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리서치와 개발 그리고 가끔 헛소리하는 방 채팅방: https://t.me/heunchat 관리자: @heunja * 본 채널의 의견은 개인 의견이며, 회사의 공식 입장이 아님을 밝힙니다.
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Repost from Steve’s Catallaxy
서큐리타이즈의 파운더인 카를로스의 샤라웃을 받은 그 리포트.
이제는 한화가 1대주주가 된 그 회사에 대한 리포트.
일독을 권합니다: https://research.4pillars.io/en/research/securitize-inc-secz-initiating-coverage
| 2 |  : : 포필러스, SurfAI와 아시아 중앙화 거래소 시장을 함께 분석합니다
포필러스가 SurfAI와 함께 아시아 CEX 리서치 시리즈를 시작합니다. 이번 공동 연구에서는 아시아 각국의 사용자 행동과 중앙화 거래소 시장 현황을 심층적으로 살펴봅니다.
중앙화 거래소는 아시아 크립토 시장의 핵심이지만, 국가와 지역마다 시장의 모습은 크게 다릅니다. 한국, 일본, 홍콩, 동남아시아는 각기 다른 규제 환경과 사용자 특성, 경쟁 구도를 가지고 있습니다. Binance, Bybit, OKX와 같은 글로벌 대형 거래소가 시장을 주도하는 한편, 각국의 인가를 받은 현지 거래소와 강화되는 규제로 인해 경쟁 구도도 계속 달라지고 있습니다.
지금 이 리서치가 필요한 이유는 시장 환경이 빠르게 바뀌고 있기 때문입니다. 각국의 규제는 공식적인 VASP 제도를 중심으로 정비되고 있으며, 거래소 간 경쟁 영역도 현물 거래에서 결제, 커스터디, 온체인 결제로 넓어지고 있습니다.
이번 시리즈에서는 국가별 주요 거래소와 규제 환경을 살펴보고, 거래량과 상장 현황, 사용자 행동 데이터를 분석해 아시아 CEX 시장의 변화와 흐름을 입체적으로 보여드릴 예정입니다.
📱 X 포스트
📰 첫 번째 공동 리서치 아티클
FP Website | Telegram (EN / KR) | X (EN / KR) | 52 |
| 3 | ![: : [아시아/리포트] Japan Crypto Market 2026 작성자: 포필러스, 해시허브, 코인포스트 - 아시아 웹3의 미래를 이해하려면 먼저 일본을 이해해야 한다. 일본 암호화폐 시장이 지금의 단계에 이른 것은 우](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} : : [아시아/리포트] Japan Crypto Market 2026
작성자: 포필러스, 해시허브, 코인포스트
- 아시아 웹3의 미래를 이해하려면 먼저 일본을 이해해야 한다. 일본 암호화폐 시장이 지금의 단계에 이른 것은 우연이 아니다. 지난 10여 년간 이어진 규제 개선의 결과이며, 그 과정의 상당 부분은 위기에서 비롯됐다.
- 마운트곡스 파산부터 코인체크와 DMM 비트코인 해킹에 이르기까지, 각각의 사건은 허가제의 적용 범위를 넓히고 더 많은 활동을 감독 체계 안으로 편입시키는 계기가 됐다. 그 결과 2026년 일본은 1,200만 명이 넘는 활성 이용자와 5조 엔 이상의 예치금을 보유한 시장으로 성장했으며, 금융청은 세계적으로도 유례를 찾기 어려운 수준의 규제 명확성을 확보했다.
- 본 보고서는 2026년이 일본이 왜 핵심적인 전환점에 있는지를 살펴본다. 금융상품거래법에 따른 암호자산의 재분류와 분리과세로의 전환, JPYC와 메가뱅크의 프로젝트 팍스, SBI의 JPYSC, USDC가 펼치는 본격적인 엔화 스테이블코인 경쟁, 그리고 부동산을 넘어 채권과 펀드, 리츠로 꾸준히 확장되는 토큰화가 주요 내용이다.
- 일본은 가장 빠르거나 가장 자유로운 시장을 좇지 않는다. 대신 가장 신뢰할 수 있는 시장을 인내심 있게 구축하고 있다. 이 명제가 옳다면 2026년은 암호화폐가 일본에 들어온 해가 아니라 일본 금융 인프라의 일부가 된 해로 기억될 것이다.
