Крипто Интеллигенция
رفتن به کانال در Telegram
📈 تحلیل کانال تلگرام Крипто Интеллигенция
کانال Крипто Интеллигенция (@makecryptogreat) در بخش زبانی روسی بازیگری فعال است. در حال حاضر جامعه شامل 14 865 مشترک است و جایگاه 7 281 را در دسته رمزارزها و رتبه 44 471 را در منطقه روسيا دارد.
📊 شاخصهای مخاطب و پویایی
از زمان ایجاد در невідомо، پروژه رشد سریعی داشته و 14 865 مشترک جذب کرده است.
بر اساس آخرین دادهها در تاریخ 27 ژوئیه, 2026، کانال فعالیت پایداری دارد. در ۳۰ روز گذشته تغییر اعضا برابر -173 و در ۲۴ ساعت گذشته برابر -6 بوده و همچنان دسترسی گستردهای حفظ شده است.
- وضعیت تأیید: تأیید نشده
- نرخ تعامل (ER): میانگین تعامل مخاطب 20.59% است و در ۲۴ ساعت نخست پس از انتشار، محتوا معمولاً 40.23% واکنش نسبت به کل مشترکان کسب میکند.
- دسترسی پستها: هر پست به طور میانگین 3 060 بازدید دریافت میکند. در اولین روز معمولاً 5 980 بازدید جمعآوری میشود.
- واکنشها و تعامل: مخاطبان بهطور فعال حمایت میکنند؛ میانگین واکنش به هر پست 13 است.
- علایق موضوعی: محتوا بر موضوعات کلیدی مانند eth, ликвидация, ipo, токенов, транзакция تمرکز دارد.
📝 توضیح و سیاست محتوایی
نویسنده این فضا را محل بیان دیدگاههای شخصی توصیف میکند:
“Нашли, перевели, прочитали и сократили.”
به لطف بهروزرسانیهای پرتکرار (آخرین داده در تاریخ 28 ژوئیه, 2026)، کانال همواره بهروز و دارای دسترسی بالاست. تحلیلها نشان میدهد مخاطبان بهطور فعال با محتوا تعامل دارند و آن را به نقطه اثرگذاری مهم در دسته رمزارزها تبدیل کردهاند.
14 865
مشترکین
-624 ساعت
-187 روز
-17330 روز
در حال بارگیری داده...
کانالهای مشابه
ابر برچسبها
اشارات ورودی و خروجی
---
---
---
---
---
---
جذب مشترکین
ژوئیه '26
ژوئیه '26
+33
در 9 کانالها
ژوئن '26
+137
در 22 کانالها
Get PRO
مه '26
+81
در 14 کانالها
Get PRO
آوریل '26
+171
در 36 کانالها
Get PRO
مارس '26
+30
در 13 کانالها
Get PRO
فوریه '26
+85
در 25 کانالها
Get PRO
ژانویه '26
+244
در 29 کانالها
Get PRO
دسامبر '25
+53
در 20 کانالها
Get PRO
نوامبر '25
+20
در 11 کانالها
Get PRO
اکتبر '25
+2 214
در 96 کانالها
Get PRO
سپتامبر '25
+804
در 19 کانالها
Get PRO
اوت '25
+213
در 18 کانالها
Get PRO
ژوئیه '25
+383
در 23 کانالها
Get PRO
ژوئن '25
+72
در 20 کانالها
Get PRO
مه '25
+226
در 27 کانالها
Get PRO
آوریل '25
+372
در 28 کانالها
Get PRO
مارس '25
+363
در 26 کانالها
Get PRO
فوریه '25
+829
در 35 کانالها
Get PRO
ژانویه '25
+2 346
در 60 کانالها
Get PRO
دسامبر '24
+901
در 21 کانالها
Get PRO
نوامبر '24
+2 157
در 27 کانالها
Get PRO
اکتبر '24
+416
در 14 کانالها
Get PRO
سپتامبر '24
+134
در 10 کانالها
Get PRO
اوت '24
+97
در 6 کانالها
Get PRO
ژوئیه '24
+110
در 4 کانالها
Get PRO
ژوئن '24
+196
در 8 کانالها
Get PRO
مه '24
+347
در 9 کانالها
Get PRO
آوریل '24
+1 328
در 16 کانالها
Get PRO
مارس '24
+911
در 8 کانالها
Get PRO
فوریه '24
+279
در 6 کانالها
Get PRO
ژانویه '24
+146
در 6 کانالها
Get PRO
دسامبر '23
+166
در 12 کانالها
Get PRO
نوامبر '23
+216
در 8 کانالها
Get PRO
