나쁜양파 실적알리미

컨투어 브랜즈 · $KTB · 26년 2분기 실적 (장전) 랭글러·리·헬리한센 보유 데님·아웃도어 어패럴그룹, 시총 $4.6B 종가 $74.96 🔴 -2.86% 장전 $71.95 🔴 -4.02% #Financial_Results ⚪ Rev $584.3M (Est. 587.0M, -0.5%) 🟢 GPM 53.8% (Est. 50.7%, +3.1%p) 🟢 EPS $1.06 (Est. 1.04, +2.1%)

#Chilis_Maggianos - 칠리스 Q4 매출 $1,423.0M(+6.2% YoY), comp +5.6%, OI마진 15.1%(전년 13.2%) - 매기아노스 Q4 매출 $112.8M(-7.7% YoY), comp -2.5%, OI마진 0.9%(전년 11.0%) #FCF_CapEx - OCF $789.4M(FY26) vs $679.0M(FY25, +16.3%) - CapEx $231.9M(FY26) vs $265.3M(FY25, -12.6%), CapEx/OCF 29.4% - FCF $557.5M(FY26) vs $413.7M(FY25, +34.8%) - FY27 CapEx 가이던스 $265-285M — FY26 실적 대비 상향 - 자사주매입 $400.0M(FY26), 신규 $750.0M 승인(8/10 발효) #ROIC (회계연도 기준) - 8.9% → 12.9% → 23.0% - 투하자본 $2.0B → $2.0B → $2.0B (+0.0% YoY), NOPAT +66.7% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.3% YoY, EPS +17.7% YoY #Comments 🟢 칠리스 5년 연속 comp 성장, Q4 +5.6%(트래픽+가격 동반) — 캐주얼다이닝 업계 대비 아웃퍼폼 지속 🔴 매기아노스 comp -2.5%, OI마진 0.9%(전년 11.0%)로 급락 — 트래픽 부진 장기화 - 핵심: FY27 가이던스(매출 $6.15-6.27B, EPS $12.60-13.40)서 53주 효과($0.70) 제외한 실질 성장률 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

브링커 인터내셔널 · $EAT · FY26 4Q 실적 (장전) 칠리스·매기아노스 운영 미국 캐주얼다이닝 체인, 시총 ~$9.8B 종가 $221.38 🔴 -2.71% 장전 $217.00 🔴 -1.98% #Financial_Results ⚪ Rev $1,535.8M (Est. 1,534.4M, +0.1%) 🔴 OPM 10.9% (Est. 11.5%, -0.7%p) ⚪ EPS $3.07 (Est. 3.09, -0.5%) 🟢 FCF(FY26) $557.5M (FY25 413.7M, +34.8%)

#Segment - Protein Sciences 매출 $231.2M (+2% YoY, organic +1%), 영업이익률 42.0% (전년 43.6%, 믹스 악화로 하락) - Diagnostics·Spatial Biology 매출 $90.1M (flat YoY, organic +8%), 영업이익률 11.2% (전년 6.0%, Exosome 매각·수익성 개선 효과로 급등) #ROIC (회계연도 기준) - 12.3% → 9.8% → 8.0% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $2.2B → $2.3B → $2.2B (-4.3% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +1.8% YoY, EPS +4.5% YoY #Comments 🟢 매출 컨센 상회(+2.1%), 진단부문 마진 6.0%→11.2%로 급등 — Exosome 매각·수익성 개선 프로그램 효과 🔴 조정영업이익률 컨센 소폭 하회(-1.2%p), Protein Sciences 마진은 43.6%→42.0%로 압박 지속 - 핵심: 머크KGaA 인수($73/주 현금, EV $11.3B) 체결 시점이 최대 변수 — 종가 $72.15로 스프레드 축소, 딜 클로징이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

바이오테크네 · $TECH · 4Q FY26 실적 (장전) 생명과학 시약·분석장비·정밀진단 공급업체, 머크KGaA 인수합병 진행중 (시총 $11.3B) 종가 $72.15 🟢 +0.04% 장전 $72.08 🔴 -0.10% #Financial_Results 🟢 Rev $321.2M (Est. 314.5M, +2.1%) 🔴 OPM 32.2% (Est. 33.4%, -1.2%p) ⚪ EPS $0.52 (Est. 0.52, +0.2%)

