차용호

<03/28> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ SK하이닉스, 일부 고객사 관세를 앞두고 구매하는 풀인효과 있어 https://buly.kr/90abwmA ■ 한화에어로 유증 파장에도… 한화세미텍, 500억 유증 단행 https://buly.kr/44xOTtP ■ 한화세미텍, SK하이닉스에 210억 규모 HBM 장비 또 공급한다 https://buly.kr/9BVMvXv ■ SK하이닉스의 HBM 자신감은 계속된다… “올해 물량 완판” https://buly.kr/E78aONX ■ CoreWeave, IPO 상장 규모 기존 계획 대비 하향 조정 https://buly.kr/EI3LNAW ■ 삼성전자, 아이폰17 M14 전모델 공급하며 Apple OLED 최대 공급사 전망 https://buly.kr/FLXtG72 ■ 중국 H3C, 엔비디아의 H20 주문 급증으로 인해 부족 https://buly.kr/7bGY5lj ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

<03/27> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 마이크론, 고객사들에게 가격 인상 통보 https://buly.kr/9tAOUI8 ■ 미, 50여 중국 기업 블랙리스트 올려…대중 반도체 수출 추가 통제 https://buly.kr/DEYn7zl ■ SEMI, 2025년 중국 반도체 구매금액 -24%YoY 감소함에도 가장 높은 비중일 것 https://buly.kr/7x63hTs ■ 엔비디아, 중국 매출 타격받나… 당국 규제 강화 https://buly.kr/2UiZILw ■ TD Cowen, Microsoft가 과잉 공급 우려로 인해 2GW 데이터센터 임대 계약 취소 https://buly.kr/8IvZfBP ■ OpenAI, 2029년까지 잉여현금흐름 창출하지 못할 것 https://buly.kr/8IvZf6C ■ 퀄컴 스냅드래곤 8s Gen4, 삼성전자 대신 TSMC 4nm 채택 고려 https://buly.kr/6MrEsUy ■ PCB 업체들, AI와 네트워크 수요로 인해 2Q25 성장 전망 https://buly.kr/BTPD58i ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

Trump announces 25% tariffs on all cars 'not made in the United States' https://www.cnbc.com/2025/03/26/trump-could-sign-new-auto-tariffs-as-soon-as-wednesday-white-house-says.html?__source=androidappshare

특히 메모리 파트의 경우 생소한 기술들과 용어들을 모두 취합해서 정리한만큼 기술 공부에 도움이 되었으면 좋겠습니다!

[차용호/반도체, 이병근/자동차, 조은애/신성장] Strong Physical, Strong AI 안녕하세요 LS증권 차용호 연구원입니다. 금번 자료에서는 Physical AI를 주제로 반도체, 자율주행, 로봇의 관점에 저희 기업분석팀 동료 직원들과 함께 자료 작성을 했습니다. 시스템 반도체에서는 ASIC과 Nvidia의 Jetson 시리즈에 대해 다뤄보았습니다. 메모리 반도체에서는 LLW/LPW, VFO/VCS/HBF, LPCAMM/SOCAMM, PiM, AiM 등 Physical AI 도입을 위한 차세대 기술들에 대해서 정리했습니다. 자율주행과 로봇 산업의 세부 내용은 자료 참고해주시면 감사하겠습니다. - 반도체: Micron, Nvidia - 자율주행: Tesla, BYD, Horizon Robotics - 휴머노이드: 로보티즈 감사합니다. URL: https://buly.kr/EonbbZG

<03/26> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 한종희 부회장 별세에 삼성전자 엿새 만에 다시 1인 대표체제 https://buly.kr/YeE94a ■ 말레이 정부 "미국 요구로 엔비디아 반도체 중국행 단속" https://buly.kr/1GJG4Md ■ 애플, 6월 9일부터 WWDC 개최 https://buly.kr/FWSdWPm ■ Waymo, 워싱턴에 2026년 자율주행차 출시 목표 https://buly.kr/74WGRGB ■ Nvidia, GB300부터 슈퍼캐패시터 도입 시작 https://buly.kr/5q6xZYD ■ TSMC, AMD과 애플에 이어 엔비디아 루빈도 SoIC 주문 수주 https://buly.kr/4mcPges ■“ 전기차 안 팔리는데 고속 충전 필요해?”…유럽은 전력반도체 감원 ‘칼바람’ https://www.mk.co.kr/news/world/11273363 ■ 01.AI 창립자 Lee Kai-fu, DeepSeek가 중국-미국 간 AI 격차 3달로 축소 https://buly.kr/8el5FTL ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

