Криптоенот

Нашел интересный график, который показывает, как менялось соотношение объема спотовой торговли на DEX относительно CEX за последние несколько лет. Тренд выглядит довольно показательно. Если раньше через DEX проходили считанные проценты спотового объема, то сейчас их доля уже превышает 20% и продолжает обновлять максимумы. Все больше пользователей предпочитают торговать ончейн, и если эта динамика сохранится, CLOB DEX вполне могут стать новым стандартом для спотовой торговли. @cryptoenot

Многие думают, что если система не работает, значит нужно просто работать еще больше. Но теория игр говорит об обратном. Система обычно не сломана. Она выдает именно тот результат, под который выстроены ее стимулы. Поэтому дополнительные усилия редко меняют правила игры. Гораздо важнее понять, кто получает выгоду от текущей системы, и действовать исходя из этого. Не пытайтесь выиграть в той игре, какой вы хотите ее видеть. Играйте в ту, которая существует на самом деле. @cryptoenot

Я недавно хоронил BitMEX. Оказалось, это была разминка. Этой ночью, в 01:40 по UTC, о закрытии объявила BitMart - та, что в 2021 залетала в топ-10 по суточному объёму и жила на альт-ритейле. Торговля остановится 26 августа. В тот же день, кстати BitMEX переводит фьючи в reduce-only. Одна дата, двое похорон. Умирают они по-разному, и в этой разнице вся суть момента. BitMEX уходит с открытыми картами. Активы больше обязательств, за 11 лет ни одного потерянного клиентского сатоши - так говорят они сами (https://x.com/BitMEX/status/2080201602456301580), и опровержений никто не принёс. Причина смерти банальная и честная: объёмы кончились. Восемь миллиардов долларов в день на пике июля 2018 и 57% мирового рынка деривативов. против четырёхсот тысяч в день перед закрытием. Покупателя искали с февраля 2025, но сделку так и не собрали - подробный разбор у Hasu, который следит за биржей с 2018. Хейс попрощался в своём стиле: горд, что уходят сами и на своих условиях, напоследок традиционно послал TradFi и банки. BitMart уходит в тумане. Хронология последних двух месяцев, следите за руками: Конец мая. По азиатским комьюнити расходятся жалобы, что выводы зависают. 23 мая биржа отвечает заявлением: это риск-система поймала 239 связанных аккаунтов, накручивавших объёмы ради субсидий, а Proof of Reserves опубликуем «в подходящее время». Подходящее время так и не наступило. 25 июня. Биржа получает австралийскую финансовую лицензию AFSL. За месяц до смерти компания оформляла себе регуляторное будущее. 15 июля. Выходит бодрый отчёт за полугодие: активы под управлением плюс 256%, запущен рынок предсказаний, курс на токенизированные акции. Внутри отчёта цитата аналитиков CertiK: торговые объёмы по индустрии остывают, судьбу площадок теперь решает крепость баланса. Эта фраза нам ещё пригодится. 22-25 июля. Конвейер молотит до последнего утра: листинг мемкоина NORMIE, акция Airdrop Crazy Day, анонс листинга MYID на 3 августа - на дату, когда новые ордера уже будут запрещены. 24 июля. Новая политика: комиссия за хранение для неактивных аккаунтов. Проще говоря, у кого крипта лежала на бирже без движения, с тех начали списывать деньги за хранение. Звучит дико, если честно. 26 июля, 01:40. «Упорядоченное прекращение операций». Причина не названа: ни взлома, ни регулятора, ни цифр. Основатель от комментариев пока что воздержался. Фраза из их же отчёта сработала как приговор. Баланс всё и решил. Какой был баланс у BitMart, мы так и не увидели: обещанный PoR не вышел. Я шесть лет внутри биржевой кухни. Меня этот предсмертный конвейер не удивляет. Листинги для середняка - это касса, проекты платят вперёд, и касса работает до последней секунды. Медленно умирать биржа не умеет. Скажи вслух, что дела плохи, и депозиты вынесут за сутки. Поэтому витрина сияет ровно до момента, когда внутри выключают свет. Ну и подозрительное совпадение дат конца обоих (да и названий) - не была ли битмарт просто дочкой битмекса? Теперь картина целиком. Binance с 1 июля остался без MiCA-лицензии и заморозил сервисы для европейцев. Из трёх с лишним тысяч контор, работавших в Европе, лицензию к дедлайну получили примерно 210. Теперь минус две биржи за одну неделю. Ликвидность стекается в две стороны: к гигантам с лицензиями и в декс-перпы. BitMart сам признал это в прощальном отчёте - деривативный поток уходит на ончейн-площадки. Я ставлю на то, что список не закрыт. Медвежка не отработала, комплаенс дорожает, а все источники денег середняка - комиссии, листинги, маркетинговые бюджеты проектов - сохнут одновременно. Некрологов будет ещё несколько, и не все умрут так же чисто, как BitMEX. Практический вывод: биржа - место для сделки, кошелёк - место для денег. Одни умирают от тишины в стакане, другие - от вопросов, на которые не захотели отвечать. Некрологи буду писать по мере поступления. @cryptoenot

