宋一雯 & King & 张叶 的策略分享群

这条数据偏利多比特币，但影响不会像非农那样大。 说一下大家最关心的一点。 如果就业持续降温，美联储继续维持高利率的必要性就会下降。 市场就会开始提高降息预期。 所以，这类数据通常对 BTC、科技股都是偏利好的。 不过，有一个前提。 如果就业数据只是温和降温，市场会理解为软着陆，这是最好的情况。 但如果后续数据突然大幅恶化，比如失业率快速上升、就业连续大幅低于预期，那么市场担心的就不是降息，而是经济衰退。 到了那个阶段，资金可能先流向现金、美债等避险资产，比特币反而会下跌。

据多家媒体报道，特朗普在7月6日直播中被问及“特朗普账户（Trump Accounts）”未来是否可能纳入时，特朗普回应，Something could happen（有可能会发生）。并同时表示，自己就是一个加密货币的“忠实粉丝”。 “特朗普账户”，这是特朗普近期力推的国民福利账户计划，将为2025至2028年间出生的儿童提供由政府出资的1000美元种子资金，成年后可提取使用。目前该账户并不包含加密货币，特朗普此番表态首次打开了大门。 同一天，特朗普家族支持的比BTC矿企American Bitcoin增持500枚BTC，总持仓达8000枚。 特朗普的这个表态，对BTC的长期合法性是重大利好。全球最大经济体的总统公开为BTC纳入国家级福利账户打开想象空间。同家族矿企的持续增持也形成情绪共振。 但是，也需注意三点： ①表态仅为“可能”，无任何具体时间表或执行细节。 ②特朗普家族从加密事业中已获利超14亿美元，存在利益冲突嫌疑。 ③当前宏观环境（ETF持续流出、美联储政策不确定性）仍是压制BTC的主要矛盾。

以太坊1790-1800区间做空，止损1850，止赢，1720， 1650， 1600

大饼63300-800区间做空，止损，65000，止赢61500，60000

美元兑日元上涨，意味着美元走强、日元走弱。 过去几年，不少机构都会借便宜的日元，再去买美股、比特币等风险资产，这就是大家常说的日元套利交易 当美元持续走强、日元持续贬值时，一方面说明资金仍在流向美元资产；另一方面，也意味着日本央行未来可能面临更大的汇率压力。 如果后续日本选择加息或干预汇率，就可能迫使部分套利资金回补日元，进而减少对风险资产的配置。 去年市场就曾因为日元套利交易平仓，引发全球风险资产同步波动。 所以我更关注的不是 162 这个数字本身。 而是它会不会继续快速突破，以及日本央行接下来会不会释放新的政策信号。

7月4日午间重要动态一览 1.豆包：智能体功能将于7月15日下线； 2.特朗普：财政部接受股票捐赠 以资助“特朗普账户”； 3.Michael Saylor：约1亿人通过MSTR普通股获得比特币敞口； 4.CryptoQuant：BTC与山寨币交易所充值激增，或预示市场波动上升； 5.Solana升至7日公链活跃度首位，活跃地址数激增55%升至2984.4万； 6.F2Pool创始人王纯再次向Binance存入9,876枚ETH，价值约1,702万美元。

安联分析师：美联储可能不得不在9月份加息 7月3日，安联首席经济学家卢多维克·苏布兰表示：“美国非农就业数据实际上疲软，但我仍然认为通胀率将在3.7%以上达到峰值，而且人工智能、财政刺激和能源产业仍然在支撑经济增长。美联储可能不得不在9月份加息。我认为这是欧美之间的真正分歧所在。” 苏布兰认为，继上个月的加息之后，欧洲央行不会再次采取行动。“那是保险式的加息，但从现在的数据来看，似乎已经过去了，”他说，“（伊朗）战争的创伤效应需要时间才能显现，经济仍在承受战争的代价，但如今的情况比几周前好多了。”

