Клуб инвесторов | Газпромбанк Инвестиции

🛴 Whoosh: планы на 2024 год 27 марта ведущий российский оператор сервиса аренды электросамокатов и электровелосипедов Whoosh опубликовал ожидаемо сильные результаты консолидированной отчетности за 12 месяцев 2023 года. Днем позже, менеджмент компании поделился своим взглядом на перспективу отрасли и раскрыл текущие планы по развитию бизнеса на 2024 год. Раскрываем ключевые моменты стратегии Whoosh. 🏆 Рынок может удвоиться в 2024 году ☑️ По оценкам компании российский рынок аренды электросамокатов и электровелосипедов может удвоиться в 2024 году и составить около 400 млн поездок, при этом компания ожидает, что количество поездок, предоставляемых сервисом Whoosh, также удвоится и составит порядка 200 млн поездок, а доля компании на российском рынке сохранится на уровне порядка 50%. ☑️ На фоне быстрых темпов роста компания планирует сохранить высокое значение рентабельности прибыли до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации — на уровне порядка 40%. ☑️ В 2023 году транспортные решения Whoosh стали доступны в 55 городах России и стран СНГ, при этом в 2024 году компания направила свои усилия как на увеличение плотности в городах присутствия, так и на выход на рынок еще восьми городов в России. К старту активного сезона компания закупила 44 тысячи новых средств индивидуальной мобильности и в сезоне будет оперировать уже 194 тысячами устройств. 💡 Самокаты не планируют запрещать 28 марта стало известно, что Москва не планирует ограничивать работу сервисов аренды электросамокатов, как это было сделано в Париже в 2023 году. Компания позитивно смотрит на меры, принимаемые государством, и считает, что государственное регулирование развивается в векторе, когда средства индивидуальной мобильности становятся полноценным участником городского транспорта. 🚀 В Латинской Америке у компании нет конкурентов 🔹 В настоящее время Whoosh в пилотном режиме работает в трех странах региона: Бразилии, Чили и Перу. У менеджмента компании очень позитивный взгляд на данное направление, так как емкость рынка всей Южной Америки в целом сопоставима с рынком России, а экономика проекта в настоящее время выглядит лучше. 🔹 Средний чек на услуги компании в странах Латинской Америки более чем на 50% выше, чем в России, при этом стоимость рабочей силы больше чем в России на 15–20%. 🔹 В странах Латинской Америки находится порядка 4,5% от общего парка самокатов компании, и в течение 2024 года эта доля может увеличиться до 6%. На данный момент у компании нет конкурентов в Латинской Америке, поэтому менеджмент видит большой потенциал для развития на данном рынке. 🧠 Наше мнение Мы позитивно оцениваем результаты и планы развития Whoosh, однако, учитывая рост котировок, произошедший за последнее время, мы считаем, что акции Whoosh на данном этапе справедливо оценены рынком. 🛴 Смотреть акции в каталоге🛴 #рынки $WUSH

💡 Инвестидея: облигации ГТЛК ЗО29Д 📉 Несмотря на то что рубль в настоящий момент нашел свое равновесие в диапазоне 87–95 руб. за доллар США, в долгосрочной перспективе мы ожидаем пусть и плавного, но ослабления национальной валюты. 💵 Наиболее понятным и ликвидным инструментом для валютной диверсификации сегодня выступают замещающие облигации. Выплаты по ним привязаны к официальному курсу Банка России, инфраструктурные риски минимальны. 💼 Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделяют замещающие облигации ГТЛК ЗО29Д. Ценные бумаги имеют премию 1,5–2,5% относительно других замещающих облигаций с сопоставимым сроком до погашения. 🚂 Эмитентом выступает Государственная транспортная лизинговая компания — принадлежащая на 100% государству лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении услуг финансового и операционного лизинга преимущественно транспортных средств. 👀 Какую доходность облигации ожидают аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции — в новой инвестидее. #инвестидея

