Уже доступно! Исследование Telegram 2025 — ключевые инсайты года 
Константин Двинский
Открыть в Telegram
Политика и экономика России во всех их проявлениях Связь - @k_dvinsky Канал по инвестициям - https://t.me/dvinsky_invest Max - https://max.ru/dvinsky Дзен - https://dzen.ru/dvinsky Регистрация в РКН № 4776825746
Больше📈 Аналитический обзор Telegram-канала Константин Двинский
Канал Константин Двинский (@kdvinsky) языкового сегмента Русский является активным участником. Сейчас сообщество объединяет 29 584 подписчиков, занимая 2 051 место в категории Политика и 22 148 место в регионе Россия.
📊 Показатели аудитории и динамика
С момента создания невідомо проект демонстрирует стремительный рост, собрав аудиторию из 29 584 подписчиков.
Согласно последним данным от 30 июня, 2026, канал показывает стабильную активность. За последние 30 дней изменение числа участников составило -241, а за последние 24 часа — -10, при этом общий охват остаётся высоким.
- Статус верификации: Не верифицирован
- Уровень вовлечённости (ER): Средний показатель вовлечённости аудитории составляет 20.23%. В первые 24 часа после публикации контент обычно набирает 14.99% реакций от общего числа подписчиков.
- Охват публикаций: В среднем каждый пост получает 5 981 просмотров. В течение первых суток публикация набирает 4 432 просмотров.
- Реакции и взаимодействия: Аудитория активно поддерживает контент: среднее количество реакций на один пост — 167.
- Тематические интересы: Контент сосредоточен на ключевых темах, таких как трлн, инфляция, двинский, константин, мощность.
📝 Описание и контентная политика
Автор описывает ресурс как площадку для выражения субъективного мнения:
“Политика и экономика России во всех их проявлениях
Связь - @k_dvinsky
Канал по инвестициям - https://t.me/dvinsky_invest
Max - https://max.ru/dvinsky
Дзен - https://dzen.ru/dvinsky
Регистрация в РКН № 4776825746”
Благодаря высокой частоте обновлений (последние данные получены 01 июля, 2026) канал поддерживает актуальность и высокий уровень охвата публикаций. Аналитика показывает, что аудитория активно взаимодействует с контентом, что делает его важной точкой влияния в категории Политика.
29 584
Подписчики
-1024 часа
-617 дней
-24130 день
Загрузка данных...
Похожие каналы
Облако тегов
Входящие и исходящие упоминания
---
---
---
---
---
---
Привлечение подписчиков
июль '26
июль '26
+29
в 1 каналах
июнь '26
+184
в 39 каналах
Get PRO
май '26
+362
в 61 каналах
Get PRO
апрель '26
+85
в 23 каналах
Get PRO
март '26
+383
в 47 каналах
Get PRO
февраль '26
+577
в 29 каналах
Get PRO
январь '26
+707
в 26 каналах
Get PRO
декабрь '25
+385
в 57 каналах
Get PRO
ноябрь '25
+403
в 59 каналах
Get PRO
октябрь '25
+772
в 100 каналах
Get PRO
сентябрь '25
+472
в 132 каналах
Get PRO
август '25
+558
в 111 каналах
Get PRO
июль '25
+673
в 53 каналах
Get PRO
июнь '25
+517
в 92 каналах
Get PRO
май '25
+933
в 145 каналах
Get PRO
апрель '25
+439
в 57 каналах
Get PRO
март '25
+934
в 77 каналах
Get PRO
февраль '25
+993
в 111 каналах
Get PRO
январь '25
+808
в 127 каналах
Get PRO
декабрь '24
+312
в 124 каналах
Get PRO
ноябрь '24
+309
в 71 каналах
Get PRO
октябрь '24
+824
в 71 каналах
Get PRO
сентябрь '24
+361
в 98 каналах
Get PRO
август '24
+619
в 83 каналах
Get PRO
июль '24
+180
в 66 каналах
Get PRO
июнь '24
+536
в 113 каналах
Get PRO
май '24
+695
в 117 каналах
Get PRO
апрель '24
+1 175
в 90 каналах
Get PRO
март '24
+801
в 39 каналах
Get PRO
февраль '24
+484
в 50 каналах
Get PRO
