🧠 Смартировочная

«Я твой FDV бинанс листинг шатал» Часть 3 из 3 3 Возможный вариант для фаундеров: - замалчивать оценку и размер раунда до выхода на ТГЕ - работать с сообществами, выдавая реалистичные KPI - которые могут быть достигнуты при использовании продукта - демотивировать промышленный фарминг - помечая в процессе замеченного негативного поведения - фарминг паттерны и скидывая на этот адрес Soulbound NFT Логика здесь может быть такая - если бы Педегрино скидывал такие метки на кошельки по ходу всей фарминговой компании, которым вдруг понадобилось перевести 0.05$ между Arb и Bsc - то рынок бы существенно оздоровился и сейчас количество хейта было бы меньше. - сообществам, которые привлекли большой объем юзеров, выполняющих реальные задачи, поставленные перед проектом - можно было бы предложить колл-опционы на токены - из разряда - вы осветили проект - ваше сообщество сделало Х транзакций на ХХХ М$ - у вас есть право купить токенов на Y объем по цене между сид раундом и серией А с разлоком вместе с командой / инвесторами. 4 Многие проекты выбирают путь непрямого введения в заблуждение - описывая то, что они дадут коммьюнити 51% токенов, а на самом деле - раздавая вначале 5%, а оставшиеся 46% лежат мертвым грузом без должного использования. Решением здесь также может быть система вестинга - т е в 5% раздачи должна содержаться 1/3-1/5 от общего объема токенов, которые могут получить ранние адаптеры проекта. Выходя на ТГЕ - проект может иметь конкретный роадмап и KPI по активности, которые ему будут нужны от ранних участников и иметь повышающие / понижающие коэффициенты на будущую аллокацию. Дрогнула рука и отправил >50% дропа на биржу - лови штраф в 30-70% на оставшиеся токены. А штрафные токены распределять на тех, кто выполняет нужные проекту метрики. Цель - делать капитал липким и привлекать тех, кто может быть заинтересован в успехе проекта, а не только промышленный фермерский капитал, который следом побежит фармить новый эйгенлейер за углом. 5 Транспарентность. Хватит кормить a16z, Paradigm и DragonFly - то, что они за счет своих связей выпихывают всех других инвесторов из раундов, монополизируя какие-то успешные проекты - такое поведение должно иметь возможность обратной связи от настоящих токенхолдеров, купивших токены на вторичном рынке / заработавших их из-за действий. Каждому фонду предоставить свои KPI, показатели, ради чего их брали в раунд. Сделать квартальные отчеты - с возможностью отголосовать задержку разлока / лишения доли токенов за невыполнение обязательств перед проектами. Ну и пока на рынке FDV опять не мем - тем проектам, что выходят опять по валюейшн в $3B-$5B - всегда есть возможность провернуть фокус GCR - сделать инвертированные инвестиции - через фьючерсные и OTC площадки ставить на то, что на рынке будет все меньше дураков и токен будет в режиме Down only в обозримом будущем.

О роли удачи в инвестировании в криптовалютном рынке. Мнение Santiago Santos (ex ParaFi) «Наименее интересная часть моего пути - то, что я инвестировал в криптовалюту весьма рано. Почти каждый, кто рано открыл для себя криптовалюту, почитается как мудрый инвестор, который верил в эту технологию и видел, как крипта будет ценна в будущем. Я понимаю: это требовало некоторой предусмотрительности, но гораздо больше удачи. Элемент удачи почти всегда преуменьшается, потому что приятно слышать, что вы - способный инвестор. Более интересно посмотреть на действиях тех, кто не просто зашел на один цикл, а имеет некий тезис об инвестициях в криптовалюту. В инвестировании всегда есть элемент удачи и мастерства. В чем разница? В ранних инвестициях в крипту - удача играла большое значение. По мере развития криптосферы смарт-контракты стали, с моей точки зрения, гораздо более интересным применением, поскольку они обосновали и расширили варианты использования этой технологии. Биткойн имеет очень узкое применение. Гораздо более интересный вопрос заключается не в том, как вы обнаружили что-то на раннем этапе, а в том, почему вы решили остаться и продолжить инвестиции в этом секторе. Лучшие инвесторы лучше понимают настоящее. Иногда они могут быть правы в предсказании будущего, но они не учитывают это в своем процессе. Это подводит меня к переосмыслению событий последних двенадцати месяцев. В этот период инвесторы, которые обращали какое-либо