[신한 금융팀 은경완/임희연]

[신한투자증권 보험/증권 임희연] ☎️)02-3772-3498 미래에셋생명; 기대치 부합 ▶️신한생각: 작년 일회성 요인 제외 시 실질적으로 증익 - 기대치 부합하는 양호한 실적 - 해약환급금 준비금 제도 개선 시 배당가능이익 확보로 선호도 상승 기대 ▶️1Q24 Review: 순이익 394억원(-61% YoY), 기대치 부합 - OP 501억원(-64%, 이하 YoY), NP 394억원(-61%) 기록 - 예실차 -248억원, IBNR 제도 변경 관련 -208억원 반영 - K-ICS 205%, 해약환급금준비금 제도 개선시 주주환원 의지 有 ▶️Valuation - 2024F ROE 5.0%, PBR 0.35x, DY 3.2%, 목표주가 6,500원 유지 *원문 링크: https://url.kr/b9r7qz 위 내용은 2024년 5월 24일 07시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[신한투자증권 금융팀 은경완/임희연] 금융데일리: 24/5/24 [은행/카드] 7월초까지 경매 넘길 PF사업장 골라낸다 <한국경제> https://url.kr/en31jw 우리금융에프앤아이, 1200억 유상증자로 NPL 투자 실탄 확보 <헤럴드경제> https://url.kr/9o3ngu 증권업 재진출한 우리금융, 여의도 미래에셋증권 빌딩 인수 추진 <조선비즈> https://url.kr/x46kn9 은행 중장기 자금조달 쉽게… 커버드본드 활성화 내달 나온다 <파이낸셜뉴스> https://url.kr/2xohgt [보험] 보험사 1분기 순이익 11% 감소…부동산PF 등 자산 평가손실 <뉴시스> https://url.kr/kwedrl 보험사, 바뀐 부채평가 할인율에 자본확충 분주 <굿모닝경제> https://url.kr/8wkhpi 캐롯손보 '정면 승부' vs 카카오 '틈새 공략' <한국경제> https://url.kr/u48ezl 메리츠화재, 자산 확대 통과의례 '성장통'마저 미미했다 <더벨> https://url.kr/j57ok9 [증권] 서학 개미 증가로 거래수수료 급증…증권사 해외주식 점유율 경쟁 치열 <메트로신문> https://url.kr/3tod51 회사채 금리 왜곡시키는 주관사의 캡티브 영업… 금감원, 현황 파악은 했다는데 <조선비즈> https://url.kr/l1s3dg 미래에셋증권으로 연금 자금 몰린다…3천억 돌파 <이데일리> https://url.kr/tchq4o 토큰증권 법안 폐기 가능성 ↑…증권-은행 극명한 온도차 <탑데일리> https://url.kr/247lyw *위 내용은 국내외 언론사 뉴스 등을 인용한 자료로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다. *내부 시스템 사정으로 금일 장표는 생략된 점 양해 부탁드립니다. 신한 금융팀 채널: https://bit.ly/3QxU52E

[신한투자증권 보험/증권 임희연] ☎️)02-3772-3498 보험; 회계처리 재검토 관련 팩트 체크 및 당사 의견 ▶️신한생각: 실질적인 손익 영향은 조삼 모사일 뿐 - 회계처리 방식 재검토와 이에 이익이 30~40% 감소할 것이라는 언론 보도로 인해 주가 급락 - 재무 신뢰도 제고를 위한 금융당국의 의지 긍정적 평가. 추가 조정은 저가 매수 기회 - Top Picks DB손해보험, 현대해상 유지, 삼성화재 관심 필요 ▶️회계처리 방식 재검토 관련 보도에 따른 불확실성 확대 - [팩트] 현행 회계처리는 계약 초기에 이익을 크게 반영하고 후기로 갈수록 이익이 적어지는 구조 - [현행] 현재 보험사들의 CSM 상각손익은 보험가입금액 현재가치를 기반으로 산정되는 상각률을 적용해 산출 - [재검토 안]보험기간의 이익 총량은 변함없지만 상각률이 매년 균등하게 인식 ▶️당사 의견: 추가 조정 시 적극 매수 기회로 활용 필요 - 보도된 안이 아니더라도 향후 초기 CSM 상각이익이 감소하는 방향으로 회계처리 방식 변경될 가능성 높음 - 보험손익의 규모는 변동 없으나, 시점별 상각률 변경이기 때문에 실질적인 손익 영향은 조삼모사 - 이익 감소분을 CSM 총량 확대로 대응하기 위한 신계약 경쟁 과열과 이에 따른 GA 반사수혜 기대 *원문 링크: https://url.kr/zygekx 위 내용은 2024년 5월 23일 07시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[신한투자증권 금융팀 은경완/임희연] 금융데일리: 24/5/23 [은행/카드] 작년 금융공공기관이 대신 갚은 빚 13조원…2배 넘게 급증 <연합뉴스> https://url.kr/7boram PF 위기 커지는데…'부실 방파제' 낮춘 4대 금융지주 <한국경제> https://url.kr/e4ftzl “진짜 밸류업 기회”…지주 회장, 글로벌 세일즈 박차 <대한금융신문> https://url.kr/d41l8m 'AA급' 신종자본증권 쓸어담는 자산가들… 은행권 완판 행진 <머니S> https://url.kr/9phali [보험] 암 진단 받아도, 머리 꿰매도…"보험금 못 줘요" 당당한 보험사, 왜? <머니투데이> https://url.kr/dzxu1k 소비자는 손해 보험사도 부담…'숨은 보험금' <신아일보> https://url.kr/8ngukb 보험업계 M&A 안개속이지만… 걱정없는 '잠재 매물' 보험사들 <디지털데일리> https://url.kr/h5gim9 ‘지급여력’ 관리 들어가는 보험사…“하반기 변동성 막아라” <에너지경제> https://url.kr/o672ma [증권] '서학개미' 모셔라…증권사, '제로 수수료' 출혈경쟁 돌입한 내막 <시사저널> https://url.kr/3zcevt 10대 증권사 지점 수 500곳 이하로 급감 <헤럴드경제> https://url.kr/uw4dkg 28일부터 미국증시 결제주기 하루 단축 <내일신문> https://url.kr/4qdnlw PF 사업장 매물 본격화...증권사ㆍ운용사들, '시장 열린다' 앞 다퉈 인수 준비 <인베스트조선> https://url.kr/xjfd3a *위 내용은 국내외 언론사 뉴스 등을 인용한 자료로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다. *내부 시스템 사정으로 금일 장표는 생략된 점 양해 부탁드립니다. 신한 금융팀 채널: https://bit.ly/3QxU52E

[단독]금감원, '부풀리기' 보험회계 바꾼다…순익 확 준다 <머니투데이> 새 회계제도(IFRS17) 도입 이후 '실적 부풀리기' 의혹을 받고 있는 보험회계 관련해 금융당국이 근본대책을 검토하고 있다. 장래이익을 뜻하는 보험계약마진(CSM)을 초기부터 대폭 이익으로 빼먹는 회계처리 방식을 재검토한다. CSM을 현재이익으로 전환하는 과정에서 현재가치 환산을 위해 적용하는 할인율을 적용하지 않는 방안을 들여다보고 있다. 이렇게 되면 보험사 이익이 초기에 많게는 30~40% 가량 감소할 것으로 업계는 추정한다. 보험사들이 지난해 총 13조원의 사상최대 순익을 거뒀지만 할인율을 미적용하면 9조원 수준에 그칠 수 있다는 계산이 나온다. https://n.news.naver.com/article/008/0005040701?sid=101 관련 내용 파악 중입니다. 확인 후 최대한 빠르게 업데이트 드리겠습니다.

