나쁜양파 실적알리미

HP Inc. · $HPQ · FY26 3분기 실적 (장후) PC·프린터 하드웨어 글로벌 최상위권 제조사, 시총 $27.9B 종가 $30.52 🟢 +3.39% 시간외 $27.74 🔴 -9.11% #Financial_Results 🟢 Rev $15.68B (Est. 14.43B, +8.7%) 🟢 OP $0.89B (Est. 0.86B, +3.2%) 🟢 EPS $0.83 (Est. 0.69, +19.9%) 🟢 FCF $1.57B (Est. 1.07B, +46.9%)

#Vault_CRM - 구독매출 $766.8M(+16% YoY), 전문서비스 등 매출 $161.2M(+24% YoY) — Vault CRM 톱20 바이오파마 커밋 12곳(8월 2곳 추가), 라이브 고객 180개+ - Veeva Falcon(임상·규제·안전 에이전틱 플랫폼)·Vault AI 확장, Copli 인수로 AI 역량 보강 #ROIC (회계연도 기준) - 57.0% → 75.1% → 92.5% (증분 ROIC -200.0%) - 투하자본 $0.7B → $0.8B → $0.7B (-12.5% YoY), NOPAT +40.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +13.1% YoY, EPS +11.9% YoY #Comments 🟢 Rev·OPM·EPS 전지표 컨센 상회, Q3 가이던스 매출 $932~935M·EPS $2.33~2.34, FY27 매출 $3.682~3.687B·EPS 약 $9.21로 동반 상향 🔴 이연수익 $1.49B(1/31)→$1.31B(7/31)로 감소, 자사주매입 6개월간 $472.7M 집행 — 계절성 vs 수요둔화 구분 필요 - 핵심: Veeva Falcon·Vault AI·Copli 인수 기반 에이전틱 전환이 구독매출 성장률(+16%)을 추가로 끌어올릴지가 밸류에이션 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

비바시스템즈 · $VEEV · FY2027 2분기 실적 (장후) 글로벌 제약·생명과학(Life Sciences) 산업 전용 클라우드 SW(CRM·콘텐츠관리·데이터) 기업 · 시총 $39.8B 종가 $244.72 🔴 -0.83% 시간외 $263.50 🟢 +7.67% #Financial_Results 🟢 Rev $928.0M (Est. 905.26M, +2.5%) 🟢 OPM 44.8% (Est. 43.6%, +1.2%p) 🟢 EPS $2.35 (Est. 2.22, +5.8%)

#DesignAutomation - Design Automation 매출 $2,003.0M (+52.7% YoY, 비중 80.9%), 조정 OPM 45.2% — EDA 코어 + 앤시스 통합 견인 - Design IP 매출 $473.8M (+10.8% YoY, 비중 19.1%), 조정 OPM 26.5% — IP 매출 YoY 플러스 전환 #FCF_CapEx - OCF(9개월 누적) $2,298.6M · CapEx(9개월 누적) $156.1M - FY26 가이던스 상향: OCF ~$2.8B · FCF ~$2.6B · CapEx ~$225M (매출·EPS·마진과 함께 전사 상향) #ROIC (회계연도 기준) - 25.1% → 23.3% → 3.9% (증분 ROIC -1.2%) - 투하자본 $5.2B → $5.6B → $39.7B (+608.9% YoY), NOPAT -30.8% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +13.2% YoY, EPS +37.8% YoY #Comments 🟢 매출·EPS 모두 가이던스 상단 초과, FY26 매출·EPS·마진·현금흐름 가이던스 전사 상향 — AI발 EDA 수요 지속 🔴 컨센 상회에도 시간외 -3.93% — 앤시스 인수 여파로 GAAP OPM 14.4%까지 하락, 투하자본 +608.9% 급증에 ROIC 3.9%로 붕괴 - 핵심: 앤시스 통합 시너지가 ROIC·GAAP 수익성 개선으로 이어지는지가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

시놉시스 · $SNPS · FY26 Q3 실적 (장후) 반도체 설계자동화(EDA) 1위 + 실리콘 IP 라이선싱, 작년 앤시스(Ansys) 인수로 시뮬레이션SW까지 확장 · 시총 $78.5B 종가 $410.00 🟢 +0.30% 시간외 $390.84 🔴 -4.67% #Financial_Results 🟢 Rev $2.48B (Est. 2.44B, +1.6%) 🟢 OPM 41.6% (Est. 40.3%, +1.3%p) 🟢 EPS $3.91 (Est. 3.67, +6.5%)

