CryptoKogan

В 15:30 по Москве выйдет CPI за май. От этого индекса зависит поведение котировок как фондового рынка, так и крипты. Логика простая: высокая инфляция = высокие ставки ФРС (плохо для рынков). И наоборот. Кстати, это также тест на аппаратную силу Трампа. Как мы много раз писали, статистическое ведомство BLS подчиняется президенту США (через U.S. Department of Labor), и некоторые отчёты выглядят «нарисованными» в угоду Трампу. Электоральная слабость Донни может подорвать его возможность влиять на соответствующих чиновников.

Крипта держится хорошо ➡️ То, что многие люди за последнее время слили депозиты, привело к снижению активности на рынке. Новых инвесторов при этом отпугивает банальный страх — вера в крипту сейчас почти на нуле ▪️Плечевых позиций стало просто мало. OI в битке снова скатился к показателям 6 ноября 2024 года (победа Трампа на выборах). Волатильность на этом фоне сжимается. Конкретно в текущей фазе это хорошо, так как для нового каскада лонговых ликвидацией просто не хватает плечевых лонгов. Поэтому мы наблюдаем относительно слабую реакцию крипторынка на «красные» американские индексы. ▪️Новый обвал может произойти из-за спотовых продаж кого-то из крупных холдеров. Типа Strategy (💰 BTC), Тома Ли (🔹 ETH) или Forward Industries (🪙 SOL). Институциональные инвесторы — это хорошо ровно до тех пор, пока они не начинают продавать. ✅ Если американский рынок откорректируется в мягкой форме (по 2%📉 за сессию), а крипта при этом устоит в зоне субботних лоёв, мы получим сильный бычий сигнал. Его можно описать так: продавцы банально закончились. ➡️ Но… Пункты 1 и 2 из этого материала никуда не делись. Да и с коррекцией индексов ясности всё ещё нет. Это лишь второй по-настоящему «красный» день за за долгое время. ✔️ Мы продолжаем играть от лонга, так как потенциал для снижения становится всё меньше. Если котировки уйдут в боковик, как было с февраля по май, внутри него рациональнее будут лонги (по нашему мнению). Если случится падение на ещё один leg вниз, то там, скорее всего, снова будет игра от лонга.

Ситуация на американском фондовом рынке. Пункт номер 3 из этой нашей статьи.

😴 Трамп вздремнул на баскетбольном матче в Нью-Йорке. ➡️ Перед этим стадион (Madison Square Garden) его освистал. ▫️Кстати, инверсия обычного паттерна сна, когда человек начинает бодрствовать ночью и спать днем, является одним из симптомов многих деменций. Президент США очевидно получает какое-то серьёзное лечение, поэтому сохраняет базовые функции и периодически выглядит здоровым (с учетом его возраста). Однако достаточно просто почитать его сообщения в Truth, чтобы заподозрить когнитивный упадок. Безумные ночные твиты Трампа перестали массово репостить не потому, что их нет, а потому, что они идут нескончаемым потоком (иногда более 150 за ночь 😮). Они стали нормой и больше не вызывают вау-эффекта. ➡️ Электоральная слабость Донни является негативом для рынка криптовалют (в краткосрочной перспективе). Да и для всего ИИ-пузыря, который последнее время надувался в том числе под твиты Трампа о том, как всё хорошо. ▫️При этом «президент США» — это институт власти, и немощь человека, непосредственно занимающего должность, не делает весь Белый дом полностью беспомощным (Байден — хороший пример). Эти люди будут сопротивляться и пытаться улучшить своё положение перед ноябрьскими промежуточными выборами в Конгресс. Даже если это сейчас кажется безнадежным. Из самого очевидного — можно ожидать более радикальных шагов от США на Ближнем Востоке с целью деблокады Ормузского пролива. Интервью Трампа израильскому Channel 12 отлично поддерживает этот тезис. Если кто-то пропустил, то в нём Донни заявил следующее:

I told Bibi, you’d better be careful what you do, because you could be left alone against Iran very soon. Я сказал Биби: будь осторожнее в своих действиях, потому что очень скоро ты можешь остаться один на один с Ираном.

