Станислав Бернухов LIVE

Продолжаю летний беговой челлендж ) он заключается в том чтобы поднимать себя примерно в 6 утра три раза в неделю и отправлять на беговую дорожку ) Почему именно бег? В основном, нужно укреплять дыхательную функцию после травмы прошлого года, и ещё снизить холестерин как вторичная задача. Ну и вообще, спорт необходим в каком-то виде если у вас сидячая работа за компьютером. Держу трехнедельную серию ) Что в рынках, что в спорте - важно постоянство. А вы как себя держите в форме?

Суббота на Кипре ) Продолжаем осваивать лето. Сегодня пляж Курион, здесь хорошие волны и можно покататься на досках. Курион это кстати, древний город - на горе есть мини-парк с руинами. Мы живем рядом с другим древним городом Аматус ) Сегодня между ними полчаса езды на автомобиле, а раньше, я думаю, гонцы добирались пару дней )

Друзья, в среду 22 июля проведем второй день интенсива по работе с рисками. Поговорим о ментальной стороне процесса и психологии - как и почему мы искажаем восприятие вероятностей и рисков, покажу неожиданные ракурсы, а главное - дам практические упражнения позволяющие "прокачаться" как риск-тейкер - а это, как мы понимаем, напрямую влияет на деньги в нашей деятельности ) Вливайтесь!

Дашборд

#проптрейдинг Итак, стартуем тест-драйв пропа upscale Сперва общие впечатления: Ну что сказать, ребята точно провели работу над ошибками. Движок достаточно шустрый, не тормозит. Позиции заводятся легко, можно сразу прикинуть какой риск будет на стопе, и какая прибыль в зоне профита. Стопы-тейки передвигаются если нажать левой кнопкой мыши или тачпада. Пользовательский опыт - как на популярных криптобиржах, то есть дизайн и юзабили ок. Аналитический дашборд есть. Самый главный вопрос в случае проп-трейдинга, конечно, не в том насколько легко нажимаются кнопки, а то как легко долетают деньги на ваши счета/кошельки ) Это нам c вами предстоит проверить позже. Результаты: Первый день закрыл в небольшой прибыли (около +160 usdt). Вообще, когда я торгую с жесткими лимитами (а в пропах достаточно жесткие лимиты), у меня нет фокуса забирать максимальную прибыль, задача - забирать высоковероятную прибыль, которая обычно превышает в 1.5 - 3 раза мой средний риск, фиксируя прибыль на целях по волатильности и структурных уровнях. А что делать - крупные дни случаются примерно в 13% от всех исходов, но забирать профит надо чаще, иначе можно быстро вылететь за лимиты. Конечно, если рынки начинают валиться одновременно и выходят какие-то неожиданные новости, то конечно, всегда имеет смысл подержать и потрейлить позицию. В текущем рынке таких движений пока нет (утром был обвал Насдака, но это было утром) Сегодня - максимально простая внутридневная консервативная модель по золоту (нарратив - нефть / ставки / высокие доходности бондов => давление на металлы). "Бычья ловушка" (или аптраст) верхней границы формации с дальнейшим продвижением к нижней границе распределения. Около +3R (риск завел двумя частями). Возле тейка торговаться не стал, забрал 80% расчетного движения. На следующей неделе продолжим Или можете потестировать сами здесь

Взгляд под капот

Так, ну что - уважаемые, вы накидали много лайков ) я вижу формат тест-драйва пропа многим интересен Рассказываю суть: появилась новая проп-компания именуемая Upscale Создатели - та же команда которая запускала торговый протокол Storm trade. Идея была интересная но продукт сыроват. После того как они мне не дали обогатиться на росте ноткоина, я перестал за ними следить ) Как говорил Олег Юрьич, "Я обиженка, и еще какая бл**ь" 😅 Но сейчас они, вероятно, сделали работу над ошибками, допилили движок исполнения, и обещают на пропе CEX-исполнение (аналогично тому как это происходит на любой криптобирже). Проверим ) Есть у них два больших плюса - отсутствие KYC как явления (верификации по паспорту и тд.) и мульти-ассет линейка (есть крипто перпы, tradefi активы типа золота, индексов и т.д.) Стоимость самих челленджей не самая низкая в индустрии, но этот момент я вполне нормально воспринимаю - дешевые челленджи как правило намекают на низкую маржинальность и высокие риски для самой компании. По итогу, самая низкая стоимость челленджей - у компаний которые не настроены делать выплаты, мы с вами знаем такие компании (кто давно следит за моим каналом). Поэтому, стоимость - это плата за надежность в какой-то степени. В общем, в ближайшее время я буду там торговать на челлендже в 25k и делиться здесь результатами. В том числе буду как есть без прикрас давать обратную связь по самой платформе ) Мне есть с чем сравнить - я торговал не менее чем в пяти разных проп-компаниях и довольно много вытащил с них денег. Если будут работать прилично и не обижать трейдеров, то почему бы их не рассмотреть как инструмент. Рынок сейчас не показывают большой волатильности, поэтому большой активности от меня не ждите ) буду постить по мере накопления прогресса ) Если хотите сами попробовать свои силы в проп-челлендже, это можно сделать здесь

