IF Bonds — Облигации РФ
Открыть в Telegram
Все, что вы хотели знать про облигации, но стеснялись спросить Реклама: @IF_adv https://edu.investfuture.club/kontacts Канал Киры Юхтенко: @kira_pronira Комьюнити и разбан: @community_if Регистрация в РКН: https://clck.ru/3TFdtz
Больше
Сеть:📈 Аналитический обзор Telegram-канала IF Bonds — Облигации РФ
Канал IF Bonds — Облигации РФ (@if_bonds) языкового сегмента Русский является активным участником. Сейчас сообщество объединяет 95 401 подписчиков, занимая 957 место в категории Экономика и финансы и 5 835 место в регионе Россия.
📊 Показатели аудитории и динамика
С момента создания невідомо проект демонстрирует стремительный рост, собрав аудиторию из 95 401 подписчиков.
Согласно последним данным от 02 августа, 2026, канал показывает стабильную активность. За последние 30 дней изменение числа участников составило -155, а за последние 24 часа — -19, при этом общий охват остаётся высоким.
- Статус верификации: Верифицирован (официально подтверждён Telegram)
- Уровень вовлечённости (ER): Средний показатель вовлечённости аудитории составляет 24.20%. В первые 24 часа после публикации контент обычно набирает 20.67% реакций от общего числа подписчиков.
- Охват публикаций: В среднем каждый пост получает 23 085 просмотров. В течение первых суток публикация набирает 19 726 просмотров.
- Реакции и взаимодействия: Аудитория активно поддерживает контент: среднее количество реакций на один пост — 81.
- Тематические интересы: Контент сосредоточен на ключевых темах, таких как доходность, погашение, офз, амортизация, портфель.
📝 Описание и контентная политика
Автор описывает ресурс как площадку для выражения субъективного мнения:
“Все, что вы хотели знать про облигации, но стеснялись спросить
Реклама: @IF_adv
https://edu.investfuture.club/kontacts
Канал Киры Юхтенко: @kira_pronira
Комьюнити и разбан: @community_if
Регистрация в РКН: https://clck.ru/3TFdtz”
Благодаря высокой частоте обновлений (последние данные получены 03 августа, 2026) канал поддерживает актуальность и высокий уровень охвата публикаций. Аналитика показывает, что аудитория активно взаимодействует с контентом, что делает его важной точкой влияния в категории Экономика и финансы.
95 401
Подписчики
-1924 часа
-27 дней
-15530 день
Загрузка данных...
Похожие каналы
Облако тегов
Входящие и исходящие упоминания
---
---
---
---
---
---
Привлечение подписчиков
август '26
август '26
+27
в 0 каналах
июль '26
+510
в 19 каналах
Get PRO
июнь '26
+525
в 10 каналах
Get PRO
май '26
+623
в 10 каналах
Get PRO
апрель '26
+285
в 4 каналах
Get PRO
март '26
+831
в 11 каналах
Get PRO
февраль '26
+1 487
в 10 каналах
Get PRO
январь '26
+2 369
в 16 каналах
Get PRO
декабрь '25
+1 860
в 11 каналах
Get PRO
ноябрь '25
+1 242
в 21 каналах
Get PRO
октябрь '25
+1 079
в 13 каналах
Get PRO
сентябрь '25
+1 611
в 13 каналах
Get PRO
август '25
+1 390
в 8 каналах
Get PRO
июль '25
+10 492
в 39 каналах
Get PRO
июнь '25
+1 442
в 7 каналах
Get PRO
май '25
+1 160
в 8 каналах
Get PRO
апрель '25
+1 508
в 7 каналах
Get PRO
март '25
+1 684
в 8 каналах
Get PRO
февраль '25
+2 343
в 8 каналах
Get PRO
январь '25
+3 143
в 13 каналах
Get PRO
декабрь '24
+2 985
в 12 каналах
Get PRO
ноябрь '24
+2 733
в 27 каналах
Get PRO
октябрь '24
+2 443
в 16 каналах
Get PRO
сентябрь '24
+1 520
в 9 каналах
Get PRO
август '24
+2 820
в 14 каналах
Get PRO
июль '24
+2 873
в 7 каналах
Get PRO
июнь '24
+4 217
в 35 каналах
Get PRO
май '24
+3 545
в 8 каналах
Get PRO
апрель '24
+5 369
в 9 каналах
Get PRO
март '24
+3 097
в 6 каналах
Get PRO
февраль '24
+5 207
в 11 каналах
Get PRO
январь '24
+4 924
в 9 каналах
Get PRO
декабрь '23
+5 186
в 11 каналах
Get PRO
ноябрь '23
+6 388
в 12 каналах
Get PRO
октябрь '23
+4 841
в 3 каналах
Get PRO
сентябрь '23
+2 890
в 0 каналах
Get PRO
август '23
+953
в 0 каналах
Get PRO
июль '23
+609
в 0 каналах
Get PRO
июнь '23
+598
в 0 каналах
Get PRO
май '23
+862
в 0 каналах
Get PRO
апрель '23
+595
в 0 каналах
Get PRO
март '23
+557
в 0 каналах
Get PRO
февраль '23
+870
в 0 каналах
Get PRO
январь '23
+357
в 0 каналах
Get PRO
декабрь '22
+330
в 0 каналах
Get PRO
ноябрь '22
+286
в 0 каналах
Get PRO
октябрь '22
+552
в 0 каналах
Get PRO
сентябрь '22
+253
в 0 каналах
Get PRO
август '22
+306
в 0 каналах
Get PRO
июль '22
+490
в 0 каналах
Get PRO
июнь '22
+452
в 0 каналах
Get PRO
май '22
+923
в 0 каналах
Get PRO
апрель '22
+542
в 0 каналах
Get PRO
март '22
+4 015
в 0 каналах
Get PRO
февраль '22
+927
в 0 каналах
Get PRO
январь '22
+1 625
в 0 каналах
Get PRO
декабрь '21
+3 630
в 0 каналах
Get PRO
ноябрь '21
+1 252
в 0 каналах
Get PRO
октябрь '21
+1 216
в 0 каналах
Get PRO
сентябрь '21
+3 095
в 0 каналах
Get PRO
август '21
+4 685
в 0 каналах
Get PRO
июль '21
+12 871
в 0 каналах
| Дата | Привлечение подписчиков | Упоминания | Каналы | |
| 03 августа | 0 | |||
| 02 августа | +7 | |||
| 01 августа | +20 |
Посты канала
📊 Из чего складывается доход по облигации — разбираем на пальцах
Начинающие инвесторы часто считают, что доход по облигации — это только купон.
Опытный инвестор знает, что на самом деле составляющих три — и вторая с третьей часто оказываются важнее первой.