➡️ Кто бы мог подумать ещё в марте, что Трамп будет защищать Иран. ➡️ Впереди мы можем увидеть и более невероятные трансформации.

Что появляется первым: новость или движение цены? Интуитивно кажется, что сначала происходит событие, а потом рынок на него реагирует. На практике часто бывает наоборот. Рынок — это тысячи участников, которые ежедневно принимают решения на основе своей информации, опыта и ожиданий. ➡️ Поэтому многие изменения сначала отражаются в цене и лишь потом становятся темой новостей и аналитических обзоров. На интенсиве «Мастер технического анализа» разбираем, как читать поведение рынка, замечать изменения раньше большинства и принимать решения, учитывая не только новости. 🎁 Еще 3 дня действует скидка 40%, присоединяйтесь! Старт — 30 июня. Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

💰 Если бы криптовалютный рынок существовал сам по себе, мы бы сейчас видели однозначный лонговый сетап на старших таймфреймах. Что называется «к бабке не ходи». ➡️ В токенах типа ETH лонговым сигналом является ещё и большой отрицательный фандинг. Это значит, что впереди велика вероятность увидеть массовое накуканивание шортистов через каскад ликвидаций. ❕Но… крипта существует не в вакууме. ➡️ Какие проблемы есть на внешнем периметре: 1️⃣Вялотекущая война Ирана с Израилем и США. Ормузский пролив по-прежнему заблокировано. 2️⃣Высокие цены на энергоносители не позволят быстро справиться с ускоряющейся инфляцией в США. Соответственно, ставки ФРС понижать в ближайшее время не будет. Деньги останутся «дорогими». 3️⃣В целом американский рынок не откорректировался. Пятничное снижение было впечатляющим, однако не продолжилось в понедельник. Один такой красный день не снял перекупленности. Если S&P 500 всё-таки грохнется на 10-20%, крипта не удержится на текущих уровнях, какими бы низкими они не казались. ❓Какой прогноз ➡️ Если Трамп не добьётся тем или иным способом снятия блокады с Ормузского пролива, мы можем увидеть возврат к нисходящему тренду. До IPO SpaceX есть очередное «окно возможностей» (и то не гарантированное). В этот период маркетмейкеры постараются собрать шортовую ликвидность сверху. Дальше будем смотреть по конъюнктуре. ➡️ Мы пока не входим в свинг-позиции, продолжаем скальпить от лонга. Сейчас это даётся относительно легко, так как шортокрыл происходит прямолинейно. Однако чем ближе IPO SpaceX (12 июня), тем больше будет вероятность появления нетипичных ситуаций. Поэтому постепенно снижаем размер позиций, готовимся к возможной серии убыточных сделок во время турбулентности. Также допускаем вариант реальной деблокады Ормуза и быстрого входа в свинг-лонг.

✈️ Новый самолёт Сейлора ➡️ Если вы не знали, то на фоне майской продажи 32 BTC компания Strategy продолжает вносить средства за новый «корпоративный» самолет. Кавычки поставлены не случайно. Если весь ваш бизнес сводится к покупке BTC, то летать по делам вашим сотрудникам на крутом частном джете не надо… При этом у компании уже есть Bombardier Global Express XRS, которым в частном порядке пользуется Майкл Сейлор. Издержки на сами перелёты также оплачиваются из бюджета Strategy — в 2025 на этот элемент роскоши было потрачено $422322 (в отчете идёт как компенсация за personal use of Company Aircraft). ▫️Видимо, Майклу надоел старенький Bombardier за $46 млн, поэтому он заказал новый за $78,5 млн. Точная модель в отчетах не фигурирует, так как джет ещё не поступил на баланс Strategy, но, скорее всего, речь о Bombardier Global 8000 — флагмане линейки бизнес-джетов канадской компании. Его оплата производится частями по мере приближения даты поставки. ▫️Кстати, в качестве спасения репутации бренда, испорченной майской продажей 32 BTC, сегодня Strategy объявила о покупке на баланс 1550 BTC. Сделано это было за счёт экстренного размытия акционеров MSTR (+1.4 млн акций в рынок 🥹 за $181 млн). ✔️ Майкл рассуждает просто: если эта дойная корова даёт молоко, то надо доить.

