Math signals on stocks, index and commodities

Сегодня вышла новость про рекордный рост депозитного портфеля (https://t.me/banksta/55308). Я это вижу по другому - бабло населения закрывают в депозитах. Чтобы не дернулись, если что вдруг. Но зачем? Что для нас готовят? Зачем так пылесосят ликвидность? Ответа у меня нет. Если есть - пишите в комментариях

Ну и вообще про инвестиции. Если Самолет плюс - это прямо настоящая инвестиция в компанию, твои деньги идут прямо в компанию - это можно назвать инвестицией. Хорошая или плохая, покажет время. Но это инвестиция. Все остальное же, чтобы пройти все фильтры - тоже называется инвестицией. " Я инвестирую в Газпром!". Надо быть честным - Газпрому все равно на твои деньги. Они увидят тебя - в конце квартала, когда будут запрашивать список акционеров. Деньги за акции ты отдал другому человеку, который по какой то причине решил их продать. Фондовый рынок это вещь в себе - компаниям , которые на рынке - в целом все равно на их капитализацию. От этого не зависят ни бонусы менеджмента, ни операционная деятельность, ни кредиты или обеспечение кредита. Кроме наверное IR подразделения, или если есть программа мотивации, привязанная с цене акции. Ситуация внутри компании вообще никак не влияет на цену акций. Это отдельный мир, который живёт по своим законам. Взять тот же Мечел и Распадскую в начале года было понятно , что все будут без дивов, а акции росли. Компания работает в операционный минус , а цена растет - просто потому что такое поведение толпы. Это я к чему - неся свои деньги на фондовый рынок - ты отдаешь их не компании, а другому человеку, который почему то решил продать акции. Это не инвестиции, не обманывайте себя. Это - спекуляции. Поняв это, становится проще жить. Плечи-фьючерсы, шорт - это уже второй уровень спекуляций, но принципиально ничем не отличается от простой покупки акций.

Последнюю неделю везде разгоняют про pre-IPO компании "Самолет плюс". Какой там ждет апсайд и как компания недооценена. Все бы ничего, но если и правда так, почему сами организаторы-брокеры не возьмут кредит под 20% и подождав год получат 400 +% профита. Сделка выглядит конечно очень красивой. Но только выглядит. Текущая маржинальность EBITDA этой компании - 10%, это значит что только 10% от выручки конвертируется в EBITDA. Напомню, что это по сути услуга - никакого бетона они не строят. На что же они тратят 90% выручки? напомню, что это еще до процентов по долгу. На что они тратят столько? думаю на аренду офисов и зарплату агентов. Их стратегия - делать офисы в каждом районе. Да, маржинальность (по планам) растет до 30%, но сейчас при такой марже они даже не могут обслуживать свой долг -а долг там почти 9 ярдов. Ebitda у них вроде 1 ярд, поэтому логично что не хватает на обслуживание :) все просто: на проценты нужны 1,8 : 1 у них есть, 0,8 привлекают. В общем я пас. Сначала вроде бы загорелся, чуть окунулся - и сразу много вопросов.

Зашёл посмотреть котировки и вдруг увидел что у Русснефть есть фьючерсы ! И даже календарный спред. Как далеко зашло развитие нашего брокерского бизнеса.

Юмор дня: Физтех отзывает 20 000 своих выпускников. В "Теории Поля" Ландау Лившиц на странице 187 в формуле XVIII.56 опечатка: отсутствует нормирующий оператор.

подсказка )

Мне периодически приходят разные предложения по поводу инвестиций. Поскольку со спекуляциями на фондовом и срочном рынке я закончил, приходят предложения в разных отраслях. Часть инвестиций уже сделано, идет развитие проектов ( это в отдельном ТГ канале, смешивать аудиторию не хочу). По остальным - идет поиск целей. Буквально сегодня утром прислали тизер. я предлагаю сделать квиз: я помещу фотку, а вы попробуете угадать что это за бизнес )

Рубль. Только за сегодня в Казино оставлено 4 ярда рублей со стороны лонгистов. Средняя позици 87 контракта. Сколько ГО ? 13 тыс на штуку. 1,1 млн руб на человека. Только за сегодня каждый отдал 300 тыс рублей своих денег ) а если учесть что многие там сидели с 94 - то и правда, с биржи просто так не уйти )))

Рубль: фьюч за 30 минут сделал -3 рубля, физики не только не закрыли позиции, а еще и добавляются в лонг. Прямо мясорубка. Лучше это наблюдать со стороны. Арбитража со спотом нет, это чистая лудомания. Давить будут до победного.

