차용호

[eBest Tech Brief] 스마트폰 시장 동향 - 감산 우려가 현실로 ● 2Q22 글로벌 스마트폰 출하량 전망: 295~300M (-6.1%YoY~-4.5%YoY, -6.0%QoQ~-4.4%QoQ) 2Q22 스마트폰 시장은 코로나 기간 동안 정점을 찍었던 재화 소비가 서비스 소비 중심으로 전환되는 가운데 중국의 주요 도시 봉쇄 이슈 및 인플레이션 등 경기 불확실성으로 전년 대비 역성장이 예상된다. ● Order-Cut(감산) 시작 2022년 초반까지 스마트폰 세트 업체들은 출하량 목표를 공격적으로 제시하며 업계는 한때 출하량 전망치를 +7%YoY↑까지 높이며 14억대를 상회할 것으로 예상했다. 하지만 스마트폰 Sell-in(출하) 대비 Sell-Through(판매)가 저조한 가운데 주요 부품사들의 동향을 살펴본 결과 Order-Cut(발주량 감소)이 감지되고 있다. 삼성을 비롯하여 중화권 업체들은 -10%~-20% 감산에 돌입한 것으로 보이며, 애플 또한 올해 출하량 목표를 기존 245M 이상에서 230M~240M 수준으로 현실화할 것으로 보인다. ● 중국 22/04 스마트폰 출하량17.7M(-34%YoY, -16%MoM)으로 22/03 21.0M(-41%YoY)에 이어 전년 대비 역성장 지속 중국 스마트폰 시장은 중화권 업체의 기존 출하물량의 재고 소진이 부진했으며 이에 출하량 또한 감소세가 지속되고 있는 추세이다. 세트(채널) 재고가 부담으로 작용하는 가운데 중국 주요 도시들의 봉쇄 지속과 소비력 감소로 2H22는 65M~70M 규모, 2022년 연간으로도 역성장이 예상되며 300M 수성이 위태로울 전망이다. 애플 아이폰이 포함된 해외 브랜드 출하량의 경우 3월 2.3M(점유율 11%, +3%pYoY), 4월 1.7M(점유율 10%, +0%pYoY)를 기록했다. 5G 모델 출하량 비중은 3월 75%, 4월 81%로 전년 대비 약 3% 수준 확대되었다. ● 애플 아이폰14, 삼성 갤럭시 Flip4, Fold4 출시 - 애플의 경우 '22년 4월 점유율 13.9%로 전년 대비 1.1%p 감소. 2H22 신제품 프로 Line-up 카메라사양 12M→48M 업그레이드. - 중국OEM은 모멘텀이 약해진 중국 내수시장 및 러시아-우크라이나 사태에 따른 영향으로 약세가 지속. Rf. 22/04 점유율 현황: Xiaomi 12.1%(-3.0%pYoY), Vivo 7.8%(-2.4%pYoY), Oppo 7.9%(-2.4%pYoY) - 삼성은 '22년 4월 점유율 27.3%로 전년 대비 6.2%p 증가했으며 신흥국 중심 출하량이 확대되었음. 2H22 4세대 Foldable 제품을 출시 예정으로 스펙 측면 무게와 두께가 감소되고 가격은 전 모델 대비 인하될 것으로 예상. 올해 출하량은 13M~14M으로 추정하며 무엇보다 가격 정책이 중요할 것으로 전망. https://bit.ly/3xhrNlp ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<5/31> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성 이재용-인텔 CEO 회동…반도체 1, 2위 기업 협력 모색 https://bit.ly/3wXfUAT ■ ASUS, 국내 커머셜 노트북 시장에서 삼성, LG 누르고 첫 1위 이변 https://bit.ly/3LZ0RvR ■ 삼성, 5월 스마트폰 자체 생산량 1200만대...전년比 20% 급감 https://bit.ly/3Gx47xg ■ 궈밍치, "아이폰14 A16칩, 또 5나노 공정 적용할 것" https://bit.ly/3lTdKNz ■ 6일 개막 앞둔 WWDC…올해는 어떤 제품 공개될까 https://bit.ly/3GzYs9H ■ 구글·애플 이어 오포도 ‘AR글래스’…XR기기 시장 뜨겁다 https://bit.ly/3z7hrGZ ■ AUO와 HannStar, LTPS LCD 패널 캐파 확장 지연돼 https://bit.ly/3PLJAcR ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<5/30> eBest Tech Daily News ▶️ Top 1) Dell +12,86% ■ Dell, 오피스 PC 강세로 매출 컨센 상회 (매출: $261억 vs $250억, EPS: $1.84 vs $1.39, 시간외 +6.65%) https://yhoo.it/3PFK9F3 2)알리바바 +12.21% ■ 알리바바, 매출 컨센 상회했지만 코로나19로 인해 22년 가이던스 미제시 https://bit.ly/3yZLpgm ▶️ 주요뉴스 ■ SK하이닉스, 키파운드리 인수 마무리 수순 https://bit.ly/3wVA7rM ■ 'P5 증설' 준비 돌입..