Корпоративные облигации | Открытый канал

🎬Формат БЕСПЛАТНОГО курса Мы решили, что курс будет содержать 3 записанных урока и прямой эфир🎥 В промежутках между уроками будем выставлять подкасты и полезные статьи Все три урока мы запишем совместно, должен получиться интересный формат диалога. Прямой эфир тоже конечно же будем проводить вместе Для курса планируем создать отдельный телеграмм канал, в котором будет публиковаться весь материал🖇️ Осталось только дождаться начала. Самим интересно, как все получится и насколько вам понравится то, что мы сделаем

Мы с еще одной новостью! Надеюсь, она вам понравится) Поначалу же мы думали создать записанный курс, но в итоге пришли к формату менторства. А пока готовили менторство, подумали: А может все-таки сделать его в другом формате?! И вот какая мысль пришла: Мы сделаем БЕСПЛАТНЫЙ мини-курс для всех желающих!📸 В чем смысл: ✅ Мы для себя протестируем и отработаем этот формат для его понимания ✅ Те, кто не хочет проходить платную программу, сможет получить несколько занятий бесплатно и без обязательств ✅ Те, кто заинтересовался в курсе менторства, смогут поближе познакомится с менторами и оценить хотя бы формат подачи материала Конечно, в онлайн-курсе таких широких возможностей для общения и обратной связи, как в менторстве, не будет. Но на то он и бесплатный мини-курс Если эта идея вам нравится, поддержите этот пост реакцией 🔥

Как поменялись прогнозы аналитиков за месяц? Сильно 😁 Что очередной раз подтверждает, что это не прогнозы, а просто описание текущего положения дел ✅ Ожидания инфляции на этот год повысились с 5,2 до 5,5% ✅ Ожидания по средней ставке на этот год - теперь 15,9%. Без повышения ✅ Ожидания ставки на будущее - 12,4% в 2025 (против 10-12 у ЦБ) и 9,4 на 2026 (против 6-7 у ЦБ). "Прогнозы" поехали вверх, как я и предполагал. Уверен, что это лишь один шаг в последовательности повышений, и что ЦБ последует за рынком в июле ✅ Рост ВВП 2,9% портив 2,1 в прошлом консенсусе. На таком росте действительно сложно ожидать инфляцию 4% ✅ Рост зарплат 12,8% в этом году против 10,3% в прошлом консенсусе. Это главный драйвер роста инфляции в услугах - трэш на рынке труда нарастает ✅ Курс доллара - 92,3 против 92,9 в прошлом прогнозе 😂 Ай да аналитики! Доллар вверх - прогноз вверх, доллар вниз - прогноз вниз. А я вот не видел рациональных оснований в предыдущем прогнозе с самого начала... Вывод однозначный: higher-for-longer

Еще один важный фактор инфляции В последние месяцы у нас добавился еще один существенный фактор инфляции, который как-то пока не на слуху в информационном пространстве. Я решил об этом написать, чтобы зафиксировать понимание, почему снижение ставки нам теперь не светит еще дольше Мы уже привыкли к разговорам о повышенном денежном потоке в регионы, об "ассиметричном" спросе со стороны государства, о перегретом рынке труда и непрерывном росте зарплат. Влияние всех этих факторов на инфляцию понятно и давно зафиксировано и признано. Но сейчас к ним добавилось мощное сокращение импорта. Вот найденные данные: ✅ За 4 месяца этого года импорт по данным ФТС сократился на 9,9% ✅ Особенно резко сократился импорт из Турции и большинства стран СНГ - на 1/3-1/4. Китай еще как-то держится (всего -2% г/г) Сокращение это, похоже, связано с риском вторичных санкций и опасениями контрагентов по этому поводу. Возникают проблемы с платежами, с открытием новых счетов и с доставкой товаров. Не сказать, чтобы эти проблемы были непреодолимыми, но оставшиеся поставки становятся еще более дорогими и еще более долгими. Недавно слышал историю про какой-то европейский станок, который развернули на очередной границе и отправили обратно. Он так и не доехал до получателя в России. Покупатель от станка не отказался, а просто доплатил денег, спланировал новую схему поставки и перенес инсталляцию на конец года. Я вижу эту проблему и по своей личной потребительской корзине. Ряд не очень массовых продуктов, которые не имеют аналогов в России, в последние 2 месяца просто исчезли из продажи. А те жалкие остатки, которые еще можно иногда поймать на маркет-плейсах, выросли в цене в 3-4 раза (а не на 5-7 или даже 20%) Понимая методику расчета инфляции Росстата, можно предположить, что такие случаи на официальной инфляции отразиться не должны, т.к. такие товары просто выбывают из потребительской корзины и заменяются хотя бы какими-то доступными аналогами (или просто "перестают потребляться"). Но сокращение импорта все равно будет толкать индекс цен вверх. И это очередной фактор, который никак не обуздать более высокой ставкой. Тут надо проблему с международными расчетами и логистикой решать. А доходность рублевых депозитов никак не поможет редким кофейным капсулам доехать до страны. И от потребления любимого кофе отказывать как-то тоже не хочется. Но и снижать ставку нам не будут, т.к. инфляция вряд ли пойдет вниз с появлением еще одного сильного проинфляционного фактора. P.S. Еще один побочный эффект от сокращения импорта - это рост сальдо торгового баланса. За 4 месяца текущего года оно выросло на 13,3% до $38 млрд. При обязательной продаже валютной выручки этот фактор тоже будет давить в сторону укрепления рубля. Отсюда и корректировка прогнозируемого аналитиками среднего курса с 92,9 до 92,3 рубля за доллар в среднем по году #аналитика @CorpBonds