Наглядный пример медвежьей дивергенции ➡️ На прошлой неделе мы наблюдали отработку соответствующей дивергенции на дневках. О ней, кстати, было написано заранее:

♾ С точки зрения технических осцилляторов ситуация сейчас отличается, однако она тоже не в пользу роста (на дневках BTC с 17 апреля наблюдается медвежья дивергенция).

◽️Цена BTC шла вверх📈, обновляя локальные хаи, в то время как осциллятор MFI (как и RSI) снижался 📉 ➡️ Это был один из факторов в пользу удержания шорта, закрытого с профитом в ночь на 7 июня. ▪️При этом ориентироваться только на дивергенцию нельзя — это лишь один из нескольких признаков, позволяющих повысить точность вероятностного прогнозирования. ▪️Есть также целая категория активов, где подобные инструменты технического анализа практически никогда не работают. Например, фондовые индексы США.

Запах слабости ➡️ Прошлой ночью нами был закрыт шорт в SOL и днем небольшой лонг в ETH (о чём написали в чате). 🪙 Причина закрытия SOL кроется в критической перепроданности актива на фоне ярко выраженных негативных Funding Rates. В крипте накапливается очень много шортов при дефиците плечевых лонгов (не только в солане). Это значит, что даже на фоне негативных новостей потенциал снижения становится всё меньше, так как «проколы» вниз будут провоцировать всё меньшие ликвидационные каскады. ◽️Также большая часть аргументов, использовавшихся при открытии шорта, уже себя отыграли. Соответственно, новые свинг-позиции нуждаются в новом обосновании (даже если это опять будет шорт). ▫️При этом ближайшая неделя, как мы уже отмечали, является неделей IPO SpaceX, на которое возлагают большие надежды. Трамп будет из кожи вон лезть, чтобы «задобрить» рынки. И это уже видно… 🇮🇷 Иран неспроста выбрал именно этот воскресный вечер для демонстративного удара по Израилю. Тегеран так показывает свои козыри и обнажает уязвимые места Донни. ➡️ Обратите внимание на реакцию Трампа. Он сразу же бросился защищать Иран от Израиля. То есть КСИР не ошибся с выбором тайминга. Из Донни в предстоящие дни можно вить верёвки. Его попробуют прогнуть на самые комфортные для Ирана условия. И, главное, он действительно может прогнуться. ➡️ Рынкам при этом неважно, кто прав, кто виноват, и что там будет за сделка (хоть капитуляция США). Рынкам важно, что через Ормузский пролив снова пойдут танкеры с нефтью. ▪️Вместе с тем, Трамп не контролирует ситуацию на 100%. Поэтому многоходовка Ирана может пойти не по плану, и на Ближнем Востоке опять разразится полномасштабная «горячая» война. В этом случае, конечно, котировки снова пойдут вниз… ✔️ Вывод: сейчас крайне сложно предсказать поведение рынка. По ТА мы уже на дне. Геополитическая конъюнктура больше похожа на скорое тотальное 🕺 TACO, но «это не точно». Соответственно, пока свинг-позиции не открываем, предпочитая дождаться бóльшей определенности.

📲 Знаменитому твиту Маска исполнился ровно год

Пора сбросить по-настоящему большую бомбу: realDonaldTrump фигурирует в материалах по делу Эпштейна. Именно поэтому их до сих пор не обнародовали. Хорошего дня, Дональд!

➡️ Был еще добавочный:

Запомните этот твит. Рано или поздно правда выйдет наружу.

➡️ Мы последовали совету и запомнили, несмотря на удаление постов Илоном. ▫️Сегодня Маск вместе со своим бизнес-партнёром из списка Эпштейна как ни в чём не бывало готовится к IPO SpaceX. Для этого даже изменили методологии индексных провайдеров, например, NASDAQ включит акции в индекс Nasdaq-100 после 15 торговых дней (иногда пишут про 5 торговых дней, но это неверная трактовка правила об уведомлении рынка: оно публикуется минимум за 5 торговых дней до фактического включения). Ускоренное попадание в индекс даёт акциям мощный бонус в виде технического спроса со стороны индексных фондов, которые будут обязаны купить акции SpaceX. В обычном режиме акция попадает в Nasdaq-100 через годовую пересборку индекса в декабре. ▫️Почему Трампу нужен Маск, сам Илон ответил тоже примерно год назад (об этом здесь). ✔️ Итог: на предстоящей неделе можно ожидать отчаянных попыток президента США улучшить рыночную конъюнктуру, чем, кстати, может воспользоваться Иран. Геополитическая слабость Донни будет беспрецедентной (TACO может пойти в промышленных масштабах). P.S. Торги акциями SpaceX должны начаться в пятницу, 12 июня.