#Comments 🟢 매출 $167.3M, 컨센 $155.24M 상회(+7.8%), YoY +47.4% 고성장 지속 🔴 IPO향 SBC·거래비용으로 순손실 $154.0M, 프로포마 순레버리지 2.7배 - 핵심: 2026년 6월 상장 후 첫 실적 — 우주발사체·방위항공·C5ISR 세 핵심 시장 고른 성장과 향후 분기 GAAP 손익 정상화 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Applied Aerospace & Defense · $AADX · 2Q26 실적 (장전) 우주발사체·방위항공·C5ISR 부품 제조사 — 2026년 6월 상장, 백로그 $1.1B+ 종가 $20.59 🔴 -4.32% 장전 $21.92 🟢 +6.46% #Financial_Results 🟢 Rev $167.3M (Est. 155.24M, +7.8%) 🟢 Adj. EBITDA $36.4M (+38.5% YoY) 🔴 순손실 -$154.0M (IPO 관련 SBC·거래비용)

#Pipeline - YUTREPIA(흡입 트레프로스티닐) 순매출 $170.4M, 전분기 대비 +31%(전년동기 $6.5M) — 출시(2025.6) 후 누적 처방 ~5,900건·치료개시 5,000명+, 전환율 85%+ - 처방의사 1,100명+ 로 확대 지속, 흡입형 카테고리 성장(+40%) 대비 점유율 상승 - L606(리포좀 트레프로스티닐) 피벗임상 Re-Spire 사이트 가동·환자등록 개시 — PAH·PH-ILD 적응증 확장 진행중 #ROIC (회계연도 기준) - -333.6% → -527.4% → -108.0% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $0.0B → $0.0B → $0.1B, NOPAT -100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +258.1% YoY, EPS +2515.0% YoY #Comments 🟢 YUTREPIA 매출 급성장에 4분기 연속 흑자, 영업이익 $85.5M(전년동기 -$37.5M 적자)로 전환 🔴 R&D +185%·SG&A +48% 비용 급증에 영업이익률 49.8%로 컨센(53.4%) 소폭 하회 - 핵심: L606 Re-Spire 임상 진행 속도와 YUTREPIA 처방 성장세 지속 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

리퀴디아 · $LQDA · 26년 2분기 실적 (장전) 희귀 심폐질환 치료제 개발사, 흡입형 PAH치료제 YUTREPIA로 4분기 연속 흑자전환 · 시총 $7.8B 종가 $88.05 🔴 -3.27% 장전 $90.40 🟢 +2.67% #Financial_Results 🟢 Rev $171.68M (Est. 168.48M, +1.9%) 🔴 OP $85.52M (Est. 89.97M, -4.9%) ⚪ EPS $0.74 (Est. 0.743, -0.4%)

#Commercial_Defense - 매출 $14.7M(제품 $3.3M · 서비스 $11.4M), 서비스 매출 +233% YoY(3.4M→11.4M) 급증하며 매출 견인 - Loganair와 CX300 5대 텀시트 체결(옵션 5대 추가) — 상업 백로그 확대 - MV250(하이브리드-전동 국방용 오토노머스 VTOL) 공개, GE에어로스페이스와 3만ft 고도 하이브리드-전동 비행 세계 최초 달성 - 충전 네트워크 138개소로 확장, 최대 250개소 추가 배치 계획 #FCF_CapEx - CapEx $41.11M(전년 $6.03M, +582%) — 인증·양산 스케일업 투자 가속 - 현금성자산 $1,479.5M(전년 $174.5M) — IPO·프라이빗 파이낸싱으로 대폭 확충 - OCF·FCF 수치는 PR 미기재 #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +15.3% YoY, EPS +73.7% YoY #Comments 🟢 FY26 매출 가이던스 $42M~50M로 상향, Loganair 백로그 확대 등 상업화 모멘텀 지속 🔴 영업손실 $158.1M(전년 $79.3M)로 99% 확대, FY26 Adjusted EBITDA 가이던스도 -$400M~-445M로 업데이트 - 핵심: H500A·CX300 FAA 인증 완료 시점과 백로그의 실제 매출 전환 속도 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

