한화 철강 권지우

#철강 조강 생산 회복세…건설시장 회복 촉각 ✅ 누계 생산 전년 대비 3% 가까이 증가 ✅ 자동차·조선 견조…건설경기 회복 여부가 하반기 관건 https://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=571403

#비철금속, #중국 关键矿产日报：前5月有色行业利润增117%，电解铝库存下降 💡 Comment: 1~5월 중국 비철금속 제련·압연업 이익이 전년 대비 117.1% 증가했습니다. https://news.mysteel.com/a/26062916/CEEB23F791CE80B2.html

📊 Mysteel 리튬 시장 뉴스레터 GFEX 탄산리튬 주력 선물과 Mysteel 배터리급 탄산리튬 현물가가 엇갈린 가운데, 가격 하락 구간에서 현물 거래가 활성화되고 CATL 리튬광산 안전생산허가 취득 소식이 공급 재개 기대를 높이는 양상 [주요 리튬 가격 지표] (전 거래일 기준) • GFEX 탄산리튬 주력 선물: 153,920위안/톤 (▲3.34%) • Mysteel 배터리급 탄산리튬 현물가: 150,850위안/톤 (▼1.18%) [핵심 산업 및 프로젝트 뉴스] CATL, 리튬광산 안전생산허가 취득 보도 - 6월 29일 저녁 CATL에 가까운 소식통이 “생산 관련 모든 허가가 이미 확보됐으며, 가장 핵심인 안전생산허가도 금일 취득했다”고 밝힌 것으로 보도 - 해당 소식은 CATL 리튬광산 재가동을 향한 진전으로 해석되며, 시장은 관련 기대를 일정 부분 선반영한 양상 [현물 시장 동향 및 코멘터리] • 수급 및 원료 동향: CATL이 리튬광산 안전생산허가를 취득했다는 장후 뉴스가 나오며 재가동 관련 진전 확인. 시장 관심은 하반기 수급 균형으로 이동한 양상 • 거래 동향: GFEX 탄산리튬 주력 선물은 전 거래일 150,000위안/톤 하회 이후 전일 단기 반등을 기록하며 저점 부근 탄력성 확인. Mysteel 조사에서도 지난주 가격 인하 구간에서 현물 거래가 활발했던 것으로 나타나 리튬 가격의 추가 하락 여지를 제한 • 시장 전망: 향후 전통적 성수기 구간에서 지속적인 공급 증대와 수요 회복력 유지 여부가 핵심 변수로 부각 출처: Mysteel New Energy

#원유, #호르무즈, #미국, #중국 Morgan Stanley Warns of Global Oil Glut, Cuts Outlook on Hormuz 💡 Comment: Morgan Stanley는 호르무즈 해협 통항 회복과 미국 공급 강세, 중국 수요 약화를 이유로 유가 전망을 낮췄습니다. Dated Brent 전망치는 올해 3분기와 4분기 각각 배럴당 75달러로 조정됐습니다. 2027년 원유시장이 다시 공급과잉으로 돌아설 수 있다고 봤습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-30/morgan-stanley-cuts-oil-forecasts-on-fast-return-of-hormuz-flows

#전력, #영국, #재생에너지, #가스 Grid Woes Push UK Clean Power Goal Back Five Years, Report Shows 💡 Comment: 영국은 전력망 용량 제약으로 청정전력 목표 달성이 5년 늦어질 가능성이 있습니다. 2030년 청정전력 비중은 정부 목표 95%보다 낮은 83%로 전망됩니다. 전력망 보강과 균형 비용 탓에 가정용 전기요금 인하도 제한될 것으로 예상됩니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-29/grid-woes-push-uk-clean-power-goal-back-five-years-report-shows

#풍력, #미국, #전력 Trump Ends Carolina Wind Project as Cancellations Mount 💡 Comment: 트럼프 행정부가 해상풍력 개발을 차단하기 위해 듀크 에너지의 노스캐롤라이나 해상풍력 임대 계약을 취소했습니다. 듀크 에너지는 임대 자금을 환불받는 대신 해당 금액을 원자력 및 전력망 업그레이드에 투자하기로 합의했습니다. 이번 조치는 인베너지와 토탈에너지스 등 여러 기업의 해상풍력 임대 계약을 무더기로 취소해 온 백악관의 광범위한 에너지 정책 전략의 일환입니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-29/trump-pulls-plug-on-carolina-wind-project-as-cancellations-mount

