한화 철강 권지우

1월 車산업 호조…수출·내수·생산 모두 증가 💡 Comment: 설 연휴 이동에 따른 조업일수 증가 효과와 친환경차 수출 비중 확대로 1월 전 지표가 우상향했습니다. http://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=565434

누코어, HRC價 5주 연속 인상 💡 Comment: 트럼프 행정부의 관세 강화로 수입산 공급이 급감한 가운데, 미국 제강사들이 내수 물량을 조절하며 가격 주도권을 장악한 모습입니다. http://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=565424

Nippon Steel Executive Sees China-Driven Supply Glut Nearing End 💡 Comment: 일본 최대 철강사 일본제철(Nippon Steel)은 중국발 철강 공급 과잉이 각국의 무역 규제와 수익성 저하로 인해 종료 단계에 진입했다고 분석했습니다. 중국은 부동산 침체로 인한 내수 부진을 타개하기 위해 2025년 역대 최고치인 1억 1,900만 톤을 수출했으나, 최근 베트남·한국 등의 반덤핑 규제에 직면하고 있습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-19/nippon-steel-executive-sees-china-driven-supply-glut-nearing-end

Stocks Fall, Oil Climbs With Geopolitics in Focus: Markets Wrap 💡 Comment: 트럼프 행정부의 대이란 군사 압박과 협상 시한 통보로 지정학적 리스크가 고조되며 유가가 8월 이후 최고치를 경신했습니다.

IEA Meeting Ends Without Unity as US Pushes to Scrap Net Zero 💡 Comment: 미국 트럼프 행정부의 '넷제로(Net Zero)' 목표 폐기 압박으로 인해 IEA 장관급 회의 공동성명 채택이 9년 만에 무산됐습니다. 미국은 에너지 전환 정책이 비용만 높이고 성장을 저해한다고 비판하며, 기관 내부로부터의 전면적인 체질 개선을 요구했습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-19/iea-meeting-ends-without-unity-as-us-pushes-to-scrap-net-zero

🔋 2024년 글로벌 리튬 매장량 순위 1. 칠레 (매장량 1위): 아타카마 염호 중심 세계 최대 매장량 보유. SQM, 앨버말 등 주요 기업 주도 2. 호주 (생산량 1위): 매장량 2위이나 2024년 기준 실질 생산량 세계 1위 달성. 세계 최대 경암 광산 Greenbushes 보유 3. 중국 (가공 지배력): 매장량 약 300만 톤 보유. 전 세계 리튬 정제·가공 공급망 장악 및 지배력 행사 국가별 매장량 순위 (단위: 1,000 톤) 1. 🇨🇱 칠레: 9,300 2. 🇦🇺 호주: 7,000 3. 🇦🇷 아르헨티나: 4,000 4. 🇨🇳 중국: 3,000 5. 🏳️ 기타 국가 합계: 2,800 6. 🇺🇸 미국: 1,800 7. 🇨🇦 캐나다: 1,200 8. 🇿🇼 짐바브웨: 480 9. 🇧🇷 브라질: 390 10. 🇵🇹 포르투갈: 60 11. 🇳🇦 나미비아: 14

