Альфа-Капитал

Правительство продлило требование об обязательной продаже валютной выручки до 30 апреля 2025 года Теперь официально: крупные экспортеры должны будут продавать валютную выручку еще целый год, следует из сегодняшнего постановления правительства. Ранее в СМИ обсуждалось, что меру продлят до конца этого года. 💰Компании должны зачислять на свои счета в российских банках не менее 80% иностранной валюты, полученной от экспорта. Сделать это они должны в течение 120 (ранее 90) дней со дня передачи нерезидентам товаров или выполнения для них работ и оказания услуг. 🛢️Требование касается 43 групп компаний, работающих в отраслях топливно-энергетического комплекса, черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности и зернового хозяйства. Но конкретный список власти не раскрывают. 💰Продажа валютной выручки экспортерами - важный фактор поддержки рубля. Подробнее о том, как продажи валютной выручки влияют на курс, разбирали здесь.

Пока вы наслаждаетесь чашечкой утреннего кофе, будь то в офисе или дома, предлагаем проверить вашу эрудицию☕️ Попробуйте догадаться, что изображено на графиках!

График недели: ключевая ставка осталась на уровне 16%📈 Сегодняшний график по традиции посвятили ставке 🤓 Он, впрочем, почти не изменился по сравнению с предыдущим заседанием ЦБ, ведь ставка держится на отметке в 16% с декабря.

Почему ЦБ снова не стал менять ставку🧐 Центральный банк третий раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых, а также обновил среднесрочный макропрогноз, повысив ожидания по ставке, инфляции и ВВП. Обсудили с экспертом «Альфа-Капитал» Евгением Жорнистом: 🔴Снижение текущей инфляции в марте (с 6,3% до 4,5% с поправкой на сезонность) во многом произошло за счет волатильных компонентов. Устойчивое инфляционное давление остается высоким из-за активного роста внутреннего спроса, но все же немного уменьшилось, отмечает ЦБ: показатель базовой инфляции с поправкой на сезонность в пересчете на год уменьшился до 6,1% с 6,8%. Тренд, с нашей точки зрения, выглядит позитивно – жесткие денежно-кредитные условия работают, инфляция все же идет на спад. 🔴Инфляционные ожидания демонстрируют разнонаправленную динамику (ожидания населения снижаются, бизнеса – немного выросли), но в целом остаются на повышенных уровнях. 🔴Тем не менее потребительская активность, инвестиционный спрос и темпы кредитования (необеспеченного и корпоративного) остаются высокими, так что российская экономика продолжает расти заметно быстрее, чем прогнозировалось. С учетом растущей доли госсектора, неудивительно, что даже крайне жесткая ДКП не препятствует росту экономики. Как следствие, прогноз по росту ВВП в 2024 году повышен с 1–2% до 2,5–3,5%. 🔴Проблема в том, что нехватка трудовых ресурсов по-прежнему выступает ограничением для расширения выпуска товаров и услуг, при этом, как пишет ЦБ, дефицит работников продолжил расти в большинстве отраслей. Из-за этого инфляция будет возвращаться к цели медленнее: прогноз по инфляции на 2024 год повышен до 4,3-4,8% с 4-4,5%. Что дальше 🔮 ЦБ снова повторил мысль о том, что для возвращения инфляции к целевым 4% потребуется продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий. Это нашло отражение и в новом прогнозе по средней ключевой ставке: теперь ЦБ ждет ставку в диапазоне 15–16% (ранее ожидался диапазон 13,5–15,5%) в 2024 году, что предполагает, что оставшуюся часть года ставка составит 14,5–16%. Прогноз по средней ставке в следующем году повышен до и 10–12% против 8–10% ранее. То есть регулятор не исключает, что ставка при необходимости останется неизменной весь этот год. Мы все же ждем снижения ставки в этом году, но оно, очевидно, начнется не раньше III квартала и будет идти медленнее, чем казалось ранее.

⚡️Центральный банк сохранил ключевую ставку на уровне 16%

Ozon впервые поделился деталями финтех-направления📦 Ozon сегодня раскрыл результаты за I квартал 2024 г. Выбрали самое интересное: 📌Компания сохраняет высокие темпы роста: товарооборот (GMV) по итогам квартала вырос на 88% г/г, до 570 млрд рублей. 📌Выручка Ozon выросла на 32% г/г, достигнув 123 млрд руб., в том числе за счет роста доходов от оказания услуг (+39%). Это, в частности, рекламные услуги (+120%), монетизация которых постепенно увеличивается, и финтех. 📌Скорректированная EBITDA увеличилась на 16% г/г до 9,3 млрд рублей. 🏦 Что важно, Ozon впервые подробно раскрыл финансовые показатели по финтех-направлению, указывает эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Выручка этого сегмента благодаря значительному росту базы пользователей (+70% г/г, до 20 млн) и запуску новых продуктов выросла более чем втрое к прошлом году и составила 14,6 млрд руб. Объем займов, выданных клиентам в сегментах B2B и B2C, за год увеличился с 12,3 млрд до 50,8 млрд рублей. Средства клиентов и прочие обязательства увеличились в 9 раз и на конец квартала составили 75,2 млрд руб. Сюда в том числе входят сберегательные счета и вклады, средства на Ozon-картах и услуги в сфере расчетно-кассового обслуживания. 👆Благодаря росту процентной и комиссионной маржи скорректированная EBITDA финтех-сегмента достигла 5,9 млрд руб. (+147% г/г). Если учесть, что это почти 2/3 общей EBITDA компании, можно говорить о том, что Ozon все увереннее мигрирует из сектора электронной коммерции в сторону финтеха.