#EU, #중국, #핵심광물 EU trade chief wants results on trade talks with China by October 💡 Comment: 마로시 셰프초비치 EU 통화부대표가 중국 상무부장과 만나 무역 협상에서 10월까지 가시적인 성과를 도출하기로 합의했습니다. 양측은 무역 균형과 수출 통제 등을 논의할 실무 그룹을 구성했으며 중국은 희토류 통제가 EU 공급망을 방해하지 않을 것이라고 확약했습니다. EU 측은 지속 불가능한 수준으로 확대된 대중 무역 적자 해소를 강력히 촉구하고 있습니다. https://www.reuters.com/world/china/eus-trade-chief-wants-results-trade-talks-with-china-by-october-2026-06-29/

#전력, #풍력, #미국, #태양광 Stalled US permits threaten $121 billion in wind and solar investment, report shows 💡 Comment: 미국 재생에너지 프로젝트 인허가 지연으로 1,210억 달러 규모 투자가 위험에 놓였습니다. 92GW 규모의 풍력·태양광·저장 설비가 추가 연방 심사를 받고 있습니다. 전력 수요 증가 대응에 필요한 청정에너지 개발 일정과 투자 판단이 지연되고 있습니다. https://www.reuters.com/legal/litigation/stalled-us-permits-threaten-121-bln-wind-solar-investment-report-2026-06-29/

#전력, #석탄, #중국, #재생에너지 China will lead both renewable energy and coal consumption 💡 Comment: 중국은 2030년까지 비화석 전원 비중을 절반으로 높일 계획입니다. 동시에 석탄 생산과 소비는 높은 수준을 유지할 전망입니다. 재생에너지 확대와 석탄 활용은 수입 에너지 의존도를 낮추는 에너지 안보 전략으로 제시됩니다. https://www.reuters.com/commentary/reuters-open-interest/china-will-lead-both-renewable-energy-coal-consumption-2026-06-29/

#전력, #데이터센터, #미국 Data centers aren't the real US power problem. Outdated policy is 💡 Comment: 미국 전기요금 상승의 원인으로 데이터센터가 지목되고 있습니다. 그러나 기사에서는 낡은 규제 구조와 투자 인센티브가 더 큰 문제라고 설명합니다. 데이터센터 비용을 공정하게 배분하고 기존 전력망 효율을 높이는 정책 개편이 필요하다고 제시합니다. https://www.reuters.com/commentary/reuters-open-interest/data-centers-arent-real-us-power-problem-outdated-policy-is-douglas-j-arent-2026-06-29/

#철근 철근 기준價 4년 만에 100만원 선 돌파 ✅ 7월 건설향 톤당 100.2만원 전월比 2.4만원↑ ✅ 철스크랩 상승분+1년 만에 기타원가 반영 ✅ 본격 비수기 진입…유통시세는 하락 전환 https://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=571355

#중국, #일본 Japan Protests China’s Maritime Claims After Bomber Flights 💡 Comment: 일본은 Yonaguni Island 남쪽 배타적경제수역에서 중국 해경선 활동에 항의했습니다. 중국은 해당 해역에 대한 일방적 주장을 제기한 것으로 전해졌습니다. 일본은 중국·러시아 폭격기와 전투기 비행에도 전투기를 긴급 발진했습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-29/japan-protests-china-maritime-claims-near-southern-island

#구리 Copper Declines as Fed Stance and Strong Dollar Weigh On Metals 💡 Comment: 구리 가격은 Fed의 매파적 기조와 달러 강세 영향으로 하락했습니다. 3개월물 구리 선물은 런던에서 톤당 1만3,300달러 부근으로 내려갔습니다. Goldman Sachs는 이란 분쟁이 최종적으로 금속 수요를 뒷받침할 수 있다고 봤습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-29/copper-declines-as-fed-stance-and-strong-dollar-weigh-on-metals

#전기차, #배터리, #중국, #EU China Says It Can Withstand EU Trade Freeze, CCTV Account Says 💡 Comment: 중국 CCTV 계열 계정은 EU와의 경제·무역 관계가 악화되거나 동결돼도 중국이 견딜 수 있다고 밝혔습니다. EU가 전기차 보조금 조사 이후 협상에서 압박과 조건을 활용한다고 비판했습니다. 전기차·배터리 등 중국과 유럽 간 투자 프로젝트는 계속 진행 중이라고 설명했습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-28/china-says-it-can-withstand-eu-trade-freeze-cctv-account-says

#중국, #일본, #수출통제, #핵심광물 China places 20 Japanese entities on export control list for dual-use items 💡 Comment: 중국이 일본 기관 20곳을 이중용도 품목 수출통제 명단에 추가했습니다. 중국은 일본의 재무장 움직임과 핵 야심을 이유로 들었습니다. 해당 기관에 대한 중국산 이중용도 품목 판매와 이전은 사전 승인 없이는 제한됩니다. https://www.reuters.com/world/asia-pacific/chinas-commerce-ministry-adds-20-japanese-entities-export-control-list-2026-06-29/