Рубль. Вчера днем, прогуливаясь по центру Москвы, увидел очередь в обменный пункт. Давно такого не было, очень давно. понять, что они делают - покупают или продают, очень сложно. А вообще сегодня экспирация, вся игра будет идти до 17.00 сегодня - где крупье (ЦБ) объявит результаты: ставки сделаны, ставок больше нет. Курс - такой то. На кону я думаю 2-3 рубля курса. Сейчас играют в казино около 12 тысяч человек. Именно казино, потому что последнее слово за крупье. Пару лет назад кто-то из Мосбиржи дал такое интерьвю, где сказал: "Пришедшие на рынок не уйдут с него просто так". Топ-менеджер Московской биржи (пруф: https://www.moex.com/n40757). Все были предупреждены, поэтому к казино претензий быть не может ))

Рубль/доллар. В результате пролива сегодня пострадало 2200 человек, ущерб составил примерно 1% от открытого интереса. Честно говоря, я думал будет больше

Рубль. посмотрел позиции на вчера: 13 000 человек находилось в лонге SI. Экспирация будет определяться по ценам ЦБ. Он живет своей жизнью. Я думаю этих 13 000 человек накуканят. Мало кто доживет до экспиры. Покупателей фьча особо нет, а продавцеов - море. Это корнер, только наоборот. Привет от WTI 20 апреля 20 года.

Еще момент: рисковики мосбиржи могут вообще просто так взять и поднять обеспечение , вне зависимости от курса. Типа для того, чтобы снизить риски Мосбиржи. Объяснение будет такое: на период высокой волатильности поднимаем обеспечение. И брокеры начнут крыть позиции. Я так понимаю, арбитража с другими биржами почти нет, поэтому завтра вот прямо очень интересно куда все улетит. А может и нет, все остается как прежде ) хотя я бы ни их месте увеличил бы - ведь Мосьиржв зарабатывает на комиссиях, а завтра прямо открывается «сезон охоты»

Рынок: надо понимать , что обеспечение под фьючерсы рассчитывают исходя из курса доллара. Золото, нефть, газ, ртс, серебро. Курс выше - обеспечение выше. Не удивлюсь , если завтра вырастет обеспечение по всему срочному рынку, раза в 2. Пойдет расколбас - может даже планки увидим. Индекс и фьюч на РТС перестанет существовать. Меня в рынке нет, поэтому счастлив и доволен и могу спокойно рассуждать.

Немного мыслей. Смотрю я на ставку, думаю вопрос 18% уже решен, а может и 20% тоже будет. Волновики так говорят, смотря на структуру RGBI. Ну ок. Давайте посмотрим на это с другой стороны: жилая недвижимость дает 5%, коммерческая ну 10%. Дивиденды - если есть, я думаю не больше 10%. LQDT дает 16%. Депозиты 18% (будем считать без налогов). Нет ли ощущения что мы входим в дефицит ликвидности? Тут Панорама пошутила, что депозиты не будут отдавать без справки от нарколога.. Но шутки шутками, банки пылесосят ликвидность, как в последний раз, как будто эти депозиты никто и не собирается отдавать... А если не собираешся, можно нарисовать любую цифру..

Мечел: дивы мимо. Точно пора на завод. Если не можете справится с лудоманией - пишите, помогу разобраться. Есть хороший специалист, я кстати абсолютно серьезно.

Несколько слов про рынок. Меня там давно уже нет, наблюдаю со стороны. Так вот, все надеялись в РФ на иранский сценарий, когда капитал, запертый в стране - пойдет на фондовый рынок. Накупили, приготовились с старту ракеты. Все как всегда. А по факту Газпром уже 125 за акцию, многие компании отменяют дивиденды - столько маржинальности, как раньше - давал только экспорт. Столько, сколько добывают газа, угля - на внутреннем рынке не пристроить. С нефтью чуть проще, но это сотни миллионов тонн. Для примера - РФ добывает 440 млн тонн угля, потребляет - 200-220. Добывает 500 млн тонн нефти, экспортирует 250+. Так вот, иранского сценария не будет. Будет российский - когда опять всех разведут, раздадут на хаях, и вниз ) И только потом, после того как все опять разочаруются - тогда и только тогда пойдем вверх. Может быть, и то не точно. На вопрос кто виноват и что делать - ответ у меня один - радоваться жизни. В Москве вон тополиный пух во всю идет, хотя пару недель назад снегопад был )

Распадская тоже без дивов. Кто мне там в феврале говорил о том, что я ничего не понимаю и несу всякую хрень по угольный бизнес?