1. Купон
Регулярная выплата, зафиксированная в условиях выпуска. Ключевое слово — зафиксированная: её нельзя отменить решением совета директоров, как дивиденды, и она не зависит от того, куда пошёл рынок.2. Разница между ценой покупки и погашения
Облигация гасится по номиналу — обычно 1000 ₽. Но торгуется она по рыночной цене, которая может быть и выше, и ниже номинала. Купили за 920 ₽ — при погашении получите 1000 ₽. Эти 80 ₽ — тоже ваш доход. Именно поэтому нельзя смотреть только на купон: выпуск с купоном 18%, купленный сильно выше номинала, может оказаться менее выгодным, чем скромные 14% по цене ниже номинала.3. Доходность к погашению
Это итоговая цифра, которая учитывает купоны, разницу цен и срок. Единственный показатель, по которому выпуски вообще можно сравнивать между собой.Отдельный эффект: снижение ставки
Когда ключевая ставка идёт вниз, ранее выпущенные облигации с высоким купоном становятся привлекательнее — и их цена растёт. То есть держатель получает не только купоны, но и рост тела. Это работает в обе стороны: при росте ставки цена падает.Что с этим делать
Разбираться в каждом выпуске самостоятельно и оценивать надёжность эмитента — работа, требующая профессиональной подготовки и глубокого изучения методологии. Однако эти навыки позволят вам выбирать выпуски под ваши финансовые цели и снизить риски.❗️ В Подписке IF+ эту работу делают аналитики Если вы не готовы самостоятельно изучать каждый выпуск и проводить оценку, прямо сейчас вы можете получить доступ к двум готовым облигационных портфелям:
Консервативный облигационный портфель показывает +9,36% доходности с начала года Агрессивный облигационный портфель показывает +13% доходности за пять месяцев Актуальные облигационные идеи имеют потенциал до 20% доходности - каждая с полным разбором эмитента и логикой входа➡️ ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К ПОДПИСКЕ IF+
| 2 |  🛞 ВИС Финанс снова выходит на первичку
На первичке новый выпуск от ВИС Финанс — финансовой компании инфраструктурного холдинга Группа ВИС.
Эмитент для рынка не новый: в обращении уже 11 выпусков облигаций на 23,25 млрд руб. Теперь компания планирует разместить БО-П14 объёмом до 2,5 млрд руб.
🎮 Параметры выпуска ВИС Финанс БО-П14:
➖ объём — до 2,5 млрд руб.
➖ купон — до 17% годовых (YTM — до 18,39%), выплаты — ежемесячно
➖ срок — 2,5 года
➖ амортизация и оферта — нет
➖ номинал — 1000 руб.
➖ доступен всем
➖ сбор заявок — 4 августа, техразмещение — 6 августа
Что за эмитент?
Формально заёмщик — ВИС Финанс, но кредитное качество выпуска держится на поручительстве Группы ВИС.
Группа работает с 2000 года и реализует инфраструктурные проекты через концессии и ГЧП: транспорт, медицина, образование, культура, социальные объекты. Среди проектов — мост через Обь в Новосибирске, Мытищинская скоростная хорда, обход Хабаровска, объекты в Якутии и мост через Лену.
Главный плюс ВИС — длинная контрактная база. По данным рейтинговых агентств, у группы один из крупнейших портфелей проектов ГЧП. Совокупный бэклог группы с учётом поступлений по проектам на всём жизненном цикле оценивается в 663 млрд руб., а остаток строительно-монтажных работ к исполнению на конец 2025 года — около 300 млрд руб.
Для сравнения: это примерно в пять раз больше выручки группы за 2025 год.
🙂 Что с финансами?
➖ Выручка за 2025 год — около 46,5 млрд руб., EBITDA margin — 31%, что для инфраструктурного бизнеса выглядит сильно.
➖ Долговая нагрузка выглядит умеренно. По данным Эксперт РА, долг / EBITDA на конец 2025 года вырос до 1,8х, а на горизонте 2026–2027 годов ожидается в районе 1,5–2,0х.
➖ Но слабое место — процентная нагрузка. EBITDA / проценты за 2025 год — около 1,8х. То есть долг сам по себе не выглядит чрезмерным, но его обслуживание в текущей ставке уже заметно давит.
⭐️ Что по рейтингам?
Рейтинги супер свежие — это плюс. Эксперт РА 24 июля подтвердил рейтинг Группы ВИС на уровне ruA+, прогноз стабильный. НКР 18 июля подтвердило AA-.ru, также со стабильным прогнозом.
Агентства отмечают сильные позиции на рынке ГЧП, большой портфель проектов, хорошую ликвидность и приемлемую долговую нагрузку. Сдерживающие факторы — зависимость от бюджетного финансирования, сроки реализации крупных проектов и высокая процентная нагрузка.
Сравнение со вторичкой
У ВИС Финанс есть много выпусков в обращении. Например, размещенный в конце июня БО-П13 с фиксированным купоном в 16,5% будет погашен в середине 2029 года и сейчас дает доходность к погашению почти 18%. Поэтому если финальный купон срежут заметно ниже 17%, преимущество перед вторичкой станет слабее.
Итог
ВИС Финанс БО-П14 — рабочий выпуск для тех, кто готов брать инфраструктурный риск с рейтингом выше среднего и ежемесячным купоном.
Эмитент выглядит крепче многих историй второго эшелона: большой портфель ГЧП, длинная контрактная база, стабильные рейтинги и поручительство группы.
При купоне близко к верхней границе выпуск можно рассматривать. Если ставку сильно сожмут, логичнее взять на вторичке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Размещения
@IF_Bonds | 19 637 |
| 3 |  Число каналов в Telegram на тему экономики и инвестиций растёт каждый день. Мы решили выделить для вас список, который заслуживает внимания и несёт пользу.
✅ Проверяйте свои подписки!
➖InvestFuture — медиа Киры Юхтенко. Освещаем темы про экономику, финансы, геополитику и не только. Делимся подборками по акциям и облигациям. А по ссылке вы можете получить 🎁таблицу, с помощью которой наведёте порядок в своем инвестиционном портфеле.
➖ ИнвестократЪ — инвестор с 12-летним опытом и 100 000 руб. пассивного дохода каждый месяц. Находит идеи даже на падающем рынке и делится со своими подписчиками, от акций и облигаций до драг металлов и недвижимости. В закрепе — ТОП компаний, кто выигрывает от высокой ставки. Обязательно загляните!
➖Как сэкономить десятки тысяч рублей? Подписаться на @Moneyhack. Это канал с финансовыми (и не только советами) от журналистки Саши Красновой, которая работала в Forbes, РБК и запустила несколько своих проектов. Она рассказывает:
🔹 как переучиться на айтишника совершенно бесплатно
🔹 как правильно досрочно погашать ипотеку
🔹 где бесплатно отдыхать с детьми и много других манихаков.
Ее читатели уже сэкономили сотни тысяч рублей. Присоединяйтесь 😉
➖Era Bond - сейчас лучшее время, чтобы собрать облигационный портфель. Управляющий канала Денис за 2 года обогнал индекс RGBI на 27% и имеет огромный опыт на рынке долга.
➖Ирина Ахмадуллина, кандидат экономических наук, инвестор с большим опытом, ведет канал про инвестиции на фондовом рынке и в крипту. 📊Делится аналитикой и мыслями по рынку. Ведущая крупнейшего инвестшоу 🎙«Деньги не спят». Проводит интервью с компаниями, которые идут на IPO, и дает незавимую оценку.
Подписывайся!
