대신증권 리서치 정유·화학 / 철강·건설

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index    2024-06-13 ▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)    - 열연  520 (-0.01%) - 냉연  587 (+0.04%) - 철근  538 (+0.05%) - 후판  531 (+0.07%) - 선재  563 (-0.31%) - STS열연 2,003 (-0.14%) ▣ 원재료(USD/t, 전일대비)    - 철광석(호주-중국)  105.50 (+0.00%) - 원료탄(호주 프리미엄)  252.00 (+0.00%)     ▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)    - 아연(Zinc)  2,894.00  (+4.44%) - 연(Lead)  2,173.00 (+0.77%) - 구리(Copper)  9,944.50 (+1.90%) - 니켈(Nickel)  18,061.00 (+1.36%) - 알루미늄(Aluminium)  2,575.50 (+1.66%)     ▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)    - 금(Gold)  2,321.50 (-0.15%) - 은(Silver)  29.5763 (-0.50%)     ▣ 리튬 가격(USD/t)    - 탄산리튬  13,466.85 (-2.79%) - 수산화리튬  13,557.50 (+0.00%)     대신증권 밸류팀 Telegram Link    t.me/daishinvalue

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index    2024-06-12 ▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)    - 열연  520 (-0.70%) - 냉연  587 (-0.19%) - 철근  538 (-0.17%) - 후판  530 (-0.36%) - 선재  564 (-0.39%) - STS열연 2,006 (-0.10%) ▣ 원재료(USD/t, 전일대비)    - 철광석(호주-중국)  105.50 (-4.52%) - 원료탄(호주 프리미엄)  252.00 (+0.00%)     ▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)    - 아연(Zinc)  2,771.00  (-2.79%) - 연(Lead)  2,156.50 (-2.29%) - 구리(Copper)  9,759.00 (-1.41%) - 니켈(Nickel)  17,818.00 (-0.41%) - 알루미늄(Aluminium)  2,533.50 (-1.50%)     ▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)    - 금(Gold)  2,315.08 (-0.08%) - 은(Silver)  29.2980 (+0.07%)     ▣ 리튬 가격(USD/t)    - 탄산리튬  13,853.47 (-1.08%) - 수산화리튬  13,557.50 (-0.26%)     대신증권 밸류팀 Telegram Link    t.me/daishinvalue

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index    2024-06-10 ▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)    - 열연  524 (+0.55%) - 냉연  588 (+0.02%) - 철근  538 (+0.28%) - 후판  532 (+0.10%) - 선재  567 (+0.19%) - STS열연 2,008 (-0.03%)     ▣ 원재료(USD/t, 전일대비)    - 철광석(호주-중국)  110.50 (+0.91%) - 원료탄(호주 프리미엄)  251.00 (-1.38%)     ▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)    - 아연(Zinc)  2,767.00  (-4.91%) - 연(Lead)  2,199.50 (-1.87%) - 구리(Copper)  9,762.50 (-3.81%) - 니켈(Nickel)  18,031.00 (-2.70%) - 알루미늄(Aluminium)  2,578.00 (-2.63%)     ▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)    - 금(Gold)  2,297.18 (+0.15%) - 은(Silver)  29.3050 (+0.52%)     ▣ 리튬 가격(USD/t)    - 탄산리튬  14,004.83 (-0.03%) - 수산화리튬  13,630.00 (+0.00%)     대신증권 밸류팀 Telegram Link    t.me/daishinvalue

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index    2024-05-31 ▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)    - 열연  532 (+0.70%) - 냉연  594 (+0.19%) - 철근  542 (+0.29%) - 후판  541 (+0.41%) - 선재  581 (+0.54%) - STS열연 2,019 (+0.23%)     ▣ 원재료(USD/t, 전일대비)    - 철광석(호주-중국)  116.50 (-2.51%) - 원료탄(호주 프리미엄)  250.00 (-0.79%)     ▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)    - 아연(Zinc)  3,071.50  (-1.02%) - 연(Lead)  2,277.00 (-1.83%) - 구리(Copper)  10,135.00 (-3.07%) - 니켈(Nickel)  20,063.00 (-2.08%) - 알루미늄(Aluminium)  2,703.50 (-2.31%)     ▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)    - 금(Gold)  2,343.57 (+0.02%) - 은(Silver)  31.1925 (+0.06%)     ▣ 리튬 가격(USD/t)    - 탄산리튬  14,586.43 (+0.23%) - 수산화리튬  14,180.95 (+0.00%)     대신증권 밸류팀 Telegram Link    t.me/daishinvalue