внимание на активность в сети, оценили бы резкий прогресс по множеству показателей, но в первую очередь по поведению пользователей, в Solana. Лучшие инвесторы пошли и попробовали новую волну приложений — Jupiter, Tensor, Backpack, Drip, Kamino, MarginFi и т. д. — и поняли бы, что Solana стала совсем другим блокчейном, чем до краха FTX. Но большинство из них застряли в прошлом, не желая возвращаться к своему инвестиционному тезису. У вас были месяцы, чтобы сделать выводы. Многие застряли в старом мышлении, потому что ждали абсолютного дна по токену SOL из за крупного объема токенов у биржи FTX. Парализованные, они смотрели на SOL по 20, 30, 50…100…150…170…. Многие инвесторы не понимают обширное видение ситуации, а концентрируются на каких то конкретных небольших событиях. Вы либо верите, что Солана превзойдет Эфириум, либо нет. Это так просто сделать ставку. Несмотря на то, что это основано на ожиданиях будущего, оно во многом зависит от настоящего. Потому что в одном блокчейне вы видите, как выглядит массовый приход юзеров, а в другом блокчейне — нет. «Но в Солана есть проблемы со спамом и перебои в работе». Да, это хорошо известные проблемы, над которыми работают прямо сейчас. Если бы сеть была безупречной, возможно, она бы не торговалась с такой скидкой к эфиру. Может быть? Я придерживаюсь стиля инвестирования Дракенмиллера: если ему что-то нравится, он покупает, а затем погружается в проект еще глубже. Я думаю, что это мощное противоядие, позволяющее заставить себя выполнять больше работы и незначительно изолирующее вас от FOMO и аналитического паралича. При инвестировании вам нужно время от времени делать одну, максимум две, очень правильные вещи. Рискую показаться повторяющимся: я уверен, что в этом цикле супер историей будет Солана. Это не значит, что другие вещи не могут или не будут успешными. Если вы обратили внимание, я инвестирую во всю экосистему. Но размер и фокус сосредоточены на этом основном тезисе, который, я полагаю, большинство других инвесторов не до конца оценили. Сосредоточьтесь на настоящем. Поймите, что работает, что сломано, что нужно исправить, а что нет. Сосредоточьтесь на том, чтобы команды выполняли отличную работу, даже когда никто не обращает на это внимания. Не пытайтесь предсказать будущее, потому что вы не сможете его повторить. Это удача. Сосредоточение внимания на настоящем — это, пожалуй, единственный шанс улучшить свои шансы предсказать будущее». https://x.com/santiagoroel/status/1791745828140220710?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ

Состояние рынка - одно сплошное PvP Твиртерянин chrisgrxz рассуждает о катализаторах и нынешнем состоянии маркета. «Продолжайте проводить собственный анализ и формируйте свою собственную уверенность в рынке. Мы находимся на той стадии рыночного цикла/сезонности, когда ликвидности становится еще меньше, чем раньше, и это превращает этот рынок в PvP-рынок. Где все против всех. Один ты в белом пальто flow держишь. Огромное количество внимания приковано к мемам – это то, что попеременно находиться на пьедестале хайпа, уходит и снова возвращается (как кучерявый в свою вип камеру). Есть гипотеза, что не мемы возглавят этот. НО, в этом цикле мы не видели большого притока средств для поддержания всех новых мем-токенов, которые поступают на рынок каждую неделю. Если ты в этом хорош, то это твой эдж братец. В краткосрочной перспективе здесь может продолжаться падение крупных мемов, поскольку страх + неуверенность переполняют рынок, когда люди разгружают свои сумки, и распространяются слухи о том, что мемы мертвы. Нет это не так Но возвращение к более хайповым мемам, когда рынок стабилизируется, совершенно очевидно (салют wif+1520%/ doge +26 900% по версии coingecko), не особо вериться, что основной нарратив этого цикла (мемы) изменился или что у нас есть что-то близкое к тому, тому хайпу и привлечению нормисов. Мы бы сразу ощутили это. Если бы был новый нарратив он сдвинул парадигму общего интереса участников рынка. Просто будьте осторожны с тем, как вы распределяете свой капитал, поскольку происходит перебалансировка мусора -> , который в целом рынок оценивает как качественную монету-мем. Не будьте здесь слепым котенком в ведре с мемами, наблюдайте, куда течет капитал после того, как эта текущая ребалансировка будет завершена. Цифры не лгут. RWA и AI интересны, и эти категории будут иметь свою минуты славы, не стоит списывать их со счетов раньше времени. Нелепое ценовое действие для токенов VC FDV в этом цикле показывает, насколько устали люди и что рынок уже адоптировался к этому. Мемы — это именно то, чего хотят люди, вот и все. Весело, вкусно, быстро Это вид спорта «ВЫ против всех» PvP. Pvp – это то, что сейчас создает рынок, так что стоит радоваться этому катализатору. Да, прибудет с вами чутье, спокойствие, карты таро, и все другие средства для мужского крипто гороскопа» https://x.com/chrisgrxz/status/1792122298356416518