!!! Bernuhov.pro/intensive

Друзья, всем привет. Предложили необычный формат - новый проп (в котором можно открывать счета без KYC в том числе для держателей "неправильных паспортов") предлагает мне потестировать их челлендж на 25k (программа финансирования) в виде живой торговли в формате "торгую и делюсь результатами". Своего рода реалити шоу ) Пропы многим интересны как инструмент роста капитала и возможность вытащить первые деньги из рынка. Средства хоть и фиктивные, payout в случае успешного прохождения имеет место быть. Идея следующая - я буду совершать сделки на этом счете, и с определенной периодичностью отчитываться о движении баланса, + комментировать логику сделок. Дойдем до payout => что-нибудь разыграем в канале ) Шампанское Bollinger не обещаю (там нужен лимит побольше 😅 ) но что-нибудь придумаем ) Лимит небольшой (счет 25k, лимит 2500k), но и с небольшим лимитом можно делать приемлимый результат. Для меня это будет относительно обычная рутина, нужно будет сделки параллелить на втором счете. Рынок, конечно, летний, и волатильности маловато, поэтому фокус будет краткосрочный, в основном интрадей внутри одной сессии (london и NY open). Что думаете? Было бы вам такое интересно? Голосуем реакциями к посту )

Всем привет! Еще можно записаться на интенсив по работе с риском, который стартует в эту среду. Это отличный сжатый формат, который позволит подтянуть матчасть, понять свой профиль "риск-тейкера". Будем в том числе смотреть в неочевидные вещи - расскажу вам о том о чем не расскажут на программах MBA ) (знаю о чем говорю, был сам на такой программе). Ну и главный фокус - на практическое применение, конечно. Записаться

Ещё немного выходных в горах Кипра ) озеро недалеко от Тродоса и горы Олимпус. Фактически это водохранилище - резервуар для тушения пожаров. Лесные пожары на Кипре за последние несколько лет стали реальной проблемой. Все-таки изменение климата имеет место быть

Всем привет! Собрались еще раз с Алексеем, записали подкаст на тему "Как учиться трейдингу". Надеюсь вам будет интересно. Тема очень обширная, поэтому будем встречаться и обсуждать еще не раз ) Алексей, кстати, преподавал в учебном центре "Финама" и ФК и знает статистику трейдеров изнутри крупных брокеров (тоже обсуждаем в выпуске). Я со своей стороны тоже достаточно долго уже работаю с трейдерами, и рассказываю свое видение - кто растет быстрее, какие возникают сложности и тд. Ваши реакции дадут понять что стоит продолжать ) YT: https://youtu.be/tyUHV1PE2pY

Всем привет! Первый пошел ) Интересно что подход TPA про который я писал, постепенно проникает в такую ультраконсервативную сферу как, например, пенсионные фонды США. Фонд Calpers с июля 2026 года переходит на модель TPA в управлении риском. У них 550 миллиардов долларов в управлении, и они не единственные - в индустрии идет пересборка управления риском с учетом большего уклона в TPA-подход. Это не опционная защита, конечно, но грубо - это может поменять вообще весь подход к управлению активами в индустрии. Обычный управляющий сейчас должен поддерживать аллокацию портфеля - например, 50% в акциях, 50% в облигациях (случайный пример). В TPA подходе будут больше ориентироваться на другое - на риск-доходность, и на альфу а не бету портфеля. Причина банальна - подход SAA (Strategic Asset Allocation) стал зарабатывать слишком мало, чтобы обеспечить пенсионеров в Калифорнии. Облигации стали коррелировать с акциями, и диверсификация больше риск не снижает. Позиции по облигациям у многих фондов просто висят в просадке годами. Фонды будут вынуждены менять подходы с риску. Парковать деньги в 5 акций из Насдака - тоже не выход, они слишком волатильны (для пенсионных фондов это too much). Поэтому, скорее всего, управляющие будут активно осваивать и другие рынки тоже - товарные, value акции и тд. Но отдельные тренды и на тех акциях могут стать сильнее и яростнее ) Мир станет больше спекулировать. Что думаете? P.S. Про TPA-подход, кстати, буду рассказывать на ближайшем интенсиве (и о практических примерах защиты портфеля с его помощью): https://t.me/bernuhovcom/901

С Кипра все-таки надо выбираться периодически и менять энергии. Я бы в Сингапур сгонял снова. А вы?