январь '24
+523
в 75 каналах
Get PRO
декабрь '23
+197
в 44 каналах
Get PRO
ноябрь '23
+354
в 42 каналах
Get PRO
октябрь '23
+1 115
в 83 каналах
Get PRO
сентябрь '23
+2 126
в 0 каналах
Get PRO
август '23
+2 510
в 0 каналах
Get PRO
июль '23
+1 094
в 0 каналах
Get PRO
июнь '23
+575
в 0 каналах
Get PRO
май '23
+870
в 0 каналах
Get PRO
апрель '23
+1 608
в 0 каналах
Get PRO
март '23
+684
в 0 каналах
Get PRO
февраль '23
+824
в 0 каналах
Get PRO
январь '23
+1 682
в 0 каналах
Get PRO
декабрь '22
+310
в 0 каналах
Get PRO
ноябрь '22
+272
в 0 каналах
Get PRO
октябрь '22
+2 197
в 0 каналах
Get PRO
сентябрь '22
+1 377
в 0 каналах
Get PRO
август '22
+222
в 0 каналах
Get PRO
июль '22
+2 303
в 0 каналах
Get PRO
июнь '22
+337
в 0 каналах
Get PRO
май '22
+283
в 0 каналах
Get PRO
апрель '22
+1 123
в 0 каналах
Get PRO
март '22
+11 635
в 0 каналах
Get PRO
февраль '22
+734
в 0 каналах
Get PRO
январь '22
+542
в 0 каналах
Get PRO
декабрь '21
+1 592
в 0 каналах
Get PRO
ноябрь '21
+934
в 0 каналах
Get PRO
октябрь '21
+926
в 0 каналах
Get PRO
сентябрь '21
+387
в 0 каналах
Get PRO
август '21
+359
в 0 каналах
Get PRO
июль '21
+930
в 0 каналах
Get PRO
июнь '21
+282
в 0 каналах
Get PRO
май '21
+251
в 0 каналах
Get PRO
апрель '21
+1 531
в 0 каналах
| Дата | Привлечение подписчиков | Упоминания | Каналы | |
| 01 июля | +29 |
Посты канала
Недельная инфляция с 23 по 29 июня составила 0,22%. С начала месяца цены выросли уже на 0,85%, с начала года — примерно на 4,17%. Годовая инфляция приблизилась к 6%. Но структура роста вновь показывает: никакого нового перегрева потребительского спроса нет. Основной вклад вносят плодоовощная продукция, подорожавшая за неделю на 1,4%, и автомобильное топливо.
Без учета плодоовощной продукции и топлива инфляционный показатель составил 0,1%, что более чем приемлемо. Хотя понятно, что рост стоимости бензина и дизеля имеет мультипликативный эффект и напрямую ложится в себестоимость производимых товаров и услуг.
За неделю бензин прибавил еще 1,6%, дизельное топливо — 2,2%. Неделью ранее бензин подорожал сразу на 3%, дизель — на 2,7%. Получается, всего за две недели бензин вырос примерно на 4,6%, а дизель — почти на 5%. Слабое утешение заключается в том, что темпы роста цен падают, и пик, скорее всего, пройден.
Одновременно дорожают сезонные овощи: картофель, лук, капуста, свекла и морковь. Именно эти две группы сейчас вытягивают общий индекс вверх.
Однако для ЦБ цифра снова окажется важнее её содержания. Ключевая ставка не увеличит урожай овощей, не нарастит производство топлива и не устранит дефицит на АЗС. Зато сохранение дорогих финансовых ресурсов продолжит давить на инвестиции, производство и спрос. В итоге плодоовощная продукция и топливо дорожают из-за проблем предложения, а отвечать за это снова заставляют всю экономику.
Константин Двинский. Подписаться.
| 2 | В первом полугодии 2026 года посещаемость торговых центров снизилась на 2%, в Санкт-Петербурге — на 5%. У отдельных арендаторов продажи рухнули на 20%. В Москве пустует уже 11–12% площадей против 9,7% в конце прошлого года. Ритейлеры готовятся закрывать до 10–20% магазинов.
Офлайн-ритейл умирает не первый год, но теперь процесс становится необратимым. Непродовольственная розница уже фактически проиграла онлайну. Одежда, обувь, электроника, товары для дома всё чаще покупаются на маркетплейсах, где шире выбор, ниже цены и не нужно тратить время на поездку в торговый центр. Теперь очередь постепенно доходит и до продовольствия.
