БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

СЕГЕЖА - ЧАСТЬ ll начало разбора: https://t.me/c/1720801552/4148 ‼️ Оибда все еще не покрывает проценты по долгам и не будет покрывать даже при росте х2 к концу года. Скорее всего, менеджмент это очень хорошо понимает и обещает в течении этого года решить проблему с долгом. Что конкретно под этим понимается – комментариев не много. 1️⃣ По СПО акций решения нет. На мой взгляд это крайне бесполезная затея, ведь акции дешевы и потребуется размытие х2 чтобы хоть как-то повлиять на кредиты. Если компания пойдет на это, но котировки могут припасть ниже 2 рублей. Тем не менее, держатели бондов будут рады. 2️⃣ Реструктуризация долгов выглядит наиболее вероятным сценарием. В текущем году компания должна гасить кредиты на 36 млрд рублей. Этот срок постараются перенести на несколько лет вперед. Вероятно, будут договариваться и о снижении процентов. Скорее всего будет и реструктуризация облигационного долга. Отсрочка платежей, их снижение – для этого в компанию пришел целый новый финансовый директор. Тем не менее, держатели акций будут рады. 📊 Компания планирует вновь запустить инвестиции в производство для увеличения продукции, что в текущих рыночных условиях может быть оправдано, ведь несмотря на убыток в отчете, компания зарабатывает и имеет положительный операционный денежный поток до изменения в оборотном капитале. Скажу больше – компании действительно по силам перевернуть ситуацию с ног на голову если ветер хоть немного дунет в их сторону. С увеличением цены на 10-15% они могут достичь цели по удвоению ебитда, а при росте на 30% маржинальность выведет компанию в прежнее русло. В первом случае чистый долг/оибда может сам по себе уйти к 7.5 и станет обычной долговой нагрузкой при втором исходе. 🤝 ТТМ EV/Ebitda 14.87x, P/B 2.68x. Мультипликаторы огромны, однако это может очень быстро измениться. Определенно можно сказать, что следующий год станет поворотным в судьбе компании. А вот поворот этот будет в рай или ад – решит судьба и мастерство менеджмента. Если верите в компанию, то стоит подождать еще хотя бы квартал для подтверждения тренда на рост цен пиломатериалов. При благоприятных условиях отсюда можно сделать х2 и х3 при большой удаче. Я бы пока больше не таргетировал цену вниз пока не объявят решение по допке. Краткосрочный прогноз - на уровне рынка. Ставите 👍, если было интересно. #SGZH

Мы начинаем. Летний марафон РФ рынка! Портфель - 50.000 Цель до конца июня — 150.000₽ Важно! Доступ для моей аудитории - бесплатный. Первая сделка уже в канале: https://t.me/+RCGPDIHGHaQ0ZjIy промо

🪓 СЕГЕЖА. ЭПИЗОД 4. НОВАЯ НАДЕЖДА. На фоне исторических минимумов по бумаге вышел отчет за 1кв24 и крупное интервью президента Сегежа групп Михаила Шамолина. В начале весны таргетировал 2.5 рубля на акцию и движение таки наполовину прошло. Я уже больше года медведь по Сегеже и вроде как появились первые признаки улучшения ситуации. 📊 Выручка г/г выросла на 22% до 22,8 млрд рублей, но снизилась кв/кв на 8%. Это объясняется длительным Китайским Новым Годом. Продажи упали по бумаге, пиломатериалам и фанере. Однако цены на продукцию выросли. По пиломатериалам уже растут 2 квартала, по всему остальному наблюдается рост цен первый квартал. Два фактора – снижение предложения со стороны лесопилок РФ на фоне нехватки техники и увеличение производства мебели в Китае. Свои потребности в технике Сегежа закрыла через приобретение крупного подрядчика. Обычно лучшим драйвером для пиломатериалов был строительный бизнес. В Китае сейчас принимаются меры по его оживлению, но статистика новых домов пока удручающая и на минимумах с 2008 года. На рынках Америки и Европы также не наблюдается оживления и цены на пиломатериалы стагнируют два года. Поэтому тут вроде и позитив, но очень шаткий. 🟢 Себестоимость выросла на 15% и снижение на 14% кв/кв, что как раз и отражает формулу – меньше продали, но дороже. В карман упало больше монет. ✅ Оибда удвоилась г/г до 2.5 млрд рублей и на 11.6% кв/кв. Однако все равно это очень мало. Президент говорит об удвоении ебитды по итогам 2024 года, но я считаю, что для этого должно очень повезти с ценами. Более того, это не решит проблемы с процентными платежами, которые растут как снежный ком. Чистый долг/оибда составил 12.4х. При этом в номинале долги растут примерно на те же проценты по ним. На конец 1 квартала долг составил 137 млрд рублей при капитализации в 50 млрд рублей. Если долги перевести в котировки, то считайте, будто акции торгуются сейчас по 12 рублей. ⏳ продолжение следует Ставим 👍, если интересно

