Finrange.com | Дмитрий Баженов

🎬Игра на понижение Сегодня рекомендуем вам посмотреть актуальный фильм про кризис 2008 года👇 История нескольких человек, которые независимо друг от друга предсказали мировой экономический кризис 2008 года задолго до того, как о нем зашептались в кулуарах на Уолл-стрит. И предсказав, стали на нем зарабатывать. Действие картины начинается в 2005 году. Чудаковатый финансовый гений, управляющий хедж-фонда Scion Capital Майкл Бьюрри предчувствует, что американский рынок ипотечных кредитов может скоро лопнуть. В связи с этим он страхует около миллиарда долларов своих клиентов через кредитный дефолтный своп. Уолл-стрит замечает эту странную активность и вскоре несколько финансистов догадываются, что опасения Бьюрри имеют под собой основания. Более того, сыграв на понижение, можно хорошо заработать. Разрабатывать тему независимо начинают: агентство Front Point и молодые инвесторы Чарли Геллер и Джейми Шипли. @finrangecom

📑Топ-5 главных событий недели на финансовых рынках: больше 1 млн заражённых вирусом, рост цен на нефть на 35% Благодаря финансовому новостному агрегатору, мы подготовили для вас очередную подборку интересных событий, которые повлияли на финансовые рынки на этой неделе. Число заражённых коронавирусом в мире перевалило за 1 млн человек, из них почти 25% в США – самой крупной экономике в мире. На фоне это в мире продолжаются ужесточаться меры, что в свою очередь ставит средний и малый бизнес в затруднительное положение. По многим данным, больше 50% не выдержат ещё 1-3 месяцев простоя из-за режима самоизоляции. Уровень безработицы в США продолжает расти. Количество новых заявок на пособие по безработице в США за неделю, составило 6,6 млн – это 2 раза предыдущего рекорда. Такого американский рынок труда не испытывал никогда. Число рабочих мест в США в марте упало на 710 тыс., безработица подскочила до 4,4% - максимум более чем за 2,5 года. Многие уже прогнозируют, что суммарное количество безработных из-за распространения коронавируса может составить 20% населения страны. В России продлили режим самоизоляции до 30 апреля, это сильно ударит по российской экономике и населению страны. Хуже всего будет среднему и малому бизнесу, им никто не компенсирует выпадающие доходы и текущие расходы, придётся закрываться, сокращать людей. Российский рынок акций в моменте отреагировал негативно, но резкий рост цен на нефть всё сгладил. По нашему мнению, радоваться рано… Цены на нефть выросли более чем на 30%, вернувшись к уровню нижней границы себестоимости добычи нефти американских сланцевиков, на комментариях Трампа в Twitter о сокращении добычи в Саудовской Аравии и России. А также на новости: «Саудовская Аравия призывает к экстренной встрече ОПЕК+» — только одна лишь мысль о том, что страны картеля ОПЕК+ могут договориться, подняла котировки более чем на 20%. Встреча ОПЕК+ планируется на 6 апреля – сейчас рынки растут на ожиданиях стабилизации на нефтяном рынке, но есть спрос упал на 25% из-за распространения коронавируса. Подробнее об это писали здесь. Сбербанк перенёс закрытие реестра под дивиденды с 14 мая по 16 июля 2020 г. Решение было принято из-за возросшей неопределенности, связанной с эпидемиологической обстановкой. Таким образом, акции Сбербанка остались без дивидендной поддержки. Текущая дивидендная доходность по привилегированным акциям составляет 10,74%. Ранее об отмене и переносе сообщили европейские банки после рекомендации ЕЦБ. #новости #МоиЛенты @finrangecom

📑Персональная новостная лента – читай то, что тебя интересует! Мы пошли дальше финансового новостного агрегатора и сделали для вас личную ленту! Мы подумали, все новости в одном месте хорошо, но вас же могут интересовать только те компании, акции которых у вас в портфеле и будет не удобно постоянно задавать поиск. #Портал #МоиЛенты #новости @finrangecom

