Свой Инвестор | Владислав Кофанов

🔩 После див. отсечки акции НЛМК обвалились на 26%, виновата ли коррекция и справедлив ли такой слив? Напомню вам, что акционеры утвердили дивиденды за 2023 г. в размере 25,43₽ на акцию (в момент отсечки див. доходность составляла ~10%), именно после див. отсечки акции, на рынке наступила коррекция, а главного дивидендного металлурга укатали в пол. Если даже отбросить в сторону див. отсечку, то падение почти на 16% явно многовато для добротной акции, та же Роснефть и ЛУКОЙЛ упали примерно на 7-8% за те же торговые дни. Отсюда возникает вопрос, так ли плох актив, как его "рисуют" на бирже? 🏭 Компания всегда находилась в лучшей позиции среди металлургов (платили больше всех), а накопленная денежная позиция и FCF должны, только в этом убедить. 🏭 ЕС продлила разрешение на импорт стальных полуфабрикатов до 2028 г. До 2027 г. квота будет полностью покрывать весь экспорт слябов НЛМК, а в 2028 г. станет ниже экспортируемого объёма. За это время компания сможет перенаправить поставки продукции и заработать прогнозируемую прибыль. 🏭 Минфин предложил повысить НДПИ при добыче железной руды в 1,15, но при этом отменить эскортные пошлины с начала 2025 г. Единственный металлург, который выиграет от данной модификации налогов — это НЛМК. Экспортирует больше всех, также смотрим на пункт выше, данный манёвр уменьшит налоговую нагрузку, тогда, как у остальных металлургов увеличит. 🏭 НЛМК и ММК предложили мировую ФАС. Сделка предусматривает кратное снижение штрафа, прогнозировались вот такие штрафы: Северсталь — 8,7₽ млрд (удалось договориться о снижении в 10 раз), ММК — 8₽ млрд, НЛМК — 6,4₽ млрд. Из FCF пойдёт малая часть денег, остальное будет пущено на дивиденды. 🏭 НЛМК готовиться к квартальным выплатам. 📌 Условно по 255₽ я бы не рассматривал данный актив, потому что весь апсайд был заложен в цене, но сейчас цена становится привлекательной. Впереди нас ждёт квартальный отчёт, объявление квартальных дивидендов и утверждение налоговых реформ (если отменят экспортную пошлину, дикий позитив). #НЛМК #дивиденды @svoiinvestor

🔩 После див. отсечки акции НЛМК обвалились на 26%, виновата ли коррекция и справедлив ли такой слив? Напомню вам, что акционеры утвердили дивиденды за 2023 г. в размере 25,43₽ на акцию (в момент отсечки див. доходность составляла ~10%), именно после див. отсечки акции, на рынке наступила коррекция, а главного дивидендного металлурга укатали в пол. Если даже отбросить в сторону див. отсечку, то падение почти на 16% явно многовато для добротной акции, та же Роснефть и ЛУКОЙЛ упали примерно на 7-8% за те же торговые дни. Отсюда возникает вопрос, так ли плох актив, как его "рисуют" на бирже? 🏭 Компания всегда находилась в лучшей позиции среди металлургов (платили больше всех), а накопленная денежная позиция и FCF должны, только в этом убедить. 🏭 ЕС продлила разрешение на импорт стальных полуфабрикатов до 2028 г. До 2027 г. квота будет полностью покрывать весь экспорт слябов НЛМК, а в 2028 г. станет ниже экспортируемого объёма. За это время компания сможет перенаправить поставки продукции и заработать прогнозируемую прибыль. 🏭 Минфин предложил повысить НДПИ при добыче железной руды в 1,15, но при этом отменить эскортные пошлины с начала 2025 г. Единственный металлург, который выиграет от данной модификации налогов — это НЛМК. Экспортирует больше всех, также смотрим на пункт выше, данный манёвр уменьшит налоговую нагрузку, тогда, как у остальных металлургов увеличит. 🏭 НЛМК и ММК предложили мировую ФАС. Сделка предусматривает кратное снижение штрафа, прогнозировались вот такие штрафы: Северсталь — 8,7₽ млрд (удалось договориться о снижении в 10 раз), ММК — 8₽ млрд, НЛМК — 6,4₽ млрд. Из FCF пойдёт малая часть денег, остальное будет пущено на дивиденды. 🏭 НЛМК готовиться к квартальным выплатам. 📌 Условно по 255₽ я бы не рассматривал данный актив, потому что весь апсайд был заложен в цене, но сейчас цена становится привлекательной. Впереди нас ждёт квартальный отчёт, объявление квартальных дивидендов и утверждение налоговых реформ (если отменят экспортную пошлину, дикий позитив). #НЛМК #дивиденды @svoiinvestor