就业数据削弱美联储加息预期，美元周线或将下跌 7月3日，周五，美元有望创下近三个月来最大的单周跌幅，此前疲软的6月就业报告推迟了市场对美联储加息的预期，这给疲软的日元带来了一些喘息之机。 美国6月就业增长大幅降温，促使交易员降低了对美联储近期加息的预期，市场目前预计9月会议上加息的可能性为52%，低于前一交易日的64%。美国国债收益率也从早些时候的高点回落，两年期国债收益率结束了连续三天的上涨。 华侨银行外汇策略师Sim Moh Siong表示：“从边际上看，这一数据是偏鸽派的，有助于缓解对劳动力市场过热以及需要更激进政策收紧的担忧。”不过，他补充说，只要美联储收紧政策的预期保持不变，美元的整体前景仍然具有建设性，特别是兑低收益货币。

Tom Lee：ETH/BTC汇率将在2026年下半年走强 7 月 3 日，以太坊最大财库 BitMine 董事长 Tom Lee 表示，ETH/BTC 汇率在 2026 年下半年有充分理由走强，核心逻辑是 ETH 作为货币的叙事正获得市场关注。 Tom Lee 指出三大催化剂：稳定币持续增长、资产代币化浪潮以及以太坊生态新分叉与项目增多，均在强化 ETH 的价值储存属性，并推动其相对 BTC 的表现改善。 Tom Lee 明确预计 ETH/BTC 汇率将在 2026 年全年持续上升，并强调这是值得持续关注的关键指标。 Tom Lee 认为宏观层面同样对 ETH/BTC 汇率构成支撑：油价回落减轻通胀压力，加密货币仍是 AI 叙事的下游受益资产，而《CLARITY 法案》与《GENIUS 法案》的推进则保留了监管利好窗口。

本次非农新增就业数据明显不及市场预估，短期利空美元走势，带动盘面顺势迎来一波短线回弹修复行情。 不过整体基本面并没有迎来实质性向好改观，劳动参与率走低暗藏经济隐患，短暂反弹只是情绪催生的技术性反抽。 短暂冲高消化短线多头力量过后，市场大周期利空底色不变，反弹耗尽动能之后，行情依旧会重回下行通道，整体大势偏弱格局不会被本轮短时反弹打破。

以太坊市价做空，止损，1680，止赢1550-1500

大饼市价做空，止损，62000，止赢，59000，57500，56000

特朗普从佛罗里达的房产收入大幅增长，从海湖庄园获得了近7750万美元——比前一年收入高出50%以上，是2020年度假村收入的三倍。 披露还显示，这些度假村在总统的投资组合中被其来自其盈利丰 厚的新加密货币项目收入超过 14 亿美元，这些项目包括$TRUMP 的表情包币和由特朗普的儿子们共同创办的 World Liberty Financial。 总体来看，特朗普去年报告的加密收入几乎是他从高尔夫俱乐部、酒店和度假村帝国中赚来的三倍。 特朗普还报告称，通过与外国房地产公司签订许可协议，在越南和印度等地使用特朗普品牌建造酒店、高尔夫球场、大楼及其他房地产开发项目，收入近6000万美元。

7月2日隔夜重要动态一览 1.英国央行行长：目前不考虑降息； 2.马斯克在特斯拉内部推进“Terafab”半导体项目； 3.沃什称美联储将开辟新路径，重申不提供前瞻性指引； 4.沃什：不要指望从美联储获得关于未来利率走向的暗示； 5.美联储主席沃什：是否认为AI具有通胀性，应由央行来决定； 6.Meta据报正构建云业务，将向外部客户销售过剩AI算力资源； 7.Venice AI以10亿美元估值完成6500万美元A轮融资，Dragonfly领投。

今晚美联储主席发言是盘面核心分水岭，两种基调对应完全相反的行情逻辑： 1. 偏鹰论调：重点强调通胀风险不消退、保留后续加息空间，利好美元，风险偏好降温，加密资产承压下行； ​ 2. 偏鸽论调：坦言经济增长承压，释放加息放缓甚至暂停信号，美元承压走弱，比特币、以太坊获得反弹契机。 基本面补充：其个人手握上亿规模加密持仓，长期维度监管政策或存在宽松预期，但短期资金盘面不看长线预期，仅紧盯流动性收紧信号。目前美国M2增速持续回落，加密市场对市场资金供给变化反应极为灵敏。