Если вы интересуетесь экономикой, читайте только настоящих профессионалов. https://t.me/russianmacro — канал MMI Research Team - команды Кирилла Тремасова, который более 20 лет проработал в инвестиционно-банковской сфере, а в 2015-17 гг. возглавлял департамент макроэкономического прогнозирования в Министерстве экономики РФ. Глубокая аналитика по макроэкономике и финансовым рынкам, написанная простым человеческим языком, с большим количеством понятных графиков и таблиц. Кроме того, наиболее важные новости и оперативные комментарии.

​​💼Результаты наших инвестиционных портфелей по итогам марта 2020 г. Продолжаем «бороться с рынком» С начала года наши инвестиционные портфели шли почти +15%, но пришёл «Чёрный лебедь» в виде коронавируса, который привёл к паническим распродажам широким фронтом на финансовых рынках по всему миру. Несмотря на падение рынка с начала года на -17,63%, наш консервативный портфель даже остался на положительной территории +0,51%.  Как говорил Джим Крамер: «Время от времени рынок совершает такие глупости, что у вас перехватывает дыхание». Чего не скажешь об основном портфеле, который показал с начала года -12,34% из-за большой концентрации нефтегазовых компаний в портфеле, но всё же нам удалось остаться лучше рынка из-за быстрой фиксации и принятия убытков. Да, многие нас спрашивали, почему не перезашли и не откупили рынок перед отскоком, но друзья, никто не знает, где дно, мы не стали рисковать, а держать акции и усреднять позиции не могли из-за отсутствия свободных денежных средств на счёте и стабильного свободного денежного потока. В такое время нужно помнить: «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сохраните платежеспособность». По итогам месяца портфель со смешанной стратегией снизился на 5,45%, консервативный на 5,62% против падения индекса за март на 9,92%. В прошедшем месяце мы в основном постепенно закрывали все позиции на отскоках, несмотря ни на что, фиксировали убытки, а также два раза прокатились на ценных бумагах Полиметалла, получив доходность +13,68% и + 20,75%. Подробнее со всеми сделками и составом портфелей вы можете ознакомиться в разделе наши инвестиции. Структура портфелей сейчас скудная, акции ФосАгро, шорт по индексу МосБиржи, который открыли вчера и остальное всё в кэше. Таким образом с начала публичного ведения проекта с 2016 г. основной портфель демонстрирует +174,76% против индекса МосБиржи за этот же период +40,9%. Консервативный, который мы запустили в рамках разделения стратегий в мае 2019 г. показывает +17,14% против индекса МосБиржи -2,58%. 🤒О наболевшем Последнее время нас засыпали вопросами: «Что делать? Покупать ли акции? Продавать ли акции? Это отскок или разворот? Почему продали акции? А некоторые начали нас обвинять в наших же действиях, писать, что мы выкручиваемся, оправдываемся, замалчиваем».  Мы понимаем, что сейчас у всех нервы на пределе, с одной стороны высокая волатильность на финансовых рынках, с другой стороны распространение коронавируса и самоизоляция по всему миру. Приостановлены международные авиасообщения, отменены большинство спортивных мероприятий по всему миру, средний и малый бизнес под угрозой банкротства. Большинство никогда не сталкивались с такой ситуацией, которая происходит по всему миру.   Хотим ответить на это всё, словами великого Питера Линча: «Эмоции могут стать опаснейшим врагом инвестора во времена «просадок». Не позволяйте себе стать жертвой эмоций подобно многим другим инвесторам. Не подвергайтесь влиянию стадного чувства». А также нужно понимать, мы пишем собственные мысли и рассуждения, инвестируем, торгуем, так, как мы видим. Наши действия, стратегия, мысли могут расходиться с вашей точкой зрения, стилем торговли, но давайте себя держать в руках) Мы не рекомендуем следовать за нами или принимать нашу точку зрения на веру) Всем здоровья, терпения и прибыльных сделок на фондовом рынке) @finrangecom