➖ Profit — канал, который двигает рынок вперёд. Глубокая аналитика и уникальная инфографика, которой нет больше нигде. Олег и Команда ежедневно перебирают рынок акций и облигаций в поисках идей и делятся лучшими (теми, в которых сами участвуют) с подписчиками. Так в последние пару месяцев им удалось заработать 67% на дочках Россетей, пока весь рынок падал.
📲 Если у вас есть публичный канал и вы хотите участвовать в наших подборках, пишите напрямую маркетологу InvestFuture #ТГ | 20 207 |
| 4 |  🥛 Дефолт на 384 тысячи: почему история ММЗ неприятнее, чем кажется
На рынке ВДО новый техдефолт. Михайловский молочный завод не смог полностью выплатить купон по облигациям 001Р-03.
Сумма на первый взгляд смешная для публичного долгового рынка: эмитент должен был перечислить 1,02 млн руб., но выплатил 633 тыс. руб. Недоплата — всего 384 тыс. руб. И вот именно это делает историю тревожной. Проблема не в том, что компания не нашла сотни миллионов. Проблема в том, что у неё не оказалось даже нескольких сотен тысяч рублей, чтобы закрыть регулярный купон.
🔈 Что произошло?
27 июля ММЗ должен был выплатить 12-й купон по выпуску 001Р-03. Обязательство исполнено частично, поэтому 28 июля наступил технический дефолт. Причина стандартная для последних проблемных историй: временная нехватка свободных денежных средств из-за неравномерного поступления выручки.
Так что у компании пошло не так?
По объяснениям ММЗ, ухудшение финансового положения связано сразу с несколькими факторами:
➖ снижение выручки;
➖ рост затрат;
➖ усиление конкуренции;
➖ прекращение экспортного контракта с Ираном на поставку сливочного масла;
➖ рост стоимости топлива;
➖ логистические сложности с вывозом продукции.
Особенно важны пункты про топливо и логистику. Мы уже видим, что рост стоимости перевозок начинает проходить по экономике. Для крупного бизнеса это неприятно, но переживаемо. Для маленького эмитента ВДО это уже критично.
Кстати, накануне компания уже уведомила представителя владельцев облигаций о намерении реструктурировать долг. Текущий график платежей для компании стал тяжёлым, и она хочет платить дольше, меньше и более растянуто.
▶️ Что с долгом и рейтингом?
В обращении у ММЗ три выпуска облигаций общим объёмом около 153 млн руб. с учётом уже прошедшей амортизации. По меркам рынка сумма небольшая. Но для самого эмитента это уже нагрузка, особенно если бизнес одновременно сталкивается со снижением выручки, ростом затрат и проблемами с логистикой.
Ещё один тревожный момент — рейтинг.
В мае НРА отозвало кредитный рейтинг ММЗ из-за окончания договора. До этого у компании был рейтинг B+ со стабильным прогнозом.
B+ — это и так зона повышенного риска. А отсутствие актуального рейтинга делает ситуацию ещё менее прозрачной для инвестора.
Итого
Техдефолт ММЗ — это не про 384 тыс. руб., а про качество ликвидности. Если эмитент с публичным долгом не может вовремя закрыть даже небольшой купон, значит проблема уже не в размере платежа, а в том, что бизнес живёт от поступления до поступления.
Для ВДО это особенно опасно: у небольших компаний меньше подушка, выше зависимость от оборотки и сложнее доступ к рефинансированию.
И важный момент: проблемы теперь видны не только в лизинге или финансовом секторе. Реальный сектор тоже может не выдерживать долг, если одновременно падает выручка, растут затраты, а логистика дорожает.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Горячее
@IF_Bonds | 21 949 |
| 5 |  💴 До 9% в юанях: почему дебютный выпуск Русбонд-Удобрений не так прост
Только все успели поныть, что на первичке пусто, как новые размещения начали появляться.
На этот раз — юаневый выпуск от Русбонд-Удобрения, структуры в периметре ЕвроХима.
Это хоть и дебют, но не совсем новая история: книгу уже планировали собирать в июле, но размещение перенесли. Теперь новый сбор заявок назначен на 5 августа.
При этом купонный ориентир оставили прежним, а вот оферту сделали ближе: через 1,5 года, хотя раньше речь шла о двухлетней оферте.
Параметры выпуска Русбонд-Удобрения 001Р-01
➖ номинал — 1000 юаней
➖ купон — 8,75–9% годовых, выплаты — ежемесячно
➖ рейтинг оферента (ООО «АгроНэкст») — AA-(RU) от АКРА и AA-.ru от НКР, прогнозы стабильные
➖ срок обращения — 5 лет
➖ put-оферта — через 1,5 года
➖ амортизация — нет
➖ объём — не раскрывается
➖ сбор заявок — 5 августа, 11:00–15:00 мск, техразмещение — 11 августа
➖ минимальная заявка на первичке — эквивалент 1,4 млн руб. в юанях
👨💻 Кто здесь на самом деле заёмщик?
Формально эмитент — Русбонд-Удобрения.
Но это скорее техническое юрлицо для привлечения денег. Поэтому смотреть только на самого эмитента почти бессмысленно.
Важнее, кто стоит рядом:
➖ оферент — ООО “АгроНэкст”;
➖ поручители — Невинномысский Азот и НАК “Азот”;
➖ всё это — структуры в периметре ЕвроХима
ЕвроХим — один из крупнейших игроков мирового рынка удобрений. По презентации к размещению, в 2025 году продажи группы, включая международный периметр, составили 20,2 млн тонн. Это ставит группу на 4-е место после Yara, Nutrien и Mosaic.
🎮 Финансы по МСФО за 2025 год выглядят сильными:
➖ выручка — 414 млрд руб., +11% г/г;
➖ EBITDA — 135 млрд руб., +14% г/г;, рентабельность EBITDA — 33%.
Но долговая нагрузка уже не выглядит низкой: общий долг на конец 2025 года — 561 млрд руб., чистый долг / EBITDA — 3,7х. У группы есть внутренний ориентир — снизить чистый долг / EBITDA ниже 3х к 2028 году. То есть сам ЕвроХим признаёт: текущая нагрузка выше комфортной цели.
Отдельно давит capex. В 2026 году капитальные вложения должны вырасти на 22%, до 158 млрд руб. Потом, по прогнозу, начнут снижаться: 136 млрд руб. в 2027 году и 76 млрд руб. в 2028-м.
Интересен ли выпуск?
Плюсы понятные: высокий для CNY купон, короткий горизонт до оферты, а значит меньше зависимость от того, что будет с курсом, ставками и рынком через несколько лет, рейтинг оферента AA- и поручители внутри группы ЕвроХима.
Но нюансов тоже хватает. Во-первых, это не прямые облигации ЕвроХима, а выпуск через отдельное юрлицо с офертой и поручительствами. Во-вторых, по группе ограниченная публичная отчётность. В-третьих, долговая нагрузка уже не низкая: чистый долг / EBITDA — 3,7х, а в 2026 году ещё ожидается высокий capex. Ну и главный риск для рублёвого инвестора — сам юань: если он не будет расти к рублю, итоговая доходность может проиграть хорошим рублёвым выпускам похожего качества.
Отдельный минус — минимальная заявка на первичке: эквивалент 1,4 млн руб. в юанях. Формально выпуск доступен неквалам после тестирования, но по факту такой порог входа отсекает часть розницы.