삼성전자, 반도체 초격차 드라이브 https://bit.ly/3N3OJv4 ■ 삼성전자, 이미지센서 세계 1위 소니 추격…점유율 격차 24.5%→15.9% https://bit.ly/3lSkYRO ■ 'R&D 본능' 드러낸 LG, 車반도체 카드 만지작…전장사업 시너지 창출 주목 https://bit.ly/3lSYTCz ■ 퀄컴과 미디어텍, 2H22의 5G 스마트폰 칩셋 주문 감소 https://bit.ly/39ZZ5xf ■ 보쉬, 자동차 업체들과 가격 인상 협상 중에 있어 https://bit.ly/3LWJpIw ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<5/27> eBest Tech Daily News ▶️ Top 1) 바이두 +14.14% ■ 바이두, AI와 클라우드 서비스의 호조로 매출 컨센 상회 https://reut.rs/3LS3dNd ▶️ 주요뉴스 ■ Dell, 오피스 PC 강세로 매출 컨센 상회 (매출: $261억 vs $250억, EPS: $1.84 vs $1.39, 시간외 +6.65%) https://yhoo.it/3PFK9F3 ■ Lenovo, 공급망 이슈로 인해 출하량 타격과 매출 성장 https://reut.rs/3GlGcky ■ 삼성, 39.2%로 1Q22 TV 판매 점유율 1위 유지 https://bit.ly/3GlrBpj ■ 애플, 22년 아이폰 출하량 전년과 동일한 2.2억대로 유지할 것 https://bit.ly/3wOtXIY ■ 알리바바, 매출 컨센 상회했지만 코로나19로 인해 22년 가이던스 미제시 https://bit.ly/3yZLpgm ■ 미국, 중국의 디지털 위안을 받는 구글과 애플의 앱 제한할 것 https://reut.rs/39UXrgm ■ 마이크론, 22년 말부터 DRAM EUV 장비 설치 시작할 것 https://bit.ly/3MRbcve ■ 테슬라, 독일 공장 확장 신청서 접수 https://reut.rs/3NElXRr ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<5/26> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 엔비디아, 실적발표에서 약한 가이던스와 채용 속도를 늦추겠다고 발표. (매출: $82.9억 vs $81.1억, EPS: $1.36 vs $1.29, 시간외 -6.57%) https://cnb.cx/3lKIfFg ■ 스노우플레이크, 예상보다 낮은 이익률 예상으로 하락 (매출: $4.22억 vs $4.13억, EPS: -$0.53, 시간외 -12.97%) ■ 퀄컴 CEO, 경기 둔화 속에서도 고성능 폰 성장세 보일 것 https://reut.rs/3PIvd92 ■ 애플, 중국 락다운으로 인해 아이폰 개발일정 지연되고 있어 https://reut.rs/3PLbwgU ■ HPQ, 새로운 공급망 관리자로 Ernest Nicolas 임명 https://bit.ly/3yZLpgm ■ 모토로라 차기 폴더블폰 ‘레이저3’ 영상 공개 https://bit.ly/3yWLGk3 ■ 구글, 올 하반기로 미뤘던 폴더블폰 프로젝트 다시 연기 https://bit.ly/3GiqFlk ■ 삼성전자, LC사업 철수로 삼성디스플레이 직원 300명 패키징사업부로 전환배치 추진 https://bit.ly/3GkoDkM ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