Но дело не только в смене потребительских привычек. Онлайн наступает давно, а текущее падение спроса в экономике лишь резко ускорили этот переход. У населения становится меньше свободных денег, импульсные покупки исчезают, магазины теряют обороты. Сам бизнес одновременно сталкивается с дорогим кредитом, увеличением арендных платежей, ростом издержек и нехваткой оборотного капитала.
Торговые центры превращаются из места ежедневного притяжения в инфраструктуру прошлого. Сначала из них ушла значительная часть непродовольственной торговли. Следующим этапом станет продовольствие, которое всё активнее переходит в доставку, дарксторы и микромаркеты. А текущая ситуация в экономике добивает старую модель быстрее, чем рынок успевает перестроиться. И обратного движения здесь уже не будет.
Константин Двинский. Подписаться. | 1 892 |
| 3 | Минфин разместил ОФЗ 26251 на 10,36 млрд руб. при спросе в 25,59 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 14,96% годовых.
Ну хотя бы так. 10,36 млрд — очень маленькая сумма. Увеличения доли дорогого госдолга не произошло. Но доходность практически в 15% выходит за все рамки приличия.
Константин Двинский. Подписаться. | 2 234 |
| 4 |  Синоптики: в начале июля Москву и Подмосковье накроет волна жары
"Перегрев" возвращается. Необходимо срочно повышать ключевую ставку! | 2 661 |
| 5 | Россия внезапно оказалась второй самой быстро богатеющей страной мира. Согласно исследованию швейцарского UBS, с 2020 по 2025 год реальное благосостояние на душу населения выросло в нашей стране на 37%. Выше результат только у Южной Кореи. Великобритания за тот же период обеднела на 23%, Нидерланды — на 14%, Франция — почти на 5%.
Новость, безусловно, приятная. Осталось только понять, где именно проходит это стремительное обогащение и почему значительная часть граждан его пока не заметила. Возможно, рост благосостояния идёт настолько быстро, что обычный человек просто не успевает его разглядеть между платежами по ипотеке, подорожавшими автомобилями и очередным повышением тарифов.
Впрочем, с 2020 года серьезные успехи у нас на самом деле есть. Из кризисов 2020 и 2022 годов мы вышли с минимально возможными потерями. В 2021 и в 2023-2024 гг. были опережающие темпы экономического роста (5,9%, 4,1% и 4,9% соответственно). На деградирующих западных стран это выглядит особенно убедительно.
Проблема лишь в том, что богатство страны и благосостояние конкретной семьи — не совсем одно и то же. Активы растут, недвижимость дорожает, крупный бизнес увеличивает капитализацию. А реальные доходы значительной части населения двигаются куда скромнее.
Поэтому гордиться цифрами можно. Но желательно сделать так, чтобы второе место в мире люди начали замечать не только в отчётах UBS, но и в собственных кошельках.
Константин Двинский. Подписаться. | 2 701 |
| 6 | Каждое текущее действие Минфина — удар по рынку государственного долга.
Буквально вчера я писал, что сейчас самое время взять паузу и не проводить аукционы по размещению ОФЗ. В ближайшие недели в бюджете будет достаточно ликвидности для выполнения обязательств по расходам. За это время Минфин должен сделать всё возможное, чтобы убедить ЦБ смягчить риторику и успокоить долговой рынок. Либо подождать: вдруг он успокоится сам, если не будет новой нервотрепки.
Вместо этого Минфин объявил о проведении нового аукциона уже завтра. Да, выбрали самую низкодоходную для текущего времени бумагу (ОФЗ 26251). Неразмещённые остатки по ней составляют всего лишь 110 млрд рублей — не так много. Тем более, вряд ли весь объём будет выбран.
Однако сам факт первичного размещения привёл к резкому обвалу как непосредственно в бумаге ОФЗ 26251, так и в других гособлигациях.
Я в очередной раз поражаюсь логике и действиям Минфина. Неужели было не понятно, что сейчас нужна пауза? Это же просто элементарно.
Создайте тогда консультативный совет из студентов 1-2 курсов. Они хотя бы вас смогут время от времени ориентировать по таким вопросам.
Константин Двинский. Подписаться. | 3 819 |
| 7 | Добейте выживших!
Угольной отрасли предстоит вернуть в бюджет более 50 млрд рублей отсроченных платежей.