<03/25> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ SK하이닉스, Broadcom의 HBM 수요로 인해 15X 조기 완공 https://buly.kr/1n3We2D ■ 트럼프 “자동차, 의약품 관세 조만간 발표…상호관세는 유연히” https://buly.kr/1twpl2 ■ 美 3월 S&P글로벌 제조업 PMI 예비치 49.8…예상치 51.8 https://buly.kr/3CNaV4j ■ 유로존 3월 합성 PMI 예비치 50.4…7개월만에 최고 https://buly.kr/1n3WdsE ■ 유럽 의원들, Chips Act 2.0에 대한 신속한 통과 촉구 https://buly.kr/2UiYZ5r ■ 샤오미, $5.27Bil 규모 유상 증자 추진 https://buly.kr/5q6xCbd ■ 앤트 그룹, 중국 Chip 사용으로 인해 Nvidia 대비 비용 20% 절감 https://buly.kr/1n3We2D ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

<03/24> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 출퇴근길에 삼전·하이닉스도… 넥스트레이드 거래종목 350개로 확대 https://buly.kr/AlkAJ1D ■ 젠슨 황, 삼성전자 부스 방문해 "삼성, 똑똑하다…GDDR7 최고" https://buly.kr/EI3JvJ3 ■ 산업장관 “차·반도체 등 美 상호 관세, 내달 2일 발표 예상” https://buly.kr/DlJ2yqh ■ 삼성D "올해 모니터 QD-OLED 출하량 50% 이상 늘린다 https://ift.tt/AQLzBZM ■ Micron, 부진한 수익성 전망으로 인해 주가 하락 https://buly.kr/611honE ■ Tencent, 바이두에 이어 2025년 Capex 확대 전망 https://buly.kr/8el3R9u ■ 삼성, 브로드컴 'HBM3E' 공급 초읽기…경쟁력 복원 속도 https://buly.kr/BTPCErc ■ 주성∙넥스틴, 대륙 공략 통했다...지난해 매출 85% 이상 중국서 벌었다 https://ift.tt/9yEqGB1 ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

[차용호 반도체/소부장] SK하이닉스 (000660): 1Q25 Preview: 견조한 HBM 실적 전망 투자의견 Buy(유지) / 목표주가 250,000원(유지) - 1Q25 Preview: 1Q25 연결 실적은 매출액 17.5조억원(-12%QoQ, +40%YoY), 영업이익 6.5조원 (-19%QoQ, +126%YoY, OPM 37.4%)으로 시장 컨센서스 매출액 17.1조원, 영업이익 6.4조원에 부합할 것으로 전망. - 2025년 연결 실적은 매출액 88.3조원(+33%YoY), 영업이익 35.7조원(+52%YoY, OPM 40.5%)으로 전망. 최근 레거시 반등에 대한 기대감 속 경쟁사 대비 낮은 총 DRAM Capa(4Q25E 545K/m Vs. 655K/m)와 높은 HBM Capa 비중(4Q25E 31% Vs. 23%)으로 비교적 약한 수혜가 예상. 하지만 동사의 DDR5제품의 높은 품질과 오버클럭 성능으로 인해 타업체들의 제품들 대비 선호되는 경향이 있는 만큼 Conv. DRAM에서도 높은 제품 경쟁력을 지녔음. 또한 경쟁사 대비 낮은 DRAM 재고 일수로 인해 가격 인상에 있어서도 유리한 지위를 지녔다고 판단. - 투자의견 Buy, 목표주가 250,000원 유지. 현 주가는 12M Fwd P/B 기준 1.4x로 밴드 중단에 위치. 근 메모리 산업의 투자 심리는 레거시 반등에 대한 기대감이 주를 이루고 있음. 하지만 동사의 HBM 이전 Conv. DRAM P/B Band 최상단 1.5x 수준이었음을 감안한다면 동사의 Target P/B 상향을 위해서는 HBM 시장의 확장이 필수적일 것. AI산업에 대한 추가적인 모멘텀을 나타나기 전까지는 Band 상단 아래에서의 주가 횡보를 전망. URL: https://buly.kr/G3CsJEp