🔈 Итого
Если сравнивать с рублёвыми бумагами сопоставимого рейтинга, выпуск не выглядит очевидной заменой. В рублях сейчас можно найти качественные корпоративные облигации сопоставимого рейтинга с доходностью около 16–17%, а местами и выше. 9% в CNY становятся интереснее только если юань заметно укрепится к рублю на горизонте владения. Если юань стоит на месте или слабеет, рублёвые бумаги могут оказаться выгоднее.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Разбираем
@IF_Bonds | 21 456 |
| 6 |  ❓ Почему нет первичных размещений на рынке облигаций
За прошлую неделю на рынок долга вышли всего две компании: «РВК инвест» (3 млрд рублей) и «Газпром капитал» (50 млрд рублей). Вместе они привлекли 53 млрд рублей, что в пять раз меньше, чем неделей ранее. В ближайшие семь дней ожидается еще меньше размещений: Лид Капитал (10 млн руб.) и А Спэйс (500 млн руб.).
Причина конечно же в ОФЗ. За последний месяц доходности дальних выпусков приблизились к 17% годовых. Такого не было с начала прошлого года, когда ключевая ставка была 21%. В результате Минфин приостановил аукционы ОФЗ, о чем мы писали на прошлой неделе.
После такого резкого роста инвесторы ожидаемо потеряли интерес к корпоративным бумагам, которые дают 13–14% годовых. Теперь они просят гораздо более высокие доходности, а эмитенты предоставлять их не готовы. В итоге мы видим, что рынок первички замер вместе с аукционами Минфина.
Когда он оживет, пока сказать сложно. С одной стороны пятничное заседание ЦБ по ставке подбодрило рынок. Доходности ОФЗ уже опустились ниже 16%, а RGBI поднялся выше 114 пунктов. С другой стороны, ставки все еще высокие, и эмитенты пока не готовы фиксировать их на долгий срок.
Вероятно, так продлится еще максимум пару недель, т.к. потребности в рефинансировании долга у многих компаний все равно остаются. В конечном итоге нас ждет два варианта: либо доходности нормализуются, либо компании будут выходить с более высокими купонами. Во втором случае у нас будет хорошая возможность взять качественные бумаги с высокой доходностью.
#Горячее
@IF_Bonds | 55 725 |
| 7 |  ✍️ Что происходит внутри "Летней Перезагрузки Инвестора"?
Первые задания уже опубликованы:
Участники провели оценку личного финансового положения и перешли к анализу и оптимизации расходов.
В ближайшие 5 дней:
🔹 Разбор психологических ловушек в финансовом планировании;
🔹 План формирования подушки безопасности;
🔹 Стратегия погашения кредитов из текущего дохода;
🔹 5 главных ошибок, которые мешают накоплению капитала.
Программа идёт две недели, и войти можно прямо сейчас — задания короткие, догнать несложно за один вечер.
Напоминаем программу:
🔸 Каждый день - одно небольшое задание на три-пять минут.
🔸 Первая неделя - финансовая ревизия и оценка собственного капитала и обязательств.
🔸 Вторая неделя - создание фундамента для инвестиций и выбор инструментов для инвестиций.
Кому это особенно нужно
➡️ Если вы уже инвестируете, но не можете с ходу назвать, сколько у вас всего денег с учётом всех счетов, вкладов и долгов — это ваш случай. Такая цифра есть далеко не у всех, и без неё любые решения по портфелю принимаются на ощупь.
➡️ Если откладывать получается, но непонятно, что дальше. Вопрос «у меня остаётся десять-двадцать тысяч в месяц, что с ними делать» мы слышим чаще всех остальных, и вторая неделя посвящена именно ему.
🎁 Бонус: практикум с экспертом Подписки IF+ по построению пассивного дохода в 100 000 рублей в месяц.
➡️ ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К ПЕРЕЗАГРУЗКЕ | 20 940 |
| 8 |  📈 Доходности мировых гособлигаций на максимумах. Впереди кризис?
Доходности облигаций США и стран G7 идут обновлять максимумы со времен мирового финансового кризиса. Разбираемся, почему так происходит, и что это значит.
❓ Почему выросли
Сейчас доходность 10-летних бондов США находится в районе 4,7% по сравнению с 4,1% в начале года. 30-летние бумаги сейчас дают 5,1%, выше было только в 2007 году перед мировым финансовым кризисом.
Причина проста: нефть снова выросла до $100 после возобновления иранского конфликта. Инвесторы боятся, что проблемы с транзитом и высокие цены на энергоносители повысят цены на потребительские товары в США. Выше цены — выше инфляция — выше ставка ФРС.
Аналогичная ситуация и в странах большой семерки: в Японии доходности гособлигаций на историческом максимуме — 3,9%-4,1% за последний месяц. Учитывая госдолг Японии в более чем 250% от ВВП ситуация с каждым месяцем становится напряженнее.
Во Франции ставки впервые с 2009 года превысили 4%, в Британии рекорд с 2008 года. Госдолг обеих стран вблизи 100% от ВВП.
⚡️ Что это значит
Высокие ставки означают, что странам с высоким долгом придется тратить больше на его обслуживание. То есть государственным бюджетам будет еще сложнее, и придется либо урезать расходы, либо увеличивать дефицит, то есть занимать еще больше. Дефицит бюджета Франции в прошлом году составил 5,1% от ВВП, Великобритании — 4,3%, а США — 5,9%.
В итоге получается своего рода финансовая пирамида: чтобы погасить старый долг, приходится занимать новый. Пока ставки позволяют, и рынки верят в валюту этих стран, система работает. Но если прилетит черный лебедь, мы можем увидеть новый кризис, какого еще не было в истории финансовых рынков.
#Горячее
@IF_Bonds | 22 929 |
| 9 |  💡 Запускаем «Летнюю перезагрузку инвестора»
Есть закономерность, которую мы видим постоянно — в том числе по разборам сотен портфелей подписчиков.
Портфель может быть собран грамотно, а результата всё равно нет. Причина почти всегда не в бумагах, а этажом ниже: в отсутствии личной финансовой системы.
🔹 Человек держит правильные бумаги — и продаёт их в худший момент, потому что срочно понадобились деньги.
🔹 Инвестирует — и одновременно платит по кредиту под ставку выше, чем доходность портфеля.
🔹 Откладывает — но не знает, сколько именно и на что.
Поэтому 27 июля команда Подписки IF+ запускает практическую программу на две недели:
➡️ Каждый день — одно небольшое задание на три-пять минут
➡️ Неделя 1 — финансовая ревизия
- Сколько всего у вас активов на счетах
- Сколько они приносят
- Какие расходы отнимают больше всего
- Какие кредиты стоит закрыть в первую очередь
- Как сформировать подушку безопасности из ваших доходов
➡️ Неделя 2 — деньги начинают работать
- Сколько вы можете инвестировать
- В какие бумаги направить свободные деньги
- Какие инструменты подходят под ваш риск-профиль
- Как создать личную инвестиционную стратегию
🎁 Бонус для участников — большая практическая активность по построению пассивного дохода в 100 000 рублей в месяц.
За две недели вы наведёте порядок в деньгах и подготовите фундамент для инвестиций.