Поговорим немного про лендинги с кураторами на примере Morpho. Многие думают, что после депозита все работает исключительно на смарт-контрактах. На практике это не совсем так. В Morpho судьбу вашей позиции может определять обычный EOA-кошелек, который управляет ботами ребалансировки. Это не DAO, не мультиподпись и не таймлок. Именно эти боты решают, когда и куда перемещать ликвидность между рынками. Проблема в том, что их логика остается закрытой. Пользователи не знают целевые аллокации, правила ребалансировки и критерии принятия решений. По сути, вы доверяете системе, не понимая, как именно она будет распоряжаться вашими средствами. И это уже приводило к проблемам. После эксплойта USR боты Gauntlet перевели средства поставщиков ликвидности в проблемный рынок, что обернулось многомиллионными потерями, которых можно было избежать. Поэтому, прежде чем заносить деньги в подобные протоколы, стоит задавать себе простой вопрос: кто на самом деле управляет вашей позицией? Если ответ - непрозрачный бот с неизвестной логикой, это точно тот риск, который нельзя игнорировать. @cryptoenot

Чисто мысль на подумать. Уже 8 лет прошло с того момента, как OpenAI показали свою первую модель на The International по Dota 2, где она два раза подряд обыграла чемпионов мира. Кто не видел - вот запись того матча: https://youtu.be/pkGa8ICQJS8?si=NByphLKhqBD757OB И на этом фоне возникает логичный вопрос. Если даже 8 лет назад ИИ уже был способен на такое, то почему большая часть современного софта до сих пор ощущается настолько топорной? Иногда складывается впечатление, что в публичный доступ попала далеко не самая мощная версия того, что существует на самом деле. @cryptoenot

Если бы вы инвестировали по $10 каждый день в течение последних 10 лет, то вложили бы всего $36 560 При этом стоимость портфеля составила бы: Bitcoin - $397,832 Золото - $84,657 @cryptoenot

За последние 24 часа Dex Screener ворвался в топ-3 протоколов по выручке, обогнав даже Pump и Hyperliquid. Сначала можно было подумать, что DefiLlama ошиблась, но публичные адреса Dex Screener и данные Arkham подтверждают одно и то же - почти $1,7 млн дохода всего за сутки. Причина проста: команды мемкоинов на Solana устроили настоящую гонку за внимание и готовы платить огромные деньги за продвижение через Dex Screener. При этом издержки у сервиса минимальные, а прибыль, похоже, сейчас просто печатается @cryptoenot

Mt․Gox (2014): +11,860% BitGrail (2018): +2044% FTX (2022): +687% BitMEX (2026): ??? @cryptoenot