[차용호 반도체/소부장] 삼성전자 (005930): 1Q25 Preview: 기대감 형성의 구간 투자의견 Buy(유지) / 목표주가 70,000원(유지) - 1Q25 Preview: 1Q25 연결 실적은 매출액 79.3조억원(+5%QoQ, +10%YoY), 영업이익 4.4조원 (-36%QoQ, -40%YoY, OPM 5.5%)으로 시장 컨센서스 매출액 77.0조원, 영업이익 5.3조원을 하회할 것으로 전망. 동사의 1Q25 HBM 매출액은 -40%QoQ 감소한 2.8조원으로 예상되며 비메모리 사업부의 부진이 지속되며 적자 규모가 4Q24 -2.5조원→ 1Q25 -2.7조원으로 확대될 전망. - 2025년 연결 실적은 매출액 320.4조원(+6%YoY), 영업이익 29.8조원(-14%YoY, OPM 9.3%)으로 전망. 최근 레거시 중심의 반등을 시장에서 기대하고 있지만 관세로 인한 Set 수요 불확실성이 큰 상황이기 때문에 실적 추정치는 매출액 +4%, 영업이익 +2% 소폭만 상향 조정. - 투자의견 Buy, 목표주가 70,000을 유지. 동사의 주가는 12M Fwd P/B 1.0x로 밴드 최하단에 위치해있어 주가 하락의 위험이 제한적. 레거시 반등에 따른 레버리지 효과 기대감이 고조된다면 12M Fwd P/B 밴드 중단 1.4x(주가 기준 80,000원)까지도 주가 반등이 가능할 것. URL: https://buly.kr/1tv30R

[차용호 반도체/소부장] 기대감 형성 구간 - 최근 레거시 중심 메모리 산업의 주가 반등은 기대감 형성 구간으로 판단되며 ① 수요에 대한 기대감 형성, ② CXMT의 공급 차질, ③ NAND가격 인상이 주요 요인으로 파악됨. - 다만 여전히 추세적인 메모리 상승 사이클까지 이어지기에는 조금 더 관망이 필요할 것. ① 여전한 관세 불확실성, ② CXMT의 공급 차질은 2026년부터 본격화, ③ 공급 축소에 기인하는 NAND 가격 반등의 이유 때문. - 현재 메모리 사이클이 상승 구간에 진입했다고 확신하기에는 아직 많은 변수들이 존재. 하지만 레거시 업종 반등에 대한 기대감을 가질 수 있는 요인들이 생겨나고 있는 만큼 주가에 대한 투자 심리는 반응할 것으로 판단. 따라서 대형주 Overweight 의견을 유지하며 Valuation 부담이 낮고 레거시 업종의 레버리지 효과를 기대할 수 있는 삼성전자의 Outperform을 전망. 소부장 업종에서는 Consumer 제품군에 대한 노출도가 높고 공급 조절로 인해 가격 상승에 대한 변수가 적은 NAND Value Chain에 주목해야 할 것. 당사 커버리지 종목 중에서는 솔브레인, 하나머티리얼즈, 유니셈, 코미코 등의 수혜를 예상. URL: https://buly.kr/ChoTfl2

<03/20> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자 “M&A 적극 추진할 것”…한종희 부회장 주주총회서 강조 https://buly.kr/28t0maY ■ SK하이닉스, 세계 최초 'HBM4' 12단 샘플 공급 https://buly.kr/uThusz ■ SK하이닉스, 청주 M15X 장비 반입 2개월 앞당긴다 https://buly.kr/44xLZXh ■ 장덕현 삼성전기 사장 “2분기부터 반도체 유리기판 시제품 생산” https://buly.kr/9MQ503T ■ 엔비디아, 'GPU 2년 주기' 재개··· 블랙웰 → 루빈 → 파인만까지 개발 계획 https://buly.kr/uThurf ■ 폭스콘, 2년 내에 Server 매출액이 아이폰 매출액을 상회할 것 https://buly.kr/1xyFniU ■ 엔비디아, Meta를 제외하고도 블랙웰 GPU 주문 360만개에 달해 https://buly.kr/BIUPmxv ■ 아마존, Trainium Server 도입을 통해 비용 절감 https://buly.kr/7x619Tn ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

<03/19> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성·SK, 메모리 설비투자 속도…첨단 D램·낸드 수요 대비 https://buly.kr/7bGUpYq ■ SK하이닉스, 엔비디아 연례 행사서 HBM4·SOCAMM 등 공개 https://buly.kr/EziK1hb ■ SK하이닉스, 엔비디아의 GB300용 HBM3e 12단 독점 공급 계약 체결 https://buly.kr/9MQ4dcP ■ 삼성전자, 엔비디다 HBM3e 퀄테스트 높은 평가받은 걸로 알려져 https://buly.kr/4xX87ES ■ 美상무 "새 무역협정에 美반도체 對中 우회수출 통제 포함할 것" https://buly.kr/6XlwwdJ ■ GM, 차량과 공장에 엔비디아의 AI Chip 및 SW 채택 https://buly.kr/7QLjqgS ■ 엔비디아 GB300, 예상대비 빠른 2Q25부터 출하 예상 https://buly.kr/Alk8UAK ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