Некоторым спасением для криптокорина может быть завершение торгов в 23:00 (МСК) на основной сессии в США. На выходных даже возможен локальный «шортокрыл».

🗡️ Рубеж пал ➡️ Быкам не удалось удержать важный психологический уровень в $60000. ◽️Этому способствовало усугубление ситуации на фондовом рынке США. С момента нашей предыдущей статьи индекс S&P 500 потерял еще ≈0.7% (сейчас дневное падение составляет уже ≈2.6%). Больше всего валится Nasdaq-100, где наблюдаются настоящие панические продажи (-4.6% ↘️). 🔥 Масла в огонь подлил Цукерберг, объявивший о возможной допке по аналогии с Google. Этим, кстати, он подтвердил наше предположение о желании крупняка урвать последний кусочек стремительно заканчивающегося денежного пирога. 🗣 Трамп (очевидно, в панике) делает твиты о «прекрасной сделке с Ираном» и «открытом Ормузском проливе», однако никто уже на это не обращает внимания. 🪙 Для нашего свинг-шорта в SOL всё складывается хорошо. Тейк пока стоит на прежнем уровне.

🦿 Битва за $60 тыс. ◽️Мы наблюдаем успешные (пока?) попытки быков защитить очень важный уровень. Причем помощь пришла и от некоторых медведей, закрывших с профитом свои шорты (покупки по рынку). ▪️Вместе с тем фундаментально картина не меняется. Американский рынок лишь немного припал. Если считать, что это уже коррекция, то мы пока в самом её начале. ➡️ При этом на следующей неделе IPO SpaceX, а значит Донни нужно срочно спасать своего придворного бизнесмена. Собирать с людей кэш на фоне общего обвала — занятие рисковое. Соответственно в самое ближайшее время можно ожидать интенсивные словесные интервенции от президента США. ➡️ Удастся или нет Трампу остановить снижение — никто не знает. Несмотря на большую власть, сосредоточенную в руках президента, он не всемогущ. Да и рынок уже достаточно долго играет с Донни в игру «мы верим, что всё хорошо». Вполне возможно, что этот приквел к фильму Idiocracy (2006) подходит к концу. ➡️ Как бы там ни было, пока S&P 500 потерял лишь 2.3% от своего ATH. Это слишком мало, чтобы говорить о снятии перекупленности. ✅Если рынок развернут к IPO SpaceX (12 июня), то коррекцию просто отсрочат. Если нет, то нас ждёт ещё хотя бы 6-7% снижения S&P 500 от текущих уровней (при оптимистичном сценарии без глобального обвала). Крипте в этом случае, как вы понимаете, также придется несладко. ✔️ Вывод: мощная зеленая свеча в BTC от $59786 пока не выглядит разворотной.

📉 Макроэкономическая ситуация в США становится всё хуже для фондового рынка. ▪️Вы наверняка уже читали новость о сильном росте занятости в США. Вместе с высокой инфляцией такая комбинация лишает ФРС каких-либо оснований для смягчения ДКП, то есть ставки останутся на прежнем уровне (или могут быть повышены). Твиты Трампа достаточным основанием не являются. Он, кстати, написал сегодня абсурдный пост, в котором возмутился, что после «великолепного отчета по рынку труда» акции пошли вниз 🥹 ➡️ Итого мы имеем: ◽️Дорогая энергия из-за «побед» Трампа в Иране; ◽️Высокая инфляция; ◽️Высокая занятость; ◽️Американские индексы на ATH (инвесторы по уши в риск-активах); ◽️Высокие ставки ФРС («дорогие» деньги); ◽️Рекордное IPO SpaceX, требующее $75 млрд кэша. ➡️ Это очень плохие условия для роста мусорных активов типа крипты. Примитивные схемы Понци надуваются исключительно в периоды избыточной ликвидности, чего сейчас нет. ✔️ Наше представление о том, что для старта нового криптовалютного бычьего цикла нужно сначала увидеть коррекцию на американском фондовом рынке, пока не поменялось.

Трамп: переговоры с Ираном идут хорошо.

Плечевые лонги выбиты ▫️Локальное падение в BTC закончилось «обнулением» фандинга. Основная часть длинных позиций была ликвидирована или закрыта по стопам. ➡️ В такие моменты традиционно начинается либо отскок, либо временная остановка. ▫️С точки зрения шортов сейчас было бы идеально увидеть новый прилив оптимизма, нарратив о «пройденном дне» и набор очередных длинных позиций во фьючерсах (рост Funding Rates). После этого откроется дорога для следующего похода вниз. ✔️ Как мы уже писали, до IPO SpaceX (12 июня) рыночные условия остаются неблагоприятными, так как участники торгов изымают ликвидность из многих активов в пользу Илона Маска. ❗️Но не впадаем в доктринёрство и готовимся ко всем возможным сценариям — закрытие шорта в SOL по рынку совсем не исключено.

Сигналы противоречат друг другу. Что делать? Представьте: акция падает уже несколько недель. Цена подошла к сильному уровню поддержки, от которого раньше не раз отскакивала. Кажется, пора покупать, но есть проблема — объемов на покупку так и не появляется. Тренд направлен вниз и график намекает, что падение может продолжиться. Что делать? В такие моменты многие совершают ошибки. Рынок нельзя читать по одному сигналу — даже очень убедительному. Важно видеть всю картину: ▪️какой сейчас тренд ▪️что происходит с объемами ▪️какие сигналы действительно важны ▪️при каких условиях сценарий изменится Технический анализ — это система принятия решений в условиях неопределенности. Ее составляющие мы подробно разберем на грядущем интенсиве. 🎁 Присоединяйтесь — до 11 июня действует скидка 40%. Начинаем 30 июня. Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

🔻 Первый пошёл? ◽️Представляете, полупроводниковые бигтехи могут и падать после отчётов. ➡️ Шестая компания по капитализации в мире — Broadcom — разочаровала инвесторов, несмотря на неплохой отчёт:

Q2 EARNINGS • Revenue $22.2B vs Est. $22.1B • EPS $2.44 vs Est. $2.39 • EBITDA $15.2B vs Est. $14.9B • FCF $10.3B vs Est. $11.8B • AI Semiconductor $10.8B vs. $11.3B (+143% YoY) Q3 Guidance • Revenue $29.4B vs Est. $28.7B • EBITDA Margin 68% vs. Est. 67% • AI Revenue: $16B (>200% YoY)

➡️ По некоторым показателям заметен очевидный miss. Также гайденс на третий квартал оказался всего на $0.7 млрд выше ожиданий (какой ужас 😄). 📉 Снижение котировок AVGO на 13% после такого отчета лишь подчеркивает крайнюю степень напряжения на фондовом рынке США. Все понимают, что это пузырь с неадекватными оценками, но никто не хочет «выскочить слишком рано». Страх и жадность сейчас идут рука об руку. ▫️Завтра после открытия основной сессии Broadcom потеряет шестую строчку в списке самых крупных компаний мира (по капе). ✅ Это неприятная новость для Илона Маска, собравшегося привлечь $75 млрд кэша через IPO SpaceX, сохранив при этом 82.4% голосов (voting power) в своих руках. Негатив на рынке ему сейчас не нужен. Писали днем об этом отдельную статью. ✔️ Кстати, если Илону всё же удастся выполнить план, его IPO станет самым крупным в истории, причем с большим отрывом. Действующий рекордсмен — Saudi Aramco — привлекла в 2019 «всего» $29,4 млрд (с учетом опциона допразмещения).

