[현대차 Credit 이화진]

<5/28 Morning News> 트럼프 "이란과 합의안에 만족 못해…누구도 호르무즈 통제 불가" https://ift.tt/72vpLfA 백악관, '美 해상봉쇄 해제' 이란방송 MOU 보도 부인…"완전히 날조" https://ift.tt/A9sVHtY 美국무 "이란과 협상 어느 정도 진전…앞으로 며칠 지켜볼 것" https://ift.tt/s5Twtu4 美재무 "물가 상승 일시적일 것…증시, 낙관론의 강력한 신호" https://ift.tt/wmyXSJc ECB 부총재 "시장 조정 위험 고조" https://ift.tt/wsx7FUr

<5/27 Morning News> 이스라엘軍, 레바논으로 지상군 북진…헤즈볼라 겨냥 https://ift.tt/vXI6ftd 마이크론, 사상 첫 시총 1조달러 돌파…목표주가 3배로 상향 https://ift.tt/Nos8dQm 제조업 체감경기, 3년 9개월 만에 '낙관적' 전환 https://ift.tt/TqZAjyM 이란 혁명수비대 "미국, 이란 영공 침범…보복할 권리 있어" https://ift.tt/IPurEwC 이란 "美와의 MOU 체결 시 동결자산 중 120억달러 곧장 해제 요구" https://ift.tt/eQI2Vv0 백악관 "호르무즈 재개방 시 에너지 가격 폭락…채권시장 이를 이해" https://ift.tt/2NhlRFt 美 5월 소비신뢰지수 소폭 하락…이란 전쟁 여파 지속 https://ift.tt/tx3HCRu

<5/26 Morning News> 트럼프, 농축우라늄 이란 내 폐기도 수용 시사 https://n.news.naver.com/article/011/0004624333?sid=104 이란 "미국과 상당수 사안 진전 이뤄…합의 임박 단정할 순 없어" https://ift.tt/tGnqWv8 "美·이란 종전 초안에 '농축우라늄 처분·핵무기 개발 불가' 담겨" https://ift.tt/kJsP6dO 워시 "인플레 낮아지고 성장 강해질 수 있어"…트럼프는 독립 강조 https://ift.tt/NtC7O1a 이란 "미국과 견해차 좁혀져…양해각서 최종 조율 단계" https://ift.tt/6ACZ74c 트럼프 "이란과 협상 건설적 진행…해상 봉쇄는 합의 때까지 유지" https://ift.tt/qVicjPb

[5/22 모닝 시황] 1. 주식시장 Review KOSPI 7,815.59 (+8.42%), 코스닥 1,105.97 (+4.73%) 국내 증시는 상승 마감. 미-이란 종전 기대감과 삼성전자 성과급 협상 합의 소식에 투자심리 회복. 업종별로는 반도체, 로봇, 전력기기, 전자부품 대형주는 강하게 상승한 반면, 내수 업종은 대체로 지수 대비 부진한 흐름 다우 50,285.66 (+0.55%), 나스닥 26,293.10 (+0.09%), S&P500 7,445.72 (+0.17%) 미국 증시는 상승 마감. 이날 중동 매체가 미국과 이란이 파키스탄의 중재로 최종 합의안을 마련했다고 보도하자 증시에 강한 상승 탄력을 주며 투자 심리 호조. 업종별로는 유틸리티 +1.03%, 임의 소비재 +0.77%, 소재 +0.73%, 헬스케어 +0.64%, 기술 +0.28%, 금융 +0.21% 각각 상승. 특징 종목으로 트럼프 행정부가 양자 컴퓨팅 분야 육성을 위해 막대한 투자를 하겠다는 보도에 관련주들 급등 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 3.75% (-0.7bp), 국고채 10Y 금리 4.17% (-2.4bp) 국고채 금리는 하락 마감. 국고채는 전일 글로벌 금리와 국제유가 급락에 강세가 이어졌으나, 종전 기대 관련 의구심에 장 후반 강세 폭 축소 미국채 2Y 금리 4.09% (+2.6bp), 미국채 10Y 금리 4.57% (-1.6bp) 미국채 금리는 단기물 금리의 상승 속 혼조세. 이날 이란의 고농축 우라늄 해외 반출 금지 보도로 국제유가가 상승하며 국채금리는 상승하였으나, 중동 매체의 종전 합의 관련 보도가 전해지자 장기물 금리 중심으로 하락 전환 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,506.10원 (-0.7원) 원/달러 환율은 전장 대비 0.70원 내린 1,506.10원에 마감. 