<03/18> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ SK하이닉스, 차세대 저전력 낸드 개발 https://buly.kr/58RsUO7 ■ SK하이닉스, 인텔 낸드사업부 인수 최종단계…31일까지 잔금 지급 https://buly.kr/8TqHMi7 ■ 이재용 "'사즉생' 각오로 위기 대처해야"…'독한 삼성인' 주문 https://buly.kr/FsI6Yuv ■ 삼성전자, 2nm/3nm 수율 향상을 위해 1.4nm 도입 연기 고려 https://buly.kr/3CNXwCu ■ 삼성전자, 트럼프 관세 우려로 인해 멕시코 투자 중단 및 30% 감원 계획 https://buly.kr/1RDy82j ■ Micron, NAND 가격 11% 상승 추진할 것으로 예상 https://buly.kr/EziJeqP ■ 구글, 미디어텍과 차기 AI Chip 준비 중에 있어 https://buly.kr/C09QyvA ■ 중국 1월 스마트폰, 외국 브랜드 출하량 -21%YoY 감소 https://buly.kr/4mcMlUS ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

<03/17> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자, Apple과 차세대 LPW DRAM 협업 중... 2028년 대량 양산 예정 https://buly.kr/NjPkly ■ 2월 ICT수출 역대 두번째…대중 반도체수출 30% 감소 https://buly.kr/EI3HFF9 ■ 한화세미텍, SK하이닉스에 TC본더 납품…210억원 규모기사제목 https://buly.kr/GE7c2EF ■엔비디아 'GTC 2025' 개막...젠슨 황 입 주목 https://buly.kr/90aXonK ■ 텐센트, WeChat과 딥시크의 통합을 위해 엔비디아 H20 Chip 대량 구매 https://buly.kr/5fC9BEa ■ 중국 YMTC, 4월부터 NAND 가격 10% 인상 https://buly.kr/ChoSPrQ ■ Intel 18A 웨이퍼 애리조나에서 생산하며 좋기 출시 예정 https://buly.kr/G3Cr3NI ■ "아이폰16e, 中서 SE보다는 잘 팔려…판매량 반등은 없을 것" https://buly.kr/EziJAYI ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

<03/14> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ D램·낸드값 상승 랠리…2분기 '메모리의 봄' 온다 https://buly.kr/BpEeZHB ■ 삼성전자, AI용 초고용량 SSD ‘타이탄’ 프로젝트 본격화… 메모리 시장 금맥 캔다 https://buly.kr/CB4AWt8 ■ 반도체 등 국가핵심기술 해외 유출…중국 20건 최다 https://buly.kr/7x5yzHX ■ 소프트뱅크, OpenAI와 함께 일본 내 데이터센터 건설 계획 https://buly.kr/7bGT1Y0 ■ 필옵틱스, 글로벌 반도체 제조기업에 레이저 싱귤레이션 장비 출하 https://buly.kr/6BwPB3K ■ LPKF "유리기판 TGV 식각 특허 유효 판정"...독일발 특허전 터지나? https://buly.kr/4Fs4O5o ■ 테슬라, 중국 내 운전 보조 시스템 개선을 위해 바이두와 협업 https://buly.kr/A454kzE ■ 화웨이의 Ascend 910C, 엔비디아의 H100 대비 선능 80% 달성 https://buly.kr/2fdFYlT ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech

<03/13> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 주64시간 특별근로 확대..용산 “반도체 살리기 응급조치” https://buly.kr/DPTT21u ■ SK하이닉스 "中 반도체 격차 줄어"...정부 지원 시급 https://buly.kr/9BVHUSx ■ 삼성전자, High NA EUV 장비 3월 초에 화성 캠퍼스 반입 예정 https://buly.kr/9XKnS21 ■ 삼성전자, 미국과 중국의 갈등 심화 속 바이두향 2nm Chip 수주 난항 https://buly.kr/44xJ2m7 ■ 삼성전자, 작년 실적 부진에도 R&D 투자 '사상 최대’ https://buly.kr/3NIH7Uy ■ 인텔, CEO로 반도체 베테랑 Lip-Bu Tan 선임 https://buly.kr/AapLKth ■ TSMC, Nvidia/AMD/Broadcom등 고객사들에게 Intel JV 공동 투자 제안 https://buly.kr/90aWVZ0 ■ 젠슨 황 오는 'GTC 2025' 개막 코앞…삼성·SK·LG도 참전 https://buly.kr/EI3Fw4b ★LS증권 반도체/소부장 차용호 ★ https://t.me/LSsecTech