베타 테크놀로지스 · $BETA · 2Q26 실적 (장전) 전동 항공기(eVTOL) 개발사 — 상업·국방용 하이브리드-전동기와 충전 인프라 구축, 시총 $5.9B 종가 $24.59 🟢 +3.49% 장전 $22.70 🔴 -7.69% #Financial_Results 🟢 Rev $14.66M (Est. 9.65M, +51.9%) 🔴 OP -$158.12M (Est. -133.08M, -18.8%) 🔴 EPS -$0.64 (Est. -0.56, -15.1%)

#Flexibles - 매출 $3.53B +18% YoY(환효과 제외 +16%), 조정영업이익 $533M +23%(마진 15.1%, +0.6%p) - 볼륨 +1%, 가격/믹스 -1%, 원재료 전가 +6% #Rigid - 매출 $2.87B +38% YoY(환효과 제외 +35%), 조정영업이익 $352M +61%(마진 12.3%, +1.8%p) - Berry 인수 편입 매출 $665M 포함, 원재료 전가 +4% #FCF_CapEx - FY26 OCF $2.15B(+55% YoY) · CapEx $922M(+59%) · FCF $1.30B(+41%, CapEx/OCF 42.9%) - 순차입금 $12.90B, FY 조정순이자비용 $581M #ROIC (회계연도 기준) - 11.4% → 10.2% → 5.7% (증분 ROIC -0.6%) - 투하자본 $10.5B → $10.5B → $25.9B (+146.7% YoY), NOPAT -9.1% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +2.8% YoY, EPS +7.3% YoY #Comments 🟢 Berry 인수 시너지 계획 상회(FY 조정EBIT 시너지 기여 $240M), 분기배당 $0.65로 인상 🔴 순차입금 $12.9B·FY 조정순이자비용 $581M로 이자부담 지속, Q4 OPM은 컨센 소폭 하회 - 핵심: 캘린더 회계연도 전환용 6개월 전환기(~26.12) 조정EPS $1.80~1.90 가이던스 달성 및 레버리지 3.5~3.6배 하향 경로가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

암코르 · $AMCR · FY26 Q4 실적 (장전) 포장재(플렉시블·리지드) 전문 제조업체, Berry Global 인수 통합 중(FY 매출 $23.5B). 시총 $21.9B 종가 $47.40 🟢 +0.62% 장전 $46.00 🔴 -2.95% #Financial_Results 🟢 Rev $6.40B (Est. 6.08B, +5.3%) 🔴 OPM 13.1% (Est. 13.4%, -0.3%p) 🟢 EPS $1.23 (Est. 1.19, +3.2%) 🟢 FCF $1.40B (YoY +48%)

#Royalty_Portfolio - GEOs 132,405온스 판매 +18% YoY, 귀금속 비중 매출 86% (다각화자산 $82.2M) - 신규 로열티 인수: Victoria Gold 6건 포트폴리오 $40.0M, Youanmi NSR $32.9M 등 분기 중 다수 체결 - 2026 GEOs 가이던스 51.0만~57.0만온스 중 상단 트래킹 중 #FCF_CapEx - OCF $482.5M (+12% YoY), 로열티·스트림 신규취득 지출 $80.3M (전년동기 $1,360.4M 대비 급감) - FCF ≈ $482.1M (유지 capex 미미), CapEx/OCF 사실상 0% #ROIC (회계연도 기준) - 15.4% → 11.8% → 17.8% (증분 ROIC 20.0%) - 투하자본 $4.3B → $4.5B → $7.0B (+55.6% YoY), NOPAT +100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +24.5% YoY, EPS +45.5% YoY #Comments 🟢 Rev +57% YoY 급증, GEOs +18%·H1 기준 매출·순익 사상 최대 경신 🔴 컨센서스 대비 Rev·OP·EPS·FCF 전지표 하회 — 금값 강세 기대감이 이미 선반영된 결과로 해석 - 핵심: Cobre Panamá 스트림 재개(Q3 2026 예정) 물량 정상화 속도가 하반기 반등 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

프랑코-네바다 · $FNV · 2026 Q2 실적 (장후) 금·은 로열티·스트리밍 전문기업 — 광산 미보유, 로열티/스트림 계약으로 안정 마진 확보, 시총 $46.4B 종가 $240.74 🔴 -0.07% 시간외 $233.50 🔴 -3.01% #Financial_Results 🔴 Rev $580.9M (Est. 606.7M, -4.3%) 🔴 OP $445.7M (Est. 474.7M, -6.1%) 🔴 EPS $1.81 (Est. 1.97, -8.3%) 🔴 FCF $482.1M (Est. 492.3M, -2.1%)