‼️ Жесть, вышла очень грустная новость про Газпром и по поводу ключевой ставки, если это правда, то помимо акций еще и весь рынок полетит вниз и очень сильно) Держите ссылку на новость: https://t.me/+3mOYm59qMNlmNTUy #реклама

Ⓜ️ Инфляция под конец мая разбушевалась, регулятор будет повышать ставку, и главный вопрос насколько %, похоже, 1% не отделаться. По последним данным Росстата, за период с 21 по 27 мая ИПЦ вырос на 0,10% (прошлые недели — 0,11%, 0,17%), с начала мая 0,48%, с начала года — 2,95% (годовая — 8,15%). Прошлогодние темпы давно уже превышены, тогда за период с 23 по 29 мая ИПЦ вырос на 0,08%, а с начала мая рост составил 0,21%, с начала года — 2,27%. Годовая инфляция уже превысила 8,15%, данная цифра почти в 2 раза больше цели регулятора (4,3-4,8%) и может быть выше, если Росстат пересчитает месячную инфляцию мая выше недельных данных (я уверен, что так и будет, потому что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами, спрос никуда не делся, да и месячная инфляция уже 4 месяца подряд выше недельной). Я, как всегда, отмечаю факторы, влияющие на инфляцию: 🗣 Данные по производству нефтепродуктов скрыты, напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%. Если смотреть биржевые цены топлива, то в начале мая они обвалились, но к концу месяца всё равно набрали обороты, сейчас стоимость выше, чем в начале. 🗣 По данным Сбериндекса фиксируем, что к концу мая спрос вышел на новый пик 2024 г. (рост цен идёт на услуги, так ещё и продуктовая корзина ускорилась). Всё это отражается в предварительных данных по потреб. кредитованию в апреле — 248₽ млрд (1,8% м/м, в марте — 252₽ млрд), темпы прошлого года превышены почти в 2 раза (в апреле 2023 г. — 143 млрд). В автокредитовании продолжается безумство — 76₽ млрд (4% м/м, в марте — 92₽ млрд), в прошлом году, в апреле — всего 32₽ млрд. Ипотечных кредитов было выдано на 466₽ млрд (в марте 447₽ млрд), из них 350₽ млрд это ипотека с господдержкой. Поэтому регулятор начал действовать: с 1 июля льготную ипотеку должны свернуть, также ЦБ повышает с 1 июля надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам и устанавливает надбавки по автокредитам, а про ставку думаю, не стоит повторять (+2-3%). 🗣 ЦБ поддерживает ₽ в этом году (за 2024 год регулятору придётся продать валюты примерно на 600₽ млрд, расчёт из данных, но я думаю, что продадут намного больше — 1-1,5₽ трлн). Как итог, с учётом зеркалирования всех операций ФНБ, продажа валюты в мае составит 6,25₽ млрд в день начиная с 8 мая, явная поддержка ₽, после провального апреля (в марте продавали по 7,1₽ млрд, в апреле по 0,6₽ млрд). Сейчас $ торгуется по 90₽, а вот если направится в район 100₽, то придётся повышать ставку. Всё будет зависеть от экспорта, а точнее от нефти, которая питает бюджет РФ за счёт налогов, на сегодняшний день цена Urals снизилась до — 70$, как итог, бочка стоит ~6300₽, а это уже не те цифры (бюджет рассчитан при цене за бочку в 6400₽, в апреле средняя цена бочки равнялась 7000₽). 📌 Банк России признал, что множество проинфляционных факторов существует, пересмотрев свой среднесрочный прогноз и повысив среднегодовое значение ключевой ставки с 13,5-15,5% до 15-16%, при этом увеличив прогноз инфляции с 4-4,5% до 4,3-4,8% (годовая уже превысила 8%, пересмотр цифр точно будет). Также регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 16%, намекнув, что снижение ставки в этом году может и не произойти, помимо этого, в резюме по обсуждению ключевой ставке в апреле обсуждался вариант повышения ключевой ставки на 100 б.п., до 17% годовых. Статистика по наблюдаемой и ожидаемой инфляции намекает: наблюдаемая продолжила своё снижение с 14,4 до 14%, а вот ожидаемая повысилась впервые за несколько месяцев с 11 до 11,7%. Ближайшее заседание ЦБ 7 июня, данные таковы, что вопрос стоит не в том, повышать или нет ставку, а в том, на сколько её повысить, и я не думаю, что повышение будет на 1%, возможно, потребуется увеличение ставки на 2-3%. #инфляция #кредитование #валюта #банки #ключеваяставка #бензин @svoiinvestor