Забавно наблюдать, как сети, которые годами строили свою идентичность вокруг технологий, TPS и внедрения стейблкоинов, теперь сами начинают продвигать мемкоины. В итоге даже самые “серьёзные” экосистемы приходят к одному и тому же. Мемкоины оказываются самым дешёвым и быстрым способом привести пользователей в сеть. @cryptoenot

Дно медвежки зафиксировано, легендарная биржа Артура Хейса закрывается. Ну что, можно сказать уходит целая эпоха. BitMEX официально прекращает работу с 23 сентября 2026 года. Их официальное заявление: https://x.com/BitMEX/status/2080201602456301580?s=20 Для тех, кто пришёл в крипту недавно, BitMEX - это не просто ещё одна закрывшаяся биржа. Именно BitMEX фактически создал рынок криптодеривативов таким, каким мы его знаем сегодня. До появления Binance Futures, Bybit, OKX и остальных именно здесь находилась основная ликвидность, а движение цены #BTC часто начиналось именно с BitMEX. Когда-то каждый трейдер следил за: - ликвидациями на BitMEX; funding; - открытым интересом; - знаменитым BitMEX Whale. Любая крупная ликвидация могла двинуть весь рынок. Если на BitMEX начиналась мясорубка, через несколько минут это видел уже весь крипторынок. Биржу в 2014 году основали Артур Хейс, Бен Дело и Сэм Рид. Артур Хейс стал одной из самых узнаваемых фигур индустрии, а его статьи и сегодня читают миллионы инвесторов. Во многом именно BitMEX популяризировал бессрочные фьючерсы и высокое плечо. Многие механики, которые сегодня кажутся стандартом, впервые массово появились именно там. Можно даже сказать, что Binance Futures во многом построил свой продукт, вдохновляясь тем, что раньше сделал BitMEX. Но затем всё изменилось. В 2020 году власти США предъявили обвинения Артуру Хейсу и другим основателям из-за нарушений требований AML/KYC. Руководство ушло, биржа начала терять долю рынка, а ликвидность постепенно перетекла в Binance, Bybit, OKX и другие площадки. Позже была попытка найти покупателя и вернуть BitMEX в игру. В последние месяцы биржа даже активно пыталась снова зайти на рынок СНГ. Но, похоже, было уже слишком поздно. История BitMEX - хороший пример того, что даже абсолютный лидер рынка может исчезнуть, если вовремя не адаптируется. Когда-то BitMEX был символом криптотрейдинга. Теперь он становится частью истории. @cryptoenot

Дно медвежки зафиксировано, легендарная биржа Артура Хейса закрывается. Ну что, можно сказать уходит целая эпоха. BitMEX официально прекращает работу с 23 сентября 2026 года. Их официальное заявление: https://x.com/BitMEX/status/2080201602456301580?s=20 Для тех, кто пришёл в крипту недавно, BitMEX - это не просто ещё одна закрывшаяся биржа. Именно BitMEX фактически создал рынок криптодеривативов таким, каким мы его знаем сегодня. До появления Binance Futures, Bybit, OKX и остальных именно здесь находилась основная ликвидность, а движение цены #BTC часто начиналось именно с BitMEX. Когда-то каждый трейдер следил за: ликвидациями на BitMEX; funding; открытым интересом; знаменитым BitMEX Whale. Любая крупная ликвидация могла двинуть весь рынок. Если на BitMEX начиналась мясорубка, через несколько минут это видел уже весь крипторынок. Биржу в 2014 году основали Артур Хейс, Бен Дело и Сэм Рид. Артур Хейс стал одной из самых узнаваемых фигур индустрии, а его статьи и сегодня читают миллионы инвесторов. Во многом именно BitMEX популяризировал бессрочные фьючерсы и высокое плечо. Многие механики, которые сегодня кажутся стандартом, впервые массово появились именно там. Можно даже сказать, что Binance Futures во многом построил свой продукт, вдохновляясь тем, что раньше сделал BitMEX. Но затем всё изменилось. В 2020 году власти США предъявили обвинения Артуру Хейсу и другим основателям из-за нарушений требований AML/KYC. Руководство ушло, биржа начала терять долю рынка, а ликвидность постепенно перетекла в Binance, Bybit, OKX и другие площадки. Позже была попытка найти покупателя и вернуть BitMEX в игру. В последние месяцы биржа даже активно пыталась снова зайти на рынок СНГ. Но, похоже, было уже слишком поздно. История BitMEX - хороший пример того, что даже абсолютный лидер рынка может исчезнуть, если вовремя не адаптируется. Когда-то BitMEX был символом криптотрейдинга. Теперь он становится частью истории. @cryptoenot