📱 리포트 요약 (포스트)
🌎 리포트 전문 (웹사이트)
FP Website | Telegram (EN / KR) | Twitter (EN / KR) | 40 |
| 4 |  저희 리서치 페이지 데이터 탭에는 대시보드뿐만 아니라 포필러스 리서처들이 작성한 다양한 카테고리의 글이 업로드되고 있습니다.
단순한 수치를 넘어 그 데이터가 무엇을 의미하는지까지 풀어주는 인사이트가 있는 콘텐츠들이니, 관심 있으신 분들은 꼭 읽어보시길 권장드립니다!
https://research.4pillars.io/ko/data | 539 |
| 5 | ![: : [데이터/코멘트] Noxa의 실패는 로빈후드 체인의 새로운 시작 작성자: 100y 로빈후드 위의 런치패드 Noxa는 비록 실패했지만, 이는 생태계 내에 막대한 유동성을 유입시키며, 로빈후드 체인이 다음 단계로 나아갈](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} : : [데이터/코멘트] Noxa의 실패는 로빈후드 체인의 새로운 시작
작성자: 100y
로빈후드 위의 런치패드 Noxa는 비록 실패했지만, 이는 생태계 내에 막대한 유동성을 유입시키며, 로빈후드 체인이 다음 단계로 나아갈 발판을 제공했습니다.
🌎 코멘트 전문 (X / 웹사이트)
FP Website | Telegram (EN / KR) | X (EN / KR) | 59 |
| 6 | ![: : [아시아/이슈] 한국 CEX의 롱테일 이야기 작성자: 강희창, Data by Surf - 한국은 글로벌 시장의 일반적인 구조와 정반대다. 시가총액 상위 30개를 제외한 롱테일 자산이 업비트 거래량의 58%, 빗썸 거래](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} : : [아시아/이슈] 한국 CEX의 롱테일 이야기
작성자: 강희창, Data by Surf
- 한국은 글로벌 시장의 일반적인 구조와 정반대다. 시가총액 상위 30개를 제외한 롱테일 자산이 업비트 거래량의 58%, 빗썸 거래량의 52%를 차지하지만, 바이낸스는 23%, 코인베이스는 19%에 불과하다. 원화 마켓이 전 세계 현물 거래량의 약 30%를 차지하는데도 한국 시장에서 비트코인의 비중은 9%에 그친다.
- 이러한 쏠림은 구조적이다. 합법적인 국내 파생상품의 부재, 해외 마켓메이커의 진입을 막는 자본 통제, 제한적인 상장 종목, 사실상 100%에 가까운 개인 투자자 중심의 시장 구조가 맞물리면서 원화 마켓 상장은 암호화폐 시장에서 가장 확실한 유동성 이벤트 중 하나가 됐다.
- 열기는 초기에 집중되지만 실체가 없는 것은 아니다. 업비트 신규 상장 종목의 주간 유동성 중앙값은 상장 후 10주에서 15주 사이에 대부분 감소하며, 51주 차에도 첫 주 유동성의 10% 이상을 유지하는 종목은 약 43%에 불과하다. 다만 살아남은 종목은 주간 유동성 중앙값 1,130만 달러라는 견고한 하단을 유지한다.
본 글은 SurfAI와 함께 진행하는 “아시아 CEX 리서치” 공동 리서치의 일환입니다.
📱 X 포스트
🌎 아티클 전문
FP Website | Telegram (EN / KR) | X (EN / KR) | 72 |
| 7 |  Oak Research의 대표인 Artem이 "크립토 리서치"에 대한 본인의 의견을 전달하면서 저희에 대한 샤라웃을 해주었습니다.(https://x.com/Artem_Oak/status/2077043709460307983?s=20)
Oak는 최근에 에테나에 대한 비판적인 아티클을 작성하여 화제가 됐습니다. (링크: https://x.com/OAK_Res/status/2075606478438715556?s=20)
그리고 저희는 최근에 Collector Crypt에 대한 비판적인 아티클을 작성해서 트위터에서 많은 관심을 받았는데요.
리서치 회사에 대한 이런저런 말이 많기는 했었지만, 그래도 저 역시 저희 회사와 파트너를 맺은 플레이어들에 대한 비판도 자주 했었습니다. 수이에 대한 비판을 했다가 파운더인 아데니가 화를 내기도 했고, 스토리에 대한 비판도 했다가 관계가 많이 소원해지기도 했습니다.
