🚨 וול - סטריט לייב 🚨

אז אחרי שאתמול הם טענו שההשוואה לבלאקוול לא נכונה וצריך להשוות לרובין - אז עכשיו סמי אנלייסיס טוענים שהשבב החדש של סם אלטמן בשותפות ברודקום יעיל פי 2 (לא פחות!!) משבב רובין של אנבידיה משמעותי מאד לכאורה אבל יש כאן קאצ' חשוב לקאצ' הזה קוראים ייצור אנבידיה מחזיקה כח ייצור של TSMC נעול לשנים קדימה איפה בדיוק OPEN AI תייצר? בכל מקרה, השבב הזה לא צפוי להיות מסחרי עד 2028 - אז לאנבידיה לכאורה יש זמן החדשות הללו לכאורה גם טובות לברודקום אבל יש כאן עוד נקודה - רף הכניסה לחברות חדשות עבור תכנון שבבים יורד (OPEN AI השתמשה בצ'אט ג'יפיטי לתכנן את השבב שלהם..) ועם רף התכנון יורד - הביקוש לייצור צפוי רק לעלות תחשבו על זה רגע עכשיו תעשו מה שאתם רוצים 🐻 וול סטריט לייב 🐻 ⚠️ אין באמור ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לביצוע פעולה כלשהי. איני יועץ מוסמך. יש לפנות לייעוץ מקצועי אישי לפני קבלת החלטות. ⚠️

שמועות מאד רציניות על התקדמות עצומה גם של אנת'רופיק וגם של OPEN AI עם המודלים שלהם מאחורי הקלעים - מחכים כמובן לקבל יותר פרטים