Ondo продолжает укреплять лидерство на рынке токенизированных акций. За этот год общий объём токенизированных акций на блокчейне уже вырос более чем в два раза, а доля Ondo в этом сегменте достигла примерно 45%. На мой взгляд, рынок до сих пор сильно недооценивает этот сектор. Токенизированные акции только начинают интегрироваться в DeFi. Со временем их можно будет использовать в качестве залога, в лендинге, для торговли, стратегий с плечом и других финансовых продуктов. Если этот сценарий действительно реализуется, объём рынка через несколько лет может оказаться в разы больше сегодняшнего. И если так произойдёт, Ondo выглядит одним из главных бенефициаров этого тренда. @cryptoenot

Инфляция #SOL уже снизилась примерно на 17% за последний год. И это, возможно, ещё не конец. Сейчас обсуждается SIMD - предложение, которое может ещё сильнее сократить инфляцию сети. На данный момент годовая доходность стейкинга составляет около 5.5%, то есть стейкеры уже получают доходность, которая примерно на 1.8% превышает текущую инфляцию. Если SIMD примут, предложение новых монет продолжит снижаться. На мой взгляд, это может стать одним из самых сильных фундаментальных драйверов для #SOL за последнее время. Меньше новая эмиссия, больше дефицит при сохранении спроса - рынок обычно любит такие истории. Вопрос только один. Станет ли принятие SIMD тем самым катализатором, который позволит #SOL обновить исторический максимум? 👀 @cryptoenot

🤑 Инфляция #SOL уже снизилась примерно на 17% за последний год И это, возможно, ещё не конец. Сейчас обсуждается SIMD - предложение, которое может ещё сильнее сократить инфляцию сети. На данный момент годовая доходность стейкинга составляет около 5.5%, то есть стейкеры уже получают доходность, которая примерно на 1.8% превышает текущую инфляцию. Если SIMD примут, предложение новых монет продолжит снижаться. На мой взгляд, это может стать одним из самых сильных фундаментальных драйверов для #SOL за последнее время. Меньше новая эмиссия, больше дефицит при сохранении спроса - рынок обычно любит такие истории. Вопрос только один. Станет ли принятие SIMD тем самым катализатором, который позволит #SOL обновить исторический максимум? @cryptoenot

5% чистого имеем на данный момент, быстро. Чутка фиксирую прибыли, держу дальше. Торгую на бирже BingX 📈 @cryptoenot

Держитесь подальше от VC-токенов, особенно от тех, за которыми стоит Binance Labs. Сценарий повторяется раз за разом. Проект продаёт часть предложения Binance по оценке, которая почти никогда публично не раскрывается. Взамен получает листинг на крупнейшей бирже. Дальше начинается самое интересное. Пользователи Binance постепенно становятся выходной ликвидностью для ранних инвесторов и инсайдеров. Месяц за месяцем, год за годом, токены разлокиваются, давление продаж не заканчивается, график медленно сползает вниз. В какой-то момент токен просто делистят, и рынок быстро забывает, что он вообще существовал. На мой взгляд, это уже давно не единичные случаи. Это модель, которую мы все видели десятки раз. Прежде чем покупать очередной “перспективный” VC-токен, посмотрите токеномику, график разлоков и подумайте, кому именно вы обеспечиваете ликвидность. @cryptoenot