Как 50$ могут перевернуть твоё представление о заработке в крипте? Если у тебя есть $50, то нужно всего лишь немного терпения и пару инструкций с канала «Миллион на AirDrop», чтобы сделать из них $500-1,000! Совсем недавно по инструкции от канала за пол года из $1,000 подписчик сделал $29,000. Все, кто хочет получать жирные дропы от крупнейших крипто проектов на свои кошельки - Подписываются на канал >>> «Миллион на AirDrop» #промо

Коллеги, доброе утро! ЧЕТВЕРГ 30.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇨🇭 Швейцария - ВВП (1кв 2024г) - 10:00 МСК 🇪🇺 Еврозона - Consumer Confidence (май) - 12:00 МСК 🇪🇺 Еврозона - потребительские инфляционные ожидания (май) - 12:00 МСК 🇹🇷 минутки с прошлого заседания ЦБ Турции - 14:00 МСК 🇺🇸 США - ВВП (1кв 2024г -предв) - 15:30 МСК 🇺🇸 США - заявки на пособия по безработице - 15:30 МСК 🇺🇸 США - продажи новых домов (апр) - 17:00 МСК 🎈натгаз США - запасы EIA  - 17:30 МСК 🛢️🇺🇸 нефть США - запасы EIA - 18:00 МСК 🇬🇧 глава ЦБ Англии - 21:50 МСК 🇷🇺 Кабмин рассмотрит проект поправок по совершенствованию налоговой системы 📁 Отчеты/СД/див./компании: ✈️ #AFLT Аэрофлот - МСФО 1кв 2024г 🏭 #TRNFP Транснефть  - МСФО 1кв 2024г 🛢️ #ROSN Роснефть  - МСФО 1кв 2024г 💳 #ELMT дебютные торги после IPO акциями Элемент на СПБ Бирже  💎 #ALRS акции Алроса торгуются последний день с дивидендом 2023г (2.02руб,акц) 🤔 ЧТО ПОЧЕМ: 🏦 🏦 Потанин планирует знатно обкэшиться на Росбанке, который оценили в 1.05 капитала. Самое забавное, что за много лет в среднем он торговался за 0.7 капитала, а самому Потанину достался почти даром. Как и доля в Тинькофф. Человек отлично умеет делать деньги. Итого допка в 70 млн акций пойдет за Росбанк, а остальное должны погасить. Как рынок реагирует на обкрадывания миноров ТКС? Правильно, оба банка растут 🤯 📈 IVA переподписала книгу заявок в первый же день в 4-5 раз. Чтож, ракета тут точно будет, равно как и низкая аллокация. Можно копить кэш для подачи заявки, но, разумеется, сперва все равно стоит посмотреть бизнес. Уже следующий на разбор. 💻 Диасофт за 1кв24 рекомендовал дивиденд в 28.6 руб/акция. Дивдоходность 0.5%, что не плохо для IT в разрезе квартала. Отсечка 9 июля. 🌟 Полюс отказался выплачивать дивиденды, мотивируя финансированием проектов и "созданием акционерной стоимости". Вы зарабатываете на золоте больше, чем кто либо на этой планете. Цена вашего товара растет, местная валюта девальвируется. Вы игнорируете дивполитику и проводите мутные выкупы акций выше рынка. Вы обещали частично погасить казначейский пакет если не получится использовать его. Вы уничтожаете акционерную стоимость. Я закладывал 60% на невыплату, но все равно негодую. 🚜 АТОН посчитал во сколько обойдутся новые налоговые инициативы для Фосагро - около 12 млрд в параметрах 2023 года или 6% ебитды. Вроде и не много, но с учетом давления на свободный денежный поток, можно ждать сокращения дивидендов на 8-10%, а значит рублей на 500 акциям стоит быть пониже. 💼 Недельная инфляция с 21 по 27 мая выросла на 0.1% против 0.11% и 0.17% в прошлые недели. В годовом выражении гораздо выше таргета. Думаю, уже все заложили повышение на 100 б.п. Однако я вижу возможный сценарий, при котором ставку придется поднимать еще пару раз в следующие полгода. Да и не удивлюсь, если в июне поднимут на опережение на 200 б.п. Заклинаю держаться от длинных ОФЗ подальше. Хорошего дня 🤝 ————————————————————————— 👥 Маклер - ЧАТ по инвестициям и спекуляциям 📊 Самая большая база аналитики в телеграмм #события

Финансовая загадка вам: В общем, посмотрите на этот график и подумайте, куда дальше на нём пойдёт цена. Догадаться несложно. Все подсказки есть на графике в виде объёмов и комментариев. Ответ в Обучалке - https://t.me/obuchalkaof/721 (ссылка правда ведёт на ответ!)