Всех с пятницей ) Ну что, это лето пока точно лучше предыдущего )) кто давно на канале и следит за нашими перемещениями - тот в курсе ) Ещё бы сгонять куда-нибудь в Азию, вообще был бы гештальт завершен, но рынки пока не балуют волатильностью. Ну ничего, подождем )

Море передавало вам бодрого дня ) #батявстаетвшестьутра

Друзья, всем привет! Интенсив по работе с риском, который я анонсировал ранее, решил все же провести в этом месяце. Поскольку лето, мы проведем его в формате двух встреч вечером по средам в zoom (с доступом к записям и другим материалам). ! Новые даты: 15 и 22 июля, 19-00 мск / Лимассол Тема суперважная и есть много интересного материала, которым хотелось бы поделиться. Напомню что в нашей мини алго-команде мы постоянно копаем в эту сторону. Работа с риском - это не только "стоп-кран" (лимиты потерь), а весь комплекс вопросов связанных с управлением рыночным риском, риском исполнения, рисками контрагентов, и самым главным - тем как мы воспринимаем риски/вероятности ментально и как поменять это так чтобы действовать уже в своих интересах на рынке. + конечно, в интенсиве мы затронем и тему защиты инвестпортфелей опционами (про что я писал вчера). Записаться можно здесь, приходите - буду рад поделиться лучшими наработками. 👇 https://bernuhov.pro/intensive/ Или в лс @bernuhov

Кстати, ситуация с падением рынка в РФ ярко подсвечивает следующее наблюдение: Стандартная портфельная теория Марковица, которой по инерции всё ещё пользуются некоторые управляющие ПИФами, плохо работает за пределами рынка США. (Индонезийские инвесторы в этом году тоже это прочувствовали). В чем суть: в периоды, когда ставка не снижается (а в эпоху геополитического противостояния и повышенных госрасходов это может быть очень пролонгированный период), облигации и акции начинают коррелировать друг с другом. А поскольку корреляция между активами становится высокой, классическая диверсификация перестает защищать. Рушится и концепция основного закона активного управления Грингольда (согласно которому результативность стратегии растет пропорционально квадратному корню из количества некоррелирующих активов), и вся история с эффективной границей портфеля (efficient portfolio frontier). В России депозиты с большим отрывом лидируют по доходности, но это не имеет отношения к инвестициям в рынок ) Еще в 2008 году, когда я учился на программе MBA в Новосибирской академии экономики и управления (да, и такие программы у нас есть), преподаватель по предмету «Управление инвестициями» и по совместительству управляющий ПИФа, сказал нам сразу: «Все эти западные модели в кризис не работают». А был 2008 год - мировой финансовый кризис, то есть он это видел прямо на практике в моменте ) В таких условиях остается один способ уменьшить риск — хеджировать. Но тут кроется вторая проблема — хедж стоит денег. И дорого. На уже снижающемся рынке стоимость пут-опционов на индексные фьючерсы будет зашкаливать. Конечно, купить страховку можно (и нужно), когда рынок находится на максимумах — это идеальный вариант. Но что делать, если не успели? Шортить индексы через фьючерсы нужно уметь. Это отдельный трейдинговый навык, и большинство долгосрочных инвесторов им не обладают. Попытки зашортить фьючерсы против своего портфеля акций могут умножить убытки. Вот здесь нужен продвинутый навык опционной торговли. Существует ряд стратегий, которые можно строить целенаправленно для защиты портфеля на падающем рынке. Например: Back ratio spread — генерирует либо совсем небольшие издержки, если рынок стоит на месте, либо дает ограниченный контролируемый убыток при небольшой просадке рынка и включает полный эффект хеджа при обвальном падении. Risk reversal — как видно из названия, стратегия рискованная (хотя в переводе это "разворот риска" - контр-трендовая стратегия) и требует активного управления, но позволяет сильно удешевить покупку путов (там продаются колы для компенсации стоимости купленных путов). В общем, даже на падающем рынке можно построить защиту за вменяемые деньги. Прибыль от опционной страховки может быть конвертирована в усреднение портфеля - можно докупить хороших активов по низкой цене (но обычно у инвесторов кэша уже нет к этому времени) Инвестор, который научился снижать стоимость хеджа, сразу получает фору перед long-only инвесторами и сохраняет контроль над просадками при разумной стоимости «страховки». А если у вас просадка снижена, вы получаете что? Правильно, геометрический рост ) Поскольку времени на восстановление вам нужно меньше. Этим, по сути, занимается фонд Universa Нассима Талеба (под управлением Марка Спицнагеля) — они страхуют хедж-фонды от рисков «черных лебедей», при этом удерживая стоимость самого хеджа на низком уровне. Этот подход лежит в плоскости так называемого Total Portfolio Approach (TPA), а у Universa на минуточку под управлением уже более 18 миллиардов долларов. Вот что нужно обсуждать на конференциях смартлаба а не вот это "все будет плохо к сентябрю" Кто читает на английском — приложу ссылку на хороший текст, объясняющий концепцию TPA чуть глубже: https://www.linkedin.com/posts/universa-investments-l-p-_total-portfolio-approach-and-safe-haven-investing-activity-7361436866027421697-InsU/