#Sangdong - Phase I 상동광산 커미셔닝·램프업 진행 중 — 목표 처리능력 연 64만톤(2단계 완공 시 120만톤) - 텅스텐 APT 평균가 MTU당 $3,075(전년 $453, +579%) — 매출 급증은 대부분 가격 효과 - GTP(Plansee 자회사) 오프테이크 계약 연장(+6년), 계약물량 +40%, 단가 +6.3% 개선(7/14 발표) #ROIC (회계연도 기준) - -4.2% → -4.0% → -13.2% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.2B → $0.2B → $0.3B (+50.0% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +1398.2% YoY, EPS +6033.3% YoY #Comments 🟢 텅스텐 가격 급등 + 재무구조 개선(전환사채 $800M 조달, 현금 C$1.2B)으로 Sangdong 확장 자금 확보 🔴 GAAP 순이익 C$181.8M 중 C$173.1M은 전환사채·워런트 파생상품 비현금 평가익 — 조정EBITDA는 C$17.6M 수준 - 핵심: 매출은 컨센(C$69.3M) 대비 -38% 하회, Sangdong Phase I 램프업 속도가 향후 매출 가속의 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

알몬티 인더스트리즈 · $ALM · 2Q26 실적 (장후) 서방 진영 비중국계 텅스텐(중석) 공급망 핵심 광산업체 · 시총 $3.8B 종가 $13.29 🔴 -2.99% #Financial_Results 🔴 Rev C$43.0M (Est. C$69.3M, -37.9%) 🟢 GPM 60.7% (텅스텐가 급등 반영, 전년동기 마이너스에서 전환) ⚪ EPS(희석) C$0.62 (파생상품 평가익 포함, Est. C$0.11)

#Banking - TPV R$133.4B(+3.0% YoY), Cash-In R$97.0B(+23.3% YoY) — 뱅킹 침투 가속 - Credit Portfolio R$5.1B(+30.7% YoY), NPL90+ 3.4%(전년 2.5%→0.9pp 상승) - Total Deposits R$42.8B(+15.1% YoY), Basel비율 22.5%(타겟 18~22% 상단) #FCF_CapEx - Capex R$518M(-2.1% YoY, -8.5% QoQ), POS투자→SW/AI 전환 지속 - D&A(GAAP) R$478M(+5.8% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.5% YoY, EPS +11.2% YoY #Comments 🟢 Cash-In +23.3%·Credit Portfolio +30.7%로 뱅킹 침투 가속, Basel비율 22.5%로 자본여력 견조 🔴 Rev·EBT 컨센 소폭 하회(-2.1%/-1.7%), NPL90+ 전년比 0.9pp 상승에 시간외 -2.9% 반응 - 핵심: 신용확장 속 연체율(NPL) 상승 추이가 향후 밸류에이션 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

파그세구로(PagBank) · $PAGS · 26년 2분기 실적 (장후) 브라질 핀테크 — 중소상공인 결제(POS)+개인 디지털뱅킹 통합 플랫폼, 시총 $2.7B 종가 $8.89 🔴 -2.09% 시간외 $8.63 🔴 -2.92% #Financial_Results 🔴 Rev R$5,080M (Est. R$5,191M, -2.1%) 🔴 EBT(비GAAP) R$670M (Est. R$682M, -1.7%) 🔴 EPS(비GAAP) R$2.06 (Est. R$2.07, -0.5%)

NIQ · $NIQ · 26년 2분기 실적 (장후) 리테일·소비재기업 대상 매장판매·소비자패널 데이터 분석기업 (구 닐슨 글로벌커넥트, 90개국 서비스) — 시총 ~$4.9B 종가 $16.58 🟢 +41.95% 시간외 $16.60 🟢 +0.12% #Financial_Results 🟢 Rev $1.12B (Est. 1.11B, +1.7%) 🟢 Adj.EBITDA $261.9M (+21.9% YoY, 마진 23.3%, +270bp) 🟢 Adj.EPS $0.27 (Est. 0.20, +33%) 🟢 FCF $74.1M (전년 -$63.2M → 흑자전환)