فردانامه _حسن کاظم‌زاده

پیش‌بینی بورس فردا 16 اردیبهشت 1403 @fardaname

⛔️ یکسال پس از مداخله ی مخرب ✔️ اردیبهشت سال گذشته پس از 3 سال مجددا بورس مورد توجه سرمایه گذاران قرار گرفته بود و بعد از سال 99 مخوف و دوران ریزشی وحشتناک بعد از آن، بالاخره شاهد افزایش تعداد سرمایه گذاران و معامله گران در بورس بودیم. در هفته ی دوم اردیبهشت سال قبل تعداد کد فعال روزانه به بیش از 500 هزار رسیده بود و همه امیدوار بودن با یک برنامه خوب اعتماد از بین رفته به بورس برگردد. اما 16 اردیبهشت نقطه ی عطفی برای بورس شد و نه تنها بورس را در 1402 از بازار برنده ی احتمالی، به بازار بازنده تبدیل کرد. بعد از آن نه تنها سرمایه گذاران جدید به این بازار سرازیر نشدند، بلکه همان ته مانده ی معامله گران هم از این بازار خداحافظی کردند و وضعیت بدتر از سه سال قبلی شد. یک سال از آن روز عجیب می گذرد و دو سوال مهم هیچ وقت پاسخ داده نشد. ❓ آیا نهادهای امنیتی و قضایی مداخله ای برای کنترل رشد بورس در آن مقطع کردند؟ ⁉️ آیا اشخاصی از برنامه افزایش نرخ خوراک پتروشیمی مطلع بودند و قبل از دیگران فروخته و در رفتند؟ ✔️ آن موقع یک شایعه ای در بازار شکل گرفت که نهادهای امنیتی و قضای به وزارت اقتصاد و سازمان بورس فشار آوردند که به جهت عدم تجربه ی مجدد حباب سال 99، جلوی رشد بورس گرفته شود. افزایش عرضه توسط برخی سرمایه گذاران نهادی و غیره در دو سه روز منتهی به 16 اردیبهشت و اوج گرفتن آن در این روز این شایعه را برای بسیاری باورپذیر کرد. این پرسش هیچ وقت پاسخ درست داده نشد ولی تحت تاثیر این بحث ها و چهار روز جهنمی بعد از 16 اردیبهشت، بورس تبدیل به بازار شد که همه از آن فراری هستند. ✔️ یکی دیگر از ابهامات عجیب این روز، نامه افزایش نرخ گاز خوراک پتروشیمی در همین روز بود که بعد از تقریبا دو ماه مشخص شد در این روز نامه زده شده و شبهه اطلاعات نهانی و استفاده اشخاص خاص از آن و فروش را بوجود آورد. بعدها ادعا شد که فروشنده های روز 16 و 17 اردیبهشت بررسی شده و ارتباطی بین این اطلاعات نهانی و ایشان پیدا نشد. ✔️ اما فارغ از اینکه پاسخ دقیق به این پرسش ها و حتی پرسش هایی که مطرح نشده چیست، عملکرد دولت در سه سال ابتدایی به گونه ای بوده که موجب فرار سرمایه گذاران از بورس شده و 16 اردیبهشت و این دو شبهه نقطه ی عطفی بود که اتفاقا در شاخص کل نیز نقطه ی عطف شد. 🔴 سیاست های اقتصادی که هزینه های شرکت های تولیدی را به شدت افزایش داده در حالی که اجازه ی رشد درآمدها را نمی دهد و در نتیجه حاشیه سود کاهش پیدا می کند. 🔴 اعلام و اتخاذ این سیاست ها به بدترین شکل که چند بار تایید و تکذیب می شود و در آخر معمولا با عطف به ماسبق اجرایی می شود. 🔴 مداخله های گوناگون در معاملات که از سال 99 کلید خورد و بورس را از یک بازار اقتصادی تبدیل به یک بازار امنیتی کرد. و دیگر تصمیمات به گونه ای بود که نتیجه اش آن چیزی است که الان می بینیم. شاید اگر به آن دو سوال پرسش واضح تری داده می شد، حداقل اعتماد کمتر از بین می رفت. @fardaname

