IF Bonds — Облигации РФ

👨‍🎓 Кривая доходности. Часть 2 Продолжаем разбираться с кривой доходности. В первой части мы разобрали, для чего она вообще нужна инвестору, а сегодня мы посмотрим, какой формы она бывает и что это может значить. 1️⃣Нормальная форма кривой В этом случае по мере роста срока погашения бумаг доходность повышается. Почему это происходит? Инвесторы верят в рост экономики и не торопятся покупать длинные облигации, так как ждут повышения ставки. Соответственно, они закупаются короткими облигациями, чтобы, когда ставка подрастет, вложиться под более высокие проценты. Цена на короткие облигации растет, а их доходность падает. Нормальную кривую мы наблюдали до ковидного кризиса. 2️⃣Инверсная форма кривой Если же инвесторы опасаются приближающейся рецессии или экономика уже столкнулась с проблемами, то все ждут, что ставку будут снижать. Чтобы зафиксировать высокую доходность, инвесторы скупают длинные облигации, спрос, а за ним и цена растут, а доходность снижается. Например, на графике мы видим инверсию кривой в феврале 2022. 3️⃣Плоская форма кривой Бизнес-цикл в экономике предполагает последовательные периоды повышения и понижения ставок. В таком случае кривая доходности будет трансформироваться из нормальной в инверсную и обратно. Во время перехода кривая может принимать плоскую форму. Это означает, что ситуация либо улучшается, если до этого кривая была инверсной, либо ухудшается, если она была нормальной. Подобную кривую мы наблюдали в декабре 2021 года, когда после жесткой просадки в 2020-м, благодаря политике ЦБ, ситуация в экономике начала улучшаться и доходность коротких ОФЗ начала снижаться. 🟢 Помимо описанных выше разновидностей, на практике мы часто встречаем их вариации. Одну из них мы можем наблюдать прямо сейчас. В предыдущем посте мы показали как выглядит кривая ОФЗ сейчас. Как вы думаете, что означает форма кривой сейчас? Пишите в комментариях, а мы в третьей части расскажем вам правильный ответ. @IF_Bonds

🔥Ресурс для тех, кто инвестирует в облигации или просто хочет быть в курсе событий на финрынке: Канал коллег из Cbonds давно стал must-read для профессионалов инвестиционно-банковской отрасли в России. Здесь можно найти много полезных материалов: от анонсов новых выпусков бондов до подборок аналитики с прогнозами курса доллара. 👉 Ссылка на канал: https://t.me/cbonds Присоединяйтесь, чтобы всегда быть в одном информационном поле с профессионалами рынка. Реклама. ООО «СБОНДС-НЕВА», ИНН: 7802878096, erid: 2SDnjeWtjYm

🤔 «Замещайки» больше не в тренде? Еще в конце прошлого года «замещайки» были куда популярнее юаневых облигаций. Последние могли порадовать разве что тем, что купоны там платят «живой валютой», а не в рублях по курсу ЦБ. Но сегодня и этот плюс уже потерян: по юаневым бондам, как мы выяснили, тоже могут быть выплаты в рублях. Доходности при этом почти сравнялись, а иногда «китайцы» даже впереди. Так что от лидерства «замещаек» мало что осталось. 🟢 Удивляться тут нечему: все валютные бонды похожи по своей сути, и понятно, что разница в доходности минимальная. Да и то зависеть она должна от качества эмитента, а не от типа инструмента. @IF_Bonds

🔤🔤🔤🔤 С этого дня будут выкладываться акции с наибольшим потенциалом в закрытом канале Invest Assistance. Ничего лишнего, только лучшая точка входа и справедливая цена, чтобы забрать максимум прибыли. Вход — https://t.me/+BUm7MhmPSHVmMDQy Для самой активной аудитории вход абсолютно бесплатный Реклама. ИП Чуклин Михаил Андреевич, ИНН: 026405237259, erid: 2SDnjerEbqb

🟢 Друзья, напоминаем, что у нас целая экосистема каналов — от новостей до крипты и путешествий. Долго вам впаривать их не будем — вот просто ссылочка на папку: https://t.me/addlist/OhM2a9HhZZsyY2My На все не подписывайтесь — только на то, что вам подходит. Спасибо 💚

ГТЛК успешно разместила выпуск 5-летних облигаций серии 001P-21 на 11 млрд рублей ГТЛК разместила биржевые облигации серии 001P-21 общим объемом 11 млрд рублей на Московской Бирже. Срок до погашения облигаций составляет 5 лет с офертой через 3,5 года. Процентная ставка по 1 купону определена на уровне 18,15% годовых, по купонам со 2 по 14 – на уровне КС ЦБ РФ + 2,15% годовых. Купон выплачивается ежеквартально. Выпуск включен в 1 уровень котировального списка Московской Биржи. Также 3 мая 2024 года эксперты АКРА присвоили эмиссии 001P-21 рейтинг АА-(RU), что соответствует уровню рейтинга эмитента.

