Market Fund Talk

درود چند ماهی تصمیم گرفتم که چیزی ننویسم که از دلایل مهم اش دست درازی به سود شرکت ها به هر نحو ممکن و بلعیدن پول در دست مردم و رکود بیش از اندازه توسط دولتی ها بود، نتیجه ی این رفتار هم شکست عمده ی برآورد های سود شرکت ها و سقوط قیمت سهام بود. هر چه فکر میکردیم جور دیگه ای اتفاق می افتاد و دولتمردان هر چه که کف شرکت ها و اقتصاد بود جارو میکردند می بردند. حالا دولت جدیدی آمده که ادعاهای متفاوتی دارد، اما بنظر شما آیا توان متفاوت رفتار کردن هم دارد؟! کمی طول میکشد تا بفهمیم آیا دولت توان تامین مالی خودش از راهی به جز تحت فشار قراردادن بخش خصوصی دارد یا خیر ؟ به نظر محتمل ترین گزینه افزایش نرخ سوخت خودروهای سواری و تجاری باشد. روزانه ۲۰۰ میلیون لیتر بنزین و گازوییل مصرفی کشور هست که در سال حدود ۷۰ میلیارد لیتر خواهد بود. در حال حاضر نرخ این دو محصول حدود ۵ سنت در لیتر هست که در واقع دولت با فروش این مقدار  معادل ریالی ۳.۵ میلیارد دلار از مردم جمع می‌کنه و فرض کنید این رقم را تا ۵ برابر یعنی ۲۵ سنت بالا ببرد که در این صورت شاید به دلیل کاهش مصرف دقیقا ۵ برابر نقدینگی را جمع نکند اما مقدار زیادی نقدینگی از جامعه جمع خواهد شد. یعنی همان کاری که اوراق قرضه انجام میداد و هر سال هم برای دولت هزینه مالی داشت اینبار با افزایش نرخ سوخت انجام خواهند داد. طبیعتاً نتیجه یک شوک تورمی (و نه تورم پایدار) و یک رکود نسبی ناشی از جمع شدن نقدینگی خواهد بود. از ناآرامی های احتمالی و تبعات اجتماعی که بگذریم، این دست تحلیل ها نشان میدهد هنوز باید بیشتر به تحلیل ماکرو اقتصاد پرداخت و هنوز وقت بررسی تک تک شرکت ها نشده. آیا شما در این برهه فرصت بزرگی برای سرمایه گذاری میبینید؟ نظر شما چیست؟

وقتی دولت / حکومت هم خریدار و هم فروشنده در یک صنعت باشه و مدیریت در آن صنعت رو بعهده داشته باشه قضیه ی ملی بودن نفت و خصوصی بودن صنعت صرفا یک جوک کاملا بی مزه هست. به راحتی برای تامین سوخت خودرو ها در بنزین با کیفیت نفتا ریختند و استاندارد ها رو شکستند حالا بابت این محصول غیر استاندارند قطعا باید کاهش کارمزد اعمال میشد که شد. و بازار هم داره بهش واکنش نشان میده. روال اینطور هست که از هر جایی بتونی باید بکنی تا عورت نادانی و بی لیاقتی کسری بودجه و افزایش هزینه های بیخود رو بپوشونی.

آپدیت از اینجا صنعت خودرو و به خصوص نماد خودرو یکی از عوامپسند ترین و پاپیولار ترین سهام بازار در 25 سال گذشته بوده و هست. خاطرات زیبای رشد اقتصادی در سالهای اول دهه ی هشتاد با رشد صنعت خودرو و سوداوری عالی آن زمان این شرکت ها همراه بود و همزمان تعداد بالای پرسنل این شرکت ها که در همان دهه جزو سهامداران شرکت های سایپا و ایران خودرو هم شده بودند و موج بزرگی از جامعه ی سهامداری را در ابتدای دهه هشتاد بوجود آوردند باعث شده تا این شرکت ها با شناوری بالا به نوعی "روح "بازار سرمایه محسوب شوند. بعد ها در سالهای اخیر با توجه به حساسیت بازار روی این نمادها هر از چند گاهی موج های ساختگی خبری چه از طرف عوامل بیرونی بازار نظیر دولت و وزارت صمت و چه از طرف عوامل داخلی بازار نظیر الگوریتم ها و ... جهت هدایت این به اصطلاح "روح بازار" شکل گرفته و ادامه دارد. و البته از نظر نگارنده شاید این روال طبیعی یک بازار کوچک هست. .

