나쁜양파 실적알리미

#Segment - 북미: 매출 $1,141M (+5% YoY), 물량 +7%(7분기 연속 증가), 가격/믹스 -2%, 세그먼트 EBITDA $287M (+11%, 관세 환급 $5M 포함) - 국제: 매출 $529M (-8% YoY), 물량 -6%, 가격/믹스 -2%, 세그먼트 EBITDA $27M (-54%, EMEA 부진·원가 부담) - 순이익 $29M (-55% YoY), GAAP EPS $0.21 (-54%) #FCF_CapEx - OCF $235M (-$117M YoY) · CapEx $91M (+$12M) · FCF $144M, CapEx/OCF 38.7% - FY27 CapEx 가이던스 $380~410M 유지, OCF 가이던스 $750~800M #ROIC (회계연도 기준) - 15.8% → 9.5% → 8.3% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $5.6B → $5.8B → $5.7B (-1.7% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -0.0% YoY, EPS +11.0% YoY #Comments 🟢 FY27 가이던스 상향: Adj. EBITDA $1.10~1.20B → $1.125~1.215B, Adj. EPS $2.95~3.25 → $3.05~3.35, 매출 0~1% → 저단위 한 자릿수 증가 🔴 국제 부문 EBITDA -54%, 투입비용·운송비 인플레 압력 지속, 가격/믹스 -2% - 핵심: EMEA 수익성 회복 속도와 2027년 초 Investor Day 로드맵 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

람웨스턴 · $LW · FY27 1Q 실적 (장전) 미국 냉동 감자튀김(프렌치프라이) 1위권 공급사, 외식·소매 대상 종가 $44.57 🟢 +2.22% 장전 $44.75 🟢 +0.40% #Financial_Results 🟢 Rev $1.67B (Est. 1.66B, +0.9%) 🟢 Adj. EPS $0.75 (Est. 0.59, +27.3%) 🔴 Adj. EBITDA $286M (전년 $302M, -5% YoY) 🟢 FCF $144M (Est. 127M, +17M)

#Segment - PCG 매출 $629.7M (+10.2%, 유기 +7.9%), Adj. EBITDA $121.1M (+18.2%) - Consumer 매출 $726.7M (+5.3%, 유기 +5.2%), Adj. EBITDA $146.6M (+5.5%) - CPG 매출 $859.2M (+0.8%, 유기 -1.7%), Adj. EBITDA $166.2M (-9.7%) #FCF_CapEx - OCF $263.9M (전년 $237.5M) · CapEx $58.5M (전년 $62.5M) · FCF $205.4M, CapEx/OCF 22% - 총부채 $2.41B (전년 $2.67B), 주주환원 $90.5M (+10.2%) #ROIC (회계연도 기준) - 14.1% → 15.3% → 12.9% (증분 ROIC -25.0%) - 투하자본 $4.7B → $5.5B → $5.9B (+7.3% YoY), NOPAT -12.5% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +6.2% YoY, EPS +9.5% YoY #Comments 🟢 Adj. EPS 컨센 상회, PCG 유기 +7.9%·Consumer 유기 +5.2% 성장에 신흥국 20%+ 매출 증가 🔴 CPG 유기 -1.7%, Adj. EBITDA -9.7% (헬스케어·교육 둔화, 원자재 공급 차질, 대손 $4.4M·보증 $6.3M) - 핵심: 2Q 가이던스 매출·Adj. EBITDA 저~중단위 증가, FY27 중단위 증가 / CPG 연말 유기 성장 전환 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

RPM 인터내셔널 · $RPM · FY27 1분기(6~8월) 실적 (장전) 특수코팅·실란트·건축자재 세계 선두 업체 (Rust-Oleum·Tremco·Stonhard 등) 종가 $95.30 🔴 -3.92% 장전 $96.00 🟢 +0.73% #Financial_Results ⚪ Rev $2.22B (Est. 2.22B, -0.3%) 🟢 Adj. EPS $1.98 (Est. 1.95, +1.7%) - Adj. EBITDA $405.5M YoY +4.5% ⚪ FCF $205.4M (Est. 209.1M, -1.8%)