​​​​Тем временем, в США закончился отскок! Индекс S&P500 после пробоя глобального тренда на недельном графике, который длится с 2009 г., протестировал линию тренда. Теперь c большей вероятностью можно сказать, что американский рынок перешёл в медвежью фазу. На данный момент, с исторических максимумов индекс упал на 27%, в кризис 2000 г. и 2008 г. индекс рухнул чуть больше 50%. Так что есть куда падать, с другой стороны, рынок может просто уйти в боковик. В фокусе по-прежнему остаются распространение коронавируса и цены на нефть — это непосредственно влияет на все возможные макроэкономические показатели, точнее на их причину. Ну а что наш рынок? - конечно он будет сегодня отскакивать за ценами на нефть, которые растут более чем на 10% на словесных интервенциях. Трамп сообщил, что в ближайшее время ожидает соглашения, которое положит конец ценовой войне между Саудовской Аравией и Россией. И что ребята сделают в текущей ситуации, когда прежде всего на рынке решает спрос и предложение? Предложения на нефтяном рынке столько, что хранилища переполнены, а мощности по хранению нефти (трубопроводы, резервуары, суда, НПЗ) ограничены. При этом, с апреля будет сняты ограничения по добычи нефти стран ОПЕК+. Но, несмотря на свои прошлые заявления. Россия не планирует увеличивать добычу из-за огромного переизбытка на мировом рынке, сообщило Bloomberg со ссылкой на правительственного чиновника. Между тем, Саудовская Аравия поставила на нефтяной рынок более 12 млн баррелей, как и заявляла ранее. Тогда нужно задаться вопросами: «Сколько запасов будет создано, поскольку мощности для хранения уже заканчиваются?» и «Как быстро цены восстановятся после прекращения поставок? Что касается спроса, то он на многолетних минимумах, по некоторым данным, спрос упал на 25% из-за распространения коронавируса. И сейчас он будет завесить, только от развития ситуации с эпидемией, которую сейчас вряд ли кто может предсказать. Сейчас на нефтяном рынке уникальная ситуация, рост предложения и падение спроса нефти на фоне снижения потребления из-за распространения коронавируса с другой стороны. Подробнее о падении цен на нефть мы писали здесь. #Нефть #SP500 #MOEX @finrangecom

📉Продали акции ТМК из-за проблем в нефтегазовой отрасли Сегодня закрыли длинную позицию по акциям ТМК в обоих портфелях по 42 руб., получив убыток. Как мы и ожидали, компания снизила долговую нагрузку по коэффициенту Чистый долг/EBITDA до около 2,5х после продажи IPSCO.  Мы ждали, что сокращение затрат на обслуживание долга приведёт к росту свободного денежного потока. А после этого, ТМК привяжет выплаты по дивидендам к свободному денежному потоку в новой дивидендной политике компании. Но учитывая сложившуюся ситуация на нефтяном рынке и в мире, у ТМК возникнут проблемы с продажами, так как большая часть продукции производится для нефтегазовой отрасли.    Так, например в США по данным Baker Hughes, число буровых установок только за прошедшую неделю на 40 до 624, минимального количества с марта 2017 г. В сумме в марте сокращение составило 54 ед. – в годовом выражении число буровых установок снизилось на 24%, год назад насчитывалось 816 единиц.   Таким образом, компания будет демонстрировать отрицательную динамику финансовых показателей, и девальвация не сможет компенсировать снижение выручки, так как Россию это тоже коснётся, а выручка ТМК от внутреннего рынка составляет почти 50%.    Между тем, менеджмент ТМК ожидает, что в 2020 г. потребление труб компаниями топливно-энергетического комплекса в России сохранится на стабильном уровне, несмотря на негативные макроэкономические факторы в первом квартале. Ожидается, что увеличение сложности проектов по добыче углеводородов в России приведет к росту спроса на высокотехнологичную продукцию. @finrangecom