🛴 Whoosh крутит педали. Что ждать в 2024 году? Ведущий российский оператор сервиса аренды электросамокатов и электровелосипедов Whoosh раскрыл консолидированную отчетность за 12 месяцев 2023 года. 💰 В 2023 году Whoosh заработал 1,9 млрд рублей чистой прибыли, или 17,4 рубля чистой прибыли на одну акцию, что соответствует 5,2% акционерной доходности. 💵 По итогам 2024 года мы ожидаем, что компания сможет увеличить выручку до более 14 млрд рублей. Также ждем конференц-колл с руководством, на котором могут быть разъяснены некоторые аспекты отчетности, после чего внесем дополнительные корректировки в нашу модель. 💼 Мы позитивно оцениваем результаты Whoosh, однако, учитывая наличие возможных рисков в части усиления государственного регулирования сферы деятельности компании и рост котировок, произошедший за последнее время, мы считаем, что акции компании на данном этапе справедливо оценены рынком. 📈 Смотреть акции в каталоге

💐 Рублевые и замещающие облигации недели 🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 26 марта к дате погашения или оферты. В подборке: 🔲 облигации с низким уровнем риска; 🔲 облигации с умеренным уровнем риска. Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски: ▪️ РЖД Б01P1R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 15,71% и датой оферты 27 мая 2025 года; ▪️ МТС 1P-10 (ПАО «МТС») с потенциальной доходностью 15,11% и погашением 25 июня 2025 года; ▪️ Газпром БО-22 (ПАО «Газпром») с потенциальной доходностью 15,06% и датой оферты 22 июля 2025 года; ▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель‟») с потенциальной доходностью 15,14% и датой оферты 7 октября 2025 года; ▪️ ГазпромКP7 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 15,01% и погашением 13 ноября 2025 года; ▪️ Сбер Sb44R (ПАО Сбербанк) с потенциальной доходностью 14,60% и погашением 27 мая 2026 года; ▪️ ГПБ003P01P (Банк ГПБ (АО)) с потенциальной доходностью 14,48% и датой оферты 27 марта 2027 года; ▪️ ВЭБ2P-33 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 13,86% и погашением 15 июля 2027 года; ▪️ Роснфт2P5 (ПАО «НК „Роснефть“») с потенциальной доходностью 13,86% и погашением 18 февраля 2028 года; ▪️ Газпнф3P2R (ПАО «Газпром нефть») с потенциальной доходностью 13,40% и погашением 7 декабря 2029 года. Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить: ▪️ Систем1P17 (ПАО АФК «Система») с потенциальной доходностью 17,22% и датой оферты 2 июня 2025 года; ▪️ Медси1P03 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 16,09% и датой оферты 13 октября 2025 года; ▪️ Систем1Р24 (ПАО «АФК „Система“») с потенциальной доходностью 16,50% и датой оферты 3 декабря 2025 года; ▪️ Автодор3Р3 (ГК «Российские автомобильные дороги») с потенциальной доходностью 15,54% и погашением 12 февраля 2026 года; ▪️ Систем 1Р9 (ПАО «АФК „Система“») с потенциальной доходностью 16,34% и датой оферты 25 февраля 2026 года; ▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси‟») с потенциальной доходностью 15,97% и датой оферты 12 марта 2026 года; ▪️ ГТЛК 1P-04 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 16,71% и датой оферты 14 апреля 2026 года; ▪️ Систем1P21 (ПАО АФК «Система») с потенциальной доходностью 15,62% и датой оферты 29 июня 2026 года; ▪️ ГТЛК 2P-02 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 16,64% и датой оферты 1 декабря 2026 года; ▪️ ВСК 1P-03R (ООО «Восточная стивидорная компания») с потенциальной доходностью 15,26% и датой погашения 30 ноября 2027 года.

📉 ПИФы уронили акции нефтяников. Как на это реагировать? В середине марта 2024 года Владимир Путин вывел сделки паевых инвестиционных фондов (ПИФов), в активах которых есть пакеты хотя бы в 1% в стратегических компаниях, из-под ограничений о продаже бумаг. 📊 Это привело к тому, что управляющие ПИФами начали ребалансировать фонды, в первую очередь из-за резко выросших в цене с 2022 года акций нефтяных компаний, что повлекло снижение их котировок. 📝 Как решение может отразиться на динамике стоимости акций Роснефти, Газпром нефти и других компаний, а также на что обращать внимание инвесторам 一 в карточках.