예측시장의 경우도 한국에서 수사의 대상이기 때문에 그 어떤 파트너십도 하고있지 않고요.
이게 참 쉽지 않은 것 같습니다. 단순히 돈 때문이 아니더라도, 인간 대 인간으로 관계를 맺은 팀들에 대한 싫은 소리는 하기 쉽지 않기 때문입니다. 모든 것은 사람이 하는 일이기 때문에. (지금은 명백한 스캠이지만, 트위터에서 제가 엄청 비판했던 모멘텀 파운더랑 발리에서 만났을 땐 진짜 마음이 너무 불편했습니다.)
저희는 PR이나 언론에서 "중립적이다."라는 말을 안 합니다. 그렇지 않기 때문입니다. PR에서 중립적이고 독립적이라고 이야기하는 회사들 중에서 프로토콜에 대한 비판, 파트너에 대한 비판을 했던 회사는 잘 없었던 것 같아요.
그럼에도 나름의 기준 안에서 최대한 시장에 좋은 밸류를 가져다줄 수 있도록 계속 노력해보겠습니다.
최근 주혁님, 알렉스님이랑 하는 팟캐스트에서도 되게 솔직하게 이야기 하고 있으니 많은 관심 부탁드립니다.. | 72 |
| 8 |  : : 포필러스가 WebX 2026의 리서치 파트너로 참여합니다
포필러스가 오는 7월 13일부터 14일까지 도쿄에서 열리는 WebX 2026의 공식 리서치 파트너로 합류합니다.
파트너십의 결과물로, 포필러스는 코인포스트, 해시허브(HashHub)와 공동으로 일본 시장을 심층 분석한 독점 리포트 "일본 암호화폐 시장 2026"을 제작하여 행사 현장에서 배포합니다.
리포트는 일본 암호화폐 시장의 현황과 성장 궤적, 주요 사업자 및 인프라, 규제 프레임워크, 글로벌 시장과의 비교 및 향후 전망을 포괄적으로 다뤘습니다.
지난 2월 코인포스트, SBI, 프로그맷, JPYC 주최의 MoneyX 2026에 단독 리서치 파트너로 참여한 데 이어, 포필러스는 이번 파트너십을 통해 일본 시장에서 브랜드 입지를 더욱 공고히 할 예정입니다.
🌎 발표 전문
📱 X 포스트
📰 관련 기사 (코인포스트, 뉴시스, 블록미디어)
FP Website | Telegram (EN / KR) | X (EN / KR) | 85 |
| 9 |  face 팟캐스트 첫 에피소드가 공개되었습니다!
다 포기하고 하이닉스 풀매수 하신 분, 스테이블코인은 세계정부가 우리를 조종하려고 하는 기술이라고 하는 분, 비트코인은 시총 1위 자리를 내려놔야 한다고 하는 분, 세 명이 모여서 크립토와 21세기 금융에 대해서 떠들어봤습니다.
유튜브에서 시청하세요: https://youtu.be/S7NANB28uBQ | 87 |
| 10 | ![: : [크립토/코멘트] 신흥시장의 중요성 : 크립토카드에서 헤드리스 머천트까지 작성자: 준 리닷페이가 크립토카드 성장을 이끈 비결은 신흥시장 공략이었고, 크립토도 에이전틱 페이먼트에서 카드사가 쥔 소비자 결제가 아니라 아직](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} : : [크립토/코멘트] 신흥시장의 중요성 : 크립토카드에서 헤드리스 머천트까지
작성자: 준
리닷페이가 크립토카드 성장을 이끈 비결은 신흥시장 공략이었고, 크립토도 에이전틱 페이먼트에서 카드사가 쥔 소비자 결제가 아니라 아직 주인 없는 신흥시장인 헤드리스 머천트를 노려야 합니다.
🌎 코멘트 전문 (X / 웹사이트)
FP Website | Telegram (EN / KR) | X (EN / KR) | 153 |
| 11 | ![: : [크립토/리포트] 라이도: 이더리움에서 가장 중요한 프로토콜 작성자: 리자몽, 제이, FP Validated - 라이도를 알면 이더리움 스테이킹 시장과 디파이 인프라의 변화를 이해할 수 있다. 이 글은 라이도가 어떻게](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} : : [크립토/리포트] 라이도: 이더리움에서 가장 중요한 프로토콜
작성자: 리자몽, 제이, FP Validated
- 라이도를 알면 이더리움 스테이킹 시장과 디파이 인프라의 변화를 이해할 수 있다. 이 글은 라이도가 어떻게 초기 이더리움 스테이킹의 높은 진입장벽과 유동성 문제를 해결하며 리퀴드 스테이킹을 대중화했는지, 그리고 한때 중앙화 리스크의 상징으로 비판받던 프로토콜이 어떻게 이더리움의 탈중앙화 방향성과 정렬된 핵심 스테이킹 인프라로 진화하고 있는지를 다룬다.