#Segments - LDG(생명과학·진단) Rev $746M (+11%, core +10%) OPM 23.5% - ACG(크로스랩·서비스) Rev $786M (+6%, core +5%) OPM 34.3% - AMG(응용시장) Rev $346M (+7%, core +7%) OPM 24.9% #ROIC (회계연도 기준) - 17.8% → 16.9% → 16.5% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $7.0B → $8.0B → $8.3B (+3.8% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +5.9% YoY, EPS +7.8% YoY #Comments 🟢 GAAP·Non-GAAP 영업마진 각각 +290bp·+320bp YoY 확대, 3개 부문 전부 매출 성장 — FY26 매출·EPS 가이던스 동반 상향 🔴 Non-GAAP 마진 확대분 중 약 110bp는 관세 환급 일회성 효과 — 제외 시 실질 개선폭은 더 작음 - 핵심: 관세 환급 효과 소멸되는 Q4 이후에도 마진 확장세 유지되는지가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Retail - 리테일 부문 매출 +8.0%, 동일점매출 +6.2% (FP그룹 +10.0%, 어반아웃피터스 +8.4%, 앤트로폴로지 +3.0%) - Nuuly 구독매출 +28.6%(평균 활성 구독자 +30.4%), 홀세일 +18.6% - 매장 801개(연초 784개 대비 +17, 출점 23·폐점 6) #ROIC (회계연도 기준) - 10.8% → 13.4% → 15.0% (증분 ROIC 33.3%) - 투하자본 $2.7B → $3.0B → $3.3B (+10.0% YoY), NOPAT +25.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +7.5% YoY, EPS +16.3% YoY #Comments 🟢 매출 +10.4% 가속, Nuuly·홀세일이 리테일 성장 견인(Nuuly +28.6%, 홀세일 +18.6%) 🔴 재고 +11.8%($82.3M 증가), 앤트로폴로지 마크다운 확대로 6개월 조정매출총이익률 -6bp, SG&A +11.0%(YTD) 디레버리지 - 핵심: 관세환급 일회성 효과 제거한 조정 EPS 흐름과 재고 소진 속도가 하반기 마진 방향성의 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

애질런트 · $A · FY26 Q3 실적 (장후) 생명과학·진단·화학분석 계측기기 전문기업, 시총 $43.9B 종가 $155.16 🟢 +0.26% 시간외 $160.00 🟢 +3.12% #Financial_Results 🟢 Rev $1.88B (Est. 1.84B, +2.1%) 🟢 EPS $1.62 (Est. 1.49, +9.0%)

어반아웃피터스 · $URBN · FY26 2Q 실적 (장후) 어반아웃피터스·앤트로폴로지·프리피플 등 캐주얼 의류 리테일 + 구독형 렌탈 Nuuly 운영 · 시총 $7.06B 종가 $82.95 🟢 +9.46% 시간외 $80.06 🔴 -3.49% #Financial_Results 🟢 Rev $1.66B (Est. 1.65B, +0.6%) 🟢 GPM 37.7% (Est. 37.5%, +0.2%p) 🔴 EPS $1.72 (Est. 1.73, -0.4%)

#Product_Subscription - 제품 매출 $687M (+54% YoY), 구독 매출 $499M (+20% YoY) — 하이퍼스케일向 수요로 제품쪽이 더 빠르게 성장 - 구독 ARR $2.1B (+20% YoY), RPO $4.1B (+44% YoY) - 8/10 톱5 하이퍼스케일러 신규 설계승인(design win) 확보 발표 #FCF_CapEx - OCF -$136M · CapEx $101M · FCF -$238M (전년동기 OCF +$212M에서 급격 악화) - 선급비용·재고 확충(-$577M)·인수(-$125M) 등 일회성 지출이 주요 원인 - 현금성자산 $386M (전분기 $855M에서 급감) · 총현금+투자 $1.0B, 분기 중 자사주 $69M 매입 #Comments 🟢 매출·이익 서프라이즈에 FY27 가이던스 대폭 상향 — 매출 $5.03-5.07B, Non-GAAP 영업이익 $940-960M 🔴 FCF -$238M으로 컨센(+$227M) 대비 큰 폭 악화, 현금 소진 속도 부담 - 핵심: 이번 분기 재고·선급비용 확충이 일회성인지, Q3 가이던스(Rev +37~38% YoY)대로 FCF 회복되는지가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Everpure · $P · FY27 2Q 실적 (장후) 엔터프라이즈 데이터 스토리지·관리 솔루션 기업 — 시총 $36.2B 종가 $108.79 🟢 +5.82% 시간외 $112.00 🟢 +2.95% #Financial_Results 🟢 Rev $1.19B (Est. 1.10B, +7.6%) 🟢 OPM 19.4% (Est. 18.1%, +1.3%p) 🟢 EPS $0.70 (Est. 0.58, +21.1%) 🔴 FCF -$238M (Est. +227M, -464M)