چند ضلعی حائز اهیمت بازار سرمایه مسعود میرزاباقری تحلیلگر بازار سرمایه با ارزیابی وضعیت متغیرهای اثرگذار در روند معاملاتی بازار سهام گفت: بازار در هفته گذشته شروع و پایان کم رمقی داشت که از جمله دلایل این شرایط می‌توان به گزارشات نسبتا ضعیف آذر ماه شرکت‌ها اشاره کرد. وی خاطرنشان کرد: بخشی از شرکت‌ها در شرایطی که شاهد زمستان نسبتا گرم هستیم دچار افت فشار گاز و کاهش تولید شدند. اما برای هفته آتی باید به متغیرهایی همچون روند قیمت دلار توجه کنیم، در انتهای هفته شاهد حوادث ناگواری در سطح کشور بودیم که باعث شد معامله‌گران دلار آزاد کمی قیمت‌ها را بالا ببرند باید روند را دنبال کرد تا مشخص شود این جرقه شروع یک دور جدید از افزایش نرخ ارز خواهد بود یا با فروکش کردن التهابات به روند خنثی قبل باز خواهد گشت. این کارشناس بازار سرمایه معتقد است، در بازارهای جهانی هم فعلا خبر جدید و بزرگی نیست. بازارها در حال و هوای تعطیلات سال نو میلادی هستند، هنوز کاهش نرخ بهره در کشورهای توسعه یافته شروع نشده و از طرفی رکود بزرگ و فراگیری هم مشاهده نمی‌شود. باید دید در سال جدید اوضاع در بازار مسکن چین چطور پیش خواهد رفت، سال گذشته چین بازارها را نسبتا نا امید کرد و حتی انتظار تسری سقوط‌های بخش مسکن به سایر بخش‌ها مخصوصا بانک‌های چین می‌رفت که فعلا اتفاق نیفتاد. شاید سال جدید میلادی یکی از مهمترین رویدادهای قابل پیگیری در کنار نرخ بهره در اقتصادهای پیشرو همین بحران مسکن چین باشد. میرزاباقری تصریح کرد: از دیگر متغیرهای داخلی می‌توان به کنترل بازار بین بانکی و نحوه تزریق پول به بانک‌ها و کنترل نرخ بهره اشاره کرد. اگر سیاست بانک مرکزی تزریق نقدینگی باشد می‌توان خبر خوبی برای بازارها تلقی شود. اما در بازار سهام هفته گذشته شاخص نتوانست بالای مقاومت ۲ میلیون و ۱۹۰ هزار واحدی تثبیت شود و به سمت پایین برگشت. هر چند خبرهای تجدید ارزیابی دارایی شرکت‌ها جدی‌تر می‌شود اما هنوز بازار به طور جدی این شرایط را پیگیری نمی‌کند و تاثیر این اخبار معمولا یکی دو روز بعد از انتشار از بین می‌روند. وی گفت: شاید این نشانه‌ای باشد که بازار دنبال خبرهای عملیاتی‌تری است مثلا نرخ تسعیر ارز در سال آینده، شاید برای بازار حرکت‌های جدی‌تری رقم بزند و به خاطر همین به خبرهای مرتبط با بودجه وزن بیشتری می‌دهد. این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: خبرهای شورای رقابت و قیمت خودرو هم در انتهای هفته آمد و سهامداران این بخش منتظرند تا یک بار بعد از چندین سال سرانجام یک سازوکار درست که ضامن منافع همه از جمله شرکت‌های خودرو ساز باشد به وجود بیاید. اوضاع در شرکت‌های خودروساز اصلا جالب نیست و زیان‌ها به بالای ۱۰۰ همت رسیده که بسیار بسیار ترسناک است و شاید در آینده بحران آفرین شود. فعلا اخبار نشانه‌ای از تغییرات جدی ندارد و متاسفانه در به همان پاشنه همیشگی می‌چرخد. میرزاباقری خاطرنشان کرد: در بازارهای موازی هم فعلا زمستان سردتر از دمای هواست و رکود بازار مسکن بسیار مشهود است. با تمام این اوصاف به نظر می‌رسد که در هفته آینده شروع خنثی و حتی منفی خواهیم داشت و در ادامه هفته هر چه به پیش برویم و آثار و اخبار از متغیرهای گفته شده بیشتر مشخص شود شاهد واکنش‌های مثبت و منفی خفیف از بازار خواهیم بود. https://fardayeeghtesad.com/xjJC

Happy new year سال ۲۰۲۴ چطور سالی میتونه باشه؟ کسی چه میدونه، بریم ببینیم. با آرزوی بهترین ها. 🌹

#شستا با توجه به ابعاد و تنوع زیرمجموعه هاش میتونه تا حد زیادی شبیه کلیت مارکت حرکت کنه. نظر من این هست که احتمالا تا انتهای سال با کاهش فشار دولت برای اوراق فروشی و فشار بیش از حد روی بانک ها، به سمت سقف شاخص حرکت میکنیم. https://t.me/TechnoQuantamental/2581

در تاریخ چند هزار ساله هر قوم میشه به تعداد بسیار زیادی از سنت ها و عادت ها رسید، خیلی از این سنتها زشت و جنون آمیز هستند و بخشی ازین سنت ها هم بسیار زیبا و دوست داشتنی. برای من که از عمده ی سنت ها فراری هستم اما شب یلدا و شب دوستی و همدلی برای به سر آوردن طولانی ترین و سرد ترین شب ، خیلی زیباست و امیدوارم بر عکس سنت هایی که باید از دستشون خلاص شد این یکی تا ابد پایدار باشه. شب عاشقان بی دل چه شبی دراز باشد یلدا ی شما مبارک. 🌹