Анкета предварительной записи на менторство! Что вам даст менторство: ✅ Поймете, как достичь на облигациях доходности х1,5-2 к ключу / депозиту и получать такой доход на любых фазах рынка ✅ Овладеете конкретными торговыми стратегиями, которые позволят получать доходность выше депозитов и индексов широкого рынка ✅ Сформируете собственную торговую стратегию, которая будет приносить вам желаемые результаты ✅ Научитесь качественно анализировать эмитентов и выбирать подходящие под вашу стратегию компании ✅ Соберете свой портфель, максимально актуальный на момент сборки. И обретете навыки эффективного управления портфелем на любом цикле рынка ✅ Научитесь правильно находить точки входа и выхода из бумаг ❗️Заполнение анкеты вас ни к чему не обязывает, но заполнив ее, вы сможете гарантированно зарезервировать себе место на обучение. Количество мест изначально ограничено, т.к. наши возможности личной работы с каждым участником ограничены ЗАПОЛНИТЬ АНКЕТУ👇 https://forms.gle/8qR44tK8gmjjunxE6

Разница между менторством и записанным курсом ✔️ Менторство - это передача знаний, опыта и практических навыков в ходе личного взаимодействия ментора и менти ✔️ Менторство выстроено таким образом, что включает в себя онлайн* встречи в формате прямого эфира, где мы на протяжении 2-3 часов разбираем с участниками определенные темы, показываем на практике, что и как делаем сами, отвечаем на возникшие вопросы и помогаем улучшить свои собственные показатели *Запись прямых эфиров будет предоставлена всем участникам курса ✔️ Основа обучения - практика при нашем сопровождении. Будем работать со всеми вопросами и возникающими ситуациями, разбирать их и искать оптимальные решения, повышающие доходность в рамках выбранной стратегии У нас есть предварительная программа занятий, но основная особенность менторства в том, что содержание и формат мы будем активно подстраивать под его участников, их цели, задачи и потребности, если будем видеть, что это пойдет на пользу процессу обучения

Посетил вчера день инвестора АПРИ на Московской бирже. Вот несколько тезисов, которые показались мне наиболее интересными из выступлений и обсуждения в кулуарах: ✔️ Сделка IPO планируется в формате cash-in, а не как у Займера. На что именно направят средства, пока не разглашают. Есть вариант, что акции и рыночные котировки нужны для последующих сделок M&A ✔️ В дивиденды планируют направлять 25-50% чистой прибыли. Дивы за 2023 год будут выплачены до IPO, так что тут даже надеяться не стоит. Дмитрий Александров обратил внимание, что это компания роста и на дивидендную доходность в первые годы акцент вообще делать не стоит ✔️ Иволга обещает сделать максимально прозрачную аллокацию. Видимо, будет использовать инфраструктура с их ботом ✔️ Руководство АПРИ многократно подчеркивало особенности и преимущества своей бизнес-модели: комплексная застройка кварталов/микрорайонов с инфраструктурой, партнерская схема входа в регионы, перспективность регионального рынка недвижимости ✔️ 50% ипотечных сделок - это семейная ипотека, которая уже продлена до 30 года, так что ощутимого сокращения продаж не ожидают ✔️ Планы роста бешенные - х2-х3 на ближайшие годы (есть на фото). Основное плечо экспансии - это проекты в новых для компании локациях и резкое увеличение доли коммерческой недвижимости в портфеле

С пробитием, господа! Если RGBI не отскочет сегодня-завтра, то мы закрываем месяц с абсолютным минимимумом аж с января 2015 года, цена закрытия февраля 2022 года пала.

НДФЛ в 22% с биржевых доходов пока отменяется Вчера уже днем почитал подошедшие уточнения по предлагаемому Минфином проекту реформы. Спасибо внимательному чату за уточнения! Все-таки потолок ставки НДФЛ для доходов с биржи остается на уровне 15%. А новая лесенка будет относиться к "трудовым" доходам. Есть пара нюансов: ⚠️ Порог дохода на обложение налогом в 15% снижается с 5 млн. (сейчас) до 2,4 млн. в новом проекте. Это ухудшение условий для инвестиций, но не столь существенное, как предполагалось изначально ⚠️ Пока в описании проекта я вижу, что сохранение предельной ставки 15% касается только доходов от "дивидендов и депозитов, а также от реализации ценных бумаг". Купоны почему-то не упомянуты. Надеюсь, что это просто по чьей-то невнимательности и непогруженности в тему. Иначе надо срочно бить тревогу! В моем представлении у налоговой и брокеров даже технической возможности нет облагать разным налогом, например, купоны и дивиденды в зависимости от полученного инвестором с начала года дохода. Очень надеюсь, что это недоразумение быстро поправят. На фоне этих новостей панические распродажи резко прекратились. RGBI не падает уже 2 дня, хотя тут и Минфин немного поддержал котировки отменой аукционов. Со вчерашнего дня не падает индекс корпоратов широкого рынка RUCBI. Валюта отскакивает довольно резко. Надеюсь, что на этом фоне и индекс ВДО начнет отскакивать или хотя бы прекратит падение для начала. Похоже, причина залива выявлена - это все-таки были сливы и страхи по поводу налогообложения биржевых доходов. Ставка тут не при чем. Пока по крайней мере