주요 그래프 4) 북미 지역 내 태양광 밸류체인 자급률 예상 추이

주요 그래프 3) 미국 태양광 시장 내 조달 가능한 태양광 셀(Cell) 생산능력

주요 그래프 2) 북미 유틸리티 예상 설치량: 2H24 22.7GW로 상반기대비 +63.2%

주요 그래프1) 북미 지역 유틸리티 태양광 예상 설치량: 24년도 추정치 기존대비 +10.7% 상승

[대신증권 리서치센터: 정유/화학 위정원] [Industry Report] 태양광: 무르익어 가는 투자의 결실 ▣ 3줄 요약 · 북미 전력 수요 증가 및 관세 정책 영향으로 태양광 업황 회복 전망 · 25년 한화솔루션 태양광 체인 수직계열화 완성에 따른 이익 효과 발생 · 동사의 2H24 예상 영업이익 6,979억원으로 3Q23 이후 흑자전환 기대 ▣ 데이터센터 증가에 따른 북미 지역 내 전력 수요 상승 데이터센터 증가에 따른 미국 전체 전력 수요는 빠르게 증가하고 있는데 1) 북미 지역 송전망 노후화에 따른 On-site 발전원에 대한 필요성 증가, 2) 빅테크 기업들의 ESG 목표 이행 등으로 태양광 산업의 본격 수혜 전망. 또한 24년 5월 이후 중국의 태양광 산업 제재를 위한 미국의 움직임이 본격화되고 있다는 점에서 하반기 북미 지역 내 태양광 업황 회복을 예상. ▣ 북미 지역 내 태양광 수직계열화 완성이 갖는 의미 한화솔루션의 카터스빌 공장은 24년 4월부로 태양광 모듈 생산을 시작했고, 25년부터 셀/웨이퍼/잉곳 설비를 본격 가동할 예정. 25년 내 북미 지역 내 밸류체인 수직 계열화 달성 가능 기업은 동사가 유일. 해당 공정이 생산을 시작할 경우 IRA 세제 혜택의 DCA(Domestic Contents adder) 요건 충족을 충족시킬수 있게 되는데, 1) 태양광 모듈 가격 협상력 획득, 2) 북미 주택용 태양광 시장 내 금융사업 경쟁력 확보 등의 효과 전망. ▣ 한화솔루션 투자의견 매수, 목표주가 40,000원 유지 동사의 2Q24 예상 영업이익은 -395억원(케미칼 -184억원, 신재생에너지 -223억원)으로 적자 지속 전망. 단, 2H24 예상 영업이익 6,979억원으로 본격적인 턴어라운드 전망. 하반기 태양광 모듈 예상 판매량 6.4GW로 HoH +142.1% 증가하며 모듈 가격 하락분 상쇄 가능할 것으로 기대. 또한 24년 4월 이후 가동을 시작한 카터스빌 공장(3.3GW) 가동률 램프업과 함께 분기별 AMPC 점진적 증가하며, 연간 6,100억원(YoY +192%) 달성 가능할 것으로 전망. 현재 북미 지역 경쟁사(First Solar EV/EBITD 19배) 대비 동사의 멀티플(12배) 디스카운트 구간으로, 25년 북미 지역 내 수직계열화 완성과 함께 할인율 축소 전망. 자세한 내용은 보고서를 참조해주시기 바랍니다 감사합니다 보고서 링크 https://buly.kr/1c71dTU 대신증권 정유화학/철강건설 Telegram Link t.me/daishinvalue

[Metals] ○ 미국, 2027년까지 국내에서 희토류 공급망 구축 - 미, 2027년까지 국방 요구 사항을 충족하는 지속 가능한 희토류 공급망 구축 목표 달성 계획 - 호주, 캐나다, 영국은 미국 방위 생산법에 따라 중요한 희토류의 국내 공급원으로 분류 - 미국, 희토류 공급망 구축을 위해 호주 희토류 프로젝트 2개에 최대 8억 5천만 달러 지원 원문 제목: News: UPDATE 1-US on track to establish domestic rare earths supply chain for defence, official says

[Metals] ○ 구리 가격은 달러화 가치 안정, 수요 감소, 중국 재고 증가로 수요일에 하락세 - LME 3개월 구리 가격은 0.5% 하락한 1톤당 10,802.50달러 - 런던 금속거래소(LME)에서 월간 기준으로 가장 많이 거래된 6월 구리 계약은 0.8% 하락한 1톤당 86,500위안(11,949.66달러) - 달러화 가치가 안정화되면서 구리 가격 하락 - 중국 소비자 수요가 약해지고 재고가 증가하면서 구리 가격 하락에 영향 - LME 알루미늄은 0.1% 하락한 1톤당 2,723.50달러 - 니켈은 0.4% 하락한 1톤당 21,210달러 - 아연은 거의 변동 없이 1톤당 3,138.50달러 - 주석은 0.3% 하락한 1톤당 33,225달러 - 납은 0.5% 상승한 1톤당 2,348달러 원문 제목: News: METALS-Copper weighed down by steady dollar, soft demand