원/달러는 미-이란 종전 합의 기대감으로 하락했으나, 외인 국내주식 매도세로 인해 하단이 제한되며 약보합 마감 달러인덱스 99.19 (+0.05%) 달러인덱스는 99.19로 상승. 달러는 미-이란 관련 뉴스 헤드라인에 연동되어 출렁이는 장세가 연출되었고 소폭 상승 마감 4. 주요 뉴스 [중동 관련 뉴스] - 미 국무부 장관은 이란과 협상에 대해 어느 정도 진전이 있었던 것 같다고 평가 - 이란 최고지도자가 농축 우라늄을 해외로 반출하지 말라고 지시를 내렸다는 소식에 대해 카타르 유력 매체가 거짓이라고 보도 - 아부다비 국영석유공사의 CEO는 UAE가 호르무즈 해협을 우회하는 두 번째 파이프라인 건설을 50% 가까이 완료했다고 발표 *언급된 값들은 5/21일 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<5/22 Morning News> "'이란 우라늄 반출 반대 지시' 보도는 거짓"…유가 상승폭 축소 https://ift.tt/vNsD92h 美국무 "이란과 협상 어느 정도 진전…좋은 신호도 있어" https://ift.tt/rFYGnTb UAE, 호르무즈 해협 우회 파이프라인 50% 완공 https://ift.tt/S2G7YJO 영국 5월 합성 PMI 48.5…13개월래 최저 https://ift.tt/lDvUI0V 美 주간 신규 실업보험 청구 20만9천명…예상치 하회 https://ift.tt/jin0dV9 美 4월 신규 주택 착공 전월비 2.8%↓…건축 허가는 5.8%↑ https://ift.tt/LemEGvV 중동분쟁에 美 경기 주춤…제조업 '활활' 서비스업 '삐끗' https://ift.tt/tAl9ujp

[현대차증권 Credit 이화진] 2026 크레딧 하반기 전망 - 위기너머, 크레딧의 시간 Ⅰ. 관세 부과와 달러 수요 & AI발 반도체 호황과 경기 개선 -> 환율 급등 & 통화정책 경로 불확실성 확대 -> 미국-이란 전쟁 Inflation 환율과 금리 상승 -> 기준금리 인상 - Liberation Day 관세 부과 이후 달러 수요 증가 등으로 원/달러 환율이 상승. 부동산·환율 변수가 금리 인하를 제약하는 가운데, AI 데이터센터 투자 확대,반도체 수요 증가, AI 기반 생산성 향상 기대 등 AI발 경기 개선 모멘텀이 미국과 한국의 성장 전망을 동시에 끌어올림. 새 정부 출범 후 부동산 가격 안정화 및 주식시장 활성화 정책에 대한 기대감이 주식시장 8천 피 시대로 이끌고 있음. 주식시장으로 자금이 쏠리는 ‘머니무브’ 현상 속에서, 채권시장은 작년 연말부터 이어진 경기 개선 기대와 전쟁 리스크로 금리가 동반 상승하고 크레딧 스프레드는 확대됨. 이란 전쟁으로 인한 유가 급등이 글로벌 채권 금리와 원-달러 환율 상승을 추가로 자극함. 전쟁이 연말까지 장기화될 경우 금리 추가 상승 가능성을 배제할 수 없음. 미국은 동결, 한국은 2회 인상이 기본 시나리오임 - 재정적자 심화 및 고유가에 따른 인플레이션 압력으로 금리상승과 신용 경계감이 고조되는 가운데, AI 투자 확대에 따른 유동성 공급과 반도체 수요 호조가 기업 실적과 경기 개선으로 이어지면서 충격을 완충할 것으로 보임. 다만, 수혜가 반도체 특정 업종에 집중된 K자형 양극화로 취약 차주·취약 업종에 대한 리스크는 상존함 II. 채권 시장에 비우호적인 매크로 환경 속에서 크레딧 스프레드 확대 압력 상승했지만 금리 매리트 부각 - 크레딧 시장은 작년 11월 시장 예상을 벗어난 통화 정책 방향 시그널에 투자 심리가 위축되며 금리상승 및 스프레드가 확대됨. 반도체 호황과 일부 기업 실적 개선이 나타나고 있으나, 하반기 업종·기업별 양극화가 심화될 것으로 보이며, 석유화학·철강·건설 업종의 펀더멘털 약화와 업황 부진이 지속됨. 석유화학의 경우 전쟁 발발에 따른 가격 급등으로 실적 서프라이즈를 보였지만, 구조조정 이후에 대한 모니터링이 여전히 필요함. 지방 건설 경기 부진으로 부동산 신탁, 감정평가 이슈로 CRE 관련 상장리츠 부도 등 신용 경계감이 확대되고 있으나, 약한 고리였던 PF 연착륙은 속도가 더디지만 진행되고 있음 - 인플레이션 우려와 금리 상승으로 크레딧 스프레드 확대 압력 상승이 예상되나, 기업별 양극화 특성상 전체적인 확대 폭은 크지 않을 것으로 전망됨. 