اکتبر '23
+57
در 0 کانالها
Get PRO
سپتامبر '23
+40
در 0 کانالها
Get PRO
اوت '23
+36
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئیه '23
+61
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئن '23
+94
در 0 کانالها
Get PRO
مه '23
+270
در 0 کانالها
Get PRO
آوریل '23
+95
در 0 کانالها
Get PRO
مارس '23
+302
در 0 کانالها
Get PRO
فوریه '23
+80
در 0 کانالها
Get PRO
ژانویه '23
+107
در 0 کانالها
Get PRO
دسامبر '22
+153
در 0 کانالها
Get PRO
نوامبر '22
+302
در 0 کانالها
Get PRO
اکتبر '22
+47
در 0 کانالها
Get PRO
سپتامبر '22
+60
در 0 کانالها
Get PRO
اوت '22
+115
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئیه '22
+192
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئن '22
+116
در 0 کانالها
Get PRO
مه '22
+369
در 0 کانالها
Get PRO
آوریل '22
+518
در 0 کانالها
Get PRO
مارس '22
+484
در 0 کانالها
Get PRO
فوریه '22
+726
در 0 کانالها
Get PRO
ژانویه '22
+2 304
در 0 کانالها
| تاریخ | رشد مشترکین | اشارات | کانالها | |
| 27 ژوئیه | 0 | |||
| 26 ژوئیه | 0 | |||
| 25 ژوئیه | +1 | |||
| 24 ژوئیه | 0 | |||
| 23 ژوئیه | +9 | |||
| 22 ژوئیه | +14 | |||
| 21 ژوئیه | +1 | |||
| 20 ژوئیه | 0 | |||
| 19 ژوئیه | 0 | |||
| 18 ژوئیه | +1 | |||
| 17 ژوئیه | 0 | |||
| 16 ژوئیه | 0 | |||
| 15 ژوئیه | 0 | |||
| 14 ژوئیه | 0 | |||
| 13 ژوئیه | +1 | |||
| 12 ژوئیه | 0 | |||
| 11 ژوئیه | 0 | |||
| 10 ژوئیه | 0 | |||
| 09 ژوئیه | 0 | |||
| 08 ژوئیه | +1 | |||
| 07 ژوئیه | 0 | |||
| 06 ژوئیه | +1 | |||
| 05 ژوئیه | +1 | |||
| 04 ژوئیه | 0 | |||
| 03 ژوئیه | +1 | |||
| 02 ژوئیه | 0 | |||
| 01 ژوئیه | +2 |
پستهای کانال
Секрет SwissToney - трейдера №1 на Polymarket (+21M PNL)
Он использует SportsRadar.
SportsRadar - компания, которая формирует котировки для большинства букмекеров. Думаете, у каждого букмекера сидит команда аналитиков и вручную считает шансы на каждое событие? Нет, сейчас это отдают на аутсорс SportsRadar.
Букмекер получает от SportsRadar живой поток коэффициентов через API, накидывает свою маржу сверху и рассчитывает, что эти цифры точнее суждений толпы - иначе он будет проигрывать собственным клиентам.
SwissToney делает то же самое, но на Polymarket. Получает живой фид от SportsRadar и арбитражит его против котировок Polymarket.
Смотрите на статистику:
- PNL: $21M
- Число сделок: 146K
- Объём позиции: $161K
Что это говорит:
- высокий PNL при том, что LP-вознаграждения (плата за предоставление ликвидности) сюда не входят - значит, это не маркет-мейкер
- огромное число сделок - явно не ручной трейдинг, а бот
- низкий объём позиции говорит об арбитражной стратегии, где капитал ограничен не желанием рисковать, а просто размером самих возможностей для арбитража
Он просто использует привилегированный доступ к профессиональному спортивному дата-сервису и играет против базы пользователей Polymarket.