- 라이도의 역사는 이더리움 스테이킹 시장이 실험과 위기를 거쳐 성숙해온 과정과 맞닿아 있다. 초기의 사용자 경험 문제를 해결하며 성장한 라이도는 여러 리스크를 거치고 학습하여 더욱 정교한 스테이킹 인프라로 진화해왔다.
- 라이도의 시장 점유율은 2023년 정점 이후 크게 하락했지만, 스테이킹 ETH 규모는 여전히 역사적으로 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 라이도의 경쟁력 약화라기 보다는, 이더리움 스테이킹 시장이 빠르게 성숙해졌다는 것을 의미한다. 스테이킹 서비스 자체의 차별성은 점점 평준화되고 있으며, 지금의 스테이킹 시장은 더 이상 단순한 프로토콜별 점유율 경쟁이 아니다. 타겟 사용자군에 따라 분화된 시장으로 바라봐야 한다. 라이도 역시 이제 하나의 리퀴드 스테이킹 제품이 아니라, 다양한 스테이킹 수요가 올라갈 수 있는 플랫폼으로 확장되고 있다.
- 라이도의 탈중앙화는 완성된 상태가 아니라, 서로 다른 신뢰 모델과 이해관계를 계속 조율해온 과정이다. 라이도는 모듈, 거버넌스, 그리고 운영 주체를 점진적으로 분화시키며 권한과 책임을 더 넓게 분산해왔다.
- 라이도의 다음 과제는 변화하는 이더리움 시대에 맞추어 기관용 온체인/디파이 인프라로 다시 정의되는 것이다. 시장 수요와 이더리움 자체가 빠르게 바뀌는 가운데, 라이도의 미래는 시장의 변화를 얼마나 안전하게 흡수하고 제품화할 수 있는지에 달려 있다. 지금 다시 라이도를 봐야 하는 이유가 여기에 있다. 라이도의 역사와 변화를 추적하면 이더리움 금융 인프라가 어떻게 제품화되어 왔는지를 압축해서 이해할 수 있고, 나아가 기관 중심의 새로운 크립토 수요가 요구하는 다음 표준이 어떤 형태로 만들어질지 가늠해볼 수 있다.
📱 리포트 요약 (포스트)
🌎 리포트 전문 (웹사이트)
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| 12 | ![: : [컨퍼런스] “ASA Conference 2026”을 10월 1일에 개최합니다 아시아는 하나의 단일 시장이 아닙니다. 한국, 일본, 홍콩, 싱가포르, 동남아시아, UAE 및 기타 시장은 각각 스테이블코인, 토큰화, 디](https://cdn.tlmtr.io/_next/image?url=https%3A%2F%2Fn3.tlmtr.cc%2Fp%2F_kWcb67ZQeTR0y4p7E_XiWpPO1NWNyd9UAa1umD6BpPw%3Fty%3Dx&w=64&q=75){kind=small} : : [컨퍼런스] “ASA Conference 2026”을 10월 1일에 개최합니다
아시아는 하나의 단일 시장이 아닙니다.
한국, 일본, 홍콩, 싱가포르, 동남아시아, UAE 및 기타 시장은 각각 스테이블코인, 토큰화, 디지털 화폐, 금융 인프라에 대해 저마다의 접근 방식을 발전시키고 있습니다.
작년 ASA Conference는 서울에서 700명 이상의 빌더, 발행사, 기관, 인프라 제공업체, 리서처, 정책 입안자를 한자리에 모았습니다. 총 17개 세션에 걸쳐 앤트그룹, 이더리움 재단, 에테나, 와이오밍 스테이블 토큰, 캔톤, 시큐리타이즈를 포함한 여러 팀이 참여했었습니다.
