Заметки Адама Смита

Российская экономика: перегрев или новая норма? Привет! Повсюду слышно — ВВП растёт, безработица на минимуме. Но при этом ЦБ задирает ставку, а цены в магазинах как будто сошли с ума. Что вообще происходит? Давайте разбираться без паники и шапкозакидательства. Двигатель — госзаказ Основной драйвер роста сейчас — это бюджетные вливания. Огромные деньги идут в оборонку, строительство и смежные отрасли. Это создаёт спрос, загружает заводы и тянет за собой ВВП. На бумаге цифры выглядят отлично, спору нет. Обратная сторона медали: инфляция Но у этой медали есть и другая сторона. Денег в экономике становится много, а вот товаров и услуг больше не становится (а где-то даже меньше). Плюс ко всему — рекордный дефицит кадров. Компании буквально дерутся за сотрудников, повышая зарплаты. Этот коктейль из спроса, который опережает предложение, и растущих зарплат неминуемо разгоняет инфляцию. Это как пытаться влить литр воды в пол-литровую банку — всё равно выльется. 🤷‍♂️ Что делает ЦБ? Регулятор видит этот «перегрев» и пытается остудить экономику единственным доступным ему инструментом — высокой ключевой ставкой. Логика простая: дорогие кредиты → меньше тратят люди и бизнес → спрос падает → цены замедляются. Но это очень грубый и болезненный инструмент, который бьёт по всем. Так что в итоге? Мы наблюдаем уникальную ситуацию: экономика одновременно и растёт, и страдает от структурных проблем. Это не кризис в классическом понимании, а болезненная трансформация. Модель, где главным инвестором и заказчиком выступает государство, может работать какое-то время. Но вопрос её устойчивости вдолгую остаётся открытым. Пишите, что разобрать дальше: «влияние ставки ЦБ на ваш кошелек», «кадровый голод — кто в плюсе?», «бюджет-2024: куда уходят деньги?» #Россия #ставка #ЦБ #экономическаятеория #рынки #Россия #США #экономическаятеория #Китай Напишите в комментах, кто за что и почему — самые аргументированные ответы разберём в следующем посте.

⚡️ Учти формат: Лонгрид с 5+ абзацами и подробным разбором. Российская экономика: перегрев или новая норма? Привет! Повсюду слышно — ВВП растёт, безработица на минимуме. Но при этом ЦБ задирает ставку, а цены в магазинах как будто сошли с ума. Что вообще происходит? Давайте разбираться без паники и шапкозакидательства. Двигатель — госзаказ Основной драйвер роста сейчас — это бюджетные вливания. Огромные деньги идут в оборонку, строительство и смежные отрасли. Это создаёт спрос, загружает заводы и тянет за собой ВВП. На бумаге цифры выглядят отлично, спору нет. Обратная сторона медали: инфляция Но у этой медали есть и другая сторона. Денег в экономике становится много, а вот товаров и услуг больше не становится (а где-то даже меньше). Плюс ко всему — рекордный дефицит кадров. Компании буквально дерутся за сотрудников, повышая зарплаты. Этот коктейль из спроса, который опережает предложение, и растущих зарплат неминуемо разгоняет инфляцию. Это как пытаться влить литр воды в пол-литровую банку — всё равно выльется. 🤷‍♂️ Что делает ЦБ? Регулятор видит этот «перегрев» и пытается остудить экономику единственным доступным ему инструментом — высокой ключевой ставкой. Логика простая: дорогие кредиты → меньше тратят люди и бизнес → спрос падает → цены замедляются. Но это очень грубый и болезненный инструмент, который бьёт по всем. Так что в итоге? Мы наблюдаем уникальную ситуацию: экономика одновременно и растёт, и страдает от структурных проблем. Это не кризис в классическом понимании, а болезненная трансформация. Модель, где главным инвестором и заказчиком выступает государство, может работать какое-то время. Но вопрос её устойчивости вдолгую остаётся открытым. Пишите, что разобрать дальше: «влияние ставки ЦБ на ваш кошелек», «кадровый голод — кто в плюсе?», «бюджет-2024: куда уходят деньги?» #Россия #ставка #ЦБ #экономическаятеория #рынки #Россия #США #экономическаятеория #Китай Пишите, что разобрать дальше: «ипотека vs арендная доходность», «как НДФЛ–2025 бьёт по премиям», «кривая ОФЗ — что дальше?»