반도체·방산·에너지·조선 등 개선 업종과 화학·철강·건설 등 취약 업종 간 차별화가 뚜렷해 질 것으로 전망함 - 경기 회복, 기업 실적 개선, 모험자본 투자 확대 등은 하반기 크레딧 투자 심리에 긍정적일 것으로 예상함. 다만, 전쟁 장기화와 금리 불확실성으로 시장 변동성이 재차 확대 될 수 있기 때문에 금리 인상에 대비해 안정감 있고 우량 등급 중장기물과 하이일드 단기물 투자를 추천함 - 하반기에는 인플레이션과 통화 긴축 우려로 금리 상승 압력이 이어지겠으나, 연준·중앙은행의 정책 대응으로 급격한 충격 가능성은 낮다고 판단함. 크레딧 채권은 경기 개선 흐름 속에서 신용도가 전반적으로 유지되고, 일부 크레딧 이벤트 발생시에도 전체 시장 파급효과는 제한적일 것으로 전망함. 수급 측면에서는 WGBI·IMA 편입, 발행어음 등 우호적 요인이 존재하나, 기준금리 인상 또는 유동성 축소 시마다 일시적인 변동성 확대 가능성이 있음 - 하반기 화학업 구조조정 결과, 유가·환율 상승에 따른 수익성 훼손, 자사주 소각 의무화 등 상법개정에 따른 재무 융통성 변화, 비정형 자금조달(PRS·TRS·신종자본증권)·사모신용 리스크 등이 크레딧 시장에 영향을 줄 수 있음. 다만, 정부·금융당국·기업의 신속한 대응 능력과 전체 시장으로의 파급 효과를 고려할 때 시장 충격은 제한적일 것으로 판단하며, 수급 측면에서 국고채·공사채 발행 부담 확대 가능성은 있으나 정부 초과 세수, 시장안정 의지를 고려 할 때 감내 가능한 수준일 것으로 예상함 *자세한 내용은 하단 링크 자료 참고 부탁드립니다:) *https://vo.la/vTdbMZL *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[5/21 모닝 시황] 1. 주식시장 Review KOSPI 7,208.95 (-0.86%), 코스닥 1,056.07 (-2.61%) 국내 증시는 하락 마감. 고물가 우려와 미국채 장기 금리 상승에 투자심리 위축. 외국인은 코스피를 2.9조원 순매도. 코스피 대다수 종목 하락. 다만 주요 종목 중 삼성전기는 1.5조원 실리콘 커패시터 공급 계약 소식에 7%대 상승. HD현대중공업은 데이터센터향 엔진 수주 기대에 6%대 상승 다우 50,009.35 (+1.31%), 나스닥 26,270.36 (+1.54%), S&P500 7,432.97 (+1.08%) 미국 증시는 상승 마감. 트럼프 대통령이 이란과의 협상은 "최종 단계'라고 언급하자 종전 합의 기대감이 되살아나며 투자 심리 호조. 업종별로는 에너지가 -2% 이상 하락했고, 임의소비재는 +2.5% 상승. 특징 종목으로 엔비디아는 장 마감 후 1분기 호실적(매출 및 EPS 모두 예상치 상회)을 발표하였으나 시간 외 거래에서 주가는 -1.12% 하락중 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 3.76% (+0.9bp), 국고채 10Y 금리 4.20% (-1.2bp) 국고채 금리는 혼조 마감. 국고채는 일본 장기 국채 입찰이 호조를 보이는 등 대외 분위기 소폭 우호적으로 돌아선 가운데 국채 당국이 내달 국고채 발행 규모 축소 계획을 재확인하며 강세. 다만, 잔존하는 전쟁 우려에 단기물 중심으로 약세 전환 미국채 2Y 금리 4.06% (-6.1bp), 미국채 10Y 금리 4.59% (-7.9bp) 미국채 금리는 하락 마감. 글로벌 채권 매도세가 진정된 가운데, 미-이란 종전 합의 기대감에 따른 국제유가 급락에 연동되어 국채 금리는 일제히 하락 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,506.8원 (-1.0원) 원/달러 환율은 전장 대비 1.00원 밀린 1,506.80원에 마감. 이날 외인이 국내주식을 2조 9천억을 순매도했지만, 1,500원대 진입에 따른 고점 인식과 당국 경계감에 상단 제한되며 소폭 하락 달러인덱스 99.14 (-0.18%) 달러인덱스는 99.14로 하락. 달러는 미-이란 종전 합의 기대감에 따른 국제 유가 급락과 맞물리며 약세 양상 4. 주요 뉴스 [트럼프 대통령, "종전협상 최종단계" 언급] - 이날 트럼프 대통령은 기자들과 만난 자리에서 이란과의 협상이 “최종 단계(final stages)”에 와 있다고 언급 - 다만 그는 “이란이 합의에 동의하지 않을 경우 추가 공격이 있을 수 있다”며 압박성 경고도 잊지 않음 *언급된 값들은 5/20일 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<5/21 Morning News> 트럼프 "이란에 1번 더 기회 부여…협상 최종 단계" https://ift.tt/Jr2WVhG 트럼프 "이란, 간절히 합의 원해…더 강하게 타격해야 할 수도" https://ift.tt/Wa8GVXI 이란 의회 의장 "美, 새로운 전쟁 추구 시사…공격시 후회하게 할 것" https://ift.tt/cn7itq1 사우디 매체 "美·이란 최종 합의안 도출 몇 시간 내 발표될 수도" https://ift.tt/PVu1jiT 이란 외무부 "왜 우리의 농축 우라늄을 반출해야 하나" https://ift.tt/WkliR4n BOE 총재 "이란 전쟁 후 시중금리 상승, 우리에게 시간 벌어줘" https://ift.tt/9AlR8v4 G7 회의서 EU 장관들 美에 중동 전쟁 끝내달라…베선트는 '딴소리' https://ift.tt/AqWU9uT 인도네시아, 통화약세에 기준금리 50bp 인상…예상보다 큰 폭 https://ift.tt/jebYDmK

<5/20 Morning News> 트럼프 "이란 공격 보류, 다음주 초까지…또 큰 타격 가할수도" https://ift.tt/8tnRpIV 日재무 "환시에 단호한 조치 취할 준비 돼" https://ift.tt/oBTfCir 캐나다 4월 CPI 2.8% 상승…시장 전망 하회하자 캐나다달러 약세 https://ift.tt/wTS4ygR 美 30년물 국채금리, 약 20년래 최고치 경신…인플레 우려에 '투매' https://ift.tt/jyYCQ6V 1분기 국내은행 순이익 6.7조…금리 상승에 비이자익↓ https://ift.tt/CnhtHAl

[5/19 모닝 시황] 1. 주식시장 Review KOSPI 7,516.04 (+0.31%), 코스닥 1,111.09 (-1.66%) 국내 증시는 혼조 마감. 미중 회담 실망에 증시는 하락 출발하였으나, 반도체 대형주를 비롯한 일부 AI 관련 수혜주와 보험주 강세에 코스피는 반등에 성공. 다만 기계, 자동차, 내수 등 코스피에서도 다수 업종이 약세 시현. 금일 외국인은 코스피를 약 3.6조원 순매도 다우 49,686.12 (+0.32%), 나스닥 26,090.73 (-0.51%), S&P500 7,403.05 (-0.07%) 미국 증시는 혼조 마감. 3대 지수는 미국-이란 전쟁 재개 가능성에 하락 출발하였으나, 장 후반 트럼프 대통령의 '이란 공격 보류' 발언으로 종전 협상 기대감이 일부 되살아나며 전약 후강 흐름 보임. 업종별로는 금융과 에너지, 필수소비재와 부동산이 +1% 이상 상승. 특징 종목으로 시게이트는 CEO가 급증하는 반도체 수요를 제때 맞추기 어렵다고 발언하자 주가가 -6.87% 하락 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 3.76% (-0.9bp), 국고채 10Y 금리 4.24% (+2.2bp) 국고채 금리는 혼조 마감. 국고채는 글로벌 재정 우려 등으로 대외금리가 불안한 흐름에 영향 받았으나, 오후 들어 외국인 국채선물 순매수세에 단기물 중심으로 강세 전환 미국채 2Y 금리 4.05% (-2.6bp), 미국채 10Y 금리 4.59% (-0.6bp) 미국채 금리는 혼조 마감. 미-이란 전쟁 재개 우려로 장 초반 국채금리는 상승하였으나, 후반들어 트럼프 대통령의 '이란 공격 보류' 발언이 전해지자 국채 금리는 하락 전환 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,500.3원 (-0.5원) 원/달러 환율은 전장 대비 0.50원 밀린 1,500.30원에 마감. 