Старт — 27 июля. Присоединиться можно по ссылке ниже.
➡️ УЧАСТВОВАТЬ В ПЕРЕЗАГРУЗКЕ | 23 365 |
| 10 |  🙂 Ставку снизили. А стагфляция уже на руках?
Ну что, Банк России выбрал сценарий, которому я давал всего 20%: снизил ключевую ставку на 25 б.п., до 14%. Большинство аналитиков ждало паузу — 26 из 30 в опросе РБК и 18 из 22 у ТАСС.
Но сама ставка сегодня почти вторична. Новый прогноз ЦБ гораздо жёстче: инфляцию на конец 2026 года повысили с 4,5–5,5% до 6–7%, а прогноз роста ВВП снизили с 0,5–1,5% до 0–1%.
Безработица остаётся на исторических минимумах, а устойчивая инфляция оценивается в 4–5%. Но сочетание почти нулевого роста экономики с инфляцией 6–7% уже выглядит стагфляционно.
💁♂️ Главный удар пришёлся по инвестициям. Вместо роста валового накопления на 1–3% теперь ожидается падение на 1,5–3,5%, а прогноз по вложениям в основной капитал снижен с 0–2% до диапазона от −1,5% до +0,5%.
При этом прогноз потребления домашних хозяйств повысили с 0,5–1,5% до 1,5–2,5%, а денежной массы — с 5–10% до 7–12%. Получается, что спрос сильнее весенних ожиданий, а возможности бизнеса наращивать предложение ухудшаются. Поэтому ЦБ не мог снизить ставку сильнее. На символические 25 б.п. он пошёл из-за ухудшения инвестиций, ожиданий бизнеса и прогноза ВВП.
⛽️ Топливный кризис здесь не фон. В июне бензин подорожал на 6,9%, к 20 июля — ещё на 5,8%, дизель — на 8,1%. С начала июня это примерно +13% и +15,6% соответственно. В июне нефтепродукты обеспечили около трети месячной инфляции.
Но ЦБ опасается уже вторичных эффектов: роста стоимости перевозок, себестоимости товаров и инфляционных ожиданий. Ожидания населения на год вперёд подскочили с 12,4% до 14,7%.
👨💻 С дешёвыми деньгами тоже не складывается. Прогноз средней ставки на 2027 год повысили сразу с 8–10% до 10,5–12,5%. На остаток 2026 года ЦБ закладывает в среднем 13,7–14%. Это допускает как паузу на 14%, так и очень медленные снижения примерно до 13,25% к концу года.
Внешняя подушка стала тоньше. Прогноз профицита текущего счёта на 2026 год снижен с $72 млрд до $48 млрд, экспорта — с $485 млрд до $458 млрд, а нефти для налогообложения — с $65 до $60. Импорт, наоборот, повысили с $330 млрд до $339 млрд. Для рубля это минус.
🙇♂️ В итоге ЦБ дал экономике символические 25 б.п., но прогноз получился жёстким. В сентябре всё будет зависеть от топлива, ожиданий, спроса и бюджета.
Отдельный вопрос — предсказуемость. Большинство аналитиков снова ошиблось. Формально ЦБ себе не противоречил: Набиуллина говорила, что пространство для снижения есть. Но однозначной траектории у рынка нет: новые данные способны резко менять ожидания по ставке. Отсюда и нервозность.
Пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной — в 15:00.
Евген
Telegram | Max | VK | 18 561 |
| 11 |  🌐 Валютный купон 13,5%: LIDOIL выходит со вторым выпуском в долларах
На российском долговом рынке снова появляется валютная история. LIDOIL проводит второе размещение биржевых облигаций через ООО «Лид Капитал»: выпуск серии 001Р-02 будет номинирован в долларах, но с расчётами в рублях.
Для инвестора идея понятная: получить валютную экспозицию и высокий регулярный купон без выхода во внешнюю инфраструктуру. Посмотрим что за эмитент.
Предварительные параметры выпуска Лид Капитал 001Р-02:
➖ объём — 10 млн долларов
➖ купон — до 13,50% годовых в USD, эффективная доходность — до 14,37%, выплаты — ежемесячно
➖ срок обращения — 3 года и 1 месяц
➖ рейтинг оферента — A-(RU), прогноз «Стабильный» от АКРА
➖ книга заявок — 29 июля 2026 года, размещение — 3 августа 2026 года
Что важно по структуре?
Формальный эмитент выпуска — российское ООО «Лид Капитал». Но экономический кредитный риск связан с бизнесом LIDOIL: российский эмитент используется как SPV, через который деньги привлекаются на публичном рынке и дальше направляются группе.
📊 Что за бизнес?
LIDOIL работает в сегменте морского фрахта, управления судами и сырьевой торговли. Компания базируется в ОАЭ, а основные направления поставок — Китай, Индия, Бразилия, Турция и Западная Африка.
Сейчас в коммерческом управлении находится 14 судов, ещё 7 танкеров — в собственности. Основной вклад в выручку даёт фрахт: его доля составляет около 68%.
🗣 Финансовая картина
За 2021–2025 годы выручка LIDOIL выросла более чем в 25 раз и достигла 1,02 млрд долларов.
При этом долговая нагрузка пока низкая: чистый долг на 2025 год — около 7 млн долларов при собственном капитале 84,9 млн долларов.
Для инвестора это важный плюс. Компания выходит на рынок не с уже перегруженным балансом, а с запасом по долгу. По данным АКРА, исторически финансовая политика LIDOIL была консервативной: бизнес развивался почти без внешнего финансирования.
Почему выпуск может быть интересен?
Главная фишка — сочетание валютной номинации и высокой ставки.
Купон до 13,50% годовых в долларах — это уровень, который по цифре уже сопоставим с доходностями многих рублёвых инструментов. Но при этом инвестор получает экспозицию к доллару, где инфляция обычно ниже, чем в рублёвой зоне. К тому же выплаты ежемесячные.
Какие риски нужно понимать?
1⃣ Доходность высокая не просто так: инвестор берёт кредитный риск иностранной компании, работающей в международной логистике и сырьевом сегменте.
2⃣ Во-вторых, бизнес небольшой по меркам крупных публичных эмитентов. АКРА среди сдерживающих факторов рейтинга ранее указывало малый размер компании и низкую рентабельность.
3⃣ В-третьих, есть риск самой структуры: формальный эмитент — российский SPV, а операционный бизнес находится за рубежом. Поэтому важно смотреть документы выпуска и механизм исполнения обязательств.
4⃣ В-четвёртых, рейтинг был подтверждён в ноябре 2025 года. Он остаётся важным ориентиром, но инвестору всё равно стоит следить за обновлениями: компания быстро растёт и планирует наращивать долг под расширение флота.
Что в итоге?
LIDOIL 001Р-02 — это интересная валютная история для тех, кто хочет добавить в портфель долларовый денежный поток, но при этом работать через российский рынок и рублёвые расчёты.
Сильные стороны выпуска — высокий купон, ежемесячные выплаты, низкая текущая долговая нагрузка и понятная бизнес-логика: фрахт, управление судами и расширение собственного флота. Риски тоже есть: иностранная юрисдикция, SPV-структура, небольшой масштаб бизнеса и зависимость от международной торговли и фрахтового рынка.