#Segment - NIKE Brand $11.0B (-4%) · 도매 $6.8B (-1%) · Direct $4.1B (-8%, 디지털 -13%, 직영점 -5%) - Greater China·EMEA 감소, North America 성장 · Converse $263M (-28%) - 매출 -4% (통화중립 -5%) · 재고 $7.8B (-3%) #Margin_Cost - GPM 42.8% (+60bp, 물류·창고비 감소) · 판관비 $3.9B (-3%) - 수요창출비 $1.3B (+5%) · 운영간접비 $2.7B (-6%) · 세율 22.7% (전년 21.1%) - 순이익 $0.7B (-2%) #ROIC (회계연도 기준) - 35.5% → 20.5% → 18.9% (증분 ROIC -5.6%) - 투하자본 $14.8B → $15.1B → $16.9B (+11.9% YoY), NOPAT -3.2% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -5.1% YoY, EPS -4.7% YoY #Guidance - FY27 매출 high-single digit 감소 · 세율 mid-20%대 - Adj. EPS $1.15~1.35 (Pace 구조조정비 약 $0.15 제외) - Pace: FY31까지 누적 절감 약 $2.5B, 세전 비용 약 $1.0B (FY27 약 $0.3B) #Comments 🟢 GPM +60bp 확대·판관비 -3%로 EPS $0.48 컨센 $0.44 상회 🔴 Rev 컨센 하회 + FY27 매출 high-single 감소 가이던스, 중화권·Converse·Direct 부진 - 핵심: Pace 절감($2.5B) 실현 속도와 Sportswear·Jordan·중화권 반등 시점 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

나이키(Nike) · $NKE · FY27 1분기 실적 (장후) 운동화·스포츠의류 세계 1위 브랜드(NIKE·Jordan·Converse). 시총 $53.5B 종가 $35.15 🔴 -0.71% 시간외 $32.86 🔴 -6.50% #Financial_Results 🔴 Rev $11.2B (Est. 11.33B, 약 -1%) 🟢 GPM 42.8% (Est. 42.38%, +0.42%p) 🟢 EPS $0.48 (Est. 0.44, +9.1%)

#Bookings - 신규 수주 $22.2B, YoY +4% (현지통화 +5%), 연간 $84.5B - $100M 이상 대형 수주 분기 141건으로 사상 최고 - 매출 YoY +6% (현지통화 +7%), 연간 $74.2B (+6%) #Margin_EPS - 4Q GAAP OPM 15.3%, YoY +370bp (전년 조정 OPM 대비 +20bp) - 4Q GAAP EPS $3.29, YoY +46% (전년 조정 EPS 대비 +9%) - 연간 조정 EPS $13.97 (+8%), 조정 OPM 15.8% (+20bp) #FCF_CapEx - 4Q FCF $2.8B, 연간 $11.6B - 연간 주주환원 $11.5B (+38%), 자사주 $7.5B (4Q 추가 $2B 포함) #Comments 🟢 매출이 가이던스 상단 초과, 전 지역·산업·서비스 부문 동반 성장 🔴 FY27 매출 가이던스 현지통화 +3~6%로 FY26(+5%) 대비 성장 둔화 가능성 - 핵심: FY27 GAAP EPS $14.39~14.81 (+6~9%) 달성 여부, 최소 $9.5B 주주환원 이행 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

액센츄어 · $ACN · FY26 4Q 실적 (종가) 글로벌 1위 IT·컨설팅 아웃소싱 기업, 생성형 AI 기반 기업 전환 서비스 제공 #Financial_Results 🟢 Rev $18.7B (Est. 18.04B, +3.7%) 🟢 GAAP OPM 15.3% (Est. 15.17%, +0.13%p) 🟢 EPS $3.29 (Est. 3.18, +3.4%) 🟢 FCF $2.8B (Est. 2.34B, +0.46B)