장 초반, 높은 레벨의 국제유가와 글로벌 달러화로 원/달러는 상방 압력을 받았으나, 오후 들어 수출업체 네고 물량 대거 출회 및 외환당국 추정 물량도 일부 유입되며 약보합 마감 달러인덱스 98.98 (-0.29%) 달러인덱스는 98.98로 하락. 파운드 강세 속, 달러는 미국의 이란 공격 보류로 종전 합의 기대감이 되살아나자 약세 양상 4. 주요 뉴스 [트럼프, 이란 공격 보류 지시] - 트럼프 대통령이 19일로 예정했던 이란에 대한 전면적인 군사 공격을 보류했다고 발표 - 이유는 카타르·사우디·UAE 등 걸프 지역 동맹국들이 심각한 협상이 진행 중이라며 군사공격 연기를 요청했기 때문이라고 설명 *언급된 값들은 5/18일 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<5/19 Morning News> 트럼프 "이란, 곧 무슨 일이 벌어질지 알고 있어…합의 원해" https://ift.tt/DCXFc8Z 트럼프, ‘이란 공격’ 하루 전 보류 지시…“합의 안 되면 대규모 공격 준비” http://hani.co.kr/arti/international/america/1259311.html "케빈 워시, 22일 연준 의장 공식 취임…백악관에서 선서" https://ift.tt/U8nAcD0 美 재무부, 러시아산 해상 원유 구매 1개월 또 허가 https://ift.tt/ULK64bD 中 4월 산업생산 전년비 4.1%↑ https://ift.tt/dqrCPBj

[5/18 모닝 시황] 1. 주식시장 Review KOSPI 7,493.18 (-6.12%), 코스닥 1,129.82 (-5.14%) 국내 증시는 하락 마감. 코스피 장중 8천피 돌파 후 차익실현 매물 출회되며 매도 사이드카 발동. 미-이란 전쟁 교착 > 고유가 > 고물가에 대한 우려 확대. 외국인은 코스피를 약 5.7조원 순매도. 한편 로봇 관련 LG전자(+10.8%), 두산로보틱스(+19.3%)는 급등 다우 49,526.17 (-1.07%), 나스닥 26,225.14 (-1.54%), S&P500 7,408.50 (-1.24%) 미국 증시는 하락 마감. 이란 전쟁 관련 별 소득이 없었던 미-중 회담 속, 시장은 국제유가 급등에 따른 인플레 우려에 영향 받아 투자 심리 냉각. 업종별로는 에너지만 +2% 이상 상승하였고, 나머지 업종은 모두 하락. 특징 종목으로 보잉은 트럼프의 방중에서 중국 측이 200대(예상치 하회)만 비행기를 구입하겠다고 밝히자 주가가 -3.80% 하락 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 3.77% (+11.2bp), 국고채 10Y 금리 4.22% (+13.2bp) 국고채 금리는 상승 마감. 국고채는 중동 전쟁 장기화 우려에 대외 금리 상승하는 가운데 외국인이 국채선물 대거 매도하며 약세. 국채 당국은 구두 개입을 단행하며 변동성 관리에 나섰지만 영향은 제한적 미국채 2Y 금리 4.07% (+5.2bp), 미국채 10Y 금리 4.59% (+11.0bp) 미국채 금리는 상승 마감. 영국 길트 수익률의 급등 속, 미 국채금리는 국제유가 오름세에 영향 받아 일제히 상승 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,500.8원 (+9.8원) 원/달러 환율은 전장 대비 9.80원 상승한 1,500.80원에 마감. 해소되지 않은 중동 불확실성 속, 외인이 7거래일 연속으로 국내주식을 순매도하자 원/달러는 상방 압력을 받음 달러인덱스 99.27 (+0.39%) 달러인덱스는 99.27로 상승. 파운드 약세 속, 달러는 인플레이션 우려 및 미 국채금리 상승에 연동되어 강세 양상 4. 주요 뉴스 [트럼프, 이란 서둘러 움직이는 게 좋을 것] - 트럼프 대통령은 트루스 소셜에 이란의 시간은 사라지고 있다면서 서두르지 않으면 그들에게 남는 것은 아무것도 없게 될 것이고, 시간이 가장 중요하다고 작성 - 한편, 네타냐후 총리는 같은 날 오전 이란 관련 상황을 주시하고 있다며 모든 시나리오에 대비하고 있다고 언급 *언급된 값들은 5/15일 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수