До конца 2026 года компании угольной отрасли должны вернуть в федеральный бюджет 53 млрд рублей, полученные в рамках рассрочки по НДПИ и страховым взносам, следует из материалов Минэнерго к семинару «Будущее угля». Всего право на отсрочку на 75 млрд рублей получили 138 организаций, из них 86 компаний подготовили программы повышения эффективности и оформили рассрочку на 53 млрд рублей.
По итогам 2025 года угольная отрасль сгенерировала рекордный сальдированный убыток в 408 млрд рублей (рост в 3 раза г/г). Но это еще не дно. В первом квартале этого года убыток вырос еще на 10% (г/г) до 88 млрд рублей.
В общем, забирать отсроченные платежи — самое время.
Константин Двинский. Подписаться. | 3 510 |
| 8 | Одного "Вайлдберриз" мало. Озон тоже уйдет под ВТБ?
АФК «Система» получила 320 млрд рублей в качестве «инвестиционного ресурса» для погашения корпоративного долга и публичных обязательств, говорится в комментарии первого вице-президента корпорации Ильи Филатова к сообщению компании на ленте раскрытия информации.
Сделка стала возможна благодаря активной поддержке нашего партнера — ВТБ.
В прошлом году сделка месяца была партнерством ВТБ и Wildberries. В этом — «инвестиционный ресурс» ВТБ для АФК «Система». Схема следующая: финансовый холдинг заложил (скорее всего) свой пакет в «Озоне», получив «плечо». Ставка явно ниже той, с которой «Система» выходила на облигационный рынок. Думаю, около КС + 2%.
На полученные средства «Система» погасит дорогие кредиты, снизив тем самым проценты на обслуживание долга. В первом квартале на чистые процентные расходы ушло 16,65 млрд. Если благодаря «инвестиционному» ресурсу удастся снизить их даже при текущих ставках до 12–13 млрд, то вместе с расходами корпоративного центра потребуется всего 55–60 млрд рублей в год.
В 2027 году столько могут дать одни лишь МТС и «Озон». А ведь есть еще и другие активы. Конкретные цифры еще предстоит посмотреть в последующих отчетах, но уже сейчас понятно, что АФК «Система» провела важнейшую для всей своей истории финансовую операцию.
Холдинг получает рефинансирование своих долговых займов, не расставаясь с долей в одном из двух главных активов. Да, если завтра ключевая ставка снова улетит на 21%, то такой удар АФК уже вряд ли переживет без потерь. Но такой сценарий маловероятен.
Отдельно отмечу, что АФК «Система» выделила в своем пресс-релизе ВТБ. Расцениваю это как подкол в адрес «Сбера», который не был против приобретения доли в «Озоне». В результате Евтушенков не сдал актив, договорившись со вторым по значимости в стране банком. Аплодисменты.
P.S. Единственным вопросом, на который нет ответа, остается «Сегежа». Что делать с лесопромышленной компанией — четкого понимания нет. Главное — чтобы вновь не оттянула на себя финансовый ресурс. Поэтому скорее всего будут постепенно закрывать бизнес-направления «Сегежи», отправляя мощности на консервацию.
P.S.S. Если дело пойдет не по плану, то в ВТБ отойдет доля в «Озоне». Будет забавно, как Костин заберет себе часть активов и в Wildberries, и в «Озон» Назло Грефу с его «Мегамаркетом» 😄
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | 3 202 |
| 9 | Экономика и финансы: без шума, без обещаний быстрых денег. Только аналитика, макро и реальные кейсы.Сохраняйте, чтобы быть в курсе главного:
🔹Sid // Инвестиции — самый яркий и нужный канал про финансы, фондовый рынок и инвест-трэш.
Качественная аналитика приправлена юмором и личными историями от Сида (автора знаменитых "Слёз Пульса"). У него лучшие фирменные "прожарки" облигаций и акций, присоединяйтесь в Telegram или MAX!
🔹Столыпин 2.0 — официальный канал Столыпинского клуба. Знаем, что поможет ускорить рост экономики и повысить уровень жизни россиян, и рассказываем, как это сделать. Подписаться и понимать больше, чем другие
🔹Портфель Двинского — авторский инвестиционный канал русского экономиста Константина Двинского о российском фондовом рынке, компаниях и макроэкономике. Здесь не просто разбирают отдельные компании, а складывают общую картину того, как политика, решения властей, макроэкономика и геополитика влияют на российский фондовый рынок.
🔹Михаил Хазин Главное — злейший враг Набиуллиной, за его честную позицию и попытки спасти сбережения граждан в 90-е был изгнан из коридоров власти, и теперь объясняет как всё устроено и к чему нужно готовиться Россиянам - подпишитесь, чтобы потом не жалеть: https://t.me/+_Me1o2Es_zRkZDcy
🔹Invest Smart — инсайдерский канал с точками входа, которые имеют потенциал роста 10-30%, сроком до двух недель! Информация без воды! Скажут когда купить и продать.
🔹Дивиденды Forever — Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов, то вам точно стоит подписаться.
🔹The Buy Side — Авторский ресёрч по российским активам и экономике. Конкретные цифры, форензик, макро. Не сигналы и не реклама — независимая buy-side аналитика.
📌 Продвижение в Телеграм @angel_crystal | 3 404 |
| 10 | В XIX веке железные дороги стали базовой инфраструктурой индустриализации. Без них нельзя было ни доставить сырьё, ни вывезти продукцию. Те, кто строил быстро, получали промышленный рост. Те, кто опаздывал, расплачивались десятилетиями.
Сегодня роль железных дорог для нового технологического уклада играют дата-центры. Искусственный интеллект, облака, большие данные и цифровое производство существуют только там, где есть вычислительные мощности. Но именно здесь у России возник системный разрыв.
Из 128 проектов ЦОДов с инвестициями около 1 трлн рублей уже приостановлены 38. Объём замороженных вложений — 168,6 млрд рублей. За три года число проектов на активной стадии сократилось на 41,6%.
Причины две. Первая — стоимость денег. Срок окупаемости ЦОДа составляет 10-12 лет. При ключевой ставке 14,25% и кредитах дороже 20% коммерческая модель часто просто не сходится. Поэтому инвесторы откладывают стройки и направляют средства в более выгодные проекты.
Вторая — электричество. В Московском регионе, где сосредоточена большая часть крупных ЦОДов, свободные мощности почти исчерпаны. Новые подключения приходится ждать годами, а ввод генерации и сетевой инфраструктуры намечен лишь на 2027–2032 годы.
Парадокс в том, что спрос растёт. Рынок облачных сервисов уже приблизился к 416,5 млрд рублей, а к 2030 году может превысить 1,2 трлн. Дата-центры Москвы и Петербурга заполнены на 95%. Клиенты есть. Денег и электричества для нового строительства — нет.
В выигрыше оказываются те, кто уже занял рынок. Пять крупнейших игроков контролируют до двух третей коммерческих мощностей. Дефицит стоек и рост аренды на 10–15% позволяют им зарабатывать больше без существенного расширения инфраструктуры.
Для государства это должен быть яркий сигнал. Нельзя пытаться строить "суверенный ИИ", одновременно делая долгосрочные инвестиции нерентабельными и откладывая энергетику на годы. ЦОДы — лишь самый наглядный пример того, как новый технологический уклад упирается в дорогие деньги и дефицит мощности.
Константин Двинский. Подписаться. | 3 718 |
| 11 | Глава РСПП Шохин:
Мы активно призывали снизить ставку на 1 процент. Думали, чтобы было −0,5, просили единичку. Но нас обвели вокруг пальца с нашими расчётами. 0,25 — это демонстрация: «Отстаньте, ребята, получите шажок маленький». Но на июльском заседании совета директоров, опорном, мы расширим поле для изменения ставки в верхнюю сторону». Так что, может, это последний подарок бизнесу
Константин Двинский. Подписаться. | 4 089 |
| 12 | Длинные облигации федерального займа (ОФЗ) по-прежнему дают около 16%.
Это большая проблема для бюджета, поскольку займы становятся сверхдорогими, а расходы по ним ложатся тяжелым грузом на годы вперед.
Разумеется, это явно показывает несогласованность действий между ЦБ и Минфином. ОФЗ начали падать аккурат после заседания Банка России 19 июня, когда ставку снизили всего лишь на 0,25% и решили запугать рынок жесткой риторикой.
Причины понятны. Вопрос в том, что делать?
Вариант один. Отменять новые аукционы по размещению ОФЗ столько, сколько потребуется. В прошлую среду Минфин это сделал, главное — чтобы вновь не решил их возобновить.