סיכום עיקרי מסיור הטכנולוגיה באסיה של ג'יי.פי. מורגן: סיור הטכנולוגיה האסייתי ה-11 של ג'יי.פי. מורגן הסתיים בהשתתפות 37 חברות ו-115 משקיעים, והמסרים העיקריים של החברות היו חיוביים. הביקוש לשרשרת הערך של GPU ו-ASIC גבוה מאוד, והביקוש לתעשייה ולרכב, בין היתר, מתאושש חלקית. הביקוש למחשבים אישיים יציב יותר ממה שחששו, והטלפונים החכמים הם התחום היחיד שבו נרשמה ירידה. הביקוש לבינה מלאכותית גדל, בין היתר, בשל הרצון החזק של ספקי שירותי ענן (CSP) לרכוש, וכן בשל עלייתם של ספקי מחשוב חדשים כמו SpaceX. לעומת זאת, ההיצע עדיין מוגבל, במיוחד בתחום של מפעלים מתקדמים, אריזה מתקדמת, לוחות, ובמידה מסוימת גם לוחות מעגלים מודפסים (PCB). צווארי הבקבוק עוברים מתחום קיבולת חדרי הנקיים לתחום של זמני אספקה ארוכים של ציוד. חברות קיימות כמו TSMC, חברות זיכרון, חברות OSAT וחברות לוחות, כמו גם חברות חדשות כמו מפעלים מתקדמים ברמה השנייה וחברות זיכרון סיניות, מתכננות להגדיל את ההשקעות שלהן ב-2026, וצפוי שהמגמה הזו תימשך עד 2027. החברות שהציגו את הנרטיב החיובי ביותר בסיור הן TSMC, ASE, ASPEED, Unimicron, EMC, Hon Precision ו-Hon Hai. חברות ASIC נחשבות לאזור בעייתי עקב חששות לתחרות גוברת, ואילו מגזרי הסחורות בעלי הבטא הגבוהה כמו שבבים (wafers) ורכיבי קרמיקה מרוכבים (MLCC) זכו לתשומת לב מועטה מצד המשקיעים. בתחום המפעלים, TSMC בונה 13 מפעלים בטייוואן, מה שמצביע על ביקוש חזק לטכנולוגיות מתקדמות. אינטל עשויה לזכות בכמה הזמנות בתחום האריזה, באמצעות טכנולוגיות כמו EMIB-T, אך בהתחשב בפער הטכנולוגי ובמחזוריות הארוכה של שיתוף הפעולה (3-5 שנים), לא צפויות הזמנות משמעותיות בתחום החיבורים הקדמיים. טכנולוגיות בוגרות חזקות רק בתחומים ספציפיים כמו ניהול הספק, אנלוגי ו-MCU, והביקוש למוצרים ביתיים חלש. לכן, העלאות מחירים מתרכזות בעיקר במוצרים בקוטר 8 אינץ'. טכנולוגיות בוגרות בקוטר 12 אינץ' צפויות להיות מוגבלות לטכנולוגיות ספציפיות כמו 40nm ו-65nm, עקב כניסה של קיבולת חדשה. חברות OSAT הגדילו את ההשקעות שלהן ב-80% מעל לרמה של השנה הקודמת, ל-2026, עקב צווארי בקבוק בציוד, כאשר זמני אספקה של ציוד מסוימים מגיעים עד 12 חודשים. צפי הוא שהמחסור בקיבולת יימשך לפחות עד 2027-2028. הביקוש ל-ASIC חזק, הודות לעלייה בכמויות ולשדרוגים במפרטים, אך יש בלבול רב סביב בחירת הספקים. Alchip, MediaTek ו-GUC צפויות לצמוח במהירות בין השנים 2026 ל-2028, בעיקר סביב Trainium 3/4 של Alchip, Google TPU v8/v9 של MediaTek ו-Axion CPU של GUC. עם זאת, הוויכוח סביב TPU v10 מגביל את המומנטום של מניית MediaTek. ההערכה היא ש-MediaTek תשמור על מעמדה כשותפה מרכזית האחראית על תכנון ושילוב האריזה, ושההחלטה בנושא צפויה להתקבל בחודשים הקרובים, מה שיפתור את אי הוודאות. הביקוש לשרתים חזק, עם נראות של הזמנות עד 2027, ודיונים ראשוניים כבר מתנהלים לקראת 2028. עם זאת, מחסור בזיכרון, CCL/PCB ו-MLCC מהווה צוואר בקבוק, אך הוא גם משפיע לטובה על המחירים. בתחום הקירור, המומנטום חזר במחצית השנייה של 2026, הודות לייצור המוני של Nvidia VR200 ופרויקטי ASIC של CSP. החל מ-2027, צפוי ש-ASIC יהיו מנוע צמיחה גדול יותר, וריכוז ספקים יביא לשיפור ברווחיות. בתחום הלוחות וה-CCL/PCB, הערך המוסף גדל במהירות. Unimicron מציינת שה-LTA שלה קובעת רק את הכמויות, ולא את המחירים, מה שמטיב עם יצרני הלוחות. החברה דיווחה שהיא השיגה לאחרונה שולי רווח של 50-60%. לוחות EMIB-T ללא אינטרפוזר מורכבים יותר מ-CoWoS, והחברה ממשיכה לשפר את התפוקה. חברת EMC אישרה שהיא תגדיל את הקיבולת שלה ב-40-50% בסוף 2027 וב-70-80% בסוף 2028, מה שמצביע על הרחבה בנתח השוק שלה בתחום ה-CCL היוקרתי. עלייה בעלויות עקב מחסור בסיבים זכוכית ובנחושת עשויה להיות מועברת ללקוחות, ולכן צפויים שולי רווח יציבים. אימוץ טכנולוגיית HDI (High-Density Interconnect) ב-PCB לבינה מלאכותית מתרחב, וצפוי שהפרויקטים של Google בתחום הבינה המלאכותית יתחילו להשתמש בטכנולוגיה זו החל מהמחצית השנייה של 2027. חברת YAGEO מציינת שיש ביקוש גובר לבינה מלאכותית, וכן כניסה של נפחי IT בינוניים מתחרים בצפון אסיה. החברות נוקטות במדיניות תמחור מתון יותר מהמחזור הקודם, ומעדיפות קשרים ארוכי טווח עם לקוחות, מה שמצביע על יציבות המחזור. בתחום הזיכרון, יש הסכמה רחבה לגבי היסודות לטווח הארוך, אך נושאים כמו החזרת הון לבעלי מניות, צמצום היצע וספקולציות לגבי הסכמי LTA (Long-Term Agreements) הפכו לנושאים מרכזיים בהערכת מניות. חברת SK Hynix העלתה את מדיניות ההחזרת ההון שלה מעל ל-50%, מה שנראה חיובי יותר בהשוואה למדיניות של סמסונג, הכוללת חלוקת דיבידנדים של 30 מיליארד דולר ורכישת מניות, וכן תוכנית להחזרת הון של 90-110 מיליארד דולר. צמצום ההיצע נובע יותר ממחסור מאשר מכוונה להוריד ביצועים. תחזיות חיוביות לגבי HBM (High Bandwidth Memory) וביקוש גובר ל-AI CPU מגדילות את הסיכוי לעליית מחירים בתחום ה-HBM וצמיחת השרתים. בתחום ה-NAND, הביקוש טוב מהצפוי, הודות לביקוש ל-KV (Kingston Value) cache offloading. הביקוש למחשבים אישיים חלש יותר במחצית השנייה של 2026, כאשר מחשבים נייחים פחות פופולריים ממחשבים ניידים, ומוצרים לצרכנים פחות פופולריים ממוצרים עסקיים. עם זאת, הודות להסכמי אספקה נוחים והתאמת תמהיל המוצרים, צפויים שולי רווח טובים יותר ממה שחששו, עבור מותגים מובילים. סדר העדיפויות הוא Lenovo, ASUSTek, MSI ו-Compal. לבסוף, בתחום הוופרים הסיליקוניים, ההערכה היא שהתחום נמצא בנקודת מפנה, עם שיפור במלאי ועליית מחירים. עם זאת, המניות כבר משקפות ציפיות גבוהות, ולכן חשוב לבדוק האם העליית המחירים בפועל והתזמון שלה תואמים את הציפיות האופטימיות. 🐻 וול סטריט לייב 🐻 ⚠️ אין באמור ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לביצוע פעולה כלשהי. איני יועץ מוסמך. יש לפנות לייעוץ מקצועי אישי לפני קבלת החלטות. ⚠️