올해 컨퍼런스는 큰 그림에서 시장별 관점으로 이동하며 더 깊이 들어갑니다. ASA Conference 2026은 각 시장을 그 자체의 맥락에서 살펴보며, 발행사, 유통 채널, 기관, 활용 사례, 인프라를 검토합니다.
아시아 전역에서 스테이블코인, 토큰화, 결제를 투자하거나, 규제하거나, 연구하거나, 운영하고 있다면 ASA Conference 2026은 바로 당신을 위해 설계된 행사입니다.
2026년 10월 1일, 서울에서 함께하시길 바랍니다.
“Understand the Diverse Asia”
*Organizer: Asia Stablecoin Alliance
*Co-Hosts: Four Pillars, LayerZero
*Event by: The Blurb
🌎 루마 링크
📱 X 포스트
FP Website | Telegram (EN / KR) | X (EN / KR) | 73 |
| 13 |  참, 그리고 헌터X헌터 연재 재개라고 합니다.
슬슬 다들 내용도 까먹으셨을거같네... | 79 |
| 14 | 업비트 데이터랩(datalab.upbit.com)에 데이터가 잘 정리돼 있어서, 직접 확인해보고 싶으신분들은 참고하시면 좋을 듯 합니다.
https://datalab.upbit.com/insight/upbit-trade-volume | 167 |
| 15 | ![: : [데이터/코멘트] 거래량이 급감한 한국 거래소, 정말 위기일까 작성자: 흔 2024년 12월, 코스피와 코스닥을 합친 거래대금의 130%나 되었던 업비트 거래 대금은 2026년 5월 현재 4%까지 떨어졌다. 한국 거래](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} : : [데이터/코멘트] 거래량이 급감한 한국 거래소, 정말 위기일까
작성자: 흔
2024년 12월, 코스피와 코스닥을 합친 거래대금의 130%나 되었던 업비트 거래 대금은 2026년 5월 현재 4%까지 떨어졌다. 한국 거래소는 매출 대부분이 거래수수료에서 나오기 때문에, 이런 거래대금 급감은 곧 거래소의 위기 신호로 읽힐 수 있다.
🌎 코멘트 전문 (X / 웹사이트)
FP Website | Telegram (EN / KR) | X (EN / KR) | 128 |
| 16 |  디파이라마, 주식지원 시작
https://defillama.com/equities | 101 |
| 17 |  크립토 페이먼트 누적 볼륨이 $10B을 넘어섰네요
https://research.4pillars.io/ko/data/payment | 156 |
| 18 |  ALT DATs, Are They Still Alive? - 100y
- Most Alt DATs are now trading at mNAV below 1
- Some companies are starting to see their mNAV fall to around 0.1
- Unless they are based on top-tier assets like BTC, ETH, SOL, or HYPE, raising additional capital tends to be difficult
- Some companies are even selling digital assets and buying back their own shares
- There are also several DAT companies pivoting into AI
Source | 132 |
| 19 | ![: : [아시아/이슈] SPCX, SPACE, SPX?: 모든 것을 거래하는 거래소와 한국 암호화폐 거래소 간의 거리 작성자: 캘빈 - 2026년 6월 16일 빗썸이 스페이스코인(Spacecoin)을, 업비트가 에스피엑스69](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} : : [아시아/이슈] SPCX, SPACE, SPX?: 모든 것을 거래하는 거래소와 한국 암호화폐 거래소 간의 거리
작성자: 캘빈
- 2026년 6월 16일 빗썸이 스페이스코인(Spacecoin)을, 업비트가 에스피엑스6900(SPX6900)을 상장하고 빗썸이 다시 에스피엑스6900을 상장하자, 한국 커뮤니티는 이를 나흘 전인 6월 12일 나스닥에 상장한 스페이스엑스(SpaceX) 기업공개(IPO)와 연결지었다. 시장의 주목도가 낮은 토큰과 오래된 밈코인이 하필 이 시점에, 스페이스엑스를 연상시키는 이름으로 상장된 정황을 두고, 거래소가 화제성에 편승해 거래량을 끌어오려 한 것이라는 해석이 나왔다.
- 이런 해석이 설득력을 얻는 배경에는 한국 거래소의 실적 부진이 있다. 두나무의 2026년 1분기 매출은 전년 동기 대비 약 55% 줄었고, 빗썸은 순손실로 돌아섰다. 두 거래소의 수익은 사실상 거래 수수료 한 곳에서 나오며, 거래량이 줄면 수익이 그대로 무너지는 구조다.