В течение месяца (и даже больше) ликвидности в бюджете должно быть достаточно для обслуживания расходов. В июне пока еще поступают деньги от майской нефти, в июле будет платиться квартальный НДД по средней цене на Urals за апрель–июнь (она также будет высокой).
Расходы казны сейчас находятся на минимальных с начала года уровнях. Писал об этом здесь.
Поэтому тактические действия очевидны. Вопрос в том, что они вряд ли решат стратегическую проблему госдолга. Но к ней привел накопленный эффект ошибочной политики Минфина в предыдущие годы.
Константин Двинский. Подписаться. | 4 297 |
| 13 | Рубль продолжает «слабеть». Вечный фьючерс на доллар приближается к 80 рублям. На неделю — плюс 6% с лишним.
Подъезжают фундаментальные причины:
Банк России с 1 по 6 июля будет осуществлять суммарную покупку валюты в объёме 9,34 млрд рублей в день
ЦБ РФ во II полугодии будет добавлять к регулярным операциям на рынке в интересах Минфина продажу валюты на 0,58 млрд рублей в день вместо нынешних 4,5 млрд
Все логично. Продажи валюты Центробанком в рамках бюджетного правила сокращаются, Минфин валюту будет покупать, а выручка экспортеров уже сильно меньше, чем еще месяц-полтора назад.
За последние полтора года из-за "укрепления" рубля федеральный бюджет потерял 4-5 трлн рублей. Зато это загасило инфляцию в непродовольственных товарах, которые на 2/3 прямо или косвенно относятся к импорту.
Теперь, судя по всему, приоритеты будут другими.
Константин Двинский. Подписаться
Константин Двинский. Подписаться | 4 350 |
| 14 | А вот и первые последствия... Топливный кризис пошел по цепочке
Первым удар принимает на себя автомобильная логистика, но в конечном счёте выросшие расходы окажутся в стоимости товаров.
На ряде направлений перевозчики уже предупредили клиентов о повышении тарифов с 1 июля минимум на 10%. Международные и транзитные перевозки подорожали примерно на 5%, а доставка одной фуры из Китая — на 50–70 тыс. рублей при прежней стоимости рейса в 760–830 тыс.
Причина не только в цене дизеля, которая на отдельных направлениях выросла с 70–72 до 77–90 рублей за литр. Главная проблема — физическая доступность топлива.
В южных регионах, Крыму, Сибири и приграничных областях перевозчики сталкиваются с очередями, ограничениями на заправку и необходимостью отклоняться от маршрута. На китайском направлении средний суточный пробег грузовика снизился с 600–700 до 500 км. Время, потерянное в очередях на АЗС, может достигать суток.
Частота дозаправки грузовиков выросла в 1,5–3 раза всего за неделю. Это означает дополнительный пробег, простои водителей и снижение оборачиваемости транспорта. Одна машина выполняет меньше рейсов, предложение перевозок сокращается, а ставки растут даже без дальнейшего подорожания топлива.
Дополнительный удар нанесла отмена скидок по топливным картам. Раньше они могли достигать 16%, сейчас сократились примерно до 3,5% и могут исчезнуть полностью. Для перевозчика это фактическое повышение закупочной цены топлива ещё до изменения ценника на самой АЗС.
Особенно тяжело небольшим компаниям и индивидуальным предпринимателям. Крупный перевозчик может получить по топливной карте 200 литров, тогда как ИП нередко попадает под лимит для физлиц — 60 литров. В результате часть владельцев грузовиков уже отказывается от дальних рейсов и предпочитает работать в радиусе 100–150 км.
Это создаёт предпосылки для ускоренной консолидации отрасли. Крупные компании переживут период дефицита за счёт контрактов, топливных карт и оборотного капитала. Мелкие перевозчики либо поднимут цены, либо уйдут с рынка. И то, и другое является реальным, а не бумажным проинфляционным фактором.
Топливо занимает около 30% себестоимости магистральной автоперевозки. Поэтому рост его стоимости на 10% непосредственно добавляет примерно 3% к себестоимости рейса. Но с учётом простоев, объездов и снижения пробега итоговое влияние может оказаться значительно выше.