🛒 X5 Group растет выше рынка. Что с дивидендами? Российский ритейлер X5 Group, управляющий сетями Пятерочка, Перекресток и Чижик, раскрыл отчет по итогам 12 месяцев 2023 года. 💥 Компания продолжает наращивать финансовые результаты благодаря открытию новых магазинов, выходу в новые регионы и покупке новых сетей, что будет выступать драйверами для дальнейшего роста компании. Невозможность в данный момент выплатить дивиденды дает компании дополнительные финансовые ресурсы путем реинвестирования собственного капитала для обеспечения более динамичного роста. 🚀 Прибыль на одну акцию (одна акция эквивалентна четырем ГДР) составила 289,4 рубля, увеличившись на 74% за год. Акционерная доходность составила 2,6% за год исходя из последней цены закрытия на 21 марта. Открытая дорога по переезду компании в Россию, благодаря включению ее в список ЭЗО, и возможность дальнейшей выплаты дивидендов могут раскрыть истинную ценность компании для инвесторов. 💼 Акции X5 Group продолжают находиться в нашем портфеле. Компания уже накопила денежные средства в краткосрочных финансовых активах для выплаты дивидендов в размере 116 млрд рублей, или 430 рублей на акцию. Смотреть акции в каталоге → 📝 Подробнее о показателях компании 一 в карточках.

🛍 Лента воспрянула к концу года. Чего ждать от ритейлера в 2024-м? Сеть продовольственных супермаркетов и гипермаркетов Лента раскрыла финансовые результаты за четвертый квартал и 12 месяцев 2023 года. Компания к концу года показала сильный результат, который поддержал годовые показатели. 🛒 Расширение торговых площадей и приобретение сети «Монетка» придали в четвертом квартале существенный импульс росту финансовых показателей, который компания планирует продолжить в 2024 году за счет открытия более 500 магазинов в формате магазинов у дома. Прибыль на акцию за четвертый квартал составила 2,73 рубля, показав рост 53% год к году. В то же время скорректированная прибыль составила 15,9 рубля, увеличившись на 65%. 💼 Мы ожидаем дальнейшего роста выручки до 750–800 млрд рублей в 2024 году и прибыли на уровне 15–20 млрд рублей. Таким образом, форвардная доходность для акционеров может составить 16,5–22% исходя из последней цены закрытия на 21 марта. 🧠 Акции Ленты находятся на рассмотрении для включения в наш модельный портфель. Смотреть акции в каталоге → 📝 Подробнее о финансовых результатах компании — в карточках.

🛢 Транснефть: рекордная прибыль. А что с дивидендами? Российская нефтепроводная компания Транснефть представила результаты за 2023 год по МСФО. 🔻 Компания нарастила выручку и чистую прибыль, однако по итогам третьего и четвертого квартала мы наблюдаем существенный прирост себестоимости проданных товаров и рост расходов на оплату труда. Несмотря на повышение тарифов, инфляция никого не щадит. В результате чистая прибыль компании под конец года без учета разовых бумажных статей типа курсовых разниц и переоценки финансовых активов, существенно снизилась. ✅ В качестве позитивного момента Транснефть сократила долговую нагрузку, погасив 91 млрд рублей долга. Свободного денежного потока компании хватает и на гашение долговых обязательств и на выплату дивидендов. 🔻 По итогам года компания заработала 388 рублей чистой прибыли на акцию или 24% акционерной доходности. Несмотря на высокую доходность, лишь небольшая часть достается акционерам в виде дивидендов. Остальные деньги используются в качестве поддержания бизнеса. ❌ На текущий момент акции Транснефти не входят в наш модельный портфель и на наш взгляд, не являются инвестиционно привлекательными. 📝 Подробнее об отчете компании 一 в карточках.

💽💾💿📼🎥 Ждать ли продолжения ралли на фондовом рынке Через 15 минут в Клубе инвесторов вместе с аналитиками сервиса Газпромбанк Инвестиции разбираем ситуацию на фондовом рынке, обсуждаем ралли золота и ищем перспективных игроков среди российских золотодобытчиков. 🔊 Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать, какие тренды определяют фондовый рынок в 2024 году.