<5/18 Morning News> 트럼프 "이란 서둘러 움직이지 않으면 아무것도 남지 않을 것" https://ift.tt/o5Iy92w "美, 이란에 5대 종전 핵심조건 제시…우라늄 반출·핵시설은 1개만" https://ift.tt/r5qtCKD 트럼프 "이란산 원유 수입하는 中 기업들 제재 해제 검토" https://ift.tt/TSJHolA 트럼프 "대만 반도체 기업 모두 美로 오면 좋을 것" https://ift.tt/kD9Uzgq 中, 정상회담 직후 "美 호르무즈 결의안 적절치 않아" https://ift.tt/p5fDQMC 이란 외무, 美 국채 거론하며 "진짜 고통은 금리가 뛸 때" https://ift.tt/vOEoQfg "美·이란 호르무즈 관련 긍정적 진전…핵 문제 협상 열려 있어" https://ift.tt/d7noY5b

[5/15 모닝 시황] 1. 주식시장 Review KOSPI 7,981.41 (+1.75%), 코스닥 1,191.09 (+1.20%) 국내 증시는 상승 마감. 업종별 순환매 속 음식료, 건설, 오락문화, 제약 등 강세 시현. 외국인은 코스피를 약 2.2조원 순매도. 주요 종목 중 LG 전자는 로보틱스 기대감에 13%대 상승. 구글의 우주 기반 AI데이터센터 추진 소식에 태양광 관련주들도 급등 다우 50,063.46 (+0.75%), 나스닥 26,635.22 (+0.88%), S&P500 7,501.24 (+0.77%) 미국 증시는 상승 마감. 미-중 정상회담이 시작한 가운데 미국 정부가 약 10개의 중국 기업에 엔비디아 H200 칩을 판매할 수 있도록 허용했다고 외신이 보도하면서 기술주 중심의 투자심리 호조. 업종별로는 기술이 +1.85% 상승. 특징 종목으로 포드는 에너지 저장 사업을 강화한다는 소식에 주가가 +6.71% 상승 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 3.65% (+1.9bp), 국고채 10Y 금리 4.09% (+4.1bp) 국고채 금리는 상승 마감. 국고채는 미국 PPI의 시장 예상치 상회, 국제유가 상승, 외국인 국채선물 매도세에 약세 미국채 2Y 금리 4.02% (+4.0bp), 미국채 30Y 금리 5.03% (-0.7bp) 미국채 금리는 혼조 마감. 미중 정상회담 경계 속, 영국 차기 총리를 둘러싼 집권 노동자 내부 경쟁 이슈 및 국제유가 소폭 상승으로 단기물 금리는 상방 압력을 받음 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,491.0원 (+0.4원) 원/달러 환율은 전장 대비 0.40원 오른 1,491.00원에 마감. 이날 외인이 국내주식을 2조 1천억원 순매도하며 원/달러는 강보합 마감 달러인덱스 98.88 (+0.39%) 달러인덱스는 98.88로 상승. 달러는 영국 정치적 불확실성에 따른 파운드 급락에 연동되어 강세 양상 4. 주요 뉴스 [트럼프, 시진핑은 이란 문제 기꺼이 돕고 싶어한다] - 트럼프 대통령은 시진핑 주석이 미국과 이란의 종전 합의가 이뤄지길 바라고 있다고 발언 - 또 중국이 이란산 석유를 구매하길 희망하고 이란이 통행료를 부과하는 것도 마음에 들어 하지 않았다고 언급 *언급된 값들은 5/14일 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<5/15 Morning News> 트럼프 "시진핑, 이란 문제 기꺼이 돕고 싶다고 해" https://ift.tt/mr6EOki 美재무 "워시, 인플레에 열린 마음 유지할 것" https://ift.tt/qokrw6s 이란 매체 "中 일부 선박 호르무즈 통과 어젯밤부터 시작" https://ift.tt/OsL46rx 파운드, '적극 재정' 버넘 총리직 도전 시사에 급락…1개월래 최저 https://ift.tt/vzFB8W3 트럼프 책사 마이런, 워시에게 바통 넘기고 사임…'6연속 반대표' 기록 https://ift.tt/NJfLXm9 美, 中기업 10곳에 엔비디아 H200 판매 승인…실제 납품은 0건 https://n.news.naver.com/article/003/0013945704?sid=104