#SPCX Основной тезис - в свободном обращении находится всего около 5% от общего предложения, поэтому даже относительно небольшой приток капитала способен заметно двигать цену. Сейчас, как мне кажется, цену во многом давят шортисты. Многие ставят на продолжение снижения, хотя при таком маленьком флоате продавать актив всё сложнее. Ещё один момент - впереди анлоки. Илон Маск явно не захочет продавать свои акции в убыток, поэтому, думаю, до этого момента рынок ещё увидит немало позитивных драйверов вокруг SpaceX. Новые контракты, громкие анонсы, успешные запуски, новости о финансировании или другие инфоповоды вполне могут подогреть интерес. Добавьте сюда продолжающийся хайп вокруг токенизированных акций, всего 5% сапплая в обращении и ограниченное предложение - получается довольно интересная асимметричная идея. Если зона $115-$120 удержится, то возврат в район $170~ выглядит вполне реалистичным сценарием. Торгую на бирже BingX 📈 @cryptoenot

Интересная идея, за которой сейчас наблюдаю - #KNTQ Kinetiq - это инфраструктурный проект экосистемы Hyperliquid. После запуска HIP-4 именно через него любой сможет создавать собственные permissionless-рынки, без необходимости получать чьё-либо одобрение. Почему вообще обратил внимание? - Hyperliquid открыл доступ к запуску рынков через HIP-4, и Kinetiq оказался одним из первых проектов, который строит под это инфраструктуру. - Если разработчики действительно начнут массово запускать новые рынки, Kinetiq может стать одним из главных бенефициаров этого тренда. - Капитализация сейчас около $30 млн, при этом исторический максимум был почти $100 млн. - Hyperliquid продолжает оставаться одной из самых быстрорастущих экосистем в крипте. - Инфраструктурные проекты обычно начинают переоцениваться тогда, когда появляется реальное использование, а не на этапе анонсов. Не утверждаю, что так и будет, но если HIP-4 действительно станет важной частью экосистемы Hyperliquid, 3-5x отсюда выглядят вполне реалистичным сценарием. Добавил себе в список проектов, за которыми точно стоит следить. И да, по моему мнению в экосистеме Hyperliquid предостаточно недооцененных проектов. @cryptoenot

Сейчас существует 14 ончейн-бизнесов, которые зарабатывают более 200 миллионов долларов за двухлетнюю выручку. В 2021 году едва ли какие-либо dApps приносили доход. Криптоиндустрия никогда не находилась в лучшем положении, чем сегодня. @cryptoenot

Нашел интересную мысль по #SOL: Если посмотреть на график, то в прошлом цикле цена практически без остановок прошла путь от $75 до $140. В этом цикле произошло ровно обратное - от $140 до $75, снова почти без серьёзных уровней. Из-за этого между текущей ценой и областью $125 фактически нет сильного технического сопротивления. Даже отсюда это около 64% потенциального роста. Настоящее сопротивление начинается уже в районе $140, где рынку придётся заново искать баланс. При этом фундаментально экосистема продолжает усиливаться: - обсуждается снижение инфляции #SOL; - готовится предложение по механизму сжигания токенов, зависящему от активности сети; - сектор RWA продолжает быстро расти; - конкуренция среди перп-бирж усиливается, что делает экосистему привлекательнее для трейдеров; - Solana остаётся лидером по спотовым объёмам, хотя рынок, на мой взгляд, всё ещё недооценивает этот фактор; - история с Robinhood Chain ещё раз показала, что дистрибуция пользователей - одно из главных конкурентных преимуществ, а у Solana с этим всё очень хорошо; - экосистема по-прежнему остаётся одной из самых насыщенных по количеству приложений и активных пользователей. Если следующий бычий цикл действительно будет, #SOL выглядит одним из самых интересных кандидатов среди крупных L1. @cryptoenot