[이베스트 남대종/김광수/이안나] 모빌아이가 불러올 미래 [Part I. 글로벌 기업들의 움직임] 인텔은 자율주행 자회사 모빌아이의 2022 년 중반 상장을 계획하고 있습니다. 이에 모빌아이를 비롯해 글로벌 자율주행 기업들의 움직임을 살펴보고자 합니다. - 모빌아이: 자율주행의 모태. EyeQ 를 중심으로 LiDAR/Radar 통합 솔루션 제공. 2025 년 레벨 4 목표 - 테슬라: HD map 과 LiDAR/Radar 보다는 카메라와 AI 솔루션을 기반으로 하는 자체개발 오토파일럿 엔비디아(개방형 통합 솔루션 추구), 크루즈(GM 의 자율주행 자회사, 웨이모보다 높은 완성도), 웨이모(구글이 시작한 솔루션. 승용차에서 트럭까지 적용처 확대) 등도 자율주행 산업 성장에 기여하고 있습니다. [Part II. 자율주행이 불러올 미래] 전기차 기반 자율주행차 시장이 확대됨에 따라 자동차의 전동화 속도가 가속화되고 있습니다. 이에 따라 전장산업은 2020년~2025년 CAGR 15% 성장할 것으로 예상합니다. 부문별로는 내연기관에서 전기차 전환에 따른 구동계(Powertrain)가 동기간 22%로 가장 크게 성장하고, ADAS와 관련한 안전(Safety)이 12%, 인포테인먼트(Driver Info.)가 7% 성장할 것으로 추정합니다. 모빌아이의 상장이 자율주행차에 대한 관심을 다시 부각시킬 것으로 예상하며, 자율주행 기술의 발전으로 전장 관련 업체의 수혜가 커질 것으로 전망합니다. 2021년 기준 국내 전기전자 업체들의 전사 내 전장사업 매출 비중은 대부분 한자릿수 중후반~10% 수준이나 앞으로 Q(수량)의 성장과 함께 P(판가)의 상승으로 사업의 규모는 물론 수익성 또한 개선될 것으로 기대합니다. [Part III. 하부를 책임질 배터리] 전기차 기업들의 최대 고민은 원재료입니다. 현재 급등한 원재료의 많은 부분을 떠안고 있기 때문입니다. 이에 셀 기업과의 JV 및 소재와의 직접 JV도 시작되고 있습니다. 이처럼 전기차 기업들의 내재화 작업이 본격화된 데에는 빠르게 올라온 배터리 기술 성숙도도 한 몫 했습니다. 전기차 기업들이 셀 내재화를 하게 될지, 셀 기업들이 소재 내재화를 통해 경제성을 확보하게 될지는 모르겠지만, 확실한 건 모두 소재에 관심이 집중되어 있다는 점입니다. 따라서 소재 기업 투자가 유리하나 소재도 철저한 옥석가리기가 필요한 시점입니다. [Part III]에서는 배터리 소재에 대한 기술 성숙도 검토를 통해 투자 기준을 마련하고 그에 따른 Top Pick을 제시하려 합니다. [Part IV. 투자전략] 반도체 투자의견 Neutral을 유지하고 Top pick 삼성전자, 관심종목 해성디에스를 제시합니다. M2 통화증가율이 5월 현재 0.7%로 거의 0% 근처에 수렴했고, 글로벌 주요 반도체들의 12M Fwd P/B도 1.1x로 밴드 하단까지 조정받았습니다. 그러나 모바일 및 PC 업체들의 판매계획이 하향 조정되고 있고, 실물 수요의 불확실성이 아직은 확대되고 있는 것으로 파악합니다. 전기전자 투자의견 Overweight, Top pick LG이노텍을 제시합니다. LG이노텍의 경우 2H22 전장사업 부문의 흑자전환 기대감이 높아지고 있으며, IT 수요 둔화 에도 불구하고 전략고객 내 탄탄한 입지 및 중장기 성장 모멘텀을 확보하고 있다는 점이 주가에 상대적으로 유리하게 작용할 것입니다. 배터리 투자의견 Overweight, Top pick LG화학을 제시합니다. 배터리 기술 성숙도는 빠르고 이제부터는 셀 업체 보다 소재 기업이 상대적으로 투자 매력이 높다고 판단합니다. 가장 큰 폭의 외형 성장과 이익 성장이 기대되며, 증설 모멘텀이 강할 것으로 보이는 실리콘 음극재와 도전재 기업은 주가 조정 후 접근하는 것이 유리할 것입니다. https://bit.ly/3LRqmzm ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<5/25> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성 “시스템반도체, 2025년 애플 넘어설 것”… 드림팀 7월 출범 https://bit.ly/3NxUNLV ■ 삼성, 5년간 반도체-바이오 등에 450조원 투자…8만명 신규 채용 https://bit.ly/3yYPmBW ■ 엔비디아, "데이터센터 최초 CPU 탑재 서버...2023년 상반기 출격" https://bit.ly/3lH0RGa ■ 스냅, 어닝쇼크에 43% 폭락...메타 등 소셜미디어 침몰 https://bit.ly/3wKelpL ■ "2024년 애플 제품에 청색 인광 OLED 소재 적용" DSCC https://bit.ly/3sRZWXy ■ Z스페인, 반도체 산업에 122.5억 유로 지출안 결의 https://reut.rs/3NCpH67 ■ 폭스바겐, "2025년 전기차시장서 테슬라 추월", 향후 수개월 동안 공급망 문제 완화될 것 https://bit.ly/3PIbxlN ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech