаточно, чтобы контролировать все потоки внутри РФ. Отдельным ключевым вопросом остаётся обеспечение ликвидности на биржах. Даже национальные криптобиржи будут вынуждены опираться на внешние источники ликвидности. Здесь возникает дополнительный риск, связанный с санкциями, поскольку эмитенты стейблкоинов и международные финансовые структуры подчиняются требованиям западных регуляторов и потенциально могут ограничивать операции, связанные с российскими биржами. В прошлом году уже заблокировали активы одной российской биржи на сумму $25-30 млн. Я встречался с людьми, кто для текущих Российских бирж занимается «заметанием ончейн следов», но боюсь это не поможет, если объемы будут большими.

🪂Важные апдейты на рынке ретродропов Раз в неделю мы отбираем для вас интересные проекты из бескрайних просторов рынка. В этой подборке мы представляем самые актуальные из них. 1️⃣ Dango — это блокчейн первого уровня, ориентированный на DeFi. Проект собрал $3,6 млн. от Hack VC, Delphi Ventures, Lemniscap и других.

Недавно команда проекта анонсировала, запуск поинт программы, которую будем отрабатывать.

💅 Что делаем? • проходиим на сайт; • регистрируемся, торгуем на платформе и набиваем объемы; • также пользуемся другим функционалом платформы: переводы, конвертация и так далее. 2️⃣ Robinhood Chain — это новый L2 на базе Arbitrum от брокера Robinhood. Проект уже привлек около $5.77 млрд инвестиций от Sequoia, a16z, NEA, Google Ventures и других. 💅 Что делаем? • переходим на кран, подключаем почту, вставляем кошелек и получаем тестовые токены; • идем на сайт с доменами, выбираем сеть Robinhood Testnet и минтим свой никнейм; • каждый день отправляем GM и деплоим контракт через OnchainGM; • выполняем легкие квесты и забираем бейджик; • отправляем токены на другие свои кошельки с помощью эксплорера; • минтим NFT на их чейне по платформам: Nfts2 / Oku / MintAura / Morkie; • выполняем свежие ончейн квесты на Superboard;

По желанию можете установить ноду по официальному гайду.

3️⃣ Optimum — это инфраструктура повышающая скорость обработки данных L1- и L2-сетей. Проект собрал $11 млн от The Spartan Group, GSR, 1kx и других. 💅 Что делаем? • переходим в Discord и проходим верификацию; • у проекта есть амбассадорская программа — о ней читаем в анонсах; • недавно команда выпустила апдейт по ролям, за которые могут раздавать реварды. Основной задачей остается фармить ролик и ожидать будущих апдейтов.

🎯 Как зарабатывать на дропах и с чего начать? Ответы в нашем гайде для новичков. Также не стесняйтесь задавать вопросы в чате.

#МенюДропхантера 🍌Наши проекты🟠Чат