#Segment - Consumer 매출 $1,215M (+24.9% YoY, 유기 +1.1%), OI(특별비용 제외) $241M (+24%) - Flavor Solutions 매출 $809M (+7.7% YoY, 유기 +3.0%), OI(특별비용 제외) $117M (+18%) - 총매출 +17.4% YoY (인수 기여 +14.6%, 환율 +0.9%, 유기 +1.9%: 가격 +2.2%) - 조정 OI $358.5M (+22.1%), 조정 순이익 $231.7M (+1.1%) #ROIC (회계연도 기준) - 8.4% → 8.9% → 8.8% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $9.5B → $9.6B → $9.8B (+2.1% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +14.6% YoY, EPS +2.5% YoY #Comments 🟢 GM +190bp 확대(39.3%), 조정 OPM +70bp(17.7%)로 매출·마진·EPS 모두 컨센 상회 🔴 GAAP EPS $0.36 (전년 $0.84), 특별비용으로 EPS $0.50 차감. 조정 EPS 성장은 +1.2%($0.85→$0.86)에 그침 - 핵심: FY26 가이던스 재확인(매출 +13~17%, 조정 EPS $3.05~3.13, 유기 +1~3%) 속 멕시코 통합 마무리, Unilever Foods 결합(2027 중반 클로징 목표, 시너지 약 $600M) 진행 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

맥코믹 · $MKC · 3분기 실적 (장전) 향신료·조미료 세계 1위 업체(소비자용 + 식품기업 대상 플레이버 솔루션), 시총 $12.5B 종가 $46.40 🔴 -4.13% 장전 $49.50 🟢 +6.68% #Financial_Results 🟢 Rev ~$2.02B (Est. 1.98B, +2.3%) 🟢 GPM 39.3% (Est. 38.2%, +1.2%p) 🟢 OPM 17.7% (Est. 16.4%, +1.3%p) 🟢 EPS $0.86 (Est. 0.76, +13.8%)

#Segment - Intelligent Spaces: 4Q 매출 $297.6M (+16.6%), OP $64.7M (+131.1%), OPM 21.7% (+1,070bp). FY 매출 $1.1B (+44.8%), OP $186.5M (+145.1%) - Lighting: 4Q OP $188.8M (+3.2%), OPM 19.7% (+70bp). FY 매출 -1.0%, OP $623.5M (+5.6%), OPM 17.4% #FCF_CapEx - FY 영업현금흐름 $825.6M. 현금 $636.3M (전년 $422.5M) - 주주환원: 배당 +18%, 자사주 94만주 $287.2M 매입, 텀론 $200M 상환 #ROIC (회계연도 기준) - 17.2% → 19.8% → 17.4% (증분 ROIC 8.3%) - 투하자본 $2.2B → $2.1B → $3.3B (+57.1% YoY), NOPAT +25.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +2.6% YoY, EPS +7.0% YoY #Comments 🟢 FY 조정 EPS $19.90 (+10.5%), 조정 OP $828.7M (+7.8%), 조정 OPM 17.9% (+20bp) 🔴 4Q 조정 OP +3.4%에 그침. GAAP OP에 관세 환급 $44.9M 포함(조정 제외), 특별비용 $17.8M. 감사 완료 전 잠정치 - 핵심: Lighting 매출 역성장(-1.0%) 속 Intelligent Spaces 고성장 지속 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

아퀴티 · $AYI · FY2026 4Q 실적 (장전) 조명·건물 제어 솔루션 업체 (Acuity Brands Lighting + Intelligent Spaces) 종가 $309.81 🟢 +0.33% 장전 $309.50 🔴 -0.10% #Financial_Results ⚪ Rev $1.2B (YoY +2.9%, FY $4.6B +6.8%) ⚪ OP $227.0M (YoY +25.7%, OPM 18.2%) 🟢 Adj. EPS $5.77 (Est. 5.62, +2.7%) ⚪ GAAP EPS $5.63 (YoY +56.0%)

#Segment (4Q 매출 · GM) - Core Data Center $18.00B (YoY +1,042%, GM 90%) - Cloud Memory $16.28B (YoY +258%, GM 83%) - Mobile and Client $13.11B (YoY +249%, GM 90%) - Automotive and Embedded $6.82B (YoY +376%, GM 84%) #FCF_CapEx - 4Q OCF $43.97B (QoQ +73%) · 조정 FCF $33.20B - FY26 OCF $89.68B · 조정 FCF $62.31B · 연말 현금성 $73.48B - FY26 부채상환 $10.04B, 장기부채 $4.69B (FY25말 $14.02B) · 자사주 매입 $650M #ROIC (회계연도 기준) - -11.2% → 1.7% → 15.7% (증분 ROIC 97.5%) - 투하자본 $48.5B → $51.0B → $59.1B (+15.9% YoY), NOPAT +987.5% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +324.6% YoY, EPS +651.6% YoY #Comments 🟢 Rev $54.23B (YoY +379%, QoQ +31%), GAAP 순이익 $37.70B, GM 86.8%(QoQ +2.2%p) 🔴 OPM 80.7%로 컨센 82.32% 하회. 1Q27 GM 가이던스 약 85.95%로 4Q 86.8% 대비 소폭 낮음 - 핵심: 1Q27 가이던스 Rev $61.5B ±1.5B · GAAP EPS $37.84 ±1.00 달성 여부, GM 85%대 유지 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

마이크론 · $MU · FY26 4분기 실적 (장후) HBM·DRAM·NAND 메모리 반도체 제조사. AI 데이터센터 수요로 시총 약 $1.2T 종가 $1,065.11 🟢 +0.00% 시간외 $1,059.77 🔴 -0.50% #Financial_Results 🟢 Rev $54.23B (Est. 51.24B, +5.8%) 🟢 GPM 86.8% (Est. 86.49%, +0.3%p) 🔴 OPM 80.7% (Est. 82.32%, -1.6%p) 🟢 EPS $32.87 (Est. 31.58, +4.1%) 🟢 FCF $33.20B (Est. 23.82B, +9.38B)

#Outlook - FY26 : Rev $36.0B (+21% YoY), Core OP $2.1B, Core EPS $13.09, GAAP EPS $9.75 - FY26 Core OPM +40bp 확대, 조정 FCF $1.5B 초과 - 1Q27 가이던스 : Rev $10.6~11.4B, Core OP $592~652M, Core EPS $3.80~4.20 - FY27 가이던스 : Rev $44.5B (+24%), Core OPM 6.1% (+30bp), Core EPS $17.55 (+34%), 조정 FCF 약 $1.6B #Comments 🟢 Rev·Core EPS 컨센 상회 + FY27 Rev +24%, EPS +34% 가이던스 제시, AI 인프라 수요 가속 🔴 FY27 조정 FCF 약 $1.6B로 FY26 $1.5B 대비 증가폭 제한적 (신규 capa 투자 부담) - 핵심: AI 인프라 매출 비중 확대 속 Core OPM 6.1% 달성 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

자빌 · $JBL · FY26 4분기 실적 (장전) 애플·아마존 등 빅테크 대상 전자제품·AI 서버 인프라 위탁생산(EMS) 업체 종가 $318.84 🔴 -0.03% 장전 $303.00 🔴 -4.97% #Financial_Results 🟢 Rev $10.6B (Est. 9.70B, +9.3%) ⚪ Core OPM 6.4% (Est. 6.44%) · Core OP $675M 🟢 Core EPS $4.40 (Est. 4.07, +8.2%) 🟢 GAAP EPS $3.76 (Est. 3.39, +11.0%)