​​📉Шорт российского рынка акций Учитывая темпы роста распространения эпидемии в России, мы ждём ужесточения мер для подавления распространения короновируса. Самоизоляция в совокупности с низкими ценами на нефть ударит по российскому рынку акций. В связи с вышеперечисленным, считаем, что этот откос скоро закончится, таким образом, мы начинаем набирать короткую позицию по фьючерсам на индекс Московской биржи. В текущих рыночных условиях фундамент не работает, мы опираемся на рыночные настроения и технических анализ, как инструменты для открытия шорта по российскому рынку акций! Позиция по фьючерсам открыта от 2500 пунктов по индексу МосБиржи, ближайшая цель 2300 пунктов, далее 2000 пунктов. P.S.: Позиция будет набираться долго и постепенно, а закрыться может быстро, не доходя до целевых ориентиров в зависимости от ситуации на финансовых рынках. Не рекомендуем повторять за нами! @finrangecom

​​​​😱Российский рынок открылся гэпом вверх, несмотря на неделю "каникул" в России и введение режима самоизоляции для всех жителей Москвы и Санкт-Петербурга. Не понимаем, чему радуется рынок? Телефонному разговору Путина и Трампа? Но распространение коронавируса продолжается, а принятые меры по всему миру очень сильно ударят по частному бизнесу, многие компании не переживут простой. Учитывая темпы роста распространения эпидемии в России, в течении одной-двух недель цифры могут утроиться, в основном из-за людей, которые в эти выходные не соблюдали меры, а устроили себе "майские выходные" с прогулками в парках и шашлыками! В связи с вышеперечисленным, считаем, что отскок и рано набирать длинные позиции по акциям, цены могут быть ещё ниже... @finrangecom

​​📈Закрыли длинную позицию, продав акции Полиметалла по 1315 руб. на 10% от портфеля со смешанной стратегией - получилось поймать цену даже чуть выше целевого уровня (1300 руб.). Полученная доходность +21% за 16 дней. @finrangecom

​​​​📊ВСМПО-АВИСМА: финансовые результаты за 2019 г. Заказчики окажут давление на показатели компании Компания отчиталась о финансовых результатах за 2019 г. по МСФО. Мы прошлись не только по финансовому отчёту ведущего мирового производителя титана, но и обратили внимание на его заказчиков, таких корпораций, как Boeing, Airbus и Embraer. После чего, нашли причины для открытия короткой позиции по акциям ВСМПО-АВИСМА. 🔍Подробный обзор с графиками смотрите на нашем портале. @finrangecom

#реклама Почему люди становятся бедными? 90% людей не умеют пользоваться деньгами. Большинство несет свои сбережения в банк под мизерные 6-8% годовых. В результате доход съедает инфляция, а это — прямая дорога к бедности. У богатых другой подход. Часть прибыли они инвестируют и получают повышенный процент. Есть еще один путь приумножить свои деньги – торговля на бирже — трейдинг. Этот вариант более рискованный. Зато он позволяет профессионалам зарабатывать совсем другие цифры. – Для работы трейдеру достаточно нескольких часов в неделю; – При правильном подходе риски минимальны. Но почему же 90% людей боятся торговать на бирже? Главные причины – не хватает знаний и страх потерь. Подписывайтесь на канал @monstertraders Автор канала – Простыми словами рассказывает о трейдинге; – 17 лет на рынке – из них 13 лет торгует на крупнейшей в мире товарной бирже СМЕ; — Разработал убойные системы отъема денег у крупного игрока. Говорит о конкретных шагах для начинающих. Максимум полезной информации, минимум воды. Подписывайтесь на канал t.me/monstertraders

​​🎓Что показывает EBITDA? EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization) – отражает прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation (для материальных активов) и Amortization (для нематериальных активов). Упрощенно, EBITDA показывает, сколько денег компания заработает, если не будет платить государству, кредиторам и акционерам. #Знания Подробные расчёты и примеры👇🏻 @finrangecom