В целом для диверсификации купонного портфеля — интересно. Но доля должна соответствовать риску.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Разбираем
@IF_Bonds | 21 277 |
| 12 |  🔼 Население ждет высокую инфляцию. Почему это важно
Инфляционные ожидания населения России в июле 2026 года резко выросли на 2,3 п.п., с 12,4 до 14,7% годовых. Разбираемся, что это значит для нас и для экономики.
❓ Почему выросло
По опросам населения, ожидаемая через год инфляция выросла до 14,7%. Выше этот показатель был только в марте 2022 года — 18,3%. Причем в разрезе ожидания распределяются неравномерно. Граждане, у которых есть сбережения, ждут через год инфляцию на уровне 13%. Те, у кого сбережений нет, ожидают 16,5%.
Наблюдаемая инфляция тоже выросла с 14,2 до 15,1%. Граждане со сбережениями роста практически не заметили (было 13%, стало 13,1%). А люди без накоплений оценили наблюдаемую инфляцию в 17,1% (месяц назад было 15,1%).
Основная причина такого роста, конечно же, бензин. Это товар-маркер, рост цен на который население замечает сразу же. Если топливный кризис будет решен в ближайшие недели, вполне возможно, в следующем месяце инфляционные ожидания снова снизятся.
❗️ Почему это важно
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина не раз говорила, что регулятор обращает внимание в первую очередь на инфляционные ожидания и прогнозы, а затем уже на фактические данные.
"Снижение годовых цифр инфляции само по себе не является основанием для снижения ставки. Наша денежно-кредитная политика действует с лагом, она влияет на экономику с лагом, и она устремлена в будущее, ориентируется на будущее инфляции, в том числе на инфляционные ожидания граждан, бизнеса, инвесторов", - отмечала Председатель Банка России.
По ее словам, это нужно для того, чтобы население было уверено в том, что его сбережения не обесценятся. Благодаря этому у банков появляется больше средств на вкладах, которые затем они могут направить на кредитование экономики.
🏛 Как это повлияет на ставку
Заседание ЦБ будет уже в эту пятницу. Мы по-прежнему считаем, что прогноз зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова наиболее вероятный. Скорее всего регулятор возьмет паузу на этом заседании или снизит ставку на “гомеопатические” 0,25%. Хотя шансы на то, что ЦБ вновь всех удивит, по-прежнему есть.
#Горячее
@IF_Bonds | 21 775 |
| 13 |  🏛 Минфин приостановил аукционы ОФЗ. Почему это хорошо для рынка
Минфин пока временно приостановил аукционы ОФЗ на неопределенный срок. За последние четыре недели аукционы отменяли уже три раза. Разбираемся, почему так происходит, и как это поможет рынку.
📈 Ставки рекордные
Из-за негативных ожиданий по ключевой ставке и общего негатива на рынке за последние два месяца RGBI опустился на 6,5%. Ставки по дальним ОФЗ выросли до 16,3% — столько же, сколько было в феврале 2025 года, когда ключ был 21%. На таких уровнях Минфин ожидаемо не захотел размещаться, так как фиксировать 16% на 10-15 лет невыгодно даже ему.
К слову, приостановка аукционов ОФЗ – явление довольно частое. Такое уже было весной 2020 года (Минфин уходил на месяц в марте) и весной-летом 2022 в период начала СВО. Эта практика дает возможность ведомству отсидеться на заборе во время волатильности на рынке и дождаться нормализации.
💰 Как это поможет ОФЗ
Сама по себе приостановка аукционов не вернет доходности в нормальное русло, но и не даст бумагам упасть сильнее. Своими действиями Минфин снимает часть предложения с рынка и не давит на облигации.
При этом роста ОФЗ можно ждать только в случае, если инвесторы изменят свои ожидания по ключевой ставке и инфляции. В этом им может помочь ЦБ, который уже в эту пятницу проведет очередное заседание. В этот же день регулятор опубликует прогноз по ставке на этот год и следующий. Если в прогнозе или риторике главы ЦБ будет хоть немного позитива, мы можем увидеть хороший отскок и возвращение Минфина на рынок.
#Горячее
@IF_Bonds | 24 591 |
| 14 |  🎁 Подарки за подписку! Шанс выиграть просто за то, что вы уже в теме инвестиций!
Да-да, InvestFuture и РБК объединились и запускают мощный розыгрыш для настоящих инвесторов и тех, кто хочет ими стать!
Представьте: вы подписаны на надежные источники по инвестициям и экономике — и ещё получаете крутые призы абсолютно бесплатно.
❓ Что можно выиграть:
🎁 Эксклюзивный мерч РБК (стильные футболки — 3 шт.)
🎁 Подписка IF+ — аналитика, инвестиционные идеи от экспертов InvestFuture (4 шт.)
🎁 Подписка на РБК на месяц — эксклюзивы РБК,
аналитика и прогнозы, лекции профессоров MBA (3 шт.)
Всего 10 призов = 10 победителей!
Каждый получает что-то по-настоящему полезное.
❓Как участвовать:
1. Нажмите на кнопку «Участвую» под этим постом
2. Подпишитесь на канал «InvestFuture» https://max.ru/investfuture
3. Подпишитесь на канал «Сам ты инвестор» https://max.ru/selfinvestor
Приглашайте друзей и увеличиваете свои шансы на победу!
📌 Розыгрыш проводится: с 20 по 29 июля 2026 года
Удачи и ждём вас в каналах! 🚀
👉УЧАСТВОВАТЬ👈
Информация об организаторе, правилах проведения розыгрыша и иная информация: https://clck.ru/3Upkph
Реклама, ИП Юхтенко Кира Викторовна ИНН: 780162812750 erid: 2SDnjbq8FyD | 23 549 |
| 15 |  📈 Три базовых курса инвестора — что изучать в первую очередь
Короткий тест на одну минуту.
Ниже — три фразы, каждая из которых описывает этап пути инвестора.
Выберите ту, что звучит ближе всего к вашей ситуации — и откройте доступ к материалам именно вашей ступени.
➡️ «Деньги как-то расходятся, откладывать не получается»
Ваша ступень — «Управление личными финансами»
Внутри:
- Куда реально уходит доход
- Как сформировать подушку безопасности
- В каком порядке гасить кредиты
- Построение личного финансового плана
➡️ «Откладывать получается, но всё лежит на вкладе»
Ваша ступень — «Как заработать на облигациях»
Ставки по вкладам снижаются, а облигации позволяют зафиксировать доходность заранее — на весь срок бумаги.
Внутри:
- Как устроены выпуски
- Чем отличаются ОФЗ от корпоративных и высокодоходных бумаг
- Как оценить надёжность эмитента и не попасть на дефолт
- Как собрать портфель под конкретную цель.
➡️ «Уже покупаю акции, но по чужим рекомендациям»
Ваша ступень — «Как заработать на акциях»
Внутри:
- Как читать отчётность и что в ней действительно важно
- Что показывают мультипликаторы
- Как оценить справедливую цену бумаги
- Когда лучший момент для покупки и продажи акций
Определите свою ступень и начните двигаться по готовому пошаговому плану.
А каждый из материалов останется с вами навсегда.