- 한국은 토큰화된 주식을 증권으로 분류해 가상자산 거래소의 취급을 막고 있고, 가상자산 선물과 파생상품, 현물 상장지수펀드(ETF)도 허용하지 않는다. 같은 시기 바이낸스(Binance), 크라켄(Kraken), 바이비트(Bybit)는 토큰화 주식과 해외 주식 직접 거래로 영역을 넓히며 스페이스엑스 상장 당일에만 수십억 달러 규모의 연관 거래를 일으켰다. 세계가 합류한 내러티브에 한국 거래소가 참여할 수 있는 유일한 통로가 "이름이 비슷한 현물 토큰"이라는 점은 매우 절망적이다.
- 투자자 보호를 위해 설계된 규제가 역설적으로 거래소를 시장의 가장 투기적인 구석으로 몰아넣는다. 파생, 토큰화 주식, ETF 같은 수익원과 상품군이 차단된 상태에서 거래소에 남은 유일한 손잡이는 현물 상장뿐이고, 거래량이 마를수록 더 화제성 높은, 그래서 더 투기적인 상장으로 기울 수밖에 없다.
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🌎 아티클 전문 (웹사이트)
FP Website | Telegram (EN / KR) | X (EN / KR) | 92 |
| 20 |  폴리마켓의 미친 듯한 월드컵 거래량
이번 월드컵에서는 꽤 많은 이변이 일어나고 있습니다. 오늘만 해도 모든 경기가 무승부로 끝났고, 특히 스페인 경기에서 나온 0:0 결과는 꽤 충격적이었습니다.
큰 이벤트가 있을 때마다 수혜를 받는 플랫폼 중 하나가 폴리마켓인데, 이번에도 거래량이 심상치 않습니다. 현재 기준 월드컵 관련 거래량은 약 $2.4B를 기록하고 있습니다.
이게 어느 정도로 큰 수치냐면, 이번 월드컵의 글로벌 스포츠 베팅 거래량은 약 $60B, 미국 내 거래량은 약 $2.9B 로 예측되고 있습니다.
폴리마켓이 글로벌 예측 시장 플랫폼이라는 점을 고려하더라도, 이미 대회 초반부터 글로벌 스포츠 베팅 시장의 약 4% 수준에 해당하는 거래량을 만들고 있는 셈입니다. 대회가 진행될수록 이 비중은 더 커질 수 있지 않을까 합니다.
포필러스의 글 에서 나온 문장을 인용하자면:
“오히려 예측시장은 토큰화가 지향하는 모든 권리와 위험을 거래 가능하게 만드는 철학과 맞닿아 있다고 본다.”
결국 예측 시장이 각광받는 이유는 단순합니다. 전 세계 누구나 같은 공간에서 같은 이벤트에 대해 예측할 수 있고, 그 과정에서 더 많은 사람과 더 많은 자본이 모입니다. 그리고 그 결과, 시장은 더 정교한 확률과 컨센서스를 만들어냅니다.
정치든, 스포츠든, 특정 인물의 행동이든, 사람들이 자신의 돈을 걸고 예측에 참여하는 순간 그 시장은 하나의 집단지성처럼 작동합니다. 예측 시장은 그런 의미에서 단순한 베팅 플랫폼이 아니라, 사람들이 생각하는 “확률”을 실시간으로 가격화하는 새로운 정보 플랫폼에 가깝습니다.
여기에 더해 폴리마켓은 빌더 코드 형태로 다른 플랫폼의 UI 안에서도 폴리마켓 예측 시장에 참여할 수 있는 기능을 제공합니다. 즉, 전통 플랫폼들 처럼 하나의 앱에만 유저를 가두는 구조가 아니라, 이미 유통망과 사용자를 가진 다른 플랫폼들이 손쉽게 예측 시장을 붙일 수 있는 구조입니다.
지금 메타마스크 안에서 예측 시장에 참여할 수 있는 것도 이 때문입니다. 메타마스크 앱의 Explore 탭에서 바로 월드컵 예측에 참여할 수 있고, 이는 폴리마켓과 연결되어 있습니다. 🦊
월드컵이 끝나는 시점에 폴리마켓의 거래량이 전통 스포츠 베팅 시장과 비교해 어느 정도 수준까지 도달할 수 있을지 지켜보는 것도 꽤 흥미로운 포인트가 될 것 같습니다. | 124 |