[Invitation] 신나고 금융시장 포럼 2024년 하반기 국내외 금융시장 및 주요 산업 전망 [둘째날] 주요 산업 전망 일시: 5월 22일(수) 13시 30분 참여방법: 신한투자증권 알파TV 라이브 방송 많은 관심과 참여 부탁드립니다. ----------------------------------- [YouTube Live 방송] https://youtube.com/live/VhUzMy2W3e0 [발표 자료 PDF] https://bit.ly/3ULCxnE

[신한투자증권 금융팀 은경완/임희연] 금융데일리: 24/5/22 [은행/카드] 금융위, 은행 LCR 규제 정상화 재개…7월부터 97.5% 적용 <연합뉴스> https://url.kr/4endlo 신한, 내달 日서 IR … 4대 금융 밸류업 속도 <매일경제> https://url.kr/gnkyrh 은행권 신종자본증권 인기…국민은행도 '완판' <한국경제> https://url.kr/kixj17 대기업대출 꽂힌 4대銀, 1년새 12조 늘려 <매일경제> https://url.kr/i37jeu [보험] 메트라이프 53%·라이나 26%… 외국계 보험사, 고배당 시작? <머니S> https://url.kr/qpge4c 장기체류 외국인 역대 최대…보험사, 외국인 고객 잡기 총력 <굿모닝경제> https://url.kr/uyn5gv 금감원 "PF신디케이트론, 교보생명·현대해상 등 추가 보험사 참여 검토" <아주경제> https://url.kr/4tzghq 보험사들 GA 판매 비중 확대에…GA업계, 실적 ‘승승장구’ <브릿지경제> https://url.kr/uf75c3 [증권] "서학개미 땡큐"...증권사 수수료 수입, 40% 늘었다 <파이낸셜뉴스> https://url.kr/z9k6gf 수익성 악화된 증권사···ROE도 '들쑥날쑥' <머니투데이> https://url.kr/fcvrqb 자기자본 2조원대 실종... 증권사 양극화 ‘가속’ <에너지경제> https://url.kr/hlcynx 증권株 희비 … 주주환원이 갈랐다 <매일경제> https://url.kr/kiwpt3 *위 내용은 국내외 언론사 뉴스 등을 인용한 자료로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다. *내부 시스템 사정으로 금일 장표는 생략된 점 양해 부탁드립니다. 신한 금융팀 채널: https://bit.ly/3QxU52E

[신한투자증권 금융팀 은경완/임희연] 금융데일리: 24/5/21 [은행/카드] 3조 냈는데 1000억 더…상생금융에 속끓는 금융권 <한국경제> https://url.kr/t8va76 양종희 KB금융 회장, “美블랙스톤과 투자처 적극 발굴" <한국경제> https://url.kr/47kn51 은행들, 해외로 진격…인도·아프리카까지 점포 낸다 <한국경제> https://url.kr/qg2oua 데이터 사업 진출하는 카드사… 수익성은 ‘글쎄’ <조선비즈> https://url.kr/vbx38w [보험] 1분기 적자폭 줄인 디지털보험사…흑자 반전 노림수는 <아시아경제> https://url.kr/vwct4n "국내는 좁다"...해외진출 강조한 보험사 수장들 <데일리임팩트> https://url.kr/kmean1 보험사 오너의 현장 행보…설계사 드높이는 이유 <아시아타임즈> https://url.kr/aj3fkt 1Q실적 발표 후 보험업계 M&A 재조명…인수전 영향은 <아시아경제> https://url.kr/ystpf1 [증권] 파트너십 vs M&A…증권사, 美 공략 투트랙 <서울경제> https://url.kr/fxdskh 1Q 실적 선방...올해 1조클럽 증권사 재등장 ‘관심’ <데일리안> https://url.kr/iq23cu 증권사 해외주식 유치전…마이너의 돌풍 '토스증권 빅2' 넘본다 <뉴스핌> https://url.kr/qrp1ok 금융당국 "부동산PF 감내 가능한 범위 내 추진" <노컷뉴스> https://url.kr/iotxzr *위 내용은 국내외 언론사 뉴스 등을 인용한 자료로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다. *내부 시스템 사정으로 금일 장표는 생략된 점 양해 부탁드립니다. 신한 금융팀 채널: https://bit.ly/3QxU52E

[신한투자증권 금융팀 은경완/임희연] 금융데일리: 24/5/20 [은행/카드] "ROE 10% "발행주식 축소"…양종희·진옥동의 '밸류업 전략' <머니투데이> https://url.kr/bnhe3m 4대 금융지주 외국인 지분율 평균 63%…역대 최고 <연합뉴스> https://url.kr/q9urto "횡재세, 경제·법률적으로 말도 안돼"…부실기업 퇴출 늘릴 것 <한국경제> https://url.kr/bdzlfm 저축은행 여신 14개월 연속 감소세…27개월 만에 최저 수준 <연합뉴스> https://url.kr/i1xsun [보험] “저출생 시대 돌파구는 이것뿐”…생명보험사들 뛰어든 신사업 <매일경제> https://url.kr/1h5sk2 생보 '흐림' 손보 '맑음'…고금리 터널 속 보험사 '희비' <데일리안> https://url.kr/ex5pja 장기체류 외국인 40%만 보험가입…"상품 개선 필요" <아시아경제> https://url.kr/t8alwf ‘고아’ 고객 양산하는 보험설계사 영입 전쟁 <매경이코노미> https://url.kr/jpmh8u [증권] 382조 퇴직연금 쟁탈전… 50대 이상 ‘은행’ 3040은 ‘증권사’ <서울신문> https://url.kr/x2ruwp 다시 뜨는 WTS...증권사 재출시 확산 ‘이목’ <데일리안> https://url.kr/56fr9e 김미섭 미래에셋 부회장 "증권 해외 이익 비중 50% 목표" <뉴시스> https://url.kr/o2x6pz 주식매매 오전 8시~오후 8시…분주해진 증권업계 <뉴스1> https://url.kr/gxkb3r *위 내용은 국내외 언론사 뉴스 등을 인용한 자료로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다. *내부 시스템 사정으로 금일 장표는 생략된 점 양해 부탁드립니다. 신한 금융팀 채널: https://bit.ly/3QxU52E

[신한투자증권 보험/증권 임희연] ☎️)02-3772-3498 보험대리점(GA); 1Q24 Review: 이 성장성 실화냐 ▶️신한생각: 인카금융서비스 기대치 부합, A+에셋 어닝 서프라이즈 - 신계약의 지속 가능성에 대한 의구심으로 GA에 대한 관심 낮았음 - 2차년도 이연 수수료 매출 감안 시 내년까지 GA 외형 성장에 주목 필요 - Top Pick 인카금융서비스 유지 ▶️1Q24 인카금융서비스 OP 184억원(+64%), NP 127억원(+53%) - 당사 추정치(OP 197억원, NP 137억원)에 부합. OPM 9.9%(+0.3%p) - [신계약] 분기 204억원(+97%, 이하 YoY), 생명보험 115억원(+167%), 손해보험 89억원(+47%) - [설계사 수] 14,982명(+17%), 전년말 대비 482명 증가 ▶️1Q24 에이플러스에셋 OP 51억원(+235%), NP 40억원(+65%) - 당사 추정치(OP 26억원, NP 26억원), 어닝 서프라이즈. OPM 4.6%(+2%p) - [신계약] 분기 113억원(+79%), 생명보험 77억원(+111%), 손해보험 36억원(+35%) - 설계사 수] 4,855명(+24%), 전년말 대비 301명 증가 ▶️목표주가 상향: 인카금융서비스 7,000원, 에이플러스에셋 5,000원 - 설계사 효율성, GA 수익성 기반 설계사 영업가치를 근거로 기업가치 산정 - 1) 인당 신계약, 2) 설계사 수, 3) 총수수료율(보험사→GA), 4) 원가율 - 바게닝 파워, 손익 변동성 감안 할인율 차등 적용, 인카 -25%, 에이플러스 -50% *원문 링크: https://url.kr/uxamni 위 내용은 2024년 5월 17일 07시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.