Забавная деталь: штаб-квартира SportsRadar в Санкт-Галлене, Швейцария. Не удивлюсь, если команда SwissToney как-то связана с этим напрямую - и именно так получила доступ к сервису, который обычно продают только букмекерам.
швейцарский нейтралитет, значит, распространяется и на арбитраж чужих денег
Источник: https://x.com/autonomous_chad/status/2079614088208908470
| 2 | Ostium взломали на $23М
https://t.me/mlmonchain/1372 | 3 060 |
| 3 | Как сэндвич-бота Jared развели на ~$14M
Если ты в этом пространстве достаточно давно, тебя наверняка хоть раз зажимал в тиски jaredfromsubway.
Без сомнений, ты о нём слышал.
Сегодня его обыграли на его же поле - примерно на $14M.
Jared - это сэндвич-бот (бот, который "зажимает" чужую сделку своими сделками с двух сторон, зарабатывая на сдвиге цены), и лучший в своём деле.
Большинство таких ботов настроены следить за конкретными пулами или токенами, но Jared сидит почти везде. Какой бы ни был токен и сколько бы ни было промежуточных переходов (хопов - переходов через несколько пулов в одной сделке) - если есть возможность заработать, Jared будет там.
На базовом уровне сэндвич-боты работают так: они фронтранят чужой своп (фронтран - ставят свою сделку прямо перед чужой, в том же направлении), а потом бэкранят его (бэкран - сделка сразу после чужой), сбрасывая токены, купленные на фронтране.
Атакующий вывернул эту механику против самого бота.
Он задеплоил больше сотни фейковых пар в стиле Uniswap V2 и фейковых ERC20-токенов
Пары прикидывались обычными Uniswap-парами - но на деле вся ликвидность сидела в фейковых токенах-обёртках, которые контролировал сам атакующий.
Маршруты были собраны так, чтобы после каждого "свопа" бот Jared получал маленькую прибыль в настоящих токенах - это подманивало его автоматическую с
истему поиска прибыли. Атакующий слал собственные фейковые свопы, и бот Jared послушно бэкранил эти подставные изменения состояния пула.
Чтобы исполнить каждый такой "фейковый арбитраж" (арбитраж - заработок на разнице цен), боту Jared приходилось одобрять (approve - выдавать контракту разрешение тратить твои токены) реальные активы - WETH, USDC или USDT.
Эти одобрения копились по десяткам фейковых токенов, и бот их не отзывал - скорее всего, принимал за обычные контракты Uniswap-пар.
В итоге у атакующего осталось 50 живых разрешений (allowances - выданное право списывать токены) на контракт Jared: 16 на WETH, 20 на USDC и 14 на USDT.
Примерно через 18 минут атакующий пустил эти разрешения в ход и слил:
- 4,759 WETH
- 3.58M USDC
- 2.53M USDT
Чисто сыграно.
https://x.com/0xquit/status/2068503394839634268 | 39 479 |
| 4 | ЗОЛОТАЯ КЛЕТКА
Нашел инетерсный разбор про регулирование крипты
Три процесса сошлись разом:
- юридическая кодификация крипты в США (GENIUS Act + CLARITY Act) - встроенная в код возможность заморозки любого стейблкоина
- переход бирж на круглосуточную торговлю - и механика «списания бумеров» в тонкой ликвидности выходного дня
- стейблкоин-долларизация - USDT/USDC как новый покупатель госдолга США на сотни B
Главный тезис: физически изымать ничего не нужно.
Достаточно перекрыть точки входа-выхода между криптой и фиатом и потребовать доказать происхождение каждого цента. Исторический шаблон - Указ Рузвельта №6102 1933 года о конфискации золота.
Внутри: GENIUS и CLARITY по статьям, битва за ренту JPMorgan против Coinbase с прямыми цитатами Даймона, «правило паяльника» на кейсах Hyperliquid, Tornado Cash и Samourai. Плюс контраргументы в каждой главе.