זה ענק - דרוקנמילר השתמש בבינה מלאכותית כדי לכתוב את המאמר שלו בWSJ

ויש כבר מאמר מקיף מאת סמי אנלייסיס כמובן https://newsletter.semianalysis.com/p/openai-jalapeno-better-than-nvidia

אחלה טראמפ :)

זה מעניין - ההובלה ברובוטיקה תלוי על מה מסתכלים עם מסתכלים על כמות הדגמים המסחריים (או כמעט :) האמריקאים מובילים אבל אם מסתכלים על כמות המשלוחים בפועל - סין בחלל בזמן שהאמריקאים עוד לא המריאו בכלל.. לפי נתונים של Omdia שצוטטו על ידי JPMorgan, סין כבר מהווה יותר מ-80% ממשלוחי הרובוטים ההומנואידים העולמיים. טסלה, פיג'ר ואג'יליטי, יחד, מהווים רק אחוז קטן. 🐻 וול סטריט לייב 🐻 ⚠️ אין באמור ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לביצוע פעולה כלשהי. איני יועץ מוסמך. יש לפנות לייעוץ מקצועי אישי לפני קבלת החלטות. ⚠️

אינטל על הבמה עם פרטים חדשים על הGPU שלה!

על פי דיווח של כלי התקשורת הכלכלי הסיני "צאישין" מ-25 בדצמבר, גולדמן סאקס ציינה בדו"ח האחרון שלה, "המשך קידום הייצור המקומי של שבבים בסין", כי החלק של השבבים המתקדמים בטכנולוגיית 7 ננומטר ומטה, הנדרשים לסין, שמסופקים ממקורות מקומיים, צפוי לעלות מכ-8% בשנת 2025 ל-66% בשנת 2035. ההערכה היא שבשנת 2035, מתוך סך של 619,000 יחידות של שבבים בטכנולוגיית 7 ננומטר ומטה שסין תצרך מדי חודש, כ-410,000 יחידות יסופקו ממקורות מקומיים. הגידול בביקוש לשבבים מתקדמים כתוצאה מההתפשטות של בינה מלאכותית (AI) וההרחבה המשמעותית של חברות ייצור השבבים בסין, צפויים להוביל לעלייה בשיעור העצמאות. גולדמן סאקס העריכה כי הביקוש לשבבים בטכנולוגיית 7 ננומטר ומטה בסין יגדל ב-17% בממוצע שנתי בתקופה שבין 2025 ל-2035. באותה תקופה, הביקוש לשרתי AI בסין צפוי לגדול ב-42% בממוצע שנתי, הודות לעלייה ב

שוק הזכרונות הסיני ממשיך להתרחב לפי דיווחים שפורסמו ב-25 באפריל בעיתון "Shanghai Securities News" ובאתר "China Securities Network", חברת Xiaomi הציגה באופן רשמי את שבב ה-Xing O3. כלי התקשורת דיווחו כי ה-Xing O3 הוא שבב ה-SoC הנייד היוקרתי הראשון בעולם שתומך ב-LPDDR6. לפי מקורות בתעשייה, CXMT היא שותפה מרכזית באספקת זיכרון ה-LPDDR6 המותקן בשבב ה-Xing O3.

וכך חברים, נראית רוטציה

כפי שאמרתי, גם קוריאה עמוק בפנים קוריאה בוחנת האם נתיב הארקטי יכול להפוך לנתיב סחר מסחרי מעשי לאירופה. הספינה "פאנסטאר אקרוהו" יצאה בשבוע שעבר מבוסן, ויוצאת למסע הסחר הראשון של קוריאה לאורך נתיב הארקטי, ונושאת ספינת מכולות מדגם 837 TEU המיועדת לבריטניה, הולנד ופולין. ממשלת קוריאה צופה כי שימוש בנתיב הארקטי יכול לקצר את זמן ההפלגה ב-35%, ושואפת להפעיל שירותים קבועים עד שנת 2030.

אילון מאסק: "גילינו שהנתונים הסטטיסטיים של התמ"ג בארה"ב אינם משקפים את רוב הערך שחברת אנבידיה מייצרת עבור הכלכלה האמריקאית." "כתוצאה מכך, קצב הצמיחה של התמ"ג במהלך השנה האחרונה הוערך בחסר בכ-0.3%."

חדשות מאד מעניינות למחזיקי מטא! $META מטא מתכננת להשיק את פלטפורמת סוכני הבינה המלאכותית "האץ' תוך מספר שבועות על פי מסמך פנימי שאומת על ידי The Information, חברת מטא מתכננת להשיק גרסה לצרכנים של סוכן הבינה המלאכותית OpenClaw, המכונה באופן פנימי "האץ', כבר בשבועות הקרובים. בנוסף, המודל החדש של הבינה המלאכותית, המכונה "אבטיח", צפוי להיות מושק ב-10 באוקטובר.

אנבידיה על הבמה

ככה קנדים מאיימים על אמריקאים?

מצא את מי להאשים אין לי כח לחפור - אבל הכלכלה הגרמנית במצב עלוב לעומת האמריקאית