[5/14 모닝 시황] 1. 주식시장 Review KOSPI 7,844.01 (+2.63%), 코스닥 1,176.93 (-0.20%) 국내 증시는 업종별 차별화 속 혼조 마감. 외국인은 코스피를 약 3.8조원 순매도. 젠슨 황 CEO의 트럼프 대통령 중국 방문 동행 소식 전해진 가운데 반도체 대형주 강세 시현. 피지컬 AI 기대감에 현대차(+9.9%)도 크게 상승. 반면 리츠, 제약, 음식료, 증권 등은 약세 시현 다우 49,693.20 (-0.14%), 나스닥 26,402.34 (+1.20%), S&P500 7,444.25 (+0.58%) 미국 증시는 혼조 마감. 이날 4월 PPI가 전월 대비 1.4% 급등하였으나, 시장은 이를 외면한 채 반도체 종목을 중심으로 수급이 쏠리며 나스닥·S&P500 지수는 사상 최고치를 경신. 업종별로는 통신서비스가 2% 이상 뛰었고 기술과 임의소비재도 1% 가까이 상승. 반면 유틸리티와 금융은 1% 이상 하락 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 3.64% (-3.9bp), 국고채 10Y 금리 4.04% (-1.2bp) 국고채 금리는 하락 마감. 국고채는 최근 금리 급등에 따른 저가 매수세 유입과 원/달러 환율에 하락에 강세 미국채 2Y 금리 3.98% (-1.2bp), 미국채 10Y 금리 4.47% (+0.2bp) 미국채 금리는 혼조 마감. 영국 길트 금리 급등세 진정 및 국제유가 하락으로 단기물 금리는 하락하였으나, 4월 PPI가 전달 대비 1.4% 급등하자 장기물 금리는 상승 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,490.6원 (+0.7원) 원/달러 환율은 전장 대비 0.70원 오른 1,490.60원에 마감. 원/달러는 외인의 국내주식 대규모 매도세(3조 7천억원)에 영향받아 큰폭으로 상승하였으나, 외환당국으로 추정되는 매도 물량 출회로 상단이 막히며 상승폭 일부 축소 달러인덱스 98.50 (+0.20%) 달러인덱스는 98.50로 상승. 달러는 PPI 상승에 따른 인플레 우려가 고조되자 미국채 금리 상승에 맞물리며 강세 양상 4. 주요 뉴스 [미국 4월 PPI 발표] - 4월 PPI는 계절 조정 기준 전달 대비 1.4%, 전년 동기 대비 6.0% 상승. 각각 지난 2022년 3월(MoM +1.7%)과 2022년 12월(YoY +6.4%) 이후 가장 높은 수준을 기록 - 식품과 에너지를 제외한 근원 PPI는 전달 대비 1.0%, 전년 대비로는 5.2% 오르며 시장 전망치(+0.3%, +4.3%)를 상회 *언급된 값들은 5/13일 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[현대차증권 Credit 이화진] Credit Weekly - 비우량등급 신용등급 및 전망 조정 금리 상승과 부동산 리츠, 국내 PF 연착륙은 진행 중 - 미국-이란 전쟁으로 유가가 급등하고 인플레이션 우려로 금리가 상승하면 다시 약한고리에 대한 리스크가 확대될 수 있음. 다만, 금번 크레딧 이벤트는 국내 부동산 PF 문제와는 별개로 해외 부동산 리츠의 특정자산 집중과 감정가액 급락 이후 일련의 어려움이 집중된 상황으로 파악됨 - 4월 금융위 발표에 따르면, 전체 PF 익스포져는 174.3조원(전분기비 -3.6조원), 유의부실우려는 25년말 11조원(전분기 -2.3조원), PF 대출 연체율 3.88%(전분기비 -0.36%p)로 개선 추세를 보이고 있어 PF 연착륙은 지방 미분양 정리 속도가 더디지만 진행되고 있는 모습임 비우량 등급의 신용등급 및 전망 조정 - 회사채 발행은 4월 말 다수 진행되었으며, 업종별 기업별 온도차가 지속됨. A등급 이하 고금리 회사채가 비우호적인 매크로 환경속에도 수요가 유지되면서 발행이 소화가 되었으나, 일부 미매각이 발생함. 