Что на самом деле движет курсом рубля, кроме нефти? Все привыкли думать, что рубль = нефть. Цена на Brent пошла вверх — рубль укрепился, и наоборот. Но в последние годы эта формула работает всё хуже, и часто мы видим, как дорогая нефть не спасает рубль от падения. 🤔 Так что же ещё тащит курс то вверх, то вниз? Давайте разбираться. Торговый баланс, но не тот, что раньше Это ключевой фактор: разница между тем, сколько валюты в страну пришло от экспорта, и сколько ушло на импорт. Раньше всё было просто: продали много нефти — получили много долларов. Сейчас география изменилась. Мы много продаём в Индию и Китай, а закупаем в основном в Китае. В итоге индийские рупии «зависают» на счетах, а на китайские юани спрос огромный. Вот вам и давление на рубль. Ключевая ставка ЦБ Когда ЦБ повышает ставку, кредиты становятся дороже. Бизнесу сложнее расширяться и закупать импортное оборудование, а людям — брать айфоны в рассрочку. Спрос на валюту для покупки импорта падает, и рубль чувствует себя лучше. Это как прикрутить кран, из которого утекает валюта. Бюджетное правило и интервенции Упрощённо: если доходы от нефти выше определённого уровня, Минфин покупает валюту (сейчас юани) в резервы, ослабляя рубль. Если ниже — продаёт, поддерживая его. Так государство сглаживает резкие скачки курса и напрямую влияет на спрос и предложение на валютном рынке. Спрос на импорт После санкционного шока импорт начал восстанавливаться, в том числе и параллельный. Каждая новая партия товаров из-за рубежа — это спрос на иностранную валюту. Чем активнее мы покупаем импортное, тем больше нужно юаней, и тем слабее становится рубль. Как видите, курс рубля — это уравнение со множеством переменных. Нефть важна, но далеко не единственный фактор. Понимание этой механики помогает не паниковать от каждого заголовка в новостях. 😉 Пишите, что разобрать дальше: «ипотека vs арендная доходность», «как НДФЛ–2025бьёт по премиям», «кривая ОФЗ — что дальше?» #Россия #экономическаятеория #Китай #ставка #нефть #рынки #ЦБ #Индия #импортозамещение

Стоковое превью для аналитики

Цифровой рубль простыми словами — что, как, когда Что это — Третья форма рубля от Банка России — Хранится на платформе ЦБ, а не в банке — 1 цифровой рубль = 1 обычный рубль — Это не криптовалюта и не майнинг Как им пользоваться — Открываешь кошелёк цифрового рубля через мобильное приложение банка‑участника — Платишь по QR или переводишь как обычно — Кошелёк не привязан к конкретному банку — меняешь банк, доступ остаётся Сколько это стоит — Для граждан переводы и платежи — бесплатно — Для бизнеса сейчас действует нулевой тариф до конца 2025 — С 2026 базовая комиссия за приём оплаты — 0.3% — Для ЖКХ — 0.2% — B2B‑перевод — 15 ₽ за операцию Когда это станет массово — Пилот идёт с 2023 и расширяется — С 1 сентября 2026 приём обязателен для крупнейших банков и сетей — С 1 сентября 2027 — для компаний с выручкой свыше 30 млн ₽ в год — С 1 сентября 2028 — для остальных Чем отличается от обычного безнала — Деньги учитываются на платформе ЦБ, а не на счету коммерческого банка — Проценты на остаток не начисляются — В пилоте действует лимит пополнения из банковского счёта — 300 000 ₽ в месяц — Есть смарт‑контракты и настройки защиты от мошенничества Зачем это рынку — Быстрые и дешёвые платежи — Меньше издержек у бизнеса — Возможность автоматических выплат по условиям сделки — Потенциал для более удобных трансграничных расчётов Что сделать сейчас — Включи уведомления в канале — Напиши в комментариях: где бы ты попробовал цифровой рубль — магазин, ЖКХ, онлайн‑сервис — Поставь реакцию: 👍 интересно 🔥 готов протестировать 🤔 есть вопросы #цифровойрубль #платежи #финтех #ЦБ