Достаточно интересное чтиво
Читать полностью:
https://teletype.in/@mintarion/goldencage | 5 380 |
| 5 | Старикам тут самое место: пенсионеры сделали иксы, которые не снились венчуру
В 2019 году пенсионный фонд учителей Онтарио (OTPP) занёс примерно $300M в SpaceX. Это была вообще первая сделка их свежего венчурного подразделения. Тогда SpaceX оценивали в $33-36B, Starlink только начинал выводить спутники на орбиту, а про ИИ-бум никто ещё всерьёз не говорил.
Прошло семь лет. SpaceX выходит на биржу 12 июня под тикером SPCX, целится в оценку около $1.75T и хочет привлечь $75-80B - это потенциально крупнейшее IPO в истории.
Если оценка удержится, доля учителей, купленная в 2019-м, будет стоить до $11.6B. Это почти 40x и самая успешная сделка за всю историю фонда (а фонд управляет $279B на 346K пайщиков - работающих и вышедших на пенсию преподавателей).
Но есть нюансы:
- Это бумажная прибыль. После старта торгов действует локап на 180 дней - продать сразу нельзя. К тому же фонд прямо говорил, что видит SpaceX долгосрочным холдом, а не быстрым флипом. То есть кэшаут - вопрос не завтрашнего дня.
Провинция Онтарио в своё время кстатии отказалась от Starlink
12 июня смотрим, удержится ли оценка после открытия торгов. Если да - учителя Онтарио попадут в учебники, которые сами же и преподают.
https://x.com/SawyerMerritt/status/2063760159357190373 | 19 981 |
| 6 |  +2Как на Ploymarket кидают людей на $500K
Появился чувак (ник willo2), который пишет, что его кинули на $500K через Polymarket.
Был контракт с вопросом: "Продаст ли MicroStrategy хоть сколько-то биткоина до 31 мая 2026?". На него натащили нешуточный объём: весь ивент - порядка 79-85M, по майскому контракту в открытых позициях висело около 54M, в споре сейчас 14-15M.
И тут Сэйлор впервые с декабря 2022 года реально продал биток. Strategy (бывшая MicroStrategy) скинула 32 BTC на 2.5M, средняя цена 77,135. По меркам компании - пыль (это 0.004% от их 843,706 BTC), но символически - тот самый Сэйлор, который клялся "никогда не продавать", взял и продал. Деньги, по их же отчёту, пошли на выплаты по привилегированным акциям (это акции с фиксированным дивидендом, по сути долговая нагрузка - у Strategy её около 15B, и она сама себя кормить не будет).
Казалось бы - продал? Продал. Ставка ДА должна выиграть. Но вот где собака зарыта.
Сделка прошла в окне 26-31 мая, то есть ДО дедлайна. А вот отчёт в SEC (форма 8-K - обязательное раскрытие о важных корпоративных событиях) компания подала только 1 июня - уже ПОСЛЕ дедлайна.
И Polymarket вешает на страницу рынка приписку "подтверждение, полученное вне временного окна рынка, не засчитывается". То есть факт продажи был внутри срока, а публичное подтверждение - снаружи, и платформа решила цепляться за второе. Народ это читает как "придумали новое правило, когда рынок уже отыграл" - а в правилах прямым текстом источником названы отчёты самой MSTR и ончейн-данные, и они сделку как раз подтверждают _(удобно менять линейку уже после того, как все прыгнули)_.
Итог: ставка ДА схлопнулась почти в ноль (0.3 цента против 99.8 за НЕТ), willo2 как крупнейший держатель ДА сидит на бумажном минусе под полляма.
Почему это больше, чем драма одного лудомана
Спор уходит на голосование UMA - это оракул, система, которая решает спорные исходы голосами держателей токена UMA (48-96 часов, решение обязательно для всех). И вот тут главная проблема: критики (тот же Эрик Коннер) давно говорят, что модель структурно сломана - крупные держатели токена могут трактовать размытые правила в свою пользу и резолвить рынки так, как выгодно их собственным позициям.
Прецеденты были. Самый известный - "Suitgate": рынок на 237M про то, костюм ли надел Зеленский на саммит НАТО. Куча СМИ написала "костюм", а UMA взяла и зарезолвила НЕТ. Так что исход тут не предрешён логикой - он предрешён тем, у кого больше токенов.