👨‍🎓 Кривая доходности, для чего она инвестору? Мы увидели ваше желание разобраться в теме кривой доходности и решили сделать серию постов на эту тему. Всего будет три части, и в первой мы расскажем, для чего вообще нужна кривая доходности ОФЗ. Она может быть построена для любого эмитента, если у него есть несколько выпусков облигаций с разным сроком. Показывает, как меняется доходность облигации в зависимости от ее срока погашения. 🇷🇺 Сегодня подробнее разберем кривую именно ОФЗ, потому что она является важнейшим бенчмарком не только для рынка облигаций, но и для фондового рынка в целом. Почему? Государство является самым надежным эмитентом, а ОФЗ дают так называемую безрисковую доходность. Смотря на доходность ОФЗ, инвесторы составляют ожидания по доходностям более рискованных инструментов. Согласитесь, между безрисковой доходностью в 13% и дивидендной доходностью 6% акции, которая может как вырасти, так и упасть, многие выберут первое и ребалансируют свой портфель соответствующим образом. 📊 Корпоративные облигации тоже ориентируются на доходность ОФЗ. На графике выше мы видим текущую кривую доходности, ее рассчитывает Мосбиржа на основании котировок ОФЗ. Сроку погашения 2 года соответствует доходность на уровне 14,41%. Доходность корпоративных бондов этой же срочности должна определяться как 14,41% плюс премия за риск. Чем больше риска несет в себе бумага, тем больше будет эта премия. К примеру, для облигаций с рейтингом AA премия может составлять 1–1,5%, а для бумаг с рейтингом BBB — 4–5%. Но это, конечно, в идеальной картине, так как рынок не всегда может эффективно оценивать риски эмитента. @IF_Bonds

Бескупонная доходность ОФЗ рассчитывается для того, чтобы составить график доходности ОФЗ. Он показывает, как меняется годовая доходность облигаций в зависимости от срока погашения без учёта процентных или купонных выплат. Его можно посмотреть на сайте ЦБ. Этот график позволяет инвестору заранее рассчитать и спрогнозировать ту прибыль, которую он получит, покупая ОФЗ в различное время. Также к бескупонной доходности за определенный период могут привязывать купон, как в случае с «Роснано», он привязан к бескупонной доходности 7-летних облигаций. Хотели бы вы подробнее разобрать тему кривой доходности ОФЗ, какие сигналы она дает и от чего зависит? 👍 @IF_Bonds

Продолжаем рубрику вопрос-ответ. К сожалению, никто не знает будущего. Поэтому мы всегда твердим о диверсификации. Если говорить о портфеле бондов, то должны быть и рублевые инструменты и валютные. Риторика ЦБ на последнем заседании была крайне негативной для рублевых бондов, а в тот же момент некоторые замещайки (например TCS perp2, который мы советовали) дали уже 10% доходности за несколько недель. Поэтому мы стараемся не гадать на кофейной гуще, а собирать диверсифицированный портфель, который будет чувствовать себя хорошо при любых обстоятельствах. @IF_Bonds

Список из 10 непопсовых эмитентов, которые могут выстрелить в 2024 г. Сбер, Лукойл и им подобные компании — очевидные варианты, которые попадают во все подборки «перспективных бумаг». Пожалуй, с ними вы и сами справитесь, открыв приложение своего брокера. Но финансовые аналитики не зря едят свой хлеб, потому что могут найти самые перспективные бумаги среди не столь очевидных компаний. И они могут стать настоящей ракетой для вашего портфеля! 🚀 Мы посчитали, что в 2023 средняя годовая доходность найденных аналитиками IF+ бумаг составила 195%! И те же аналитики подготовили для вас список из 10 актуальных и неочевидных эмитентов, которые могут выстрелить в ближайшие месяцы — а некоторые и в ближайшие недели. Разбор каждой компании — это серьезная исследовательская работа, на которую аналитики потратили не одну неделю. В списке вы не увидите сообщения в духе «Купил по 100, продал по 200». Аналитики подробно прописали риски, драйверы роста и финансовые показатели каждой компании. И уже на основе этого рассчитали доходность. Жмите на мешок с деньгами, чтобы забрать список перспективных бумаг на 2024 год: 💰💰💰💰💰 Использовать этот список очень легко – просто читаете подробное описание каждой компании, забираете понравившиеся, открываете любимое приложение с вашим брокерским счетом и действуете. Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Не является инвестиционной рекомендацией. Реклама. ООО "Инвест Портал" ERID: 2SDnjcD61Gu