#اختیارنامه آپشن مادر تمام بدبختی ها با همه گیری روز افزون بازار آپشن ، با شناخت بیشتر آن توسط اهالی بازار سرمایه ، روز به روز این ادعا بیشتر مطرح میشود که بازار سرمایه به خاطر سود جویی عده ای نمیتواند رشد کند. این عده با گروگان گرفتن سهام و با استفاده از خالی فروشی قراراد های اختیار معامله با سررسید نزدیک چه ها که بر سر سرمایه گذاران نیاوردند. اما ای کاش این گذاره ی درست و منصفانه ای بود .... ای کاش نرخ تامین مالی کشور چهل و اندی درصد نبود .... ای کاش در کشوری زندگی میکردیم که قانون گذارانش تصمیمات اخذ شده ۱۶ اردیبهشت را در ۱۷ اردیبهشت منتشر میکردند.... ای کاش در منطقه ۷ ماه تنش سیاسی و نظامی نبود.... ای کاش بعضی صندلی ها آنقدر ارزش نداشت که برای حفظش تولید یک کشور به خاطر چند نرخی بودن دلار و دستوری بودن نرخ ها نابود نشود.... ای کاش .... اگر ای کاش های فوق محقق میشد. کار راحتی داشتیم ، این بازار لعنتی آپشن را جمع میکردیم که دیگر کسی پولمان را از بین نبرد ضدی بانک دی از نماد های پر ریسک بازار سرمایه است. اساسا خرید خود این سهم شبیه خرید یک اختیار معامله است چه برسد به خرید اختیار معامله آن . با این حال قرارداد های برج ۴ این نماد قرارداد های با حجم مناسب هستند و با توجه وضعیت قیمت نماد پایه میتوان جهت نوسان گیری از آن استفاده کرد. فقط به یاد داشته باشید که نوسان گیری در این اختیار خرید ها بسیار پر ریسک بوده و مدیریت سرمایه در این مورد بسیار حیاتی است. عرفان کاظم زاده @fardaname

🔴دستپخت فرزین و رفقا/اوراق دولتی با نرخ ۲۸/۶ درصد هم فروش نرفت 🔼همانگونه که پیش بینی می شد انتشار گواهی سپرده ۳۰ درصدی کل نظامی مالی و پولی کشور را به هم ریخت و حتی دولت هم دیگه نمی تونه اوراقش را با نرخ ۲۸/۶ درصد بفروشه 🔴 حراج آخر کلا ۶۶ میلیارد تومان اوراق فروش رفت حتی با نرخ ۲۸/۶ درصد. خسته نباشید می گیم به سیاستگذار پولی 👏🏻👏🏻 @fardaname

پیشرفت ۶۵ درصدی پتروپالایشگاه تهران وی تأکید کرد: با خرید سهام پتروشیمی شازند، به یک پتروپالایش تبدیل شدیم که این پتروشیمی در زنجیره تولید ما قرار خواهد گرفت. پتروشیمی اراک در سواحل جنوبی کشور در حال تأسیس زنجیره پایین‌دست است که با تأمین خوراک، تأمین مالی و افتتاح پروژه‌های RHU و RFCC محصولاتی تازه تولید خواهیم کرد که در تکمیل زنجیره ارزش و جلوگیری از خام‌فروشی مؤثر خواهد بود. مدیرعامل پتروپالایش تهران تصریح کرد: درخواست تشکیل مجمع دادیم و در عمل نمایندگانمان را در پتروشیمی اراک مستقر خواهیم کرد و مدیریت پتروشیمی اراک را به‌دست خواهیم گرفت و انشاءالله زنجیره تولید را به سرانجام خواهیم رساند. از فروردین‌ با تشکیل کارگروه‌های تأمین خوراک و تبادل با پتروشیمی اراک، مقدمات فراهم شده و به‌زودی این موارد عملیاتی خواهد شد. @fardaname