Любопытная деталь: соседние контракты "продаст ли до 30 июня" и "до 31 декабря" зарезолвились ДА вообще без споров. То есть сам факт продажи никто не оспаривает - дерутся ровно за календарь.
Ждём вердикт UMA в ближайшие пару дней. Если зарезолвят НЕТ при живом отчёте о продаже - доверие к платформе огребёт прилично _(а willo2 пополнит клуб тех, кто узнал про оракулы на собственном кошельке)_.
https://x.com/willo2_Poly/status/2061640812132516321 | 7 506 |
| 7 |  +1Бесконечный денежный чит имени Трампа
На Polymarket есть рынок с гениальной простотой: "Оскорбит ли Трамп кого-нибудь публично [число]?" - и так на каждый день отдельным контрактом.
Спойлер: каждый божий день закрывается на "Да".
Апрель - все дни "Да". Май - все 30 дней подряд "Да". Тридцать дней непрерывных оскорблений, рынок даже не успевает засомневаться.
И вот тут начинается магия. "Да" торговалось по 91-93 цента при выплате в 1 доллар. То есть заносишь 92 цента и почти гарантированно забираешь доллар - около 8-9% доходности за один день. Условно безрисковая ставка, пока Старый дед способен открыть рот (а он способен).
Автор скрина так и сделал - кидал по 100 долларов на каждый день. По его словам, лучшая инвестиция в жизни.
Самый ходовой день мая - 7 число, объём почти 90K долларов. Видимо, в этот день в оскорбления верили особенно крепко.
Почему это не настоящий печатный станок: ликвидность копеечная (объёмы по 8-90K на день), на серьёзные деньги такую ставку просто не набьёшь - не найдёшь столько желающих продать тебе "Да". Плюс комиссии и заморозка денег до конца дня. Чистая шутка рынка, а не схема обогащения.
_(единственный реальный риск тут - что Рыжик внезапно станет вежливым. Котировки оценивают вероятность такого примерно в ноль)_
https://x.com/caronpolymarket/status/2061213463683187010?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ | 6 160 |
| 8 | Альфа-Енот против ФБР: счёт не в пользу енота
> будь Микеле Спаньоло
> 36 лет, итальянец, живёшь в Швейцарии
> 12 лет работаешь инженером по информационной безопасности в Google
> то есть буквально тот тип человека, который должен ловить таких, как ты
> у тебя есть доступ к внутреннему инструменту Google, который показывает, кого реально гуглят чаще всего
> ещё до публичного отчёта Year in Search видишь: в топе D4vd, хотя рынок на Polymarket даёт ему 0.2%
> заводишь аккаунт с ником AlphaRaccoon (Альфа-Енот, максимально незаметно, да)
> ставишь 381 доллар на "да, D4vd попадёт в топ" и снимаешь около 200K
> до кучи ставишь 613K на "нет, Папа Лев не будет самым гуглимым" - тоже против рынка, ты ведь уже знаешь ответ
> суммарно поднимаешь 1.2M практически без риска
> сначала тебя ещё в декабре палят обычные аналитики Polymarket: слишком точные ставки на гугл-тренды, подозрительно
> но ты же спец по безопасности, прогоняешь 5M USDC через обменник и приватный миксер
> а потом выводишь всё на счёт платёжного сервиса в Италии, открытый по твоему же паспорту
> миксер был. инкогнито не было
> ФБР подтягивает ончейн-аналитику, связывает Альфа-Енота с твоим кошельком и айдишником
> арест в Нью-Йорке, залог 2.25M, обвинения в товарном и банковском мошенничестве и отмывании
> карьера в Google всё, аккаунт заморожен, светит реальный срок
> и всё это ради 1.2M, которые ты даже толком не успел потратить
Мораль: инсайд на ончейне - это инсайд, который ты добровольно записал в публичный реестр и подписал своим именем.
https://x.com/catboyautist/status/2059827849687650506?s=46 | 6 439 |
| 9 | Память выходит из тени GPU
"Память - циклическая штука, все это знают, а недавний рост акций производителей памяти - очевидный пузырь."
Это удобный, рефлекторный взгляд. Но те, кто его придерживается, упускают элементарный масштаб того, что ИИ делает со спросом на память.