❗️❗️❗️ В честь своего дня рождения решил сделать для вас небольшой подарок и открыть доступ в свой настоящий Вип канал бесплатно! Подписывайтесь на мою Випку! Ваша подписка будет для меня лучшим подарком от вас, а ещё для вас завтра пройдет денежный розыгрыш🥰 Вот вам ссылка на мой Вип канал - https://t.me/+3mOYm59qMNlmNTUy #реклама

📈 Вашему внимаю, представляю очередной еженедельный обзор, в нём разберём: 00:00 | Вступление 00:29 | Аукционы Минфина полный провал — доходность растёт в связи с неопределённостью по ключевой ставке и анонса новых выпусков ОФЗ⁠⁠ 06:26 | Акционеры Интер РАО одобрили дивиденды за 2023 г., есть ли перспектива увеличения див. выплат в будущем и что будет кубышкой компании? 09:17 | Совкомфлот отчитался за I квартал 2024 г. — санкции ожидаемо подпортили отчётность, но цены на фрахт и курс $ помогают дивидендной базе⁠⁠ 14:03 | Нефтяные сверхдоходы в мае под угрозой, а значит, государство недополучит налогов. Курс доллара и цена сырья не впечатляют. 16:57 | В апреле 2024 г. в потреб. кредитовании и автокредитовании темпы прошлого года были превышены в 2 раза. Ужесточение ставки неизбежно⁠⁠ 21:24 | НМТП рекомендовал ожидаемые дивиденды. Для роста актива нет весомых триггеров, весь разгон перед выплатой оказался спекулятивный.⁠⁠ 23:28 | ВТБ отчитался за апрель 2024г., прибыль возросла на десятки % по сравнению с 2023г., но это обманчиво. Ждём продажу заблокированных активов⁠⁠ 28:07 | ФосАгро отчиталась за I кв. 2024г. — экспортные пошлины продолжают проедать FCF, как итог дивиденды заплатят в долг. Повышение НДПИ — выход. 32:09 | Чистая прибыль банковского сектора в апреле 2024 г. увеличилась относительно прошлого месяца и года, помогло сокращение расходов на резервы 35:22 | Совкомфлот объявил финальные дивиденды — всё в рамках прогноза. Двухзначная див. доходность ожидается и в этом году. 37:10 | Итоги мая 2024 года. Новый эмитент в моём портфеле, накопление кэша на счетах, а также поступление дивидендов/купонов 43:08 | Заключение https://www.youtube.com/watch?v=3mntYn5udIs #обзор #ютуб @svoiinvestor