#تحلیل_بازار راکد ولی مثبت تر امروز نسبت به روزهای اخیر بورس کمی مثبت تر بود که البته این مثبت در نمادهای کوچک و متوسط، خصوصا آنهایی که دامنه ی نوسان محدودتری دارند بیشتر به چشم می آمد. اما در مجموع کماکان شاهد رکود شدید هستیم که ارزش معاملات 3600 میلیارد تومانی به خوبی این را نشان می دهد. نمادهای محبوب رکود شدید وقتی بازار در رکود شدید قرار می گیرد، بیشتر نمادهایی مورد توجه قرار می گیرند که با ته مانده ی پول بورسی ها قابلیت تکان داده شدن داشته باشند. نمادهای پروژه ای یا نمادهای با دامنه نوسان محدود مثل بازار پایه ای ها. در حال حاضر برخی از این نمادها در محدوده ی قیمت کم ریسکی قرار دارند اما برخی حبابگونه هستند و در خرید آنها باید احتیاط کرد. غذایی ها در کانون توجه با توجه به عملکرد شرکت های غذایی در فصل زمستان و همچنان افزایش نرخ های اخیر در این صنعت شاهد توجه بیشتر به خرید انواع نمادهای غذایی هستیم. از لبنیاتی ها گرفته تا تولید کنندگان کیک و کلوچه و حتی نمادهای تولید کننده کنسرو و غیره. شرایط رکود اقتصادی باعث شده سبد مصرف مردم به غذا و سرپناه تقلیل پیدا کند و از همین رو فعلا حال و روز اینگونه شرکت ها خوش است. قطعه سازها و تعدیل آخر سال قطعه سازهای زیرمجموعه دو خودروساز بزرگ معمولا آخر سال تعدیل نرخ می گیرند و سود فصل آخر آنها در واقع سود کل سال آنها. خشرق یکی از گزینه هایی بود که گزارش متفاوت زمستان داد و اتفاقا مورد توجه بازار نیز قرار گرفت. احتمالا نمادهای قطعه ساز دیگر زیرمجموعه این دو شرکت نیز گزارش های مشابهی بدهند و بعضا پی بر ای جذابی پیدا می کنند. 1403/02/12 @Fardaname

🔼بانک مرکزی در حال تزریق پول/ سقف نرخ بهره فعلا حفظ می شود. 🔼در سال جدید و بعد از بازگشتن مسئولان عزیز از تعطیلات تا به حال 4 هفته عملیات پولی اجرا شده و در سه هفته از این چهار هفته بانک مرکزی به بانک ها پول تزریق کرده است. 🔼بیشترین تزریق در در هفته ی منتهی به 27 فروردین با 5.21 همت بوده است. در هفته ی اخیر کمی بیش از 3 همت دیگر پول به بانک ها تزریق شده تا روند تزریق های ملایم ادامه پیدا کند. 📊مادامی که این تزریق ها ادامه داشته باشد، سقف نرخ بهره کنترل خواهد شد و نرخ بهره امکان افزایش بیشتر نخواهد داشت. @fardaname