Первый намёк появился в январе этого года - стало известно, что новая платформа NVDA Rubin потребует 16 TB NAND на каждый GPU, или 1152 TB на стойку, а необходимая пропускная способность HBM окажется на 70% выше, чем сообщалось ранее.
Тогда сторонним наблюдателям впервые стало очевидно: память придётся масштабировать экспоненциально, просто чтобы успевать за уже известным спросом на GPU.
Один недооценённый факт: пока вычислительная мощность GPU масштабировалась по закону Мура (удвоение примерно каждые 2 года), плотность и скорость памяти - нет. По мере роста мощности GPU существующим производителям памяти придётся выпускать экспоненциально больше чипов.
И эти чипы должны быть быстрее, чем когда-либо. Это колоссальный технический вызов: как производителям найти прирост скорости, который ускользал от них десятилетиями?
Когда складываешь техническую сложность с экспоненциально растущим спросом, память начинает выглядеть уже не как коммодити, а как высокомаржинальный проприетарный чип.
И это мы ещё не затронули роль памяти в инференсе (вычисления для инференса тоже растут экспоненциально и сильно зависят от памяти), длинный контекст и прочее.
Агентский ИИ требует, чтобы агенты затягивали огромные объёмы данных в свой контекст. Это увеличивает количество токенов на "ход" и объём памяти, нужный для их работы. Настоящие агентские системы потребуют и значительно большего контекста, и большего числа "ходов" - агент дорабатывает результат снова и снова, пока тот не достигнет целевого качества.
Длиннее контекст = больше памяти на одну задачу. Больше "ходов" = больше задач на один итоговый результат.
Конкретная цифра: старший вице-президент Micron Джереми Вернер недавно сказал на The Circuit, что из-за агентского ИИ длина контекста растёт в 30 раз в год.
Майкл Делл сформулировал проблему предельно просто: у H100 было 80 GB HBM. К 2028 году ускорители могут нести около 2 TB. Это в 25 раз больше памяти на ускоритель. За тот же период он ожидает примерно в 25 раз больше развёрнутых ускорителей.
25 x 25 = в 625 раз больший спрос на память ускорителей к 2028 году.
Все знают, что акции производителей памяти цикличны и всегда выглядят дешёвыми ровно перед тем, как лопнет пузырь. Но что, если на рынке памяти происходят структурные изменения, которые могут опровергнуть консенсус?
Кто-нибудь помнит ещё одну традиционно циклическую компанию, которая переоценилась как история роста благодаря спросу со стороны ИИ? Подсказка: сейчас это самая дорогая компания в мире.
Это не рекомендация покупать или продавать какие-либо ценные бумаги. Это рамка для размышлений о том, как строительство ИИ-инфраструктуры может менять рынок памяти.
https://x.com/AlexCorrino/status/2053610835793400216 | 21 318 |
| 10 |  Самый худший апрель
Апрель стал самым «взламываемым» месяцом за все существование дефи.
~$635M потеряно, 28 взломов за 30 дней:
1) apr 1 - drift - $285m
2) apr 3 - silo v2 - $392k
3) apr 4 - tmm - $1.67m
4) apr 5 - denaria finance - $165k
5) apr 9 - aethir - $423k
6) apr 12 - hyperbridge - $2.5m
7) apr 12 - subquery - $60k
8) apr 13 - dango - $410k
9) apr 13 - mona - $61k
10) apr 14 - zerion - $100k
11) apr 16 - rhea finance - $18.4m
12) apr 16 - grinex - $15m
13) apr 18 - kelp dao - $293m
14) apr 20 - juicebox v3 - $52k
15) apr 20 - thetanuts finance - $50k
16) apr 21 - volo protocol - $3.5m
17) apr 22 - kipseli - $80k
18) apr 23 - giddy finance - $1.3m
19) apr 25 - purrlend - $1.5m
20) apr 26 - scallop - $150k
21) apr 27 - singularity finance - $413k
22) apr 27 - zetachain - $300k
23) apr 28 - judao - $228k
24) apr 28 - quant - $138k
25) apr 29 - aftermath perps - $1.14m
26) apr 29 - sweat foundation - $3.5m
27) apr 29 - syndicate - $330k
28) apr 30 - wasabi protocol - $5m+
https://x.com/0x_abdul/status/2049830893209190681?s=46 | 27 932 |
| 11 | По поводу "пузыря" в техах
Все ждут повторения доткомов. Мол, сейчас всё рухнет как в 2000-м. Давайте на цифры посмотрим.