#Segment - Grocery & Snacks 매출 $1.1B (-2.6%), 볼륨 -5.4%, 영업이익 $205M (-21.5%) - Refrigerated & Frozen 영업이익 $102M (-9.6%), 조정 $100M (-13.0%) - Foodservice 매출 $273M (+3.2%), 조정 영업이익 $31M (+11.4%) - International 매출 $218M (+2.7%), 유기적 +0.9% #FCF_CapEx - OCF -$4M (전년 +$121M) · CapEx $124M (전년 $147M) · FCF -$128M (전년比 -$102M 악화) - 순부채 $7.4B (-2.5% YoY) #ROIC (회계연도 기준) - 6.0% → 8.7% → 8.3% (증분 ROIC 5.7%) - 투하자본 $16.8B → $16.9B → $13.4B (-20.7% YoY), NOPAT -13.3% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -1.1% YoY, EPS -10.2% YoY #Comments 🟢 순이익 $174M (+6.0%), 조정 EPS $0.41 (+5.1%) 컨센 큰 폭 상회. 조정 EBITDA $451M (+2.4%) 🔴 유기적 매출 -1.1%, 볼륨 -2.1%, 조정 GPM 23.8% (-62bp), OCF 적자 전환 - 핵심: FY27 가이던스 유지(유기적 매출 -1~-3%, 조정 OPM 10.0~10.5%, 조정 EPS $1.40~1.50) 하 볼륨 회복·현금흐름 정상화 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

컨아그라 브랜즈 · $CAG · FY27 1Q 실적 (장전) 미국 냉동식품·포장식품 제조사 (Birds Eye, Marie Callender's, Slim Jim 등 브랜드 보유) 종가 $14.13 🔴 -0.21% 장전 $14.39 🟢 +1.84% #Financial_Results ⚪ Rev $2.6B (Est. 2.59B, YoY -1.4%) 🟢 GPM 23.8% (Est. 22.25%, +1.55%p) 🟢 Adj. EPS $0.41 (Est. 0.28, +45.9%) 🔴 FCF -$128M (Est. +56M, -184M)

#Segment - 일반 계란: 매출 -59.5% (평균단가 -59.3%, 물량 -0.7%), OP -$71.05M (전년 +$168.24M) - 특란: 매출 -14.0% (단가 -10.7%, 물량 -3.8%), OP $14.94M (전년 $64.20M) - 가공식품: 매출 -13.0% (판매 파운드 -19.3%, 단가 +7.9%), OP $7.84M (전년 $13.22M) - 특란+가공식품 비중 54.1% (전년 37.1%) #Cash_Balance - 현금+단기투자 $767.6M (직전 FY말 $924.1M, -$156.5M) - 분기 자사주 매입 $5.0M (66,601주), 분기 후 $14.9M (204,888주) #ROIC (회계연도 기준) - 22.7% → 108.3% → 18.4% (증분 ROIC -180.0%) - 투하자본 $1.0B → $1.2B → $1.7B (+41.7% YoY), NOPAT -75.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -19.6% YoY, EPS -118.0% YoY #Comments 🟢 특란·가공식품 비중 확대(54.1%) + 가공식품 캐파 60%+ 확장 계획(FY28 상반기까지, FY26말 대비) + Eggland's Best 북동부 권역 추가 인수 🔴 일반 계란 가격 -59% 붕괴로 매출·이익 컨센 모두 하회, 변동배당 정책상 이번 분기 배당 없음 (누적 손실 $94.5M 회복 전까지 배당 불가) - 핵심: 일반 계란 시세 반등 시점 + 특란·가공식품 믹스 개선이 손실을 얼마나 메우는지 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

칼메인푸즈 · $CALM · 2027 회계 1분기 실적 (장전) 미국 최대 계란(일반·특란) 생산·유통 및 가공식품 업체 종가 $68.55 🟢 +1.77% 장전 $65.83 🔴 -3.97% #Financial_Results 🔴 Rev $539.61M (Est. 561.56M, -3.9%) YoY -41.5% 🔴 GPM 0.1% (Est. 3.8%) 매출총이익 $0.40M, YoY -99.9% 🔴 OPM -15.2% (Est. -10.8%) OP -$82.17M (전년 +$249.18M) 🔴 EPS -$1.26 (Est. -0.76) 전년 +$4.12