Переложить все грузы на железную дорогу невозможно. Автотранспорт остаётся быстрее, гибче и обеспечивает доставку «от склада до склада». Поэтому у большинства клиентов реальной альтернативы нет. Тарифы на перевозку вырастут, затем подорожание перейдёт в оптовые цены, а оттуда — на полки магазинов.
При этом важно понимать, что пытаться бороться со сложившейся ситуацией монетарными методами контрпродуктивно. Спрос в экономике и так сильно сжался: дальше падать некуда. Люди не могут отказаться от продуктов питания или товаров первой необходимости. Объём потребления по многим группам товаров всё равно сохранится. Снижать нужно и без того слабый спрос, а издержки предприятий.
Константин Двинский. Подписаться | 4 295 |
| 15 | Владимир Путин:
— Удары по энергетике РФ создают проблемы, это очевидно.
— Все поврежденные ВСУ объекты критической инфраструктуры в России быстро восстанавливаются.
— Мы решим проблемы с ударами по инфраструктуре; первым делом мы нарастим производство ПВО.
— Главная задача ВС РФ — окончательное освобождение Донбасса и Новороссии.
— До Сум ВС РФ осталось 10,5 км.
— Целью РФ в Сумской области является создание зоны безопасности.
— До окончательного окружения сил ВСУ у Старого Оскола остается около 2 км.
— Российским войскам осталось до Славянска 8–9 км; наступление идет успешно на 15 участках.
— 96% Константиновки в руках российских войск.
— Киев заплатит за свои преступления в Курской области утратой территории, которая нужна для зоны безопасности.
— Ответные удары РФ вглубь Украины гораздо более мощные и чувствительные.
— Все удары, куда бы они ни наносились по нашей инфраструктуре, абсолютно не влияют на положение на фронте на линии боевого соприкосновения.
— Потребности Крыма и Севастополя в энергоносителях будут обеспечены.
— Поставки топлива в Крым будут наращиваться и по земле, и по морю.
— Украина предлагала ограничить боевые действия только новыми территориями, но в планы Москвы не входит спасение киевского режима.
С информационной точки зрения это очень важные и своевременные заявления, сделанные именно в тот момент, когда значительная часть людей оказалась на время в информационном вакууме. С одной стороны, активизировалась работа противника, а с нашей стороны были допущены определенные ошибки.
Главное — военно-политическое руководство не отступает от своих целей. Основное — уничтожение киевского режима. Ситуация у ВСУ все хуже. Беспилотные системы они, конечно, активно развивают. Но на ряде участков нехватка личного состава сказывается все больше. Все же пока еще не наступил момент, когда вместо людей воюют роботы. Надеюсь, мы успеем победить до его наступления.
Константин Двинский. Подписаться. | 4 883 |
| 16 | Сегодня СМИ внезапно обнаружили, что в мае граждане сняли со своих счетов в банках и депозитов 550 млрд рублей. Связывают это с переходом в наличные.
Во-первых, про отток с депозитов стало известно ещё в начале месяца (-450 млрд). Писал об этом 10 июня. Просто сейчас к ним добавилась сотка с текущих счетов.
Во-вторых, никакого всплеска наличного оборота конкретно в мае не произошло. Такая тенденция была характерна и для предыдущих месяцев, когда объем средств на депозитах и счетах рос. Например, в апреле объем наличных увеличился на 607 млрд, тогда как в мае — только на 380 млрд.
В-третьих, отток в 550 млрд — пока относительно небольшое для банковской системы значение, которое связано в первую очередь с постепенным погашением «дорогих» депозитов. Дальше, думаю, цифры будут увеличиваться.
В общем, никакой сенсации нет.
Константин Двинский. Подписаться. | 6 807 |
| 17 | В истории центральных банков есть эпизод, который сегодня особенно полезно вспомнить. В конце 1920-х годов Федеральная резервная система США решила бороться с биржевой спекуляцией. Акции росли, кредит расширялся, регулятор увидел финансовый перегрев и начал повышать ставку.
Логика выглядела безупречно: сделать деньги дороже, охладить спрос и не допустить пузыря. На практике ужесточение началось в момент, когда реальный сектор экономики уже скатывался к кризису. Экономика вошла в рецессию ещё до биржевого краха октября 1929 года.
После обвала ФРС снижала номинальные ставки, однако денежные условия продолжала ужесточать. Причина — дефляция. Когда цены падают на 10%, ставка даже в 3% превращается в 13% в реальном выражении. Доходы предприятий сокращаются, а долг остаётся прежним. Компании урезают инвестиции, увольняют сотрудников и распродают активы. Цены падают ещё сильнее.