#Subscription_RPO - 구독매출 $793M (+12% YoY, 매출 98.5% 비중) - RPO $4.858B (+17% YoY) · cRPO $2.585B (+14% YoY) — CFO "cRPO 가속" 코멘트 - Workforce·Customer Identity 전 부문 ACV 가속, Okta Identity Governance 등 신제품이 성장 견인 #FCF_CapEx - OCF $234M(마진 29%) · FCF $227M(마진 28%) — 전년比 OCF +40%, FCF +40% - 2026 전환사채 잔여 원금 $350M 전액 현금 상환, 현금성자산 $2.299B 보유 #ROIC (회계연도 기준) - -9.0% → -0.8% → 2.9% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $5.0B → $4.8B → $4.9B (+2.1% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +8.9% YoY, EPS +13.7% YoY #Comments 🟢 매출·OPM·EPS·FCF 전 지표 컨센 상회, GAAP 영업이익률도 13%로 전년(6%) 대비 2배 이상 개선 🔴 매출성장률 11%로 둔화 흐름, Q3 가이던스도 매출 $813~817M(+10% YoY)로 추가 둔화 전망 - 핵심: cRPO 가속(14% YoY)이 실제 매출 재가속으로 이어질지, AI 에이전트 신원관리 신사업 확장 속도가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

옥타 · $OKTA · FY2027 2분기 실적 (장후) 독립계 클라우드 아이덴티티·접근관리(IAM) 전문기업 — SSO·MFA·거버넌스로 기업 보안 담당, AI에이전트 신원관리로 확장 중 · 시총 약 $23B 종가 $134.42 🟢 +2.92% 시간외 $153.33 🟢 +14.07% #Financial_Results 🟢 Rev $805M (Est. 793.0M, +1.5%) 🟢 OPM 28% (Est. 26.1%, +2.0%p) 🟢 EPS $1.05 (Est. 0.96, +8.9%) 🟢 FCF $227M (Est. 161.7M, +40.4%)

#ARR - ARR $5.84B (+25% YoY), 순신규ARR $332.8M 사상 최대(YoY +51%) - Falcon Flex 누적 ARR $2.29B (+101% YoY) — 도입 가속 - 6개+ 모듈 채택 고객 비중 51% (7개+ 35%, 8개+ 26%) #FCF_CapEx - OCF $530.3M · CapEx $152.9M · FCF $377.4M (CapEx/OCF 28.8%) #ROIC (회계연도 기준) - 3.2% → 18.4% → 248.0% (증분 ROIC -66.7%) - 투하자본 $-0.4B → $-0.3B → $0.0B (-100.0% YoY), NOPAT +200.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +22.6% YoY, EPS +29.3% YoY #Comments 🟢 순신규ARR $333M 사상최대·FY27 가이던스 상향(+630bp, 34% YoY 중간값) — AI 보안 수요 가속 🔴 GAAP 영업손실 지속(-$33.2M) — Non-GAAP과 괴리 여전 - 핵심: Falcon Flex 확대($2.29B, +101%)가 실제 GAAP 손익 개선으로 이어지는지 향후 분기 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

크라우드스트라이크 · $CRWD · FY27 2Q 실적 (장후) 클라우드 기반 엔드포인트·ID·클라우드 보안(XDR) 플랫폼 선두주자 — 시총 ~$193B 종가 $189.18 🟢 +2.05% 시간외 $207.00 🟢 +9.42% #Financial_Results 🟢 Rev $1.47B (Est. 1.44B, +2.2%) 🟢 OPM 25.3% (Est. 24.2%, +1.1%p) 🟢 EPS $0.31 (Est. 0.29, +6.5%) 🟢 FCF $377.4M (Est. 348.5M, +8.3%)