⚡️Сделал перевод большой статьи о дропах. Будет полезно для всех. 😎 Для понимания куда мы движемся и есть ли вообще будущее в этом Airdrop тренде. И подписывайся, если понравилось🤵‍♂️ CryptoNotes⚡️

5 Новых крипто парадигм Мысли от твиттерянина и мем инфлюенсера SliSlider 1) Расфокусировка внимания по альткоинам новая парадигма Огромное количество новых монет означает, что доходность распределяется на большую группу, единственный способ заработать это умение быстро переключаться по нарративам как было раньше Сейчас все точно так же, как происходило в 2015/2016 был мощный памп в STEEM, в XMR был быстрый рост за счет дакрнета, ETH сильно разгонялся, а потом сдулся. В 2019 году был рост благодря катализатору в виде IDO, потом DEFl, потом что-то еще. Причина, почему внимание расфокусировано: - потому что не будет этого вашего козьего сыра хахахах - альтсезон не наступил - люди не отличают новые нарративы от старых (речь про альты) и за счет этого рассеивают свое внимание 2) ETF новая парадигма Рынок пампился от потоков ETF как было раньше На рынке есть GBTC с 650k BTC на своих счетах, но это не сильно меняет состояние рынка, пока есть более бычьи нарративы, и их токены вливаются в рынок Что такое ETF ? По сути это обернутый BTC, которые сокращают кол-во транзакций, упрощают их хранение Но это не меняет структуру рынка кардинально и не влияет на причины - почему люди покупают BTC, чтобы продать его по более высокой цене Единственная парадигма, которая возможна это отмена ETF Потому, что это сломает сложившиеся патерны поведения. ETF сейчас упрощает покупку BTC 3) Суперцикл Мемкоинов новая парадигма Мемы это показатель чистого финансового нигилизма (без разницы, что покупать лишь бы был хайп) как было раньше Как только мемкоины достигают пика, дальше они всегда идут по ниспадающей траектории и начинается цикл другого мемкоина Как только на маркете становится видна Пилообразная траектория торговли, все начинают разгружать свои сумки (прим. текущий уровень мемкоинов относително низкий по отношению к рынку) 4) Провал VC токенов новая парадигма Никто не хочет их покупать, потому что они зарекомендовали себя как скам как было раньше VC токены достигали успехов пробивая маркет капы в прошлых циклах. Даже не смотря на то, что инсайдеры получили колосальную прибыль в дальнейшим токены размывались по рынку и теряли свою стоимость 5) Сокращение времени цикла новая парадигма Рынок еще никогда не пробивал ATH настолько быстро и в будущем это время будет сокращться как было раньше Согласно теорри фрактального рынка ATH должен быть $42k за BTC Сейчас УЖЕ $62k В фрактальной теории рынков эти уровни всегда отличалсь в 2020 году это было 300% роста от нижнего значения за цикл тоже самое было в 2024 $60k в 2024 это так же 300% от нижнего уровня стоимость Оба этих уровня показывают, что старые токены обретают новую жизнь, но это еще даже не близко к росту, когда BTC будет по $100k https://x.com/slipsliderr/status/1791182150215012431/photo/1

Сейлы нод — как участвовать, чтобы не ректануться За последнее время сразу несколько проектов провели публичные продажи нод, и как минимум одна ещё предстоит (CARV). Сделали выжимку из статьи о математике таких продаж и условиях прибыльного участия в них. Из трёх фундаментальных вопросов оставили два: как посчитать точку безубытка/прибыли и кому это всё выгодно? ℹ️ Немного основ Ноды необходимы для будущей работы сети и получают за это вознаграждение (опять же, в будущем). Ценообразование, как правило, состоит из возрастающих тиров. Нода прибыльна, если предполагаемые вознаграждения превышают её цену. При этом надо учитывать, что вознаграждения выплачиваются со временем, а также почти у каждого проекта есть локи на вывод наград. 