[Metals] ○ 금값, 연준 매파적 발언과 경제 데이터 영향으로 1주일 최저치로 하락 - 금값, 세 번째 거래일 연속 하락하며, 스팟 금은 5월 14일 이후 최저치인 온스당 2,346.07달러로 하락. 금은 올해 들어 14% 상승세를 보임. - 비수익성 금은, 5월 미국 기업 활동이 2년 만에 최고치를 기록하면서 1달러 손실을 줄임. 이는 2분기 중반 경제성장이 가속화되었음을 시사. - 달러 상승과 금리 인하 전망 약화로 금 매도 움직임 가속화됐으나, 하락세는 제한적일 것으로 예상. 최근 연준 의사록에는 금리 인상 가능성에 대한 논의가 반영됨. - UBS, 2024년 말 금값을 온스당 2,600달러로 상향 조정하고, 2,300달러 또는 그 이하에서 매수를 권장. - 인도, 세계 2위 금 소비국, 금 수입이 높은 금값으로 인해 소매 소비자들이 옛 보석을 새로운 품목으로 교환함에 따라 2024년 5분의 1 가까이 감소할 것으로 예상. 원문 제목: News: PRECIOUS-Gold slips to over one-week low on hawkish Fed, US data

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index    2024-05-24 ▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)    - 열연  533 (+0.01%) - 냉연  596 (+0.01%) - 철근  539 (+0.13%) - 후판  541 (+0.01%) - 선재  584 (+0.17%) - STS열연 2,009 (-0.02%)     ▣ 원재료(USD/t, 전일대비)    - 철광석(호주-중국)  121.00 (-2.02%) - 원료탄(호주 프리미엄)  251.00 (-2.71%)     ▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)    - 아연(Zinc)  3,062.50  (0.00%) - 연(Lead)  2,306.00 (-0.35%) - 구리(Copper)  10,417.50 (-0.01%) - 니켈(Nickel)  20,084.00 (-1.38%) - 알루미늄(Aluminium)  2,621.50 (-0.57%)     ▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)    - 금(Gold)  2,331.43 (+0.09%) - 은(Silver)  30.1590 (+0.08%)     ▣ 리튬 가격(USD/t)    - 탄산리튬  14,567.40 (-0.02%) - 수산화리튬  14,170.45 (+0.00%)     대신증권 밸류팀 Telegram Link    t.me/daishinvalue

[대신증권 이태환][콥데이 후기] 현대제철: 절대적 저평가 구간, 시황 회복이 필요 - 1Q 연결회사 일회성 비용 반영으로 부진. 2Q 고로 스프레드 개선 전망 - 판매가격 산정방식 변경, 고부가가치 제품 개발 통해 수익성 개선 예정 - 절대적 저평가 구간. 시황 개선 및 주주환원정책 발표 효과 기대 자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다. 보고서 링크: http://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2024/05/50107_hsteel_corpday_240523.pdf 대신증권 밸류팀 Telegram Link t.me/daishinvalue

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index    2024-05-23 ▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)    - 열연  533 (+0.53%) - 냉연  596 (+0.05%) - 철근  539 (+0.07%) - 후판  541 (+0.37%) - 선재  583 (+0.48%) - STS열연 2,009 (-0.04%)     ▣ 원재료(USD/t, 전일대비)    - 철광석(호주-중국)  123.50 (+2.49%) - 원료탄(호주 프리미엄)  258.00 (+3.20%)     ▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)    - 아연(Zinc)  3,062.00  (-2.45%) - 연(Lead)  2,314.00 (-0.96%) - 구리(Copper)  10,419.00 (-4.05%) - 니켈(Nickel)  20,366.00 (-4.40%) - 알루미늄(Aluminium)  2,636.00 (-3.27%)     ▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)    - 금(Gold)  2,382.86 (+0.17%) - 은(Silver)  30.9535 (+0.53%)     ▣ 리튬 가격(USD/t)    - 탄산리튬  14,569.61 (-0.04%) - 수산화리튬  14,170.45 (-0.13%)     대신증권 밸류팀 Telegram Link    t.me/daishinvalue

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index    2024-05-21 ▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)    - 열연  523 (+0.16%) - 냉연  596 (+0.05%) - 철근  538 (-0.05%) - 후판  539 (+0.05%) - 선재  581 (+0.44%) - STS열연 2,011 (+0.53%)     ▣ 원재료(USD/t, 전일대비)    - 철광석(호주'-중국)  120.50 (+1.26%) - 원료탄(호주 프리미엄)  244.00 (+0.41%)     ▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)    - 아연(Zinc)  3,114.00  (+0.72%) - 연(Lead)  2,340.50 (+2.50%) - 구리(Copper)  10,889.00 (+2.07%) - 니켈(Nickel)  21,615.00 (+2.54%) - 알루미늄(Aluminium)  2,630.00 (+0.69%)     ▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)    - 금(Gold)  2,425.73 (+0.02%) - 은(Silver)  31.7535 (-0.22%)     ▣ 리튬 가격(USD/t)    - 탄산리튬  14,581.09 (-0.16%) - 수산화리튬  14,290.91 (+0.00%)     대신증권 밸류팀 Telegram Link    t.me/daishinvalue