Сентябрьская ипотека: три коротких сюжета «на сегодня» (02.09.2025) 1) Надбавки ↓, лимиты ↑. С 1 сентября ЦБ снизил макропруденциальные надбавки по части ипотек на строящееся жильё — в сегменте первоначальный взнос 20–30% и ПДН 50–70%. А с 1 октября впервые заработают макролимиты по ИЖС и займам под залог жилья: банкам нельзя будет превышать долю «рискованных» выдач. Это точечное послабление для «середины», но в целом — ужесточение контроля за риском. Пресс‑релиз ЦБ · Разъяснение ЦБ (PDF) · Разбор РБК с инфографикой 2) Выдачи июля: «плюс к месяцу, ровно к году». В июле банки выдали ~84,5 тыс. ипотек (+18% м/м; 0% г/г). Денежный объём — ~373,5 млрд ₽ (+15% м/м; +3% г/г). Рынок держится за счёт льгот и снижения «рыночных» ставок на пару п.п. от зимних пиков. Отчёт Frank RG (графики) 3) Где всё ещё «терпимо» по платёжке. — Семейная ипотека до 6% (продлена до 2030), лимиты — 12 млн ₽ (Мск/МО/СПб/ЛО) и 6 млн ₽ — остальные регионы. — Сельская ипотека 0,1–3%, лимит до 6 млн ₽. На «рыночной» ипотеке доля сделок просела: вторичка — до 23%, первичка — до 57% по итогам I полугодия. Сводка РБК по долям (диаграммы) Что смотреть на неделе: — 12 сентября — заседание ЦБ по ключевой: влияние на банки сразу пойдёт в скоринг и ПСК. — Как банки будут одобрять ДДУ в «смягчённом» коридоре 20–30%/ПДН 50–70%. — Подготовка к макролимитам по ИЖС с 1 октября (перераспределение одобрений). > Афоризм дня: когда ставки высоки, рынок экономит на риске, а не на метрах. Лонгриды / инфографика: - РБК: «Какие ограничения заработают осенью» — инфографика по надбавкам и лимитам. https://realty.rbc.ru/news/689dcfc29a79473026bb30d7 - Frank RG: «Ипотека. Итоги июля 2025» — графики по выдачам, доле льгот, ставкам. https://frankrg.com/news/ipoteka-itogi-iyulya-2025-goda - ЦБ: Пресс‑релиз о надбавках и МП‑лимитах — официальный документ. https://cbr.ru/press/pr/?file=638895609849590143FINSTAB.htm - РБК: «Аналитики оценили динамику выдачи ипотеки» — доли первички/вторички (диаграммы). https://realty.rbc.ru/news/687def259a7947172a31fdf7 #ипотека #льготнаяипотека #ИЖС #ДДУ #ставка #ЦБ

Сентябрьский ценник: бензин, ставка, Китай — три коротких сюжета «на сегодня» 1) Бензин: светофор на границе. Правительство продлило запрет на экспорт бензина: весь сентябрь — полный запрет для производителей, а для непроизводителей — до 31 октября. Параллельно действует заградительная пошлина 50 тыс. ₽/т на вывоз ряда нефтепродуктов до 2028 года. Задумка простая — не дать внутренним ценам «забраться в горы». На практике эффект смешанный: биржевые котировки уже били рекорды, а ремонты НПЗ и логистика по‑прежнему жмут. Перевод на бытовое: риск «всплесков» у стойки АЗС снижается, но не исчезает — особенно в отдалённых регионах. 2) Ставка, инфляция, рубль: высокий берег. Ключевая ставка ЦБ — 18%; следующее заседание — 12 сентября. Годовая инфляция за июль — 8,79%. Официальные курсы ЦБ на 31.08: $ — 80,33 ₽; € — 94,05 ₽; ¥ — 11,27 ₽. Что это значит: кредиты и оборотка дорогие, депозиты ещё держатся, рубль «тяжёлый», но без драм. Главный триггер ближайших недель — решение ЦБ и топливный фактор. 3) Китай: меньше доллара — меньше оборота? Путин говорит, что в расчётах с КНР доля $ и € — на уровне статистической погрешности (почти всё — рубль/юань). Но при этом товарооборот за январь–июль снизился ~на 8% г/г. Вывод: «дедолларизация» расчётов — это инструмент, а вот объёмы упираются в логистику, санкционные риски и маржу. Для бизнеса это про доступ к юаню, сроки поставок и скидки за предоплату. Что смотреть в сентябре: - продлят ли ограничения по бензину и как поведут себя биржевые цены; - решение ЦБ 12 сентября и риторику по инфляции на Q4; - визит в Китай — будут ли «живые» контракты и расчёты в юанях в новых отраслях. > Афоризм дня: когда бензин «под арестом», инфляция прячется в доставке. P.S. Нужен отдельный разбор по цифровому рублю (когда и как это коснётся кошельков и касс)? Напишу, если интересно. #Россия #рынки #нефть #инфляция #Китай #рубль