🧮 Как и когда покупатели выходят в безубыток? Формула безубыточности проста: стоимость ноды надо поделить на месячную награду за неё. Первое зависит от тира, а второе — от доли наград в токеномике и количества активных нод, между которыми эти награды делятся. Если посмотреть на структуру продаж, в более ранних тирах продается большее количество нод, при этом в среднем продается около 66%. Поэтому если вы попали в ранний уровень, предположите, что 66% будет продано, и рассчитайте свой предполагаемый FDV. Добавьте штрафы за выход из проекта и блокировку передачи нод, а также стоимость капитала и расходы на будущую эксплуатацию. Примеры последних проектов: • XAI (18 тир) = $761 млн FDV (б/у через 8 мес.). • Hytopia (8 тир) = $800 млн FDV (б/у через 81 мес.). • Aethir (53 тир) = $4,8 млрд FDV (б/у через 48 мес.). • Sophon (8 тир) = $600 млн FDV (б/у через 36 мес.) Калькулятор FDV и безубыточности можно найти здесь. Агрегированные данные по прошедшим сейлам — здесь. ⚖️ Кому выгодна такая модель сейлов? Однозначно, больше всего здесь выигрывают проекты, а также рефералы, которые получают 10% от суммы сбора. Эти выгоды четко прослеживаются, если сравнить продажу нод с обычной продажей токенов (полную модель можно найти здесь). [A] Оценка Дельта оценки между пре-сидом и публичным сейлом токена составляет ~10x. Для нод дельта от оценки первого тира до уровня составляет почти 25x. Дельта между публичным сейлом токенов и продажей ноды последнего тира составляет 62x, но при использовании 66%-ного показателя распродажи она ближе к 16x. [B] Разводнение В среднем мы видим, что проекты продают 20-30% саплая токенов частным инвесторам, а затем предлагают 5% для публичного сейла. Для продажи нод диапазон составляет 5-20%. Проекты испытывают почти в 2 раза меньшее разводнение в случае с нодами. [C] Привлечённые средства Кумулятивная привлеченная сумма для продажи токенов составляет $12,3 млн, в то время как для нод — $257 млн. Если применить 66%-ный коэффициент продажи, то она составит $75 млн — все еще в 6 раз больше, чем при продаже токенов. [D.1] ROI ранних инвесторов Самое важное отличие продажи токенов от продажи нод заключается в том, что в случае с последними некому разгружаться в толпу (кроме инсайдеров). Как показал проведённый анализ, если ранние инвесторы в токен сидят на 840% прибыли к TGE, участники сейла нод первого тира едва вернули 4% от тела инвестиций. [D.2] Давление продаж В первый год давление от эмиссии токенов для нод составляет большую часть давление продаж, однако по истечении года график меняется на противоположный, поскольку частные инвесторы получают первый транш своих токенов. В дальнейшем давление продаж со стороны участников токенсейла в 1,5 раза превышает давление продаж со стороны сейла нод. 🤔 С такими экономическими показателями вполне понятно, что многие проекты склоняются к продаже нод, и мы ещё увидим этот формат в текущем цикле. Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇 🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter

Будущее LRTs после аирдропа $EIGEN LRTs предоставляют простой интерфейс для рестейкинга ваших ETH и LST, чтобы получать дополнительный доход от них. Теперь, когда эра использования мета-очков для LRT и Eigenlayer закончилась, и активировано более 10 AVS, нам нужно сосредоточить внимание на том, как LRT, такие как ezETH и eETH, смогут получить дополнительный доход сверх нативного дохода ETH в 3.21%. В дизайне EL, операторы AVS управляют оборудованием для вычислений и валидации, и делегируют рестейкнутые ETH в AVS — AVS по сути являются протоколами web3-услуг, запущенными с использованием экономического пула безопасности Eigenlayer. Поскольку они занимают экономическую безопасность у EL, им нужно платить некоторую комиссию за это. Эти комиссии и являются тем, что они обещают в виде дополнительного дохода. (не очень понятен данный тезис, возможно имеется в виду, что с уплаты комиссий появится свой доход, который будет больше чем плата за комиссии) На раннем этапе, когда большинству этих AVS будет трудно получить какое-либо принятие для своих проектов, получить доход в виде доли от доходов практически невозможно. Единственный выход для них — это запуск токена из воздуха. VC в эти дни слепо инвестируют в AVS, так что не удивлюсь, если некоторые из токенов AVS могут