Финансовая загадка вам: В общем, посмотрите на этот график и подумайте, куда дальше на нём пойдёт цена. Догадаться несложно. Все подсказки есть на графике в виде объёмов и комментариев. Ответ в Обучалке - https://t.me/obuchalkaof/721 (ссылка правда ведёт на ответ!) #промо

ЧТО ЖДАТЬ ПО РУБЛЮ И НЕФТЕДОХОДАМ? В мае бюджет РФ недосчитается нефтегазовых доходов. Курс доллара и цена сырья не впечатляют, для поддержания бюджета придётся продавать из ФНБ юань/золото, это укрепит ₽ ещё. После ударного марта-апреля, где бюджет РФ впитал в себя сверх доходы от нефти-газа (НГД в апреле 2024 г. составили 1229₽ млрд +89,8% г/г, в марте  1307,5₽ млрд +90% г/г), пришёл май и может изрядно не "доплатить" в казну. Напомню вам, что Минфин спрогнозировал НГД за 2024 г. в размере 11,5₽ трлн (за 4 месяца 2024 г. заработали ~4,1₽ трлн, хороший результат и план может быть выполнен, если параметры сырья и валюты останутся на прежних уровнях), при цене на российскую нефть — $71,3, а курсе доллара — 90,1₽, это ~6400₽ за бочку. Что не так пошло в мае? 🛢️ Стоимость сорта нефти Urals в мае опускалась ниже 70$ за баррель, сейчас примерно средняя цена составляет 70$ (немного отскочили к 72$, но всё же мы считаем среднюю). Сравните эти данные с апрельской ценой, Министерство экономического развития РФ тогда сообщил, что средняя цена Urals за апрель 2024 г. составила 74,98$ за баррель. 👛 На сегодняшний момент курс $ составляет 88,5₽, укрепление идёт полным ходом. Средний курс сейчас составляет 90,7₽, напомню вам, что курс $ за апрель 2024 г. составил 92,9₽. ❗️ Как итог, средняя цена за бочку составляет ~6350₽ (в апреле, например, 7000₽). Поднимается выше, перечитываем про бюджет и вуаля, мы уже ниже цен заложенных регулятором, в оставшиеся дни падение валюты ещё может произойти, тогда цена за бочку ещё упадёт. Какие ещё стоит сделать выводы из этого? 🏭 Газпром уже не "помощник" в данной ситуации. Государство увеличило налоги газовому гиганту по максимуму, сейчас у него плачевное состояние, дальше ужесточать налоговые рычаги не будут. Напомню, что Газпром выплачивает дополнительный налог в размере 50₽ млрд в месяц, данный налог действует с 1 января 2023 по 31 декабря 2025 г., при этом государство за счёт повышения НДПИ на газ заберёт у Газпрома 90% выручки, которую компания получит в результате опережающего роста тарифов в 2024–2026 гг. Также Новый НДПИ на конденсат для Газпрома может принести бюджету дополнительно 70–80₽ млрд в год (замещение демпферных выплат). Стоит рассчитывать, только на нефтянку. ❇️ Минфин прогнозирует профицит НГД в мае — 183,58₽ млрд, но так как в апреле недобрали 72,65 млрд, то ведомство направит на покупку иностранной валюты и золота — 110,94₽ млрд. Операции будут проводиться в период с 8 мая по 6 июня 2024 г (ежедневно будет покупаться 5,55₽  млрд). Как итог, с учётом зеркалирования всех операций ФНБ продажа валюты в мае увеличится до 6,25₽ млрд в день начиная с 8 мая (в марте продавали по 7,1₽ млрд, в апреле по 0,6₽ млрд). Я уверен, что в мае также недоберут, а значит придётся продавать больше юаня/золота с ФНБ, поддержка ₽ гарантирована, а значит, ₽ может укрепится ещё снизив доходы нефтяников в будущем. 🇷🇺 Россия дополнительно должна была сократить добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс. б/с во II кв. 2024 г. (добыча РФ в июне составит 8,979 млн б/с). То есть в апреле сокращение добычи должно было составить 350 тыс. б/с, а экспорт - 121 тыс. б/с. В мае снижение добычи составит 400 тыс. б/с, экспорт — 71 тыс. б/с. Но, согласно данным, приведенным в майском отчете ОПЕК+, Россия в апреле снизила производство только на 154 тыс. б/с по сравнению с мартом. Сокращение влияет на цену нефти, она должна была вырасти и поддержать нефтяников, как мы видим в мае этого не произошло, интересно узнать данные за май от ОПЕК+. 📌 Из-за недополучения НГД, государство вынуждено продавать валюту, соответственно, укрепляя ₽, а крепкий ₽ не даёт цене бочки прийти в норму. Сокращения добычи нефти, вроде, должно стабилизировать цены на сырьё, но Россия не в полной мере исполняет предписанное сокращение (нефтяные эмитенты могут противиться этому, чтобы их выручка не падала, потому что сложно предугадать цену нефти). Конечно данные манёвры повлияют II квартал, дивидендная база у нефтяников может сократиться.