Затем начались банковские паники. Вкладчики забирали деньги, банки закрывались, кредит исчезал. ФРС, создававшаяся как кредитор последней инстанции, не предоставила системе достаточной ликвидности. Регулятор смотрел на падение денежной массы как на следствие кризиса, хотя оно уже само становилось причиной его углубления.
Осенью 1931 года произошёл самый показательный эпизод. После отказа Британии от золотого стандарта капитал начал уходить из США. Чтобы защитить золотой запас и курс доллара, ФРС резко повысила ставку. В разгар банковского кризиса и нехватки ликвидности регулятор сознательно сделал деньги ещё дороже ради формальной финансовой стабильности.
Результат известен: рецессия превратилась в Великую депрессию. Выход начался лишь после того, как власти ослабили прежние денежные ограничения и восстановили банковскую ликвидность.
Прямую параллель с сегодняшней Россией, конечно, проводить нет смысла. У нас нет золотого стандарта, банковская система устойчива, а дефляция невозможна в принципе.
Но знакома сама ошибка мышления.
Банк России поднял ставку для борьбы с «перегревом», а теперь снижает её микроскопическими шагами. После решения 19 июня она составляет 14,25%. При устойчивой инфляции около 4–5% это по-прежнему означает реальную ставку примерно 9–10%. Для реального сектора экономики деньги остаются запретительно дорогими. Но проблема даже не в них, а в катастрофичном обвале спроса.
При этом ЦБ вновь перепутал причину и следствие. Снижение спроса, инвестиций и кредитования преподносится как необходимое охлаждение. Но в определённый момент оно начинает разрушать предложение: компании отменяют проекты, сокращают выпуск, отправляют персонал на неполную рабочую неделю. Сегодня это уже создаёт дефицит товаров и инфраструктуры. А это уже реальный, а не бумажный проинфляционный фактор.
Главный урок Великой депрессии не в том, что высокие ставки всегда вредны. Он в другом: центральный банк обязан вовремя увидеть границу, за которой борьба с инфляцией превращается в борьбу с самой экономикой. ФРС уже практически 100 лет назад эту границу не заметила, погрузив США в мощнейший кризис.
Константин Двинский. Подписаться. | 5 143 |
| 18 | Внутренний туризм в России меняет географию. Традиционные южные направления теряют спрос, а туристический поток постепенно разворачивается в центральные регионы, Сибирь и Дальний Восток.
Наиболее серьёзная ситуация складывается в Севастополе, где число гостиничных бронирований на июль—август рухнуло на 43,1% год к году. В Крыму падение составило 30,9%, в Чечне — 35,8%, в Дагестане — 29%. В Крыму и Севастополе причины очевидны, а на Северном Кавказе — это последствия весенних наводнений.
Скидками проблему, разумеется, не решить. Туроператоры фиксируют сокращение летних бронирований на 12%, а по итогам года внутренний турпоток может снизиться на 5–7%.
Но деньги не исчезают полностью — они перераспределяются. Бронирования растут в Подмосковье, Казани, Ярославле, на Алтае. Магаданская область прибавляет 82,7%, Забайкалье — 57,5%, Камчатка — 24%. Правда, ёмкость этих направлений несопоставима с югом, поэтому полностью заместить выпадающий поток они не смогут.
И всё же тенденция важна. Российский туризм десятилетиями был ориентирован преимущественно на Чёрное море. Теперь формируется новая карта путешествий. Для регионов восточной части России это шанс получить инвестиции в гостиницы, дороги и инфраструктуру. Главное — не повторить старых ошибок и не дожидаться, пока спрос появится раньше предложения.
Константин Двинский. Подписаться. | 5 559 |
| 19 | Новые автомобили SOLARIS KRX по выгодным условиям
Гарантия 3 года от производителя. Выгодные условия покупки. Оставьте заявку!
Узнать больше
#реклама
mrqz.me
О рекламодателе | 4 740 |
| 20 |  Запорожье. "Герань" прилетела в очередную АЗС. В городе осталось работать всего 27 заправок. Вынесем в течение ближайших дней.
Другие города на очереди.
Константин Двинский. Подписаться. | 6 033 |