P/E у большой четвёрки сегодня:
(P/E - отношение цены акции к прибыли на акцию. Грубо - сколько долларов платишь за каждый доллар годовой прибыли компании)
META - 16x
GOOGL - 17x
AMZN - 24x
MSFT - 25x
А вот пик доткомов в 2000-м:
Microsoft - 73x
Cisco - 200x+
Yahoo - 800x
Весь Nasdaq тогда торговался по P/E около 200. То есть инвесторы в среднем отдавали 200 долларов за один доллар прибыли. А у половины компаний прибыли вообще не было - торговали на чистых обещаниях.
Сегодня "пузырь" - это 16-25x на компаниях которые генерируют сотни миллиардов реального свободного денежного потока. Не нарисованные цифры из презентаций, а живые деньги в отчётах.
MSFT, GOOGL, META, AMZN только что отчитались выше ожиданий. Это самые прибыльные компании на планете прямо сейчас.
И вот это называют пузырём.
(_сравнивать сегодняшние техи с Yahoo по 800x - это как сравнивать марафонца с человеком которого впервые поставили на беговую дорожку_)
https://x.com/Ren_aramb/status/2049605832787026196 | 20 444 |
| 12 | Я, тут скреб по субстакам и нашел интересный, но сложный пост
Даю вам тлдр с ссылкой на полный, для общего понимания будет интересно =)
От декретных денег к энергии: что ломается прямо сейчас
Старая система держится на трёх опорах в Базеле - БМР, BCBS и GEM. Это не «банки», это юридический анклав с иммунитетом, закрытый клуб эмитентов и техкомитет, который пишет правила капитала вместо парламентов. На этой инфраструктуре банковские «семьи» 50 лет стригли ренту: SWIFT, клиринг, кастоди, эквайринг.
Сейчас под этой моделью одновременно подкапывают сразу с двух сторон.
CBDC + стейблкоины вырезают комиссионный слой. Цифровой юань уже официальное платёжное средство в 15 провинциях КНР. Project Agorá (БМР + 7 западных ЦБ) переходит из прототипа в тесты. mBridge ушёл из-под БМР в октябре 2024 и работает между КНР, ОАЭ, Саудовской Аравией, Гонконгом и Таиландом - расчёт T+5 минут против T+2 дня у SWIFT, комиссия 0.002% против 0.5%. В РФ цифровой рубль идёт в массовое внедрение с 1 сентября 2026. В США Трамп запретил федеральный CBDC, но GENIUS Act легализовал долларовые стейблкоины - это и есть приватный CBDC под Казначейством.
AI добивает второй источник банковской маржи - информационную асимметрию. Кредитный анализ, DCF, андеррайтинг - всё, за что брокер брал 20 бипсов, теперь стоит 20 центов за запрос. Маржа сворачивается не от регулирования, а физически.
Семьи отбиваются политически. В США пробили смягчение Basel III Endgame летом 2025 - тактическая победа. Стратегически - оценка эрозии глобальных банковских доходов к 2035 минус 300-550B/Y.
Куда смещается опора. Ресурсо-держатели - РФ, Саудовская Аравия, Иран, КНР, ОАЭ - перестали принимать актив, который печатается кнопкой. Саудиты берут юани за нефть для КНР. ОАЭ и Саудовская Аравия строят GPU-фермы в обмен на долгосрочные контракты по электричеству. Compute-for-energy barter уже работает де-факто.
Главная мысль. Просто заменить доллар на e-CNY - это сменить арендодателя, а не модель. Чтобы не получить BIS 2.0, нужен якорь, который нельзя напечатать. Единственный кандидат - энергия как расчётная единица (kWh-eq). Эмиссия = чистый прирост полезной энергии в зоне. Долг ограничен физическим потолком. Процент схлопывается, потому что природа не дефолтит.
Окно для «переворота стола» - 2025–2030. После него начнётся новый K-цикл, уже энергетически-вычислительный.
Полная версия | 15 262 |