[PLS(Pilbara Minerals) 2026년 상반기(H1 FY26) 실적발표] 핵심 요약 - 실적 턴어라운드: 높은 가격 방어력과 원가 절감을 바탕으로 2026년 회계연도 상반기(2025년 7월~12월) 순이익 3,300만 달러 기록하며 흑자 전환 성공 - 마진 확대: EBITDA 2억 5,300만 달러(마진율 41%) 기록. 하락 사이클 동안 구축한 운영 레버리지가 최근 시장 가격 반등과 맞물려 강력한 수익성으로 직결 - Ngungaju 공장 재가동: 2026년 7월부터 기존 유휴 설비(Ngungaju) 재가동 승인. 주요 고객사(Canmax)와 톤당 1,000달러의 하한가(Floor Price)를 보장받는 오프테이크(Offtake) 계약 체결로 하방 리스크 차단 - 배당 정책: 시장 반등 기조가 최근에 구체화됨에 따라 상반기 배당은 미실시했으나, 현재의 긍정적인 가격 흐름 유지 시 연간 기준 배당 재개 가능성 시사 주요 재무 실적 및 데이터 (H1 FY26) - 매출: 6억 2,400만 달러 (+47% YoY). 판매량 증가(+7%, 44.6만 톤) 및 실현 판가 상승(+40%)이 핵심 동인 - EBITDA: 2억 5,300만 달러 기록. 마진율 41% 달성 - 순이익(NPAT): 3,300만 달러 (전년 동기 6,900만 달러 손실 대비 대폭 개선). 미드스트림 실증 플랜트 비용(1,600만 달러) 및 P-PLS 관련 비현금성 손실(3,900만 달러)이 반영된 수치 - 영업 단위당 원가(FOB): 톤당 563달러로 하락. 운영 효율화 및 판매량 증가 효과 리튬 시황 및 전망 1) 단기 가격 현황 및 시황 (강세장 진입) ◦ 현재 글로벌 리튬 시장은 공급 부족(Short) 상태로 진단 ◦ 최근 스포듀민 가격은 톤당 약 2,100달러 수준으로, 전통적인 비수기인 춘절 기간임에도 이례적인 강세 시현 ◦ 가격 급등세 지속: 최근 1주일간 5%, 2개월간 50%, 6개월간 150%의 극적인 판가 상승세 기록 중이며, 공급을 요구하는 고객사들의 인바운드 문의 폭증 2) 중장기 수요 전망 (구조적 팽창) ◦ '전력의 시대(Age of Electricity)' 진입: 글로벌 전력 수요는 2030년까지 매년 1,100TWh(연평균 3.6%)씩 증가할 전망 ◦ 배터리 수요 집중: 2030년까지 전기차(EV)와 에너지저장장치(ESS)가 전체 리튬 수요의 90% 이상을 차지할 것으로 예측. 특히 전력망 내 신재생에너지 비중 확대에 따라 ESS 부문이 가장 빠른 성장세를 견인 ◦ 전체 리튬 수요는 향후 예측 기간 동안 연평균(CAGR) 약 10%의 구조적 성장 전망 3) 글로벌 공급 제약 요인 (비탄력적 펀더멘털) ◦ 구조적 병목 현상: 신규 광산(Greenfield)의 경우 인허가 과정 심화, 높은 환경/사회적 기준 요구, 자본 집약도 상승으로 인해 탐사부터 첫 생산까지 10년 이상이 소요되는 상황 ◦ 신규 투자 유인 한계: 향후 폭발적인 수요를 충족하려면 대규모 신규 투자가 필수적이나, 이를 지원할 수 있는 장기적이고 지속 가능한 높은 가격대가 보장되어야만 공급 반응이 가능함 4) 지정학 및 공급망 재편 동향 ◦ 미국 정부(Critical Minerals Ministerial 등) 주도하에 배터리 공급망 다변화가 전략적 인프라 수준으로 격상 ◦ 다만, 호주 내 완전한 다운스트림(수산화리튬 등) 구축은 높은 전력비·인건비·자본비용 및 배터리 생태계 부재로 글로벌 경쟁력 확보에 한계가 존재한다고 평가 주요 프로젝트 및 성장 전략 - Ngungaju 처리 공장 재가동 (26년 7월): ◦ Canmax와의 장기 파트너십을 통해 톤당 최저 1,000달러 수익 보장. 재가동에 따른 자본 지출(CapEx)은 크지 않으며 대부분 당기 비용으로 처리 예정. 이에 따라 연간 원가 가이던스는 톤당 560~600달러의 상단으로 제시 - P2000 프로젝트 (브라운필드 확장): ◦ Pilgangoora의 연산 능력을 200만 톤으로 확대하는 프로젝트. 2026년 4분기 중 타당성 조사(FS) 완료 목표. 생산 물량은 아직 미계약 상태로 전략적 유연성 확보 - Colina 프로젝트 (브라운필드/그린필드 - 브라질): ◦ 지리적 다변화 목적. 2027년 4분기 타당성 조사 완료를 목표로 현재는 자원 규모(Resource) 확대를 위한 시추(Drilling) 작업에 집중. 단기 인프라(진입로, 용수 등) 구축을 위한 사전 FID 자금 집행 고려 중 - 미드스트림(Midstream) 실증 플랜트 지분 인수: ◦ 기존 파트너사인 Calix와 JV 구조를 개편하여 실증 플랜트 지분 100%를 PLS가 확보. 지배구조 단순화 및 운영 통제권 강화 목적 ◦ 전기 소성로(Electric Calciner)를 도입하여 운송비 절감, 폐기물 광산 내 처리, 탄소 배출의 핵심 원인인 소성 공정의 탈탄소화를 꾀하는 전략적 우위 확보 기대