❗️ На странице Boosty вас ждёт эксклюзивный контент — материалы, которые ранее были размещены только в Подписке IF+.
Подписавшись сейчас, вы получаете их с самого начала, а не догоняя.
➡️ ПОДПИСАТЬСЯ НА BOOSTY И ОТКРЫТЬ КУРСЫ | 24 572 |
| 16 |  ⛽️ Что будет если Евротранс допустит дефолт
7 июля Евротранс допустил очередной техдефолт по облигациям. На этот раз ситуация рискует перерасти в полноценный дефолт, если компания не расплатится по долгам до 20 июля. Разбираемся, что будет с рынком, если это произойдет.
🔽 Монополия 2.0
В конце прошлого года дефолт допустила компания Монополия, а затем инвесторов напугала Уральская Сталь. В итоге две эти истории серьезно обвалили сектор высокодоходных облигаций. В моменте спреды с ОФЗ выросли до 20-30%, что очень нетипично для этого сегмента.
В тот момент просадки быстро откупили, и все вернулось в норму. Если Евротранс все же допустит дефолт, реакция на этот раз может быть в разы мощнее. Рынок сейчас и без того очень слабый, а на этой новости цены не самых надежных бумаг могут рухнуть на десятки процентов.
❓ Что это значит
Если все же дефолт произойдет, падение рынка может стать хорошей возможностью для покупки качественных ВДО. При этом для эмитентов эта новость будет скорее плохой, так как инвесторы перестанут покупать ВДО на размещениях и начнут требовать более высоких купонов. В конечном итоге рефинансировать свои долги проблемным компаниям станет гораздо тяжелее.
Мнение IF Bonds:
На наш взгляд, если у вас в портфелях есть эмитенты, которые сильно зависят от рефинансирования и могут серьезно пострадать от обвала, позиции в таких бумагах лучше закрыть. Если же вы не держите рисковые бумаги, а ВДО в ваших портфелях сравнительно устойчивые, переживать ни о чем не стоит. Наоборот, падение может стать хорошей возможностью для увеличения позиций.
Ставьте 🔥 и на следующей неделе мы сделаем подборку наиболее интересных ВДО на данный момент.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Горячее
@IF_Bonds | 23 741 |
| 17 |  💸 Считаем вместе: сколько стоит ошибка инвестора?
Представим двух инвесторов - оба одновременно купили одинаковые бумаги на одну и ту же сумму. Через три года их результаты отличаются в 1,5 - 2 раза. Разница — в решениях, которые были приняты в моменты колебания рынка.
Сейчас падение рынка продолжается уже пять месяцев подряд — такое сейчас происходит впервые с 2014 года. И в такие периоды включается механизм, который поведенческие экономисты называют неприятием потерь: боль от убытка психологически вдвое сильнее радости от равной прибыли.
На практике это выглядит так:
1️⃣ Портфель просел на 15%, инвестор не выдерживает — и фиксирует убыток.
2️⃣ После разворота рынка наступает рост и часть инвесторов пропускает этот момент. Исследования рынков десятилетиями показывают: пропустить всего несколько лучших дней — значит потерять существенную часть доходности на месяцы вперёд.
Эти две ошибки стоят инвестору десятки тысяч рублей на каждые вложенные сто. И совершаются они не от незнания, а от эмоций в моменте.
Как защитить капитал?
Самое верное решение - принимать решения на основе существующей инвестиционной стратегии.
Именно для этого аналитики IF+ подготовили стратегию на второе полугодие 2026 года.
Внутри — разбор по всем ключевым направлениям:
🔹Акции крупных компаний
🔹Дивидендная стратегия на российском рынке
🔹Акции второго и третьего эшелонов
🔹Разбор рынка облигаций с кредитными рисками
И сейчас у вас есть возможность получить стратегию отдельно от Подписки IF+ - она уже ждёт вас в новом канале Boosty с эксклюзивным контентом!
➡️ ПОДПИСАТЬСЯ НА BOOSTY И ЗАБРАТЬ СТРАТЕГИЮ | 25 669 |
| 18 |  💬 Что происходит на рынке ОФЗ?
В конце июня мы уже разбирали рынок ОФЗ и основные идеи на нем. С тех пор прошло всего несколько недель, но картина стала еще объёмнее.
Доходности длинных ОФЗ по-прежнему выглядят вкусно. Но вопрос в другом: за что именно рынок требует такую доходность и какие риски он туда закладывает.
▶️ Главные события для рынка ОФЗ
➖ инфляционная картинка стала менее удобной для покупателей длинных бумаг.
За неделю с 7 по 13 июля инфляция замедлилась до 0,17%. На поверхности это не выглядит страшно. Но внутри цифры есть проблема: бензин за неделю вырос примерно на 2,3%, дизель — примерно на 3,2%.
И здесь дело не только в самом топливе. Бензин, дизель и перевозки — это себестоимость почти для всей экономики. Эксперты посчитали, что автогрузоперевозки с конца мая подорожали примерно на 17,5%. Такой рост не всегда сразу попадает в потребительские цены, но может прийти туда с лагом — через логистику, доставку, производство и торговые наценки.
➖ бизнес стал осторожнее в ожиданиях по ценам. По обсуждаемым на рынке данным, ожидаемый прирост цен компаниями на ближайшие три месяца вырос до 5,8% с 4,3% в июне.
➖ аукцион 15 июля — важный сигнал. В среду Минфин попытался разместить флоатер ОФЗ-ПК 29028. Логика Минфина была понятной: если инвесторы нервничают из-за ставки, им можно предложить инструмент, где купон будет подстраиваться под денежный рынок. Но аукцион признали несостоявшимся: не было заявок по приемлемым для Минфина ценам.
Какие риски сейчас главные?
1️⃣ Первый риск — ЦБ окажется жёстче, чем рынок хочет.
Ближайшее заседание будет важным не только из-за самого решения по ставке. Даже если ставку сохранят, рынок будет смотреть на комментарий: насколько ЦБ напуган топливом, инфляционными ожиданиями, кредитованием и бюджетом. Если риторика будет жёсткой, длинным ОФЗ будет сложно быстро восстановиться.
2️⃣ Второй риск — Минфин продолжит давить предложением.
Бюджетные расходы остаются высокими, дефицит нужно финансировать, а значит, внутренний рынок заимствований будет оставаться важным источником денег. Если Минфин будет активно выходить на рынок, инвесторы будут требовать премию. Особенно если размещения пойдут не во флоатерах, а в фиксированных выпусках.
3️⃣ Третий риск — рынок ещё не очистился от нервных позиций.
В длинных ОФЗ многие сидели с плечом. Когда доходности пошли вверх, такие позиции начали закрываться, усиливая движение. Поэтому даже если фундаментально уровни уже интересные, технически рынок может ещё болтать.
Так выгодно ли брать ОФЗ сейчас?
На наш взгляд, ОФЗ интересны, но их нужно брать под конкретную задачу.
Флоатеры — для тех, кто хочет пересидеть неопределённость по ставке. Если ЦБ возьмёт паузу или будет снижать ставку медленнее, флоатеры сохранят высокий текущий купон. Но сильного роста тела от них ждать не стоит.