​​📄 Инвестиции. Итоги мая 2024 года. Новый эмитент в моём портфеле, накопление кэша на счетах, а также поступление дивидендов/купонов. 📈 Стратегия инвестирования В будущем я хочу обрести финансовую независимость и как можно быстрее, в этом мне поможет фондовый рынок, а точнее денежный поток от дивидендов/купонов. Это не значит, что я брошу работать или приносить пользу сообществу, но точно сокращу часы на это дело, чтобы уделять себе, сыну больше времени. По сути обменяю деньги на время. Как минимум я хочу получать дивидендами/купонами сегодняшнюю сумму трат с учётом инфляции на себя любимого и сына. Поэтому я использую понятные мне инструменты (акции, облигации и депозиты). Каждый месяц я соблюдаю доли в своём портфеле: 💬 80% Акций 💬 20% Облигаций Покупаю дивидендные акции РФ, но не забываю про перспективы роста компании, поэтому изучаю отчётности эмитентов, дивидендную политику, корпоративные события и на основе своих решений приобретаю нужные мне финансовые активы. Меня также интересуют корпоративные облигации, пока ключевая ставка высокая можно приобретать среднесрочные. Складирую свободный кэш на непредвиденные расходы или покупку акций на жёстких просадках. Деньги держу на накопительном счёте. 📈 Инвестиции Моя задача для начала заполнить ИИС (ежемесячно 33400₽, чтобы получить максимальный налоговый вычет), после этого остатки идут на БС, конечно, не забывая при этом пополнять накопительные счета. В этом месяце выходил на биржу за покупками 1 раз, из-за множества проинфляционных факторов и малого количества годных идей на рынке. Как итог, к концу мая индекс IMOEX опустился ниже 3250 пунктов, а ключевую ставку на июньском заседании могут поднять на 2-3%, поэтому среднегодовая доходность портфеля уменьшилась - 19%. За этот месяц я произвёл 3 действия по своему портфелю, считаю, что сделал +/- всё правильно: ⚓️ Я продал пакет НМТП, писал об этом в своём блоге, если коротко,то триггеров для роста нет, CAPEX увеличился, а див. выплаты консервативны и навряд ли изменятся (сделка принесла 27,8% доходности). На данные деньги приобрёл Совкомфлот, недавно разбирал его отчёт и рассказывал, почему сделал ставку на данный актив, если коротко, то двухзначная див. доходность, прибыль идёт в валюте (защита от девальвации), % по депозитам позволяют гасить % по кредитам и цены на фрахт позволяют генерировать сверх прибыль. Да, акции СКФ упали на 5% после моей покупки, но тот же НМТП упал на 20%, при этом див. доходность НМТП 7,2%, а у СКФ 9% (финальная). 📉 В этом месяце я завёл 34000₽ на ИИС и купил LQDT, остальное пристроил на накоп. счёт. С учётом ускорившейся инфляции я перестал приобретать облигации, жду июньское заседание по ключевой ставке. Идей на рынке было мало, по хорошим ценам, но наступила коррекция, и после июньского заседания начну рассматривать эмитентов. ⚓️ Приобрёл акции/фонд: СКФ, LQDT ⛽️🚗🏠⛽️Получил дивиденды/купоны от: ЛУКОЙЛА/Евротранса, ТГК-14, Делимобиля и Самолёта На накопительный счёт отправил 66000₽ (свободный кэш). Итого сумма инвестиций: 100000₽, норма сбережений составила 41% 💳 Финансы Возвращаюсь в ДОМ.РФ (ставка 14,7% годовых, начисление % ежедневно, каждые 3 месяца можно открывать новый счёт, значит каждый раз получать повышенную ставку). Кто желает больших % в консервативных инструментах, то вам на Финуслуги, сейчас там проходят акции - вклады дают увесистые % (с моим промокодом можете получить до 4000₽ сверху, промокод - RF7ADHDFX). За апрель заработано 2500₽ кэшбэка, категории были не ахти, использовал 2 банка в получении каши Альфа-Банк и Тинькофф. 🏫 Что по развитию и жизни? 💬 Канал на ютубе начинает набирать обороты. Скоро отправлюсь в командировку, поэтому не теряйте в мае. Стараюсь следить за здоровьем и умственной активностью, так сказать поддерживать своё долголетие, провожу время с сыном и получаю самые бесценные эмоции. 💬 Прослушиваю книгу: Таинственные Маги Рынка (Джек Швагер). #инвестиции #отчёт #акции #облигации #финансоваяграмотность @svoiinvestor

