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Los CEX tambien se llevan su tajada.

Cómo los ETF de criptomonedas podrían empeorar aún más la venta de Bitcoin — Barrons.com Feb 5, 2026, 14:17 GMT-52 min de lectura

Por Ian Salisbury Durante los últimos dos años, los fondos cotizados en bolsa han sido una de las mejores cosas que le han sucedido a Bitcoin. Pero si el precio de las criptomonedas sigue cayendo, podrían convertirse en una de las peores.

Los ETF de Bitcoin han sido un gran éxito entre los inversores, recaudando casi 60 mil millones de dólares desde principios de 2024. Fue entonces cuando la Comisión de Bolsa y Valores permitió por primera vez que los ETF mantuvieran las criptomonedas directamente.

La clave de su éxito: hacer que sea mucho más fácil para los inversores de Main Street con cuentas de negociación de acciones comprar el activo digital sin recurrir a fondos complicados o una cuenta especial en una correduría de criptomonedas. Toda esa nueva demanda ayudó a impulsar el precio de Bitcoin de $44.000 en enero de 2024 a un máximo histórico de más de $126.000 el 6 de octubre de 2025. Desde entonces, sin embargo, los inversores se han asustado por los activos tecnológicos riesgosos. En los últimos cuatro meses, el precio de Bitcoin ha caído más del 40%, a alrededor de 68.000 dólares el jueves por la mañana. El pesimismo hacia las criptomonedas está empezando a aparecer en los flujos de fondos de los ETF de Bitcoin. Los inversores han retirado aproximadamente mil millones de dólares netos de los fondos solo en la última semana, según FactSet. Hasta ahora, se trata de datos relativamente pequeños, considerando que los ETF de Bitcoin tienen alrededor de 101 mil millones de dólares en activos bajo gestión, según datos de FactSet. Pero si esas salidas de ETF se aceleraran, tal vez llegando a decenas de miles de millones, los inversores salientes podrían ejercer una presión de venta adicional sobre el precio de Bitcoin. El riesgo es una acumulación que sería el reflejo del papel de los ETF de Bitcoin en el repunte de Bitcoin del año pasado, cuando el aumento de las entradas a los nuevos fondos ayudó a impulsar las criptomonedas al alza. Hay evidencia que sugiere que muchos, si no la mayoría, de los poseedores de ETF de Bitcoin ya están bajo el agua. El precio promedio de compra de Bitcoin por parte de estos inversores fue de alrededor de $83.000, según una publicación reciente en X de James Seyffart, analista de investigación de Bloomberg Intelligence —, lo que sugiere una pérdida promedio de alrededor del 18%, según el precio del jueves. Los datos de Morningstar muestran un panorama similar. Durante los 12 meses finalizados el 31 de enero, el ETF iShares Bitcoin Trust, la oferta más popular del mercado, registró un rendimiento negativo del 18%. Pero según el análisis de Morningstar sobre cuándo los tenedores de fondos movían dinero dentro y fuera del fondo, los rendimientos reales de los inversores eran mucho peores — una pérdida promedio del 23%, según la empresa. ¿Las pérdidas de Bitcoin iniciarán una estampida hacia las salidas de estos fondos? No necesariamente. Si bien Bitcoin generalmente se comporta como un activo de riesgo especulativo, la nueva generación de ETF de Bitcoin se presentó con frecuencia a los inversores no como billetes de lotería, sino como vehículos de diversificación. La propia BlackRock, matriz del ETF iShares Bitcoin, ha abogado por asignar hasta el 2% de las carteras de acciones y bonos convencionales a Bitcoin. Empresas como Morgan Stanley, Fidelity y Merrill Lynch del Bank of America han adoptado posiciones similares. La lógica sugiere que muchos inversores en ETF de Bitcoin podrían ser tenedores a largo plazo decididos a capear los altibajos del mercado, mientras que el daño general a las carteras individuales será pequeño. Pero cuando se trata de Bitcoin, las razones de inversión bien consideradas tienen una forma de quedar en segundo plano frente a la codicia, el miedo y la adrenalina. Dado que los ETF de Bitcoin solo existen desde hace dos años, nadie que posea uno es todavía un inversor a largo plazo — los inversores deberían prepararse para más