Средние ОФЗ — самый понятный компромисс. Там уже есть шанс заработать на снижении доходностей, но риск просадки ниже, чем в 10–15-летних выпусках.
Длинные ОФЗ — идея для тех, кто готов к волатильности и верит, что рынок уже переборщил с пессимизмом. Потенциал там выше, но и ошибка может быть болезненнее: доходность 16% легко может превратиться в 16,5–17%, если ЦБ и Минфин дадут рынку новый повод нервничать.
🔄 Итог
С конца июня идея в ОФЗ стала сложнее. Тогда рынок обсуждал, где искать возможности после распродажи. Сейчас вопрос другой: достаточно ли уже распродали рынок под новый сценарий более медленного снижения ставки.
Самая плохая идея сейчас — пытаться угадать дно. Гораздо логичнее собирать позицию частями и помнить: высокая доходность в ОФЗ сейчас — это не только возможность, но и премия за нервный рынок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Разбираем
@IF_Bonds | 24 595 |
| 19 |  Вы знали, что медиа 😉 Киры Юхтенко InvestFuture включает в себя целую сеть каналов?
Каждый канал — это отдельное направление, которое помогает сохранить и приумножить капитал в 2026 году. Пока вы подписаны только на часть из них — вы упускаете полезные материалы, идеи и возможности.
Проверьте, на какие каналы вы ещё не подписаны, и сохраните все подарки и подборки ⬇️
🎨🎨🎨 InvestFuture — главный
🎨🎨🎨 канал об экономике,
🎨🎨🎨 инвестициях, финансах и геополитике.
🎁 Стратегии по вкладам
🎁 Способы грамотно хранить наличные
🎁 Таблица для оценки слабых мест вашего инвестиционного портфеля
🎨🎨🎨 IF News — один из
🎨🎨🎨 крупнейших новостных
🎨🎨🎨 каналов об экономике и финансах
🎁 Эксклюзивная аналитика от топ-экспертов
🎁 Прогнозы по ключевой ставке
🎁 Возможность задать вопрос Эльвире Набиуллиной
🎨🎨🎨 IF Stocks — канал
🎨🎨🎨 для тех, кто
🎨🎨🎨 инвестирует в акции.
🎁 Подборки акций для пассивного дохода
🎁 Топ бумаг, которые можно купить на просадке
🎁 Регулярные идеи и разборы рынка
🎨🎨🎨 IF Bonds — канал
🎨🎨🎨 об облигациях
🎨🎨🎨 и стабильном пассивном доходе.
🎁 Топ-5 ОФЗ, на которые стоит обратить внимание прямо сейчас
🎁 Подборка облигаций на случай, если ЦБ не снизит ставку
🎁 Готовый портфель облигаций на 1 млн
🎁 Гайд по покупке облигаций без ошибок
🎨🎨🎨 Деньги из бетона —
🎨🎨🎨 канал о недвижимости
🎨🎨🎨 и личных финансах
🎁 Как закрыть ипотеку в 6 раз быстрее
🎁 Как экономить на ЖКХ от 34 000 ₽ в год
🎁 Как купить жильё даже без больших накоплений в 2026 году
🎁 Готовый шаблон идеального договора аренды
🎨🎨🎨 IF Crypto — канал
🎨🎨🎨 о криптовалютах
🎨🎨🎨 без инфошума и лишней теории.
🎁 Полезные подборки по рынку
🎁 Простые обучающие материалы для уверенного старта
🎁 Практические идеи и разборы крипторынка
🎨🎨🎨 Работа не рабство —
🎨🎨🎨 канал о карьере,
🎨🎨🎨 трудовых правах
и грамотных отношениях с работодателем.
🎁 Пишем продающее резюме
🎁 Меняем работу с помощью нейросетей
🎁 Справляемся с увольнением
🎁 Разоблачаем мифы о работе
🎨🎨🎨 Личный канал Киры
🎨🎨🎨 Юхтенко — мысли
🎨🎨🎨 инвестиционные
идеи и то, что не выходит в других каналах.
🎁 Каждый понедельник — подкаст о том, во что Кира инвестирует собственные деньги прямо сейчас.
Не упускайте возможность быть в курсе всего, что действительно влияет на ваши деньги и финансовое будущее.
Подписывайтесь на все каналы и закрепляйте их, чтобы первыми получать важную информацию, инвестиционные идеи и полезные материалы. #ТГ | 18 720 |
| 20 |  🚗 Новый выпуск от Делимобиля: 24% на 3,5 года
Не прошло и года как Делимобиль (он же Каршеринг Руссия) снова выходит на долговой рынок. На этот раз размещают фикс с купоном до 22% без оферт и амортизаций. Посмотрим, интересно ли размещение.
Параметры:
➖ объем: 1 млрд руб.
➖ купон: ежемесячный, до 22% (YTM до 24,36%)
➖ срок: 3,5 года
➖ амортизация/оферта: нет
➖ рейтинг эмитента: BBB+(RU) АКРА, BBB+.ru НКР
➖ доступно: всем
➖ сбор заявок: до 15:00 17 июля
❓ Что с компанией
Несмотря на все трудности, сервис каршеринга все еще держится на плаву. Посмотрим результаты за первый квартал 2026:
➖ выручка: 6,6 млрд руб. (+2,9% г/г)
➖ скорр. EBITDA: 922 млн руб. (+8,5% г/г)
➖ рентабельность EBITDA: 14% (+1 п.п. г/г)
➖ чистый убыток: 1 млрд руб. (против 1,2 млрд руб. годом ранее)
По операционным результатам все неплохо: количество проданных минут выросло на 33%, выручка на автомобиль — на 14%, общее количество пользователей — на 16%, а активных пользователей (MAU) — на 2%.
И все же это не помогает компании выйти на прибыль. Главная проблема — огромные финансовые расходы (1,3 млрд руб.), которые даже больше EBITDA. Хорошая новость лишь в том, что за год они снизились на 11%.
💰 Долг и кредитный рейтинг
По финансовым обязательствам картина улучшается, но несильно. Чистый долг за год почти не изменился — 30 млрд руб. Соотношение ЧД/EBITDA — 4,8х, как и в прошлом году. В мае и июне компания прошла крупные погашения на 6 млрд руб., а также привлекла 6,7 млрд руб. от ВТБ. В октябре будет еще одно крупное погашение на 3,3 млрд руб.
Кредитные рейтинги у Делимобиля хуже, чем в прошлом году. За 2025 год АКРА два раза снизило рейтинг компании — с А до BBB+ с негативным прогнозом. На днях НКР тоже присвоило рейтинг BBB+, но уже со стабильным прогнозом.
Мнение IF Bonds:
Ситуация для Делимобиля сейчас определенно лучше, чем была в начале года. Стена погашений пройдена, привлечены дополнительные средства, есть неиспользованные кредитные линии. Операционные и финансовые показатели тоже постепенно улучшаются, но долговая нагрузка по-прежнему очень высокая. 2026 год компания скорее всего пройдет без дефолтов, но следующий снова будет под вопросом. Давать ли деньги такому эмитенту под 22% годовых без оферты и амортизации на 3,5 года — решать вам. На наш взгляд, все будет зависеть от экономической ситуации в следующем году, но пока риски слишком высоки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Разбираем
@IF_Bonds | 22 193 |