​​⚓️ Совкомфлот объявил финальные дивиденды — всё в рамках прогноза. Двухзначная див. доходность ожидается и в этом году. СД СКФ рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 11,27₽ на акцию (див. доходность — 9%). Дата закрытия реестра — 20 июля 2024 г. Напомню, что ранее компания заплатила промежуточные дивиденды за 2023 г. в размере 6,32₽ на акцию (див. доходность 4,3%). А это значит, что компания может заплатить двухзначную див. доходность — 13%, помимо этого заработки эмитента идут в валюте, а значит, акционеры застрахованы от девальвации. В рамках моего прогноза размер дивиденда точно совпал, но ещё я в нём разобрал отчёт за I кв. 2024 г., где выяснилось, что эмитент при санкционном давлении продолжает зарабатывать весомую див. базу: ⛴ FCF сократился (+299,8$ млн, -24% г/г), но денег на дивиденды за квартал хватает с лихвой. В отчёте СКФ подтверждает приверженность цели по выплате дивидендов за 2023 г. на уровне 50 % от скорректированной годовой прибыли по МСФО в ₽. С учётом корректировки эмитент уже заработал за I кв. 2024 г. 4₽ на акцию в виде дивидендов (чистая прибыль: 211,5$ млн, -23,7% г/г), и это при санкционном давлении, если удастся его обойти, то уверен, что операционные расходы сократятся, а выручка подрастёт, условные 16₽ за год выглядят аппетитно при сегодняшней цене акции. Конечно, стоит учитывать +/- компании и решать самому, стоит ли держать данную компанию в портфеле (вместо вывода): ➖ Из-за санкций операционные расходы взлетели ввысь (103,6$ млн, +29% г/г), поэтому операционная прибыль сократилась (222,7$ млн, -36,6% г/г) ➖ Курс $ волатилен и опустился ниже 90₽, это влияет на заработок компании ➖ Мировые цены на Aframaх составляют 50$ тыс. в сутки, СКФ возит на 30-40% дороже, судя по источникам. За этими данными необходимо следить, ибо сверх прибыль формируется из-за повышенных ставок на фрахт ➕ Главный мажоритарий компании — Государство (доля 82,8%), которое требует от неё прибыли через дивиденды, поэтому выплата 50% от ЧП с нами надолго ➕ Денежные средства на счетах компании (+1,25$ млрд) дают весомую подпитку компании, полученные % по депозитам (+23,3$ млн) полностью покрывают % по займам (+19,6$ млн). Чистый долг — 234$ млн (-9% г/г) ➕ Цена на фрахт держится на приемлемом уровне, позволяя заработать весомую прибыль, которая идёт на гашение долга, инвестиции, кубышку и дивиденды (двухзначные) #инвестиции #совкомфлот #дивиденды #отчёт @svoiinvestor

Мы начинаем. Летний марафон РФ рынка! Портфель - 50.000 Цель до конца июня — 150.000₽ Важно! Доступ для моей аудитории - бесплатный. Первая сделка уже в канале: https://t.me/+KQh2ekxqiYBmOTdi #промо

инфляция