신용등급 상향도 다수 있었으나, 비우량등급 중심으로 등급 및 전망하향도 이어짐 *자세한 내용은 하단 링크 자료 참고 부탁드립니다:) *https://vo.la/lUNu22W *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<5/14 Morning News> 美 4월 PPI 전달비 1.4%↑…유가 급등에 4년來 최고·전망 대폭 상회 https://ift.tt/FbHXsdD 피치, 방글라데시 신용등급 전망 '부정적' 하향…미·이란 전쟁 '유탄' https://ift.tt/VHDzrtT OPEC "이란전쟁 이후 생산량 30% 이상 감소…원유 수요 증가 전망↓" https://ift.tt/evDYTEC 이란軍 "호르무즈 통행료로 석유 대비 '2배' 수익 창출할 것" https://ift.tt/IDYQBe8 트럼프, 中베이징 도착 https://www.kmib.co.kr/article/view.asp?arcid=0029816633&code=61131811&sid1=int 보스턴 연은 총재 "인플레 돌려놓기 위해 긴축 필요해질 수도" https://ift.tt/ufwvhtg

[5/13 모닝 시황] 1. 주식시장 Review KOSPI 7,643.15 (-2.29%), 코스닥 1,179.29 (-2.32%) 국내 증시는 미-이란 전쟁 장기화 우려 속 하락 마감. 외국인은 코스피를 5.6조원 순매도. 증권, 건설, 반도체, 2차전지, 전력기기 등 다수 업종 약세. 다만 주요 종목 중 개별 모멘텀 보유한 LG전자(+18.0%, 로봇 사업 기대), 삼성전기(+6.4%), SK텔레콤(+5.3%) 등은 상승 다우 49,760.56 (+0.11%), 나스닥 26,088.20 (-0.71%), S&P500 7,400.96 (-0.16%) 미국 증시는 혼조 마감. 그간 증시 강세를 이끌었던 AI·반도체주에 매도세가 몰리자 투자심리 악화. 예상보다 높았던 미국 4월 CPI 결과도 인플레 우려를 자극하며 증시에 악영향을 끼침. 업종별로는 기술과 임의소비재가 1%대 하락률을 보였고, 의료건강과 필수소비재는 1% 이상 상승 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 3.67% (+7.6bp), 국고채 10Y 금리 4.06% (+10.6bp) 국고채 금리는 상승 마감. 국고채는 미국-이란 전쟁 확전 우려 부각되고 이재명 대통령의 확장 재정정책 발언에 약세 미국채 2Y 금리 3.99% (+3.9bp), 미국채 10Y 금리 4.49% (+7.5bp) 미국채 금리는 상승 마감. 영국 정치적 불확실성 속, 미국 4월 CPI 결과가 인플레 우려를 자극하며 국채 금리는 일제히 상승 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,489.9원 (+17.5원) 원/달러 환율은 전장 대비 17.50원 뛴 1,489.90원에 마감. 미-이란 불확실성 재점화 및 외인 국내주식 대규모 순매도(5조 6천억원)로 원/달러는 상승 달러인덱스 98.30 (+0.38%) 달러인덱스는 98.30로 상승. 달러는 국제 유가 상승 및 예상보다 높은 미국 인플레이션 결과에 반응하며 강세 양상 4. 주요 뉴스 미국 4월 CPI 발표 4월 전품목 CPI는 계절조정 기준 전월 대비 +0.6%, 전년 동월 대비 +3.8% 상승(3월 전월비 +0.9%, 전년비 +3.3% 상승) 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 +0.4%, 전년 동월 대비 +2.8% 상승(3월 전월비 +0.2%, 전년비 +2.6% 상승) *언급된 값들은 5/12일 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<5/13 Morning News> 트럼프 "이란 100% 핵 개발 중단할 것…우라늄도 가져갈 것" https://ift.tt/l2X0rn7 美 4월 CPI, 더욱 끈적해졌다…전월 대비 0.6% 상승 https://ift.tt/bHPijVE 美국방 "이란과 휴전 여전히 유효…필요할 경우 확전 또는 철수" https://ift.tt/85m2o0Z 美 항소법원, '글로벌 10% 관세 무효' 판결 효력 일시 정지 https://ift.tt/r68cevP 영국 국채 금리 또 급등…英 총리 퇴진 가능성에 30년물 28년來 최고 https://ift.tt/sLD5PUg 미니애폴리스 연은 총재 "이란 전쟁 충격파, 우크라 전쟁보다 더 클수도" https://ift.tt/mK0RQiZ