получить оценку в несколько миллиардов долларов на TGE. Протоколы web3-услуг, такие как Graph, Pyth, Axelar... все они выделяют некоторый процент предложения для вознаграждений нод, и у них также есть ежегодная инфляция токена, предназначенная для вознаграждений нод. Выделение предложения для вознаграждений нод обычно варьируется от 5 до 10%, но это снова субъективно, если смотреть на размер экономической безопасности, которую они получают от Eigenlayer. Например, AXL имеет экономическую безопасность в $750 миллионов, в то время как если смотреть на AVS, такие как Witness Chain, Lagrange... они имеют более $5 миллиардов экономической безопасности менее чем за месяц. В идеале они выделят более 10% предложения в этом случае, чтобы обеспечить справедливые вознаграждения операторам AVS, и операторы AVS поделятся частью этого с теми, кто делает рестейкинг. Изначально, до того как эти AVS запустят программу Points, путем инвестирования ваших ETH в Renzo, Puffer и Etherfi, вы могли бы фармить AVS Points... и это будет продолжаться до тех пор, пока мы не достигнем насыщения этапа для мета-очков. Что касается токенов LRT, на данный момент они имеют утилиту управления... так что покупать эти токены не имеет смысла, пока они не начнут делиться доходом от комиссий со стейкерами или чем-то подобным. Вся экосистема EL — это мечта для VC. Для розничных инвесторов это чистое разбавление капитала для получения дополнительного дохода на ETH. Вы всегда можете оптимизировать доход в других стратегиях DeFi... так что играйте в эту игру, только если вы понимаете правила и риски. Оригинал Лучший русскоязычный чат по DeFI Выжимки с чата

На каком этапе цикла мы находимся? Перевод статьи от инвестора фонда Compound — 0xsmac Я склонен думать, что мудрость толпы в основном миф. Конечно, она имеет значение для некоторых вещей, но слишком много примеров, когда люди действуют иррационально (особенно когда речь заходит о деньгах), или не понимают когнитивных предвзятостей, которые у них есть. Более конкретно, я имею в виду это в контексте меньших толп, полных людей, склонных к переоценке своих сил/иррациональности. Например, участники финансового рынка. После краха FTX в ноябре 2022 года — и с QQQ на ~30% ниже их исторического максимума — меня интересовало, что люди думают о потенциале "мягкой посадки". Неудивительно, что только 1 из 5 был довольно уверен, что мы ее получим. Через год, с BTC, который уже удвоился (до ~$35k) и находится в неоспоримом восходящем тренде, я снова стал интересоваться, что люди чувствуют. Обычно я использую такие опросы, чтобы оценить позиционирование. Это только один из показателей, но я нахожу, что большинство отвечает тем, чего они хотят — особенно на твиттере. Поэтому не было супер удивительно увидеть, что только половина толпы считала, что движение на ~30% вверх более вероятно, чем откат на 20%. Еще меньше ожидали, что цены будут продолжать расти. В тот момент я был очень уверен, что сначала будут достигнуты $45k и $60k по множеству причин. Сейчас я чувствую себя менее уверенным в краткосрочной ценовой динамике, и до некоторой степени менее уверенным в том, что произойдет в течение следующих ~6 месяцев. Но многие спрашивали: "где мы находимся в цикле?". Это немного наводящий вопрос и уже подразумевает некоторые вещи, в которых я не уверен, что они обязательно верны. Но тем не менее, я поделюсь своими чувствами, так что когда я неизбежно получу этот вопрос в следующий раз, я могу просто указать им на эту статью. Консенсусное мнение кажется таким, что мы находимся в середине цикла. Анекдотически наиболее частый ответ, который я слышу, это 5-й или 6-й иннинг. Даже если это и правда, для меня это немного уклончивый ответ. Это то, что вы говорите, когда у вас нет мнения и вы хотите сыграть на обе стороны. Это может быть правдой, но я бы не писал эту статью, если бы думал так. Итак, где мы находимся в цикле, в каком иннинге мы находимся, закончился он или мы только вернулись. С точки зрения цены, мы примерно в 3 раза выше дна по BTC и в 2,5 раза выше дна по ETH. Мое чувство таково, что те, кто был вокруг крипто на протяжении нескольких циклов, чувствуют, что мы ближе к концу, чем к началу. Многое из этого потому, что привычный для них сценарий на этот раз не сработал. Оригинал https://0xsmac.substack.com/p/where-are-we-in-the-cycle