📑Топ-5 главных событий недели на финансовых рынках: отскок на рынке акций, рекордный уровень безработицы в США 👔Рекордное количество новых заявок на пособие по безработице в США за неделю, заканчивающуюся 21 марта, составило 3,3 млн – это почти в 2 раза выше ожиданий. Хотим отметить, что в кризис 2008 г. рост новых заявок на пособие по безработице не превышал и 1 млн. На фоне этого инвесторы ждут ещё больше финансовых вливаний. 📈Основные американские фондовые индексы выросли более чем на 15% на оптимизме в отношении стимулирующих мер. Сенат США принял в среду законопроект о выделении $2 трлн для стимулирования экономики в связи с пандемией коронавируса. Этот пакет включает в себя чек на $1200 для большинства американцев, увеличивает размер пособий по безработице и продлевает срок их выплат. Российский рынок акций последовал за американским, но рост составил около 10% - к концу недели растеряли весь рост на фоне отрицательной динамике цен на нефть. Рекомендуем не торопиться с покупками – это может быть всего только первый отскок на медвежьем рынке. ⚡️Ралли в золото - цены на золото выросли более чем на 10% за три торговые сессии, тем самым, показав максимальный рост за последние 10 лет. О причинах такого роста и покупки акций золотодобытчиков писали здесь. 🗣Выступление президента России Владимира Путина, на котором были озвучены меры по сдерживанию распространения коронавируса в России и помощи населению и бизнесу в преодолении его негативных последствий. Запись выступления. Примечательно, то, что президент предложил поднять ставку налога на дивиденды, которые выводятся на зарубежные счета - до 15%. Данное изменение может отрицательно сказаться на ряде российских компаний и их «дочек», которые зарегистрированы в офшорной юрисдикция. Например: Polymetal, Rusal, Evraz и Petropavlovsk. 💰Падение дивидендов ЛСР в 2,6 раз. Последние 5 лет компания стабильно платила 78 руб. на акцию. Совет директоров ЛСР принял решение рекомендовать дивиденды за 2019 г. в размере 30 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 5,5%. Закрытие реестра для получения дивидендов назначено на 12 мая 2020 г. График дивидендов. Но при этом, компания запускает buyback акций, в том числе, в форме глобальных депозитарных расписок, в максимальном объеме до 5 млрд руб. Хотим отметить, что текущая рыночная капитализация 59,5 млрд руб., соответственно размер обратного выкупа очень мощный. @finrangecom

​​​​🖥Торговые будни Путин объявил длинные выходные, которые продлятся с субботы, 28 марта, по воскресенье, 5 апреля. Главное – финансовые учреждения, такие как биржа, банки, брокера и т.д. будут работать. Торги будут проходить в обычном режиме. 😅Признавайтесь, кто будет сидеть целыми днями за торговым терминалом и отбивать убытки, которые получил во время паники? 🙏P.S. Будьте аккуратнее в погоне за прибылью, можно потерять всё то, что у вас осталось! @finrangecom