Спасти рядового Маска Учитывая все последние политические провалы Трампа, фондовый рынок для него стал единственным позитивным «результатом работы», который он может наглядно продемонстрировать электорату. В отличие от твитов про «победу над Ираном», в росте индекса S&P 500 может убедиться каждый. Рассуждать на тему, есть ли в этом заслуга Трампа, мы не будем, так как это сейчас неважно. Более того, для Трампа критически важна поддержка бизнес-элит, которая напрямую зависит от роста капитализации крупнейших компаний.

Среди американских миллиардеров популярна схема Buy, Borrow, Die, когда роскошный образ жизни ведётся на кредит, взятый под залог акций. Это позволяет не фиксировать capital gains от продажи активов. Кредитные деньги не считаются доходом, соответственно, не облагаются налогом. Пока акции растут, кредит можно рефинансировать или увеличивать. В идеале крупный пакет акций не продаётся до смерти владельца, а наследники получают активы с новой налоговой базой по текущей рыночной цене — и старый нереализованный прирост фактически исчезает для налога на capital gains.

Крупные бизнесмены — это социальные сети и СМИ, то есть, прямой доступ к сознанию электората. Поэтому удовлетворение миллиардеров позволяет Трампу косвенно влиять и на свой рейтинг. Лучший пример — Илон Маск, который помог Донни избраться в 2024 (через X) и помогает сейчас не стать хромой уткой. Грубо говоря, Трамп в настоящий момент держится на крупных бизнесменах, которым он даёт зарабатывать огромные деньги. Главной его задачей в ближайшее время является создание благоприятных условий для успешного IPO SpaceX. Соответственно, вся машина американского института президентства (а ему подчиняются практически все ведомства исполнительной власти) заточена под одну простую цель — сделать Маска триллионером. Как фильм «Спасти рядового Райана» показывает масштабную военную операцию через призму отдельной миссии по спасению одного солдата — рядового Райана (кстати, вымышленный персонаж). Крупный капитал это также понимает, поэтому идёт в фарватере общих усилий американской госмашины и пытается на этом заработать. НО… Конъюнктура сложилась неблагоприятная. Как раз во многом из-за ошибок Трампа, затеявшего неудачную войну с Ираном. Примечательно, что причиной конфликта во многом стало желание Донни исправить свои прошлые ошибки с тарифной войной (инфляция, напомним, ускорялась и до блокады Ормузского пролива). Однако в итоге всё стало только хуже. На рынке начинает не хватать ликвидности. Падающая крипта — результат перекладывания денег из этого сектора в «последний памп» перед IPO Маска. Деньги вынимают из всех оставшихся закромов. Причем нехватка ликвидности заметна и по действиям некоторых корпораций. Например, одна из богатейших компаний мира — Alphabet — решила сделать допку на $85 млрд. Странно, не правда ли? Но это лишь признак отсутствия живых денег. Триллионная капитализация не означает наличие средств для покрытия операционных расходов и capex. Понимая, что рынок, вполне возможно, находится на пике текущего цикла, крупнейшие компании пытаются успеть собрать с розницы как можно больше живых денег. Отсюда следует печальный вывод: для разворота крипты сначала должно пройти IPO SpaceX, на котором окончательно ограбят розницу (в этом цикле), потом полноценная коррекция на всем фондовом рынке США, и уже после можно ожидать начало нового бычьего цикла. Во всяком случае, так кажется из сегодняшнего дня. P.S. Кстати, успех IPO SpaceX также не гарантирован. P.P.S. В шапке использовано настоящее фото высадки на Омаха-Бич (Into the Jaws of Death)

🔹 Шорт в эфире закрылся по тейку на $1855 (ETHUSDC). ➡️ Детали этой свинг-позиции описаны здесь. 🪙 Свинг-шорт в SOL остаётся (цели пока те же). При этом в случае изменения конъюнктуры он может быть закрыт по рынку. ➡️ Из того, что не нравится — в Солане стал превалировать отрицательный фандинг. Это повышает вероятность импульсивного отскока. ✅ В пользу удержания шорта пока говорит общее положение на рынке, которое всё ещё медвежье. Более того, новости об очередном обмене ударами между вооруженными силами Ирана и США не добавляют оптимизма участникам торгов. Фьючерсы на нефть отлично это подтверждают ростом цен на чёрное золото 📈