Серебро — «турбо‑золото» этой осени? 5 фактов и 2 риска Что произошло. — В июне серебро пробивало 13‑летний максимум выше $35/oz — драйвером стала промышленность и дефицит предложения. Подробности. — По оценкам Silver Institute, рынок серебра остаётся в дефиците уже 5‑й год подряд; промышленный спрос обновляет рекорды (солнечные панели, электроника). Отчёт. — На «старшего брата» тоже есть спрос: центробанки добавили 166 т золота в Q2, а Китай в июле удвоил чистый импорт через Гонконг. Это держит комплекс драгметаллов «тёплым». WGC Q2 • Reuters по Китаю. — Gold/Silver ratio летом был около 90 — исторически это означает, что серебро часто выглядит «дешевле» относительно золота. Справка. Что это значит «на практике». — Золото — «броня» (страховка от турбулентности), серебро — «ускоритель» (больше амплитуда и шанс на «оверперформанс» в фазе оптимизма). — Если вы за стабильность — базовый слой делать золотом; если за динамику — добавлять серебро порционно. — И помните про спреды/ликвидность и налоги. Это не финсовет. Риски. — Укрепление доллара и жёсткие ставки ФРС — давление на оба металла. — Серебро волатильнее золота: ход в обе стороны может быть резче ожиданий. Вопрос к вам: где вы сегодня — «броня» (золото) или «ускоритель» (серебро)? Напишите в комментах, кто за что и почему — самые аргументированные ответы разберём в следующем посте.

Вернулся. Три вещи конца августа, которые двигают наши деньги — коротко и по делу. 1. Налоги–2025 уже в силе. Введена пятиступенчатая шкала НДФЛ 13–22% и повышена ставка налога на прибыль организаций — это влияет на нетто-зарплаты и маржу бизнеса уже сейчас. Официально: закон и пояснения. 2. ЦБ смягчил политику. 25 июля ключевая ставка снижена сразу на −2 п.п. до 18%. Регулятор пишет об ослаблении инфляционного давления и охлаждении спроса, но условия останутся «жёсткими» столько, сколько потребуется. Пресс-релиз Банка России. 3. Нефть без истерик. Brent ~ $67 на 27.08 — рынок переваривает тарифные новости и баланс предложения. Репортаж Reuters. Бонус: Европа синхронится. 5 июня ЕЦБ снизил ставки на −25 п.п. — поддержка кредита в ЕС и внешний фон для экспорта. Детали решения. Что это значит «на практике»: — Зарплаты/дивиденды: из-за новой шкалы НДФЛ чистые выплаты могут «поехать» — лучше пересчитать нетто и бюджеты заранее. — Кредиты/депозиты: не ждать мгновенного «−2 п.п.» — банки перестраивают прайсинг ступенчато; депозиты/ОФЗ ещё привлекательны, но тренд к пологому снижению. — Экспорт/валюта: более мягкая Европа и спокойная нефть — это про предсказуемость; волатильность идёт в основном из торговых новостей. Итог. Ставка — это «гравитация» для цен активов: ослабла — орбиты повыше. Но цикл остаётся медленным; планируйте с запасом. Пишите, что разобрать дальше: «ипотека vs арендная доходность», «как НДФЛ–2025 бьёт по премиям», «кривая ОФЗ — что дальше?». Теги: #Россия #ставка #НДФЛ #ЕЦБ #нефть #рынки

Друзья, всем доброго времени суток (говорю как ваш коллега)! Хочу поделиться очень важной для меня новостью — ваш покорный слуга издал свой первый роман, который писал 2 года! Научная фантастика, которую люблю и которой очень не хватает в нашей современной литературе. Буду рад лайку, репосту, подписке и, конечно же, покупке и прочтению книги! https://t.me/varfolomeev_andrey/401

Друзья, не переживайте, я не пропал, про вас не забыл, текста обязательно будут. Просто вынужденный перерыв в работе команды.