​​📈Почему растёт золото? За последние три торговые сессии цены на золото выросли более чем на 10%, тем самым, показав максимальный рост за последние 10 лет. Есть несколько причин, которые спровоцировали бурный рост золотых котировок. Во-первых, основная причина – это стимулирование экономики центральными банками, о которых мы писали в прошлый раз, когда покупали акции Полиметалла. Так, например ФРС США в понедельник сообщил о беспрецедентных мерах по поддержке финансовых рынков. Федрезерв будет выкупать ипотечные и казначейские бумаги в том объёме, который будет необходим для поддержки рынка. Ежедневно на этой неделе около $75 млрд будет потрачено на выкуп казначейских облигаций и еще $50 млрд на выкуп ипотечных бумаг. Аналогичные меры стимулирования принимают и другие страны:  ▪️ЦБ Китая влил в систему около 5 млрд юаней;  ▪️ЦБ Австралии влил 2,4 млрд австралийских долларов;  ▪️ЦБ Новой Зеландии купили государственных облигаций на 250 млн новозеландских долларов. И это только свежие данные, ранее о стимулирующих мерах заявляли и европейские страны.   Таким образом, цены на золото растут в ожидании глобальной инфляции, порожденной монетарным и бюджетным стимулированием во всем мире из-за распространения коронавируса. Во-вторых, власти ЮАР заявили о приостановлении добычи и закрытии всех производств не относящихся к жизненно важным, из-за ввода общенародного карантина на 21 день с 26 марта. В ЮАР базируются крупные производители не только золота, но и крупнейшие в мире производители платины (75% добычи) и палладия (38%). На фоне этого, цены палладия выросли на 12%, платины – на 9%. P.S.: Поэтому на вчерашних торгах акции золотодобытчиков и Норильского никеля продемонстрировали сильную положительную динамику. #GOLD #POLY @finrangecom

​​Рынки вновь окрасились в зелёные цвета, давно такого не было🤗 🏛Участники рынков наконец-то позитивно восприняли стимулирования центральных банков ряда стран! На долго ли? - коронавирус никуда не делся, а его последствия ещё не начали сказываться на макроданных и показателях компаний. 😅Как считаете ОТСКОК или РАЗВОРОТ? @finrangecom

​​📊Энел Россия: финансовые результаты за 2019 г. Слабые финансовые результаты, но есть фиксированный дивиденд Выручка компании по итогам 2019 г. продемонстрировала снижение на 10,1% по сравнению с 2018 г. – до 65,8 млрд руб. Показатель EBITDA аналогично снизился на 11,1% - до 15,3 млрд руб. Чистая прибыль рухнула в 8,6 раз – до 896 млн руб. Результаты вышли в рамках наших ожиданий, падение финансовых показателей в основном связано с продажей Рефтинской ГРЭС, а также из-за небольшого снижения потребления электроэнергии в Европейской части России и Уральском регионе ввиду более высокой среднегодовой температуры в 2019 г. по сравнению с 2018 г. Но при этом, Энел Россия снизила чистый долг на 78% за счёт денежных средств с продажи Рефтинской ГРЭС. Также хотим напомнить, что менеджмент компании решил защитить акционеров от волатильности прибыли из-за перехода на «экологическую энергию», зафиксировав выплаты дивидендов в 2020-2022 гг. в размере 3 млрд руб. Размер дивиденда на акцию составит 0,085 руб. в год, текущая дивидендная доходность составляет 10,3%. Для тех, кто желает получить фиксированную дивидендную доходность выше 10%, с потенциалом роста ближе к 2022 г., можете присмотреться к Энел Россия, но будьте готовы о снижении финансовых показателей, прогноз по которым предоставил менеджмент компании. #ENRU 🔍Подробнее обзор с графиками смотрите на нашем портале. @finrangecom

➡️ Интересуетесь инвестициями и устали от информационного шума? Рекомендуем подписаться на канал @investfuture Ребята освещают самые важные события, которые: ▪️влияют на текущее состояние инвестпортфеля ▪️помогают принимать новые решения по сделкам Также InvestFuture публикует обучающие материалы, помогает не попасть на финансовых мошенников и разобраться в услугах и сервисах брокеров. 👉 Подписывайтесь на InvestFuture, чтобы быть разумным инвестором: https://t.me/investfuture

​​📅Главные корпоративные события этой недели от Finrange. На этой неделе не так много важных корпоративных событий. Хотим отметить день инвестора Аэрофлота, должно быть интересно в связи с происходящими событиями в авиаотрасли на фоне распространения коронавируса. #календарь #портал P.S.: Не забываем, что на портале в календаре есть корпоративные события по американским компаниям. @finrangecom