中 장악했는데 K풍력 '반격'…'287조 시장' 한국에 기회 왔다 💡 Comment: 중국이 터빈 시장의 65%를 선점하며 독주하고 있으나, 보안 우려와 공급망 다변화가 시급한 미국·유럽 시장에서 한국의 해저케이블 및 하부구조물 제조 역량이 강력한 대안으로 급부상하고 있습니다. https://www.hankyung.com/article/2026021896951

중국은 전 세계 희토류 매장량의 절반 이하를 차지하고 있으나, 실제 채굴 생산량의 약 70%, 핵심 자석용 희토류 정제량의 약 90%를 압도적으로 점유 1. 국가별 희토류 매장량 (단위: 백만 메트릭 톤 / 출처: USGS 2024 & Stratfor 2019) • 중국: 44.0 • 기타 국가 총합: 43.4 (2024년 기준) • 브라질: 22.0 (2019년 기준) • 베트남: 3.5 (2024년 기준) *2019년 자료상 22.0 • 러시아: 12.0 (2019년 기준) • 인도: 6.9 (2019년 기준) • 호주: 3.4 (2019년 기준) • 미국: 1.4 (2019년 기준) 2. 희토류 채굴 생산량 (단위: 천 메트릭 톤 / 출처: USGS) • 중국: 270.0 • 기타 국가 총합: 123.5 • 베트남: 0.3 • 말레이시아: 0.1 3. 자석용 희토류 정제량 (단위: 천 메트릭 톤 / 출처: IEA) • 중국: 73.8 • 말레이시아: 3.6 • 기타 국가 총합: 2.4 • 베트남: 1.0

철강 수출 9% 증가…1월 회복 흐름 이어져 💡 Comment: 수출은 늘고 수입은 줄어드는 우호적인 무역 구조가 형성되고 있으며, 특히 수입 규제 효과로 인한 저가재 유입 감소가 국내 가격 정상화에 긍정적인 영향을 미치고 있는 것으로 판단됩니다. http://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=565418

[오늘 중국은] 2월에도 계속된 중국 철강 생산 감소세 💡 Comment: 중국 내수 침체와 수익성 악화로 인해 제강사들의 감산 기조가 2월 초까지도 뚜렷하게 이어지고 있으며, 설 연휴 전후 계절적 요인으로 유통 재고가 일시 반등 중이나 전년 대비로는 여전히 낮은 수준을 유지하고 있습니다. http://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=565420

1) 2025년 4분기 은의 시장 평균 가격: $54.83/온스 2) 같은 기간 Hecla(미국 최대 은 생산업체)가 팔은 은의 평균 가격: $69.28/온스 3) 가격 차이: +$14.45 (26% 프리미엄) Hecla가 같은 은을 시장 평균가보다 훨씬 비싸게 팔았다는 뜻 두 가지 가능한 설명 - 재고 처분 ◦ Hecla가 12월에 보유하고 있던 은을 한꺼번에 팔아서 높은 가격을 받았을 가능성 - 산업용 은 시장의 프리미엄 (더 가능성 있는 설명) ◦ 일반 COMEX 거래소(상품 선물 거래소)를 거치지 않고 ◦ 산업용 은이 필요한 기업들(전자, 태양광, 반도체 등)이 직접 구매 ◦ 이들 산업 구매자들이 더 높은 가격을 지불하고 있다는 뜻 의미 산업용 은에 대한 실제 수요가 시장 평균가를 반영하지 못할 정도로 강하다는 신호일 수 있음. 즉, 은의 실제 가치는 COMEX 가격보다 더 높을 수 있음

PLS가 예전 알투라 광산의 생산 재개를 승인하면서, 스포듀민 수요가 앞으로도 견조할 거라는 강한 신호를 시장에 던졌다. https://x.com/LithiumIonBull/status/2024231445800112454?s=20