С праздником Великой Победы, друзья!

Аналогичная карта борьбы за торговое лидерство между США и Евросоюзом. В целом ЕС улучшил свои позиции, однако нет такого полного переворота игры, как в случае с Китаем. ЕС «забрал» себе всю Африку, Китай, Монголию и часть Южной Америки, но уступил Океанию. А Британия с выходом из ЕС тоже стала страной с главным торговым партнёром в лице ЕС — вне блока же, да и все торговые связи сохранились. Если в начале века ЕС и США были равны по объёму экспорта, то сейчас европейцы уже заметно обошли американцев. По объёму импорта они по-прежнему заметно уступают и этот разрыв даже увеличился — США всё ещё остаются главным рынком планеты.

Кто успеет в течение 15 минут зайти в приватный клуб, тот останется там навсегда🎁 ССЫЛКА для входа — https://t.me/+1RSLJ6RCuHs3NWFi Доходность в апреле уже превысила 34,4%. В мае будем ставить новый рекорд 🔥 #реклама

Где США закупают редкоземельные металлы В связи с Украиной и соглашением по редкоземельным металлам все узнали, что США необходимы эти самые металлы для промышленности — хотя на самом деле они были нужны всегда, просто об этом мало кто вспоминал. И где США закупали их? В том же Китае. Причём Китай, в котором есть буквально вся таблица Менделеева, очень неохотно продаёт свои РЗМ за рубеж, предпочитая вывозить их в качестве готовой продукции — те же смартфоны и компьютерная техника. Но Китай из-за торговой войны ограничивает экспорт своих редкоземелов в США, чем очень сильно вредит оставшейся там промышленности. Кто остаётся у США? Малайзия, Япония и — внезапно — Эстония. В Эстонии ещё в годы первой независимости (до 1940-го) стали перерабатывать сланцы, а уже в советские годы приступили к работе с ураном. К тому же, Эстония занимает первое место в ЕС по запасам фосфоритов, которые тоже начинали добывать очень давно. Ну, и другие страны — Трамп сейчас явно будет проводить новые сделки по закупкам РЗМ по всему миру. #США

Если думаете, на кого сейчас учиться, чтоб и в будущем остаться в топе профессий, заходите на канал.. Сможете получить ответ профессионально и компетентно, с научно-теоретической точки зрения и с сугубо практическими примерами — https://t.me/+cG-DUlTKF-xkYWVi #реклама

Человечество не занимается спортом Это общемировая проблема. Мы как биологический вид развивались при активном физическом труде, но за ХХ и XXI век его объёмы настолько резко сократились, что это уже стало складываться на здоровье. Что интересно, объём занятий спортом не коррелирует прямо с уровнем богатства или бедности. В сытой Японии или США минимум треть населения не занимается физическими нагрузками в достаточной мере, но похожая же ситуация наблюдается и в очень бедной Венесуэле и Ливии. Думаю, не стоит объяснять, насколько спорт важен — занятия физнагрузками прямо влияет на качество и продолжительность жизни. Хотя развитая медицина в состоянии исправить даже это, пример Японии показателен. P.S. А я впервые пробежал на забеге, 10 км, в Казань ради этого ездил

⛽️ Вы упустили Лукойл по 3000р (сейчас 6926р) ⛽️ Вы упустили Роснефть по 200р (сейчас 481₽) 🐟 Вы упустили Инарктику по 140р (сейчас 666₽) Сейчас покупать эти акции уже поздно, но на рынке есть десятки других компаний, которые совсем скоро вырастут в 10, 20, а то и 30 раз Именно такие акции находим в закрытом канале, которые растут на 15-20% в месяц. Скажу точку входа и справедливую цену, чтобы забрать максимальную прибыль. Вход: https://t.me/+1RSLJ6RCuHs3NWFi Сегодня ВЕЧНЫЙ доступ бесплатно, чтобы набрать отзывы. Потом цена на вход увеличится до 15.999р #реклама