안녕하세요, 한화투자증권 권지우입니다. 비철금속 관련 인뎁스 발간했습니다. 고려아연·LS 커버리지를 개시했습니다. 1Q26 제련 실적 급등 이후 시장은 피크아웃을 우려하지만, 저는 분기 이익의 재현 여부보다 한 단계 올라선 이익 체력에 시장이 어떤 가치를 매길지가 핵심이라고 봅니다. 부산물·회수 구조가 어떻게 밸류에이션으로 전환되는지, LS전선의 가치가 지주 구조 안에서 어떻게 재평가될 수 있는지를 다뤘습니다.

[한화투자증권 권지우] Cyclical to Critical 한화 철강 권지우: https://t.me/cheolkangtracking ▶️ 비철 밸류체인 최선호주는 고려아연과 LS - 비철금속 밸류체인 중 제련과 전선에 비중확대 의견을 제시 - 1Q26 제련 실적 피크아웃보다, 한 단 올라선 이익 체력에 주목 - 비철금속 밸류체인 내 최선호주로 고려아연과 LS를 제시 ▶️ 귀금속은 통화 신뢰, 산업금속은 공급 병목을 반영 - 금속 가격의 하단은 과거보다 높아진 것으로 판단 - 귀금속은 유동성과 통화 신뢰 변화를, 산업금속은 공급 병목을 가격에 반영 - 구리는 정광 부족, TC 붕괴, 황산 병목이 겹치며 완제품 총량보다 병목이 가격을 견인 - 아연·연도 단기적으로 광산 원료가 빠듯한 같은 병목 위에 있음 ▶️ 높아진 금속 가격을 이익으로 전환하는 한국 제련의 회수 구조 - 한국 제련사의 마진은 Free Metal, 부산물, 희소금속 회수에서 발생 - TC가 사상 최저인 환경에서도 한국 제련 양강이 1Q26 사상 최대급 실적을 기록한 배경 - 단순 금속 가격 상승보다, 같은 원료에서 얼마나 많은 금속을 회수하느냐가 핵심 ▶️ 1Q26 피크아웃보다 중요한 구조적 이익 체력의 증가 - 1Q26의 메탈게인과 가격 래깅은 정상화 과정에서 약해질 수 있음 - 그러나 Free Metal, 부산물, 희소금속은 낮은 TC 환경에서도 남는 구조적 이익 - 빠지는 것은 일회성이고, 채우는 것은 구조적 이익 - 분기 EPS 등락보다 이익의 질 개선에 주목할 구간 ▶️ 고려아연은 회수, LS는 전선으로 비철 강세를 구현 - 고려아연은 같은 정광에서 핵심광물까지 더 많이 회수해 이익을 키우는 구조 - 회수 경쟁력은 핵심광물 프리미엄으로 재평가 가능 - LS는 구리를 전력망·데이터센터향 고부가 케이블로 전환해 프로젝트 이익을 확대 - 비철 강세를 사는 두 가지 방식은 고려아연의 회수 경쟁력과 LS의 전선 가치 재평가 ▶️ 고려아연: 투자의견 BUY, 목표주가 1,593,000원 제시 - 핵심은 부산물이 이익을 넘어 밸류에이션으로 바뀐다는 점 - 회수 금속 상당수가 핵심광물이고, 비중국 회수 플랫폼의 희소성이 부각 - 단기이익은 1Q26이 정점일 수 있으나, 일회성이 구조적 이익으로 교체되는 구간 - 미국 Project Crucible 공급망 거점 가치를 본업 정상화 가치에 합산해 목표주가 산출 ▶️ LS: 투자의견 BUY, 목표주가 542,000원 제시 - 핵심은 이익이 매출보다 빠르게 늘어나는데, 그 가치가 아직 가려져 있다는 점 - 전선 수요는 전력망 병목, 노후망 교체, 에너지전환, 데이터센터로 분산 - LS전선은 해저·HVDC 제조, 525kV 인증, 핵심 고객 관문을 이미 통과 - 고마진 수주가 매출로 인식되며 믹스 개선 구간에 진입 보고서 원문: https://tinyurl.com/5anpaw8r

#철강 철강協, 국회 ‘K-스틸법 2.0’ 발의에 "적극 환영"…업계 숨통 트이나 ✅ 철강산업 지원을 위한 국회철강포럼 어기구 의원 4개 법안발의에 ‘환영’ ✅ 전력산업기반기금 부담 완화, 국가전략기술 범위 확대 등 철강산업 경쟁력 강화 기대 https://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=571325