⚠️⚠️ مالیات عامل فرار 📈 در سه سال گذشته روند مالیات ستانی رشد شدیدی داشته است. بخشی از بدنه ی اقتصادی دولت معتقد است نسبت مالیات به جی دی پی ایران بسیار پایین است و باید این نسبت افزایش پیدا کند. همین رویکرد باعث شد تا مالیات از 25 تا 30 درصد بودجه سه چهار سال قبل به بیش از 50 درصد بودجه در سال1403 برسد. اما دولتمردان به یک نکته توجه نمی کند، افزایش مداوم مالیات ستانی منجر به فرار خواهد شد و این فرار در بلندمدت نه تنها سیاست افزایش سهم مالیات از جی دی پی را محقق نمی کند، بلکه حتی خود جی دی پی را تحت تاثیر منفی قرار می دهد. ❓چرا مالیات عامل فرار است؟ همه می دانیم مالیات توسط اشخاص حقیقی، حقوقی و اصناف مختلف پرداخت می شود. اما چرا رویکرد افزایشی مالیات عامل فرار است. دلیل اصلی و مهم فرار از مالیات، ندیدن اثر این درآمد دولت در بهبود رفاه اجتماعی است. یعنی مالیات دهندگان احساس نمی کنند که با پرداخت مالیات بیشتر، زندگی بهتری تجربه می کنند. در مورد عوارض شهری و کشوری نیز همین موضوع حاکم است. در واقع از نظر اشخاص حقیقی و حقوقی این افزایش مالیات که منجر به رشد درآمد دولت می شود، تاثیری در زندگی آنها ندارد. به همین دلیل با روش های مختلف تلاش می کنند از زیر بار آن فرار کنند. 👀 مشاغل تخصصی مانند پزشکان، مهاجرت می کنند، اصناف کوچک به جای کارتخوان، کارت به کارت می خواهند، طلافروش ها مغازه های خودشان را می بندند، بنگاه های اقتصادی به دنبال راه های مختلف برای پرداخت مالیات کمتر می روند و برخی نهادها و ارگان ها که اصلا زیر بار داستان مالیات نمی روند و از دم معاف هستند. ارگان هایی که در ظاهر خود سیستم حکمرانی هستند. در برخی موارد این فرار مالیاتی به شکل عدم انجام فعالیت اقتصادی نیز خودش را نشان می دهد. بنگاه اقتصادی وقتی می بیند سهم دولت از کسب و کارش چند برابر سود خودش است، به نتیجه می رسد کسب و کار را توسعه ندهد یا حتی کوچک کند. 📉 سبک و سیاق فعلی در مالیات ستانی که فقط به فکر کسب درآمد بیشتر از اشخاص حقیقی و حقوقی است و سمت مقابل آن یعنی هزینه کرد نفعی برای همین اشخاص ندارد، نتیجه ای جز کاهش تولید ناخالص داخلی ندارد.

پیش‌بینی بورس فردا 12 اردیبهشت 1403 @fardaname

🚢 ادامه‌ی رشد خدمات بندری؟ 🏗 در سال‌های گذشته با رشد مقداری کالاهای صادراتی و رشد مبلغی کالاهای وارداتی، شرکت‌های ارائه دهنده و مرتبط با خدمات بندری مورد توجه قرار گرفته‌اند. ارزش دلاری صادرات و واردات کشور به تفکیک رنگ در نمودار پیوست آمده است. 〽️ نسبت درآمد عملیاتی دو نماد حتاید و حسینا با معیار دلار نیمایی به ارزش کل تجارت خارجی کشور نیز در نمودار مشخص شده است. مشاهده میکنیم که برای نماد حتاید این نسبت در محدوده میانگین ۳ صدم درصد و برای نماد حسینا میانگین این نسبت در حدود ۷ صدم درصد است. 💹 با توجه به افزایش دلاری تجارت خارجی کشور در ۲ سال اخیر بخصوص در سال گذشته، شاهد رشد این نسبت‌ها علی‌الخصوص در نماد حسینا با توجه به عملیات مستقیم این شرکت در ارائه خدمات بندری هستیم. ✅ مجموعا به نظر میرسد با افزایش تجارت خارجی کشور در پی احتمال کاهش/تسهیل تحریم‌ها و همچنین فعال شدن کوریدور شمال جنوب این ۲ نماد می‌توانند مورد توجه بیشتری واقع شوند.