特朗普最新财务披露显示，他去年从家族加密货币生意中赚了巨额收入，仅其家族加密货币销售一项就超过 5 亿美元。 特朗普在周二公布的年度财务披露中称，2025 年从其家族加密项目 World Liberty Financial 的代币销售中获得 5.268 亿美元收入；AP 统计称，如果加上 $TRUMP 迷因币等其他加密业务，特朗普去年从加密相关生意中获得的收入约达 12 亿美元。他仍持有 157.5 亿枚 World Liberty Financial 代币，披露文件估值约 9 亿美元。 这份披露凸显了特朗普执政期间一个越来越明显的利益冲突：一边是他的政府撤回拜登时期对加密行业的限制、结束针对部分大型加密公司的诉讼；另一边是他的家族加密公司和个人代币业务正在带来巨额收入。FT 还称，特朗普在任内还从、手表、香水、纪念币等授权业务中获得数十万到数百万美元不等收入。美国总统正直接从其政府监管的行业中获利。

CZ在大家都称为加密货币最糟糕的一年期间，把他的净资产翻了一倍。 让这句话在你脑中停一停。 当大多数人都在熊市里惊慌失措时，他却在建设。当所有人都在抛售底部时，他在进行布局。 这才是真正的“alpha”——在加密领域，最好的财富并不是在一切都在暴涨的时候赚到的，而是在所有人都觉得结束了的时候赚到的。 这个模式总是一样的：在恐惧中积累，在贪婪中分配。CZ做到的规模，甚至大多数人都难以想象。

美国最高法院出手：否决Trump罢免美联储理事的动议 这条新闻表面上看跟加密没什么关系，但背后的宏观含义不小。 美国最高法院正式驳回了Trump试图罢免美联储理事Lisa Cook的请求，Cook将继续留任。 为什么这件事值得加密投资者关注？ 美联储的独立性，是市场判断货币政策可预测性的重要基础。 如果总统可以随意罢免不听话的理事，市场会担心货币政策被政治化，进而引发对美元信用和长期通胀预期的担忧——这种担忧通常对BTC是间接利好（避险买入）。 但这次最高法院的裁决，反而是确认了"美联储独立性受司法保护"——短期内，这被市场解读为一种"现状延续"的中性信号，而不是强烈的多空催化剂。 宏观新闻不一定立刻影响价格，但它会持续影响市场对"规则确定性"的判断。

日元崩到40年低位，真正该紧张是手里拿着BTC的人。看到日元跌到40年新低，这是个信号！ 美日汇率突破前高顶在161.95，突破1986年12月以来最高水平。其实汇率数字本身不是重点。重点在于：日元是全球最廉价的融资货币，几十年来，市场交易员借日元换美元去买一切能涨的东西——美股、黄金、BTC。这个套利结构已经膨胀到没有人能精确统计它的规模。 现在日银在加息，日元却在贬值，说明市场根本不信日银能追上美联储的节奏。但日银不会永远忍下去。一旦它口头干预或者7月超预期加息，所有借日元建仓的头寸都必须反向操作——卖资产，还日元。 2024年8月已经演示过一遍了。日银一个意外加息，BTC从60K砸到49K，24小时爆仓11亿美金，加密市场蒸发6000亿。那还只是一次小幅上调。而今天的环境比当时更脆弱：BTC ETF已经连续6周净流出40亿，流动性本来就干涸。 如果日银在这个节骨眼动手，就是ETF抽水叠加carry unwind，两道闸门同时放水。黄金在这个场景里的角色是还好，过去的经历中，日元干预的头几个小时，黄金会和所有资产一样被无差别抛售，但抛完那一波之后，黄金的避险属性会启动，把价格拉回来。这个"先跌后涨"的节奏，在近两年的每一次日元巨幅波动中都反复验证过。 所以现在要关注日银的动态，它一天不出声，carry trade就多续一天命。它一旦开口，日元跳涨 → 风险资产集中抛售 → BTC领跌 → BTC再拖累整个加密市场的风险偏好 → 黄金短暂被抽血后回升。

《Clarity Act》最快7月底全体表决 8月休会前未通过或年内无望 据Crypto in America报道，美国参议院休会至7月13日期间，两党工作人员、白宫及行业代表将继续就《ClarityAct》剩余分歧展开协调，包括参议院银行委员会与农业委员会版本整合、伦理条款及反洗钱等议题。 报道称，若顺利达成一致，法案最快或于7月底至8月初提交参议院全体表决；市场普遍认为，若无法在8月国会休会前通过，法案今年完成立法的可能性将大幅下降。