#Cloud - cRPO $33.5B (+14% YoY, CC), RPO $66.3B (+11% YoY) - 구독매출 $10.8B (+12% YoY, Informatica 기여 $440M 포함) - Agentforce+Data 360 ARR $3.9B (+210% YoY), Agentforce 단독 $1.5B (+240% YoY) #FCF_CapEx - OCF $1.3B (+71% YoY) · FCF $1.1B (+81% YoY), FCF/OCF 84.6% - CapEx 가이던스 매출 대비 약 1.5% 유지 (FY27) #ROIC (회계연도 기준) - 8.5% → 11.0% → 11.1% (증분 ROIC 7.2%) - 투하자본 $58.0B → $58.5B → $66.8B (+14.2% YoY), NOPAT +9.4% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +11.1% YoY, EPS +3.6% YoY #Comments 🟢 FY27 매출 가이던스 $200M(CC $300M) 상향, cRPO 14%로 재가속 - 하반기 모멘텀 확인 🔴 Contentful·Fin 인수 미종결(3분기 예정), 가이던스가 인수 완료를 전제 - 핵심: 비GAAP EPS $5.90 vs 컨센 $3.27, 서프라이즈 폭 80%↑ 지속가능성 다음 분기 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

세일즈포스 · $CRM · FY27 2분기 실적 (장후) 글로벌 1위 AI CRM/클라우드 SW 기업 · 시총 $168.8B 종가 $205.99 🟢 +0.15% 시간외 $223.69 🟢 +8.59% #Financial_Results ⚪ Rev $11.3B (Est. 11.32B, -0.1%) 🟢 OPM 34.1% (Est. 33.62%, +0.5%p) 🟢 EPS $5.90 (Est. 3.27, +80.4%) 🟢 FCF $1.10B (Est. 0.62B, +78.8%)

#ARR_RPO - ARR $2.55B (+16% YoY), 평균 계약기간 3.3년 - RPO $3.44B (+27.8% YoY), FY26 신규고객 3,000곳+ 추가 #FCF_CapEx - OCF $315.0M · CapEx $37.4M · FCF $277.6M (CapEx/OCF 11.9%) - FY26 연간 FCF $840.7M (+12.1% YoY), FY27 FCF 가이던스 $850~950M #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +12.7% YoY, EPS +21.9% YoY #Comments 🟢 4Q 가이던스 전항목 상회, Non-GAAP OPM 790bp 개선(18.3%→26.2%), ARR +16% YoY 견조 🔴 GAAP 매출총이익률 소폭 하락(-120bp), FY27 Non-GAAP OPM 가이던스(24~25%)는 이번 분기(26.2%) 대비 둔화 - 핵심: FY27 매출 가이던스(+12%대) 유지 속 마진 확대 지속 여부, AMD·NVIDIA 등 AI 인프라 파트너십의 매출 기여 시점 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

누타닉스 · $NTNX · FY26 4Q 실적 (장후) 하이브리드 클라우드 인프라·AI 소프트웨어 기업, 시총 $17.7B 종가 $65.39 🔴 -1.58% 시간외 $64.97 🔴 -0.64% #Financial_Results 🟢 Rev $757.1M (Est. 738.2M, +2.6%) 🟢 OPM 26.2% (Est. 22.3%, +395bp) 🟢 EPS $0.60 (Est. 0.49, +23.7%) 🟢 FCF $277.6M (Est. 204.4M, +35.8%)

#Retail - 전사 comp +6.2%, 매출 +6.7% — 전 브랜드 플러스 성장 - Pottery Barn comp +5.1%($770.8M), West Elm +6.4%($496.3M), Williams Sonoma +7.6%($268.8M), PB Kids&Teen +3.5%($297.4M) #FCF_CapEx - OCF $695.9M · CapEx $116.4M · FCF $579.4M (상반기 누적 기준, YoY +98.9%) - 관세 환급금 $200.2M 회수가 현금흐름 급증 견인(일회성 요인) - CapEx/OCF 16.7% #ROIC (회계연도 기준) - 36.9% → 47.8% → 44.2% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $2.3B → $2.3B → $2.5B (+8.7% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.7% YoY, EPS +8.8% YoY #Comments 🟢 전 브랜드 comp 플러스, 매출·EPS 컨센 상회, 연간 매출·이익률 가이던스 상향 🔴 GAAP 이익 급증은 관세 환급 $167.8M 일회성 효과 — 이를 제외한 non-GAAP 영업마진은 17.3%로 전년比 -60bp - 핵심: 관세 환급 소멸 후에도 마진 방어 가능한지, 하반기 신규 Section 301 관세 영향 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions